Sac's Bar Holdings Inc. · TSE:9990
Sac's Bar — FY2013 Earnings Presentation
28 slides from Sac's Bar's earnings presentation, May 13, 2013
Slide 1: 決算説明会資料
決算説明会資料 （2013年5月13日） ㈱東京デリカ 証券ｺｰﾄﾞ：9990 東京証券取引所 市場第一部 URL：http://www.tokyo-derica.com/ 1
Slide 2: 会社の概要・事業内容
１ 会社の概要(2013年3月31日現在) • 設立 昭和49年8月1日 (個人創業 昭和13年5月) • 資本金 2,986,400千円 • 発行済株式数 19,906,600株 • 株主数 5,323名 • 決算期 3月末日（年１回） • 従業員数 361名（男子223名 女子138名） (注) 上記従業員の他に、パートタイマー1,760名(1日8時間換算による平均人数)がおります ２ 事業内容 • 鞄、バッグ及び財布・服飾雑貨等を販売する小売店舗を全国に展開（直営店舗） • 出店先は、ショッピングセンター､ファッションビル､駅ビル等 2013/3 売上高 44,754百万円 経常利益 3
Slide 3: 業界の概要
３ 業界の概要 ① 販売チャネル別売上高 ② 鞄・袋物小売業界ランキング(抜粋) (単位：百万円、％） 小売市場規模は、前年比1.7%増の9,051億円 順 企 業 名 売上 前年比 単位：億円 位 1,421 1,113 １ ㈱東京デリカ 44,754 106.5 ２ ㈱サマンサタバサ ※1 27,480 86.3 543 2,697 ３ ㈱フィットハウス ※2 21,917 101.6 ４ ㈱エル 4,327 97.9 3,276 ５ ㈱バゲージハンドラーズ 3,900 94.1 ６ ㈱モリタ (秋田) 2,835 109.0 ７ 協和バッグ (モンサック) 2,743 98.0 路面店
Slide 4: 取扱商品（単体）
４ 取扱商品（単体） 売上構成比（2013年3月期） 粗利益 売上（百万円） 品目 率 ハンドバッグ （前期比：％） (%) 11.9% 5,325 ハンドバッグ 47.1 カジュアル （3.5） バッグ 5,167 メンズ・トラ カジュアルバッグ 45.7 11.6% （▲0.6） ベル他 38.9% 4,012 インポートバッグ 40.7 （4.0） 8,044 財布 45.2 （23.8） インポート 4,747 バッグ 雑貨 51.0 （▲3.1） 9.0% 17,385 メンズ・トラベル他 46.5 （6.4） 雑貨 財布 44,683 商品売上計 46.2 10.6% 18.0%
Slide 5: 店舗数の推移（単体）
５ 店舗数の推移（単体） （店） （坪） ①店舗数等 580 店舗数 平均面積（坪） 36.0 574 560 35.0 540 34.1 34.1 34.0 33.8 33.2 545 520 33.0 32.3 514 500 502 32.0 498 31.3 480 31.0 493 460 30.0 2009/3 2010/3 2011/3 2012/3 2013/3 2014/3（予想） 期末店舗数 493 502 498 514 545 574 出店数 49 42 25 29 39 37 退店数 20 35 29 13 8 8 改装店舗数 27 27 42 46 43 24 平均
Slide 6: 都道府県別・ショップブランド別店舗数
② 都道府県別店舗数 地区別 店舗数 前期比 都道府県別店舗数 北海道・東北 40店 ±0店 北海道15店、青森県８店、岩手県４店、宮城県10店、福島県３店 関東 202店 +20店 茨城県17店、栃木県７店、群馬県７店、埼玉県39店、千葉県30店、 東京都59店、神奈川県43店 中部 75店 +1店 山梨県７店、長野県12店、新潟県７店、富山県１店、岐阜県８店、 静岡県15店、愛知県25店 近畿 71店 +4店 三重県２店、京都府９店、大阪府29店、兵庫県19店、奈良県５店、 和歌山県４店、滋賀県３店 中国・四国 62店 +3店 鳥取県２店、島根県４店、岡山県７店、広島県17店、山口県９店、
Slide 7: 立地別・デベロッパー別店舗数
④ 立地別店舗数 ⑤ デベロッパー､キーテナント別店舗数 デベロッパー 立地 店舗数 前期比 店舗数 前期比 (キーテナント)名 ショッピング 409店 +16店 98店 +5店 センター 専門店ビル・ ・私鉄系（ルミネ・アトレ） 54店 +6店 57店 +6店 ファッションビル セブン＆アイHLDGS.系 53店 ±0店 駅ビル 50店 +8店 （JR・私鉄） 53店 +3店 地下街 10店 ±0店 ユニー系 33店 ±0店 イズミ系 32店 ±0店 空港 9店 +1店 西友系（THE モール） 15店 ±0店 百貨店 7店 ±0店 14店 ±0店 三井不動産（ 他） 11店 +1店 路面店
Slide 8: 業績の推移（単体）
６ 業績の推移（単体） 第41期 回次 第36期 第37期 第38期 第39期 第40期 (予想) 決算年月 2009/3 2010/3 2011/3 2012/3 2013/3 2014/3 (百万円) 36,346 36,625 37,927 42,007 44,754 47,193 売上高 (前期比) (+1.9%) (+0.8%) (+3.6%) (+10.8%) (+6.5%) (+5.5%) (百万円) 1,903 1,682 1,911 3,060 3,573 4,007 経常利益 (前期比) (-8.6%) (-11.6%) (+13.6%) (+60.1%) (+16.8%)
Slide 9: 品種別粗利益率の推移・売上構成比の推移
② 品種別粗利益率の推移 期別 粗利益率 （％） 2014/3 品種 2009/3 2010/3 2011/3 2012/3 2013/3 （予想） ハンドバッグ 43.8 43.7 45.0 45.8 47.1 47.7 カジュアルバッグ 43.6 44.2 44.5 45.0 45.7 46.0 インポート 33.9 37.2 36.1 38.1 40.7 40.8 （財布・雑貨） （47.0） （46.8） （46.9） （46.8） （47.4） 48.0 財布 43.5 43.5 43.8 44.0 45.2 46.0 雑貨 50.0 49.6 50.2 50.6 51.0 51.3
Slide 10: 商品別単価・客数の推移
④ 商品別単価・客数の推移 品種別売上数量/単価 （数量単位：千本） 2010/3 2011/3 売上数量 売上単価 数量前期比 単価前期比 売上数量 売上単価 数量前期比 単価前期比 ハンドバッグ 1,161 4,727 118.5% 88.5% 935 5,589 80.6% 118.3% カジュアルバッグ 1,190 4,582 89.5% 93.5% 1,126 4,546 94.6% 99.3% インポートバッグ 309 9,678 202.7% 71.6% 333 9,190 107.6% 95.1% 財布 753 6,088 97.9% 101.2% 795 6,495 105.
Slide 11: 2013/3実績（連結）
７ 2013/3期決算及び2014/3期計画の概略 (ⅰ) 2013/3実績（連結） （単位：百万円、％） 2013/3 2013/3 予想比 実績 予想 売上高 45,710 46,017 99.3 売上総利益 21,188 21,400 99.0 販管費 17,478 17,596 99.3 営業利益 3,709 3,803 97.5 経常利益 3,720 3,806 97.7 当期純利益 2,056 1,940 106.0 11
Slide 12: 2013/3実績（単体）
(ⅱ) 2013/3実績（単体） （単位：百万円、％） 2012/3 2013/3 2013/3 前期比 予想比 実績 実績 予想 売上高 42,007 44,754 45,003 106.5 99.4 売上総利益 19,078 20,704 20,900 108.5 99.1 販管費 16,021 17,141 17,196 107.0 99.7 営業利益 3,056 3,563 3,703 116.6 96.2 経常利益 3,060 3,573 3,706 116.8 96.4 当期純利益 1,519 1,902 1,895 125.3 100.4 12
Slide 13: 2013/3期決算の概略
前期比 予想比 １．売上高 44,754百万円 ＋2,746百万円（＋6.5％） △249百万円（△0.6％） 既存店前期比 101.9％（上期104.1％ 下期99.84％） 出店 39店舗 退店 8店舗 ２．利益 経常利益 3,573百万円 ＋513百万円（＋16.8％） △132百万円（△3.6％） 粗利益率 46.26％（不動産含）＋0.85ポイント △0.18ポイント （45.42％） （46.44％） インポートバッグ ＋2.63ポイント メンズ、トラベル他 ＋0.45ポイント ハンドバッグ ＋1.28ポイント 雑貨 ＋0.43ポイント 財布 ＋1.27ポイント カジュアルバッグ
Slide 14: 2014/3予想
(ⅲ) ①2014/3予想 （単位：百万円、％） 2014予想 2014予想 前期比 前期比 （連結） （単体） 売上高 49,247 107.7 47,193 105.5 売上総利益 23,118 109.1 22,188 107.2 販管費 18,872 108.0 18,146 105.9 営業利益 4,246 114.5 4,041 113.4 経常利益 4,208 113.1 4,007 112.1 当期純利益 2,175 105.8 2,055 108.0 14
Slide 15: 2014/3予想（単体）
(ⅳ) 2014/3予想（単体） 予想 前期比 １．売上高 47,193百万円 ＋2,439百万円 既存店前期比 100.3％（上期100.0％ 下期100.6％） 出店 37店舗 退店 8店舗 前期新店 売上増 ＋1,104百万円 当期新店 売上増 ＋1,511百万円 前期退店 売上減 △264百万円 当期退店 売上減 △167百万円 ２．利益 営業利益 4,041百万円 ＋478百万円（＋13.4％） 経常利益 4,007百万円 ＋434百万円（＋12.1％） 当期利益 2,055百万円 ＋152百万円（＋8.0％） 粗利益率 47.01％（不動産含む） ＋0.75ポイント ・PBのMD拡
Slide 16: 今後の戦略
８ 今後の戦略 １．感動クリエーションカンパニーを目指して 感動する接客、感動するディスプレイの進化 ⇒各店長が競い合い、レベルアップ 感動接客・ディスプレイスクールの開催 ＣＳ覆面調査の結果は80％の店舗で大幅に向上（2013/3期実績） 感動する店舗が新たな出店を生む好循環 16
Slide 17: 粗利益率の向上
２．粗利益率の向上 今期47％台（単体）へ 売上大幅増 17
Slide 18: 売上の向上
３．売上の向上 37 ①SAC’S BARの進化 ・繊研新聞 デベロッパーが選ぶ『テナントプロポーズ賞』受賞 ・全店に SAC’S BAR CLUB メンバーズカード（2013/4導入） 5万円以上のお買上げで10％相当の有名ブランドによる専用ノベルティ 顧客の囲い込み、リピーター強化 ネット販売のポイント割引への対抗 ・ SAC’S BAR業態での１SC２店舗出店 Jean、ANOTHER LOUNGE、Petit collect ・ SAC’S BAR ・オリジナル商品のメディア広告 ・有力ブランドが続々参入 TUMI、FURLA、WITH UNITED ARROWSなど ②ネイバーフッド
Slide 19: 売上の向上（増床移転改装・MD強化）
24 ①増床移転改装 高い増収効果 定借契約切替えのタイミングで選ばれる実績 ⇒GS高松ｲｵﾝ GS港北ﾉｰｽﾎﾟｰﾄ SB盛岡南 ②アクセサリー店舗の積極的な改装 Beau Atout青葉台店を改装モデルに ③財布ＭＤ強化 インポートブランド導入による客単価アップ 引き続き年間50店舗ペースで専用什器導入（新店込み） ④レディースバッグ強化 人気アパレルブランドの新たなライセンス商品が続々スタート コラボレーション企画でPR ⑤トラベル・カテゴリー強化 新機能等を打出し、高付加価値追求 卸売先の拡大（ロジェールジャパン） 19
Slide 20: 今後の成長戦略
４．今後の成長戦略 ①M&A戦略 トラベル・カテゴリーのアイシン通商・ロジェールジャパンに続き、 各カテゴリーの製造部門への進出 ②業態開発 efffyリボーン（2014春） アウトドアカジュアルバッグ＋アクセサリー業態 高感度レディースバッグ＋アクセサリー業態 ③モール型SCとネイバーフッド型SCへの出店を拡大しつつ、都心型SC への出店も増やし、長期的には国内1,000店舗体制を目指す 20
Slide 21: 出店事例：SAC'S BAR PETIT COLLECT MEMORIA舞浜店
９ 出店事例 （ａ）SAC’S BAR PETIT COLLECT MEMORIA舞浜店（ｲｸｽﾋﾟｱﾘ3F 2013/3 OPEN） 記念日のギフトをテーマにした財布の新業態 21
Slide 22: 出店事例：SAC'S BAR神戸ハーバーランド店
（ｂ）SAC’S BAR神戸ﾊｰﾊﾞｰﾗﾝﾄﾞ店（神戸ﾊｰﾊﾞｰﾗﾝﾄﾞ1F 2013/4 OPEN） レディース・メンズを取り扱うSAC’S BAR 22
Slide 23: 出店事例：SAC'S BAR Jean東静岡店
（ｃ）SAC’S BAR Jean東静岡店（MARK IS静岡1F 2013/4 OPEN） SAC’S BARのレディース特化業態（1SC2店舗例） 23
Slide 24: 出店事例：SAC'S BAR ANOTHER LOUNGE東静岡店
（ｄ） SAC’S BAR ANOTHER ＬOUNGE東静岡店（MARK IS静岡2F 2013/4 OPEN） SAC’S BARのメンズ特化業態（1SC2店舗例） 24
Slide 25: 出店事例：LAPAX新越谷店
（ｅ）LAPAX新越谷店（新越谷ｳﾞｧﾘｴ2F 2013/4 RENEWAL OPEN） フルライン型店舗LAPAXの最新改装例 25
Slide 26: 出店事例：Beau Atout青葉台店
（ｆ）Beau Atout青葉台店（青葉台東急ｽｸｴｱ1F 2013/3 RENEWALOPEN） 駅ビル・ファッションビル向けアクセサリー業態のモデル店舗 26
Slide 27: 株主還元について
10 株主還元について 配当 2013/3 2014/3 決算年月 2010/3 2011/3 2012/3 （連結） （連結予想） １株当たり （円） 13.00 13.00 20.00 24.00 24.00 配当金 配当性向 (％) 35.8 40.5 24.7 22.4 21.2 2009/3期以降は配当性向の目安を20％以上に設定。 2014/3期以降は連結配当性向の目安を20％以上に設定。 27
Slide 28: お問い合わせ先・注意事項
お問い合わせ先：（株）東京デリカ 管理部／山田 TEL （03）3654-5311 【注意事項】 本資料は情報の提供を目的としており、本資料による何らかの行動を勧誘す るものではありません。本資料（業績予想を含む）は、現時点で入手可能な情 報に基づいて当社が作成したものでありますが、リスクや不確実性を含んでお り、当社はその正確性・完全性に関する責任を負いません。 ご利用に際しては、ご自身の判断にてお願いいたします。本資料に記載されて いる見通しや目標数値等に全面的に依存して投資判断を下すことによって生 じ得るいかなる損失に関しても、当社は責任を負いません。 28