Eneva S.A. · BMFBOVESPA:ENEV3
Eneva — Investor Presentation (July 2019)
37 slides from Eneva's investor presentation, July 2019
Slide 1: Apresentação Corporativa Julho 2019
Apresentação Corporativa Julho 2019
Slide 2: Aviso Legal
Aviso Legal Esta apresentação contém algumas afirmações e informações prospectivas relacionadas a Companhia que refletem a atual visão e/ou expectativas da Companhia e de sua administração a respeito de seu plano de negócios. Afirmações prospectivas incluem, entre outras, todas as afirmações que den
Slide 3: Estrutura Acionária
Estrutura Acionária Controle disperso sem acordo de acionistas Outros 23% 23% 54% 100% free float Listada no Novo Mercado, o mais alto nível de Governança Corporativa da B3 3
Slide 4: Trajetória de turnaround bem-sucedido
Trajetória de turnaround bem-sucedido Aumento no volume de negócios e preço da ação Leilão de Roraima (Jaguatirica II) R$ 22,75 (31/05/19) Oferta Secundária R$ 18,50 (04/04/19) 40,0 26,00 Aquisição de Pecém II 23,33 35,0 24,00 R$ 13,68 (16/04/18) 30,0 22,00 Aquisição de Azulão R$ 13,30 (30/04/18) 20
Slide 5: Eneva: Visão Geral
Eneva: Visão Geral Ativos operacionais representando 11% da capacidade de geração térmica a gás do Brasil Jaguatirica II CCGT - 132MW Única empresa privada de geração de RR (em construção) energia no Brasil com expertise em ▪ Receita Fixa1: R$429MM E&P e acesso a gás onshore Bacia do Amazonas: ▪ COD
Slide 6: Visão Geral do Mercado de Energia Brasileiro
Visão Geral do Mercado de Energia Brasileiro Confiabilidade da oferta em risco com rápido esvaziamento dos reservatórios e intermitência resultante do crescimento da geração eólica e solar Armazenamento Reservatórios 2003 – 2018 (MWmédio) Despacho Térmico no Nordeste (RRO) vs Geração Eólica 8.000 7.
Slide 7: Visão Geral do Mercado de Energia Brasileiro
Visão Geral do Mercado de Energia Brasileiro Crescimento econômico exigirá capacidade térmica adicional para assegurar suprimento ▪ Acréscimo de usinas térmicas para cobrir intermitência de fontes renováveis ▪ PDE 2027: Crescimento anual da demanda ▪ Migração de mercado prioritariamente regulado par
Slide 8: Modelo Integrado de Negócios de Energia
Modelo Integrado de Negócios de Energia Complexo do Parnaíba: um exemplo pioneiro Vantagens do Modelo Integrado de Negócios R2W ▪ Fornecimento de gás cativo Parnaíba IV Usinas de geração Parnaíba III Parnaíba I ▪ Infraestrutura de transporte de gás proprietária Parnaíba II Parnaíba V ▪ Maior flexibi
Slide 9: E&P: Bacias do Parnaíba e do Amazonas
E&P: Bacias do Parnaíba e do Amazonas Bacia do Amazonas (Campo de Azulão) ▪ 31,3 bcm descobertos e • Localizada na Bacia do Amazonas, certificados até hoje 300 km a leste de Manaus • Campo terrestre a gás natural ▪ 18.000 km de sísmica adquirida e processada AM MA ▪ 134 poços onshore perfurados ▪ Eq
Slide 10: E&P: Eficiência de custo para reduzir o risco
E&P: Eficiência de custo para reduzir o risco Menor necessidade de capital para avaliar potencial ou melhores chances de aumentar reservas Nos níveis atuais, o esforço de exploração do Parnaíba teria custado Custo de descoberta (R$/m³) 35% 45% a menos. A economia seria equivalente a 100 poços adicio
Slide 11: Bacia do Parnaíba – Visão Geral
Bacia do Parnaíba – Visão Geral Programa exploratório robusto e contínuo Plano de Avaliação 8 campos de gás Blocos ENEVA R13 ▪ Reservas remanescentes (31-dez-2018): 21,4 bcm Blocos ENEVA R14 Campos de Gás ENEVA (certificadas pela GCA) Oferta permanente Outros operadores Portfólio de Exploração: Área
Slide 12: Bacia do Amazonas – Campo Azulão
Bacia do Amazonas – Campo Azulão Replicando em uma nova geografia o modelo de negócios R2W Poço Linha de Transmissão Oportunidades para crescimento Sísmica 2D (adquirida) Sísmica 2D (existente) Sísmica 3D (adquirida) ❖ Reprocessamento e interpretação sísmica: em curso PN-T-69 Sísmica 3D (existente)
Slide 13: Geração a gás
Geração a gás PPAs de longo prazo protegidos contra a inflação e fornecimento de gás integrado RR Jaguatirica II CCGT: 132MW • COD estimado: 2021 MA • Leilão de Roraima 2019 Parnaíba I OCGT: 676 MW Parnaíba II CCGT: 519 MW Parnaíba III OCGT: 176MW Parnaíba IV: 56MW Capacidade Instalada Contratada (G
Slide 14: Parnaíba V CCGT
Parnaíba V CCGT Eficiência de custos e ganhos de escala no Complexo Parnaíba Leilão A-6 NTP & início Teste e COD 2018 da construção comissionamento Início do CCEAR Ajuste de licença Venda de energia ago/18 para refletir projeto de 385 MW fev-19 1S21 2S21 no mercado livre jan/24 Destaques CAPEX ~R$ 1
Slide 15: Projeto Integrado Jaguatirica-Azulão
Projeto Integrado Jaguatirica-Azulão Expandindo o modelo R2W para outra bacia sedimentar Tancagem Transporte GNL Tancagem E&P UTP Liquefação em tanques “Regas” UTE Amazonas Boa Vista criogênicos Campo de Azulão (Amazonas) Virtual Pipeline TM Jaguatirica II CCGT (Roraima) ▪ GNL transportado em tanque
Slide 16: Virtual Pipeline
Virtual Pipeline Transporte rodoviário do GNL de Azulão até Jaguatirica i. Liquefação do gás para estoque e transporte UTE Jaguatirica II ii. Transporte rodoviário do GNL em tanques criogênicos até Boa Vista (1.100 ▪ Tancagem ▪ Regaseificação km via rodovia pavimentada, já utilizada para transporte
Slide 17: Vantagens da tecnologia da Galileo
Vantagens da tecnologia da Galileo Maior eficiência logística, menor custo e flexibilidade para ampliação ❖ Utilização de módulos de cryobox (32+2) e isotank para liquefação e armazenagem de CRYOBOX GNL • Confiabilidade e flexibilidade para ISOTANK operação, manutenção e ampliação do parque • Menor
Slide 18: Projeto Integrado Jaguatirica-Azulão
Projeto Integrado Jaguatirica-Azulão Visão geral do projeto e cronograma estimado de desembolso Início de suprimento de GNL através do Comissionamento Virtual pipeline Comissionamento Início das obras civis – do sistema de COD ciclo fechado UTE Leilão NTP UTE e UTP liquefação Comissionamento ciclo a
Slide 19: Geração a carvão
Geração a carvão PPAs de longo prazo protegidos contra a inflação Itaqui: 360MW • Localizado no Estado do Maranhão • Subsistema Norte MA CE • Receita Fixa1: R$412 MM/ano • Receita Variável2: R$142/MWh • Índice para reajuste: CIF ARA (API #2) • Vencimento PPA: dez, 2026 Pecém II: 365MW • Localizado n
Slide 20: Itaqui
Itaqui Melhores margens resultantes de iniciativas para aumento de eficiência e redução de custos 92% Margem Variável (R$/MWh) Disponibilidade da Usina (%) 1 Requerimento -14 -4 -31 -39 contratual -52 100% 81 100% 100% -65 96% 9% 85% 81% 2017 2018 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 96% 100% 100% 91% 100% 85%
Slide 21: Pecém II
Pecém II Melhorias nas margens variáveis após iniciativas para reduzir os custos logísiticos de carvão Disponibilidade da Usina (%) Margem Variável (R$/MWh) Requerimento contratual 95% 31 25 9% 17 14 9 1 -5 100% 100% 96% 99% 2017 2018 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 81% 85% 81% Despacho: 2017 1T18 2T18 3T1
Slide 22: Estratégia de Crescimento
eneva Estrategia de Crescimento
Slide 23: Roadmap Estratégico
Roadmap Estratégico Maximizar o modelo R2W, descontar as operações atuais e testar a expansão Gas-to-Power ENEVA HOJE Exploração Decisão de investimento em novas UTEs Parnaíba Parnaíba V - Construção & Operação Azulão Leilão Construção & Operação Carvão Geração de Caixa GAS-TO-POWER Projeto+Leilão G
Slide 24: Bacia do Parnaíba - Segundo ciclo de exploração
Bacia do Parnaíba - Segundo ciclo de exploração Reservas adicionais para expansão do Complexo Parnaíba Gás adicional para estender ciclo de vida das plantas existentes e/ou expandir capacidade: Até 100km PN-T-69 ▪ 5 blocos de exploração e 2 PADs prioritariamente PN-T-84 PN-T-87 para extensão do cicl
Slide 25: Expandindo o R2W para outras geografias
Expandindo o R2W para outras geografias Bacias sedimentares inexploradas no Brasil Brasil: potencial não-explorado ▪ O Brasil tem um total de 29 bacias, dos quais apenas 10 estão atualmente em produção ▪ Área total de c.6.436.200 km2 – 28% sob concessão ▪ Oportunidades significativas no espaço onsho
Slide 26: Gas-to-Power
Gas-to-Power A Eneva é um dos poucos players privados capaz de fornecer solução de ponta-a-ponta Subsistema SE: Gás associado Subsistema N/NE: GNL Usinas Usinas ENEVA ENEVA NGPU NGPU GNL Terminal de Importação Oleoduto Offshore Gás Natural Offshore N/NE GNL Subsistema SE Importado Subsistema ÁREA DO
Slide 27: Destaques Financeiros
eneva Destaques Financeiros
Slide 28: Destaques Financeiros
Destaques Financeiros Receita Líquida (R$ MM) EBITDA ajustado (R$ MM) -0,4% -2% 3.314 3.301 1.449 1.424 -10% +6% 682 611 304 322 2017 2018 1T18 1T19 2017 2018 1T18 1T19 Despacho Médio Margem EBITDA Ajustado 65% 52% 35% 18% 44% 44% 45% 53% 28 1- Números proforma, considerando consolidação de Pecém II
Slide 29: Fluxo de Caixa
Fluxo de Caixa Desempenho operacional consistente refletido na sólida geração de caixa (BRL MM) 2017 2018 1T18 1T19 Posição de Caixa1 (R$ MM) EBITDA 1.418 1.460 302,2 321,4 +130% (+) Var. Capital de Giro (116) 201 108,4 (101,3) 1.397 (+) Impostos (57) (81) (55,7) (17,7) (+) Outros Ativos & Passivos
Slide 30: Endividamento
Endividamento Cronograma de amortização da dívida Em R$ mm referente a março de 2019 - Dívida Bruta: 5,2 bi - Dívida Líquida: R$ 3,8 bi - Prazo Médio: 4,3 anos - Dívida Líquida/Ebitda: 2,5x 2.466 1.397 533 614 414 483 249 Posição 2019 2020 2021 2022 2023 >2023 de Caixa 1 5% 9% 10% 11% 13% 52% (1) Po
Slide 31: Considerações Finais
eneva Consideracoes Finais
Slide 32: Destaques de Investimento
Destaques de Investimento A Eneva oferece uma melhor equação risco/retorno quando aos pares Transmissão Geração Distribuição Eneva Retorno Risco Operacional Risco de Crédito de Contraparte Risco Regulatório Oportunidades de Crescimento Upside na operação atual 32
Slide 33: Oportunidade de Investimento
Oportunidade de Investimento … atende a todos os requisitos de investimento Forte plataforma para crescimento Retornos diferenciados Upsides significativos Track-record comprovado Fluxo de caixa operacional robusto Contratos de longo prazo contracts Fluxos atrelados à inflação Sólida governança Sem
Slide 34: Anexo
Anexo
Slide 35: História da Evolução da Eneva
História da Evolução da Eneva Turnaround bem sucedido, com caminhos claros para o crescimento e criação de valor 2007-2009 2010-2012 2013-2015 2016-2019 ’07. R$ 2 bi IPO ’10. Início da campanha de perfuração ’13. OGX MA spin-off da OGX ’16.COD Parnaíba II ’07. Contratado 1,1 GW no Leilão A-5 ’10. Aq
Slide 36: UTEs no Complexo do Parnaíba
UTEs no Complexo do Parnaíba Maior complexo de geração térmica a gás no Brasil IV III I V II Parnaíba Parnaíba Parnaíba Parnaíba Parnaíba Destaques I OCGT II CCGT III OCGT IV V CCGT Capacidade 675 519 178 56 385 (MW) Receita Fixa1 580 522 96 NA 2724 (R$ MM/ano) Receita Variável 121 80 218 152 1054 (
Slide 37: Relações com Investidores
Relações com Investidores +55 21 3721-3030 | ri.eneva.com.br | ri@eneva.com.br