Mitsubishi Chemical Group Corporation · TSE:4188
Mitsubishi Chemical — Q2 FY2024 Earnings Presentation
40 slides from Mitsubishi Chemical's earnings presentation, Nov 1, 2023
Slide 1: 2024年3月期 第2四半期 決算説明
2024年3月期 第2四半期 決算説明 三菱ケミカルグループ 2023年11月1日
Slide 2: 目次
目次 ＜2024年3月期 第2四半期 連結決算＞ ＜参考資料①＞ ・決算サマリー 3 ・24/3月期 トピックス 21 ・連結損益計算書 4 ・連結損益計算書 四半期別推移 23 ・事業セグメント別 売上収益及びコア営業利益 5 ・事業セグメント別 売上収益及びコア営業利益 四半期別推移 24 ・コア営業利益 (全社) 増減要因 6 ・コア営業利益増減分析 25 ・事業セグメント別 コア営業利益増減分析 7 ・非経常項目 四半期別推移 27 ・事業セグメント別 売上収益及びコア営業利益 四半期別推移 12 ・設備投資・減価償却費・研究開発費・従業員数 28 ・非経常項目 13 ・事業セグメント
Slide 3: 決算サマリー
決算サマリー 2024年3月期 第２四半期決算 • 厳しい事業環境が続くなか、価格マネジメントとコスト構造改革を推進したことで、売上収益は前年同期比5％減収ながら、コア営業利 益は2％の減益に留まった。期初の上期業績予想（1,080億円）に対しては116億円増加、11％増益となった。 • 半導体関連市場や広く産業材等において需要低迷の影響を受け、スペシャリティマテリアルズ及びベーシックマテリアルズの販売数量が 大きく減少した。原料価格の下落等によりベーシックマテリアルズでは在庫評価損が72億円となり、前年同期比約330億円の減益要因と なった。産業ガスの引き続きの好調に加え、ヘルスケアでは北米
Slide 4: 連結損益計算書
連結損益計算書 為替レート (\/$) 135.3 142.6 7.3 5% ナフサ単価 (\/kl) 83,700 65,500 △ 18,200 △22% (億円) 23/3月期 24/3月期 増減 増減率 上期実績 上期実績 売上収益 22,698 21,499 △ 1,199 △5% コア営業利益 *1 1,226 1,196 △ 30 △2% 非経常項目 △ 42 190 232 営業利益 1,184 1,386 202 17% 税引前利益 1,220 1,302 82 7% 四半期利益 915 941 26 親会社の所有者に帰属する 739 672 △ 67 △9% 四半期利益 非
Slide 5: 事業セグメント別 売上収益及びコア営業利益
事業セグメント別 売上収益及びコア営業利益 (億円) 23/3月期 上期実績 24/3月期 上期実績 増減 売上収益 コア営業利益 売上収益 コア営業利益 売上収益 増減率 コア営業利益 増減率 全社 22,698 1,226 21,499 1,196 △ 1,199 △5% △ 30 △2% スペシャリティマテリアルズ 6,271 436 5,827 171 △ 444 △7% △ 265 △61% ポリマーズ＆コンパウンズ 1,706 164 1,606 129 △ 100 △ 35 フィルムズ＆モールディングマテリアルズ 2,671 185 2,458 10 △ 213 △ 175 アド
Slide 6: コア営業利益 (全社) 増減要因
コア営業利益 (全社) 増減要因 （億円） △30億円 減益 (億円) 23/3月期 24/3月期 増減 売買差 数量差 ｺｽﾄ削減 その他 上期実績 上期実績 *1 全社 1,226 1,196 △ 30 345 △ 269 542 △ 648 スペシャリティマテリアルズ 436 171 △ 265 208 △ 427 66 △ 112 産業ガス 543 803 260 155 △ 16 141 △ 20 ヘルスケア 45 324 279 △ 18 209 218 △ 130 MMA 48 17 △ 31 △ 90 15 46 △2 ベーシックマテリアルズ 174 △ 126 △ 300 7
Slide 7: スペシャリティマテリアルズセグメント コア営業利益増減分析
スペシャリティマテリアルズセグメント コア営業利益増減分析 ポリマーズ＆コンパウンズ（△35） （億円） △265億円 減益 売買差 （＋）販売価格の維持・向上による各種製品の売買差改善 （ー）グローバルで塗料・インキ・接着剤やバリア包材用途等の 数量差 の需要減退等による減販 その他 (※） フィルムズ＆モールディングマテリアルズ（△175） 売買差 （＋）販売価格の維持・向上による各種製品の売買差改善 （ー）グローバルでの需要減退に伴い、高機能エンジニアリングプラスチック、 数量差 炭素繊維をはじめポリエステルフィルム等の減販 その他 （※） アドバンストソリューションズ（△55） 売買差
Slide 8: 産業ガスセグメント コア営業利益増減分析
産業ガスセグメント コア営業利益増減分析 （億円） +260億円 増益 産業ガス（＋260） （＋）欧米を中心に価格マネジメントによる売買差改善 売買差 （＋）日本・アジア・オセアニアにおいて燃料価格上昇分の価格転嫁進捗 コスト削減 （＋） DX活用、プラント操業最適化などの生産性向上活動 その他 （ー）インフレによる費用の増加 8 三菱ケミカルグループ株式会社
Slide 9: ヘルスケアセグメント コア営業利益増減分析
ヘルスケアセグメント コア営業利益増減分析 （億円） +279億円 増益 ヘルスケア（＋279） 売買差 （ー）国内医療用医薬品の薬価改定等 数量差 （＋）北米でのALS治療薬ラジカヴァ経口剤の販売伸長 （＋）メディカゴ社の事業撤退による研究開発費の減少及びコスト構造 コスト削減 改革の進捗 その他 （ー）レクサプロの終売に伴う減益、新製品の上市に伴う販売費の増加等 9 三菱ケミカルグループ株式会社
Slide 10: MMAセグメント コア営業利益増減分析
MMAセグメント コア営業利益増減分析 （億円） △31億円 減益 MMA（△31） 売買差 （ー） MMAモノマー等の市況の下落により、売買差悪化 ±0 数量差 （＋） ANで減少も、MMAモノマー等は改善 コスト削減 （＋）英国のキャッセル工場の閉鎖に伴うコスト削減 10 三菱ケミカルグループ株式会社
Slide 11: ベーシックマテリアルズセグメント コア営業利益増減分析
ベーシックマテリアルズセグメント コア営業利益増減分析 （億円） △300億円 減益 石化（△116） 売買差 （＋）ポリオレフィンの価格改定時期ズレ 数量差 （＋）定修規模縮小 （ー） （ー）需要減退及びトラブルに伴う各製品の減産・減販 その他 （ー）原料価格下落に伴う在庫評価益の縮小 炭素（△184） ±0 （ー）コークス市況の下落による売買差悪化 売買差 数量差 （ー）需要減退に伴う各製品の減販 その他 （ー）原料価格下落に伴う在庫評価益の縮小 11 三菱ケミカルグループ株式会社
Slide 12: 事業セグメント別 売上収益及びコア営業利益 四半期別推移
事業セグメント別 売上収益及びコア営業利益 四半期別推移 (億円) 23/3月期 24/3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 累計 1Q 2Q 累計 売上収益 11,065 11,633 11,364 12,283 46,345 10,612 10,887 21,499 全社 コア営業利益 721 505 553 1,477 3,256 508 688 1,196 売上収益 3,167 3,104 3,056 3,010 12,337 2,909 2,918 5,827 スペシャリティマテリアルズ コア営業利益 223 213 116 △ 37 515 92 79 171 売上収益 873 833
Slide 13: 非経常項目
非経常項目 (億円) 23/3月期 24/3月期 増減 上期実績 上期実績 非経常項目 合計 △ 42 190 232 関係会社株式売却益 - 74 74 資産除去債務戻入益 - 26 26 減損損失 △ 19 △ 32 △ 13 事業整理損失 △1 △ 27 △ 26 固定資産除売却損 △ 14 △ 13 1 その他 △8 162 170 13 三菱ケミカルグループ株式会社
Slide 14: 連結キャッシュ・フロー計算書
連結キャッシュ・フロー計算書 (億円) 23/3月期 24/3月期 23/3月期 24/3月期 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 営業活動によるCF 932 1,957 財務活動によるCF 156 65 税前損益 1,220 1,302 有利子負債 503 355 減価償却費 1,338 1,356 配当 他 △ 347 △ 290 営業債権債務 130 △ 73 現金及び現金同等物の増減 △ 89 866 棚卸資産 △ 1,019 3 為替換算差等 168 150 その他 △ 737 △ 631 合計 79 1,016 投資活動によるCF △ 1,177 △ 1,156 設備投資 △
Slide 15: 連結財政状態計算書
連結財政状態計算書 (億円) (億円) 23/3月末 23/9月末 増減 23/3月末 23/9月末 増減 現金及び現金同等物 2,972 3,988 1,016 有利子負債 23,758 24,982 1,224 営業債権 8,088 8,252 164 営業債務 4,763 4,872 109 棚卸資産 7,979 8,232 253 その他 9,338 9,262 △ 76 その他 2,457 2,937 480 負債合計 37,859 39,116 1,257 流動資産合計 21,496 23,409 1,913 資本金 ・ 剰余金等 14,262 14,759 497 固定資産 23
Slide 16: 2024年3月期 通期業績予想修正
2024年3月期 通期業績予想修正 16 三菱ケミカルグループ株式会社
Slide 17: 業績予想 連結損益計算書
業績予想 連結損益計算書 為替レート (\/$) 142.6 145.0 143.8 130.0 13.8 136.0 ナフサ単価 (\/kl) 65,500 75,000 70,250 67,000 3,250 76,600 (億円) ＜参考＞ 上期 下期 24/3月期 5/12発表 23/3月期 増減 乖離率 増減率 実績 予想 予想 通期予想 実績 売上収益 21,499 23,051 44,550 45,550 △ 1,000 △2% 46,345 △4% コア営業利益 1,196 1,304 2,500 2,500 0 0% 3,256 △23% 非経常項目 190 260 450
Slide 18: 業績予想 事業セグメント別 売上収益及びコア営業利益
業績予想 事業セグメント別 売上収益及びコア営業利益 (億円) ＜参考＞ 24/3月期 5/12発表 23/3月期 上期 下期 増減 通期予想 通期予想 実績 実績 予想 売上収益 21,499 23,051 44,550 45,550 △ 1,000 46,345 全社 コア営業利益 1,196 1,304 2,500 2,500 0 3,256 売上収益 5,827 6,383 12,210 12,380 △ 170 12,337 スペシャリティマテリアルズ コア営業利益 171 209 380 730 △ 350 515 売上収益 1,606 1,664 3,270 3,580 △ 31
Slide 19: 配当予想
配当予想 • 当社は、企業価値の向上を通して株主価値の向上を図ることを株主還元の基本方針としております。 • 配当につきましては、今後の事業展開の原資である内部留保の充実を考慮しつつ、経営方針「Forging the future 未来を拓く」に基づく 26/3月期までの実行計画において、前期比での配当増加及び26/3月期の配当性向35%を目標としております。 • 上記の方針に基づき、24/3月期の中間配当金については、前回発表予想同様に23/3月期の期末配当から1円引き上げ16円とすることを 11月1日の取締役会において決議いたしました。 • また、期末配当金予想につきましても前回発表予想同
Slide 20: MITSUBISHI | science.
MITSUBISHI | science. CHEMICAL | Value. GROUP Life. SZ AND 20 | =B7 SALINAS
Slide 21: 24/3月期 トピックス
24/3月期 トピックス スペシャリティマテリアルズ • Neogen Chemical Limitedと、インドにおけるリチウムイオン二次電池（LIB）用電解液の製造技術ライセンス供与に関する契約を締結し ました。また、フッ素ケミカルメーカーのKoura社と、北米におけるLIB用電解液のサプライチェーン強化などに向けた協業検討を実施す る覚書を締結しました。 • 韓国のLIB用正極材メーカーL&F Co., Ltd. と、米国FTA締結国におけるLIB用負極材のサプライチェーン強化などに向けた協業検討を実施 する覚書を締結しました。 産業ガス • ベルギーにおいて、Terranova nvと
Slide 22: 24/3月期 トピックス
24/3月期 トピックス ベーシックマテリアルズ • LIBや半導体の需要拡大に対応するため、岡山事業所においてγ-ブチロラクトンの生産能力を、現在の18,000ｔ／年から20,000ｔ／年に 増強することを決定しました。2024年７月の稼働を予定しています。 その他 • ポートフォリオ改革の一環として、当社グループが保有するクオリカプス株式会社の全株式を、Roquette Frères SAへ譲渡することで同社 と合意し、2023年７月28日付で株式譲渡契約を締結し、同年10月に譲渡を完了しました。 22 三菱ケミカルグループ株式会社
Slide 23: 連結損益計算書 四半期別推移
連結損益計算書 四半期別推移 為替レート (\/$) 131.3 139.4 139.9 133.4 136.0 139.6 145.6 142.6 ナフサ単価 (\/kl) 86,100 81,400 72,500 66,500 76,600 67,500 63,600 65,500 (億円) 23/3月期 24/3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 累計 1Q 2Q 累計 売上収益 11,065 11,633 11,364 12,283 46,345 10,612 10,887 21,499 コア営業利益 *1 721 505 553 1,477 3,256 508 688 1,196 非経常項
Slide 24: 事業セグメント別 売上収益及びコア営業利益 四半期別推移
事業セグメント別 売上収益及びコア営業利益 四半期別推移 (億円) 24/3月期 23/3月期 24/3月期 予想 1Q 2Q 3Q 4Q 累計 1Q 2Q 累計 下期 売上収益 11,065 11,633 11,364 12,283 46,345 10,612 10,887 21,499 23,051 全社 コア営業利益 721 505 553 1,477 3,256 508 688 1,196 1,304 売上収益 3,167 3,104 3,056 3,010 12,337 2,909 2,918 5,827 6,383 スペシャリティマテリアルズ コア営業利益 223 213 116
Slide 25: コア営業利益増減分析（1Q→2Q）
コア営業利益増減分析（1Q→2Q） ヘルスケア+124億円 ラジカヴァ、インフルエンザワクチンの増販等に より増益 スペシャリティマテリアルズ △13億円 P&C*：軟調なバリア包材需要に伴う減販等により減益 MMA +35億円 F&M*：高機能エンジニアリングプラスチックや炭素繊 維のグローバルでの需要減退に伴う減販等により減益 需要動向は１Q並みで推移、原料価格の下落によ AS*：半導体市場の低迷継続による減販も、一部決算整 る売買差の改善等により増益 理影響等により増益 ベーシックマテリアルズ +34億円 産業ガス ＋7億円 石化：在庫評価損の拡大あるも、定修・トラブル 各地域で推進する
Slide 26: コア営業利益増減分析（FY23上期→下期）
コア営業利益増減分析（FY23上期→下期） スペシャリティマテリアルズ +38億円 ヘルスケア△68億円 P&C*：バリア包材の軟調な需要動向継続、在庫適正 国内医療用医薬品の薬価改定前の買い控えや、販管費・ 化に伴う稼働調整等により減益 研究開発費の下期集中等により減益 F&M*：欧米を中心にポリエステルフィルムや高機能 エンジニアリングプラスチック、炭素繊維複合材の需 MMA +16億円 要回復に伴う増販、販売価格の維持・向上に伴う売買 差改善等により増益 MMAモノマー等の需要は緩やかに回復、数量差改善に AS*：半導体市場の低迷が継続、上期並み より増益を見込む 産業ガス △76億円
Slide 27: 非経常項目 四半期別推移
非経常項目 四半期別推移 27 三菱ケミカルグループ株式会社
Slide 28: 設備投資・減価償却費・研究開発費・従業員数
設備投資・減価償却費・研究開発費・従業員数 (億円) (人) 設備投資 減価償却費 研究開発費 従業員数 23/3月期 24/3月期 23/3月期 24/3月期 23/3月期 24/3月期 24/3月期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期末 スペシャリティマテリアルズ 373 424 324 333 155 154 24,973 産業ガス 433 523 532 560 18 20 19,865 ヘルスケア 199 22 71 69 453 299 5,672 MMA 110 69 125 111 19 16 2,516 ベーシックマテリアルズ 291 156 203 209 37 42
Slide 29: 事業セグメント別 EBITDAマージン推移
事業セグメント別 EBITDAマージン推移 23/3月期 24/3月期 24/3月期 26/3月期 目標 *1 上期 予想 *2 *3 全社 10.1% 11.7% 11.5% 18.0% 15.0% スペシャリティマテリアルズ 9.0% 8.5% 8.6% 16.0% 16.0% 産業ガス 19.1% 22.2% 21.0% 24.0% 24.0% ヘルスケア 7.7% 17.8% 16.5% 15.0% 15.0% MMA 6.4% 8.7% 9.4% 15.0% 15.0% ベーシックマテリアルズ 4.6% 1.4% 3.5% ー 5.0% EBITDA：コア営業利益－コア営業利益に含ま
Slide 30: 参考資料② ヘルスケアセグメント 医薬品事業 研究開発の状況 等
参考資料② ヘルスケアセグメント 医薬品事業 研究開発の状況 等 30 三菱ケミカルグループ株式会社
Slide 31: 主な開発パイプライン 一覧
主な開発パイプライン 一覧 2023年10月25日現在 今回の進捗 領域 治験コード 開発地域 適応症 / 特徴 P1 P2 P3 申請 承認 ND0612 グローバル パーキンソン病 MT-3921 グローバル 脊髄損傷 中枢神経 MT-0551 日本*1 重症筋無力症 MT-8554 日本 末梢性神経障害性疼痛 赤芽球性プロトポルフィリン症 (EPP) グローバル MT-7117 X連鎖性プロトポルフィリン症 (XLP) グローバル 全身性強皮症 免疫炎症 MT-2990 グローバル 子宮内膜症 日本*1 IgG4関連疾患 MT-0551 日本 全身性強皮症 再発又は難治性びまん性大細胞型
Slide 32: 主な開発パイプラインの上市計画
主な開発パイプラインの上市計画 24/3月期 25/3月期 26/3月期以降 MT-1186 ND0612 MT-0551 中枢神経 ALS(経口懸濁剤) (日本*1) パーキンソン病 (グローバル) 重症筋無力症 (日本*2) MT-0551 IgG4関連疾患 (日本*2) 免疫炎症 MT-7117 EPP, XLP (グローバル) TA-7284 OD錠 糖尿病・腎 2型糖尿病、2型糖尿病を合併する 慢性腎臓病*3 (日本) MT-2355 ワクチン 5種混合ワクチン*4 *5 (日本) MT-2111 再発又は難治性びまん性大細胞型 B細胞リンパ腫（単剤療法）(日本) がん MT-211
Slide 33: 医薬品事業 損益計算書（2024年3月期 2Q実績）
医薬品事業 損益計算書（2024年3月期 2Q実績） （億円） 23/3月期 24/3月期 増減 上期実績 1Q 2Q 上期実績 増減率 売上収益 2,031 1,019 1,175 2,194 163 8.0% 国内 1,602 769 806 1,575 △ 27 △ 1.7% 海外 430 250 369 619 190 44.1% 海外売上比率 21.2% 24.5% 31.4% 28.2% 売上原価 1,055 535 557 1,092 38 3.6% 売上原価率 51.9% 52.5% 47.4% 49.8% 売上総利益 977 484 618 1,102 125 12.8% 販
Slide 34: 医薬品 製品別売上収益（2024年3月期 2Q実績）
医薬品 製品別売上収益（2024年3月期 2Q実績） （億円） 23/3月期 24/3月期 増減 上期実績 1Q 2Q 上期実績 増減率 国内医療用医薬品 1,553 743 783 1,526 △ 27 △ 1.7% 重点品・新製品 807 434 426 861 54 6.7% ステラーラ 310 169 170 340 29 9.5% シンポニー 224 114 111 225 2 0.7% テネリア 82 26 29 55 △ 27 △ 32.9% カナグル 59 32 30 61 3 4.3% カナリア 40 29 26 55 15 36.6% バフセオ 9 6 6 11 2 21.
Slide 35: 医薬品事業 業績予想の修正（2024年3月期 下期予想）
医薬品事業 業績予想の修正（2024年3月期 下期予想） （億円） <参考> 24/3月期 5/12発表 23/3月期 上期 下期 増減 予想 通期予想 乖離率 実績 増減率 実績 予想 売上収益 2,194 2,166 4,360 3,885 475 12.2% 5,354 △ 18.6% 国内 1,575 1,535 3,110 2,995 115 3.8% 3,191 △ 2.5% 海外 619 631 1,250 890 360 40.5% 2,164 △ 42.2% 海外売上比率 28.2% 29.1% 28.7% 22.9% 40.4% 売上原価 1,092 1,053 2,145
Slide 36: 医薬品 製品別売上収益の修正（2024年3月期 下期予想）
医薬品 製品別売上収益の修正（2024年3月期 下期予想） （億円） <参考> 24/3月期 5/12発表 23/3月期 上期 下期 増減 予想 通期予想 乖離率 実績 増減率 実績 予想 国内医療用医薬品 1,526 1,487 3,013 2,894 120 4.1% 3,100 △ 2.8% 重点品・新製品 861 844 1,705 1,620 85 5.3% 1,664 2.5% ステラーラ 340 322 661 576 85 14.7% 662 △ 0.1% シンポニー 225 213 438 432 6 1.4% 436 0.7% テネリア 55 59 114 117 △3 △
Slide 37: 参考資料③ スペシャリティマテリアルズ 市場別動向
参考資料③ スペシャリティマテリアルズ 市場別動向 37 三菱ケミカルグループ株式会社
Slide 38: スペシャリティマテリアルズ・最重要戦略市場動向
スペシャリティマテリアルズ・最重要戦略市場動向 最重要戦略市場 主要製品 2024年3月期 第2四半期 概況 2024年3月期 第3四半期以降 見通し 電解液 グローバルで回復基調は継続。通期の自動 繊維強化プラスチック・ 半導体不足等の影響が緩和し、グロー EV/モビリティ 複合材料 バルで回復基調が見られる 車生産台数は対前期増を見込む EV市場は拡大基調継続 コンパウンド 当面は調整局面が継続も、徐々に回復し、 半導体洗浄サービス 2022年度下期に本格化した半導体市場 本格回復は2024年度以降を見込む 半導体 エポキシ樹脂 の停滞が継続 中長期的には車載及びデータセンター向け 半導体
Slide 39: スペシャリティマテリアルズ・市場別 売上収益及びEBITDA
スペシャリティマテリアルズ・市場別 売上収益及びEBITDA (億円) 23/3月期 実績 24/3月期 上期 24/3月期 予想 26/3月期 目標 売上収益 EBITDA 売上収益 EBITDA 売上収益 EBITDA 売上収益 EBITDA スペシャリティマテリアルズ 12,300 1,110 5,850 500 12,200 1,000 13,700 2,250 EV/モビリティ 2,000 110 1,050 70 2,200 140 2,500 340 デジタル 2,300 350 1,150 150 2,400 280 3,500 750 半導体 1,000 190 450 60
Slide 40: 当社グループは各種機能商品、MMA、石化製品、炭素製品、産業ガス、医薬品等、非常に
ここで記す「説明会」とは、三菱ケミカルグループ株式会社（以下、「当社」）によって 説明または配布された本資料、口頭でのプレゼンテーション、質疑応答及び書面または口頭 等の資料を含みます。 本説明会および本資料における見通しは、現時点で入手可能な情報により当社が判断した ものです。実際の業績は様々なリスク要因や不確実な要素により、業績予想と大きく異なる 可能性があります。 当社グループは各種機能商品、MMA、石化製品、炭素製品、産業ガス、医薬品等、非常に 多岐に亘る事業を行っており、その業績は国内外の需要、為替、ナフサ・原油等の原燃料価 格や調達数量、製品市況の動向、技術革新のスピード、薬価改定
Mitsubishi Chemical Group — Q2 FY2024 Earnings Presentation on 6ix