Vitruvio Real Estate Socimi S.a. · BME:YVIT
Vitruvio Real Estate Socimi — Investor Presentation (November 2022)
37 slides from Vitruvio Real Estate Socimi's investor presentation, November 2022
Slide 1: Presentación Vitruvio
Presentación Vitruvio Noviembre 2022
Slide 2: Nota previa
Nota previa Vitruvio publica trimestralmente un informe con la descripción de la situación de la compañía a cierre del periodo. Los datos que presenta este documento provienen de la última valoración disponible de la cartera inmobiliaria de Vitruvio, así como de los ingresos y ocupación del mes de s
Slide 3: Perfil de inversión de Vitruvio
Introducción Perfil de inversión de Vitruvio Vitruvio es una inmobiliaria clásica con un enfoque de gestión no especulativa a largo plazo y una cartera de inmuebles muy diversificada ubicada principalmente en ciudades con alta Alto nivel de Diversificación por ocupación usos e inquilinos demanda par
Slide 4: Los tres niveles de análisis
Los tres niveles de análisis 3
Slide 5: Metropolización
Ubicaciones preferidas Metropolización El proceso de urbanización sigue aumentando En verde, municipios que han perdido población en el s.XXI (2001 a 2017) La tendencia migratoria a las ciudades sigue su curso, incluso pese a la breve interrupción provocada por la pandemia. ¿Por qué? 1. Existen mayo
Slide 6: Ubicaciones de Vitruvio
Ubicaciones de Vitruvio Metropolización Distribución geográfica de la cartera de Vitruvio en España Detalle de Madrid, almendra central – M30 Madrid * 94% País Vasco 5% Otros 1% *Madrid y Corredor del Henares, provincia de Guadalajara. 5 Fuente: Vitruvio
Slide 7: Diversificación por usos – por valoración
Diversificación por usos – por valoración Distribución por usos a septiembre de 2022 Logístico e Industrial 7% Oficinas 18% 40% Residencial €164M Residencial 35% Comercial Comercial Oficinas Industrial&Logístico 6
Slide 8: Diversificación por inquilinos
Diversificación por inquilinos Peso por inquilino sobre el total a septiembre de 2022 5% Inquilinos con un peso >4% 4% 4% 4% 4% Inquilinos con un peso del 3% 3% 3% 3% Inquilinos con un peso en 65% 2% Inquilinos con un peso del 2% ingresos menor al 2% 2% 7
Slide 9: Ocupación y rentabilidad
Ocupación y rentabilidad Ocupación por usos Rentabilidad por usos Rentabilidad media 98% Ocupación media (sep-22) 4,8% (NRI sep-22 anualizado) 98% 98% 100% 90% 7,9% 5,4% 5,6% 3,4% Logístico Comercial Residencial Oficinas Residencial Comercial Oficinas Logístico 8
Slide 10: Ayudas justificadas en la crisis y situación actual
Ayudas justificadas en la crisis y situación actual 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0,58% Bonificaciones a inquilinos en 0% septiembre 9
Slide 11: Resumen cartera
Resumen cartera Industrial& Datos a cierre del tercer trimestre Residencial 7 Comercial Oficinas Logístico Valoración (€) 5 64,5 millones 57,4 millones 29,6 millones 11,5 millones Superficie (m²) 17.843 m² 14.883 m² 7.221m² 25.601 m² Valoración (€/m²) 3.616 €/m² 3.870 €/m² 4.104 €/m² 448 €/m² Ocupac
Slide 12: Activos principales
Análisis inmuebles > Nuestra cartera Activos principales Sagasta 24 Fdz. de la Hoz 52 Ayala 101 Goya 5-7 Duque de Rivas 4 Madrid Madrid Madrid Madrid Madrid Uso Residencial Oficinas Residencial Comercial & Oficinas Residencial c/p Valoración (GAV) 23.110.000 € 12.853.000 € 12.138.000 € 10.091.000 €
Slide 13: Activos principales
Análisis inmuebles > Nuestra cartera Activos principales Madrid Río Aguirre 1 Tribulete 23 Av. Albufera 25 Mercamadrid Madrid Madrid Madrid Madrid Madrid Uso Residencial Residencial Residencial Comercial Industrial&Logístico Valoración (GAV) 8.608.000 € 5.377.000 € 6.571.000 € 3.092.000 € 1.983.000
Slide 14: Transformación y mejora de los inmuebles
Transformación y mejora de los inmuebles Gestión activa desde 2014 Entre el 75% de 2015 y el 10% de 2022e Activos en Transformación Activos en estimados 2022 Producción 10% 25% Fase inicial Estabilización 2015 2022e Activos en Activos en Transformación Producción 75% 90% 13 Fuente: Vitruvio
Slide 15: Gestión activa 2015-2024
Estrategia de gestión Gestión activa 2015-2024 Desde el 75% de la cartera hasta el 10% estimado en 2022 Ayala Sagasta Fdz de la Hoz Aguirre Duque de Rivas 14 Fuente: Vitruvio
Slide 16: Los tres niveles de análisis
Los tres niveles de análisis 15
Slide 17: Detalles de deuda
Análisis corporativo Evolución del apalancamiento desde el inicio > Datos financieros Detalles de deuda 35% 23% 30% 25% 20% 22,8% 77% 15% 10% Apalancamiento moderado GAV-deuda Deuda 0,8x 0,80x, El ratio de cobertura hasta el 3º trimestre es 22,8% 5% ya que la compañía ha sido capaz de Nivel de endeu
Slide 18: Método de valoración de la cartera
La socimi Método de valoración de la cartera Valoración externa y valor neto de deuda La cartera de inmuebles de Vitruvio se valora por Savills anualmente, con una revisión limitada a mitad de año. Es una valoración con metodología RICS, consistente en el descuento de los alquileres firmados para ca
Slide 19: Flujos de caja
Flujos de caja En año fiscal Flujo de caja operativo - FFO* 5.000.000 4.500.000 4.000.000 3.500.000 3.000.000 2.500.000 2.000.000 1.500.000 1.000.000 500.000 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022e *Flujo de caja operativo o Funds From Operations (FFO, por sus siglas en inglés). 18 Fuente: Vitruv
Slide 20: Distribuciones al accionista en 2022
Dividendos Distribuciones al accionista en 2022 4 1 4 pagos iguales 3 2 19 Fuente: Vitruvio
Slide 21: Distribuciones al accionista en 2022
Dividendos Distribuciones al accionista en 2022 4 1 Objetivo 2022: 0,10 x 4 = 0,40 €/acción 3 2 Datos a fecha de elaboración de informe 20 Fuente: Vitruvio
Slide 22: Histórico de distribuciones al accionista
Histórico de distribuciones al accionista En año natural 5c 20c 28c 19c 28c 27c 30c 40c 3.500.000 3.000.000 2.500.000 2.000.000 1.500.000 1.000.000 500.000 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022e 21 Fuente: Vitruvio
Slide 23: Rentabilidad por dividendo sobre precio medio
Dividendos En año natural Rentabilidad por dividendo* sobre precio medio de cotización en 2022 3,6% *Rentabilidad por dividendo o DPA = dividendos y devolución de prima abonados entre enero y diciembre de cada año. 22 Fuente: Vitruvio
Slide 24: Gobernanza
Gobernanza Consejo Órgano representativo de la base accionarial Comité Asesor Comisión Auditoria Órgano consultivo Comité Dirección Órgano de control del Reuniones periódicas Consejo y la compañía Gestora 1 Ejecuta la estrategia definida por los órganos de gobierno 23 Fuente: Vitruvio
Slide 25: Gobernanza
Gobernanza Gestora: Auditor: 24 Fuente: Vitruvio
Slide 26: Áreas de gestión
Áreas de gestión • Honorarios de gestión Abante: 0,75% s/NAV anual. Dirección corporativa • Honorarios de éxito: 5% s/revalorización del NAV anual, con high water mark. • Áreas incluidas: las 5 descritas. • Dirección ejecutiva y relación con regulador. • Dirección financiera, análisis y previsiones.
Slide 27: Los tres niveles de análisis
Los tres niveles de análisis 26
Slide 28: Cifras relevantes
La acción Cifras relevantes 27,2M 5,2M 51% Negociación desde Negociación en Días aprox. con cotización últimos 12 meses negociación 2022 27
Slide 29: Evolución de la acción
Análisis de la acción Evolución de la acción La acción tiene un descuento del -27% Evolución de la cotización vs. NAV por acción (NAV calculado a 30 de septiembre de 2022 – 15,57 €) Con la crisis, el precio fluctúa entorno a 11,40 €/acción, con un descuento del -27% vs NAV/acción, valorando implícit
Slide 30: Crecimiento
La acción Crecimiento ¿Cómo lograr el aumento de la difusión y del tamaño? Evolución de la valoración* en millones de euros, con desinversiones. Vitruvio tiene una vocación de crecimiento ordenado. Su capital está conformado por ahorradores privados de perfil moderado, no especulativo. 7 44 55 107 1
Slide 31: Conclusiones
Agenda Conclusiones 30
Slide 32: Valor de Vitruvio
Valor de Vitruvio Detalle de Madrid, almendra central – M30 Metropolización Madrid* 94% País Vasco 4% Otros 2% *Madrid y Corredor del Henares, provincia de Guadalajara. Valor Diversificación y baja deuda Logístico e Industrial Rentabilidad 7% Oficinas 18% 40% Residencial 22,8% Endeudamiento Residenc
Slide 33: Anexo
Agenda Anexo 32
Slide 34: Vitruvii brevis historia
Nicho de mercado y posicionamiento Ianuarii calendas Vitruvii brevis historia Marcus Vitruvius Pollio fue un El equipo gestor identificó en 2013 la oportunidad de crear una sociedad de inversión inmobiliaria abierta al público que arquitecto, escritor, ingeniero y reprodujera la estrategia patrimoni
Slide 35: Glosario
Glosario > Gestión patrimonialista de largo plazo NAV €: valor neto de los activos, el cual se calcula por el consejo de Vitruvio. EBITDA: Resultado bruto de explotación (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization). NAV por acción: NAV dividido por el número de acciones en circul
Slide 36: Aviso legal
Aviso legal Este documento contiene una presentación de la compañía con fines únicamente informativos. No constituye una recomendación, ni una oferta de venta, ni una solicitud de una oferta de compra de ningún valor al que pueda hacerse referencia a lo largo de la presentación, ni en modo alguno pu
Slide 37: REAL ESTATE
REAL ESTATE
Vitruvio Real Estate Socimi — Investor Presentation (November 2022) on 6ix