Fuluhashi Epo Corporation · TSE:9221
Fuluhashi Epo — FY2022 Earnings Presentation
29 slides from Fuluhashi Epo's earnings presentation, March 2022
Slide 1: 2022年3月期 決算説明会資料
2022年3月期 決算説明会資料 フルハシＥＰＯ株式会社 証券コード：9221
Slide 2: 目次
目次 1．会社概要 2．決算内容 3．成長戦略 4．配当方針 2
Slide 3: 1．会社概要
1．会社概要 2．決算内容 3．成長戦略 4．配当方針 3
Slide 4: 会社概要
会社概要 社 名 フルハシEPO株式会社 （英語名 FULUHASHI EPO CORPORATION） 創 業 1947年12月 設 立 1948年 2月 本 社 名古屋市中区金山一丁目14番18号 代 表 者 代表取締役社長 山口 直彦 資 本 金 310百万円（2022年3月末） 従 業 員 数 422名（連結：2022年3月末） ● バイオマテリアル事業 事 業 内 容 ● 資源循環事業 ● 環境物流事業 ● 建設業許可 ● 一般廃棄物処分業許可 許 認 可 ● 産業廃棄物処分業許可 ● 古物商許可 ● 産業収集運搬業許可 ● 連結子会社：６社（国内４社・海外２社） 関 係 会 社 ●
Slide 5: 経営理念
経営理念 経営理念 世のため 人のため 地球のため 社員のため 持続可能な社会を創造します ● 環境配慮、社会性、企業倫理を含めたコンプライアンスに対する 意識の徹底を図ると共に、様々なステークホルダーとの持続的な 経営を推進しています。 ● 当社事業と持続可能な開発目標（SDGs：Sustainable Development Goals）との関係性は直結する経営環境となっ てきており、事業を通して目標達成に向けて寄与していきます。 5
Slide 6: 当社グループ拠点
当社グループ拠点 【国内事業拠点】 ●リサイクル工場： 17か所 ●本社・営業所等： 9か所 【海外事業拠点】 ●物流機器製造工場：2か所 (ベトナム1か所、タイ1か所） 6
Slide 7: 当社が参画するバイオマス発電事業
当社が参画するバイオマス発電事業 国内２か所でバイオマス発電事業に参画、新たな需要を創出し、 年間１７万トン超のリサイクルチップを安定的に供給 川崎バイオマス発電所 ＣＥＰＯ半田バイオマス発電所 （2011年2月運転開始） （2019年10月運転開始） 共同出資：住友共同電力㈱、住友林業㈱ 共同出資：㈱シーエナジー〈中部電力グループ〉 ● 川崎市の厳しい環境基準をクリアした ● 燃料である木質リサイクルチップは、隣接の 「都市型バイオマス発電所」 愛知第七工場で製造しコンベアで搬入 ＜川崎バイオマス発電所とジャパンバイオエナジー㈱＞ ＜ＣＥＰＯ半田バイオマス発電所と当社愛知第七工場＞ ・ 発電
Slide 8: 事業構成
事業構成 バイオマテリアル事業、資源循環事業、２つの事業を柱に 総合的な環境ソリューションを展開 バイオマテリアル事業 69.2 % 18.９ % 資源循環事業 ●木質系廃材のリサイクル処理受託 ●住宅建設現場等から排出される 処理対象は木造家屋の解体時等に発生する廃 各種建設副産物のリサイクル処理 材等、木質リサイクルチップに加工・製造 木質系廃材はバイオマテリアル事業へ、 再資源化可能な資材は資源として売却 ●木質リサイクルチップ販売 紙・パルプ原料や木質ボード原料等の 「原料用チップ」とバイオマスボイラー等の 連結売上高 「燃料用チップ」を販売 7,716百万円 （2022年3月期） そ
Slide 9: バイオマテリアル事業の概要
バイオマテリアル事業の概要 廃棄物排出事業者等から木質系廃材のリサイクルを受託し、 当社工場で木質リサイクルチップに加工・製造し販売 ■木質バイオマスのリサイクルの流れ ■主な販売先 約20％が ● 原料用チップ 原料用、 ・製紙メーカー 約80%が ・ボード各社 等 燃料用 チップへ ● 燃料用チップ リサイクル ・バイオマス発電所 川崎バイオマス発電㈱ CEPO半田バイオマス発電㈱ ・その他のバイオマスボイラー所有会社 製紙メーカー 等 参考：バイオマス発電の仕組み 9
Slide 10: 資源循環事業の概要
資源循環事業の概要 住宅建設現場等から排出される各種建設副産物（廃棄物）を 収集運搬し、当社グループ工場で中間処理による再資源化 当社グループで取扱う産業廃棄物７品目 ●木くず ■新設住宅の建設現場から生まれる様々な資材の副産物 ●廃プラスチック類 ●紙くず ●繊維くず ●金属くず ●ガラスくず、コンクリートくず、陶磁器くず ●がれき類 リサイクル率 集荷 82.1% 選別、再資源化等の中間処理 （当社グループ工場にて） 出荷 再資源化 ⇒ 副産物として販売 （当社グループ工場および中間処理業者にて） 【木くず】 バイオマテリアル事業を行う各工場へ ブロック、土木資材、 RPF燃料等にリサイク
Slide 11: 2．決算内容
1．会社概要 2．決算内容 3．成長戦略 4．配当方針 11
Slide 12: 決算内容（業績ハイライト）
決算内容（業績ハイライト） 過去最高実績を達成 ■売 上 高 7,716 百万円 （前年同期比： 0.3%増） ■営 業 利 益 787 百万円 （前年同期比： 29.9%増） ■経 常 利 益 837 百万円 （前年同期比： 34.4%増） ■当 期 純 利 益 569 百万円 （前年同期比： 38.6%増） 主要トピックス ● 当連結会計年度より収益認識会計基準等の適用 ● 適用による影響額 売上高447百万円減少 営業利益及び経常利益１百万円増加 ● 旧基準売上高 8,163百万円（前年同期比：6.1％増） 12
Slide 13: 決算内容（損益計算書）
決算内容（損益計算書） （単位：百万円） 2021年3月期 2022年3月期 実績 実績 構成比 増減額 増減率 売 上 高 7,694 7,716 100.0 21 0.3 売 上 総 利 益 3,164 3,390 43.9 225 7.1 営 業 利 益 605 787 10.2 181 29.9 経 常 利 益 623 837 10.9 214 34.4 税 引 前 当 期 純 利 益 617 821 10.6 203 33.0 当 期 純 利 益 411 569 7.4 158 38.6 ※当期純利益：親会社株主に帰属する当期純利益 ※従来基準：売上高8,163百万円(増減額469百
Slide 14: 業績推移
業績推移 従来基準値では売上高前年対比６．１％増 （単位：百万円） ※従来基準：収益認識会計基準等の適用前 14
Slide 15: 決算内容（主要セグメント別業績）売上高
決算内容（主要セグメント別業績） （単位：百万円） 2021年3月期 2022年3月期 セグメント別売上高 実績 実績 構成比 増減額 増減率 連 結 7,694 7,716 100.0 21 0.3 バ イ オ マ テ リ ア ル 事 業 5,518 5,404 70.0 △113 △2.1 資 源 循 環 事 業 1,452 1,462 18.9 9 0.7 環 境 物 流 事 業 651 737 9.6 85 13.2 参考：従来基準 （単位：百万円） セグメント別売上高 2021年3月期 2022年3月期 (従来基準) 実績 実績 構成比 増減額 増減率 連 結 7,694 8,163
Slide 16: 決算内容（主要セグメント別業績）利益
決算内容（主要セグメント別業績） （単位：百万円） 2021年3月期 2022年3月期 セグメント利益 実績 実績 構成比 増減額 増減率 連 結 623 837 100.0 214 34.4 バ イ オ マ テ リ ア ル 事 業 671 832 99.3 160 23.9 資 源 循 環 事 業 108 140 16.7 31 29.5 環 境 物 流 事 業 △35 △31 △3.7 4 △11.4 ※上記 主要セグメント利益について、収益認識会計基準適用による影響はありません(純額で収益を認識)。 バイオマテリアル事業 （売上高：5,404百万円 利益：832百万円） ● 従来基準にお
Slide 17: 決算内容（貸借対照表）
決算内容（貸借対照表） （単位：百万円） 2021年3月期 2022年3月期 実績 実績 増減額 流 動 資 産 2,024 1,902 △122 固 定 資 産 6,934 7,355 421 資 産 8,959 9,258 298 流 動 負 債 3,219 3,515 296 固 定 負 債 4,009 3,627 △382 純 資 産 1,729 2,115 385 負 債 ・ 純 資 産 合 計 8,959 9,258 298 主要トピックス ● 流動資産の減少：新規工場開設に向けた設備支払等により現金及び預金が 115百万円減少したこと等によるもの ● 固定資産の増加：新規工場開設
Slide 18: 決算内容（キャッシュ・フロー計算書）
決算内容（キャッシュ・フロー計算書） （単位：百万円） 2021年3月期 2022年3月期 実績 実績 増減額 営 業 活 動 C F 1,046 816 △229 投 資 活 動 C F △156 △481 △325 財 務 活 動 C F △877 △379 497 現金及び現金同等物に係る換算差額 △5 5 11 現 金 及 び 現 金 同 等 物 の 増 加 額 7 △39 △46 現 金 及 び 現 金 同 等 物 の 期 首 残 高 538 546 7 現 金 及 び 現 金 同 等 物 の 期 末 残 高 546 507 △39 主要トピックス ● 営業CF：税金等調整前当期純利
Slide 19: 通期業績予想
通期業績予想 （単位：百万円） 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 実績 実績 業績予想 増減額 増減率 売 上 高 7,694 7,716 8,143 427 5.5% 売 上 総 利 益 3,164 3,390 3,620 230 6.8% 営 業 利 益 605 787 850 62 8.0% 経 常 利 益 623 837 880 42 5.0% 税引前当期純利益 617 821 915 93 11.4% 当 期 純 利 益 411 569 635 65 11.5% ※当期純利益：親会社株主に帰属する当期純利益 今後の見通し ● バイオマテリアル事業の工場2拠点の稼働
Slide 20: 3．成長戦略
1．会社概要 2．決算内容 3．成長戦略 4．配当方針 20
Slide 21: 成長戦略 需要地域への包括的な拠点展開
成長戦略 需要地域への包括的な拠点展開 ● 環境貢献型資源と期待される木質バイオマス製造（調達）のトップランナーへ ● 木質バイオマスリサイクル拠点の新設及び資源循環事業拠点の併設 （多角的な収益源の確保と分散） 木質バイオマス発電への積極的な参画 SDGｓへの寄与 再生可能エネの創出 ● 木質燃料チップ需要の創造 資源循環の促進 ● 輸送面でのコスト及び環境負荷（CO2）の削減 関東 東海 産業廃棄物処分業の許可取得 21 工場 営業拠点 バイオマス発電所
Slide 22: 成長戦略 SDGs IPO調達による成長加速
成長戦略 SDGsIPO調達による成長加速 IPO資金使途はバイオマテリアル事業、資源循環事業における 工場新設・増設関連資金であり、外部評価機関のSPO注1を取得 事業区分 該当するSDGs目標 資金使途対象プロジェクト 完了予定年月 岐阜第二工場 2022年5月 バイオマテリアル事業 西東京工場 2022年10月 （再生可能エネルギー） 愛知第八工場 2024年10月 掛川リサイクルガーデン 2023年4月 資源循環事業 新千葉リサイクルガーデン 2023年10月 （汚染防止及び抑制） 湘南リサイクルガーデン 2023年10月 国際資本市場協会の「グリーンボンド原則2021 」の特性に基づ
Slide 23: 今期開設予定拠点
今期開設予定拠点 1）岐阜第二工場（大垣）開設 岐阜県内2番目のバイオマテリアル事業の工場として 2022年5月３１日稼働 東海地区の市場強化による業績拡大に寄与 施設名 フルハシＥＰＯ株式会社 岐阜第二工場（大垣） 住所 岐阜県大垣市浅草三丁目１３５ 施設規模 敷地面積：2,486㎡、 工場棟面積：1,104㎡ 許可番号 第02120028236号（岐阜県） 事業の区分 中間処理 処分方法 破砕 木くず 産業廃棄物の種類 （水銀使用製品産業廃棄物を除く） 生産量 30,000ｔ／年 ２）西東京工場（埼玉県入間市） 2022年10月稼働予定 23
Slide 24: 成長戦略 戦略の全体像
成長戦略 戦略の全体像 バイオマス発電所隣接木質チップ工場展開による燃料の供給過程での ＣＯ２削減と輸送コストを抑えた効率性の高い発電事業への参画 新規 エリアの拡大 「バイオマテリアル事業」と 新規エリアも含めた 「資源循環事業」の新規エリア拡大 「バイオマス発電事業」への積極的な参画 ●燃料チップ新規需要先の確保 ●安定した燃料チップ販売先の確保 リサイクル処理量・チップ ●リサイクル拠点拡大 製造量（調達量）拡大 ●営業コスト・輸送コストの削減 「バイオマス発電事業」への参画 （出資状況） 既存の事業基盤＝既存事業・既存エリア CEPO半田バイオマス発電株式会社 安定供給先（販売先）拡大
Slide 25: 持続的成長ビジョン
持続的成長ビジョン 植林からエネルギー バイオマス発電事業 カーボンニュートラル への参画 の促進 国内森林資源の活用 エネルギー利用 需要地域への 拠点展開 リ サ イ ク ル 利 用 新たなバイオマスの開発 25
Slide 26: 4．配当方針
1．会社概要 2．決算内容 3．成長戦略 4．配当方針 26
Slide 27: 配当方針
配当方針 配当方針 配当については、安定性・継続性に配慮し、業績動向、財務状況等を 総合的に勘案して実施の方針。 配当性向は３０％以上を目途に株主還元として配当を行う方針。 配当額 1株当たり配当額（左軸） 単体配当性向（右軸） 連結配当性向（右軸） 配当性向 （円） （％） 45 120 40 40 40 40 40 100 36 36 30 80 54.4％ 43.5％ 60 36.9％ 35.5％ 15 49.9％ 40 41.5％ 41.9％ 31.3％ 31.1％ 20 0 0 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2021.3 2022.3 今期予想 (注） 連結
Slide 28: 本資料の取り扱いについて
本資料の取り扱いについて ■本資料は、情報提供を目的としたものであり、当社株式等の特定の商品についての募集・ 投資 勧誘・営業等を目的としたものではありません。 ■本資料に記載されている見解・見通し・予測等は、資料作成時点での当社の判断です。 将来に おける当社の業績が、現在の当社の将来予想と異なる結果になることがある点を確認された上 で、ご利用ください。 ■本資料で提供している情報は万全を期していますが、その情報の正確性、完全性を保証する ものではありません。また予告なしに内容が変更または廃止される場合がありますので、 あらか じめご了承ください。 ■本資料は、投資家の皆様がいかなる目的にご
Slide 29: soe FUUHASH
soe FUUHASH *e@ EPO