Toda Corporation · TSE:1860
Toda — Q2 FY2014/3 Earnings Presentation
50 slides from Toda's earnings presentation, Nov 14, 2013
Slide 1: 平成26年3月期 第2四半期 決算説明会
平成26年3月期 第２四半期 決算説明会 平成25年11月14日 ⼾⽥建設株式会社 1
Slide 2: 将来予測に関する注意事項
本資料には、当社及び当社グループの将来についての計画、戦略、業 績の予測に関する記述が含まれています。 これらの記述は、現時点で入手可能な情報に基づき、当社が予測した ものであり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。 そのため、様々な要因の変化により、実際の業績または展開は、記述 されているものと異なる可能性があることをご承知おきください。 2
Slide 3: 本日の内容
本日の内容 １．決算説明 - 管理本部⻑ 鞠谷 祐士 ２．課題と取り組み - 代表取締役社⻑ 今井 雅則 3
Slide 4: １．決算説明
１．決算説明 管理本部⻑ 鞠谷 祐士 4
Slide 5: １-1．決算概要
１-1．決算概要 5
Slide 6: 決算のポイント
決算のポイント 連結売上高 ２,083億円 （前期比▲2.1％） ： 前年第２四半期と同⽔準で推移し、前期比2.1％減少 の2,083億円となった。 営業利益 58億円 （前期差+203億円） ： 前期に採算重視の受注⽅針への転換を⾏ったことや慎重な ⼯事収益の⾒積りを実施したことにより完成⼯事総利益が 向上した結果、営業利益は、58億円となった。 建設受注高 （個別） 3,176億円（前期比+111.8％） ： 大型の再開発⼯事等の受注により、前期比+111.8％と 大幅なアップとなった。 6
Slide 7: 決算概要
決算概要 （百万円） 26/3期 第２四半期 25/3期 期初 第２四半期 （5/14） 実 績 前期比 予測との差異 予測 連結売上高 212,830 203,000 208,387 ▲2.1% 5,387 営業利益 ▲14,415 ▲400 5,892 － 6,292 経常利益 ▲13,608 240 6,665 － 6,425 四半期純利益 ▲33,824 3,800 11,109 － 7,309 建設受注高 (個別） 149,964 152,000 317,605 111.8% 165,605 7
Slide 8: 建設事業の業績（個別）
建設事業の業績 （個別） 建設受注高 完成⼯事高 完成⼯事利益率 建築 7.3 3,176 （＋111.8%） 7.3 合計 7.1 土木 295 土木(▲14.5%) 4.5 1,867 1,931 （ （億円） （億円） （▲3.3%） ％） 1,499 356 土木 428 2,880 (+20.2%) 345 建築 (+149.7%) 1,575 1,439 1,153 建築 ▲3.0 (▲8.6%) ▲4.7 24/4-9 25/4-9 （年/月） 24/4-9 25/4-9 （年/月） 24/4-9 25/4-9 （年/月） 8
Slide 9: 建設受注高の内訳（個別）
建設受注高の内訳 （個別） 発注者区分別 四半期別 （参考） 進捗状況 3,176 3,176 4,150 ３Ｑ 3,391 ＋ 76.5% ４Ｑ （億円） （億円） （億円） 2,430 ２Ｑ 1,499 2,768 ⺠間 1,499 (239.7%) (166.4%) １Ｑ 715 44.2% ＋ 3,176 1,038 ２Ｑ 1,499 784 745 １Ｑ 官公庁 (▲4.9%) 460 407 (▲11.5%) 24/4-9 25/4-9 （年/月） 24/4-9 25/4-9 （年/月） 25/3 26/3 （年/月） （予測） 9
Slide 10: 主な受注工事
主な受注⼯事 発 注 者 ⼯ 事 名 建築 三菱地所他 大手町一丁目第３地区第一種市街地再開発 広島駅南口Ｃブロック 広島駅南口Ｃブロック第一種市街地再開発 市街地再開発組合 国家公務員共済組合連合会 高齢者総合ｻﾎﾟｰﾄｾﾝﾀｰ・九段坂病院 日本赤十字社 鳥取赤十字病院新病棟等増改築 国⽴病院機構 九州がんセンター 九州がんセンター新築 神⼾学院大学ﾎﾟｰﾄｱｲﾗﾝﾄﾞｷｬﾝﾊﾟｽ 神⼾学院 Ｄ号棟・体育館 土木 都市再生機構 平成24年度織笠地区・⼭⽥地区整地 日本下⽔道事業団 札幌市東雁来雨⽔ポンプ場建設 ※敬称略、⼯事名は略称 10
Slide 11: 主な完成工事
主な完成⼯事 発 注 者 ⼯ 事 名 建築 近畿地⽅整備局 京都国⽴博物館平常展⽰館建築 東急不動産 東急ハーヴェストクラブ熱海新築 雪印メグミルク 乳製品統合⼯場建設 市街地再開発組合 北⼾⽥駅東１街区再開発 岐⾩県多治⾒市 新多治⾒市⺠病院建設 土木 環境省地球環境局 平成24年度浮体式洋上風⼒発電実証事業 鉄道建設・運輸施設 北海道新幹線、万太郎路盤他 整備支援機構 東北地⽅整備局 仙台湾南部海岸中浜⼯区坂元地区第１復旧 ※敬称略、⼯事名は略称 11
Slide 12: １-2．決算詳細説明
１-2．決算詳細説明 12
Slide 13: 【連結】グループの状況
【連結】グループの状況 事業 国内子会社 海外子会社 15社 ⼾⽥リフォーム㈱ ブラジル⼾⽥建設㈱ ㈱アペックエンジニアリング ⼾⽥建設⼯程（上海）有限公司 建築 千代⽥建⼯㈱ タイ⼾⽥建設㈱ 9社 建設 ベトナム⼾⽥建設(有) ⼾⽥フィリピン㈱ ABTD㈱ 土木 ⼾⽥道路㈱ 1社 不動産 千代⽥土地建物㈱ アメリカ⼾⽥建設㈱ 2社 ⼾⽥ファイナンス㈱ その他 千代⽥スタッフサービス㈱ 3社 東和観光開発㈱ 13
Slide 14: 【連結】グループ業績概況
【連結】 グループ業績概況 25/9 ⼾⽥建設 子会社計 連結 連単 単位：億円 ％ ％ ％ 倍率 売上高 1,918 249 2,083 1.09 売上総利益 150 7.9 7 3.1 156 7.5 1.04 一般管理費 85 13 97 営業利益 64 3.4 ▲5 ▲2.3 58 2.8 0.91 営業外収支 7 0 7 経常利益 72 3.8 ▲5 ▲2.2 66 3.2 0.92 特別損益 37 13 46 税引前当期純利益 109 7 112 法人税等 0 0 1 当期純利益 109 5.7 6 2.6 111 5.3 1.02 14
Slide 15: 【連結】連結損益計算書
【連結】 連結損益計算書 24/9 25/9 26/3 増減率 （実績） （実績） （予測） 単位：億円 ％ ％ ％ ％ 売上高 2,128 2,083 ▲2.1 4,500 売上総利益 ▲31 ▲1.5 156 7.5 ― 261 5.8 一般管理費 112 97 214 営業利益 ▲144 ▲6.8 58 2.8 ― 47 1.0 営業外収支 8 7 13 経常利益 ▲136 ▲6.4 66 3.2 ― 60 1.3 特別損益 ▲31 46 45 税引前当期純利益 ▲167 112 105 法人税等 170 1 5 当期純利益 ▲338 ▲15.9 111 5.3 ― 100 2.2 ※2
Slide 16: 【連結】セグメント 売上高・営業利益
【連結】 セグメント 売上高・営業利益 売上高 営業利益 （億円） 建築 土木 不動産等 （億円） 建築 土木 不動産等 90 5,000 4,500 100 不動産等14 127 土木16 47 4,000 50 建築58 47 12 2,153 3,000 0 1 不動産等 2,104 79 88 建設 2,000 4,373 ▲ 50 土木368 437 ▲124 1,000 建築 ▲ 100 1,578 1,705 ▲110 0 ▲ 150 24/9 25/9 26/3（予） 24/9 25/9 26/3(予） ※セグメント別売上高は、セグメント間取引を含んでおります。 ※セグメント別
Slide 17: 完成工事総利益の推移
完成⼯事総利益の推移 完成⼯事総利益率 （億円） 連結 個別 300 10.0% 5.2%（連結） 6.8% 7.5% 200 228 210 5.0% 136 136 100 2.5% 0.0% 0 ▲ 47 ▲ 2.5% ▲ 57 ▲ 2.3% ▲ 100 ▲ 5.0% 24/9 25/9 26/3（予） （年/月） 17
Slide 18: 販管費の推移
販管費の推移 （億円） 連結 個別 販管費率 300 6.0% 5.3% 4.7% 4.8%（連結） 200 214 4.0% 185 100 112 2.0% 102 97 85 0 0.0% 24/9 25/9 26/3(予) （年/月） 18
Slide 19: 営業利益の推移
営業利益の推移 連結 個別 利益率 （億円） 100 4.0% 2.8% 1.0%（連結） 50 2.0% 58 64 47 45 0 0.0% ▲ 50 ▲ 2.0% ▲144 ▲147 ▲ 100 ▲ 4.0% ▲ 150 ▲ 6.0% ▲ 6.8% ▲ 200 ▲ 8.0% 24/9 25/9 26/3（予） （年/月） 19
Slide 20: 経常利益の推移
経常利益の推移 連結 個別 利益率 （億円） 100 4.0% 3.2% 1.3%（連結） 2.0% 50 66 72 60 58 0.0% 0 ▲ 2.0% ▲ 50 ▲ 136 ▲ 140 ▲ 4.0% ▲ 100 ▲ 6.0% ▲ 150 ▲ 6.4% ▲ 8.0% 24/9 25/9 26/3（予） （年/月） 20
Slide 21: 【連結】特別損益の推移
【連結】 特別損益の推移 特別損益 ▲31 46 45 （億円） 60 損害賠償損失 特別利益 引当⾦取崩し5 40 有価証券 特別損益 20 売却益41 45 有価証券 売却益2 0 その他特別損失▲2 特別損失 投資有価証券 ▲ 20 評価損▲ 36 ▲ 40 24/9 25/9 26/3予 （年/月） 21
Slide 22: 当期純利益の推移
当期純利益の推移 （億円） 連結 個別 利益率 200 10.0% 5.3% 2.2%（連結） 5.0% 111 109 95 100 0 0.0% ▲ 5.0% ▲ 338 ▲ 345 ▲ 200 ▲ 10.0% ▲ 15.0% ▲ 15.9% ▲ 400 ▲ 20.0% 24/9 25/9 26/3（予） （年/月） 1株当り当期純利益 ▲108.64円 35.70円 30.99円 22
Slide 23: 【連結】連結貸借対照表
【連結】 連結貸借対照表 （億円） （億円） 資産の部 負債・純資産の部 5,001 5,001 ▲464 ▲464 4,537 4,537 流動資産 流動負債 流動資産 流動負債 2,718 ▲518 ▲655 2,199 2,939 2,284 固定負債 固定負債 +37 818 固定資産 固定資産 781 +54 2,283 2,338 純資産 純資産 +154 1,280 1,435 25/3 25/9 25/3 25/9 （年/月） （年/月） 23
Slide 24: 【連結】連結貸借対照表 詳細（資産）
【連結】 連結貸借対照表 詳細 25/3 25/9 ポイント 単位：億円 （ ）内は前期比増減額 （資産の部） 現⾦ 346（▲41） 流動資産 2,718 2,199 受取手形・未収入⾦ 1,184(▲462） 販売⽤不動産 223（▲24） 未成⼯事支出⾦ 274（+72） 固定資産 2,283 2,338 建物・構築物 160（▲3） 有形固定資産 781 782 土地 611（+2） 無形固定資産 30 28 営業権 －（▲3） 投資その他の資産 1,471 1,527 投資有価証券 1,491（＋58） 資産合計 5,001 4,537 24
Slide 25: 【連結】連結貸借対照表 詳細（負債・純資産）
【連結】 連結貸借対照表 詳細 25/3 25/9 ポイント 単位：億円 （ ）内は前期比増減額 （負債の部） 支払手形・未払⾦ 1,097(▲454) 短期借入⾦・ＣＰ 389（▲138） 流動負債 2,939 2,284 未成⼯事受入⾦ 345（+2） ⼯事損失引当⾦ 156（▲75） 固定負債 781 818 ⻑期借入⾦ 207 (＋0） 繰延税⾦負債 254（＋30） （ 純資産 の 部 ） 退職給付引当⾦ 219（+5） 株主資本 792 886 利益剰余⾦ 461（+94） その他の包括利益累計額等 488 548 有価証券評価差額 462（＋62） 負債・純資産合計 5,001
Slide 26: 【連結】投資有価証券の推移
【連結】 投資有価証券の推移 簿価 評価差額 日経平均株価 （億円） 株価（円） 2000 16,000 14,456 12,397 1500 1,491 12,000 10,083 1,433 9,755 評価差額 1,102 1,107 604 715 1000 8,000 277 263 500 4,000 825 843 828 簿価 775 0 0 23/3 24/3 25/3 25/9 （年/月） 26
Slide 27: 【連結】有利子負債の推移
【連結】 有利子負債の推移 （億円） 短期 ⻑期 800 734 ▲137 700 206 596 575 600 207 204 400 527 200 370 389 0 24/3 25/3 25/9 26/3(予) （年/月） 有利子負債比率 11.8％ 14.7％ 13.1％ － 27
Slide 28: 【連結】工事損失引当金の推移
【連結】 ⼯事損失引当⾦の推移 （億円） 建築 土木 250 231 土木 22 200 ▲75 156 150 140 20 28 100 建築 209 135 50 111 0 24/3 25/3 25/9 （年/月） 28
Slide 29: 【連結】キャッシュ・フロー
【連結】 キャッシュ・フロー （単位：億円） 480 ▲111 368 税引前当期純利益 +112 売上債権 +464 現⾦等 仕入債務 ▲457 未成⼯事支出⾦ ▲72 期首残高 現⾦等 有価証券売却損益 ▲41 資⾦増加 期末残高 投資CF 86 資⾦減少 営業CF 財務CF (H25.3.31) ▲41 (H25.9.30) ▲160 保有株式売却 +97 有形固定資産取得 ▲10 ＣＰ償還 ▲110 配当⾦支払 ▲15 29
Slide 30: 1-3. 業績予測
1-3. Fea Piel
Slide 31: 平成26年3月期 決算予測
平成２６年３月期 決算予測 26/3期 25/3期 単位：億円 予 測 前期との差 連結売上高 4,970 4,500 ▲9.5% ▲470 営業利益 ▲469 47 ＋516 経常利益 ▲455 60 ＋515 当期純利益 ▲652 100 ＋752 建設受注高 （個別） 3,390 4,150 +22.4% +759 ※26/3期予測は、今回決算修正値 31
Slide 32: 【個別】建設事業の業績予測
【個別】建設事業の業績予測 （単位：億円） 建設受注高 完成⼯事高 完成⼯事利益率 （％） 4,150 土木 4,010 800 3,176 土木 850 土木 5.9 合計 295 6.3 5.2 建築 4.6 1,867 5.1 建築 建築 4.1 3,350 2,880 428 3,160 1,439 25/9 26/3 （年/月） 25/9 26/3 （年/月） 期初予測 26/3 （予） （予） (25/5) （予） ※26/3期予測は、今回決算修正値 32
Slide 33: 平成26年3月期 個別業績の予測
平成２６年３月期 個別業績の予測 ⾦額（億円） 利益率（％） 売上高 4,080 売上総利益 230 5.6 建設事業 利益 210 5.2 （建築） （160） （5.1） （土木） （50） （5.9） 不動産事業等 利益 20 28.6 一般管理費 185 営業利益 45 1.1 経常利益 58 1.4 投資有価証券 特別損益 37 売却益 当期純利益 95 2.3 ※26/3期予測は、今回決算修正値 33
Slide 34: ２．課題と取り組み
２．課題と取り組み 代表取締役社⻑ 今井 雅則 34
Slide 35: 今期の課題
今期の課題 １．⿊字化に万全を期す。 改善施策の確実な遂⾏ モニタリングの徹底、早期の対応 ２．収益⼒を再生する。 社内における価値観の転換 成⻑への仕掛け・仕組みづくり 35
Slide 36: 改善施策の状況
改善施策の状況 重点分野に傾注。営業案件に対する川上 選択受注の徹底 ⼯程からのつくり込みを徹底。 営業〜受注〜予算策定に⾄る決裁フロー 受注管理体制の強化 を⾒直し。受注時利益率が改善。 保守的な収益⾒積もり、モニタリングを徹底。 ⼯事採算の管理 完成⼯事利益の通期予測を上⽅修正。 概ね計画通りに推移。 一般管理費の削減 通期予測：185億円（個別、前期比▲8.0％） 36
Slide 37: 建設事業 受注構成比率
建設事業 受注構成比率 大型再開発、復興⼯事の受注により比率が変動 建築（⼯事種類別） 土木（⼯事種類別） その他 その他 住宅 治⼭・治⽔ （％） （％） 21.3 土地造成 36.1 事務所 14.3 10.0 6.4 13.2 上・下⽔道 16.0 8.1 生産施設 7.3 鉄道 12.6 教育研究 40.6 27.3 医療福祉 28.0 道路 21.0 25/3 25/9 25/3 25/9 （年/月） ※ は重点分野 37
Slide 38: 受注管理体制の強化
受注管理体制の強化 プロセスを通じて、判断・検証のサイクルを回す ① ② ③ 営 業 受 注 予算策定 積算原価 実⾏予算 フィードバック ①受注承認会議 ②受注時判断検討委員会 ③実⾏予算審議会 （本年4月設置） （昨年10月設置、体制⾒直し） （体制⾒直し） 適時性の確保、本社・管理部門による関与拡大 38
Slide 39: 今期見込み・営業利益
今期⾒込み・営業利益 取り組みを継続し、⿊字化を確実なものに 47億円 改善施策の効果 （1.0％） 33億円 社員の意識改⾰（収 （0.7％） 益、リスク管理等） 期初予測 +14億円 今回⾒直し ※（ ）は営業利益率 39
Slide 40: 今期の課題
今期の課題 １．⿊字化に万全を期す。 改善施策の確実な遂⾏ モニタリングの徹底、早期の対応 ２．収益⼒を再生する。 社内における価値観の転換 成⻑への仕掛け・仕組みづくり 40
Slide 41: 建設事業 売上構成比率（27/3期予測）
建設事業 売上構成比率（27/3期予測） 27/3期 売上構成比率（受注期別） 26/3期及び 100% 25/3期 27/3期受注⼯事が 80% 以前 売上の主体に 60% 26/3期 40% 建築の26/3期受注⼯事は、 2Qまでに大半が受注済み 20% 27/3期 0% 建築 土木 41
Slide 42: 下半期の取り組み課題
下半期の取り組み課題 来期以降を⾒据えて収益⼒を強化 （手持⼯事の利益向上、営業案件のつくり込み） 重点テーマ スピード感をもって “あるべき姿・成⻑基盤” をつくり上げる 価値創造の取り組み 戦略分野の強化 生産性の向上 改善施策の継続 42
Slide 43: 価値創造基盤の構築
価値創造基盤の構築 当社独自の価値創造に向けた体制を再整備 お客様価値 戦略 生産性向上 業務フロー （営業・設計・施⼯・スタッフ） 新市場への広がり コラボレーションの推進 医療・健康、新エネルギー、 異業種企業、官公庁、 物流・インフラ等 価値創造基盤 教育機関等 技術・ITの組織再編 43
Slide 44: 戦略分野の強化方向性
戦略分野の強化⽅向性 国 際 投資開発 早期の事業部化。 パイロット事業の絞り込み。 事業展開、人財育成を含めた 建設・開発事業と不動産賃貸 中⻑期戦略を再構築。 事業の融合を検討。 環境・エネルギー 関係会社 価値創造基盤に組織編入。 建設ライフサイクルを通じて、 浮体式洋上風⼒発電の事業 お客様価値を創造する経営体 化に向けた取り組みを推進。 制へ移⾏。 44
Slide 45: 海外事業・不動産事業 業績予測
海外事業・不動産事業 業績予測 28/3期目標 ： 売上高300億円 28/3期目標 ： 粗利益40億円 海外建設売上高（連結） 不動産等利益（連結） 折れ線は受注高 （億円） （億円） 233 190 33 24 206 254 25/3 26/3予測 25/3 26/3予測 （年/月） ※ 26/3予測レート：1US＄＝96.9円 ※ 評価損 25/3期：5億円 45
Slide 46: 浮体式洋上風力発電への取り組み
浮体式洋上風⼒発電への取り組み 2MW級の実証機の 運転を開始 10月、⻑崎県五島市椛島周辺 海域にて、2MW風⾞を搭載し た浮体式洋上風⼒発電施設の 運転を開始。 商⽤規模としては日本初、ハイブ リットスパー型としては世界初。 46
Slide 47: 建設ライフサイクルを通じたお客様価値の創造
建設ライフサイクルを通じたお客様価値の創造 グループ連携、情報共有による組織⼒強化 お客様窓口の一元化、迅速な対応 お客様センター 対応指⽰・報告 対応指⽰・報告 お客様価値 ⼾⽥建設 支店 グループ会社 設計・新築・補修 管理運営・ﾘﾆｭｰｱﾙ等 営業連携、情報共有 47
Slide 48: 組織の新設
組織の新設 マーケットの要請にスピーディに対応 9月8日 9月20日 オリンピック東京大会決定 東京大会プロジェクト室 を東京支店内に設置 今後の⽅向性：リニア中央新幹線、政府成⻑戦略など 48
Slide 49: 中長期目標・イメージ
中⻑期目標・イメージ 連結売上高 4,500 億円 140周年ビジョン （4,000億円程度） 関係会社 投資開発 国際 国内土木 価値創造による 営業利益率 持続的成⻑ 2.0 ％以上 3.0 ％以上 （売上高・利益率） 国内建築 26/3期予測 28/3期 30/3期 ・・・・・ 34/3期 49
Slide 50: ABOD(4,A CDSG,
ABOD(4,A CDSG, © Ald @ we