Toda Corporation · TSE:1860
Toda — Q2 FY2015 Earnings Presentation
37 slides from Toda's earnings presentation, Nov 14, 2014
Slide 1: 平成27年3月期 第2四半期 決算説明会
平成27年3月期 第2四半期 決算説明会 平成26年11月14日 戸田建設株式会社 1
Slide 2: 将来予測に関する注意事項
本資料には、当社及び当社グループの将来についての計画、戦略、業 績の予測に関する記述が含まれています。 これらの記述は、現時点で入手可能な情報に基づき、当社が予測した ものであり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。 そのため、様々な要因の変化により、実際の業績または展開は、記述 されているものと異なる可能性があることをご承知おきください。 2
Slide 3: 本日の内容
本日の内容 １．決算説明 - 管理本部長 鞠谷 祐士 ２．経営計画の進捗状況 - 代表取締役社長 今井 雅則 3
Slide 4: １．決算説明
１．決算説明 管理本部長 鞠谷 祐士 4
Slide 5: １-1．決算概要
１-1．決算概要 5
Slide 6: 決算のポイント
決算のポイント 連結売上高 1,878億円 （前期比▲9.8％） ： 当社及び海外子会社における完成工事高が減少した ことにより、前期比9.8％減少の1,878億円となった。 営業利益 68億円 （前期比+15.5％） ： 販売費及び一般管理費が増加したものの、採算重視の 受注方針の徹底等による完成工事総利益の向上が寄与し、 営業利益は前期比15.5％増加の68億円となった。 建設受注高（個別） 2,209億円（前期比▲30.4％） ： 土木では官庁の道路受注が増加したものの、建築では 前期に大型工事を受注した影響が大きく、建設受注高は 前期比▲30.4％減少の2,209億円となっ
Slide 7: 決算概要
決算概要 27/3期 第2四半期 26/3期 第2四半期 8/7 予測 実 績 前期比 単位：億円 予測との差異 連結売上高 2,083 1,990 1,878 ▲9.8% ▲111 営業利益 58 41 68 15.5％ 27 経常利益 66 49 76 14.9% 27 当期純利益 111 53 79 ▲28.4% 26 建設受注高 (個別） 3,176 1,750 2,209 ▲30.4% 459 7
Slide 8: 主な受注工事
主な受注工事 発 注 者 工 事 名 北里研究所白金キャンパス薬学部校舎・ 建築 北里研究所 北里本館建替 愛知県 愛知総合工科高等学校 糀谷駅前地区市街地再開発 組合 糀谷駅前市街地再開発事業 高崎市 新体育館 健生会 立川相互病院 土木 中日本高速道路 東京外かく環状道路 本線トンネル 東日本高速道路 上信越自動車道 天神堂トンネル 西日本高速道路 新名神高速道路 箕面インターチェンジ 東北地方整備局 国道45号 両石地区 ※敬称略、工事名は略称 8
Slide 9: 主な完成工事
主な完成工事 発 注 者 工 事 名 建築 日本郵便 大宮桜木町一丁目計画 大妻学院 千代田校舎建替計画 ＦＣＨパートナーズ 福岡市民病院（こども病院） 秋葉原ラジオ会館 秋葉原ラジオ会館新築 市街地再開発組合 一番町二丁目四番地区再開発 土木 中日本高速道路 第二東名 額田トンネル他１ 東京都水道局 朝霞浄水場高度浄水施設二期 西日本高速道路 四国横断自動車道 徳島インターチェンジ 仙台市交通局 仙台市高速鉄道東西線連坊工区 ※敬称略、工事名は略称 9
Slide 10: １-2．決算詳細説明
１-2．決算詳細説明 10
Slide 11: 【連結】グループの状況
【連結】グループの状況 事業 国内子会社 海外子会社 14社 (株)アペックエンジニアリング ブラジル戸田建設(株) 千代田建工(株) 戸田建設工程（上海）有限公司 建築 タイ戸田建設(株) 8社 建設 ベトナム戸田建設(有) 戸田フィリピン(株) ABTD(株) 土木 戸田道路(株) 1社 不動産 戸田ビルパートナーズ(株) アメリカ戸田建設(株) 2社 戸田ファイナンス(株) その他 千代田スタッフサービス(株) 3社 東和観光開発(株) 11
Slide 12: 【連結】グループ業績概況
【連結】 グループ業績概況 26/9 戸田建設 子会社計 連結 連単 単位：億円 ％ ％ ％ 倍率 売上高 1,725 227 1,878 1.09 売上総利益 156 9.1 21 9.5 176 9.4 1.13 一般管理費 93 14 108 営業利益 62 3.6 7 3.3 68 3.6 1.09 営業外収支 7 1 8 経常利益 69 4.0 9 4.0 76 4.1 1.10 特別損益 1 ▲2 8 税引前当期純利益 71 7 85 法人税等 0 2 5 当期純利益 70 4.1 4 1.9 79 4.2 1.13 12
Slide 13: 【連結】連結損益計算書
【連結】 連結損益計算書 25/9 26/9 27/3 増減率 （実績） （実績） （予測） 単位：億円 ％ ％ ％ ％ 売上高 2,083 1,878 ▲9.8 4,130 売上総利益 156 7.5 176 9.4 12.7 323 7.8 一般管理費 97 108 236 営業利益 58 2.8 68 3.6 15.5 87 2.1 営業外収支 7 8 16 経常利益 66 3.2 76 4.1 14.9 103 2.5 特別損益 46 8 6 税引前当期純利益 112 85 109 法人税等 1 5 4 当期純利益 111 5.3 79 4.2 ▲28.4 105 2.5 ※27/3期
Slide 14: 【連結】セグメント別 売上高・利益
【連結】 セグメント別 売上高・利益 売上高 利益 （億円） 建築 土木 不動産等 （億円） 建築 土木 不動産等 5,000 2,083 1,878 4,130 100 58 68 87 90 122 4,000 80 70 5 不動産等 3,000 60 不動産等 10 50 23 93 建設 合計 68 土木11 2,000 40 87 土木436 4,008 432 30 建築 1,000 建築 20 39 1,393 37 1,577 10 0 0 25/9 26/9 27/3（予） 25/9 26/9 27/3(予） 14
Slide 15: 【連結】当期純利益の変動内訳
【連結】当期純利益の変動内訳 投資有価証券売却益 ▲38 （億円） 140 特別損益 ▲38 120 法人税等 ▲2 売上総利益 一般管理費 100 ▲11 その他 +20 ▲4 80 25/9 156 26/9 176 60 111 40 79 20 0 25/9 26/9 （年/月） 15
Slide 16: 【連結】販管費の推移
【連結】販管費の推移 （億円） 連結 個別 販管費率 5.8% 5.7%（連結） 300 6.0% 4.7% 236 200 4.0% 205 100 2.0% 108 97 93 85 0 0.0% 25/9 26/9 27/3(予) （年/月） 16
Slide 17: 【連結】連結貸借対照表
【連結】 連結貸借対照表 資産の部 （億円） 負債・純資産の部 （億円） 4,735 ▲221 4,735 ▲221 4,513 4,513 流動資産 流動資産 流動負債 流動負債 ▲363 ▲422 2,440 2,076 2,587 2,165 固定負債 固定負債 ＋78 806 728 固定資産 固定資産 +142 2,436 2,294 純資産 純資産 +122 1,418 1,541 26/3 26/9 26/3 26/9 （年/月） （年/月） 29.1％ 自己資本比率 33.7％ 17
Slide 18: 【連結】投資有価証券の推移
【連結】 投資有価証券の推移 簿価 評価差額 日経平均株価 （億円） 株価（円） 2,500 16,173 14,827 16,000 2,000 12,397 1,601 12,000 10,083 1,475 1,500 1,433 1,107 評価差額 604 8,000 704 845 1,000 263 4,000 500 簿価 843 828 771 755 0 0 24/3 25/3 26/3 26/9 （年/月） 18
Slide 19: 【連結】有利子負債の推移
【連結】 有利子負債の推移 短期 長期 （単位：億円） 734 27 683 700 655 206 132 157 527 523 525 25/3 26/3 26/9 27/3(予) （年/月） 有利子負債比率 14.7％ 13.8％ 15.1％ ー 19
Slide 20: 【連結】工事損失引当金の推移
【連結】 工事損失引当金の推移 建築 土木 （単位：億円） 231 22 155 ▲48 土木 21 107 209 25 建築 134 81 25/3 26/3 26/9 （年/月） 20
Slide 21: 【連結】キャッシュ・フロー
【連結】 キャッシュ・フロー （単位：億円） 620 ▲118 501 税引前当期純利益 +85 現金等 売上債権 +226 期首残高 未成工事受入金 ＋23 現金等 仕入債務 ▲358 期末残高 資金増加 引当金 ▲48 ▲93 0 ▲24 資金減少 投資CF 営業CF 財務CF (H26.3.31) (H26.9.30) 保有株式売却 +26 長期借入金借入 ＋47 有形固定資産売却 +3 長期借入金返済 ▲23 株式取得 ▲7 配当金支払 ▲15 有形固定資産取得 ▲21 自己株式取得 ▲21 子会社の自己株式取得 ▲14 21
Slide 22: 1-3. 業績予測
1-3. Rin TF iil
Slide 23: 平成２7年３月期 決算予測
平成２7年３月期 決算予測 27/3期 26/3期 単位：億円 予 測 前期との差 連結売上高 4,489 4,130 ▲8.0% ▲360 営業利益 47 87 81.9％ 39 経常利益 65 103 56.4％ 37 当期純利益 102 105 2.7％ 3 建設受注高 （個別） 4,544 3,800 ▲16.4% ▲744 23
Slide 24: 【個別】建設事業の業績予測
【個別】建設事業の業績予測 （単位：億円） 建設受注高 完成工事高 完成工事利益率 4,544 土木 4,012 8.5 971 3,800 3,730 合計 864 900 土木 7.7 7.1 880 土木 （％） 建築 5.1 6.7 4.5 3,572 3,148 2,900 建築 2,850 建築 26/3 27/3 （年/月） 26/3 27/3 （年/月） 26/3 27/3 （年/月） （予） （予） （予） 24
Slide 25: 平成２7年３月期 個別業績の予測
平成２7年３月期 個別業績の予測 金額（億円） 利益率（％） 売上高 3,780 売上総利益 283 7.5 建設事業 利益 265 7.1 （建築） （190） （6.7） （土木） （75） （8.5） 不動産事業等 利益 18 36.0 一般管理費 205 営業利益 78 2.1 経常利益 92 2.4 特別損益 ▲1 当期純利益 92 2.4 25
Slide 26: ２．経営計画の進捗状況
２．経営計画の進捗状況 代表取締役社長 今井 雅則 26
Slide 27: 中期目標・業績の推移
（億円） 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3 連結売上高 実績・予測 24/3 25/3 26/3 27/3 28/3 4,130 29/3 30/3 中期目標 4,000程度 成長軌道へ （年/月） （％） 18/3 業績の推移 19/3 20/3 21/3 22/3 営業利益率 実績・予測 23/3 24/3 25/3 1.1 26/3 27/3 2.1 2.0 28/3 生産性・収益性を高め、持続的成長を目指す 29/3 3.0 30/3 中期目標 27
Slide 28: 経営戦略ロードマップ
経営戦略ロードマップ 25/3期 26/3期 27/3期 28/3期 29/3期 30/3期 課題洗い出し 黒字化必達 プロセス見直し 利益安定化 成長軌道へ 加 速 改善施策の徹底 受注決裁・モニタリングの強化 営業利益率３％ 1 営業戦略の見直し （地域性、ターゲット、提供価値） 価値創造推進室 機構 ２ 業務改革、ICTの再構築 海外事業部 改革 投資開発プロジェクト室 グループ統括室 3 戦略分野の強化 戸田ビルパートナーズ㈱ （海外、投資開発、環境・エネルギー、グループ会社） 資金の安定化 工事金立替、不動産開発等に対する資金確保 保有資産の見直し 意識改革 人財育成の見直し （教育
Slide 29: 営業戦略 受注構成比率（個別）
1 営業戦略 受注構成比率（個別） 重点分野に加え、宿泊施設、土地造成等が増加 各地域の投資動向と当社の強みを再検証 建築（工事種類別） 土木（工事種類別） その他 その他 治山・治水 （宿泊等） 土地造成 （％） （％） 住宅 4.2 上・下水道 32.4 7.8 事務所 12.9 2.8 鉄道 8.9 生産施設 10.9 9.0 31.5 教育文化 64.5 道路 13.6 46.2 21.9 16.5 医療福祉 26/3 26/9 26/3 26/9 （年/月） ※ は重点分野 29
Slide 30: 営業戦略 完工構成比率（個別・予測）
1 営業戦略 完工構成比率（個別・予測） 建築の 大型・不採算工事 はほぼ一掃 （25/3期以前の受注工事） 建築完工高（受注期別） 土木完工高（受注期別） 100% 100% 28/3期 27/3期 80% 80% 60% 60% 26/3期 40% 40% 20% 25/3期 20% 以前 0% 0% 27/3予測 28/3予測 （年/月） 27/3予測 28/3予測 30
Slide 31: 営業戦略 首都圏土木支店の設置（予定）
1 営業戦略 首都圏土木支店の設置（予定） 市場性と合理性を追求する新たな支店体制を確立 ※平成27年4月の設立に向けて詳細検討中 東京支店 土木部門 横浜支店 土木部門 管轄：東京都、千葉県、山梨県 管轄：神奈川県、静岡県の一部 首都圏土木支店 営業・施工の合理化 設置 大型案件への取り組み 目的 人財育成 31
Slide 32: 業務改革の進捗状況
2 業務改革 業務改革の進捗状況 業務改革委員会を設置、活動をスタート 業務プロセスの見直し ICTの再構築 本社を中心とした第1グルー ICT中期計画（投資、グラ プが、先行的に業務可視化 ンドデザイン）を立案。システ 活動を実施。 ム全体設計に着手。 今後、中規模支店に活動を ワークフロー、情報共有ツー 拡大し、業務標準化を図る。 ル等、一部先行的に稼働。 32
Slide 33: 業務改革の目指す姿
2 業務改革 業務改革の目指す姿 業務改革の成果を次の成長に結び付ける 収益の安定・拡大 業務改革の完遂 持続的成長 競争力の強化 ムリムダの排除 のサイクル 新しい取り組みに 時間とカネの創出 経営資源を投入 本来業務に注力 33
Slide 34: 戦略分野 海外事業・不動産事業 業績予測
3 戦略分野 海外事業・不動産事業 業績予測 海外事業部による中期戦略を強化 海外建設売上高（連結） 不動産等利益（連結） 折れ線は受注高 153 210 （億円） （億円） 33 33 232 194 26/3 27/3予測 26/3 27/3予測 （年/月） ※ 27/3予測レート：1US＄＝103.0円 34
Slide 35: 戦略分野 海外事業 地域戦略
3 戦略分野 海外事業 地域戦略 海外建設受注高（地域別） ［ブラジル］ 日系・非日系企業から生産施 [153億円] [210億円] 設を堅調に受注。 直轄工事 ［アジア］ 50 （ODA等） （億円） 6 ミャンマー（ヤンゴン）に営業 55 アジア 所を設置。※平成27年7月末に開所 63 ［直轄工事］ 105 ブラジル スリランカで上水道施設工事 82 （ADB借款、JV総額約50億 円）を受注。※現在手続中 26/3 土木の海外再進出工事と位 27/3予測 （年/月） 置付け、推進。 ※ アジア：中国、タイ、ベトナム、フィリピン 35
Slide 36: 下半期に向けた基本認識（建設事業）
下半期に向けた基本認識（建設事業） 建築 順調な受注状況（目標達成率55％）の中で も、地域によって状況にバラつきが見られる。 土木 外環道等の大型工事を受注。利益水準（今期 予測8.5％）の更なる向上に注力。 対顧客価値による差別化の推進 施工体制の強化、生産性への取り組み 次期受注案件のつくり込み 36
Slide 37: ABRD6(4,ATCTODS4G.]
ABRD6(4,ATCTODS4G.] @ Ale & — SIF RE —