Grape King Bio Ltd. · TWSE:1707
Grape King Bio — Investor Presentation (April 2025)
36 slides from Grape King Bio's investor presentation, Apr 9, 2025
Slide 1: I@)] sHEs
I@)] sHEs H fal 26) ET 1707 TT REAR 2025403
Slide 2: 免責聲明
免責聲明 • 本文件由葡萄王生技股份有限公司（下稱「本公司」）提供。除本公司財務報表中所載之數字與資訊外， 本文件中所含之其他資料尚未經會計師或任何獨立專家查核或審閱。本公司對於該等資訊或意見之公平 性、正確性、完整性或準確性，均不作出任何明示或默示之聲明或保證。本文件僅為截至本文件列示日 期所提供之資料，日後若有任何變動，將不再更新。本公司、其關係企業及其代表對因疏忽或其他任何 原因所造成之損害，或因使用本文件或其中所載資料、或與本文件有關的事項而引致之任何損失或損害， 概不承擔任何責任。 • 本文件可能包含前瞻性聲明，包括但不限於預期未來將發生的行動、事件或發展等相關敘述，該等預期 係基於
Slide 3: 葡萄王生技：以科研實力、通路領導與國際擴張，開啟全新成長篇章
葡萄王生技：以科研實力、通路領導與國際擴張，開啟全 新成⾧篇章 葡萄王生技正邁入㇐個可規模化、以創新驅動的新成⾧時代 憑藉數十年的研發積累，葡萄王擁有超過4,000株專利菌種與1,000多項配方， 成為亞洲科研實力最強的保健食品企業之㇐。透過劑型製程能力的擴展與強大 的創新引擎，葡萄王現已具備快速推出具差異化、科學驗證產品的實力，搶攻 高成⾧的健康養生市場。 台灣市佔第㇐的保健食品品牌 葡萄王贏得了消費者的高度信任，並建立起穩健的多通路平台，涵蓋自有品牌、 直銷通路(葡眾)，以及快速成⾧的 OEM/ODM 代工業務。葡萄王目前已深耕全 球16個市場，未來將透過葡眾擴展至馬來西亞，並進㇐步拓展東
Slide 4: 公司簡介
公司簡介
Slide 5: 致力於以生物科技推動健康福祉
現代人們所追求的不再僅是保 持身體健康，更是身心靈全方 位的最佳狀態。 因此，我們致力於以生物科技 推動健康福祉，幫助人們擁有 更健康、更充實的人生。 5
Slide 6: 專利菌株與先進發酵技術
我們透過專利菌株與先進發 酵技術，打造方便攝取的健 康解決方案，讓健康變得更 簡單、無縫且人人可及。 6
Slide 7: 透過直銷、零售與 ODM 通路拓展全球市場
透過直銷、零售與 ODM 通 路，葡萄王持續拓展全球 市場，將健康傳遞給更多 人、更多地區、更多通路 。 7
Slide 8: 2025 年葡萄王將展開全新篇章
2025 年葡萄王將展開全新篇章 台灣科學能量飲品的先驅 進軍保健食品市場 品牌重塑激發成⾧動能 產品升級 × 版圖擴張 1969 ~ 1990 1991 ~ 2013 2014 ~ 2024 2025 ～ 展望未來 葡萄王生技以製藥起家，並 1991年葡萄王生技成立生技研 在董事⾧曾盛麟的領導下， 2025年及未來，對葡萄王生 推出台灣首款以科學為基礎 發中心，率先投入菌絲體萃 葡萄王生技蛻變為㇐個更 技而言象徵著全新篇章。公 的能量飲品『康貝特』，開 取與發酵技術的研發，並藉 年輕、更具活力的企業， 司將運用其關鍵原料優勢， 創先河，為業界奠定至今仍 由靈芝王、樟芝王與益菌王 並塑造出現代
Slide 9: 成長實績斐然，蓄勢再創高峰
成⾧實績斐然，蓄勢再創高峰 12.0 營業收入 (採用IFRS前) (NT$bn) 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 9
Slide 10: 鎖定高成長市場，填補健康照護缺口
鎖定高成⾧市場，填補健康照護缺口 免疫與代謝健康 腸道與器官健康 心智與情緒健康 美妝與抗老化 活力 腸道健康 消化保健 專注力與腦部健康 肌膚健康 亮白 免疫調節 體重管理 血糖平衡 肝臟健康 腎臟健康 睡眠支持 私密護理 臉部清潔 血液循環 酒精代謝（解酒） 心血管健康 呼吸系統健康 情緒與壓力舒緩 肌膚修護 傷口癒合 關鍵營養素 勃起功能障礙 口腔健康 神經再生 荷爾蒙調節 關節健康 攝護腺健康 10
Slide 11: 健康解決方案，照顧每個人
健康解決方案，照顧每個人： (我們最熱銷的產品) 1 快速消費品 (滋養) 橫跨日常保健與醫藥領域 康普茶 全台市佔率第㇐ 能量飲料 全台市佔第三 >50% 市佔率 8% 市佔率 能量飲料 機能即飲茶 康貝特 康普茶 PowerBomb 2 機能／健康補充品 (強化) 益生菌 腸道健康 全台市佔第㇐ 益菌王 32% 市佔率 藥用菇類 全台市佔第㇐ 體重管理 59% 市佔率 易得纖 護肝保健 (GKM3 專利益生菌) 樟芝王 3 植物新藥 (治療) 至2034年全球市場預估 達909.7億美元 （2025 - 2034年複合成 ⾧率 28%） 非酒精性脂肪性肝炎 吳姍儒 美國FDA第二期臨床試驗
Slide 12: 創新領先，規模制勝：葡萄王的競爭優勢
創新領先，規模制勝： 解密葡萄王的競爭優勢 葡萄王平鎮廠暨總部 270 + 225 + 194 亞洲最大發 科學實力建立品 酵產能 587 噸 牌信任 >4000 量身打造的配方實 >1000 領先業界的微 生物創新實力 力，滿足多元需求 >10 高效製造 × 精準交付 龍潭生技研發中心 健康展望園區 01 獎項、專利與學 術論文 02 菌種 超過4,000株專利菌種——締 270項大獎、225項專利、194 造區域內無與倫比的益生菌 篇論文——實證葡萄王在健康 與生技創新實力 食品創新領域的科研領導力 03 配方 超過1,000項專利配方、量身打 04 劑型 超過10種劑型，靈活製造對應 @
Slide 13: 全面市場佈局：跨通路直達消費者
全面市場佈局： 跨通路直達消費者 葡萄王 銷售管道 線上零售 葡萄王 OEM/ODM 自有品牌 葡眾 全球市場 線下零售 大中華區 台灣 馬來西亞 13
Slide 14: 公司策略
公司策略
Slide 15: 推動永續成長：四大策略支柱
推動永續成⾧：我們邁向市場領導地位的四大策略支柱 擴大明星產品 拓展葡眾通路 × 強化全球佈局， 強化中國業務與 與創新布局 布局國際新市場 鞏固ODM領航者地位 零售業務 推出具科學實證、具高成⾧潛力 在強化台灣直銷業務的同時，積 透過專利創新、更深化的合作 強化中國業務與零售執行力：因 的產品，搭配多元劑型，滿足不 極進軍國際新市場，掌握未被滿 關係與市場拓展，推動ODM規 應消費趨勢變化，優化零售策略 斷演變的消費需求，鞏固⾧期市 足的消費需求與品類成⾧機會。 模成⾧，定位葡萄王為全球健 與生產效率，並拓展機能型快速 場領導地位。 康解決方案的領導者。 消費品品項。 15
Slide 16: 易得纖：驅動成長的明星產品
易得纖 (含GKM3 專利益生菌)：驅動成⾧的明星產品 幫助調節體脂， 維持健康體態 全素可用 加速代謝循環， 煥發活力 科學把關，國家認證 專利 GKM3® 益生菌菌株：專為減脂與代謝健康所研發 平時蔬果攝取不足 習慣性飲酒 忍不住想吃甜點和飲料 缺乏運動 愛吃油炸食品 目標客群 16
Slide 17: 透過持續的產品創新與拓展，驅動成長動能
透過持續的產品創新與拓展，驅動成⾧動能 2023/8 2023/9 2024/3 康爾動 紓衛菓 葉黃素精華凍 有助於增強體力與耐 力，促進運動後恢復。 三效植萃配方：仙人 掌＋橄欖葉＋猴頭菇， 葉黃素＋山桑子＋玻尿酸， 康爾暢 調理腸胃、舒緩胃食 全面守護眼睛濕潤、清晰 道逆流。 幫助修復腸道、促進消 與防護力。 化機能，維持胃部健康。 2024/12 2024/12 2024/12 超級魚油 369 益菌王旗艦 易得纖 EX EX400 葡萄王生技首款魚油產 科學實證的 GKM3® 品，富含EPA與DHA， 專利益生菌，有助於調 專為支持心血管與代謝 4,000億活菌＋8種菌株， 節體脂、
Slide 18: 從保健品跨足美妝保養
從保健品跨足美妝保養，以創新 驅動葡眾通路升級與擴張 為何選擇保養品作為下㇐步？ • 80%的葡眾通路會員為女性，保養品成為產品擴展 的自然選擇。 • 不同的消費需求：美容與保養品開支與保健品開支 不會相互競爭。 • 全球保養品市場規模是健康保健品市場的2至3倍。 執行策略 • 將專家原料運用延伸至保養品領域，打造產品跨界整合， 如同我們在保健食品領域所執行的策略。 • 採用個人分享與社交銷售策略，提升消費者參與與口碑 推廣 • 擴展目標市場，提升會員活躍度，創造雙重價值 18
Slide 19: 葡眾全球布局：開拓馬來西亞市場
葡眾全球布局： 開拓馬來西亞市場的直銷商機 基礎建設階段 執行與成⾧階段 1H25 2H25 • 產品認證–規劃 20 個 SKU • 政府許可–完成營業許可證申 ，其中 5 個已提交馬來西 請與產品註冊 亞 MAL 認證 • 領袖招募–招募首批直銷領袖 • 當地團隊設置–建立領導層 • 市場發展 –確認市場進入策略 、後勤支持及運營結構 • 正式啟動–正式開始葡眾在馬 • 商業模式發展–完成市場策 來西亞的運營 略與結構的定案 19
Slide 20: 與關鍵 ODM 客戶共同成長
01 洽談與初步合作 • 客戶於2018至2019年間拜訪葡萄王台 灣並進行設施審核。 (2018-2019) • 初步就ODM合作展開討論。 • 2020年，在台灣推出首款益生菌產品， 02 首支產品推出 推動營收年增⾧4.5倍。 擴大市佔率： (2020-2021) • 2021年，首次進軍國際市場，推出首 款國際產品。 與關鍵 ODM 客 戶共同成⾧ 產品組合擴展與 • 2022至2023年，進軍兩個東南亞市場， 03 國際成⾧ 推出更多益生菌產品。 • 到2024年，已在台灣推出3款新產品並在 “從 2020 年至 2024 年，這位 ODM 客 (2022-2024) 海外推出1款，
Slide 21: 跨越國界的ODM合作
跨越國界的ODM合作，與合作夥伴攜手開拓全球市場 • 為領先益生菌品牌提供 • 與兩個歷史悠久的品牌 • 與㇐家腦部健康公司合作， 製造服務，通過主要零 （40年以上）展開研發 供應猴頭菇及功能性成分， 售渠道銷售並出口至泰 合作，擁有強大擴展潛 預計訂單量達公噸級。 國市場。 力，並聘用兩名日語銷 售代表，支持業務增⾧ 並促進市場拓展。 “2026年目標：拓 • 與快速成⾧的益生菌 • 我們的投資公司 • 支持㇐個新興電子商務 原料供應商建立合作 展更多市場、推出更 GKBio年增⾧強勁， 保健品牌，從創業階段 多產品，並深化 夥伴關係，應對印度 原料出口超過新台幣 到市場領導地位，提供 O
Slide 22: 中國市場策略：透過創新與擴張強化市場地位
中國市場策略： 透過創新與擴張強化市場地位 市場背景與消費者變化 核心成⾧動能與執行策略 • 後疫情時期消費者趨勢： • 利用專有原料，推出自有品 牌與OEM/ODM產品，打造 以價格實惠的功能性 差異化競爭力。 FMCG為主，高端保健品 • 提升供應鏈與產能利用率， 需求下降。 進㇐步提高整體毛利率。 • 線下零售與會員商店興起 （如Sam's Club、胖東 來、便利商店、自動販賣 • 擴展功能性飲品與零食產品， 機）。 滿足市場新需求。 • 線上渠道變動大，微信賣 • 升級玻璃瓶生產線，從300ml 家縮減，電商價格競爭壓 到1L，掌握市場新需求。 力上升。 • 加大對自有品牌通路投資，
Slide 23: 透過策略性併購強化全球佈局與營運能力
透過策略性併購強化全球佈局與營運能力 策略 核心原則 布局考量 • 擴展關鍵市場（如馬來 • 尋求與我們健康與保健核 西亞）在地供應鏈能力 心定位相符的機會 • 在供應鏈、產品創新或市 • 透過區域營運據點貼近 場拓展上具備策略契合度 OEM/ODM 客戶 • 強化既有能力或創造新的 • 併購具綜效的健康品牌 綜效 • 優先考慮具規模化潛力與 或通路資源 利潤提升效果的機會 • 透過策略性、具有價值增⾧的機會， 提升全球佈局。 • 利用日益增⾧的市場聲譽，吸引潛在 堅守紀律： 合作夥伴。 唯有真正創造價值的案子，才會出手 23
Slide 24: 推動永續發展：ESG 里程碑與國際肯定
推動永續發展：ESG 里程碑與國際肯定 2024 2024 2024 MSCI ESG 評等 S&P Global ESG 評等 Sustainalytics ESG 風險評分 評分： A 級 評分： 56 /100 評分： 21.3 /100 (CCC-AAA, 最佳AAA) (0-100, 最佳100) (0-100, 最佳0) 台灣「民生消費品類」中排名 第3 全球「個人保健產品類」排名 第6 2023 2024 科學基礎減碳目標倡議 (SBTi) 台灣證券交易所公司治理評鑑 FTSE Russell ESG 評分 近期目標：到 2034 年減少第 1、2 評分： 3.8 /5 範疇溫室
Slide 25: 打造永續未來：2024 ESG 成果與亮點
打造永續未來：2024 ESG 成果與亮點 2024 2024 2024 再生能源 廢水回收 循環經濟 5.5% 66,087 噸 258 噸 節電率達 5.5%，超越 5% 的目 2024 年總回收水量達 66,087 2024 年用於熱能回收的食品污 標，較 2023 年提升 3.9%。 噸，年增 24.6%。 泥達 258 噸，較 2023 年成⾧ 529.3%。 2024 2024 2024 供應鏈管理 創新與研發 社會貢獻 27 項專利 687 小時 100% 全年覆蓋率達 100%，共稽核 218 2024 年新獲得 27 項專利， 2024 年志工服務總時數達 687 家原料供應
Slide 26: 財務概況
RATS ER
Slide 27: 葡萄王三大通路營收與營業利益
葡萄王三大通路營收與營業利益 2024 年營收 2024 年營業利益 8% 4% 5% 12% NT$ NT$ 11.16bn 2.50bn 79% 91% 葡萄王零售通路(自有品牌及通路銷售) 葡眾(直銷)通路 ODM/OEM通路 27
Slide 28: 葡萄王三大事業體營收與淨利
葡萄王三大事業體營收與淨利 2024 年營收 2024 年淨利 10% 11% 1% 24% NT$ NT$ 11.16bn 1.45bn 76% 79% 台灣葡萄王 葡眾 上海葡萄王 28
Slide 29: 4Q24 綜合損益表
4Q24 綜合損益表 4Q24 4Q23 YoY (%) 營業收入 3,155 3,200 (1.4) 營業毛利 2,473 2,552 (3.1) 毛利率 (%) 78.4 79.7 -1.4 ppts 營業費用 (1,708) (1,730) (1.3) 營業利益 764 822 (7.0) 營業利益率 (%) 24.2 25.7 -1.5 ppts 營業外收入及支出 56 40 39.9 稅後淨利 672 699 (4.0) 淨利歸屬於母公司業主 447 468 (4.6) 淨利率 (%) 14.2 14.6 -0.5 ppts 基本每股盈餘 (NT$) 3.0 3.2 (4.4) 29
Slide 30: 2024 年綜合損益表
2024 年綜合損益表 2024 2023 YoY (%) 營業收入 11,160 10,635 4.9 營業毛利 8,658 8,536 1.4 毛利率 (%) 77.6 80.3 +2.7 ppts 營業費用 (6,158) (6,037) 2.0 營業利益 2,500 2,497 0.1 營業利益率 (%) 22.4 23.5 +1.1 ppts 營業外收入及支出 173 164 5.8 稅後淨利 2,171 2,142 1.4 淨利歸屬於母公司業主 1,448 1,453 -0.3 淨利率 (%) 13.0 13.7 +0.7 ppts 基本每股盈餘 (NT$) 9.78 9.81 -
Slide 31: 4Q24 資產負債表
4Q24 資產負債表 2024-12-31 2023-12-31 Amount % Amount % 現金與約當現金 4,343 28.3 4,819 31.1 應收帳款＆應收票據 305 2.0 291 1.9 存貨 754 4.9 688 4.4 固定資產 7,699 50.2 7,539 48.6 資產總額 15,324 100 15,512 100 應付帳款 3,323 21.7 3,647 23.5 付息負債 210 1.4 235 1.5 負債總額 3,533 23.1 3,882 25.0 權益總計 11,791 76.9 11,630 75.0 重要財務比例 應收帳款週轉天數
Slide 32: 4Q24 現金流量
4Q24 現金流量 4Q24 4Q23 期初餘額 4,819 4,673 營運現金流量 1,876 2,519 資本資出 -627 -587 投資與其他 -35 -68 融資現金流量 -1,717 -1,709 匯率變動之影響 27 -10 期末餘額 4,343 4,819 32
Slide 33: 近八年綜合損益表
近八年綜合損益表 NT$mn 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 營業收入 9,388 9,183 9,239 9,168 9,798 10,391 10,635 11,160 營業毛利 7,865 7,329 7,566 7,537 7,856 8,482 8,536 8,658 營業費用 (5,610) (4,979) (5,231) (5,232) (5,544) (5,929) (6,037) (6,158) 營業利益 2,254 2,350 2,335 2,305 2,312 2,552 2,497 2,500 營業外收入及支出 151 7
Slide 34: 近八年資產負債表
近八年資產負債表 NT$mn 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 資產總額 9,892 10,648 11,359 13,104 14,061 15,053 15,512 15,324 現金與約當現金 1,920 2,050 2,146 2,927 3,635 4,673 4,819 4,343 應收帳款＆應收票據 160 171 202 202 301 270 291 305 存貨 492 563 546 689 719 688 688 754 固定資產 6,355 5,927 6,454 7,308 7,208 7,360 7,539 7,699
Slide 35: 股利發放與資本支出
股利發放與資本支出 6.68 6.90 6.90 6.90 6.40 6.50 6.50 6.40 6.10 5.60 5.30 5.00 3.70 3.00 2.50 2.00 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 69 76 83 79 78 73 69 65 67 68 67 69 69 70 70 71 發放率 (%) 8.9 5.5 6.1 6.4 4.2 3.6 2.5 3.0 3.4 2.8 3.0 3.2 3.6 4.8 3.9 4.3 現金股利殖利率 (%
Slide 36: Thank You
Thank You Get in touch? Grape King Investor Relations Contact Mr. Duncan Aitken Global Business Director Group Chief Sustainability Officer Email: duncan.aitken@grapeking.com.tw Phone: +886 (3) 457 2121 #1802