Rinnai Corporation · TSE:5947
Rinnai — Q3 FY2014 Earnings Presentation
22 slides from Rinnai's earnings presentation, February 2015
Slide 1: Rinnai
Rinnai 201442 S30 REA 201544#2A6H
Slide 2: FY2014 Q3 Cumulative Consolidated Results Highlights
２０１４年度 第３四半期累計 連結決算要点 1 売上高：２１８２.６億円 （前期比 ＋４.４％） 好調な海外販売と、リンナイインドネシア連結化で増収 営業利益：２３７.３億円 （前期比 △２.７％） 海外での販売増も、国内減収影響で減益 経常利益：２５８.１億円 （前期比 △３.７％） 国内営業減益を営業外利益でカバーできず減益 四半期純利益：１５９.８億円 （前期比 △５.９％） 経常利益減少に加え税負担は減少も少数持株分増加 ・中計『ジャンプＵＰ ２０１４』当初目標は１年前倒しで達成も、今期計画は 想定以上の国内需要減により未達の見込。業績予想を修正 ・リンナイインドネシアを連結子会社化（
Slide 3: Consolidated Results Trend (Q3 Cumulative)
連結業績推移 （第３四半期累計） 2 売上高 営業利益 四半期純利益 (億円) (億円) (億円) 2,500 250 250 2,000 200 200 1,500 150 150 1,000 100 100 500 50 50 0 0 0 11年度 12年度 13年度 14年度 11年度 12年度 13年度 14年度 11年度 12年度 13年度 14年度 ・売上高は５期連続の増加で第３四半期累計として過去最高 ・利益面では高い利益率を維持。安定した成長基調を継続
Slide 4: Consolidated Sales Analysis by Product
２０１４年度 第３四半期累計 連結売上分析（商品別）3 ［単位：億円］ ＋50.4 △17.9 ＋11.4 △11.6 ２１８２.６ 空調 業用 その他 ＋60.5 （△12.2％）（＋20.4％）（△5.6％） 厨房 ・部品 他 ＋９２.７ （＋7.8％） 億円 ２０８９.９ 給湯 （＋5.8％） 2013年度 2014年度 ・給湯分野は中国､韓国で販売好調｡日本は繁忙期に伸びきれず低調な推移 ・給湯分野は中国､韓国で販売好調｡日本は繁忙期に伸びきれず低調な推移 ・厨房分野ではテーブルコンロが主力のリンナイインドネシア連結化で大幅増 ・厨房分野ではテーブルコンロが主力のリンナイインドネシア連
Slide 5: Consolidated Income Statement Breakdown
２０１４年度 第３四半期累計 連結損益実績内訳 4 ［単位：億円］
Slide 6: Net Sales by Regional Segment
連結売上高 セグメント(地域)別構成比 5 ２０１４年度３Q累計 売上高 セグメント(地域)別前年比較 ［単位：億円］ インドネシア 日本 韓国 アメリカ その他 3.9% 1427.3 220.4 5.7% 1328.1 185.4 中国 122.3 8.3% 110.3 △99.2 ＋35.0 ＋12.6 オーストラリア 5.5% ２１８２ 年度 13 14 13 14 13 14 億円 アメリカ ｵｰｽﾄﾗﾘｱ 中国 ｲﾝﾄﾞﾈｼｱ その他 5.6% 180.8 韓国 日本 122.2 131.7 123.8 60.9% 120.2 86.0 112.7 10.1% △2.0 ＋49.1
Slide 7: Sales by Product: Water Heating Equipment
商品別売上実績 （給湯機器） 6 商品構成比 : 50.3% ［単位：億円］ 2013年度 2014年度 前期比 ３Ｑ累計 ３Ｑ累計 増減率 日 本 642.4 614.9 △4.3% 韓 国 68.5 89.3 ＋30.3% アメリカ 101.4 110.0 ＋8.4% オーストラリア 61.2 65.1 ＋6.3% 日本 アメリカ 中 国 106.7 151.7 ＋42.2% その他 56.1 66.0 ＋17.6% 合計 1036.7 1097.3 ＋5.8% 中国 ・国内は給湯暖房システム等、高付加価値商品で販売競争激化 ・アメリカでの景気回復、中国での生活水準向上に伴い現地販売好調
Slide 8: Sales by Product: Kitchen Equipment
商品別売上実績 （厨房機器） 7 商品構成比 : 31.8% ［単位：億円］ 2013年度 2014年度 前期比 ３Ｑ累計 ３Ｑ累計 増減率 日 本 541.8 489.0 △9.7% 韓 国 54.0 69.8 ＋29.2% 中 国 20.0 24.1 ＋20.8% 日本 インドネシア - 80.1 - その他 27.8 30.9 ＋11.1% 韓国 合 計 643.7 694.2 ＋7.8% インドネシア ・国内では消費税増税影響で、テーブルコンロを中心に売上が減少 ・韓国ではコンロのセンサー化による商品単価アップで売上増 ・テーブルコンロ主体のインドネシアが今期より加算
Slide 9: Sales by Product: Air Conditioning Equipment
商品別売上実績 （空調機器） 8 商品構成比 : 5.9% ［単位：億円］ 2013年度 2014年度 前期比 ３Ｑ累計 ３Ｑ累計 増減率 日 本 87.5 73.4 △16.2% 韓 国 1.3 0.7 △45.7% アメリカ 8.0 11.6 ＋45.9% オーストラリア 43.9 36.9 △16.8% 日本 その他 6.1 6.3 ＋2.1% 合 計 147.0 129.1 △12.2% オーストラリア ・アメリカでは年初の寒波影響と、FF暖房機の伸長で販売台数増加 ・オーストラリアでは、記録的な暖冬の影響で暖房機器売上が減少 ・日本では主力商品であるファンヒータの販売台数が減少
Slide 10: Operating Profit by Regional Segment
連結営業利益 セグメント(地域)別構成比 9 ２０１４年度３Q累計 営業利益 セグメント(地域)別前年比較 ［単位：億円］ インドネシア 日本 韓国 アメリカ その他 4.3% 193.3 171.1 7.4% ＋5.2 中国 6.5% 5.5 5.6 5.5 △22.2 オーストラリア △0.1 5.8% 0.3 ２３７ 年度 13 14 13 14 13 14 アメリカ 億円 2.3% ｵｰｽﾄﾗﾘｱ 中国 ｲﾝﾄﾞﾈｼｱ その他 韓国 20.7 17.6 2.3% 13.9 15.4 ＋10.3 日本 11.0 13.2 10.3 71.5% △6.8 ＋4.4 ＋4.4 0 ※その他：
Slide 11: Raw Material Price Trends
原材料価格の動向 10 電気銅の動向 （円/kg） 850 ・前年単価を上回るも 14年度3Q平均 773円/㎏ 13年度3Q平均 752円/㎏ 年初想定820円/㎏以下の水準で推移 800 13年度 14年度 前期比 ３Q平均 ３Q平均 増減率 750 平均単価 ７５２ ７７３ ＋２.７% ＋21円/㎏ ※使用箇所：給湯器（熱交換器 等） 700 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 0 月1 1 月1 2 月 1 月 2 月 3 月 鉄鋼の動向 ・年初の価格上昇想定に対し、昨年並みの水準で推移
Slide 12: Consolidated Operating Profit Analysis
２０１４年度 第３四半期累計 連結営業利益分析 11 ［単位：億円］ 原材料費 影響 固定費増 国内 △６.７ 億円 固定費増 海外 努力 他 原価低減 ２４４.０ △1.7 ２３７.３ 連結化 △6.0 インドネシア 反動減 消費増税 現地増収効果 海外子会社 の影響 国内減収 △20.1 ＋19.5 為替影響 △7.0 ＋10.3 ＋16.0 △21.3 ＋3.6 ２０１３年度 ２０１４年度
Slide 13: Revised Full-Year Forecast FY2014
２０１４年度 通期業績予想修正 12 ［単位：億円］ ・国内における想定以上の需要減少にともない業績予想を下方修正
Slide 14: Hybrid Water Heating and Heating System Eco One
ハイブリッド給湯・暖房システム エ コ ワ ン 13 ※1 ※2 新型エコワン ◆ 給湯一次エネルギー効率138％を実現 一次エネルギー効率 シングルハイブリッド 業界最高レベルの 業界最高レベルの 一次エネルギー効 一次エネルギー効 暖房能力17.4kWタイプ 率で優れた省エネ効 率で優れた省エネ効 システム価格：800,000円(税抜) 果を発揮 果を発揮 発売日：2015年4月 ※1 投入した一次エネルギー量に対し得られたお湯の比率 ※2 給湯使用時による効率(暖房使用は除く) 財団法人建築環境・省エネルギー機構住宅事業建築主の判断基準(6地域)による ◆ ヒートポンプの冷媒にR32を採
Slide 15: Bathroom Heater Dryer
浴室暖房乾燥機 14 寒い季節の浴室を快適に ◆ 浴室の温度上昇がスピーディー 浴室温度分布を比較（１５分後） あったか暖房で安心入浴が楽しめます 電気ヒーター式 ガス温水式 天井埋込型 壁掛型 ◆ 浴室の寒さをやわらげ、 試験条件：ユニットバス1616タイプ;外気温5度;床面から 650mm以下平均値（東邦ガス調べ） ヒートショックの予防に役立ちます ◆ 入浴後の乾燥運転でカビやニオイを防止 さらに、プラズマクラスター搭載機種なら 浴室に浮遊する『カビ菌』を除菌します ※プラズマクラスターはシャープ株式会社の商標登録です ◆ 乾きにくい雨の日でも衣類をカラっと乾燥 交通事故死亡者数と入浴中死
Slide 16: Room Heater (Fan Convector)
ルームヒーター（ファンコンベクタ） 15 温水ルームヒーターの暖房イメージ 新製品 RFM-Y60EA 希望小売価格：96,000円(税抜) 発売日：2015年4月 ◆ 素早くお部屋を暖める『速暖モード』 ◆ 消費電力・運転音を削減 ・従来品より暖房能力が向上(5.1kW→5.6kW) ・ファンモーターに省エネ性の ・運転開始から設定温度まで 高いDCモーターを採用し、 ・運転音が従来品より静か 従来品に比べ消費電力を （強運転時：42db→40db） 一気に暖める「速暖モード」搭載 約40％削減 [室温] 設定室温 従来型 新製品 時間
Slide 17: Water Heater and Heating Unit
給湯暖房機 16 ※ 新製品 ◆ 業界最軽量を実現 バーナーをはじめ個々の部品を小型化し、 従来品の38.5kgから約12%（4.5kg）の エコジョーズ 軽量化を実現 ガス給湯暖房機 ※ 2014年12月現在リンナイ株式会社調べ 標準サイズ（H750mm）のエコジョーズ給湯暖房機において RUFH-E2405AW2-3 希望小売価格：426,000円(税抜) ◆ 業界最高水準の性能 2014年12月発売 給湯熱効率95%、暖房熱効率87%と、 業界最高水準の熱効率を実現 ◆ 給湯暖房機で色々な拡張が可能 ◆ 品質のあくなき追求 給湯 浴室暖房 （お風呂） 給湯 （台所） ミストサウナ 新Ｅシ
Slide 18: Built-in Cooktops
ビルトインコンロ 17 高 級 中 級 プレゼントキャンペーンでは プレゼントキャンペーンでは ほとんどの方がココットを選択 ほとんどの方がココットを選択 １４年８月発売 １４年９月発売 １４年９月発売 （クーポン券との選択） （クーポン券との選択） 使用可能な新容器 グリルプレート ココットダッチオーブン ココット 揚げ物のあたため直し、ノンフライ調理、 軽量化されたココットダッチオーブンで 焼き魚だけでなくノンフライ調理やハンバーグ等 トーストなど焼き網代わりに気軽に調理 本格的なグリル料理が可能 グリルの直火で美味しく調理 新容器で様々な調理メニューが簡単にできると評判
Slide 19: Range Hood with Oil Smasher
レンジフード 18 業界初（※1）オイルスマッシャー搭載の「OGR シリーズ」 （※1 日本国内換気扇器具において（富士工業（株）調べ）／2013年11月現在） おそうじ簡単 換気扇連動 レンジフード内部への油の侵入をブロック ビルトインコンロの点火・消火と レンジフード内部もファンもお掃除不要（※2）に レンジフードの運転・停止・照明 のON／OFFが自動で連動 （※2 従来品の１年分の汚れ付着量がＯＧＲシリーズの１０年分の汚れ付着量に相当） 掃除にかかる時間を７５％削減 スイッチ連動で 掃除に使う水の量を７０％節水 消し忘れの心配なし
Slide 20: Table Cooktop Series
テーブルコンロ 19 シリーズ ◆ お手入れが簡単でいつも清潔 RT63WH5T 希望小売価格：63,800円(税抜) ◆ すべてのバーナーに ◆ 楽しく・簡単料理機能 温度センサーを搭載 （Siセンサー） 温度センサーで… タイマー設定で自動消火 水無しグリル ・万一消し忘れたら自動で消火 （水を入れずに ・天ぷら火災を防ぐ調理油過熱防止装置 使用できるグリル） ・焦げつき消火機能 自動で炊飯
Slide 21: Capital Investment Status
設備投資の状況 20 国 内 （次なる技術革新への体制固め） 製造・開発 【中長期的な生産体制再構築】 ・高付加価値商品の生産拡張とモノづくり一新 ・製造関連会社の加工体制強化 浴室暖房乾燥機 暁工場 営業・物流 【暁工場】 ・浴室暖房乾燥機の生産合理化 • 北陸支店移転拡張 ・高効率給湯器用部品生産の自動化 • 北海道支店用地取得 【大口工場・瀬戸工場・旭工場】 • 部品物流集約化 • 関西支社移転拡張 ・新製品の内製化、生産合理化の設備導入 海 外 （需要拡大に向けた現地体制の強化） 設備投資実績 （単位：百万円） 14年度 14年度 前期比 • 中国：上海新工場２０１５年９月竣工予定 通
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21 熱と暮らしを創造する 本資料に掲載されております業績予想や将来予想は、現時点において入手可能な情報に基づき当社が判 断して予想したものであり、実際の業績は今後様々な要因の変化により予想とは異なる結果となる可能性が あることをご承知おき下さい。 Copyright (C) 2015 Rinnai Corporation. All Rights Reserved.