Japan Tobacco Inc. · TSE:2914
Japan Tobacco — Q3 2023 Earnings Presentation
19 slides from Japan Tobacco's earnings presentation, Oct 31, 2023
Slide 1: 2023年度 第3四半期 決算説明会資料
2023年度 第3四半期 決算説明会資料 JT Group CFO 古川 博政 ※本資料に含まれる数値は各事業の業績を分かりやすく説明するために使用しており、財務諸表の数値と異なる場合があります。 ※用語の定義については、スライド18以降に記載しております。
Slide 2: 将来に関する記述等についてのご注意
将来に関する記述等についてのご注意 本資料には、当社又は当社グループの業績に関連して将来に関する記述を含んでおります。かかる将来に関する記述は、「考えています」「見込んでいます」「予期していま す」「予想しています」「予見しています」「計画」「戦略」「可能性」等の語句や、将来の事業活動、業績、事象又は条件を表す同様の語句を含むことがあります。将来に関す る記述は、現在入手できる情報に基づく経営者の判断、予測、期待、計画、認識、評価等を基礎として記載されているに過ぎません。これらの記述ないし事実又は前提（仮 定）については、その性質上、客観的に正確であるという保証も将来その通りに実現するという保
Slide 3: 20234 5s300-4Ri in
20234 5s300-4Ri in
Slide 4: 2023年度 第3四半期実績：為替一定ベース・財務報告ベース共に増収増益
2023年度 第3四半期実績：為替一定ベース・財務報告ベース共に増収増益 売上収益・ 2023年 調整後営業利益 （億円） 前年同期比 1-9月 • たばこ事業におけるプライシング効果が、サプライチェーンにおけるコスト上 為替一定ベース 昇影響、HTS*への投資加速化の影響を上回る Core Revenue 20,492 +5.9% • 医薬事業・加工食品事業においても引き続き増益 • 調整後営業利益における為替影響はネガティブに発現 調整後営業利益 6,755 +5.9% 財務報告ベース 営業利益 売上収益 21,570 +7.4% • 調整後営業利益の増加に加え、調整項目における不動産売却
Slide 5: たばこ事業 数量実績：上半期の好調なモメンタムが継続
たばこ事業 数量実績：上半期の好調なモメンタムが継続 2023年 Combustibles 継続的なシェア獲得による、堅調な販売数量増加 （億本） 前年同期比 1-9月 • EMAクラスターにおける販売数量増加 - トルコにおける総需要増加 総販売数量 4,106 +2.1% - Global Travel Retailにおける渡航者数の回復基調継続 - 新興国における好調なモメンタム Combustibles 販売数量 4,042 +2.1% • 日本における、拡大するバリュー価格帯を中心としたカテゴリ内シェ アの伸張をはじめとした、主要市場におけるシェア伸張 • Growth-limiti
Slide 6: たばこ事業 財務実績：引き続きプライシングをドライバーとした着実な利益成長を達成
たばこ事業 財務実績：引き続きプライシングをドライバーとした着実な利益成長を達成 2023年 （億円） 前年同期比 Volume 1-9月 総販売数量は増加したものの、市場構成比の悪化により数量差 自社たばこ製品売上収益 18,913 +7.4% • 影響はネガティブ （同 為替一定） 18,667 +6.0% Price/Mix 調整後営業利益 6,768 +3.6% • フィリピン・ロシア・英国をはじめとした多数の市場でのプライシング 効果が、日本・フィリピン等におけるダウントレーディング継続によ （同 為替一定） 6,880 +5.3% る商品構成比の悪化を相殺 注：IAS第29号超イン
Slide 7: たばこ事業 クラスター別実績
たばこ事業 クラスター別実績 ASIA WESTERN EUROPE EMA 0.2% 13.1% 11.7% 10.7% 8.7% 5.4% -1.7% -7.8% -4.2% Total CR AOP Total CR AOP Total CR AOP Volume Volume Volume 調整後営業利益 調整後営業利益 調整後営業利益 Growth drivers Growth drivers Growth drivers • 主要市場（日本・フィリピン・台湾）における • イタリアをはじめ、多数の市場における市場 • 多数の市場における市場シェアの伸張、 市場シェアの伸張 シェアの
Slide 8: たばこ事業 主要市場サマリー
たばこ事業 主要市場サマリー ASIA WESTERN EUROPE 日本 英国 Industry size Total volume SoM Industry size Total volume SoM +0.7% +2.3% +0.6ppt ▲16.4% ▲19.2% ▲0.9ppt Industry dynamics Industry dynamics • RRP総需要の伸長がCombustibles総需要の減少を相殺し、トー • 2021年下半期以降の複数回にわたる増税値上げ、渡航制限の タル総需要は前年同期比同水準 緩和、大幅なインフレによる購買力の低下等により、総需要は減少 • C
Slide 9: たばこ事業 Ploom X Japan overview
たばこ事業 Ploom X Japan overview • 競争が激化する環境下においても、Ploom XのHTSカテゴリ内シェアは引き続き伸張 • Ploom X ADVANCEDの発売により、更なるユーザー獲得・定着を目指す 日本市場：HTSカテゴリにおける四半期別JTシェア*の推移 12 10.5% 10 9.3% 9.5% 7.6% 7.9% 8.1% 8 7.2% 6.5% 6 4.0% 4.2% 4 2 3.4% *JT推計（出荷ベース） JT HTS SoS＝HTS販売数量/HTS総需要 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2021 2022 20
Slide 10: たばこ事業 Ploom X global overview
たばこ事業 Ploom X global overview • 2024年末時点で28市場での販売開始を見込む ⁻ 2023年における海外展開は計画通りに進捗 Ploom X geo-expansion HTS Before 発売スケジュール Jan-Mar Apr-Jun Jul-Sep Oct-Nov 市場占有率* 2023 ポーランド 10.3% 9月中旬にワルシャワで販売開始 ハンガリー 20.2％ 9月中旬にブダペストで販売開始 Japan Italy Czech R. Switzerland Romania ルーマニア 8.9％ 10月上旬よりブカレストで販売開始 UK P
Slide 11: 医薬事業・加工食品事業 財務実績
医薬事業・加工食品事業 財務実績 医薬事業 2023年 売上収益 （億円） 増減 1-9月 • 導出品のライセンス契約に係る一時金収入、及び鳥居薬品において皮膚疾患領 域・アレルゲン領域の売上が伸長したことにより、前年同期比で増収 売上収益 698 +101 調整後営業利益 調整後営業利益 131 +59 • 売上収益の増収により、研究開発費の増加があったものの、前年同期比で増益 臨床開発品に関するアップデート：アリル炭化水素受容体モジュレーター「JTE-061（一般名 ：タピナロフ）」のクリーム剤について、アトピー性皮膚炎及び尋常性乾癬を適応症として、 2023年9月15日に日本国内における
Slide 12: 202347 IZIE RIA
202347 IZIE RIA
Slide 13: 2023年度 全社修正見込
2023年度 全社修正見込 2023年 対前回見込 売上収益・ 為替一定ベース・財務報告ベース共に前回見込より上 （億円） 前年度比 調整後営業利益 修正見込 増減 方修正 為替一定ベース • たばこ事業における力強い第3四半期実績の反映を主因に、上方修正 Core Revenue 27,000 +630 +5.6% • 為替影響は前回想定から大きく変わらず、調整後営業利益に対し400億円程度 のネガティブ影響を見込む 調整後営業利益 7,640 +340 +5.0% 財務報告ベース 営業利益・ 当期利益 いずれも上方修正 売上収益 28,440 +850 +7.0% • 営業利益は、調整後営
Slide 14: 2023年度 たばこ事業：修正見込
2023年度 たばこ事業：修正見込 数量前提 「前年度比+1.5%程度」に上方修正 数量前提 2023年 2023年 修正見込 前回見込 • トルコ等複数市場における底堅い総需要、各市場における堅調なシェアモメンタム 及びGlobal Travel Retailの回復基調を反映 前年度比 前年度比 総販売数量 +1.5%程度 ▲1.0%程度 財務見込 （為替一定ベース） 財務見込 自社たばこ製品売上収益：対前回見込 +630億円 （前年度比 +5.9%） 調整後営業利益：対前回見込 +330億円（前年度比 +4.8%） 2023年 対前回 （億円） 前年度比 修正見込 見込増減 • 力強いプラ
Slide 15: 2023年度 医薬事業・加工食品事業：修正見込
2023年度 医薬事業・加工食品事業：修正見込 医薬事業 2023年 対前回 対前年 売上収益 対前回見込+20億円 （億円） 修正見込 見込増減 増減 • 鳥居薬品における売上収益の増収に加え、円安による海外ロイヤリティ収入の上 振れを見込むことから上方修正 売上収益 940 +20 +111 調整後営業利益 対前回見込+20億円 調整後営業利益 155 +20 +44 • 売上収益の上方修正に伴い、上方修正 加工食品事業 （億円） 2023年 対前回 対前年 売上収益 対前回見込▲20億円 修正見込 見込増減 増減 • 冷食・常温事業における一部家庭向け製品の販売動向を織り込む 売上収益
Slide 16: Closing remarks
Closing remarks
Slide 17: Closing remarks
Closing remarks 2023年度 • 1-9月期において、全ての事業で増益を達成。引き続きたばこ事業のプライシング効果 が牽引し、力強い実績。 • 通期業績見込の達成に自信 株主 来期に向けて 9.3% • Ploom Xの地理的拡大（2024年末で28市場での販売開始）に引き続き注力 7.2% • 2023年度において、インフレに伴うサプライチェーンコストは大幅に上昇。現時点におい お客様 ては、来期の対前年上昇率は僅かながら緩やかになるものの、依然としてコスト増要因 に作用する見立て。 従業員 社会 3.4% 株主還元 • 一株当たり年間配当金予想は当初の188円から変更なし
Slide 18: ＜用語の定義＞
＜用語の定義＞ 営業利益 + 買収に伴い生じた無形資産に係る償却費 + 調整項目（収益及び費用)* 調整後営業利益（AOP）： *調整項目（収益及び費用) = のれんの減損損失 ± リストラクチャリング収益及び費用等 前年同期の為替レートを用いて換算／算出することにより、為替影響を除いた指標。ただし、為替一定ベースの実績は追加的に提供しているものであり、国 為替一定ベース： 際財務報告基準（IFRS）に基づく財務報告に代わるものではない 前年同期の現地通貨対米ドル、米ドル対円の為替レートを用いて換算／算出することにより為替影響を除いた自社たばこ製品売上収益＋医薬事業・加工 為替一定ベースcor
Slide 19: ＜用語の定義＞
＜用語の定義＞ 総販売数量： 水たばこ／製造受託／RRPデバイス及び関連アクセサリーを除くたばこ製品の販売数量 Combustibles販売数量： 水たばこ／E-Vapor／無煙たばこ（Snus・ニコチンパウチ）／加熱式たばこ／製造受託を除くたばこ製品の販売数量 RRP販売数量： Reduced-Risk Products (RRP)の販売本数（RMCとして換算）。デバイス/関連アクセサリー等は含まない 自社たばこ製品売上収益： 物流事業／製造受託等を除く売上収益 © Copyright JT 2023 19