Insilico Medicine Cayman Topco · HKEX:3696
Insilico Medicine Cayman Topco — FY2025 Earnings Presentation
46 slides from Insilico Medicine Cayman Topco's earnings presentation, March 2026
Slide 1: 2025年度业绩演示材料
2025年度 业绩演示材料 2026年3月
Slide 2: 免责声明
免责声明 THIS DOCUMENT OR THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS NOT INTENDED TO AND DOES NOT CONSTITUTE ANY OFFER OR INVITATION, SOLICITATION, COMMITMENT OR ADVERTISEMENT OF ANY OFFER FOR SUBSCRIPTION, PURHCASE OR SALE OF ANY SECURITIES, NOR SHALL ANY PART OF THIS DOCUMENT FORM THE BASIS OF OR BE RELIED O
Slide 3: 今日议程
今日议程 1 公司战略 2 业务亮点 3 AI 平台 4 在研管线 5 商业模式 6 财务表现
Slide 4: 公司战略
章节1 公司战略
Slide 5: 传统药物研发耗时超过10年，耗资超过20亿美元
传统药物研发耗时超过10年，耗资超过20亿美元* 高度监管区域 疾病假说与靶 点发现** 苗头化合物 先导化合物 靶标验证与苗 上市申报至 产品销售与 现实世界 到先导化合 IND支持性 临床I期 临床II期 临床III期 头化合物筛选 优化 产品上市 营销 证据 靶点发现阶段通常持续数 物优化 研究 月至数十年；多在学术机 构中完成；主要依赖政府 科研经费 临床前/开发候选药物 (PCC/DC) 1-5 % 80% 75% 85% 69% 54% 34% 70% 91% 成功概率 % 1-10 1.0 1.5 2.0 1.0 1.5 2.5 2.5 1.5 开发周期 (年) $0-1000
Slide 6: AI加速的核心区间
AI加速的核心区间 AI的真实价值主要体现在靶点发现（Target Discovery）至临床前候选化合物（PCC）阶段。在 PCC 之后的阶段，研 发流程受到严格监管，时间线高度标准化。 高度监管区域 疾病假说与靶 点发现 苗头化合物 先导化合物 靶标验证与苗 到先导化合 IND支持性 临床I期 临床II期 临床III期 上市申报至 产品销售与 现实世界 头化合物筛选 优化 产品上市 靶点发现阶段通常持续数月至 物优化 研究 营销 证据 数十年；多在学术机构中完成； 主要依赖政府科研经费 严监管 物理时间约束 计算驱动高速迭代 高速并行迭代 交通堵塞 ρ (TS) 1-5 % 80% 75%
Slide 7: AIDD 公司评估标准：从潜力到证据
评估 AIDD 公司 AIDD 公司评估标准：从潜力到证据 英矽智能数据统计 12-18 月 $3-5M 每个PCC平 每个PCC平均 均开发时间 开发成本 早期阶段 评估 成熟阶段 评估 TNIK, PHD1/2, QPCTL 算力 从0 到 PCC 所需时间 及更多 原始数据体量 单个PCC 开发成本 团队 & 人才 靶点创新性 28 10+ 个PCC 项BD交易 算法专利 能力可扩展性 成功对外授权情况 / 临 床进展 1 个临床II期试 验已完成 7
Slide 8: 利用飞轮效应，巩固我们AI平台的领先地位
利用飞轮效应，巩固我们AI平台的领先地位 在PCC开发过程中生成了1000+项基准测试： PHARMA.AI PCC核心要素、药物化学、合成化学、靶点 药物发现 软件平台 识别、临床试验结果预测、长寿（抗衰老） 与开发 持续提升PandaOmics, Generative ✓ 完成 1 个 临床IIa期试验 Chemistry, AIchemistry 等平台的 • 2 个临床 II期试验进行中 准确度与能力 • 7 个 临床 I 期试验进行中 2025 2025 – 2026至今 上线 Nach01、MDFlow、 6个PCC MoISpace 等 2024 2024 推出模型训练、逆合成、
Slide 9: 公司战略：从提示框到制药超级智能
公司战略： 从提示框到制药超级智能 制药超级智能 创新药 MMAI Gym 秘密配方 Science 与前沿模型合作 MMAI Gym 下一个 GLP-1R? – 英矽智能 提供免费标准化 AI 工具 训练前沿模型用于药物发现 （Prompt Window）用于基础药物发现 针对新型化学分子与疾病生物学 的专业且高度独特的模型 9
Slide 10: 业务亮点
章节2 业务亮点
Slide 11: Pharma.AI – 持续创新与升级
Pharma.AI – 持续创新与升级 Pharma.AI平台实现强劲收入增长与颠覆性升级 软件解决方案收入 2025和2026年初至今主要进展* 百万美元 +23.8% 4.91 YoY 3.97 PandaOmics Generative Chemistry 推出全新的靶点与生物标志物发现评分体系， 所有模块均实现显著改进，支持蛋白信息引导的药效 更新了排序框架使靶点选择更加均衡、具备更 团生成，AIchemistry 2.0 准确率提升最高达 16% ， 2024 2025 强临床相关性 计算速度提升 2–4 倍， 拓展至更复杂的药理空间 Generative Biologics vNa
Slide 12: 管线进展 – 新提名PCC 推动增长，临床进展彰显信心
管线进展 – 新提名PCC 推动增长，临床进展彰显信心 • ISM3830 (CBLB) 6个 • ISM5059 (NLRP3) • ISM6166 (Pan-KRAS) • 未披露 (Nav1.8) 新提名 PCC • ISM0676 (GIPR) • 未披露 (GLP-1R) • ISM001-055 （Rentosertib）：在《Nature Medicine》上发表积极的IIa期临床试验结果 自有管线 • ISM5411（PHD1/2，肠道限制性）：在中国启动 IIa 期试验并完成首例患者给药 • ISM3412（MAT2A）：完成全球多中心 I 期首例患者给药 • ISM6331
Slide 13: 业务拓展 – 扩大合作并持续推进里程碑达成
业务拓展 – 扩大合作并持续推进里程碑达成 累计合同总价值—— 46+亿美元 新签合同总价值—— 13+亿美元 （增长39% ） 新合作伙伴 新合作伙伴 Hygtia Therapeutics 已达成 已达成 里程碑 里程碑 研究合作 资产对外授权 战略合作 AI平台合作 13 注：成就为2025年至截至2026年3月13日
Slide 14: 英矽智能与礼来达成基于AI驱动的全球研发合作
英矽智能与礼来达成基于AI驱动的全球研发合作 首付款 $1.15亿美元 里程碑付款 高达 $26.4亿美元 ✓ 获得潜在同类首创、新型口服临床前候选药物针对特定适应症的全球 独家许可权益 ✓ 合作开发多个礼来指定靶点的研发项目 销售分成 此次合作充分印证了： 1) 英矽智能 AI 制药平台产出的资产具备高质量水准 2) 英矽智能 AI 平台在多治疗领域持续研发全新疗法的能力 总合同价值 3) 此次合作展示了长期合作伙伴关系的建立与加深：从软件服务起步， 逐步延伸至战略合作、股权投资，再拓展至对外授权与研发合作的全维 度伙伴关系 ~$2.75B 14
Slide 15: AI平台
章节3 AI平台
Slide 16: Science MMAI Gym：提升前沿基础模型的生物与化学智能
Science MMAI Gym：提升前沿基础模型的生物与化学智能 基础模型训练流程 6 大科学领域 任何通用 化学，生物，临床，衰老/长寿，材料 基础模型 科学基准测试 基线表现 科学，农业 500M+数据样本 Insilico Medicine’s 您的基础模型 AI GYM 丰富的精选数据来源 高达 会员 1000+ 基准 400+ 体外 PD, 100+ 体内PD, 离线强化学习 高质量、专有、领域专属 在线强化学习 10X 推理数据集 性能提升（相较 30+ DMPK, 40+ 毒理/选择性 于基线） MedChem OrgChem Reasoning: Reasoning: 辅以
Slide 17: MMAI Gym：迈向化学与生物超级智能
MMAI Gym：迈向化学与生物超级智能 经过 MMAI Gym 训练后，通用基础模型在关键药物发现基准测试上的表现最高可提升10倍，而在训练前，通用基础模型在约75%–95%的 任务上无法成功完成 在靶点检索基准上 在化学合成基准上 通用基础模型经过Gym训练的模型进步显著 通用基础模型经过Gym训练的模型进步显著 Qwen3-4B 在 MMAI Gym进行一次训练后，在靶点检索方面表现优 经MMAI Gym训练后，LFM2-2.6B在单步逆合成任务中，性能超越所 于所有前沿的基础模型。 有前沿基础模型及各细分领域专用模型。 传统单步逆合成（SSRS）模型 LFM2-MMAI LocalRe
Slide 18: Science MMAI Gym: 商业模式
Science MMAI Gym: 商业模式 Science MMAI Gym:专为特定领域打造的训练环境，旨在将任意通用或前沿基础模型，转化为可高效执行真实药物研发任务 的高性能引擎。 MMAI GYM 的 商业化通过MMAI 科学“会员” Gym研发的模型 • 灵活的会员式合作框架 • 灵活的授权使用收费模式 • 模型训练 –为合作方基础模型提供定制化训练优化， • 年度许可模式 –以年度许可费的形式授权模型使用 按项目定价 （联合开发的模型进行收益分成，自主开发的模型收 • 教师模型 / 训练数据许可–授权使用专有训练数据与 益全部自留） 预训练教师模型采用年度订阅与固定许可费用模式 •
Slide 19: Life Star 2: AI 驱动的自动化实验室加速药物发现与开发
Life Star 2: AI 驱动的自动化实验室加速药物发现与开发 靶点发现与靶点验证 药物开发与转化医学 算法验证 AI 模块 自动化模块 ✓ 样本自动登记 ✓ 化合物管理 ✓ 细胞培养 ✓ 高通量筛选 ✓ 二代测序 ✓ 高内涵成像 19
Slide 20: Life Star 2：多功能技术平台
Life Star 2：多功能技术平台 类器官与高通量安全性评估平台 基因编辑平台 靶点验证与药物发现 高通量筛选平台 靶点验证与药物发现 高内涵成像筛选平台 靶点验证与药物发现 Life Star 2 多组学平台 自动化实验室 推断潜在疾病靶点及生物标志物发现 20
Slide 21: Life Star 2: 可应用在多种疾病领域的药物发现
Life Star 2: 可应用在多种疾病领域的药物发现 靶点验证、药物发现、适应症拓展及作用机制研究 肿瘤 代谢疾病 抗衰老 研发能力 研发能力 研发能力 自免与炎症 皮肤病 研发能力 研发能力 21
Slide 22: 在研管线
章节4 在研管线
Slide 23: 生成式AI平台已发现近30条资产管线
生成式AI平台已发现近30条资产管线，其中一款资产全球同业领先 研发战略 治疗管线 开发阶段 从靶点到活性 从活性化合物到 1 靶点 适应症 靶点识别 化合物筛选 先导药物 先导药物优化 IND准备 I期 II期 III期 合作伙伴 中国 (NMPA) 特发性肺纤维化 TNIK 美国 (FDA) 中国IIa期已完成 特发性肺纤维化（吸入型） 炎症性肠病 中国 (NMPA) 澳洲和中国I期已完成 PHD1/2 大中华权益授权太 发现创新 慢性肾脏病相关贫血 中国 (NMPA) 景生物 靶点 USP1 BRCA突变肿瘤 美国 (FDA) QPCTL 肿瘤免疫治疗 中国 (NMPA) KAT6 ER
Slide 24: Rentosertib：同类首个抗纤维化小分子TNIK抑制剂
Rentosertib：由英矽智能Pharma.AI平台发现用于治疗IPF的同类首个抗纤 维化小分子TNIK抑制剂 TGF-β 刺激因子 LRP Wnt Frizzled I II TNFR family 细胞膜 ✓ 强效 ATP 竞争性 TNIK 抑制剂 RENTOSERTIB ✓ 以高亲和力结合 TNIK， KD=4.32 nM ✓ 可抑制 TNIK 及其他促纤维化激酶 靶向 TNIK, rentosertib 抑制: Wnt TGF-β NF-κB YAP/TAZ 通路活化可诱导上 调控的蛋白，包 调控的炎症靶向 通路调控的靶点 ✓ TGF-β 依赖性纤维化进程，以及上皮间质转化 皮间质
Slide 25: 在跨试验数据比较中，ISM001-055的表现优于其他在研药物
在跨试验数据比较中，ISM001-055的表现优于其他在研药物 与基线相比 FVC变化平均值 TNIK αvβ6 /αvβ1 Hedgehog抑制剂 尼兰多米斯特 吡非尼酮 尼达尼布 (ml)(1) (已终止) (已获批) (已获批) (已获批) 98.4ml 100 60.0ml 29.5ml 0 (46.8ml) (100) (62.3ml) (95.0ml) (110.7ml) (114.7ml) (138.6ml) (200) (183.5ml) (205.0ml) (235.0ml) (300) (400) (428.0ml) (500) (2) 安慰剂 INS018_055 安慰剂
Slide 26: III期临床试验 GENESIS-IPF-3 设计
III期临床试验 GENESIS-IPF-3 将验证 Rentosertib 对特发性肺纤维化 （IPF）患者的疗效与安全性 主要入组标准 52 周 •年龄 ≥40 n=192 Rentosertib 60 mg po QD •IPF 诊断 R 主要终点 3:2 •FEV1/FVC >0.7 52周用力肺活量(FVC)较基 n=128 线变化值(毫升) •FVC ≥40% 预计值 安慰剂 po •25% ≤DLCO <80% •± 稳定的抗纤维化标 • 受试者可继续使用背景抗纤维化药物 准治疗 • 预计2026年首例患者入组；预计2029年获得顶线数据 DLCO，一氧化碳弥散量；HBcAb，乙
Slide 27: Garutadustat：肠道限制性HIF脯氨酰羟化酶抑制剂
Garutadustat：潜在全球首创、肠道限制性缺氧诱导因子脯氨酰羟化酶抑 制剂，用于炎症性肠病治疗 肠道限制性脯氨酰羟化酶(PHD)抑制剂garutadustat可稳定缺氧诱导 因子1α(HIF-1α)蛋白，进而保护肠道屏障功能。 Garutadustat ✓ 口服肠道限制性暴露 • 结肠/血浆浓度比值高 • 结肠组织分布远高于全身循环 ✓ 抗炎及上皮屏障修复作用 ✓ 有望缓解溃疡性结肠炎(UC)或克罗恩病(CD)肠道相 关症状 ✓ 研发进展：澳大利亚、中国I期临床已完成；IIa期临 床进行中 图片改自 Van Welden S, et al. Nat Rev Gastroenterol
Slide 28: Garutadustat IIa 期 BETHESDA 研究
Garutadustat IIa 期 BETHESDA 研究：用于修复肠道结构缺陷与异常的 屏障强化疗法 • 已在澳洲（N=76）和中国（N=48）完成I期临床试验 • 中国IIa 期临床试验在2025年12月启动 12 周 n=20 主要终点 主要入组标准 Garutadustat 800 mg QD, 口服 主要: 安全性与耐受性 活动性溃疡性结肠炎患者 n=20 次要: 血浆/肠道PK特征 Garutadustat 400 mg QD, 口服 探索: • 背景治疗剂量稳定，包括 R 1:1:1:1 n=20 • 临床缓解/临床应答 • 口服 5 - 氨基水杨酸 (5- Garutadus
Slide 29: ISM6331: 潜在最佳的Pan-TEAD 抑制剂
ISM6331: 潜在最佳的靶向Hippo通路 Pan-TEAD 抑制剂 机理与市场需求 从药代动力学特性到患者价值的完整价值链 持续每日口服 NF2 缺失 / LATS1/2 突变 优化的PK特征 适用于长期疾病 一次给药 约21小时的半衰期表现良好， 无需采用复杂、间歇性的“给 显著提升患者依从性，使其成 成功避免了该类别早期药物出 药/停药”循环给药方案。 为长期联合治疗的理想候选药 现的7–10倍体内蓄积现象。 物。 ISM6331 评估 ISM6331 概况 传统药物问题 满足约40%的恶性胸膜间皮瘤患者， TEAD4 活性较弱，或仅作用于 以及非小细胞肺癌/小细胞肺癌亚 机理 广谱
Slide 30: ISM6331进入临床疗效获证的高价值去风险期
ISM6331进入临床疗效获证的高价值去风险期，催化剂在即 早期临床验证 战略性联用基础药物 确证的临床疗效 与标准疗法整合 在经多线治疗（4-5线既往治疗）的恶性间皮瘤患者中，观察到确 有望成为核心骨架药物，与EGFR抑制剂（如泰瑞沙）、ADC或 证的部分缓解（PR）与高疾病控制率，广谱抗肿瘤活性得到验证。 KRAS抑制剂联用，有效阻断旁路耐药。 安全性优势得到验证 “双钳制”协同效应 具备Hippo通路与代谢通路联合用药潜力。将ISM6331与公司 耐受性表现良好；正在进行的临床剂量爬坡已顺利完成4个队列， MAT2A抑制剂ISM3412联用，有望针对恶性间皮瘤与恶性外周 治疗相关不良事件
Slide 31: ISM6166 – 口服 Pan-KRAS (ON/OFF) 抑制剂
ISM6166 – 口服 Pan-KRAS (ON/OFF) 抑制剂 可作用于激活态与非激活态的KRAS突 KRAS 更好的体内活性 变体 突变分布 MKN-1 (Gastric, KRAS WTamp) ✓ 对结合GDP与GTP状态的KRAS蛋白均具 1500 Vehicle p.o. BID RMC-6236 10 mg/kg p.o. QD 有高结合亲和力 JAB-23425 (best guess) 20 mg/kg p.o. BID 1200 ISM6166 5 mg/kg p.o. BID Tumor Volume (mm3) ✓ 可覆盖所有主要KRAS突变类型，包括 ISM616
Slide 32: 英矽智能全面的肿瘤产品组合与联合用药机会
英矽智能全面的肿瘤产品组合，拥有广泛的联合用药机会 KRASi ISM6166和CBLBi ISM3830的协同 作用 MAT2A 代谢应激伴随促存活通路下调 TEAD 抑制剂 抑制剂 其他潜在联用组合 促进侵袭 表观基因 抑制适应性逃脱通路 增加TIL浸润与活化 重编程 与转移 PRMT5i EGFR Ab/SMI MAT2Ai ISM3412和PRMT5i MRTX1719 ICI ISM3830的协同作用 Chemo 避免免疫摧毁 持续繁殖信号 CBL-B KRAS 抑制剂 重编程免疫抑制性肿瘤微环境 抑制剂 32
Slide 33: 肠促胰素后时代的代谢疾病项目亮点
肠促胰素后时代的代谢疾病项目亮点 减重的同时保存肌肉 潜在同类最优GIP受体拮抗剂 ✓ 剂量依赖性协同效应，有望突破GLP-1受体激 动剂减重平台期 ✓ 瘦体重/体重比值改善 ✓ 药物相互作用风险降低 ✓ 优异的药物代谢动力学特征 G 蛋白偏向性 APJ 激动剂 ✓ 口服给药 ✓ 减重效果更显著 ✓ 与司美格鲁肽联用时，可提升瘦体重 / 体 重比值 33
Slide 34: 同类最优、新型非成瘾性镇痛药
同类最优、新型非成瘾性镇痛药 新型靶点Z抑制剂通过以下机制阻断疼痛信号传导： 最佳 Nav1.8 抑制剂 ✓ 调控神经元受体膜转运 ✓ 更优的成药性，包括更高的溶解度 ✓ 减轻胶质细胞炎症反应 ✓ 更优的安全性特征，无 CYP 酶诱导 ✓ 体内疗效优于 Journavx（VX-548） 新型靶点Z抑制剂表现出 ✓ 剂量依赖性镇痛效果 小鼠坐骨神经损伤模型 1.5 ✓ 起效迅速且疗效优于普瑞巴林 *** ## Naive MeanSEM, n=10 *** Vehicle p.o. 1.0 VX-548 30 mg/kg p.o. * 大鼠足底切口模型 PWT(g) *** *** 80 **
Slide 35: 炎症与自身免疫疾病中的靶向蛋白降解策略
炎症与自身免疫疾病中的靶向蛋白降解策略 STAT6 Protac-口服度普利尤单抗研发策略 疗效优于最领先的IRAK4 PROTAC分 潜在同类最优VAV1分子胶 高活性高选择性STAT6 PROTAC 子KT474 ✓ 特异性靶点降解 MC903 诱导的特应性皮炎小 ✓ 在多种疾病模型中展现卓越疗效 STAT6 degradation in 人PBMC中STAT6降解效果 human PBMC 人PBMC中IL-4介导的TARC释放 IL-4 induced TARC release in 鼠模型 Human PBMC TNBS 诱导结肠炎模型 T 细胞过继转移诱导结肠炎模型 120 100
Slide 36: NLRP3 抑制剂 – 单一药物管线
链脲佐菌素诱导糖尿病足溃疡模型 NLRP3 抑制剂 – “单一药物管线” MPTP诱导帕金森病模型 在STZ诱导的糖尿病足溃疡小鼠模型中， Density of TH+ fibers in Str Time on the rotarod test after MPTP injection in mice after MPTP injection in mice 在帕金森病小鼠模型中展现 显著加速伤口愈合，并与达格列净展现 显著剂量依赖性疗效。 协同增效作用。 Density of TH+ fibers per section 400 400 *** *** *** *** *** Time h
Slide 37: 靶点Y – 首创项目，新一代单一药物管线
靶点Y – 首创项目，新一代“单一药物管线” 在帕金森病小鼠模型 在干性AMD模型中，口服 中展现显著剂量依赖 给药可改善组织病理学及 性疗效。 视力。 Parkinson Dry AMD Target Y Obesity 在MASH小鼠模型中，靶点Y抑制剂 MASH 单药或联合替尔泊肽（TZP）可显著 减重，并改善MASH组织病理及纤维 化。 靶点Y抑制剂在DIO小鼠模型 ✓ 单药可减重并改善胰岛素抵抗； ✓ 与司美格鲁肽联用进一步减重； ✓ 可抑制停用司美格鲁肽后的体重反 弹。 37
Slide 38: 商业模式
章节5 商业模式
Slide 39: 多支柱商业模式，实现长期增长
多支柱商业模式，实现长期增长 药物发现及管线开发 软件解决方案 非制药领域的其他发现 • 已生成~30项管线资产 使用Pharma.AI于非医药行业发现新分子 • 10+项资产对外授权及合作研发项目，合约总价值 >46亿美元 Biology42 Chemistry42 Medicine42 Science42 • 2025年，与75名客户合作开展药物发现业务 加速发现新型、环保的农作物保护 产品， 在防治病虫害的同时保护 生态系统 MMAI Gym 与全球性能源公司合作 开发下一代营养保健食品 Pharma.AI 独有生成式AI平台 39
Slide 40: BD交易稳步落地，里程碑与首付款持续兑现
BD交易稳步落地，里程碑与首付款持续兑现 示意图 >$46亿 总签约金额 对外授权/共同开发 截止2025年已累计确认收入* 未来 >$44亿 深圳衡泰生物 >$2亿 收入潜力 及更多… ✓ XL309 /ISM3091 (USP1) 收到$8000万首付款+$1000万里程碑 合作研发 ✓ MEN2312 /ISM5043（KAT6）收到$1200万首付款及里程碑 ✓ MEN2501 /ISM9682（KIF18A）收到$2000万首付款+ $800万 里程碑 ✓ 多项研发合作开发取得里程碑进展 … 40 *药物发现与管线开发收入
Slide 41: 自2021年以来的合作及对外许可
自2021年以来，与顶尖生物和医药公司达成多项合作及对外许可 2021 2022 2023 2023 2024 QPCTL共同开发 最多2+4个 USP1 KAT6 KIF18A & 4个合作靶点 合作靶点 对外授权 对外授权 对外授权 1,300万美元首付款 + 首付款 +靶点提名费 首付款8,000万美元 首付款1,200万美元 首付款2,000万美元 1,500万美元股权投资 2,150万美元 外加里程碑付款 外加里程碑付款 外加里程碑付款 总交易价值最高为 总交易价值最高为12亿美 总交易价值接近10亿美元， 总交易价值超过5亿美元， 总交易价值超5.5亿美元， 8,200万美元 元，
Slide 42: 科学领域的生成式AI：拓展至其他行业
科学领域的生成式AI：凭借化学与生物通用人工智能，拓展至其他行业 现有医药业务 临床药物 药物发现 生物平台 化学平台 非制药领域 二氧化碳回收与 新材料、燃料与能源 农业 营养保健品、美容 AI 论文写作与研究助手 循环 化学 化妆品 护肤品与美妆 植物保护 抗衰老营养品 42
Slide 43: 财务表现
章节6 财务表现
Slide 44: 2025年最大港股生物科技 IPO – 英矽智能 (3696.HK)
2025年最大港股生物科技 IPO – 英矽智能 (3696.HK) 2026年3月9日纳入港股通 第一家依据港交所主板第8章上市 规则挂牌的AI药物研发公司 2024年以来，非 A/H模式香港 最大医疗健康 IPO 2025年香港非18A 医疗健康 IPO 中， 机构认购倍数最高的项目 2025年香港非18A 医疗健康 IPO 中， 零售认购（公开发售）金额最高的项目 44
Slide 45: 损益表与现金状况
损益表与现金状况 截至12月31日止年度 收入： 2025 年收入同比下降 2,960 万美元至 5,624 万美元，主要由于管线 2024 2025 开发业务收入减少，而该减少受到新交易谈判节奏的影响。软件解决方案收 USD’000 USD’000 入同比增长 23.8%。 营业成本：2025 年营业成本小幅增加 213 万美元至 1,039 万美元，主要由 收入 85,834 56,239 于收入结构变化，其中合作研发业务产生的第三方外包成本及人工成本增加。 成本 (8,257) (10,391) 毛利率： 2025 年毛利率小幅下降至 81.5%，主要由于合作研发业务收入占 毛利润 77
Slide 46: 2026年技术平台与药物研发管线关键里程碑
2026年技术平台与药物研发管线关键里程碑 2026 1H 2026 2H ✓ ISM6331（TEAD）I 期临床试验初步安全性、有效性 ✓ Rentosertib中国III期临床试验启动并完成首例受试者给药 及生物标志物数据 ✓ ISM8969（NLRP3）中国I期临床试验首例受试者给药 ✓ Rentosertib（吸入剂型）获中国 IND批准，用于治疗特 ✓ ISM3412（MAT2A）I期临床试验剂量递增阶段最后一例 管线开发 发性肺纤维化（IPF） 受试者给药 ✓ ISM8969（NLRP3）澳大利亚 I 期临床试验首例受试者 ✓ ISM6331（TEAD）I期临床试验剂量递增阶段最
Insilico Medicine Cayman Topco — FY2025 Earnings Presentation on 6ix