Mitsubishi Paper Mills, Ltd. · TSE:3864
Mitsubishi Paper Mills — Q1 FY2026 Earnings Presentation
21 slides from Mitsubishi Paper Mills's earnings presentation, Aug 6, 2026
Slide 1: 2026年度第1四半期 決算報告説明資料
2026年度第1四半期 決算報告説明資料 (2026年8月6日) 0
Slide 2: エグゼクティブサマリー
エグゼクティブサマリー ❶ 2026年度第1四半期 決算概要 実績 対前年度 要因 売上高 386億円 ▲9億円 国内は前年度並み、海外は減収。 国内（機能性材料の販売増、八戸工場の定期修理時期変更等） 営業利益 4億円 +16億円 海外（ドイツ事業の構造改革効果等）ともに増益。 純利益 22億円 +35億円 投資有価証券売却益等により大幅な増益。 ❷ 2026年度業績予想 ❸ 政策保有株式の売却と株主還元 ・2026年度業績予想は、5/14の公表値から変更なし。 ・政策保有株式の純資産に対する保有比率は16％まで縮減。 上期 通期 ・信託資産の一部返還は、2026年度中の実行を目指す。 売上
Slide 3: 目次
01 1) 2026年度第1四半期決算実績 経営成績 2) 2026年度業績予想 02 財務施策の進捗 企業価値向上に向けた取組 目次 03 参考資料 2
Slide 4: 経営成績 1) 2026年度第1四半期決算実績
01 経営成績 1) 2026年度第1四半期決算実績 3
Slide 5: 2026年度第1四半期 連結損益
2026年度第1四半期 連結損益 機能商品：国内はインクジェット用紙の販売減（欧州向け在庫調整）を 成長分野の機能性材料（蓄電ﾃﾞﾊﾞｲｽ用ｾﾊﾟﾚｰﾀ他）販売増で打ち返し前年度並み。 売上高 海外はドイツ製品の価格安（欧州等の市況低迷）により減収。 紙素材：八戸工場の増産（定期修理時期変更）により増収。 機能商品：国内は前年度並み、海外はドイツの構造改革効果等による増益。 営業利益 紙素材：八戸工場の定期修理時期変更等による増益。 純利益 営業利益の改善、投資有価証券売却益等により大幅な増益。 (単位：億円) 2026年度1Q実績 (a) 2025年度1Q実績 (b) 対前年度差 (a)－(
Slide 6: 2026年度第1四半期 連結営業利益(対前年度)
2026年度第1四半期 連結営業利益(対前年度) 国内：原燃料高（中東情勢影響）を機能性材料（蓄電ﾃﾞﾊﾞｲｽ用ｾﾊﾟﾚｰﾀ他）販売増や 機能商品事業 価格改定等で打ち返し前年度並み。 海外：ドイツの市況低迷による価格安の一方、構造改革効果により増益。 紙素材事業 八戸工場の定期修理時期変更、前年度価格改定効果の発現により増益。 (単位：億円) 中東情勢影響額は▲4億円（価格改定+2億円、原燃料高▲6億円） 中東情勢影響 +16億円 +21 4 ▲ 12 ▲1 ▲1 ▲3 2025年度1Q 2026年度1Q 営業利益（実績） 数量組合 価格 原燃料 コスト、他 営業利益（実績） 【前提条件(2
Slide 7: 経営成績 2) 2026年度業績予想
01 経営成績 2) 2026年度業績予想 6
Slide 8: 2026年度業績予想 連結損益
2026年度業績予想 連結損益 2026年度業績予想は、5/14公表値から変更なし。 ※営業利益のセグメント内訳のみ一部見直し（機能商品事業（海外）+5億円、紙素材事業▲5億円） (単位：億円) 2026年度 2026年度 対前年度差 対前年度差 上期予想 通期予想 売上高 850 +60 1,750 +175 機能商品事業 400 +3 840 +56 （うち国内事業） (240) (+6) (500) (+22) （うち海外事業） (160) (▲3) (340) (+34) 紙素材事業 450 +51 910 +110 営業利益 10 +9 60 +57 機能商品事業 15 +8 50
Slide 9: 2026年度上期 連結営業利益予想(対前年度)
2026年度上期 連結営業利益予想(対前年度) 国内： 原燃料高（中東情勢影響）を機能性材料（蓄電ﾃﾞﾊﾞｲｽ用ｾﾊﾟﾚｰﾀ他）販売増や 機能商品事業 価格改定等で打ち返し前年度並み。 海外：ドイツの市況低迷による数量減・価格安の一方、構造改革効果により増益。 紙素材事業 原燃料高（中東情勢影響）を価格改定と八戸工場の定期修理時期変更等で打ち返し前年度並み。 (単位：億円) 中東情勢影響額は▲14億円（価格改定+10億円、原燃料高▲24億円） +9億円 1 +15 +28 10 ▲8 2025年度上期 ▲26 2026年度上期 営業利益（実績） 数量組合 価格 原燃料 コスト、他 営業利益（予
Slide 10: 2026年度通期 連結営業利益予想(対前年度)
2026年度通期 連結営業利益予想(対前年度) 国内： 機能性材料（蓄電ﾃﾞﾊﾞｲｽ用ｾﾊﾟﾚｰﾀ他）販売増や製品値上げにより増益。 機能商品事業 海外：ドイツの構造改革効果により増益。 その他 紙素材事業 原燃料高（中東情勢影響）を価格改定で打ち返し増益。 (単位：億円) 中東情勢影響額は▲14億円（価格改定+30億円、原燃料高▲44億円） +57億円 10 +55 +31 60 3 +14 ▲43 2025年度通期 2026年度通期 営業利益（実績） 数量組合 価格 原燃料 コスト、他 営業利益（予想） 【前提条件(2025年度通期(実績)→2026年度通期(予想)) 】 為替：150→1
Slide 11: 2026～2027年度 営業利益ロードマップ
2026～2027年度 営業利益ロードマップ ●：機能商品事業 ●：紙素材事業 ●感熱紙・インクジェット用紙・機能性材料をグローバルに拡販 事業拡大のための経営投資 【高砂工場プロジェクト「ビヨンド」等】 設備集約等によるコストダウン 200億円 ●中東情勢による原燃料高(▲3) (計+97) +126 機能商品 150 ●中東情勢による原燃料高(▲11) ●パルプ・包装用紙の拡販 紙素材 50 工場操業安定化と効率化のための経営投資 【八戸工場リニューアルプロジェクト「Reborn60 Hachinohe」等】 ●ドイツ事業の構造改革他(+17) (計+29) 富士工場の設備集約(+2) 機
Slide 12: 財務施策の進捗 企業価値向上に向けた取組
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Slide 13: 政策保有株式売却
政策保有株式売却 退職給付信託株式（みなし保有株式）を全て売却し、政策保有株式の 純資産に対する保有比率は16％まで縮減を実現。今後もさらなる縮減を推進する。 銘柄数 保有比率※ ※保有株式の純資産に占める割合 82 81 60% 80 51% 50% 51% 78 40% 76 74 30% 74 73 20% 72 16% 70 10% 68 0% 2024年度末実績 2025年度末実績 2026年度1Q実績 12
Slide 14: 退職給付信託資産の一部返還
退職給付信託資産の一部返還 返還までのタイムライン ・退職給付信託株式（みなし保有株式）の売却実行済 株式売却 2026年5月完了 ・従業員の将来の退職金の保全を条件とし、信託資産の一部返還を検討中 （2026年度中の実現を目指す） ＜損益影響＞ 会社資産となり、返還益が 特別利益として発生 過年度 現在 信託資産の 利益計上分※ 返還額の決定 現金 退職給付 （検討中） 信託資産 返還益 (現金+投資信託) 将来の退職金 ※現金のうち、過年度に分割して 営業利益に計上された金額 2026年度中を目指す ・返還による現金を経営投資・借入金返済等・株主還元として有効活用する 返還資金の用途 経営
Slide 15: 参考資料
03 参考資料 14
Slide 16: 参考資料 セグメント別 営業利益推移
参考資料 セグメント別 営業利益推移 (単位：億円) 2025年度 2026年度 事業セグメント 1Q 上期 通期 1Q 上期予想 通期予想 機能商品事業 0 7 24 8 15 50 (うち国内事業) (8) (21) (43) (10) (20) (50) (うち海外事業) (▲8) (▲14) (▲19) (▲2) (▲5) (0) 紙素材事業 ▲12 ▲6 ▲21 ▲4 ▲5 10 合計 ▲12 1 3 4 10 60 15
Slide 17: 参考資料 財務関係の過去推移
参考資料 財務関係の過去推移 (単位：億円) 売上高 営業利益 純利益 ROE（自己資本利益率） 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 2026年度予想 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 2026年度予想 16
Slide 18: 参考資料 財務関係の過去推移
参考資料 財務関係の過去推移 有利子負債 D/Eレシオ 1200 (単位：億円) 2 1.8 992 923 1000 1.6 844 1.4 1.4 800 718 1.3 644 670 1.2 600 1 0.9 0.8 400 0.8 0.6 0.6 0.6 0.4 200 0.2 0 0 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 2026年度予想 17
Slide 19: 参考資料 設備投資額推移
参考資料 設備投資額推移 設備投資額（キャッシュアウトベース） （単位：億円） 70 63 55 60 45 50 40 37 26 30 期末 (13円/株) 20 17 10 中間 0 (7円/株) 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 2026年度予想 18
Slide 20: 参考資料 株価・配当額推移
参考資料 株価・配当額推移 配当額 株価〔期末〕 （円） （円） 25 1,012 * 1,000 20円/株 20 825 800 15円/株 15円/株 15 613 期末 653 600 (13円/株) 10円/株 10 349 400 313 5円/株 5 200 中間 (7円/株) - 円/株 0 0 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 2026年度予想 19 *6/30時点の株価 19
Slide 21: 将来予想に関する注意事項
本資料における予想数値や業績見通しに関する記述 は、現時点における将来の経済環境予測や入手可能 な情報に基づき作成したものであり、今後の実際の 決算・業績数値とは異なる可能性があります。 20
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