Ence Energia Y Celulosa Sa · BME:ENC
Ence Energia Y Celulosa Sa — Q4 2023 Earnings Presentation
41 slides from Ence Energia Y Celulosa Sa's earnings presentation, Mar 1, 2024
Slide 1: Resultados 4T23
Resultados 4T2318 1 Marzo 2024 Global ESG score: 90/100
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer La información que se contiene en este informe ha sido preparada por Ence Energía y Celulosa, S.A. (de ahora en adelante, "Ence"). Esta presentación incluye manifestaciones relativas a previsiones futuras. Cualesquiera manifestaciones incluidas en este informe distintas de aquellas que se
Slide 3: Ponentes
Ponentes Ignacio de Colmenares Alfredo Avello Presidente y Consejero Delegado CFO y Director Negocio Forestal Ence Energía y Celulosa Ence Energía y Celulosa 3
Slide 4: Resumen
Resumen Resultados financieros Proyectos de crecimiento Aspectos destacados 4T23 Perspectivas 1T24 4T23 y diversificación ▪ El precio de la celulosa comenzó a ▪ Recuperación del EBITDA en 4T23, ▪ Las ventas de nuestra celulosa Ence recuperarse en 3T23 y continúa ▪ Los principales productores han Adv
Slide 5: 1. Aspectos destacados 4T23
1. Aspectos destacados 4T23 5
Slide 6: El precio de la celulosa comenzó a recuperarse en 4T23 y continúa en 1T24
El precio de la celulosa comenzó a recuperarse en 4T23 y continúa en 1T24 180€ de reducción del cash cost durante el 2023, hasta los 455 €/t en 4T23 Precio medio celulosa y Cash-Cost (€/t) 800 762 750 700 650 578 600 636 522 550 477 500 535 450 484 400 455 350 300 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 E Cash - C
Slide 7: Aumento de la producción de celulosa en un 15% vs. 3T23
Aumento de la producción de celulosa en un 15% vs. 3T23 Impulsada por un buen rendimiento de ambas fábricas Producción de celulosa (miles de toneladas) Ventas de celulosa (miles de toneladas) + 15% + 12% Navia Pontevedra 267 253 225 231 273 245 244 99 106 68 217 88 154 163 161 137 1T23 2T23 3T23 4T2
Slide 8: Las ventas de celulosa Ence Advance supusieron un 28% del total en 4T23
Las ventas de celulosa Ence Advance supusieron un 28% del total en 4T23 Menor huella medioambiental y mejores propiedades técnicas con un mayor margen Ventas Celulosa Ence Advance ✓ Con el objetivo de sustituir a la fibra larga % del total de las ventas de celulosa ✓ Dirigido a clientes con altos es
Slide 9: Adquisición del patrimonio forestal de Sniace en 4T23
Adquisición del patrimonio forestal de Sniace en 4T23 Reforzando nuestra posición como el mayor gestor forestal privado de España Plantaciones de eucalipto de Ence Hectáreas Producción anual y valor en libros 2023: Sniace ✓ Producción anual: : > 0,3 millones m3/año c.15.500 h + 3.400 h ✓ Valor en li
Slide 10: ENCE: líder de su sector en sostenibilidad
ENCE: líder de su sector en sostenibilidad Global ESG score: Aspectos destacados 2023 90/100 Reducción del coste de producción Liderazgo y diferenciación Licencia para operar Minimización del riesgo Operaciones Seguras Acción Personas y Gestión y eficientes Climática Valores Agroforestal Sostenible
Slide 11: 2. Resultados Financieros 4T23
2. Resultados Financieros 4T23 11
Slide 12: Recuperación de los resultados en 4T23
Recuperación de los resultados en 4T23 Impulsada por la mejora en el margen operativo del negocio de celulosa Ventas consolidadas (Mn€) EBITDA consolidado (Mn€) Resultado Neto Atribuible (Mn€) + 30 Mn€ + 27 Mn€ + 27 Mn€ 3 201 25 171 (2) (24) 3T23 4T23 3T23 4T23 3T23 4T23 Aumento de + 30 Mn€ en las v
Slide 13: Los resultados de 2023 continúan marcados por la caída de precios
Los resultados de 2023 continúan marcados por la caída de precios Tanto en el negocio de Celulosa como de Renovables Ventas consolidadas (Mn€) EBITDA consolidado (Mn€) Resultado Neto Atribuible (Mn€) - 17% - 64% Reversión del 169 248 deterioro y provisiones de 1.003 la biofábrica de 830 Pontevedra 8
Slide 14: Flujo de Caja Libre positivo en 4T23
Flujo de Caja Libre positivo en 4T23 Reducción del capital circulante en 4T23 tras su aumento transitorio registrado en 3T23 Flujo de Caja 4T23 (Mn€) ▪ Reducción de inventarios de celulosa ▪ Adquisición patrimonio ▪ Normalización de las líneas de factoring en forestal SNIACE celulosa, tras su reducc
Slide 15: Generación de caja en 2023, antes del circulante y del capex de crecimiento
Generación de caja en 2023, antes del circulante y del capex de crecimiento La variación del circulante en 2023 incluye la devolución del exceso de RO cobrado en 2022 Flujo de caja 2023 (Mn€) ▪ Incluye la devolución de 85Mn€ del ▪ Adquisición del patrimonio exceso de RO cobrado en 2022 como forestal
Slide 16: La variación de deuda en 2023 incluye 141Mn€ en dividendos con cargo a 2022
La variación de deuda en 2023 incluye 141Mn€ en dividendos con cargo a 2022 Política de dividendos basada en la generación de caja y en los límites de endeudamiento Deuda Neta 2023 Política de dividendos (Mn€) 19 8 280 Cantidad basada en la caja generada 141 disponible para distribuir Asegurando un
Slide 17: Bajo nivel de endeudamiento en relación a nuestro EBITDA medio del ciclo
Bajo nivel de endeudamiento en relación a nuestro EBITDA medio del ciclo Fuerte posición de liquidez de 345 Mn€ a 31 de Diciembre de 2023 Deuda neta negocio celulosa a 31 Dic. 2023 (Mn€) Calendario de vencimientos de deuda de Celulosa (Mn€) 362Mn€ de préstamos bilaterales 130Mn€ RCF – Totalmente dis
Slide 18: 2a. Negocio de Celulosa
2a. Negocio de Celulosa 18
Slide 19: Recuperación del negocio de celulosa en 4T23
Recuperación del negocio de celulosa en 4T23 El margen operativo del negocio se recupera hasta los 67 €/t Precio medio neto de venta Cash Cost Volumen de ventas de celulosa EBITDA Celulosa (€/t) (€/t) (miles t) (Mn€) + 10% - 6% + 12% + 25 Mn€ 71 273 19 522 484 244 477 455 (6) 3T23 4T23 3T23 4T23 3T2
Slide 20: Resultados de 2023 continúan marcados por la caída del precio
Resultados de 2023 continúan marcados por la caída del precio Los precios de la celulosa tocaron fondo en 3T23 Precio medio neto de venta Cash Cost Volumen de ventas de celulosa EBITDA Celulosa (€/t) (€/t) (miles t) (Mn€) - 24% - 5% + 18% - 66% 138 757 71 553 526 979 578 827 46 2022 2023 2022 2023 2
Slide 21: 2b. Negocio de Renovables
2b.) Negocio de Renovables 21
Slide 22: Mejora del +52% en el EBITDA de Renovables en 4T23
Mejora del +52% en el EBITDA de Renovables en 4T23 Menor generación de energía compensada con mayores ingresos por MWh Ingresos medios por MWh Costes de operación netos por MWh Volumen de energía vendida EBITDA de renovables (€/MWh) (€/MWh) (GWh) (Mn€) + 93% + 49% - 44% + 52% 7 274 210 251 4 141 142
Slide 23: Resultados de 2023 marcados por una menor generación
Resultados de 2023 marcados por una menor generación Relacionada con las paradas extraordinarias de mantenimiento Ingresos medios por MWh Costes de operación netos por MWh Volumen de energía vendida EBITDA de renovables (€/MWh) (€/MWh) (GWh) (Mn€) + 5% + 28% - 36% 110 -61% Reversión collar regulator
Slide 24: Las ventas de proyectos fotovoltaicos contribuyeron con 27Mn€ al EBITDA de 2023
Las ventas de proyectos fotovoltaicos contribuyeron con 27Mn€ al EBITDA de 2023 Se espera cerrar la venta de otros 3 proyectos fotovoltaicos en 2024 Ubicación de los proyectos Jaen 100 MW Granada 133 MW Terrenos Huelva 40 MW √ Permiso conexión a red Ingeniería Permiso medioambiental Huelva 10 MW Sev
Slide 25: 3. Perspectivas 1T24
3.) Perspectivas 1T24 25
Slide 26: Perspectivas 1T24
Perspectivas 1T24 1 Los precios de la celuosa en Europa se encuentran actualmente en los 1.220 $/t brutos (equivalente a los 700 $/t netos aprox.) 2 El margen operativo del negocio de celulosa debería continuar mejorando Los principales productores han anunciado subidas adicionales hasta los 1.300 $
Slide 27: 4. Proyectos de crecimiento y diversificación
4. Proyectos de crecimiento y diversificación 27
Slide 28: Ventaja competitiva única: más del 95% de nuestra madera es local
Ventaja competitiva única: más del 95% de nuestra madera es local Nos beneficiamos de la cercanía de las plantaciones de eucalipto a nuestras bio-fábricas Superficie de plantaciones de eucalipto en el Noroeste de España Principales cifras (2023): GALICIA Navia CANTABRIA ✓ 3 millones de m3 de madera
Slide 29: Proyectos de crecimiento y diversificación en el negocio de celulosa
Proyectos de crecimiento y diversificación en el negocio de celulosa Sin aumentar el consumo de madera Estado: En desarrollo Estado: En desarrollo Estado: Fase de ingeniería ROCE esperado: >12% ROCE esperado: >12% ROCE esperado: >12% CELULOSA RECICLADA Y CELULOSA ENCE ADVANCE FLUFF BLANQUEADA Para d
Slide 30: Pontevedra Avanza
Pontevedra Avanza Proyecto para impulsar la eficiencia y flexibilidad de la biofábrica de Pontevedra ▪ Proyecto para impulsar la eficiencia y flexibilidad de la biofábrica de Pontevedra: ✓ Reducir el cash cost en 50 €/t ✓ Mejorar su flexibilidad para usar diferentes especies de eucalipto ✓ Continuar
Slide 31: Otras oportunidades de crecimiento y diversificación en Renovables
Otras oportunidades de crecimiento y diversificación en Renovables Biogás, energía térmica renovable y combustibles verdes Estado: 6 proyectos en fase de ingeniería y permisos Estado : Fase final 5 contratos Estado : Fase de ingeniería y permisos para la ROCE esperado: >12% ROCE esperado : >11% capt
Slide 32: Otras oportunidades de crecimiento y diversificación en renovables
Otras oportunidades de crecimiento y diversificación en renovables Suministro de biomasa, servicios auxiliares, venta de proyectos fotovoltaicos y créditos de carbono SUMINISTRO BIOMASA SERVICIOS AUXILIARES VENTA DE PROYECTOS CRÉDITOS DE CARBONO FOTOVOLTAICOS Servicios de suministro de En 2023 se ve
Slide 33: Conclusiones
Conclusiones Resultados financieros Proyectos de crecimiento Aspectos destacados 4T23 Perspectivas 1T24 4T23 y diversificación ▪ El precio de la celulosa comenzó a ▪ Recuperación del EBITDA en 4T23, ▪ Las ventas de nuestra celulosa Ence recuperarse en 3T23 y continúa ▪ Los principales productores ha
Slide 34: Anexo
5. Anexo 34
Slide 35: Estados financieros del Grupo: Pérdidas y Ganancias 2023
Estados financieros del Grupo Perdidas y Ganancias 2023 2023 2022 Datos en Mn€ Celulosa Renovables Ajustes Consolidado Celulosa Renovables Ajustes Consolidado Importe neto de la cifra de negocios 623,2 209,1 (2,7) 829,6 712,9 294,3 (3,8) 1.003,4 Otros ingresos 28,9 5,2 (1,2) 32,8 20,5 4,3 (1,2) 23,6
Slide 36: Estados financieros del Grupo: Flujo de caja 2023
Estados financieros del Grupo Flujo de caja 2023 2023 2022 Datos en Mn€ Celulosa Renovables Ajustes Consolidado Celulosa Renovables Ajustes Consolidado Resultado del ejercicio antes de impuestos (33,9) (0,9) 1,6 (33,2) 239,8 12,2 1,6 253,6 Amortización del inmovilizado 64,4 39,1 (1,6) 101,9 59,0 40,
Slide 37: Estados financieros del Grupo: Balance 2023
Estados financieros del Grupo Balance 2023 Dic-23 Dic-22 Datos en Mn€ Celulosa Renovables Ajustes Consolidado Celulosa Renovables Ajustes Consolidado Inmovilizado inmaterial 17,7 33,7 (12,1) 39,3 15,6 35,0 (12,7) 37,9 Inmovilizado material 617,5 379,0 (7,5) 989,0 603,4 389,0 (8,5) 983,9 Activos biol
Slide 38: Medidas Alternativas del Rendimiento (APMs) Pg.1
Medidas Alternativas del Rendimiento (APMs) Pg.1 Ence presenta sus resultados de acuerdo con la normativa contable generalmente aceptada (NIIF). Adicionalmente el presente informe proporciona otras medidas complementarias no reguladas en las NIIF que son utilizadas por la Dirección para evaluar el r
Slide 39: Medidas Alternativas del Rendimiento (APMs) Pg.2
Medidas Alternativas del Rendimiento (APMs) Pg.2 MARGEN OPERATIVO POR TONELADA DE CELULOSA El margen operativo es un indicador del margen de explotación del negocio de celulosa sin tener en cuenta la amortización del inmovilizado, los deterioros y resultados sobre activos no corrientes y otros resul
Slide 40: Medidas Alternativas del Rendimiento (APMs) Pg.3
Medidas Alternativas del Rendimiento (APMs) Pg.3 FLUJO DE CAJA LIBRE Ence presenta el cálculo del flujo de caja libre como la suma de los flujos netos de efectivo de actividades de explotación y los flujos netos de efectivo de actividades de inversión. El flujo de caja libre informa sobre la caja re
Slide 41: Generamos valor. Cumplimos nuestros compromisos
Global ESG score: 90/100 Generamos valor Cumplimos nuestros compromisos
Ence Energía y Celulosa — Q4 2023 Earnings Presentation on 6ix