Fuji Oil Co. Ltd. · TSE:2607
Fuji Oil — Q2 FY2019 Earnings Presentation
20 slides from Fuji Oil's earnings presentation, Nov 15, 2019
Slide 1: 2019年度第2四半期 決算説明会
２０１９年度第２四半期 決算説明会 ２０１９年１１月１５日 富士石油株式会社
Slide 2: 次第
次第 ２０１９年度第２四半期決算 ２０１９年度通期業績見通し 船舶燃料油硫黄分規制への対応について Fuji Oil Company, Ltd. 2
Slide 3: 2019年度第2四半期決算
201 OFF 20+ HRA FOL’ Fuji Oil Company, Ltd. http://www.foc.co.jp/ (TSE:5017)
Slide 4: 事業環境
事業環境 ドバイ原油価格 為替レート （ＴＴＭ） （ドル／バレル） （円／ドル） 90 120 第１四半期平均 約110円 80 2018年度 第１四半期平均 約67ドル 第４四半期平均 115 70 110 60 105 50 2018年度 第２四半期平均 約61ドル 第４四半期平均 第２四半期平均 約107円 40 100 1月 4月 7月 1月 4月 7月 2018年度 2019年度 2018年度 2019年度 第４四半期 第４四半期 原油価格は、世界経済減速懸念等から５月以降大きく下落。９月のサウジアラビア 石油施設への攻撃で急騰も、その後は下落。 為替レートは、４月下旬まで円安が進む
Slide 5: 石油製品販売量・原油処理量
石油製品販売量・原油処理量 （単位：千ＫＬ） 2019年度 2018年度 前期比 第２四半期 第２四半期 （％） ガソリン 975 1,112 88% ナフサ 120 149 80% 灯油・ジェット燃料 552 625 88% 軽油 688 880 78% Ａ重油 99 148 67% Ｃ重油 66 240 28% （内、電力用） (54) (228) (24%) ベンゼン 39 95 41% キシレン 143 168 86% 石油ピッチ 141 183 77% その他 455 565 80% 合計 3,278 4,166 79% 原油処理量 3,137 4,145 76% 稼働率 75.4%
Slide 6: 2019年度第2四半期連結決算の概要
２０１９年度第２四半期連結決算の概要 （単位：億円） （参考） 2019年度 2018年度 ８月公表値 増減 増減 第２四半期 第２四半期 原油価格（ドル／バレル） 64.3 66.2 △1.9 △3％ 73.2 △8.9 為替レート（円／ドル） 108.6 110.0 △1.4 △1％ 110.3 △1.7 売上高 2,118 2,146 △27 △1％ 2,846 △728 営業利益 △57 0 △57 ― 103 △160 経常利益 △63 △7 △56 ― 99 △163 親会社株主に帰属する △57 △7 △50 ― 79 △137 四半期純利益 在庫影響 △12 16 △28 ―
Slide 7: 第2四半期業績 営業利益増減（対前回予想比）
第２四半期業績 営業利益増減（対前回予想比） 在庫影響は、 7-9月の原油価格が想定（65ドル／バレル）よりも下振れて推移し、減益要因に 製品マージンについては、原油相場調整の中で、価格急落前の高値在庫を処理したこと等により 悪化し、減益要因に 精製コスト等については、精製費の減少等により、増益要因に （単位：億円） ０ △ 28 △57 △37 ＋８ ８月公表値 在庫影響 製品マージン 精製コスト等 2019年度 （マージン×数量） （変動費・固定費他） 第２四半期 Fuji Oil Company, Ltd. 7
Slide 8: 第2四半期業績 営業利益増減（対前期比）
第２四半期業績 営業利益増減（対前期比） 在庫影響は、前期の原価押し下げ効果が当期は原価押し上げ効果に転じ、減益要因に 小規模定期修理の影響による販売数量減に加え、製品市況・化成品市況の下落等により 製品マージンは減益要因に 精製コスト等については、油価下落等に伴う自家燃料費の減少等により、増益要因に （単位：億円） 103 △71 △ 97 △57 ＋８ 2018年度 在庫影響 製品マージン 精製コスト等 2019年度 第２四半期 （マージン×数量） （変動費・固定費他） 第２四半期 Fuji Oil Company, Ltd. 8
Slide 9: 連結貸借対照表の増減概要
連結貸借対照表の増減概要 （単位：億円） ２０１９年９月末 ２０１９年３月末 増減額 主な増減要因 売掛金 △83 流動資産 1,605 1,759 △153 たな卸資産 △38 未収入金 △31 償却資産 +12 固定資産 1,231 1,232 △0 建設仮勘定 △8 資産 合計 2,837 2,991 △153 短期借入金 +38 流動負債 1,759 1,804 △45 買掛金 △73 長期借入金 △29 固定負債 434 471 △36 修繕引当金 △8 負債 合計 2,194 2,276 △81 純資産 643 715 △72 利益剰余金 △64 負債純資産合計 2,837 2,9
Slide 10: 連結キャッシュフローの状況
連結キャッシュフローの状況 （単位：億円） ２０１９年度 ２０１８年度 ２０１９年度第２四半期 第２四半期 第２四半期 要因説明 税引前利益 △54 減価償却費 32 営業活動によるＣＦ 31 △30 売上債権減少 83 たな卸資産減少 38 仕入債務減少 △73 投資活動によるＣＦ △16 △11 有形固定資産取得 △21 借入金等の増減 0 財務活動によるＣＦ △7 △11 配当金の支払額 △7 現金及び現金同等物に係る換算差額 △1 △0 現金及び現金同等物の増減 5 △54 現金及び現金同等物の期首残高 93 134 現金及び現金同等物の期末残高 99 79 Fuji Oil Comp
Slide 11: 2019年度通期業績見通し
201 97FRAAIA FL FOL’ Fuji Oil Company, Ltd. http://www.foc.co.jp/ (TSE:5017) 11
Slide 12: 2019年度通期業績見通しの概要
２０１９年度通期業績見通しの概要 原油価格（ドバイ原油）・為替レートの前提 原油価格 為替レート （ドバイ原油） 下期：60ドル／バレル 下期：105円／ドル 課題・トピック 下期の石油製品市況は堅調な推移を見込む 分解装置をフル活用し、需要変動に応じて白油・化成品等の 採算油種の生産比率を高める 船舶燃料油硫黄分規制開始に向けて、新適合燃料油の 適時・確実な供給に努める Fuji Oil Company, Ltd. 12
Slide 13: 2019年度石油製品販売量・原油処理量
２０１９年度石油製品販売量・原油処理量 （単位：千ＫＬ） （参考） 2019年度 前回見通し比 2018年度 前期比 ５月公表値 通期（計画） （％） 通期 （％） ガソリン 2,195 2,191 100% 2,202 100% ナフサ 313 382 82% 340 92% 灯油・ジェット燃料 1,266 1,325 96% 1,336 95% 軽油 1,695 1,811 94% 1,736 98% Ａ重油 321 341 94% 355 90% Ｃ重油 209 236 89% 293 71% （内、電力用） (174) (200) (87%) (253) (69%) ベンゼン 106
Slide 14: 2019年度通期連結業績見通し
２０１９年度通期連結業績見通し （単位：億円） （参考） 2019年度 2018年度 ５月公表値 増減 増減 通期（計画） 通期 原油価格（ドル／バレル） 62.1 65.0 △2.9 △4％ 69.3 △7.2 為替レート（円／ドル） 106.8 110.0 △3.2 △3％ 110.9 △4.1 売上高 4,654 4,855 △201 △4％ 5,416 △762 営業利益 △4 59 △63 ― 48 △52 経常利益 △10 49 △59 ― 35 △45 親会社株主に帰属する △3 40 △43 ― 28 △31 当期純利益 在庫影響 △25 0 △25 ― 23 △48 在庫影響
Slide 15: 業績見通し 営業利益増減（対前回予想比）
業績見通し 営業利益増減（対前回予想比） 在庫影響は、原油価格想定の引き下げ等で原価の押し上げ効果が発生し、減益要因に 上期の実績を踏まえ、かつ、下期の製品市況の想定を改めた結果、製品マージンは減益要因に 精製コスト等については、高経年化対応への集中的な取り組みに伴う修繕費の増加や、 装置トラブル等による自家燃料費の増加等により減益要因に （単位：億円） △25 △５ 59 △33 △４ ５月公表値 在庫影響 製品マージン 精製コスト等 2019年度通期 （マージン×数量） （変動費・固定費他） Fuji Oil Company, Ltd. 15
Slide 16: 業績見通し 営業利益増減（対前期比）
業績見通し 営業利益増減（対前期比） 在庫影響は、前期の原価押し下げ効果が当期は原価押し上げ効果に転じ、減益要因に 昨年10月の停電事故の影響は解消するものの、上期の製品市況の下落、小規模定期修理の 影響等から製品マージンは減益要因に 精製コスト等については、油価下落等に伴い自家燃料費が減少する一方、小規模定修時の 費用の増加等により、減益要因に （単位：億円） 48 △48 △２ △２ △４ 2018年度通期 在庫影響 製品マージン 精製コスト等 2019年度通期 （マージン×数量） （変動費・固定費他） Fuji Oil Company, Ltd. 16
Slide 17: （参考資料）原油価格・為替変動の経常損益への影響額
（参考資料）原油価格・為替変動の経常損益への影響額 基準 在庫影響 △5.0億円 原油価格 1ドル/バレル下落に付き 60ドル 石油ピッチ ＋1.5億円 自家燃料費 計 △3.5億円 在庫影響 △3.0億円 外貨資産 △0.5億円 為 替 1円/ドル円高に付き 105円 石油ピッチ ＋1.0億円 自家燃料費 計 △2.5億円 （注） 上記影響額は見通し期間である２０１９年度下期を対象として試算しています Fuji Oil Company, Ltd. 17
Slide 18: 船舶燃料油硫黄分規制への対応について
船舶燃料油硫黄分規制への対応について Fuji Oil Company, Ltd. 18
Slide 19: 船舶燃料油硫黄分規制への対応状況
船舶燃料油硫黄分規制への対応状況 船舶の排出ガスに含まれる硫黄酸化物や粒子状物質による、人の健康や環境への悪影響を 低減する目的で、国際海事機関（ＩＭＯ）の海洋汚染防止条約が改正され、2020年１月実施 ‣硫黄分3.5％（mass）以下→0.5％（mass）以下に強化 当社の装置対応について 2017年３月：減圧残油熱分解装置（ユリカ装置）の能力増強 2019年６月：第２減圧蒸留装置の能力増強 上記高度化法対応の投資にてＩＭＯ規制対応完了（追加投資不要） 当社の原油選択について 処理原油における油種構成の変化なし（従来通り重質化を志向） フレキシブルで経済性ある適合油の生産が可能 2019年1
Slide 20: Fuji Oil Company, Ltd. 20
この資料には、当社の現在の計画や業績見通しなどが含まれております。 それら将来の計画や予想数値などは、現在入手可能な情報をもとに、 当社が計画・予測したものであります。実際の業績などは、今後の様々な 条件・要素によりこの計画などとは異なる場合があり、この資料はその 実現を確約したり、保証するものではございません。 お問合せ先 ＩＲ・広報グループ 祖父江・岩坪まで Fuji Oil Company, Ltd. 20