Nippon Paint Holdings Co., Ltd. · TSE:4612
Nippon Paint — Q2 FY2014 Earnings Presentation
39 slides from Nippon Paint's earnings presentation, Nov 25, 2014
Slide 1: 2014年度 第2四半期連結決算説明会
２０１４年度 日本ペイントホールディングスグループ 第２四半期連結決算説明会 2014年11月25日 日本ペイントホールディングス株式会社
Slide 2: 目次
目次 連結業績推移・2014年度連結業績概況・・・・・・・・・ 2 1. 2014年度第2四半期累計実績・・・・・・・・・・・ 4 2. 2014年度通期業績予想・・・・・・・・・・・・・・・・ 10 3. トピックス・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 17 〈補足資料〉・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 24 2014年度第2四半期連結決算説明会 1
Slide 3: 14年度はサバイバル・チャレンジStageⅡ最終年度
14年度はサバイバル・チャレンジStageⅡ最終年度 StageⅢ（＝成長企業）に向け、事業基盤構築 （億円） ROE 5.2% 1.5% 7.6% 11.6% 9.3% 13.5% 18.1% 15.6% 国内セグメント 26.6% 27.7% 27.6% 26.0% 25.1% 24.1% 22.7% 21%台 販管費比率 サバイバル・チャレンジ Stage Ⅰ サバイバル・チャレンジ Stage Ⅱ 利益体質への転換 確固たる利益体質の定着 ※14年度予想はアジア持分会社連結化の影響は考慮しておりません。 2014年度第2四半期連結決算説明会 2
Slide 4: 2014年度第2四半期累計実績・通期予想 概況
2014年度第２四半期累計実績・通期予想 概況 第2四半期累計実績 ①国内連結)自動車用・工業用売上高前年並みも天候不順・職人不足で汎用減 ②海外連結)タイ事業は景気後退の影響を受け売上高大幅減少 ③海外持分)中国事業好調、中国版サバイバル・チャレンジにより収益性も向上 通期予想 ①2014年5月9日発表より変更なし ②足元の国内自動車用・中国持分事業などは堅調に推移 ③アジア持分会社連結化に伴うPL取り込みは来期以降となる予定 2014年度第2四半期連結決算説明会 3
Slide 5: 1．2014年度第2四半期累計実績
１．2014年度第2四半期累計実績 2014年度第2四半期連結決算説明会 4
Slide 6: 2014年度第2四半期累計実績 連結PL
2014年度第2四半期累計実績 連結PL （億円） ※ 前年同期比 5/9公表比 2014年度 実 質 第2四半期実績 増減額 増減率 増減額 増減額 売 上 高 1272.5 +3.5 +0.3% +0.4 ▲57.5 営 業 利 益 156.9 ▲8.6 ▲5.2% ▲10.0 ▲8.1 （持分利益） 62.7 +11.5 +22.5% +7.5 +2.7 経 常 利 益 228.3 +1.4 +0.6% ▲4.1 +3.3 当 期 利 益 156.0 +3.0 +2.0% ▲1.9 +6.0 ※ 為替影響並びに13年度末に北米粉体塗料事業を売却した影響を取り除いた増減額 14年度上期市況
Slide 7: 2014年度第2四半期累計実績 事業部門別売上高
2014年度第2四半期累計実績 事業部門別売上高 （億円） ※ 前年同期比 2014年度 実 質 第2四半期実績 増減額 増減率 増減額 自 動 車 用 450.9 ▲6.5 ▲1.4% ▲5.1 汎 用 236.0 ▲7.5 ▲3.1% ▲7.0 塗 料 事 業 工 業 用 232.2 ▲1.2 ▲0.5% ▲1.1 そ の 他 277.6 +14.9 +5.7% +12.2 小 計 1196.7 ▲0.3 ▲0.0% ▲1.0 フ ァ イ ン ケ ミ カ ル 事 業 75.8 +3.8 +5.3% +1.4 計 1272.5 +3.5 +0.3% +0.4 ※ 為替影響並びに13年度末に北
Slide 8: 2014年度第2四半期累計実績 セグメント情報
2014年度第2四半期累計実績 セグメント情報 （億円） ※ 前年同期比 2014年度 第2四半期実績 実 質 増減額 増減率 増減額 売 上 高 916.3 +7.3 +0.8% +7.3 日 本 営 業 利 益 122.1 ▲12.0 ▲8.9% ▲12.0 売 上 高 216.4 ▲9.1 ▲4.0% ▲14.4 ア ジ ア 営 業 利 益 21.2 +2.0 +10.5% +1.3 持 分 利 益 62.8 +11.7 +22.8% +7.6 売 上 高 120.2 +0.8 +0.6% +4.4 北 米 営 業 利 益 11.8 +0.3 +2.6% ▲0.2 売 上 高 19.4
Slide 9: 連結営業利益増減分析
2014年度第2四半期累計実績 連結営業利益増減分析 前年同期比 2013年度上期実績 165.5億円 （日本セグメント 134.1億円、海外セグメント他 31.4億円） セグメント別増減内訳 単体・子会社別増減内訳 売 上 増 減 ▲3.4 日本増減 単体増減 販 売 価 格 +1.6 日 本 単 原 材 料 ▲12.6 セ 要 グ 体 V A +10.2 ▲5.1 因 メ ※ ▲12.0 別 ン 製 造 経 費 ▲0.7 ▲8.6億円 +3.4億円 増 ト 減 販 管 費 ▲0.2 内 訳 子 会 社 ▲6.9 子会社増減 アジアセグメント +2.0 海外増減 ▲3.9 北米セグ メント他
Slide 10: 連結経常利益増減分析
2014年度第2四半期累計実績 連結経常利益増減分析 前年同期比 2013年度上期実績 226.9億円 営 業 利 益 ▲8.6 増 減 金 融 収 支 +2.1 +1.4億円 内 訳 持 分 利 益 +11.5 その他営 業外 ▲3.6 2014年度上期実績 228.3億円 ①持分利益増の大半は中国事業。特に収益性の高い住宅内装用塗料好調 ②その他営業外：為替差益約6億円計上も前年度比では▲3.6億円に 2014年度第2四半期連結決算説明会 9
Slide 11: 2．2014年度通期業績予想
2．2014年度通期業績予想 ※アジア持分事業会社連結化の影響は見込んでおりません。 また、期初公表（2014年5月9日公表）から変更はありません。 2014年度第2四半期連結決算説明会 10
Slide 12: 2014年度通期業績予想 連結PL
2014年度通期業績予想 連結PL （億円） 2014年度 通期 2013年度比 通 期 上 期 下 期 増減額 増減率 売 上 高 2700 1272.5 1427.5 +94.2 +3.6% 営 業 利 益 345 156.9 188.1 +11.1 +3.3% （持分利益） 125 62.7 62.3 +12.3 +10.9% 経 常 利 益 470 228.3 241.7 +1.7 +0.4% 当 期 利 益 325 156.0 169.0 +3.4 +1.1% ①アジア事業回復と国内汎用売上高拡大等により下期の売上高増（上期比）を図る ②下期の原価低減策拡大等で上期比増益に ③期初想
Slide 13: 2014年度通期業績予想 事業部門別売上高
2014年度通期業績予想 事業部門別売上高 （億円） 2014年度 通期 2013年度比 通 期 上 期 下 期 増減額 増減率 自 動 車 用 941 450.9 490.1 +15.9 +1.7% 汎 用 516 236.0 280.0 +15.4 +3.1% 塗 料 事 業 工 業 用 483 232.2 250.8 +7.4 +1.6% そ の 他 603 277.6 325.4 +44.9 +8.0% 小 計 2543 1196.7 1346.3 +83.6 +3.4% フ ァ イ ン ケ ミ カ ル 事 業 157 75.8 81.2 +10.6 +7.3% 計 2700 1272
Slide 14: 2014年度通期業績予想 セグメント情報
2014年度通期業績予想 セグメント情報 （億円） 2014年度 通期 2013年度比 通 期 上 期 下 期 増減額 増減率 売 上 高 1922 916.3 1005.7 +47.2 +2.5% 日 本 営 業 利 益 268 122.1 145.9 ▲2.2 ▲0.8% 売 上 高 500 216.4 283.6 +42.9 +9.4% ア ジ ア 営 業 利 益 51 21.2 29.8 +8.4 +19.8% 持 分 利 益 125 62.8 62.2 +12.3 +10.9% ※ 売 上 高 242 120.2 121.8 +6.5 +2.8% 北 米 営 業 利 益 24 11.
Slide 15: 通期業績予想 連結営業利益増減分析
2014年度通期業績予想 連結営業利益増減分析 上下比 2014年度上期実績 156.9億円 （日本セグメント 122.1億円、海外セグメント他 34.8億円） セグメント別増減内訳 単体・子会社別増減内訳 売 上 増 減 +6.9 日本増減 単体増減 販 売 価 格 +1.9 日 本 単 原 材 料 ▲3.8 セ 要 グ 体 V A +9.7 +14.6 因 メ +23.8 ※ 別 ン 製 造 経 費 ▲0.5 +31.2億円 +3.4億円 増 ト 減 販 管 費 +0.4 内 訳 子 会 社 +9.2 子会社増減 アジアセグメント +8.7 海外増減 +18.5 北米セグメント他 +0.6
Slide 16: 通期実績予想 連結経常利益増減分析
2014年度通期実績予想 連結経常利益増減分析 上下比 2014年度上期実績 228.3億円 営 業 利 益 +31.2 増 金 融 収 支 ▲2.1 +13.4億円 減 内 訳 持 分 利 益 ▲0.4 その他営 業外 ▲15.3 2014年度下期予想 241.7億円 ①下期持分利益は上期並みとなる見込み ②期初計画段階では為替差益をゼロとしている（上期為替差益実績約6億円） 2014年度第2四半期連結決算説明会 15
Slide 17: 持分事業会社売上高・持分法投資利益
持分事業会社売上高・持分法投資利益 持分事業会社売上高推移 （億円） 持分事業会社売上高増減率推移（前年同期比、現地通貨ベース） 2012年度 2013年度 2014年度 2012年度 2013年度 2014年度 中間 通期 中間 通期 中間 通期（予想） 中間 通期 中間 通期 中間 通期（予想） 中 国 G 517 1103 740 1671 944 2073 ▲2.8% +5.8% +16.6% +20.7% +19.6% +18.6% シンガ ポー ルG 40 100 68 145 78 165 ▲0.5% +11.9% +38.8% +19.2% +8.9% +11.1% NIPSE
Slide 18: 3．トピックス
3．トピックス 2014年度第2四半期連結決算説明会 17
Slide 19: 次期中期経営計画
次期中期経営計画 次期中計/2015年4月～ ・・・ 2014年度第2四半期連結決算説明会 18
Slide 20: 再編の意図
再編の意図 2014年度第2四半期連結決算説明会 19
Slide 21: 新4事業会社
新4事業会社 2014年度第2四半期連結決算説明会 20
Slide 22: 国内再編/新4事業会社
国内再編/新4事業会社 2015年4月～ 2014年度第2四半期連結決算説明会 21
Slide 23: アジアJV連結化-現状と今後
アジアJV連結化-現状と今後 2014年度第2四半期連結決算説明会 22
Slide 24: 本資料は、作成時点で入手可能な情報に基づき当社で判断したものであり、リスクや不確実性を 含んでおります。従いまして実際の業績等は、 これらと異なる可能性があります。 万一この情報に基づいて被ったいかなる損害につきましても当社及び情報提…
本資料は、作成時点で入手可能な情報に基づき当社で判断したものであり、リスクや不確実性を 含んでおります。従いまして実際の業績等は、 これらと異なる可能性があります。 万一この情報に基づいて被ったいかなる損害につきましても当社及び情報提供者は一切責任を 負わないことをご承知おきください。 2013年度通期連結決算説明会 23
Slide 25: 〈補足資料〉
〈補足資料〉 ※補足資料の2014年度予想数値は2013年度事業をベースとしたものであり、 アジア持分会社連結化の影響は見込んでおりません。 2014年度第2四半期連結決算説明会 24
Slide 26: 通期業績予想 連結営業利益増減分析
2014年度通期業績予想 連結営業利益増減分析 前年同期比 2013年度通期実績 333.9億円 （日本セグメント 270.2億円、海外セグメント他 63.7億円） セグメント別増減内訳 単体・子会社別増減内訳 売 上 増 減 ▲3.7 日本増減 単体増減 販 売 価 格 +2.7 日 本 単 原 材 料 ▲13.0 セ 要 グ 体 V A +15.6 ▲1.2 因 メ ▲2.2 別 ※ ン 製 造 経 費 +0.4 +11.1億円 +3.4億円 増 ト 減 販 管 費 ▲3.2 内 訳 子 会 社 ▲1.0 子会社増減 アジアセグメント +8.4 海外増減 +12.8 北米セグメント他 +5
Slide 27: 通期実績予想 連結経常利益増減分析
2014年度通期実績予想 連結経常利益増減分析 前年同期比 2013年度通期実績 468.3億円 営 業 利 益 +11.1 増 減 金 融 収 支 +1.4 +1.7億円 内 訳 持 分 利 益 +12.3 その他営業外 ▲23.1 2014年度通期予想 470億円 ①持分利益増加の大半は中国事業による ②期初計画段階では為替差益をゼロとしている（為替差益13年度実績約20億円） 2014年度第2四半期連結決算説明会 26
Slide 28: 連結業績推移
連結業績推移 （億円） 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期予想 売 上 高 1151.5 2273.8 1068.3 2222.6 1193.3 2333.8 1269.0 2605.8 1272.5 2700 営 業 利 益 92.1 159.8 50.2 163.2 135.5 258.6 165.5 333.9 156.9 345 （ 持 分 利 益 ） 32.6 63.4 24.4 43.3 22.1 48.9 51.1 112.7 62.7 125 経 常
Slide 29: 連結地域セグメント推移
連結地域セグメント推移 （億円） 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期予想 売 上 高 881.1 1737.2 822.0 1723.3 895.8 1745.2 909.1 1874.8 916.3 1922 日 本 営 業 利 益 77.3 131.7 47.9 152.7 116.9 224.4 134.1 270.2 122.1 268 売 上 高 172.7 350.6 163.0 324.0 186.3 370.7 225.5 457.1 216.4 5
Slide 30: 連結事業部門別売上高推移 総額連結
連結事業部門別売上高推移 総額連結 （億円） 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期予想 自 動 車 用 386.6 747.5 328.7 724.1 414.7 812.9 457.4 925.1 450.9 941 汎 用 211.4 416.9 191.9 397.6 220.0 437.7 243.4 500.6 236.0 516 塗 料 事 業 工 業 用 205.1 409.3 211.2 421.3 220.1 436.4 233.5 475.6 23
Slide 31: 連結事業部門別売上高推移 日本セグメント
連結事業部門別売上高推移 日本セグメント （億円） 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期予想 自 動 車 用 219.3 415.8 176.8 415.5 224.7 428.2 217.8 444.3 218.9 436 汎 用 192.8 380.9 173.1 363.2 198.2 395.0 215.8 446.9 211.8 460 塗 料 事 業 工 業 用 183.5 368.0 189.5 380.4 198.9 394.6 207.5 424.5
Slide 32: 連結事業部門別売上高推移 アジアセグメント
連結事業部門別売上高推移 アジアセグメント （億円） 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期予想 自 動 車 用 75.4 156.3 73.9 143.8 84.5 179.1 111.7 222.6 102.6 242 汎 用 18.6 36.0 18.8 34.4 21.8 42.7 27.6 53.7 24.1 56 塗 料 事 業 工 業 用 21.6 41.3 21.7 40.9 21.2 41.8 26.0 51.1 25.1 56 そ の 他 42.8
Slide 33: 連結設備投資・減価償却費・研究開発費推移
連結設備投資・減価償却費・研究開発費推移 （億円） 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期予想 設 備 投 資 29.8 55.5 18.9 35.5 27.2 51.1 27.8 59.8 23.3 70 減 価 償 却 費 42.3 82.9 37.5 75.3 31.7 64.2 30.0 61.1 29.3 60 研 究 開 発 費 35.1 70.3 33.0 65.7 30.6 60.2 29.1 59.2 28.5 60 2014年度第2四半期連結決算説明
Slide 34: 連結キャッシュ・フロー推移
連結キャッシュ・フロー推移 （億円） 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 営 業 活 動 に よ る キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー 70.4 203.5 21.6 224.8 101.8 318.5 75.5 269.2 145.8 投 資 活 動 に よ る キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー -42.0 -84.9 -14.0 -37.1 -26.2 -69.2 -29.2 -71.7 -20.7 財 務 活 動 に よ る キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー
Slide 35: 為替換算レート推移
連結損益計算書 為替換算レート（期中平均）推移 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 上期 通期 上期 通期 上期 通期 上期 通期 上期 通期（想定） 米 ド ル 91.0 87.3 81.8 79.7 79.8 80.1 95.9 98.0 102.2 101.9 人 民 元 13.9 13.4 13.0 12.9 12.6 12.7 15.5 16.0 16.6 16.7 タ イ バ ー ツ 2.87 2.83 2.77 2.68 2.56 2.58 3.20 3.17 3.13 3.12 2014年度第2四半期連結決算説明会 34
Slide 36: 連結主要指標推移
連結主要指標推移 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 売 上 総 利 益 率 （ % ） 33.7 33.0 31.6 33.0 34.7 35.2 36.4 35.9 35.8 営 業 利 益 率 （ % ） 8.0 7.0 4.7 7.3 11.4 11.1 13.0 12.8 12.3 経 常 利 益 率 （ % ） 9.6 8.9 6.1 9.1 12.3 14.1 17.9 18.0 17.9 当 期 純 利 益 率 （ % ） 6.2 6.3 3.3 5.5
Slide 37: 市況：国産ナフサ価格推移
市況：国産ナフサ価格推移 （円/KL) 1Q 2Q 3Q 4Q 2010年度 49,700 42,700 45,100 52,400 2011年度 59,000 54,900 51,700 54,100 2012年度 60,600 49,800 55,800 63,800 2013年度 65,500 63,900 67,800 72,000 2014年度 69,900 70,900 68,000 ※2014年度下期は当社想定 2014年度第2四半期連結決算説明会 36
Slide 38: 市況：国内自動車生産台数推移
市況：国内自動車生産台数推移 （万台) 上期 下期 通期 2010年度 478 421 899 2011年度 390 537 927 2012年度 490 465 955 2013年度 474 517 991 2014年度 478 477 955 ※2014年度通期・下期は当社想定 2014年度第2四半期連結決算説明会 37
Slide 39: 本資料は、作成時点で入手可能な情報に基づき当社で判断したものであり、リスクや不確実性を 含んでおります。従いまして実際の業績等は、 これらと異なる可能性があります。 万一この情報に基づいて被ったいかなる損害につきましても当社及び情報提…
本資料は、作成時点で入手可能な情報に基づき当社で判断したものであり、リスクや不確実性を 含んでおります。従いまして実際の業績等は、 これらと異なる可能性があります。 万一この情報に基づいて被ったいかなる損害につきましても当社及び情報提供者は一切責任を 負わないことをご承知おきください。 38
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