Ctf Services Limited · HKEX:659
Ctf Services — H1 FY2024 Earnings Presentation
32 slides from Ctf Services's earnings presentation, Aug 2, 2024
Slide 1: an ells NWS
i — an ells NWS 2024/7 Ere —- 2024472 A 280 UNI AZaL i I 7
Slide 2: 公司架构
公司架构 郑氏家族 1929.HK 77.83%* 17.HK 659.HK 825.HK 注： * 2023年12月4日，香港联交所批准豁免严格遵守25%的公众持股量规则，豁免期为6个月，直至2024年5月23日。以股代息计划能有助于增加本公司股份的公众持股量。 2
Slide 3: 5项经营业务为本集团的核心重点
5项经营业务为本集团的核心重点 自2019财年以来的业务组合优化已大致完成，5项经营业务为本集团的核心重点 旨在为股东创造价值的业务策略保持不变 道路 继续秉持审慎的投资策略，在道路和物流业务尋找具有稳定经常性现金流 物流 保险 和应占经营溢利贡献以及增长潜力的增值性的投资机会 在各种政府政策的支持下，保险、建筑和设施管理业务继续受惠于经济增长 设施管理 建筑* 和新型冠状病毒疫情后的复苏 本集团的策略由经验丰富、具备稳健执行能力及良好往绩记录的管理团队支持 *不包括惠记 3
Slide 4: 概述——截至2023年12月31日止的6个月
概述——截至2023年12月31日止的6个月 整体应占经营溢利 可动用流动资金总额 304亿港元（于2023年12月31日） 21.34亿港元 手头现金：201亿港元 （按年增长19%） 备用已承诺银行信贷额：103亿港元 债务净额 143亿港元*（于2023年12月31日） 经调整EBITDA 37.27亿港元 净负债比率 29.9%*（于2023年12月31日） （按年增长44%） * 于2023年12月发出赎回2019年永续资本证券的通告后，其尚余金额已计入债务内 4
Slide 5: 重点财务数据
重点财务数据 2023年 2022年 变动百分比 截至12月31日止6个月 (百万港元) (百万港元) 顺差/ （经重列） （逆差） 收入 13,979 13,106 7 应占经营溢利1 2,134 1,792 19 其中：经营业务2 2,105 1,608 31 • 对若干主要来自策略性投资业务的投资作出的 3 非经营亏损 (317) (213) (49) 减值有所增加 净财务费用 (274) (275) 1 开支及其他4 (222) (154) (44) • 缺少赎回部份优先票据的一次性净收益和衍生 金融工具公平值收益 期内溢利5 1,321 1,149 15 应占溢利： 本公司股东 1,
Slide 6: 按业务划分的业绩
按业务划分的业绩 2023年 2022年 变动百分比 截至12月31日止6个月 （百万港元） （百万港元） 顺差/ （经重列） （逆差） 道路 816.7 684.5 19 保险 413.0 230.6 79 物流 356.8 417.7 (15) 建筑 394.7 416.3 (5) 设施管理 124.2 (127.8) 197 策略性投资 28.6 170.3 (83) 总应占经营溢利 2,134.0 1,791.6 19 6
Slide 7: 经营业务应占经营溢利
经营业务应占经营溢利1 整体 2024财年上半年 相较 ↑ 19% ↑ 79% ↓ 15% ↓ 2% ↑ 197% ↑ 31% 2023财年上半年 百万港元 2,105 1,608 74 817 685 1,534 413 357 395 403 231 74 124 344 （经重列） (128) 道路 保險 2 物流 建築 (NWS Construction 設施管理 Total Group) 3 2024財年上半年 2023財年上半年 物业重估收益（税后） 注： 1. 经营业务包括道路、保险、物流、建筑（不包括惠记）和设施管理 2. 由于采纳香港财务报告准则第17号，保险业务2023财年
Slide 8: 强韧的财务表现
强韧的财务表现 经常性和稳定的应占经营溢利 业务组合持续增长 应占经营溢利 年內/期內溢利 永续资本证券 权益总额（不包括永续资本证券） 总资产 百万港元 百万港元 162,749 6,000 154,505 5,249 150,052 152,573 148,771 5,000 4,707 4,371 4,097 4,000 3,514 4,259 86,065 3,000 2,663 2,134 1,792 2,000 8,040 10,529 10,529 10,529 10,354 2,099* 1,708 2,184 1,000 828 1,159 1,340 49,207 46,9
Slide 9: 积极主动的财务管理
积极主动的财务管理 于2023年11月发行第二期境内以人民币计值的中期票据（「熊猫债券」） 人民币20亿元，年利率为3.9%，年期为3年 所得款项指定用于偿还本集团的境外债务 发行总额：人民币35亿元 剩余配额：人民币15亿元 进一步优化债务组合，降低财务费用 提高以人民币计值的借款比例，利用人民币债务利率较低的优势，同时为我们以人民币计值的资产提供 自然对冲 人民币债务占债务总额的比例：49%1（2023年6月30日：43%） 人民币负债占人民币资产的比例：48%（2023年6月30日：39%） 平均借贷成本：4.8%（2023财年上半年：3.8%） 固定
Slide 10: 稳健的财务状况
稳健的财务状况 审慎的负债管理 作为债务的2019年永续资本证券尚余本金 百万港元 债务净额（不包括2019年永续资本证券尚余本金） 28,000 净负债比率（将2019年永续资本证券尚余本金计入债务） 60% 52% 于2024年1月按面值赎回2019年永续资本证券的全部尚余金额 24,000 45% 50% 8,140 40% 20,000 于2023年12月发出赎回通告后，2019年永续资本证券被视 8,140 27% 40% 16,000 8,140 30% 30% 为债务 12,000 8,140 20% 8,000 17,734 8,140 16% 14,543 于2024
Slide 11: 继续为股东创造价值
继续为股东创造价值 中期普通股息 末期普通股息 一次性特別股息 每股股息 （港元） 一次性 1.79 特别股息 0.29 0.29 0.30 0.31 0.31 + 中期股息总额 中期普通 0.29 0.29 0.29 0.30 0.30 0.30 股息 2019財年 2020財年 2021財年 2022財年 2023財年 2024財年上半年 持续回报股东──连续20年分红 在经营业务的强劲经常性现金流的支持下，继续就我们的普通股息维持可持续及渐进的股息政策 派发一次性特别股息 作为感谢公司股东的鼎力支持 鉴于近期经济前景相对疲软，通过一次性特别股息为股东创造价值 提高
Slide 12: an all NWS
=S~” an all NWS
Slide 13: 道路
道路 - 在内地拥有15条收费道路（约940公里） 经济持续复苏支持道路业务的发展前景 业务应占经营溢利 ► 可比较交通流量及路费收入分别按年增长18%及20%，并分别超过新型冠状病毒疫情前水平（2020财年上半年） 按年 12%和5% ↑19% 百万港元 ► 主要高速公路1贡献道路业务约90%的应占经营溢利，整体可比较交通流量按年增长14% ► 广肇高速公路的扩建工程已于2023年底启动，扩建工程完成后，该高速公路有资格申请延长特许经营年期 817 685 ► 在深圳惠州高速公路（惠州段）的特许经营年期延长13年后，于2023年9月增持其股权约5.2%至38.5%，以受惠 2024財年上半年
Slide 14: 保险 - 富通保险
保险 - 富通保险 应占经营溢利录得亮丽增长，增长前景乐观 业务应占经营溢利 ► 若撇除采纳香港财务报告准则第17号的一次性影响，保险业务的应占经营溢利按年增长22% 按年 ► 年化保费总额按年增长188%至20.97亿港元；毛保费收入按年增长21%至76.593亿港元 ↑79% 百万港元 ► 在年化保费总额显著增长的带动下，新业务价值按年激增207%至6.778亿港元。新业务价值利润率提高至32% （2023财年度上半年：30%） 413 ► 尽管受到股市表现不理想的负面影响，内含价值继续受惠于强劲的新业务价值和现有业务预期回报而较2023 231 年6月30日增长4%至201亿港元 202
Slide 15: 保险 - 富通保险 2024财年上半年主要数据
保险 - 富通保险 2024财年上半年主要数据 6.778亿港元 （按年增长207%） 20.97亿港元 新业务价值 （按年增长188%） 32% 年化保费 (2023财年上半年：30%) 市场排名1： 1,900+ 新业务价值 第10位 保险营销员 利润率 76.593亿港元 330+ （按年增长21%） 公司经纪 毛保费收入 7 314%3 201亿港元3 偿付 企业伙伴 （较2023年6月30 能力充足率 日增长4%） （行业监管最低要 内含价值 求150%） A-/稳定 3.8% 惠誉 整体投资收入2 A3/稳定 (2023财年上半年：3.6%) 穆迪 偿付能力制度预期将于2024年下
Slide 16: 物流
物流 营运表现稳定 业务应占经营溢利 ► 若撇除2023财年上半年投资物业的重估收益，物流业务的应占经营溢利按年增长4% 按年 15% ► 物流资产与管理 - 可出租总面积约1,240万平方尺 百万港元 若撇除2023财年上半年投资物业的重估收益，物流资产与管理的应占经营溢利按年增长8% 投资物业 • 亚洲货柜物流中心 - 可出租总面积约590万平方尺 74 重估收益 贡献物流业务的应占经营溢利超过70% 357 344 对亚洲货柜物流中心优质仓库空间的坚实需求支持其强韧的租金表现 2024財年上半年 2023財年上半年 平均租金按年增长3%；租用率维持在98.9%接近全面出租的
Slide 17: 物流 - 中铁联集
物流 ► 中铁联集 业务展望 • 受惠于多式联运服务的强劲需求以及新增的中心站处理能力， • 亚洲货柜物流中心稳健增长 2024财年上半年吞吐量按年增长20%至330万个标准箱 • 在经济持续增长及物流业蓬勃发展的推动下，位于成都、武汉和苏州 • 由于人民币贬值、经营费用上升及其他收入减少，应占经营溢利 的六个物流物业保持经营韧性，位于成都的新落成的物流物业租用率 按年下降18% 持续上扬 • 西安中心站的处理能力扩充正在进行，而天津中心站的处理能力 • 殷切需求及中心站处理能力扩充为中铁联集带来强韧的增长前景 增倍的工程亦已展开 • 本集团正把握这个行业快速增长的势头，在本集团的物流资产之间
Slide 18: 建筑
建筑 — NWS Construction Group1（100%）& 惠记投资（11.5%） 香港政府增加土地及房屋供应的决心增强行业前景 业务应占经营溢利 惠記 ► NWS Construction Group (主要于香港从事建筑施工及相关业务)的应占经营溢利保持稳定，为3.95亿港元 NWS Construction Group 百万港元 按年 ► NWS Construction Group于2024财年上半年获授的新合约2按年增长207%至124亿港元 5% 13 ► 手头合约（于2023年12月31日）：约619亿港元(较2023年6月30日增加9% ） 416 395 40
Slide 19: 设施管理
设施管理 转亏为盈，录得应占经营溢利 业务应占经营溢利 ► 会展中心–由2023财年下半年的应占经营亏损扭转为应占经营溢利 按年 百万港元 ↑197% • 大型国际和区域性展览及活动回归，以及举办新活动 124 • 举行的活动数量按年增加7% 至437场，到访人次按年增加15%至390万人次 (128) ► 「免税」店–于2024财年上半年录得轻微的应占经营溢利 2024財年上半年 2023財年上半年 • 位于落马洲和罗湖的两间店铺的销售表现在香港与内地通关后持续提升，并共同为本集团带来正面贡 献 • 港珠澳大桥店铺应占经营溢利持续增长 19
Slide 20: 设施管理 - 港怡医院
设施管理 ► 港怡医院 – EBITDA按年大幅增长284% & 应占经营亏损进一步收窄 业务展望 • EBITDA利润率持续改善 • 会展中心有信心于2024年底前全面恢复至新型冠状病毒疫情前水平。香港政 • 住院病人数量、门诊病人数量和日间手术数量按年分别增长31%、12%和1% 府的激励措施亦支持会展行业的复苏 • 经常使用的病床数量增加至290张（2023年6月30日：276张） • 虽然旅客的消费模式与新型冠状病毒疫情前有所不同，跨境人流的复苏较预 • 2024财年上半年平均使用率：64% 期缓慢，但在香港及内地政府各项吸引旅客访港的政策支持下，我们对「免 税」店的未来表现持审慎乐观
Slide 21: 环境、社会及企业管治（ESG）
=S~ 3n B32 NWS FR. HERA RIA CESG)
Slide 22: ESG
ESG 主要ESG奖项和荣誉 建设我们的能力 2023年 Evolve Conference 奖项名称（组织） 所获奖项和荣誉 —气候转型:合作共赢 恒生企业可持续发展指数 恒生可持续发展企业指数系列- 这次年度会议是一个提供启发灵 综合企业界别的整体榜首 感、学习及协作的互动平台。我们 旨在共同探索创新方法，并就可持 2023年香港绿色和可持续金 气候披露贡献先锋奖 续转型的挑战和机遇进行建设性讨 融大奖（香港品质保证局） 论。我们一起分享知识、经验和最 佳做法，这将有助于我们为公司和 2023年经济一周ESG卓越企 ESG卓越企业大奖 广大社区创造价值。 业大奖2023（经济一周） 202
Slide 23: ESG 环境
ESG 环境 气候转型进展更新 第一阶段 第二阶段 净零排放路线日渐清晰、领先的同行/价值链合作伙伴已作出明显承诺的行业 机会尚不确定且低碳商业模式仍在演变的行业领域以及其他不具有财务控制权 领域 和重大影响的股权投资 建筑、设施管理和保险 道路、物流和其他 更新 • 协兴建筑、富通保险及会展管理公司将于2024年第三季度前完成Scope 3评 估及基线评估 • 贷款总额的19.6%为可持续发展表现挂钩信贷，这是推动公司可持续发展成 果及有意识地将可持续发展纳入我们的商业决策过程的关键激励因素 成就 新创建于成都及武汉的物流物业荣获中国仓储与配送协会颁发的最高 等级「绿色仓库认证」 新创建于成
Slide 24: ESG 社会
ESG 社会 在2024财政年度上半年，我们在香港和中国内地组织了172项义工活动，提供了超过7,000小时社区服务，超过21,000人受惠。此外，36名新 创建义工队成员在2023财政年度提供了超过40个小时的服务 焦点活动 青年赋权 培养义工文化 促进环境可持续发展 学习拯救海洋教育计划 盲人观星伤健营 环保回收日 本计划于2023年9月启动，旨在让恒生大学 24名义工于12月16日及17日参加了盲人观星伤 于2024财政年度第2季度，在新创建总办事 的学生担任宣传大使，向公众宣传保护海岸 健营，该活动旨在促进伤残及健全人士的共融 处定期举办「环保回收日」，使用回收积分 线、海洋生物多样性
Slide 25: ESG 企业管治
ESG 企业管治 成立董事会级别的环境、社会及企业管治委员会（ESG委员会） • ESG委员会整合了之前由企业管治委员会和可持续发展委员会行使的职权，可确保有效 执行并于本集团的可持续发展目标保持一致 改革我们的管治架构，所有公司委员会现在都由独立非执行董事占大多数，并由一名独立 非执行董事担任主席（执行委员会除外） • 进一步加强企业管治，促进对可持续发展工作的有效监督，并在新创建内部促进更平 衡的决策方法 ESG委员会 主席 王桂埙先生 郑志明先生 何智恒先生 林战先生 李耀光先生 黄冯慧芷女士 伍婉婷女士 独立非执行董事 执行董事兼联席行 执行董事兼联席 执行董事兼首席 独立非执行董事
Slide 26: 附录
=S>~ 3n B32 NWS
Slide 27: 2024财年上半年按业务和地区划分的应占经营溢利
2024财年上半年按业务和地区划分的应占经营溢利 其他地区 6% 香港 中国内地 44% 2023财年 50% 上半年 附录 38% 其他地区 19% 17% 19% 1% 6% 1% 道路 保险 物流 建筑 设施管理 策略性投资 香港 2024财年 中国内地 56% 上半年 43% 27
Slide 28: 内地15条收费道路组合，全长约940公里
内地15条收费道路组合，全长约940公里 道路 广东 浙江 湖北 天津 山西 湖南 广西 道路数量 7 1 2 1 1 2 1 长度 313.9公里 103.4公里 137.34公里 60.67公里 36.02公里 89.08公里 198公里 附录 特许经营权到期年份 2024-2036 2029 2040-2050 2040 2025 2039-2044 2045 2024财年上半年累计日均车流量 1,358 335 40 87 2 79 40 （千辆） 主要高速公路： 杭州绕城公路（100%）、唐津高速公路（天津北段）（60%）、广州市北环高速公路（65.29%）、京珠高速公路（广珠段）（
Slide 29: 保险投资组合
投资组合（截至2023年12月31日） 保险 总投资组合资产管理价值*（百万港元） 资产类型 74,873 债券 55,670 56,393 （包括债券基金） 78% 其他资产及 现金 其他 上市公司股权 8% 5% （包括股权基金） 2021年12月31日 2022年12月31日 2023年12月31日 9% 附录 * 不包括投资连结寿险计划业务 投资地区分布 债券组合信用评级分布 A- 级及以上 亚洲及大洋 71% 洲 北美洲 50% 39% BBB+至BBB-级 24% 其他地区 欧洲 4% 7% BB+ 级及以下/ 未评级 5% 29
Slide 30: 大中华区物流投资
大中华区物流投资 物流 投资对象： • 安能物流 • 全球捷运 位于成都、武汉和苏州的7个物 中铁联集 • 佳利达国际物流 流物业 • 汤氏供应链 • 与中国国家铁路集团、PSA、中 吉林 • 可出租总面积：650万平方英尺 乌鲁木齐 内蒙古 集集团和德国铁路成立合营企 业 辽宁 新疆 • 在内地有13个大型铁路集 北京 大连 装箱中心站 天津 河北 • 铁路多式联运和国际运输 宁夏 山西 山东 • 西安中心站的处理能力扩充正在 青岛 青海 陕西 甘肃 郑州 进行中 河南 江苏 • 天津中心站处理能力增倍的工程 附录 西安 安徽 苏州 上海 西藏 已展开 湖北 四川 成都 武汉 浙江 宁波 重
Slide 31: 香港领先的建筑公司
香港领先的建筑公司 建筑 项目类型1 手头合约总值（亿港元） 9% 619 700 695 690 685 680 675 670 565 商业及住宅项目2 665 660 655 650 645 640 635 630 625 620 615 610 66% 605 600 595 590 585 580 575 570 565 560 555 550 545 540 535 530 525 520 515 510 505 500 495 490 485 480 475 470 465 460 455 450 445 440 435 430 425 420 415 410 405 400 3
Slide 32: 免责声明
免责声明 本报告包含某些前瞻性陈述，反映了公司当前的信念和对未来的期望。 这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确 定性，并根据对公司运营和其他因素的一系列假设，其中许多因素超出了公司的控制范围，因此，实际结果可能与此 类前瞻性陈述所表达或暗示的内容存在重大差异。 您不应将本报告中包含的有关过去趋势或活动的任何前瞻性陈述视 为此类趋势或活动将在未来继续的保证。 本报告中的资讯和观点是在本报告发布之日提供的，如有更改，恕不另行通 知。 您不应过分依赖仅在本文件发布之日发表的前瞻性陈述。 本报告包含与公司经营所在行业相关的资讯和数据，这些资讯和数据是公司未经独立核实而从第三方来源获得的。 公 司无