Ence Energia Y Celulosa Sa · BME:ENC
Ence Energia Y Celulosa Sa — Q4 2025 Earnings Presentation
28 slides from Ence Energia Y Celulosa Sa's earnings presentation, Feb 25, 2026
Slide 1: Resultados 4T25
Resultados 4T25 18 25 de febrero de 2026
Slide 2: Aviso Legal
Aviso Legal La información que se contiene en este informe ha sido preparada por Ence Energía y Celulosa, S.A. (de ahora en adelante, "Ence"). Esta presentación incluye manifestaciones relativas a previsiones futuras. Cualesquiera manifestaciones incluidas en este informe distintas de aquellas que s
Slide 3: Ponentes
Ponentes Ignacio de Colmenares Alfredo Avello Presidente y CEO Director Financiero Ence Energía y Celulosa Ence Energía y Celulosa 3
Slide 4: Resumen Ejecutivo
Resumen Ejecutivo Proyectos de Crecimiento, Perspectivas 2026 Aspectos destacados 2025 Resultados financieros 2025 Eficiencia y Diversificación ▪ El precio medio bruto del BHKP en Europa ▪ Cash Cost de 483€/tn en 2025 (478€/tn ▪ EBITDA de celulosa de 56M€ en 2025, ▪ En 2028 el negocio de celulosa, c
Slide 5: Aspectos destacados del 4T25
1. Aspectos destacados del 4T25 5
Slide 6: El precio del BHKP en Europa inicia una trayectoria ascendente en el 4T25
El precio del BHKP en Europa inicia una trayectoria ascendente en el 4T25 Los precios brutos del BHKP han aumentado un 10% en el 4T25 hasta alcanzar 1.100$/t en diciembre. Los principales productores han anunciado subidas de precio hasta los 1.330$/t en marzo. Precios brutos de la celulosa en Europa
Slide 7: Las celulosas especiales de Ence sustituyen a la celulosa de fibra larga
Las celulosas especiales de Ence sustituyen a la celulosa de fibra larga Celulosas especiales de Ence Porcentaje esperado del volumen total de ventas de celulosa en 2028 Ence Advanced Ence Fluff ✓ Amplia gama de productos sustitutivos de BSKP con ✓ Ence es el único productor diferentes atributos (al
Slide 8: Las iniciativas de ahorro de costes comienzan a dar fruto
Las inicativas de ahorro de costes comienza a dar fruto Las medidas en curso deberían permitir reducir 30€/tn entre 2026 y 2027 ▪ Cash cost de 483€/tn en 2025, -70€/tn respecto a 2022. Los ahorros se han €/tn conseguido por mejoras en los costes de madera, gracias a la estrategia de suministro local
Slide 9: Las celulosas especiales posicionan a Ence como el productor de menor coste
Las celulosas especiales posicionan a Ence como el productor de menor coste frente a los operadores de fibra larga Costes de producción de celulosa de mercado por región USD/t 800 Coastal BC 753$/t Other Asia/Africa Japan Finland 700 BSKP 542$/t 566$/t Chile 571$/t Other Europe Sweden 673$/t US 674$
Slide 10: Venta de certificados de ahorro energético por un importe neto de 40 M€
Venta de certificados de ahorro energético por un importe neto de 40 M€ Totalmente cobrado 40 M€ en 2025 Los proyectos de eficiencia energética Un Certificado de Ahorro Energético Estos Certificados de Ahorro de Ence vendió Certificados de realizados implican un ahorro (CAE) es un documento electrón
Slide 11: El negocio de biomasa a electricidad regulada se beneficia de nuevos parámetros regulatorios
El negocio de biomasa a electricidad regulada se beneficia de nuevos parámetros regulatorios EBITDA run-rate del negocio de biomasa a electricidad regulada (€M) 1,4 TWh ▪ El Ministerio español para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITECO) publicó parámetros actualizados de remuneración
Slide 12: Avances en nuestra plataforma de calor industrial renovable en España
Avances en nuestra plataforma de calor industrial renovable en España Objetivo: suministro de energía térmica de 2TWh para 2030 y contribución de más de 40 M€ al EBITDA IMPLEMENTACION ESPERADA DEL PIPELINE ENERGÍA TÉRMICA RENOVABLE CARTERA DE PROYECTOS (Plantas operativas) Desarrollo, suministro y O
Slide 13: Primer paso hacia la creación de una plataforma de biometano en España
Primer paso hacia la creación de una plataforma de biometano en España Objetivo: >1 TWh de producción de biometano para 2030 y una contribución de más de 60 M€ al EBITDA NEGOCIO DEL BIOMETANO DESPLIEGUE PREVISTO EN EL LÍNEA DE PROYECTOS OLEODUCTO (Plantas operativas) La producción de biofertilizante
Slide 14: Resultados financieros del 4T25
2. Resultados financieros del 4T25 14
Slide 15: EBITDA consolidado de 83 M€ en 2025
EBITDA consolidado de 83 M€ en 2025 EBITDA de 13 M€ en el cuarto trimestre de 2025 Ingresos del Grupo (€m) EBITDA del grupo (€m) Beneficio neto atribuible (€m) 876 M€ (1) 164 M€ 32 M€(1) 747 M€(1) 197 26 44 206 138 683 83 M€ (14) 544 27 (42) 56 (15) -55 M€ (1) 2024 2025 2024 2025 2024 2025 • Los ing
Slide 16: +12 M€ FCL antes de variación de circulante y capex de expansión y eficiencia
+12 M€ FCL antes de variacion de circulante y capex de expansión y eficiencia 59 M€ en capex de expansión y eficiencia Flujo de Caja 2025 (M€) ▪ Proyecto Fluff ▪ Proyecto de reducción de costes en efectivo y descarbonización de Navia ▪ Desarrollo de proyectos de envases sostenibles ▪ Ingiería de Pon
Slide 17: Fuerte liquidez, vencimientos a largo plazo y sin covenants en el negocio de Celulosa
Fuerte liquidez, vencimientos a largo plazo y sin covenants en el negocio de Celulosa Deuda neta consolidada de 378 M€ a cierre de 2025 Negocio de Celulosa: deuda neta a 31 dic. 2025 (M€) (1) Negocio de Celulosa: calendario de vencimientos (M€) 287 M€ préstamos bilaterales 130 M€ RCF – Totalmente di
Slide 18: ENCE: líder de su sector en sostenibilidad
ENCE: líder de su sector en sostenibilidad, herramienta calve para aumentar la competitividad del grupo Aspectos destacados 4T 2025 Operaciones Seguras y Bioproductos y servicios Cadena de suministro Impacto social positivo eficientes ecosistémicos responsable Reducción de costes Mejora de márgenes
Slide 19: Perspectivas para 2026 y conclusiones
3. Perspectivas para 2026 y conclusiones 19
Slide 20: Perspectivas para 2026 y conclusiones
Perspectivas para 2026 y conclusiones: ▪ Perspectivas positivas para los precios brutos del BHKP en Europa gracias a (i) fundamentales de demanda (incluyendo el crecimiento de economías emergentes y el proceso de sustitución de fibras), (ii) transformaciones hacia dissolving y (iii) limitaciones de
Slide 21: Anexos
Anexos 21
Slide 22: Estados Financieros del Grupo: Pérdidas y Ganancias
Estados Financieros del Grupo Pérdidas y Ganancias 2025 2024 Datos en Mn€ Celulosa Renovables Ajustes Consolidado Celulosa Renovables Ajustes Consolidado Importe neto de la cifra de negocios 543,6 206,0 (2,4) 747,3 683,2 196,7 (3,7) 876,2 Resultado operaciones de cobertura 8,7 2,6 - 11,3 (0,6) (2,8)
Slide 23: Estados Financieros del Grupo: Flujo de Caja
Estados Financieros del Grupo Flujo de Caja 2025 2024 Datos en Mn€ Celulosa Renovables Ajustes Consolidado Celulosa Renovables Ajustes Consolidado Resultado del ejercicio antes de impuestos (57,5) (26,3) 1,9 (81,9) 55,2 (24,5) 1,6 32,3 Amortización del inmovilizado 59,9 32,1 (1,9) 90,1 67,6 34,5 (1,
Slide 24: Estados Financieros del Grupo: Balance de Situación
Estados Financieros del Grupo Balance de Situación 2025 2024 Datos en Mn€ Celulosa Renovables Ajustes Consolidado Celulosa Renovables Ajustes Consolidado Inmovilizado inmaterial 20,9 56,3 (11,0) 66,2 19,2 57,2 (11,6) 64,9 Inmovilizado material 648,2 371,0 (5,1) 1.014,0 608,6 372,4 (6,4) 974,6 Activo
Slide 25: Medidas Alternativas del Rendimiento (APMs) Pg.1
Medidas Alternativas del Rendimiento (APMs) Pg.1 Ence presenta sus resultados de acuerdo con la normativa contable generalmente aceptada (NIIF). Adicionalmente el presente informe proporciona otras medidas complementarias no reguladas en las NIIF que son utilizadas por la Dirección para evaluar el r
Slide 26: Medidas Alternativas del Rendimiento (APMs) Pg.2
Medidas Alternativas del Rendimiento (APMs) Pg.2 MARGEN OPERATIVO POR TONELADA DE CELULOSA El margen operativo es un indicador del margen de explotación del negocio de celulosa sin tener en cuenta la amortización del inmovilizado, los deterioros y resultados sobre activos no corrientes y otros resul
Slide 27: Medidas Alternativas del Rendimiento (APMs) Pg.3
Medidas Alternativas del Rendimiento (APMs) Pg.3 FLUJO DE CAJA LIBRE Ence presenta el cálculo del flujo de caja libre como la suma de los flujos netos de efectivo de actividades de explotación y los flujos netos de efectivo de actividades de inversión. El flujo de caja libre informa sobre la caja re
Slide 28: Cumplimos nuestros compromisos. Generamos valor
Cumplimos nuestros compromisos Generamos valor
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