Slide 1: 2023年3月期 決算説明会
Ver.1.1 2023年3月期 決算説明会 2023年5月11日
Slide 2: 免責事項
免責事項 本資料は、ソフトバンクグループ株式会社（以下「SBG」）及びその子会社（以下SBGと併せて「当社」）並びに関連会社（以下当社と併せて「当社グループ」）に関する関連情報を提供するものであり、すべての法域において、いかなる証券の購入又は応募の申込みを含む、 いかなる投資勧誘を構成又は形成するものではありません。 また、本資料は、Arm Limitedが発行する証券の購入または応募の申込み、またはその勧誘を構成するものではありません。あらゆる証券の購入または応募の申込み、またはその勧誘は、1933年米国証券法（改正法も含む）およびその他の適用証券取引関連法令に 従い登録制に基づき行われます
Slide 3: 2022年度 「守り」の1年
2022年度 ロシアによるウクライナ侵攻 環境激変の中、 米中摩擦の深刻化 どのように 対応したか 金融システム不安（SVB・クレディスイスなど） 「守り」の1年 3
Slide 4: 2023年度 足元の変化を受けどのように運営するか？
2023年度 足元の変化を受けどのように運営するか？ 市場環境 技術の進化 株式市場動向 生成系AIの急激な普及 利上げ政策 地政学リスク 引き続き「守り」？ 4
Slide 5: 2023年度 「守り」「攻め」の両立?
2023年度 足元の変化を受けどのように運営するか？ 市場環境 技術の進化 株式市場動向 生成系AIの急激な普及 利上げ政策 地政学リスク 「守り」「攻め」の両立? 5
Slide 6: 連結業績
連結業績 本資料において端数処理の関係上、合計と内訳が⼀致しない場合がある。 6
Slide 7: 連結業績
連結業績 （億円） 2021年度 202２年度 増減額 売上高 62,215 65,704 +3,489 投資損益 -34,347 -8,35１ +25,997 税引前利益 -8,696 -4,691 +4,004 純利益 -17,080 -9,701 +7,379 純利益：親会社の所有者に帰属する純利益 7
Slide 8: SVF投資損益
投資損益 （億円） -36,258 SVF投資 -53,223 損失 5.3兆円 2021年度 2022年度 SVF事業：ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業 8
Slide 9: 投資損益
投資損益 （億円） 45,605 主にアリババ関連取引 867 利益 4.6兆円 1,044 -36,258 SVF投資 -53,223 損失 5.3兆円 -733 2021年度 2022年度 SVF事業：ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業 9
Slide 10: 投資損益 連結ベースで大幅改善
投資損益 （億円） 45,605 867 1,044 連結ベースで 大幅改善 -36,258 -8,351 -53,223 -34,347 -733 2021年度 2022年度 SVF事業：ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業 10
Slide 11: 税引前利益（セグメント別）
税引前利益 （セグメント別） （億円） ２０21年度 ２０2２年度 増減額 持株会社投資事業 9,652 33,498 +23,847 SVF事業 -25,530 -43,083 -17,553 ソフトバンク事業 8,497 5,928 -2,570 アーム事業 412 487 +75 その他・調整額 -1,726 -1,521 +205 連結 -8,696 -4,691 +4,004 SVF事業：ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業 11
Slide 12: 純利益（四半期）
純利益 （四半期） （億円） 30,336 アリババ関連取引 19,328 9,123 5,264 3,137 6,983 11,217 12,557 11,720 6,275 7,615 改善方向 971 240 550 290 55 -1,272 -7,002 -3,979 -7,834 -５７６ -14,382 -21,006 -31,627 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 ２０17年度 ２０18年度 ２０19年度 ２０20年度 ２０21年度 2022年度 純利益：親会社の所有
Slide 13: 円安はNAVと資本にプラスの影響
為替影響 （2022年度） 円安はNAVと資本にプラスの影響 NAVへの影響 会計への影響 資本 ＋1.３兆円 + 1.３兆円 連結純利益 -0.８兆円 NAVの詳細は、Appendix 「NAV・LTVの定義及び算出方法（202３年３月末時点）」を参照 13
Slide 14: デットの固定・変動比率
デットの固定・変動比率（金利上昇による財務リスクなし） 金利変動に伴う利払い負担への影響は軽微 SBG単体有利子負債における 固定・変動比率 • 変動金利のデットは全体の23%のみ 変動金利（米ドル） 変動金利（円） • ドルは受取利息の上昇で相殺 • 円金利1%上昇の影響は75億円に留まる 14% 9% • 低金利環境で固定化 • 今後の積極的な調達予定なし 固定金利 • 金利上昇をとらえてバイバックを実 77% 施(FY2022 償還差額 491億円) SBG単体有利子負債: 2023年3月末時点のSBGおよび資金調達を行う子会社における有利子負債残高（含むマージンローン、除く株式先渡契約
Slide 15: SoftBank Vision Fund
SoftBank Vision Fund SoftBank Vision Fund： ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業。SVF1、SVF2およびLatAmファンドを含む。 本資料において端数処理の関係上、合計と内訳が⼀致しない場合がある。 15
Slide 16: 投資損益（累計） USDベース
投資損益 （累計） USDベース （SVF1+SVF2+LatAmファンド） 66,374 （$ M） 60,821 56,808 55,867 31,245 26,353 20,166 16,398 12,849 11,403 12,786 8,242 9,655 5,373 8,499 3,088 2,373 1,876 958 1,743 FY22 Q2 FY17 FY17 FY17 FY17 FY18 FY18 FY18 FY18 FY19 FY19 FY19 FY20 FY20 FY20 FY20 FY21 FY21 FY21 FY21 FY22 FY22 Q1 Q2 Q3 Q4 Q
Slide 17: 投資損益（四半期） USDベース
投資損益 （四半期） USDベース （SVF1+SVF2+LatAmファンド） 34,467 （$ M） 13,567 10,910 4,607 5,554 2,869 3,549 3,768 2,285 2,969 FY21 958 785 715 Q3 630 FY19 FY21 Q3 Q1 941 FY17 FY17 FY17 FY17 FY18 FY18 FY18 FY18 FY19 -1,748 FY20 FY20 FY20 FY20 FY22 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q1 Q2 Q3 Q4 Q3 FY22Q4 -1,879 ＦＹ22 Q2 -5,185
Slide 18: SVF1 累計投資成果
SVF１ 累計投資成果 （2023年3月末時点） （$ B） 101.0 89.6 エグジット済 24.0 45.1 公開投資先 30.7 （エグジット前の投資） 20.6 未公開投資先 34.9 35.3 （エグジット前の投資） 投資額 累計投資成果 （公正価値+売却額） 外部投資家持分および税金等の控除前。投資先の公開／未公開の区分は、2023年3月末時点の状態に基づく。 エグジット済には、株式交換による処分（売却）、投資に係るデリバティブ関連損益(未決済のデリバティブを含む）、投資先からの利息および配当金を含む。公開投資先には店頭市場で取引されている株式への投資を含む。 当社からSVF1
Slide 19: SVF2 累計投資成果
SVF2 累計投資成果 （2023年3月末時点） （$ B） エグジット済 50.2 1.6 公開投資先 8.1 （エグジット前の投資） 31.9 2.4 4.3 未公開投資先 40.5 （エグジット前の投資） 25.2 投資額 累計投資成果 （公正価値+売却額） 外部投資家持分および税金等の控除前。投資先の公開／未公開の区分は、2023年3月末時点の状態に基づく。 エグジット済には、投資に係るデリバティブ関連損益(未決済のデリバティブを含む）、投資先からの利息および配当金を含む。公開投資先には店頭市場で取引されている株式への投資を含む。 SVF２のエグジット前の投資の投資額および公正価値には
Slide 20: ポートフォリオの価値変動（累計）
ポートフォリオの価値変動 (累計) USDベース （SVF1+SVF2+LatAmファンド） 2022年3月末 2023年3月末 増減無 価値増 増減無 26社 価値増 +$62.9B (6%) +$46.3B 101社 117社 163社 (21%) (26%) (36%) 346社 169社 (73%) (38%) 価値減 価値減 -$31.7B -$54.8B $31,245M （449社） -$8,524M （473社） ポートフォリオの価値変動 (累計)：SVF１、SVF２およびLatAmファンドからの投資損益 (デリバティブ関連損益含む、外部投資家持分および税金等控除前) Poly
Slide 21: 投資損益（2022年度）
投資損益 (2022年度) USDベース （SVF1+SVF2+LatAmファンド） 計-$39,768M 価値増 価値減 +$3,613M (50社) -$43,381M (359社) (価値増の主要因) (価値減の主要因) +$540M +$876M +$9M +$2,107M +$82M -$1,818M -$2,169M -$8,869M -$15,129M -$15,395M 投資先 公開 投資先 公開 取引事例 市場要因 その他 取引事例 市場要因 その他 業績 投資先 業績 投資先 (14社) (8社) (6社) (9社) (13社) (11社) (178社) (94社) (39
Slide 22: 投資額の推移（SVF1+2）
投資額の推移 （SVF1+2） （$ B） 15.6 14.1 9.6 守りを徹底 5.0 2.2 0.3 0.3 0.4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2021年度 2022年度 投資額：新規および既存投資先への追加投資の合計。株式交換を含む。 22
Slide 23: 株式公開、売却・資金化
株式公開、売却・資金化 （SVF1+2 2022年度) 株式公開 4件 売却・資金化 $7.7B 等 株式公開：IPO件数およびSPACとの合併 (De-SPAC) による株式公開件数 売却・資金化：株式交換、アセットバック・ファイナンスによる調達額を含む。外部投資家への分配前の金額 23
Slide 24: 2022年度Q4: 公正価値の変動
2022年度Q4: 公正価値の変動 合計 SVF1 SVF2 LatAmファンド +$0.2B -$1.5B -$0.8B -$2.1B 公開 未公開 +$1.9B -$3.9B エグジット前の投資（2023年3月末時点で保有する投資） 投資先の公開／未公開の区分は、 2023年3月末時点の状態に基づく。 24
Slide 25: 投資損益（2022年度Q4）
投資損益 (2022年度Q4) USDベース （SVF1+SVF2+LatAmファンド） 計-$1,879M 価値増 価値減 +$4,639M (88社) -$6,518M (192社) (価値増の主要因) (価値減の主要因) +$95M +$222M +$1,202M +$2,921M +$200M -$82M -$1,279M -$716M -$169M -$4,272M 投資先 公開 投資先 公開 取引事例 市場要因 その他 取引事例 市場要因 その他 業績 投資先 業績 投資先 (6社) (16社) (16社) (21社) (29社) (4社) (118社) (20社) (23社) (
Slide 26: 投資先の状況
投資先の状況 十分な資金を 適切な 規律ある 上場期待 資金化戦略 保持 バリュエーション • マーケット・ アプローチ ９４％ ＄３７B ＄56B+ • インカム・ アプローチ 12ヵ月以上の運転資金 を保持している投資先 • 取引事例法 レイトステージ 設立来の分配額 投資の公正価値 2023年3月末時点 (出所) SBGAおよびSBIA SVF1、SVF2およびLatAmファンドの未公開投資先の公正価値合計のうち、12ヵ月以上の運転資金を保持している投資先の公正価値の割合。データが入手不可能な投資先を除く。 レイトステージ投資の公正価値 ($37B) ：SVF１、SVF２およびLatAm
Slide 27: Arm
Arm 27
Slide 28: Arm 売上高推移
2,817 2,665 1,980 年平均成長率 1,823 1,809 （直近３年間の実績） 1,788 1,689 1６% (出所) Arm 2017年度以降：ISG事業を除く。 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 ISG事業：Internet-of-Things Services Group；IoTに関連するサービスグループ IFRSを基準としているが、完全に準拠しているとは限らない。 全ての数字は未監査であり、方向性を示す目的としてのみ情報を提供。 © 2023 Arm 全ての数字は暫定的なものであり、変更になる可能性がある。 SBG、SVF1、SVF
Slide 29: Arm 利益推移
1,484 年平均成長率 999 （直近３年間の実績） 827 596 ６０% 428 371 365 (出所) Arm 2018年度〜2019年度：ISG事業に係る直接費用を除く。 2020年度〜2021年度：ISG事業に係る直接費用及びISG事業に関連する本社費用を除く。 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 ISG事業：Internet-of-Things Services Group；IoTに関連するサービスグループ IFRSを基準としているが、完全に準拠しているとは限らない。 軸ラベル 全ての数字は未監査であり、方向性を示す目的としてのみ情報を提供。
Slide 30: ArmはSECにForm F-1ドラフトを非公開で提出
Armは米国SECにForm F-1の 登録届出書ドラフトを非公開で提出 本新規株式公開の規模及び価格帯は未決定 本新規株式公開は、市場及びその他の状況、 並びにSECによる審査プロセスの完了が条件 © 2023 Arm Armの新規株式公開については、2023年5月1日付当社プレスリリース「Arm LimitedによるForm F-1登録届出書ドラフトのコンフィデンシャル・サブミッションに関するお知らせ」を参照 30
Slide 31: 2022年度の取り組み
2022年度の取り組み 本資料において端数処理の関係上、合計と内訳が⼀致しない場合がある。 31
Slide 32: 環境変化
環境変化 ロシアによるウクライナ侵攻 米中摩擦の深刻化 2022年以降 想定外の混乱が 続く 金融システム不安（SVB・クレディスイスなど） 32
Slide 33: 株式市場動向
株式市場動向 100 91.5 Golden Dragon China 91.3 S&P500 86.2 NASDAQ 81.3 NASDAQ-100 Technology Sector 70.7 Thomson Reuters Venture Capital Index 50 0 2022年 2023年 ３月末 ６月末 9月末 １２月末 3月末 直近（2023年５月８日時点） 株式市場動向は、各インデックスの202２年3月末数値を100として指数化。Bloombergを基に当社作成 33
Slide 34: 当社の対応 「守り優先」を宣言
当社の対応 1年前に 「守り優先」 を宣言 2022年3月期決算説明会資料 34
Slide 35: 当社の対応
当社の対応 資金化 投資抑制 「守り」の徹底 組織スリム化 債務削減 35
Slide 36: 重要指標の変動（2022年度）
重要指標の変動 （2022年度） ２０22年3月末 ２０23年3月末 NAV (時価純資産) 18.5兆円 1４.1兆円 LTV (純負債／保有株式価値) 20.4% 11.０% 手元流動性 2.9兆円 5.1兆円 NAVおよびLTVの詳細は、Appendix「NAV・LTVの定義及び算出方法（2022年3月末時点）」「NAV・LTVの定義及び算出方法（202３年３月末時点）」を参照 手元流動性：現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資+コミットメントライン未使用枠。SBG単体ベース（SB Northstarを除く） 36
Slide 37: NAV増減要因（2022年度の変動）
NAV増減要因 （2022年度の変動） （兆円） 為替影響 株価影響 主に株価影響で ＋1.3 - 4.2 自社株買い - 1.1 その他 - 0.3 4.4兆円減少 NAV 18.5 14.1 ２０22年3月末 ２０2３年３月末 NAVの詳細は、Appendix「NAV・LTVの定義及び算出方法（2022年3月末時点）」「NAV・LTVの定義及び算出方法（2023年3月末時点）」を参照 37
Slide 38: 重要指標の変動（2022年度Q4）
重要指標の変動 （2022年度Q4） ２０22年12月末 ２０23年3月末 NAV (時価純資産) 13.9兆円 1４.1兆円 LTV (純負債／保有株式価値) 18.2% 11.０% 手元流動性 3.8兆円 5.1兆円 NAVおよびLTVの詳細は、Appendix「NAV・LTVの定義及び算出方法（2022年12月末時点）」「NAV・LTVの定義及び算出方法（202３年３月末時点）」を参照 手元流動性：現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資+コミットメントライン未使用枠。SBG単体ベース（SB Northstarを除く） 38
Slide 39: NAV増減要因（2022年度Q4の変動）
NAV増減要因 （2022年度Q4の変動） （兆円） 株価影響 為替影響 その他 ＋0.1 - 0.1 ＋ 0.3 主に株価影響で 0.2兆円増加 NAV 13.9 14.1 ２０22年１２月末 ２０2３年３月末 NAVの詳細は、Appendix「NAV・LTVの定義及び算出方法（2022年12月末時点）」「NAV・LTVの定義及び算出方法（2023年3月末時点）」を参照 39
Slide 40: NAVの推移
NAVの推移 14.1兆円 （202３年３月末） 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 （年度） 各四半期末時点 NAVの詳細は、 Appendix「 NAV・LTVの定義及び算出方法（2023年３月末時点）」を参照 NAVに関する情報は、推移のイメージを説明する目的で提供される参考値であり、将来のNAVを保証・示唆するものではない。 40
Slide 41: LTVの推移
LTVの推移 アセットバック・ファイナンス除く 40% 35％ 30% 25％ 21.6% 20.4% 18.7% 18.2% 大幅に改善 20% 15.9% 15.0% 14.5% 12.2% 11.0% 10% 0% Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2020年度 2021年度 2022年度 各四半期末時点 LTVの算出方法については、各四半期決算説明会プレゼンテーション資料に記載の「NAV・LTVの定義及び算出方法」を参照 41
Slide 42: 手元流動性の推移
手元流動性の推移 （兆円） 6.0 5.1 5.0 4.6 4.3 4.0 3.8 大幅に増加し 3.0 2.9 2.8 2.9 5兆円超に 2.1 2.1 2.0 1.0 0.0 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2020年度 2021年度 2022年度 各四半期末時点 手元流動性：現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資+コミットメントライン未使用枠。SBG単体ベース（SB Northstarを除く） 42
Slide 43: 資金化と資本配分（2022年度）
資金化と資本配分 (2022年度) （兆円） +5.7 -0.4 SVF投資 -1.1 自社株買い 資金化 -2.4 負債返済 5.1 0.6 コミットメントライン 未使用枠 -0.1 2.9 -3.8 コミットメントライン 未使用枠 0.1 4.5 2.7 手元流動性 手元流動性 （2022年3月末） 増加 減少 その他 （2023年3月末） 各四半期の平均レート等により円換算 手元流動性：現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資+コミットメントライン未使用枠。SBG単体ベース（SB Northstarを除く） 資金化：SVF1からの分配（+$1.8B）、SVF2からの分配（+$0.5
Slide 44: 保有株式価値：ポートフォリオの分散
保有株式価値：ポートフォリオの分散 アセットバック・ファイナンス除く 5% アリババ 23% 15% SBKK 43% Tモバイル 10% 10% ドイツテレコム 5% 18% Arm 8% 5% 12% 銘柄分散 進展 9% SVF1・２ 43% 45% LatAmファンド 25% 162銘柄 435銘柄 439銘柄 10% 8% 8% その他 2021年 2022年 2023年 3月末 3月末 3月末 上場株式比率 74％ 52％ 41％ 保有株式価値の詳細は、Appendix 「NAV・LTVの定義及び算出方法（2022年３月末時点）」「NAV・LTVの定義及び算出方法（202３年３月末
Slide 45: 保有株式価値：地域分散
保有株式価値：ポートフォリオの分散 14% 中国 30% 50% 18% 日本 11% 12% APAC（除く中国・日本） 8% 9% 地域分散 27% EMEA 8% 12% 20% 4% 5% ラテン・アメリカ も進展 2% 21% 25% 25% 北米 2021年 2022年 2023年 3月末 3月末 3月末 各投資先の本社所在地に基づき地域を分類 中国：アリババ、 SVF1およびSVF2（中国相当）、その他の中国投資の合計 日本：ソフトバンク、 SVF1およびSVF2(日本相当)、その他の日本投資の合計 APAC（除く中国・日本）：SVF1およびSVF2（中国・日本を除くＡＰＡＣ相当
Slide 46: アリババへの投資
アリババへの投資 IRR 9.7兆円 57% （2000年から2023年5月11日まで) 74億円 投資総額 資金化総額 アリババ株式の投資総額及び資金化総額は、各取引日における為替レートにより円換算。 資金化総額は、デリバティブ取引に係るオプションプレミアムや現金決済時の支出等、資金化に係るコスト等を控除した金額。また、2023年5月11日時点で資金化が完了していない金額を含まない。 IRRは、2000年から2023年5月11日までの投資及び資金化実績を基に算出。税金考慮前。 46
Slide 47: 盤石な「守り」を構築済
盤石な「守り」を構築済 47
Slide 48: 2023年度の運営方針
2023年度の運営方針 本資料において端数処理の関係上、合計と内訳が⼀致しない場合がある。 48
Slide 49: 「攻め」に向けたチェックポイント
「攻め」に向けたチェックポイント 外部要因 市場環境 地政学リスク 技術進化 内部要因 ダウンサイドへの耐性 財務余力／投資余力 49
Slide 50: 直近の市場動向
直近の市場動向 120 117.1 NASDAQ 112.2 Thomson Reuters 110 Venture Capital Index 100 90 2022年 2023年 直近（2023年5月８日時点） １２月末 3月末 直近の市場動向は、各インデックスの202２年１２月末数値を100として指数化。Bloombergを基に当社作成 50
Slide 51: 直近の市場動向 SVF1+2の上場株の動き
直近の市場動向 SVF１+2の上場株の動き 140 130 120 117.1 NASDAQ 110.5 SVF1 110 109.9 SVF1＋２ 106.5 SVF2 100 90 2022年 2023年 直近（2023年5月８日時点） １２月末 3月末 直近の市場動向は、各インデックスおよびファンドの202２年１２月末数値を100として指数化。Refinitiv Eikonを基に当社作成 51
Slide 52: 直近の市場動向 FF金利
直近の市場動向 FF金利 (%) 6 5.25 % 4 2 0 2022年 2023年 １月 5月 Bloombergを基に当社作成（誘導目標レンジの上限） 52
Slide 53: 直近の市場の動き VIX指数
直近の市場の動き VIX指数 30 20 16.98 10 0 2022年 2023年 直近（2023年5月８日時点） １２月末 3月末 Bloombergを基に当社作成 53
Slide 54: 地政学リスク指数
地政学リスク指数 ロシアによるウクライナ侵攻で大幅に上昇後、下落基調 BlackRock地政学リスクインディケーター（グローバル指数） WHOがCOVID-19を ロシアによる パンデミックと宣言 ウクライナ侵攻 出所: BlackRock Investment Institute (BRII) (https://www.blackrock.com/corporate/insights/blackrock-investment-institute/interactive-charts/geopolitical-risk-dashboard)、 2023年4月。 BlackRock地政学リスクイ
Slide 55: 市場の見通し
市場の見通し 景気 インフレ 市場の動揺は沈静化も 地政学リスクを 政策金利 地政学リスク 強く憂慮 55
Slide 56: 技術の進化
技術の進化 生成系AI 量子コンピューティング 自動運転 バイオテクノロジー 先進ロボット工学 メタバース 56
Slide 57: 生成系AIの加速度的普及
生成系AIの加速度的普及 2020年 5月 GPT-3 発表 高い市場成長期待 汎用性の高い技術 2022年11月 ChatGPT リリース 2023年 3月 GPT-4 発表 2023年 3月 Googleが対話型 AI Bard リリース メガテックの追随 企業での急速な導入 高い市場成長期待： (出所）Deloitte AI Institute 「A new frontier in artificial intelligence」 57
Slide 58: AIRFRO ARB EIR
AIRFRO ARB EIR ———e
Slide 59: データをAIで解析し推論する時代がやってくる
データをAIで解析し 推論する時代がやってくる チップは根源的役割を持ち 人間の知能を超えることになる 2017年3月期 第3四半期 決算説明会（2017年2月8日） 59
Slide 60: AIが人類の知能を超える「シンギュラリティー」
AIが人類の知能を超える 「シンギュラリティー」が到来し 人類史上最大の パラダイムシフトが起こる アニュアルレポート2017 社長メッセージ 60
Slide 61: Generative AI
ONLINE EDULIS" WORKING FROM HOME COMPUTER vist mAmiee? WR: TING TECHNOLOGY N TECHNOLOGIES nd BIOPRIN VOICE ASSISTANTS TON ANALYSIS crUNOLOGY TELEMEDICINE we enycarion DIGITAL GAMES. USAGE ™ VATION & INFRASTRUCTURE satiate ets BIOTECHNOLOGY . BLE-CONSUME TY A tn sor wart PAR DER INNO BOTS TN, OARS US
Slide 62: ChatGPT ユーザー数1億人到達までの期間
ユーザー数1億人到達までの期間 2カ月 ChatGPT 9カ月 TikTok ChatGPT 28カ月 Instagram 圧倒的な 54カ月 Facebook 普及スピード 65カ月 Twitter Twitter、Facebookについては「The Social Media platforms That Hit 100 Million Users Fastest」(The Motley Fool、2019年4月21日)を、 Instagram、TikTokおよびChatGPTについては「ChatGPT officially crosses the 100M MAU mark in Janu
Slide 63: AIによって高度化が進む領域
翻訳・会話 顧客対応 データ分析 絵画作成 AI ゲーム開発 映像制作 文章生成 プログラミング 本スライドには当社がAIによって高度化が進むと推測する領域を記載 63
Slide 64: FEIEO RAL
FEIEO RAL tl asarice AFR FEBRO) FY dee
Slide 65: DALL·E 2を用いて生成したイメージ
= fae F)b Large language models like GPT-3 (Generative Pre-trained Transformer 3) have demonstrated remarkable capabilities in generating human-like language and are being used in a variety of applications such as chatbots, text summarization, and language translation, They can understand and respon
Slide 66: DALL·E 2を用いて生成したイメージ
Bat 7 Ib Large language models like GPT-3 (Generative Pre-trained Transformer 3) have demonstrated remarkable capabilities in generating human-like language and are being used in a variety of applications such as chatbots, text summarization, and language translation. They can understand and respond
Slide 67: 「守り」と「攻め」の両立
市場の 技術の進化への ボラティリティに 投資機会を 対する耐久力 逃さない 「守り」と「攻め」の両立 67
Slide 68: 2023年度の財務戦略
2023年度の財務戦略 「守り」「攻め」 財務方針の堅持 両面に対応 できる財務運営 68
Slide 69: 財務方針の堅持
財務方針の堅持 1 通常時 LTV25%未満 で運用 (異常時でも上限35%) 2 少なくとも 2年分の社債償還資金 を保持 3 SVFや子会社から 継続的な配当収入 を確保 69
Slide 70: 「守り」「攻め」に対応できる財務運営
「守り」「攻め」に対応できる財務運営 財務の安全性を 更なるダウンサイド 維持しつつ にも耐える「守り」 情報革命を牽引する 投資は実行 通常時 LTV25%未満で運用 （2023年3月末 LTV＝11.0％） 少なくとも2年分の社債償還資金を保持 （2023年3月末 手元流動性＝5.1兆円） 70
Slide 71: キャピタルアロケーション
キャピタルアロケーション 新規投資 株主還元* バランスを 常に考慮 財務方針 （財務の安全性） * NAVディスカウント水準も考慮事項 71
Slide 72: 自社株買いの実績
自社株買いの実績 （兆円） 2.2 5年間で 合計4.5兆円 1.1 0.4 0.6 取得 0.2 2018 2019 2020 2021 2022 （年度） 合計4.5兆円：2019年2月6日、2020年3月13日、2020年5月15日、2020年6月25日、2020年7月30日、2021年11月8日、2022年8月8日の取締役会決議に基づく自己株式の取得 なお、上記取締役会決議に基づき取得した自己株式の総数と同数の自己株式を消却済み 72
Slide 73: まとめ
まとめ 1 盤石な「守り」の構えを構築済 2 AI革命の本格始動を背景に「攻め」をうかがう 3 「守り」「攻め」に対応できる財務運営 Armは再上場に向けてF-1登録届出書のドラフトを 4 非公開で提出 5 SVFは投資先の価値向上に注力 73
Slide 74: 情報革命で人々を幸せに
情報革命で人々を幸せに 74
Slide 75: SoftBank
SoftBank
Slide 76: Appendix
Appendix 本資料において端数処理の関係上、合計と内訳が⼀致しない場合がある。 76
Slide 77: NAV・LTVの定義及び算出方法（2023年3月末時点）
NAV・LTVの定義及び算出方法 (２０23年3月末時点) 1. NAV (Net Asset Value: 時価純資産） ◦ NAV = 保有株式 - 純負債 2. 保有株式（保有株式価値、アセットバック・ファイナンス調整後） ◦ Alibaba （アリババ）： SBGの保有株式数に相当する米国預託証券数に同証券の株価を乗じた金額から、アリババ株式を活用した複数の先渡売買契約（フロア契約・カラー契約・フォワード契約・コールスプレッド）のうち、未決済分の満期決済金額（同社株価で算出）の合計額を控 除して算出 ◦ SBKK： SBGの保有株式数に同社株式の株価を乗じ、同社株式を活用したマージンロ
Slide 78: NAV・LTVの定義及び算出方法（2022年12月末時点）
NAV・LTVの定義及び算出方法 (２０22年12月末時点) 1. NAV (Net Asset Value: 時価純資産） ◦ NAV = 保有株式 - 純負債 2. 保有株式（保有株式価値、アセットバック・ファイナンス調整後） ◦ Alibaba （アリババ）： SBGの保有株式数に相当する米国預託証券数に同証券の株価を乗じた金額から、アリババ株式を活用した複数の先渡売買契約（フロア契約・カラー契約・フォワード契約・コールスプレッド）のうち、未決済分の満期決済金額（同社株価で算出）の合計額を控 除して算出 ◦ SBKK： SBGの保有株式数に同社株式の株価を乗じ、同社株式を活用したマージン
Slide 79: NAV・LTVの定義及び算出方法（2022年3月末時点）
NAV・LTVの定義及び算出方法 (２０22年3月末時点) 1. NAV (Net Asset Value: 時価純資産） ◦ NAV = 保有株式 - 純負債 2. 保有株式（保有株式価値、アセットバック・ファイナンス調整後） ◦ Alibaba（アリババ）： SBGの保有株式数に相当する米国預託証券数に同証券の株価を乗じ、下記の(a)及び(b)を控除して算出 (a) アリババ株式を活用した複数の先渡売買契約（フロア契約・カラー契約・フォワード契約・コールスプレッド）のうち、未決済分の満期決済金額（同社株価で算出）の合計額 (b) アリババ株式を活用したマージンローンの負債残高相当額 ◦ S
Slide 80: SVF1 公開株投資先（2023年3月末時点）
SVF1 公開株投資先 (2023年3月末時点) (a) (b) (c) = (b) - (a) (d) = (b) / (a) 時価 *2 損益 ($ M) 投資額 *1 （グロス） （グロス） 倍率 *3 Coupang 2,729 10,202 7,473 3.7x Doordash 680 7,327 6,647 10.8x 全持分売却済 NVIDIA 2,878 5,813 2,936 2.0x 全持分売却済 Guardant Health 308 2,665 2,358 8.7x 全持分売却済 Uber 7,666 9,215 1,549 1.2x 全持分売却済 Slack 334
Slide 81: SVF2 公開株投資先（2023年3月末時点）
SVF2 公開株投資先 (2023年3月末時点) (a) (b) (c) = (b) - (a) (d) = (b) / (a) *1 時価 *2 損益 *3 ($ M) 投資額 倍率 （グロス） （グロス） 全持分売却済 Beike 1,350 2,497 1,147 1.8x Symbotic 200 457 257 2.3x AutoStore 2,800 2,820 20 1.0x Qualtrics 24 14 -10 0.6x IonQ 61 38 -23 0.6x Berkshire Grey 115 90 -25 0.8x Pear Therapeutics *4 46 3 -
Slide 82: SVF1 (2023年3月末)
SVF1 (2023年3月末) (ファンド全体) 普通出資IRR 優先出資IRR ブレンドIRR <公正価値の評価プロセス> 1% 7% 3% SBIAは四半期ごとに英国の金融行為規制機構(FCA: Financial Conduct Authority)が発行したオルタナティブ投資ファンドマネージャー指針(AIFMD: Alternative Investment Fund Manager Directive)に準拠してSVF1で実施された投資の公正価値を決定する必要があります。SBIAのポートフォリオ投資評価チームは、ポートフォリオ マネジメントのチームとは機能的に独立しており、株式投資と
Slide 83: SVF1 (2023年3月末)
SVF1 (2023年3月末) (SBG (LP) + 成功報酬) 普通出資IRR <公正価値の評価プロセス> 1% SBIAは四半期ごとに英国の金融行為規制機構(FCA: Financial Conduct Authority)が発行したオルタナティブ投資ファンドマネージャー指針(AIFMD: Alternative Investment Fund Manager Directive)に準拠してSVF1で実施された投資の公正価値を決定する必要があります。SBIAのポートフォリオ投資評価チームは、ポートフォリオ マネジメントのチームとは機能的に独立しており、株式投資と特定の複雑な金融商品の公正
Slide 84: SVF2 (2023年3月末)
SVF2 (2023年3月末) (SBG (LP)) ブレンドIRR -26% <公正価値の評価プロセス> SBIAはSBGAの選任投資顧問として四半期ごとにIFRSに準拠してSVF2で実施された投資の公正価値を決定する必要があります。SBIAのポートフォリオ投資評価チームは、ポートフォリオマネジメントのチームとは機能的に独立しており、株式投資と特定の複雑な金融商品の公正価値の算出に際しては、必要に応じて、高度な知識や経験を有する外部の 専門家が関与することもあります。SBIAのポートフォリオ投資評価チームによる評価結果は、SBGAの投資評価·財務リスク委員会(VFRC: Valuation
Slide 85: SVF1+2 (2023年3月末)
SVF1+2 (2023年3月末) (SBG (LP) + 成功報酬) ブレンドIRR <公正価値の評価プロセス> -11% SBIAは四半期ごとに英国の金融行為規制機構(FCA: Financial Conduct Authority)が発行したオルタナティブ投資ファンドマネージャー指針(AIFMD: Alternative Investment Fund Manager Directive)及びIFRSに準拠してSVF1及びSVF2(以下併せて「ファンド」)で実施された投資の公正価値を決定する必要があります。SBIAの ポートフォリオ投資評価チームは、ポートフォリオマネジメントのチームとは
Slide 86: LatAm Funds (2023年3月末)
LatAm Funds (2023年3月末) (SBG (LP) + 成功報酬) ブレンドIRR -11% <公正価値の評価プロセス> SBIAはSBGAの選任投資顧問として四半期ごとにIFRSに準拠してLatAm Fundsで実施された投資の公正価値を決定する必要があります。SBIAのポートフォリオ投資評価チームは、ポートフォリオマネジメントのチームとは機能的に独立しており、株式投資と特定の複雑な金融商品の公正価値の算出に際しては、必要に応じて、高度な知識や経験を有す る外部の専門家が関与することもあります。SBIAのポートフォリオ投資評価チームによる評価結果は、SBGAの投資評価·財務リス