Dogan Sirketler Grubu Holding A.s. · BIST:DOHOL
Dogan Sirketler Grubu Holding A.s — Investor Presentation (March 2024)
45 slides from Dogan Sirketler Grubu Holding A.s's investor presentation, March 2024
Slide 1: Doğan Holding Yatırımcı Sunumu Mart 2024
Doğan Holding Yatırımcı Sunumu Mart 2024
Slide 2: Doğan Holding Hakkında
Doğan Holding Hakkında Ortaklık Yapısı Kısa Tarihçe 1959 Otomotiv Bayii olarak Doğan Grubu’nun kuruluşu Doğan Ailesi 36% 1979 Milliyet satın alımı ile medya sektörüne giriş Halka Açık Kısım 1980 64% Doğan Holding kuruluşu 1990 - 2000 Önde gelen medya varlıkları satın alımları * Finans, sanayi ve aka
Slide 3: Doğan Holding’e Bakış
Doğan Holding’e Bakış Elektrik Sanayi & Finans & Internet & Gayrimenkul Üretimi Ticaret Otomotiv Yatırım Eğlence Yatırımları •* •* • Önde gelen rüzgar Türkiye’nin lider • MG ve Suzuki Türkiye ve güneş santrali elektronik şirketi Distributörü işletmecisi • Vespa, Piaggio, • Dijital Sigorta şirketi •
Slide 4: Uzun vadeli değer yaratımı için devam eden sadeleşme
Uzun vadeli değer yaratımı için devam eden sadeleşme 2020 2022 2023 DMC Milpa Arazi Satışı Aytemiz Satışı • USD23.4 mn, 60% pay • USD100 mn • USD168 mn, 50% pay Çelik Halat Milpa Satışı • EUR26 mn, 70% pay • USD55 mn, 82% pay • 2020’den itibaren 250 milyon USD’yi aşan varlık satışı • Stratejik segme
Slide 5: Katma değerli şirket satın alımlarıyla naktin verimli kullanımı
Katma değerli şirket satın alımlarıyla naktin verimli kullanımı 2020 2021 2022 Sesa Ambalaj Profil Grubu Karel Elektronik Esnek ambalaj Rot üretimi Elektronik üretimi • EUR57.8 mn, 70% pay • TL843 mn, %40% pay • EUR2.9 mn, 70% pay Maksipak Esnek ambalaj • EUR7.9 mn, 70% pay • Sürdürülebilir değer ür
Slide 6: Operasyonel ve finansal yönetimi dönüştürüyor
Operasyonel ve finansal Yönetimi dönüştürüyor… Karel Elektronik Sesa Ambalaj • Satın alım sonrasında gelir ve FAVÖK ~2 katına • 20% US$ revenue CAGR since acquisition in 2020 yükseldi. • Continued investment into capacity and • İşletme sermayesi ve borç yönetiminde önemli production technology adıml
Slide 7: Yüksek büyüme sağlayan yeni işler kuruyoruz
Yüksek büyüme sağlayan yeni işler kuruyoruz 2021 2022 Doğan Yatırım Bankası Hepiyi Sigorta Yatırım bankası Sigorta Doğan Trend Otomotiv Otomotiv • Yüksek büyüme potansiyeli olan yeni sektörler • Rekabet avantajı yaratan çözümler ve hizmetler • Kısa zamanda konsolide finansallara önemli katkı • Daha
Slide 8: Yeni işlerimizde kısa zamanda sonuç elde ediyoruz
Yeni işlerimizde kıza zamanda sonuç elde ediyoruz Doğan Trend Otomotiv Hepiyi Sigorta • 9A23 gelirleri 2022 yılını aşmıştır. • 2022 Temmuz’da faaliyete başladı • 2021 yılında pazara giren MG Pazar payı • Önde gelen dijital sigorta şirketi kazanmaya devam etmektedir • Dijital yetkinliklerin sağladığı
Slide 9: Yüksek büyüme potansiyeli olan çeşitlendirilmiş portföyümüz
Yüksek büyüme potansiyeli olan çeşitlendirilmiş portföyümüz… Düzenli Büyüyen Hızlı Büyüyen İşlerimiz İşerimiz • Milta Marina • Karel Elektronik • Doğan Dış Ticaret • Galata Wind • Kanal D Romanya • Doğan Trend Otomotiv • Ditas • Hepiyi Sigorta • Doğan Yatırım Bankası • Sesa Ambalaj • Yüksek nakit ya
Slide 10: Net Aktif Değer (NAD)
Net Aktif Değer (NAD) Değer (USD mn) NAD Payı Total NAD: 2,4 milyar USD Elektrik Üretim 337 14% Sanayi ve Ticaret 280 12% Halka açık şirketlerin payı: %24 Otomotiv Halka kapalı şirketlerin payı: %42 305 13% Finans ve Yatırım 179 7% Arazi ve Gayrimenkuller: %10 Internet ve Eğlence 382 16% Net Nakit:
Slide 11: Stratejik Segmentlerimiz
Stratejik Segmentlerimiz Yenilenebilir Enerji Sanayi ● Galatawind 2025 kapasite taahhütü: ● Katma değerli, yüksek teknoloji üretimi 550MW ● Değişen tüketici alışkanlıkları odağı ● Organik, inorganik büyüme fırsatları Aktif Portföy Yönetimi Daha Yüksek NAD Düzenli Temettü Ödemesi Otomotiv Finans, Tek
Slide 12: Sermaye Tahsisi - 1
Sermaye Tahsisi - 1 Düzenli Temetü Ödemesi Hisse Geri Alım Programı • Grup şirketlerinden artan temettü geliri • Program büyüklüğü: 300 milyon TL • Operasyonel temettü • Aralık 2023’te geri alıma tekrar başlanmıştır. • Stratejik temettü • Toplam geri alım: 11,6 milyon lot – 151 mn • Düzenli temettü
Slide 13: Sermaye Tahsisi - 2
Sermaye Tahsisi - 2 Satın Alım Kriterleri Global Bakış • Küresel trendlerle uyum Proaktif M&A Stratejisi • Yüksek giriş bariyeri, katma değerli ürünler • Uluslararaı yatırımcılar açısından cazibe • 682 milyon USD net nakdin ve 1 milyar USD konsolide Yerel Bakış brüt nakdin kullanımı için titiz M&A y
Slide 14: 2024 Beklentiler
2024 Beklentiler Gelir Büyümesi TÜFE + ~%5-10 • Elektrik üretimi segmentinde artan kapasite ile birlikte hafif iyileşme FAVÖK Marjı • Sanayi segmentinde yatay karlılık • Artan rekabet ve daralan pazar neticesinde otomotiv segmentinde gerileme 14
Slide 15: Orta ve Uzun Vadeli Yol Haritamız
Orta ve Uzun Vadeli Yol Haritamız 2023 2025 2027 NAD: 2,3mr USD NAD: 3,1mr USD NAD: 4,0mr USD • En az 1 yeni • 1-2 şirkette halka sektöre giriş arz • Stratejik segment NAD payı: ~%80 • Stratejik segment • Stratejik segment NAD payı: ~%60 NAD payı: ~%70 Daha yalın portföy yapısı NAD’de halka açık şir
Slide 16: Öne Çıkan Stratejik Aksiyonlar
Öne Çıkan Stratejik Aksiyonlar 2020 2021 2022 2023 Karel Elektronik Satın Alım Sesa Ambalaj Profil Grubu • 843 mn TL, %40% pay • 57,8 mn EUR, 70% pay • 2,9 mn EUR, 70% pay Maksipak • 7,9 mn EUR, 70% pay Yeni Kuruluş Doğan Yatırım Bankası Hepiyi Sigorta Doğan Trend Otomotiv IPO Galata Wind • 100 mn U
Slide 17: Segmentler
Segmentler
Slide 18: Elektrik Üretimi – Galatawind
Elektrik Üretimi – Galatawind Galatawind Hakkında Galatawind Finansallar (USD mn) • 3 Rüzgar Enerjisi ve 2 Güneş Enerjisi santrali Gelir • Toplam kapasite: 291MW 139 • Güçlü nakit pozisyonu: 0.1x Net Nakit/FAVÖK 72 44 48 61 54 48 • EBRD ile 45 milyon USD’lik kredi anlaşması • Devam eden yatırımlar:
Slide 19: Elektrik Üretimi – Galatawind Yatırım Takvimi
Elektrik Üretimi – Galatawind Yatırım Takvimi Yurtiçi Yatırımlar Yurtdışı Yatırımlar 2025 Sonrası Yurtiçi Yatırımlar Mevcut, Ek Kapasite & Yatırımlar Depolamalı Üretim Tesisleri Ön Lisansları Proje Kapasite Mevcut Kapasite (MW) İlave Kapasite (MW) Yeni Kapasite (MW) Başlangıç Avrupa’da yer alan iki
Slide 20: Sanayi ve Ticaret
Sanayi ve Ticaret Sanayi ve Ticaret Öne Çıkanlar Segment Finansalları (USD mn) • Öne çıkan şirketler: Ditaş, Sesa Ambalaj, Karel Gelir Elektronik • Ditas: Lider rot üreticisi 477 451 301 322 • Sesa Ambalaj: Yüksek büyümeye sahip esnek ambalaj 88 75 193 üreticisi • Karel Elektronik: Türkiye’nin lider
Slide 21: Sanayi ve Ticaret – Karel Elektronik
Sanayi ve Ticaret – Karel Elektronik Karel Elektronik Hakkında Strateji ve Odak Alanları • 35 yıldan fazla tecrübe • İşletme sermayesinde iyileşme • Türkiye’nin lider elektronik üreticisi • Daha düşük borçluluk • >3.500 çalışan, >200 Ar-Ge mühendisi • Borç yapısında değişim • 15 milyon elektronik ka
Slide 22: Sanayi ve Ticaret – Karel Elektronik
Sanayi ve Ticaret – Karel Elektronik Ana İş Kolları Yakın Dönem Gelişmeler, Hedefler • 15 milyon elektronik kart üretim kapasitesi • Tesis modernizasyonuna başlandı. • Tüketici elektroniği ve savunma sanayiini yönelik • 2024 sonunda %35 verimlik ve %30 kapasite artışı ön görülmektedir. tasarım/üreti
Slide 23: Karel Elektronik – Daiichi Satın Alımı
Sanayi ve Ticaret – Karel Elektronik – Daiichi Satın Alımı Daiichi Hakkında Müşteri Portföyü • İnfotainment sistemleri üretim ve tasarımı • Tier-1 tedarikçi • 6 ülke ve 12 şehirde operasyon ağı • Önde gelen küresel otomotiv üreticilerine ürün tedariği • Yüksek Ar&Ge yetkinliği ve yazılım yoğun ürünl
Slide 24: Sanayi ve Ticaret – Sesa Ambalaj
Sanayi ve Ticaret – Sesa Ambalaj Sesa Ambalaj Hakkında Stratejik Yaklaşım • Türkiye’nin lider esnek ambalaj üreticisi • Nitelikli esnek ambalajdaki lokal liderliğini geliştirmek • Gıda ambalajı üretimi • İhracatın gelir payını %70’in üzerine çıkarmak • 40’tan fazla ülkeye ihracat • Organik yatırımla
Slide 25: Sanayi ve Ticaret – Ditaş
Sanayi ve Ticaret – Ditaş Ditaş Hakkında Operasyonlara Bakış • 7.8 milyon üretim kapasitesi • Profil Grup satın alımı sonrasında ana iki marka: Ditaş • Türkiye’nin lider rot üreticisi ve PRS Grup • Önemli otomotiv markalarının A-sınıf tedarikçisi • Artan ürün yetkinliği • OEM ve yedek parka satışı •
Slide 26: Otomotiv – Doğan Trend Otomotiv
Otomotiv – Doğan Trend Otomotiv Doğan Trend Otomotiv Hakkında Segment Finansalları (USD mn) • Suzuki ve MG distribütörü Gelir • Suzuki markalı marin satışları 475 • Vespa, Piaggio, Kymco motosiklet distribütörü 216 73 127 124 • Suvmarket.com ile dikey entegrasyon 59 52 2018 2019 2020 2021 2022 9A22
Slide 27: Otomotiv – Doğan Trend Otomotiv
Otomotiv – Doğan Trend Otomotiv Türkiye Otomotiv Pazarı (bin adet) Doğan Trend Otomotiv Satış Adetleri Satış Adetleri 3Ç22 3Ç23 Δ 9A22 9A23 Δ Distribütör Operasyonu MG 219 4.743 2066% 851 8.144 857% 300 Suzuki 1.079 1.977 83% 1.737 3.921 126% +%85 Otomobil Distribütör Satış Adedi 1.298 6.720 418% 2.
Slide 28: Finans ve Yatırım
Finans ve Yatırım Finans ve Yatırım Öne Çıkanlar Segment Finansalları (USD mn) • Yeni kurulan işlerimiz: Hepiyi Sigorta ve Doğan Yatırım Gelir Bankası 261 • Yüksek yönetim kabiliyetiyle güçlü büyüme 123 58 45 38 37 30 Doğan Yatırım Bankası Hakkında 2018 2019 2020 2021 2022 9A22 9A23 FAVÖK ve FAVÖK M
Slide 29: Finans ve Yatırım – Hepiyi Sigorta
Finans ve Yatırım – Hepiyi Sigorta Yönetilen Portföy Büyüklüğü Hepiyi Sigorta Hakkında Aylık Prim Üretimi (mn TL) (mn USD) 554 570 174 500 507 • Haziran 2022’de operasyonlarına başladı 420 423 • Uçtan uca dijital sigorta hizmetleri 299 316 354 • Adil fiyat, basitleştirilmiş süreçler, güçlü altyapı v
Slide 30: Internet ve Eğlence
Internet ve Eğlence Kanal D Romanya Hakkında Segment Finansalları (USD mn) • Romanya’nın en çok izlenen 2. TV kanalı Gelir • TV, radyo ve websitesinde oluşan kapsamlı medya 70 80 69 65 63 57 varlığı 47 • Güçlü bilanço ve FAVÖK yaratımı • Düzenli temettü ödemesi 2018 2019 2020 2021 2022 9A22 9A23 Hep
Slide 31: Gayrimenkul Yatırımları
Gayrimenkul Yatırımları Trump Tower Hakkında Segment Finansalları (USD mn) • İstanbul’da yer alan ofis ve AVM binası Gelir • Pandemi dönemi sonrasında yüksek doluluk oranları 19 22 22 16 15 16 16 Milta Marina Hakkında • Bodrum’da yer alan marina işletmesi 2018 2019 2020 2021 2022 9A22 9A23 • Güçlü o
Slide 32: Finansal Performans
Finansal Performans
Slide 33: 2019-2022 Finansal Performans - 1
2019-2022 Finansal Performans - 1 %46 2,772 USD mn 2,337 Gelir 1,900 1,517 • Stratejik işlerimizin artan gelir üretimi • Satın alınan şirketlerin olumlu katkısı 2018 2019 2020 2021 2022 %34 245 USD mn FAVÖK 183 120 129 • Sanayi ve Ticaret ve Otomotiv segmentlerinin artan ağırlıkları • Yeni işlerimiz
Slide 34: 2019-2022 Finansal Performans - 2
2019-2022 Finansal Performans - 2 Solo Net Nakit Pozisyonu Güçlü Nakit Pozisyonu USD mn 650 682 564 606 522 509 • 3Ç23 sonu net nakit pozisyonu: 682 milyon USD • 3Ç23 sonu konsolide brüt nakit pozisyonu: 1.061 milyon USD • Naktin verimli kullanımı için proaktif M&A stratejisi 2018 2019 2020 2021 202
Slide 35: ÇSY
ÇSY
Slide 36: Sürdürülebilirlik Hedefleri
Sürdürülebilirlik Sorumlu Yatırım Holdingi Yaklaşımı ve 2030 Vizyonu Hedefleri Holding • 2025 yılına kadar ESG değerlendirmelerinde (MSCI vb) liderlik seviyesine ulaşmak (AA) • 2025 yılına kadar ESG temelli fonlardan gelen yatırım miktarını %10 seviyesine çıkarmak Alanları Gezegene Kapsayıcı bir Değ
Slide 37: Sürdürülebilirlik Yönetimi
Sürdürülebilirlik Yönetimi • Doğan Holding’in sürdürülebilirlik çalışmaları Yönetim Kurulu seviyesinde yönetilmektedir. Yönetim Kurulu • Sürdürülebilirlik Komitesi, Yönetim Kurulu adına, Holding’in ESG ve sürdürülebilirlik stratejisini belirlemekte ve hayata geçirmektedir. • Tüm Grubu kapsayan Doğan
Slide 38: Kurumsal Yönetim
Kurumsal Yönetim Yönetim Kurulu Yapısı Yönetim Kurulu • Yönetim Kurulu 11 üyeden oluşmaktadır. • Doğan Ailesi’nden 4 üye bulunmaktadır. • 4 Bağımsız üye Denetim ve Riskin Erken Risk Yönetimi İcra Kurulu Saptanması Grup Başkanı Komitesi İcra Kurulu Yapısı • CEO ve CFO dahil 4 üyeden oluşmaktadır. Baş
Slide 39: Ekler
Ekler
Slide 40: Ekler: Finansal Sonuçlar
Ekler: Finansal Sonuçlar milyon TL 3Ç22 3Ç23 Δ 9A22 9A23 Δ milyon TL 2022 3Ç23 Δ Gelirler 4.081 13.846 239% 9.423 29.123 209% Dönen Varlıklar 30.280 45.878 52% Satılan Malın Maliyeti -2.851 -11.905 318% -6.521 -22.679 248% Duran Varlıklar 12.189 13.543 11% Brüt Kar 1.230 1.941 58% 2.902 6.444 122% T
Slide 41: Ekler: Satış Kırılımı
Ekler: Satış Kırılımı milyon TL 3Ç22 3Ç23 Δ 9A22 9A23 Δ Elektrik Üretimi 345 481 39% 863 1.072 24% Elektrik Gelirleri 345 481 39% 863 1.072 24% Sanayi ve Ticaret 2.426 4.159 71% 5.102 9.993 96% Sanayi gelirleri 1638 2558 56% 2482 6298 154% Dış Ticaret Gelirleri 231 841 265% 1264 1814 43% Ambalaj Gel
Slide 42: Ekler: Net Nakit / (Borç) Kırılımı
Ekler: Net Nakit / (Borç) Kırılımı * Şirketlerarası eliminasyon hariç rakamlardır 41
Slide 43: Ekler: Segment Yapısı ve Öne Çıkan Şirketler
Ekler: Segment Yapısı ve Öne Çıkan Şirketler mn TL Akaryakıt Otomotiv Ticaret ve Gayrimenkul Elektrik Üretimi Sanayi ve Ticaret Finansman ve Yatırım Internet ve Eğlence Perakendesi Pazarlama Yatırımları Gelir m.d. 481 4.159 5.809 2.658 499 239 Gelir Payı m.d. 3% 30% 42% 19% 4% 2% FAVÖK m.d. 360 525
Slide 44: Ekler: Net Aktif Değer
Ekler: Net Aktif Değer Değerleme DOHOL Payı Değerleme Yöntemi Pay (mn US$) (mn USD) Elektrik Üretimi 337 Boyabat HEPP 33,00% 0 0 Aslancık HEPP 33,33% 0 0 Galata Wind Piyasa Değeri 70,00% 481 337 Sanyi ve Ticaret 280 Ditas Piyasa Değeri 68,24% 47 32 Doğan Dış Ticaret Defter Değeri 100,00% 8 8 Sesa Am
Slide 45: Çekince
Çekince Bu sunuş, Şirket hakkında bilgi ve finansal tabloların analizinin yanı sıra, Şirket Yönetimi’nin gelecekte olmasını öngördüğü olaylar doğrultusunda, ileriye yönelik beklentilerini içeren görüşlerini de yansıtmaktadır. Verilen bilgilerin ve analizlerin doğruluğu ve beklentilerin gerçeğe uygun
Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş. — Investor Presentation (March 2024) on 6ix