Gs Yuasa Corporation · TSE:6674
Gs Yuasa — Q3 FY2025 Earnings Presentation
36 slides from Gs Yuasa's earnings presentation, Feb 5, 2025
Slide 1: 2025年3月期 第3四半期 決算説明会
2025年3月期 第3四半期 決算説明会 2025年2月5日 株式会社 ジーエス・ユアサ コーポレーション © 2024 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.
Slide 2: 目次
目次 2025年3月期 第3四半期決算状況 2025年3月期 事業環境認識と業績予想 2025年3月期 第3四半期決算におけるポイント 4 １．2025年3月期 第4四半期の事業環境認識 16 １．売上高・利益 ………………………………… 5 ２．セグメント別業績予想の修正 …………… 17 ２．セグメント別業績 …………………………… 8 ３．売上高・利益予想の修正 ………………… 18 － 自動車電池（国内） 9 － 自動車電池（海外） 10 － 産業電池電源 11 － 車載用リチウムイオン電池 12 － 特殊電池およびその他 13 ３．貸借対照表 …………………………………… 14 ©
Slide 3: 2025年3月期 第3四半期決算状況
2025年3月期 第3四半期決算状況 © 2024 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.
Slide 4: 2025年3月期 第3四半期決算におけるポイント
2025年3月期 第3四半期決算におけるポイント 2025年3月期 第3四半期業績（4-12月） 2023 年度 2024 年度 増減 前年比 第3四半期(4-12月) 第3四半期（4-12月） 売上高 4,116 億円 4,268 億円 +152 億円 +3.7 % 営業利益 294 億円 318 億円 +24 億円 +8.2 % のれん等償却前営業利益 298 億円 323 億円 +25 億円 +8.4 % 経常利益 290 億円 287 億円 △3 億円 △0.8 % 親会社株主に帰属する四半期純利益 177 億円 184 億円 +7 億円 +3.7 % のれん等償却前 親会社株主に帰属
Slide 5: １．売上高・利益
１．売上高・利益 （億円） 2023 年度 2024 年度 ［参考］2024 年度予想（4-3月） 増減 （前期比） 第3四半期（4-12月） 第3四半期（4-12月） 当初予想（2024.5）※ 修正予想（2025.2） 売上高 4,116 4,268 過去最高 +152 (+3.7%) 5,900 5,900 売上総利益 931 996 +65 - - 営業利益（利益率） 294 7.1% 過去最高 318 7.4% +24 +0.3P (+8.2%) 440 7.5% 470 8.0% のれん等償却前営業利益（利益率） 298 7.2% 過去最高 323 7.6% +25 +0.4P 4
Slide 6: 営業利益増減要因（前年比較）
１．売上高・利益 営業利益増減要因（前年比較） （億円） 売価 原材料価格 経費等 数量・ 特殊電池および +64 △1 超インフレ 構成変化 △49 為替 その他 会計 +4 △3 +31 △20 344 298 323 2023年度 2024年度 2024年度 第3四半期 第3四半期 第3四半期 （累計） （超インフレ会計適用前） （累計） (注) 営業利益はのれん等償却前営業利益です。2023年度 第3四半期は「超インフレ会計」適用前のため、比較のため「超インフレ会計適用前」の営業利益を表示しています。 6 © 2024 GS Yuasa International Ltd. All R
Slide 7: 営業外損益・特別損益・法人税等などの増減要因
１．売上高・利益 営業外損益・特別損益・法人税等などの増減要因（前年比較） （億円） 2023 年度 2024 年度 第3四半期 第3四半期 増減 （4-12月） （4-12月） 主な要因（）内は2024年度3Qの金額 営業利益 294 318 +24 ➢持分法損益の減少 △14億円 営業外収益 52 52 +0 （持分法による投資利益 17億円） 営業外費用 56 82 +26 ➢トルコの超インフレ会計適用による増加 +15億円 （正味貨幣持高による利得 17億円） 経常利益 290 287 △3 ➢ 主にトルコ拠点での支払利息の増加 △8億円 特別利益 37 11 △26 （支払利息 36
Slide 8: ２．セグメント別業績
２．セグメント別業績 （億円） 2023 年度 2024 年度 ［参考］2024 年度予想（4-3月） 第3四半期 第3四半期 増減 前回予想（2024.11） 修正予想（2025.2） （4-12月） （4-12月） 営業利益 営業利益 営業利益 営業利益 営業利益 売上高 売上高 売上高 売上高 売上高 (利益率:%) (利益率:%) (利益率:P) (利益率:%) (利益率:%) 52 70 +18 ＋＋ 85 90 国内 689 732 +43 1,000 (8.5) 1,000 (9.0) 自動車 (7.6) (9.6) (+2.0) 電池 海外 1,907 134 1,993 14
Slide 9: セグメント別業績（自動車電池（国内））
２．セグメント別業績（自動車電池（国内）） 自動車電池（国内） 増収増益 売上高・営業利益・利益率（累計） （億円） 2024年度 第3四半期商況（4-12月） 売上高 ➢[新車向け] 1,000 販売数量は前年対比で減少しているものの、 営業利益 営業利益率 940 売価見直しにより売上高は増加 ➢[補修向け] 732 689 販売数量が増加したことにより売上高が増加 9.6% 9.0% 8.6% 7.8% 7.6% 7.7% 436 90 411 81 70 5.2% 5.3% 52 196 208 増減益要因（前年比：4-12月） 34 22 数量・構成変化 +4 補修向け数量増加 10
Slide 10: セグメント別業績（自動車電池（海外））
２．セグメント別業績（自動車電池（海外）） 自動車電池（海外） 増収増益 売上高・営業利益・利益率（累計） （億円） 2024年度 第3四半期商況（4-12月） 売上高 ＜為替影響（前年対比）＞ ➢[東南アジア] +94億円 2,640 営業利益 2,529 ＜23年度中国拠点譲渡影響＞ タイでは引き続き新車生産減の影響を受けて新車向けは 営業利益率 △100億円 減少したものの補修向けは堅調を維持、インドネシア・ ベトナムは自動車用・オートバイ用ともに好調が継続 1,993 ➢[欧州] 1,907 補修向けを販売している欧州市場では、トルコリラ安を背景 とした競争力のある自動車用電池の販売数
Slide 11: セグメント別業績（産業電池電源）
２．セグメント別業績（産業電池電源） 産業電池電源 増収増益 売上高・営業利益・利益率（累計） （億円） 2024年度 第3四半期商況（4-12月） 売上高 ➢[常用（国内）] 1,150 前年度 第3四半期に大型案件があった影響および 営業利益 営業利益率 1,097 補助金の関係による案件の来期以降への後ズレ影響もあり 売上高は減少 170 ➢[非常用（国内）] 737 772 官公庁・原子力向けなどの好調、 データセンター需要の拡大による販売増やミニUPSの 132 納期改善に加えて、売価見直しもあり売上高は大きく増加 101 ➢[フォークリフト用（グローバル）] 462 395 14.
Slide 12: セグメント別業績（車載用リチウムイオン電池）
２．セグメント別業績（車載用リチウムイオン電池） 車載用リチウムイオン電池 減収減益 売上高・営業利益・利益率（累計） （億円） 2024年度 第3四半期商況（4-12月） 売上高 900 ➢[HEV] 848 ホンダを中心に販売数量は増加しているものの、 営業利益 営業利益率 リチウム市況下落に伴う売価低下により、 売上高は若干減少 629 604 ➢[PHEV] 新たな納入車種による販売増加はあるものの、 406 上期までの販売数量の減少により売上高は減少 363 ➢[12V LiB] 195 販売数量の増加および売価見直しにより売上高は増加 24 26 161 4 7 10 増減益要因（
Slide 13: セグメント別業績（特殊電池およびその他）
２．セグメント別業績（特殊電池およびその他） 特殊電池およびその他 増収減益 売上高・営業利益（累計） （億円） 2024年度 第3四半期商況（4-12月） 売上高 ➢[潜水艦用リチウムイオン電池] 契約単価見直しにより売上高が増加 営業利益 215 210 ➢[航空機用リチウムイオン電池] 168 エアライン（補修）向けは下期にかけて増加傾向では 154 あるものの、新設向けの減少もあり売上高は減少 109 102 32 60 30 52 24 20 11 12 6 10 増減益要因（前年比：4-12月） 潜水艦用リチウムイオン電池などの契約単価見直しが 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
Slide 14: ３．貸借対照表
３．貸借対照表 （億円） 流動負債 ・現金及び預金 △232 ・設備を含めた仕入債務 △180 ・売上債権 +9 流動資産 1,915 ・短期借入金 +268 ・棚卸資産 +160 3,001 （+29） ・コマーシャルペーパー △70 ・その他 △102 ・未払金等 +11 （△168） 固定負債 948 （+6） ・社債 +100 ・長期借入金 △74 ・建物及び構築物 +25 ・リース債務 △6 ・機械装置及び運搬具 +4 有形固定資産 ・繰延税金負債 △15 ・土地 +32 2,213 ・建設仮勘定 +269 （+327） 純資産 無形固定 3,881 ・利益剰余金 +99 資産 49
Slide 15: 2025年3月期 事業環境認識と業績予想
2025年3月期 事業環境認識と業績予想 © 2024 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.
Slide 16: 2025年3月期 第4四半期の事業環境認識
１．2025年3月期 第4四半期の事業環境認識 新車生産は回復が進むとともに、補修向けは引き続き好調を想定 国内 ➢ ＜新車向け＞新車生産の回復とともに販売数量も徐々に正常化されていく見込み ➢ ＜補修向け＞酷暑・寒波影響に加えて、コロナ禍で交換された電池の交換サイクルの影響もあり引き続き好調を想定 自動車 戦略拠点（アセアン・欧州・豪州）では引き続き販売数量好調を想定も、トルコ拠点などで若干の懸念あり 電池 ➢ ＜アセアン＞タイは新車生産減があるものの補修向けは好調を維持、インドネシア・ベトナムは好調が継続する想定 海外 ➢ ＜欧州＞欧州での補修向け電池販売は好調想定も、トルコ拠点・中近東エ
Slide 17: セグメント別業績予想の修正
２．セグメント別業績予想の修正 （億円） 2023 年度 2024 年度 2024 年度 増減 [参考] 実績 11月予想 (B) 2月予想 (A) （ (A)-(B) ） 2024 年度当初予想 営業利益 営業利益 営業利益 営業利益 営業利益 売上高 売上高 売上高 売上高 売上高 (利益率:%) (利益率:%) (利益率:%) (利益率:P) (利益率:%) 940 81 85 90 - +5 80 国内 (8.6) 1,000 1,000 1,000 (8.0) (8.5) (9.0) (+0.5) 自動車電池 2,529 151 175 178 +50 +3 165 海外 (6.0)
Slide 18: 売上高・利益予想の修正
３．売上高・利益予想の修正 （億円） 2023 年度実績 2024 年度実績・予想 増減 （前期比） 3Q累計実績 通期実績 3Q累計実績 当初予想※ 2月通期予想 （(A)-(B)） （4-12月） （4-3月） （4-12月） （4-3月）(B) （4-3月）(A) 売上高 4,116 5,629 4,268 5,900 5,900 ±0 (+4.8%) 営業利益（利益率） 294 7.1% 416 7.4% 318 7.4% 440 7.5% 470 8.0% +30 +0.5P (+13.0%) のれん等償却前営業利益（利益率） 298 7.2% 422 7.5% 323 7.6% 4
Slide 19: 連絡先・注意事項
本資料は、当社グループの業績等についての一般的な情報提供を目的とするものです。 本書に含まれる予測、予想、計画その他の将来情報は、当社において利用可能な情報に基づく 現時点における当社の認識又は判断に基づくものであり、実際の結果はこれらの情報と大きく 異なることがあります。また、当社は、本資料に記載された情報に変更又は更新があった場合 にも、その内容を提供又は開示する義務を負うものではありません。 連絡先 株式会社 ジーエス･ユアサ コーポレーション コーポレート室（広報） 青木 裕・西島 務・田中 祥太・神田 文 Tel : 075-312-1214 https://www.gs-yuasa
Slide 20: 参考資料
参考資料 © 2024 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.
Slide 21: 参考資料．売上高・利益（3か月情報）
参考資料．売上高・利益（3か月情報） （億円） 2023 年度 2024 年度 ［参考］前四半期情報 増減 （前期比） 2024年度 第2四半期 第3四半期（10-12月） 第3四半期（10-12月） （7-9月）(B) 増減（ (A)-(B) ） (A) 売上高 1,548 1,623 +75 (+4.9%) 1,369 +254 売上総利益 380 395 +15 316 +79 営業利益（利益率） 167 10.8% 161 9.9% △6 △0.9P (△3.9%) 95 7.0% +66 +2.9P のれん等償却前営業利益（利益率） 169 10.9% 163 10.0% △6 △0
Slide 22: 売上高・利益（3か月情報）営業利益増減要因
参考資料．売上高・利益（3か月情報） 営業利益増減要因（前年比較） （億円） 特殊電池および 数量・ 原材料価格 経費等 為替 その他 超インフレ会計 構成変化 売価 +45 △7 +1 △4 △5 △10 △25 173 169 163 2023年度 2024年度 2024年度 第3四半期 第3四半期 第3四半期 (10-12月) (10-12月) （10-12月） （超インフレ会計適用前） (注) 営業利益はのれん等償却前営業利益です。 2023年度 第3四半期は「超インフレ会計」適用前のため、比較のため「超インフレ会計適用前」の営業利益を表示しています。 22 © 2024 GS Yua
Slide 23: セグメント別業績（3か月情報）
参考資料．セグメント別業績（3か月情報） （億円） 2023 年度 2024 年度 ［参考］前四半期情報 第3四半期 第3四半期 増減 2024年度 第2四半期 増減（ (A)-(B) ） （10-12月） （10-12月）(A) （7-9月）(B) 営業利益 営業利益 営業利益 営業利益 営業利益 売上高 売上高 売上高 売上高 売上高 (利益率:%) (利益率:%) (利益率:P) (利益率:%) (利益率:%) 30 37 +7 17 +20 ＋＋ 国内 278 296 +18 227 (7.6) +69 (+4.9) 自動車 (10.9) (12.5) (+1.6) 電池 海外 652
Slide 24: 自動車電池（国内）3か月情報
参考資料．セグメント別業績（3か月情報） 自動車電池（国内） 増収増益 売上高・営業利益・利益率（3か月） （億円） 新車向け・補修向けの出荷数量推移 （千個） 売上高 新車向け 補修向け 営業利益 296 278 268 営業利益率 252 12.5% 11.4% 227 4,000 10.9% 215 196 208 7.8% 37 30 7.6% 29 7.3% 5.2% 5.3% 20 16 17 10 11 2,000 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2023年度 2024年度 増減益要因（前年比：10-12月） 数量・構成変化 +1 売価 +14 売価見直しにより増
Slide 25: 自動車電池（海外）3か月情報
参考資料．セグメント別業績（3か月情報） 自動車電池（海外） 増収減益 売上高・営業利益・利益率（3か月） （億円） 地域別自動車・オートバイ用出荷数量推移 （千個） 売上高 ＜為替影響（前年対比）＞ 自動車 中国 アジア 欧州 北米 その他（豪州） 営業利益 +65億円 営業利益率 6,000 671 718 652 622 652 623 647 584 4,000 8.8% 7.2% 2,000 7.4% 7.3% 6.8% 58 5.5% 4.7% 48 48 46 49 0 2.8% 36 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 28 18 2023年度 2024年度 オートバイ
Slide 26: 産業電池電源 3か月情報
参考資料．セグメント別業績（3か月情報） 産業電池電源 減収増益 売上高・営業利益・利益率（3か月） （億円） 機種別・需要先別（非常用（国内））売上高推移 （億円） 売上高 機種別 非常用（国内） 常用（国内） フォークリフト用（グローバル） 非常用（海外） 378 営業利益 359 その他 359 営業利益率 342 342 310 310 267 67 267 69 216 216 179 195 195 62 51 179 18.8% 20.1% 18.1% 14.8% 30 5.6% 4.8% 11.2% 0.8% 12 9 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 2 2023年度
Slide 27: 車載用リチウムイオン電池 3か月情報
参考資料．セグメント別業績（3か月情報） 車載用リチウムイオン電池 増収減益 売上高・営業利益・利益率（3か月） （億円） HEV・PHEV／EV・12V LiB 売上高推移 （億円） 売上高 HEV 12V LiB PHEV／EV 営業利益 営業利益率 296 211 224 218 241 203 195 7.6% 241 161 7.3% 224 218 2.5% 22 211 2.2% 1.4% 1.0% 1.3% 203 17 195 4 3 3 6 2 161 △12.6% △20 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2023年度 2024年度 増減益要因（前年比：10
Slide 28: 特殊電池およびその他 3か月情報
参考資料．セグメント別業績（3か月情報） 特殊電池およびその他 増収減益 売上高・営業利益（3か月） （億円） 売上高 営業利益 62 60 58 52 50 51 50 42 13 8 10 9 10 6 5 2 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2023年度 2024年度 増減益要因（前年比：10-12月） 潜水艦用リチウムイオン電池などの契約単価見直しが あったものの、管理部門の経費増加により減少 28 © 2024 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.
Slide 29: 全社・セグメント別地域別売上高推移
参考資料．全社・セグメント別地域別売上高推移（3か月情報） 全社 日本 アジア 欧州 北米 その他（豪州） （億円） 自動車電池（国内） 1,623 278 296 1,548 1,513 252 114 215 227 196 208 104 54 1,363 109 1,369 46 53 1,276 240 278 295 1,205 106 192 116 195 214 251 208 227 48 208 47 125 104 186 55 213 58 379 206 388 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 169 333 2023年度 2024年度 400 313 自
Slide 30: 全社・セグメント別地域別売上高推移
参考資料．全社・セグメント別地域別売上高推移（3か月情報） 産業電池電源 日本 アジア 欧州 北米 その他（豪州） （億円） 特殊電池およびその他 62 60 359 58 342 20 310 52 51 6 16 50 4 50 6 20 23 267 28 7 3 5 5 216 19 18 179 195 18 17 21 14 24 17 55 53 52 17 300 315 260 44 43 44 45 224 172 159 134 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 2023年度 2024年度 2023年度 2024年度 車載
Slide 31: 参考資料．原材料価格の推移
参考資料．原材料価格の推移 LME 国内鉛建値 2,500 356.0千円 380.7千円 381.9千円 375.1千円 399.8千円 372.0千円 368.8千円 440.0 2,400 $2,118 $2,170 $2,119 $2,076 $2,166 $2,041 $2,006 420.0 2,300 400.0 2,200 2,100 380.0 2,000 360.0 1,900 340.0 1,800 1,700 320.0 2023/04 2023/07 2023/10 2024/01 2024/04 2024/07 2024/10 足元情報（1月28日現在） LME（U
Slide 32: 参考資料．為替の推移
参考資料．為替の推移 米ドル・ユーロ・英ポンド トルコリラ 8.00 6.45円／トルコリラ 5.40円／トルコリラ 5.06円／トルコリラ 4.79円／トルコリラ 4.87円／トルコリラ 4.35円／トルコリラ 4.44円／トルコリラ 220.00 7.50 174.76円／￡ 183.23円／￡ 183.09円／￡ 189.77円／￡ 200.04円／￡ 192.50円／￡ 196.51円／￡ 7.00 200.00 6.50 180.00 6.00 5.50 160.00 5.00 140.00 4.50 4.00 120.00 151.89円／ユーロ 157.73円／ユーロ 159.1
Slide 33: 参考資料．セグメント別業績の四半期推移
参考資料．セグメント別業績の四半期推移 （億円） 2023 年度 2024 年度 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 通期 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 通期見通し （4-6月） （7-9月） （10-12月） （1-3月） （4-3月） （4-6月） （7-9月） （10-12月） （1-3月） （4-3月） 営業 営業 営業 営業 営業 EBITDA 営業 営業 営業 営業 営業 EBITDA 売上高 利益 売上高 利益 売上高 利益 売上高 利益 売上高 利益 (EBITDA 売上高 利益 売上高 利益 売上高 利益 売上高 利益 売上高 利益 (EBITD
Slide 34: 売上高・営業利益・利益率推移（3か月情報）
参考資料．売上高・営業利益・利益率推移（3か月情報） 売上高 （億円） 営業利益 営業利益率 5,900 5,629 5,177 4,268 4,116 3,749 8.1% 7.2% 7.5% 7.6% 6.1% 5.3% 6.2% 2,568 2,352 5.0% 5.0% 2,645 478 422 4.1% 3.4% 3.7% 321 298 323 1,276 1,114 198 1,205 129 161 88 38 49 64 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2022年度 2023年度 2024年度 (注) 営業利益はのれん等償却前営業利益
Slide 35: 参考資料．超インフレ会計について
参考資料．超インフレ会計について IAS 第29号「超インフレ経済下における財務報告」の概要 流動資産 ➢超インフレ経済下とは、3年累計インフレ率が、100%に近づいているか超えている状態 1.日本円換算時に、資産・負債項目（BS項目）および収益・費用項目（PL項目）を決算日レートで換算しなけ ればならない 従来 IAS 第29号 資産・負債項目（BS項目） 決算日レート 決算日レート 収益・費用項目（PL項目） 期中平均レート 2.物価指数（CPI）の変動を財務諸表に反映する必要がある ◼貸借対照表への影響 ・棚卸資産、有形・無形固定資産などの非貨幣性項目は取得日・取引日から、資本金は出資時
Slide 36: 参考資料．今後のIR予定
参考資料．今後のIR予定 日時 イベント 登壇者 ＧＳユアサ 常務取締役 3月17日（月） 15:00～16:00予定 産業電池電源事業説明会 産業電池電源事業部長 谷口 隆 5月13日（火） 2025年3月期 決算発表 代表取締役社長 阿部 貴志 15:00予定 （報道機関向け） 取締役CFO 松島 弘明 同日 2025年3月期 決算説明会 同上 16:00～17:00予定 （機関投資家・アナリスト向け） 36 © 2024 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.