Zest S.p.a. · MIL:ZEST
Zest — Investor Presentation (October 2025)
31 slides from Zest's investor presentation, October 2025
Slide 1: Zest Aumento di capitale ottobre 2025
ZEST Aumento di capitale ottobre 2025 1
Slide 2: Chi siamo
Zest INNOVAZIONE ORIENTATA AL FUTURO CHI SIAMO Zest è il leader di mercato in Italia negli investimenti early-stage, nell’accelerazione di startup, nel supporto alle scale-up e nei programmi di Open Innovation, ed è tra i principali player in Europa dedicati a favorire la crescita dell’Ecosistema de
Slide 3: Pionieri dell'innovazione
Zest PIONIERI DELL’INNOVAZIONE +20 ANNI DI ESPERIENZA SUL MERCATO Fondata nel 2024 a seguito della fusione tra Digital Magics e LVenture Group, due realtà leader nel Venture Capital, nell’accelerazione di startup e nella consulenza in innovazione, Zest ha creato un ecosistema integrato a livello eur
Slide 4: Zest: a unique Innovation partner
Incubation Ecosystem Third-Party & Development Venture Acceleration Funds Zest: Corporate a unique Venturing Venture Capital Innovation Investments partner 4
Slide 5: The leading Italian Innovation Player with European ambition
Digital Made in Italy 2028 ROME MILAN TURIN The leading Italian Innovation Player with European ambition 5
Slide 6: Piano industriale Zest
Piano industriale Zest Un Unicum: primo operatore italiano di dimensione europea Obiettivi Raggiunti: • Creato il principale operatore italiano per l’innovazione per dimensioni di portafoglio, progetti di Open Innovation e presenza geografica: Milano, Roma, Torino; • Unico operatore italiano con dim
Slide 7: Obiettivi di piano
Obiettivi di piano 2025 2029 €57M €82M +58% €3,2M -€1M Creazione di Valore Aumento Incremento Riduzione valore portafoglio del fatturato EBIDTA costi Exit per € 22M + Incremento del crescita del Da €9,1M del EBIDTA nel 2024 Su base annua, di valore di 50% del 2024 a €10M €2,4M, nel 2025 cui €0,6M di
Slide 8: Dove Siamo
Dove Siamo Abbiamo appena presentato ed approvato la semestrale 2025. I risultati del primo semestre 2025 confermano la solidità del percorso intrapreso, con una crescita concreta supportata da significativi risparmi, dal rafforzamento del posizionamento competitivo e da una gestione efficiente di u
Slide 9: Aumento di Capitale
Aumento di Capitale Dopo il primo anno dalla fusione (1° aprile 2024) e in seguito all'attività di riorganizzazione e valorizzazione dei processi, il Gruppo ha approvato, in data 3 marzo 2025, il Piano Industriale 2025-2029. In questo contesto, l’Aumento di Capitale si presenta come un’iniziativa st
Slide 10: Venture Capital Ecosystem
Venture Capital Ecosystem Italian VC focus: in the first half of 2025 pre-seed and seed represent the majority of rounds. Italian VC market maturing with annual investments exceeding €1B over past 4yrs 11 Source: Growth Capital & Italian Tech Alliance Q2 2025
Slide 11: Market Boost
Market Boost CDP Venture Capital 2024-28 industrial plan €7B to boost the €1B €2B €3B €1B Italian VC ecosystem PRE-SEED NEW FUNDS FUND OF FUNDS AI 7 strategic industries A G R I F O O D T E C H L I F E S C I E N C E I N D U S T R Y T E C H I N F R A T E C H S P A C E T E C H C L E A N T E C H M O B
Slide 12: Proprietary dealflow on innovation trends
Proprietary dealflow on innovation trends Database Applications Startups pre- Money Raised by Corporate PoC Discussed or Follow-on Startups Analysed First Investments Startups received selected the Portfolio Partners enabled Investments 2.500 1.600 680 40 16 18M 11 12 4 - ARTIFICIAL INTELLIGENCE – 2
Slide 13: One Company, a whole Ecosystem
One Company, a whole Ecosystem Corporates Investors 14
Slide 14: Creazione di valore del Portafoglio
Creazione di valore del Portafoglio Incremento valore Valore creato Exit di Portafoglio nell’arco di Piano €22M €33M €55M 15
Slide 15: Piano 2025-2029 Implementazione del Business
ZEST Piano 2025 - 2029 Implementazione del Business 16
Slide 16: Investimenti
Investimenti Investimenti pari a 3,8M€ nel 2025 e circa 2,9M€ annui nel periodo di Piano, per un totale di € 15,3M; SPV: Il piano prevede che gli investimenti negli SPV nel 2025 corrispondano a 2,6M€ già committati. Di questi il 53% dedicati alle nuove edizioni dei programmi F+T, Zero, Argo, Magic M
Slide 17: Top Performer | Fair Value vs multiplo
Top Performer | Fair Value vs multiplo 18
Slide 18: Exit
Exit Massima attenzione alla valorizzazione del portafoglio con 15 startup ad oggi potenzialmente in exit nel biennio 2025 e 2026 con valutazione di €13M, ponderata per le probabilità di successo la cui previsione di incasso è pari a € 8M. 19
Slide 19: Sviluppo del modello di business
Sviluppo del modello di business Zest ha avviato una strategia volta a creare valore nei propri investimenti, stringendo forti rapporti di JV e partnership con Fondi, per far sì che vi sia possibilità e velocità negli investimenti successivi (follow-on) nelle migliori startup, già investite dalla st
Slide 20: Joint Ventures & Funds
Joint Ventures & Funds • JV 50% - 50% 20% SGR • Investor: Banca Intesa €15M • Ist Closing €30M – Target €60M Z Fund • LP’s: CdP - Zest • JV 50% - 50% coming soon • Z Fund is a continuity fund; we • Investor: Tinexta expect to launch 1Q 2026 €5M • Fund Partnership Zest • Commitment : €30M Portfolio I
Slide 21: Innovation – Gli asset unici del VC con il DNA della consulenza
Innovation – Gli asset unici del VC con il DNA della consulenza Il business della Innovation fa leva sugli asset unici del gruppo Zest, valorizzandone dealflow, portfolio di Startup, community di founder e ecosistema. Su questo si innestano metodologie proprietarie, piattaforme digitali e tool AI •
Slide 22: Innovation - Offerta integrata (1 di 2)
Innovation - Offerta integrata per abilitare l’Innovazione (1 di 2) Innovation ha sviluppato un portafoglio di offerta che permette di supportare a 360° università, ricerca, corporate e istituzioni lungo tutta la filiera dell’innovazione VENTURE CAPITAL FUNDS & ACCELERATORS INNOVATION TRANSFORMATION
Slide 23: Innovation - Offerta integrata (2 di 2)
Innovation - Offerta integrata per abilitare l’Innovazione (2 di 2) VENTURE CAPITAL FUNDS & ACCELERATORS INNOVATION TRANSFORMATION ECOSYSTEM CORPORATE STRATEGY & EMPOWERING DEVELOPMENT VENTURING 25
Slide 24: Innovation – Selezione di referenze per area di offerta
Innovation – Selezione di referenze per area di offerta VENTURE CAPITAL FUNDS & ACCELERATORS INNOVATION TRANSFORMATION ECOSYSTEM CORPORATE STRATEGY & EMPOWERING DEVELOPMENT VENTURING 26
Slide 25: Innovation – Composizione dei ricavi 2025
Innovation – Composizione dei ricavi 2025 Valori in % sul totale € deal ad agosto 2025 Clienti in portfolio vs nuovi clienti Aree di offerta 21% Ecosystem Development Portfolio Corporate 42% Venturing Nuovi clienti Transformation & Empowerment 28% 58% 51% 27
Slide 26: Innovation – Espansione Internazionale 2025-2029
Innovation – Espansione Internazionale 2025-2029 Strategia di crescita all’estero che bilancia mercati maturi ed emergenti, con geografie prioritarie selezionate tramite il Global Innovation Index e un piano integrato di import-export Import Export 28
Slide 27: The Hub: the innovation «place to be»
THE HUB: THE INNOVATION «PLACE TO BE» 400+ Events held in 2024 in a thriving ecosystem 50+ 9.000 Startups & 42 Roma Sqm Corporates Binario F LUISS in residence 29 29
Slide 28: The Hub: the innovation «place to be»
The Hub: the innovation «place to be» 80 2 2 350 40 Coworking Event Corporate People Offices present Stations Rooms Rooms 30 daily 30
Slide 29: Partnerships with Universities
PARTNERSHIPS 54 STARTUPS WITH INVESTMENTS IN UNIVERSITIES 2024 ENTREPRENEURS €4M INVESTED IN HIP PROGRAMSX STARTUPS IN 2024 ACCELERATION 150+ ACCELERATED TRAINING STARTUPS IN 2024 UNIVERSITY MENTORSHIP +31 OPEN INNOVATION INCLUSION & PROJECTS DIVERSITY +150 STARTUPS STUDIO PROMOTION ACCELERATED IN W
Slide 30: Aumento di Capitale – Executive Summary
Aumento di Capitale – Executive Summary L'operazione prevede un aumento di capitale di massimi 4,5 milioni di euro. Le principali finalità dell'operazione comprendono: 1. Accelerazione dell'implementazione del Piano Industriale : Focus particolare sui progetti strategici. 2. Supporto agli investimen
Slide 31: Grazie per l'attenzione
Grazie per l’attenzione www.zestgroup.vc 33