Senshukai Co., Ltd. · TSE:8165
Senshukai — Q2 2018 Earnings Presentation
25 slides from Senshukai's earnings presentation, August 2018
Slide 1: Explanatory notes on Q2 results
※理解しやすいよう、語尾等を省略したりしています。 1
Slide 2: senshukai
senshukai 20184F E26 200+ BABE SeA(C OWT CI XY NEIBERIC DUT 20187F Bibiaseie PABICOWC ~2018F EA) Pie SAL PR OAC
Slide 3: Opening remarks for Q2 results
星野でございます。本⽇は⼤変お忙しい中お集まり頂きありがとうございます。 早速ではございますが、第2四半期の決算について説明させていただきます。 3
Slide 4: Q2 income statement
まず売上⾼ですが、571億99百万円で対前年で59億87百万円のマイナス、こちらは率にし まして9.5%のマイナスです。売上原価ですが54.8%で対0.7%対前年の上昇です。 こちらは主に通販事業の売上減少ならびに原価率におきましてはバーゲン等の原価率の上 昇によるものです。販管費につきましては対前年で32億41百万円を削減いたしましてご覧の 数字です。結果、営業利益は11億38百万円の⾚字となっております。以下経常利益はご 覧の通りですが、純利益につきましては前年通販事業に関する固定資産の減損がございまし たのでこのような数字となっております。 4
Slide 5: Balance sheet
次に貸借対照表ですが、流動資産につきましては前年⽐80億以上の減少となっています。 内訳は資料をご覧ください。固定資産につきましても8億19百万円の減少です。負債につき ましては新株予約権付社債が償還まで1年を切りましたので⻑期から短期に移っています。そ れから純資産の部につきましてはこの上期につきましてはJフロントリテイリングからの株式の取 得、またレビックパートナーズによる出資がありましたのでこのような変動があります。 5
Slide 6: Cash flow
次にキャッシュフローですが、営業活動によるキャッシュフローが今期33億22百万円のマイナス です。こちらご覧の内訳の通りです。投資活動によるキャッシュフローですが29百万円のマイナ ス、有形固定資産の取得、それと投資有価証券の売却です。財務活動によるキャッシュフロ ーですが、先ほど申し上げました⾃⼰株の取得、それからレビックによる外部出資です。現⾦ 残⾼は134億円ということです。 6
Slide 7: Sales by segment
連結のセグメント別の売上⾼ですが通販事業が14%マイナスです。ブライダルについては 8.3%の増収、法⼈につきましては8.5%の増収です。その他は保育事業、保険事業、化 粧品販売があります。こちらは88%の増収です。 7
Slide 8: Operating profit by segment
セグメント別の営業利益ですがこちら通販事業がほぼ前年並みの⾚字でした。ブライダル事 業につきましては増益、法⼈事業につきましては減益となっております。 8
Slide 9: senshukai
senshukai CIX>Y HBVAERICOUT Copyright SENSHUKAI Co.,Ltd. All Rights Reserved.
Slide 10: Mail-order business overview
それぞれのセグメント別の概況をおしらせします。 まず通販事業ですが73億円の減収でした。 購⼊者数は39万8000⼈減少いたしまして約184万⼈となっています。新規購⼊者につき ましてはほぼ前年並み、若⼲減少していますが、35万⼈です。ですので継続会員の購⼊者 数が減ってしまったということです。 1件当たり単価は522円減少しています。注⽂回数は0.17回減っています。 カタログの部数ですが、前年から約3割くらい減って2,247万部です。 ネットの状況は全注⽂に対するネットの⽐率が85％、その中のスマートフォンのシェアが59%と なっています。 10
Slide 11: Monthly sales trend
毎⽉次の推移です。全体としましては約86%平均ですが、5⽉が極端に悪かったということで す。 こちらは前年は連休後にやっていた販促の施策を連休前にした、あわせて連休明けに寒い⽇ が続いたということで我々が予想した以上に5⽉は売れませんでした。 11
Slide 12: Mail-order sales by genre
通販事業のジャンル別の売上ですがご覧のとおりです。特に悪かったのは我々の会社ではライ フスタイル事業部が担当しておりますインテリア関係です。家具、ファブリック、⽣活雑貨。これ が2割以上落ちているということです。これは前年の上期はカタログが3媒体、すむとこ、ライスス タイルブック、デイズという3つのカタログがありましたが、これを今年はベルメゾンライフスタイリング という1冊に統合しまして、型数とページ数を減らした影響が計画以上に影響があったかと思い ます。カタログの部数というよりも売り場⾯積、カタログ掲載の品ぞろえをちょっと減らしすぎたか なと思います。 ⼀⽅、⾐料品、服飾雑貨というファッショ
Slide 13: Cost ratio and SG&A
原価率につきましては対前年から1.2%の上昇ということです。これは先ほど⾔いましたように バーゲンの処分売りの売上のシェアが上がっている。今回特にファッション商材につきましてはシ ーズンをまたいで残さない、という⽅針のもととでどんどん売り切りで積極的にやっています。その 影響が出ているという事です。 販管費につきましてはカタログ費⽤、前年に早期退職で⼈員が減少していますので⼈件費の 減⼩、減損を昨年やっておりますので減価償却費の減、それ以外のもろもろの費⽤を削減し て11億3千万円減少させ、合計37億円減少したということです。 通販事業は以上です。 13
Slide 14: Bridal business
次にブライダル事業ですが、ゲストハウスは（昨年同時期と）同じ数です。既存店中⼼に売 り上げを伸ばすことができました。組数も単価も上げているという事で⽐較的ブライダル事業に ついては順調に推移しているという状況です。 14
Slide 15: Corporate business
法⼈事業ですが、こちらは売上増収ですが、サンプリングという収益性の⾼い商品のアウトバウ ンドの売上が増えたということでカタログ同送サービス、商品同梱のサンプリングに⽐べますと原 価率が⾼いということで売上を伸ばしましたが若⼲減益となりました。 15
Slide 16: senshukai
senshukai 20187 BiB ie PARICOUT ~2018F ESO FAME BR FM} ISHUKAI Co.,Ltd. All Rights Reserved. 16 16
Slide 17: 2018 full-year forecast
次に2018年の予想です。 売上につきましては、前年と⽐べて70億円減少、5.6%減の1190億円を⾒込んでおります 。以下原価率については54.5%、販管費につきましては538億円、対前年50億円の削減 です。 営業利益については3億円、経常利益につきましては4億円、当期純利益につきましては2 億円を予想しております。 17
Slide 18: Full-year sales forecast by segment
通期のセグメント別の売上の予想ですが、ご覧の通りです。 通販につきましては、引き続き下期も減収の基調ですが、カタログの売り場⾯積を減らしたの は去年の下期なので、上期と上期の⽐較、下期と下期の⽐較でいうとそこまで開きがないとい うことで、上期ほどの減⼩の幅はないと⾒込んでおります。 18
Slide 19: Operating profit forecast by segment
セグメント別の営業利益予想はご覧のとおりです。 通販事業については期末に相当の評価損を出しましたので、その後評価替えのルールを改め まして、2年超えたものは⾃動的に評価替えの引き当てをするという形です。昨年のようにドカ ンと評価替えをということは起きないような形で今後はやっていきたいと思っております。 ブライダルにつきましては上期は増益でありましたけれど、下期に新店の費⽤が発⽣しますので 若⼲ですが減益という計画です。 19
Slide 20: Differences from original plan
こちらの数字につきましては当初計画との差異を⽰しております。 参考までにご覧ください。 20
Slide 21: Reasons for revision and second-half measures
もう1度今後の当初予測との修正の差異の要因を簡単ですがまとめております。 通販事業につきましてはスマホ経由の受注は増加しましたけれど、カタログを減らして何とかデ ジタルマーケティングを含めたカバーをしていこうとしていましたが、カタログの既存客のご注⽂が 計画以上減ってしまったためにそれをカタログ以外の販促でぬぐいきれなかったということです。 全体のセッション数が減っているということですが、これも既存客の⽅でカタログを配布した⽅の セッション数が減っている。それがライフスタイルの商材のセッションが⼤幅に減っていることにつな がっております。 営業利益につきましては原価率のところです。通常の売りが
Slide 22: Second-half sales measures and online malls
今カタログのシェアをどんどん減らしている関係で、カタログの時代には売れている商品と売れな い商品とそんなに極端に差がつくことはなかったのですが、ネット中⼼で販促をかけていますので 売れるものは売れ始めるとはじけてどんどん加速度的に売れていく。いいレビューがつくとどんどん その商品が集中して売れていく。売れないものは逆にどんどん売れなくなっていく。世の中的にも そうなっていると思いますが、弊社の中でもそのようになっている。結果的にヒット商品が早期品 切れをおこしてしまうということがでてきています。我々にとっても機会損失ですし、お客様として も不満⾜につながることですので、こういった看板商品につい
Slide 23: senshukai
senshukai Copyright SENSHUKAI Co.,Ltd. All Rights Reserved. ZOth 23 23
Slide 24: CSR activities
最後にCSRにつきましては「えがおの森基⾦」をやらせていただいております。お客様からの募 ⾦を頂戴して寄付するという形ですが、新たに「ハハトコ基⾦」を7⽉に設⽴いたしました。 先般の⻄⽇本豪⾬、熊本の地震の時ももちろん我々やりましたが、⻄⽇本豪⾬の時も様々 な⾃治体、岡⼭県総社市、岡⼭県広島県の助産師会に必要な物資を寄付させていただい ております。 24
Slide 25: Dividends and results schedule
配当につきましては今回変更はございません。下期も現時点では未定としてさせていただいて おります。 決算発表の⽇程もご覧のとおりです。私からは以上です。 25