Giordano International Limited · HKEX:709

Giordano International — FY2012 Earnings Presentation

37 slides from Giordano International's earnings presentation, Feb 28, 2013

  1. Slide 1: 2012年全年業績

    2012年全年業績 2013年2月28日

  2. Slide 2: 概覽

    概覽  於艱難之營商環境下錄得1%之銷售額增長  嚴格之價格管理：毛利率上升0.2個百分點  有效之成本控制：可比較成本只增加2%  對加盟商及自營店實行強效之存貨監控  收購中東帶來盈利增長  自由現金流量可比2011年水平  董事會建議派發破紀錄之股息40港仙 2013年2月28日 佐丹奴2012年全年業績 2

  3. Slide 3: 營運摘要 – 集團

    營運摘要 – 集團 銷售持平，調整後之股東應佔溢利減少2% (以百萬港元為單位) 2012年 2011年 變動 銷售額 5,673 5,614 +1% 毛利 3,331 3,283 +1% 毛利率 58.7% 58.5% +0.2 百分點 經營開支 (2,620) (2,522) +4% 經營溢利 按報告 1,005 909 +11% 經營溢利率 按報告 17.7% 16.2% +1.5 百分點 經營溢利 撇除被視作出售之會計收益 891 909 -2% 經營溢利率 撇除被視作出售之會計收益 15.7% 16.2% -0.5 百分點 EBITDA 1,247 1,123 +11% EBITDA

  4. Slide 4: 營運摘要 – 集團：強勁之存貨管理及現金流量

    營運摘要 – 集團 強勁之存貨管理及現金流量 (以百萬港元為單位) 2012年 2011年 變動 從經營業務所得之自由現金流量 675 689 -2% 現金及銀行結存淨額[1] 1,173 1,209 -3% 存貨餘額[1] 按報告 476 605 -21% 存貨餘額[1] 撇除佐丹奴中東之存貨餘額 403 605 -33% 存貨對成本之流轉比率 (日數)[2] 按報告 74 95 -21 存貨對成本之流轉比率 (日數)[3] 撇除佐丹奴中東之存貨餘額 63 95 -32 門市數目[1] 2,648 2,671 -23 [1] 於年末 [2] 年結日所持存貨除以銷售成本乘以年內日數 [3] 年

  5. Slide 5: 集團業務重組

    集團業務重組 收購中東業務 (以百萬港元為單位) 出售製衣業務 之控制性權益 合計 (已收取) / 已支付之代價 (151) 508 357 年度盈利之(減少) / 增加* (8) 88 80 比率 18.9 5.8 4.5 (已出售) / 已收購資產淨值# (137) 106 (31) * 就製衣業務而言，此代表2011年之除稅後盈利；就收購中東業務之控制性權益而言，此代表2012年財政年度之除稅前盈利(經本集團作為境外股東可 能應付之稅項調整) # 就製衣業務而言，此代表已出售資產之現時賬面值；就中東之已收購權益而言，此代表已收購資產之公允值。 2013年2月28日 佐丹奴2012年全年業

  6. Slide 6: 2012年末期股息

    2012年末期股息 建議派發破紀錄之股息 (以港仙為單位) 每股股息[1] 每股盈利 派息率 股息率[2] 2012年 按報告 40.0 53.8 74% 6% 2012年 撇除被視作出售之會計收益 40.0 46.4 87% 6% 2011年 38.0 48.2 79% 7% 截止過戶日期：2013年6月21日 / 派發股息日：約於2013年6月28日 (港仙) (%) 192% 45 200% 每股股息 40 派息率 35 160% 30 114% 120% 25 96% 109% 86% 83% 87% 75% 79% 20 80% 15 46% 38.0 40.0 26.5 26.5

  7. Slide 7: 銷售額增長及貢獻 – 按地區

    銷售額增長及貢獻 – 按地區 東南亞銷售額增長抵銷中國及台灣之跌幅 (百萬港元) 5,614 5,673 6000 5000 中國大陸 1,898 (33%) 2,029 (36%) 6% / 8%* 4000 中國大陸 香港及台灣 3000 亞太其他地區 香港及台灣 1,756 (31%) 1,759 (31%) % /  %* 中東 向海外之批發及其他 2000 括號內對集團銷售額之佔比 亞太其他地區 1,427 (25%) 1,328 (24%) 1000 7% / 10%* 108 (2%) 中東 498 (9%) 向海外之批發及其他 484 (9%) 0 3% 2011

  8. Slide 8: 最近十二個季度銷售額

    最近十二個季度銷售額 增長勢頭持續；自2012年11月起中東為集團帶來額外銷售額 (百萬港元) 1,800 1705 1631 1,600 1469 1415 1432 1,400 1334 570 1266 1270 1234 637 1,200 1123 1125 500 588 550 1014 439 403 418 410 1,000 423 403 512 800 367 513 473 414 385 438 394 386 447 600 329 364 307 400 418 311 318 336 353 361 320 338 278 332 200 253 246 10

  9. Slide 9: 最近八個季度品牌銷售額增長

    最近八個季度品牌銷售額增長 緩慢至負增長，反映市場環境艱難 20% 17% 17% 2012年 2011年 變動 15% 14% 全球品牌銷售額 (百萬港元) 7,755 7,603 +2% 15% 可比較門市銷售額增長 -1% +10% -11 百分點 14% 10% 11% 9% 5% 7% 3% 3% 0% 2% 0% 0% -1% -1% -2% -5% 2011年 2011年 2011年 2011年 2012年 2012年 2012年 2012年 第一季 第二季 第三季 第四季 第一季 第二季 第三季 第四季 品牌銷售總額增長 可比較門市銷售額增長 2013年2月28日 佐丹奴201

  10. Slide 10: 門市數目按市場佔比

    門市數目按市場佔比 截至2012年12月31日 中國大陸進行整合，其他地區持續增長 其他市場，7% 中國大陸，47%  截至2012年底門市數目為1,243間  截至2012年底門市數目為188間  2012年內-129間  2012年內+3間 澳洲，1%  截至2012年底門市數目為32間  2012年內-3間 南韓，10% 截至2012年底門市數目為253間 全球門市數目   2012年內+21間 印度，2%  截至2012年底門市數目為52間 2,648 間  2012年內+22間 2012年內-23間 台灣，8%  截至2012年底門市數目為214間  2012

  11. Slide 11: 全球零售網絡

    全球零售網絡 於亞洲及新興市場覆蓋廣泛 加拿大 (1) 亞美尼亞 (3) 格魯吉亞 (10) 中國大陸 (1,243) 科威特 (10) 聖馬騰 (1) 南韓 (253) 黎巴嫩 (1) 日本 (6) 阿魯巴 (5) 約旦 (2) 伊朗 (14) 尼泊爾 (1) 香港及澳門 (84) 印度 (52) 哥斯達黎加 (2) 台灣 (214) 沙地亞拉伯 (88) 菲律賓 (57) 巴林 (3) 越南 (14) 斯里蘭卡 (2) 卡塔爾 (4) 汶萊 (2) 緬甸 (96) 哥倫比亞 (2) 也門 (1) 印尼 (143) 泰國 (117) 馬來西亞 (84) 委內瑞拉 (1) 新加坡 (54) 阿

  12. Slide 12: 毛利對比

    毛利對比 儘管成本上漲及行內價格戰激烈，毛利依然強勁 (百萬港元) 平均成本 平均售價 銷售量 5% 4% 3% 4,000 260 3,500 (103) (7) 3,000 (102) 2,500 2,000 3,283 3,331 1,500 (58.5%) (58.7%) 1,000 500 0 2011年毛利 成本增加 價格增加 銷量減少 換算差額 2012年毛利 2013年2月28日 佐丹奴2012年全年業績 12

  13. Slide 13: 經營費用總額對比

    經營費用總額對比 成本控制見效，員工成本尤其顯著 (百萬港元) 3,000 66 92 8 (20%) (6%) (9%) 2,500 (48) (20) (5%) 2,000 1,500 2,522 2,620 佔45% 佔46% 1,000 銷售額 銷售額 500 0 2011年 店舖租金 店舖其他 員工成本 宣傳及 其他 2012年 經營費用總額 間接費用 (前線及 推廣費用 經營費用總額 後勤員工) 2013年2月28日 佐丹奴2012年全年業績 13

  14. Slide 14: 經營溢利(率) – 按地區

    經營溢利(率) – 按地區 銷售下跌致中國及台灣回報減少，其他地區依然強勁 (百萬港元) 345 350 2011年 2012年 299 301 300 265 (13.1%) 台灣 269 新加坡 159 新加坡 71 (17.2%) 250 (20.9%)[1] 85 (21.2%) 台灣 79 (10.8%) 200 156 印尼 (8.2%) 印尼 117 (30.8%) 150 112 (34.7%) 香港 香港 100 186 190 馬來西亞 (18.7%) (18.6%) 馬來西亞 60 60 58 (24.7%) 56 (25.9%) (12.0%) (12.7%) 50 泰

  15. Slide 15: EBIT及從經營業務所得之自由現金流量

    EBIT及從經營業務所得之自由現金流量 現金流量強勁，有效轉化利潤為現金 (百萬港元) 1,400 115 1,200 64 (108) 1,000 (106) (57) (114) 800 600 (251) 1132 400 675 200 0 EBIT 折舊 資本開支 應佔共同控制 營運資金 出售 被視為出售 已付稅項 從經營業務 及攤銷 減出售 公司/聯營公司 變動 製衣業務 之會計收益 及其他 所得之自由 除稅前溢利 之現金收益 (非現金) 現金流量 (扣除股息收入) 2013年2月28日 佐丹奴2012年全年業績 15

  16. Slide 16: 營運資金變動

    營運資金變動 收購前 營運資金 出售 中東收購 2011年 股息 – 其他 2012年 變動 製衣業務 項目 中東 存貨 605 (183) (26) 80   476 應收賬款及其他應收款 558 (4) (80) 94 72  640 應付賬款及其他應付款 (689) 123 83 (106) (178) 28 (739) 474 (64) (23) 68 (106) 28 377 2013年2月28日 佐丹奴2012年全年業績 16

  17. Slide 17: 存貨、應收賬款、應付賬款及資本開支

    存貨 應收賬款 (百萬港元) (日) (百萬港元) (日) 95 700 (撇除中東：63日) 100 400 40 45 38 600 74 74 350 35 40 80 35 300 500 30 73 中東 60 250 400 25 200 300 605 358 361 20 40 150 476 282 15 200 404 403 100 20 10 100 50 5 0 0 0 0 2010年12月 2011年12月 2012年12月 2010年12月 2011年12月 2012年12月 存貨 流轉日數 應收賬款 未收回銷售款項日數 應付賬款 資本開支 (百萬港元) (日)

  18. Slide 18: 現金及銀行結存淨額變動

    現金及銀行結存淨額變動 儘管完成中東收購，現金結存依然強勁 (百萬港元) 2,000 675 1,800 1,600 151 1,400 90 13 1,200 (602) 138 1,000 800 (501) 600 1209 1173 400 200 0 2011年 從經營業務 已付股東 出售製衣業務 收購中東公司 收購中東公司 發行新股份 期初現金及 2012年 12月31日 所得之自由 及非控制性 所得淨代價 及澳洲公司 之現金 所得款項 銀行結存淨額 12月31日 之現金及銀行 現金流量 權益之股息 之匯兌變動 之現金及銀行 結存淨額 結存淨額 2013年2月28日 佐丹奴2012

  19. Slide 19: 按地區表現回顧 – 中國大陸

    按地區表現回顧 – 中國大陸 (以百萬港元為單位) 2012年 2011年 變動 總銷售額[1] 1,898 2,029 -6% / -8%[2] 自營店零售額 1,391 1,349 +3% 向加盟店之批發 507 680 -25% 品牌銷售總額[3] 2,346 2,476 -5% 自營店 1,391 1,400 -1% 加盟店 955 1,076 -11% 可比較門市銷售額[4] 增長 -6% +6% -12 百分點 毛利 1,072 1,128 -5% 毛利率 56.5% 55.6% +0.9 百分點 經營溢利 156 265 -41% 經營溢利率 8.2% 13.1% -4.9 百分

  20. Slide 20: 最近八個季度品牌銷售額增長 – 中國大陸

    最近八個季度品牌銷售額增長 – 中國大陸 中國營商環境困難 30% 25% 20% 20% 15% 17% 11% 10% 5% 5% 9% 2% 0% -3% -3% -4% 1% -5% -1% -8% -5% -10% -6% -8% -9% -15% -20% 2011年 2011年 2011年 2011年 2012年 2012年 2012年 2012年 第一季 第二季 第三季 第四季 第一季 第二季 第三季 第四季 品牌銷售總額增長 可比較門市銷售額增長 2013年2月28日 佐丹奴2012年全年業績 20

  21. Slide 21: 毛利對比 – 中國大陸

    毛利對比 – 中國大陸 價格競爭劇烈致銷量下跌，唯毛利表現依然強勁 (百萬港元) 平均成本 平均售價 銷售量 5% 5% 13% 1,400 89 1,200 20 (23) 1,000 (142) 800 600 1,128 1,072 (55.6%) (56.5%) 400 200 0 2011年毛利 成本增加 價格增加 銷量減少 換算差額 2012年毛利 2013年2月28日 佐丹奴2012年全年業績 21

  22. Slide 22: 按地區表現回顧 – 香港及台灣

    按地區表現回顧 – 香港及台灣 香港成績卓越抵銷台灣表現減退 (以百萬港元為單位) 2012年 2011年 變動 總銷售額[1] 1,756 1,759  / %[2] 可比較門市銷售額[3] 增長 +2% +18% -16 百分點 毛利 1,139 1,173 -3% 毛利率 64.9% 66.7% -1.8 百分點 經營溢利[4] 269 345 -22% 經營溢利率[4] 15.3% 19.6% -4.3 百分點 門市數目 截至年底 298 281 +17 [1] 總銷售額指零售總額（按平均匯率計算）。 [2] 撇除匯兌差額之銷售增長。 [3] 可比較門市銷售額指過往同期營業/經營之

  23. Slide 23: 最近八個季度品牌銷售額增長 – 香港及台灣

    最近八個季度品牌銷售額增長 – 香港及台灣 30% 25% 23% 22% 20% 19% 16% 21% 20% 15% 14% 14% 10% 10% 8% 香港 +8% 5% 2% 台灣 -12% -2% -1% 0% 0% -5% -3% -10% -7% 香港 +7% 台灣 -16% -15% 2011年 2011年 2011年 2011年 2012年 2012年 2012年 2012年 第一季 第二季 第三季 第四季 第一季 第二季 第三季 第四季 品牌銷售總額增長 可比較門市銷售額增長 2013年2月28日 佐丹奴2012年全年業績 23

  24. Slide 24: 毛利對比 – 香港及台灣

    毛利對比 – 香港及台灣 香港透過宣傳及推廣帶動利潤；台灣減低售價致利潤下跌 (百萬港元) 平均成本 平均售價 銷售量 9% 3% 3% 1,400 60 1,200 (52) (39) (3) 1,000 800 600 1,173 1,139 (66.7%) (64.9%) 400 200 0 2011年毛利 成本增加 價格增加 銷量減少 換算差額 2012年毛利 2013年2月28日 佐丹奴2012年全年業績 24

  25. Slide 25: 按地區表現回顧 – 亞太其他地區

    按地區表現回顧 – 亞太其他地區 高增長及表現強勁 (以百萬港元為單位) 2012年 2011年 變動 總銷售額[1] 1,427 1,328 +7% / +10%[2] 可比較門市銷售額[3] 增長 +3% +8% -5 百分點 毛利 939 887 +6% 毛利率 65.8% 66.8% -1.0 百分點 經營溢利 301 299 +1% 經營溢利率 21.1% 22.5% -1.4 百分點 門市數目 截至年底 482 417 +65 [1] 總銷售額指零售總額（按平均匯率計算）。 [2] 撇除匯兌差額之銷售增長。 [3] 可比較門市銷售額指過往同期營業/經營之現有門市之品牌銷售總額（按固

  26. Slide 26: 最近八個季度品牌銷售額增長 – 亞太其他地區

    最近八個季度品牌銷售額增長 – 亞太其他地區 20% 18% 20% 新加坡 撇除新加坡 16% 11% +19% 10% 6% 14% 9% 3% 3% 14% 14% 13% 0% -2% -3% -3% 2% 2% -7% 1% 12% -10% -5% -5% -8% 10% 12% 12% -11% 10% -20% 2011年 2011年 2011年 2011年 2012年 2012年 2012年 2012年 8% 8% 第一季 第二季 第三季 第四季 第一季 第二季 第三季 第四季 撇除新加坡 8% +10% 6% 6% 5% 5% 6% 3% 4% 2% 1% 0% 2% 0%

  27. Slide 27: 毛利對比 – 亞太其他地區

    毛利對比 – 亞太其他地區 強化產品結構組合有助本地推銷 (百萬港元) 平均成本 平均售價 銷售量 11% 10% 1% 1,200 1,000 115 13 (24) 800 (52) 600 939 887 (65.8%) 400 (66.8%) 200 0 2011年毛利 成本增加 價格增加 銷量增加 換算差額 2012年毛利 2013年2月28日 佐丹奴2012年全年業績 27

  28. Slide 28: 按地區表現回顧 – 向海外加盟商及聯營公司之批發業務

    按地區表現回顧 – 向海外加盟商及聯營公司之批發業務 撇除整合中東之影響，銷售上升5% (以百萬港元為單位) 2012年 2011年 變動 總銷售額 473 498 -5% 經營溢利 60 60 % 經營溢利率 12.7% 12.0% -0.7 百分點 門市數目 截至年底 441[1] 601 -160 [1] 2012年下半年收購中東股權後，184間店舖由向加盟店批發之業務市場，轉至附屬公司經營之本集團市場。 2013年2月28日 佐丹奴2012年全年業績 28

  29. Slide 29: 按地區表現回顧 – 中東

    按地區表現回顧 – 中東 穩步增長，盈利率可觀 (以百萬港元為單位) 2012年 2011年 變動 總銷售額[1] 692 642 +8% 可比較門市銷售額[2] 增長 +4% +23% -19 百分點 毛利 449 411 +9% 毛利率 64.9% 64.0% +0.9 百分點 淨溢利 168 123 +37% 淨溢利率 24.3% 19.2% +5.1pp 應佔聯營公司溢利（持有股份%：20%） 29 25 +16% 收購增加權益後之綜合溢利 [3] 20  不適用 門市數目 截至年底 184 184  [1] 總銷售額指零售總額（按平均匯率計算）。 [2] 可比較門市銷售額指過往同

  30. Slide 30: 最近八個季度品牌銷售額增長 – 中東

    最近八個季度品牌銷售額增長 – 中東 阿聯酋增長放慢與預期相符 60% 50% 45% 40% 44% 25% 28% 27% 30% 阿聯酋 -7% 20% 25% 16% 沙地 +12% 22% 22% 其他 -6% 8% 10% 14% 1% 1% 0% 6% -2% -10% -4% -20% 阿聯酋 -11% 沙地 +5% 其他 -9% -30% 2011年 2011年 2011年 2011年 2012年 2012年 2012年 2012年 第一季 第二季 第三季 第四季 第一季 第二季 第三季 第四季 品牌銷售總額增長 可比較門市銷售額增長 2013年2月28日 佐丹奴2012年全

  31. Slide 31: 共同控制公司 – 南韓

    共同控制公司 – 南韓 創新帶動增長 (以百萬港元為單位) 2012年 2011年 變動 總銷售額[1] 1,670 1,563 +7% 可比較門市銷售額[2] 增長  +9% -9 百分點 毛利 955 893 +7% 毛利率 57.2% 57.1% +0.1 百分點 淨溢利 156 148 +5% 應佔共同控制公司溢利（持有股份%：48.5%） 76 71 +7% 門市數目 截至年底 253 232 +21 [1] 總銷售額指零售總額（按平均匯率計算）。 [2] 可比較門市銷售額指過往同期營業/經營之現有門市之品牌銷售總額（按固定匯率計算）。 2013年2月28日 佐丹奴2012年全年業

  32. Slide 32: 展望：1. 中國大陸業務擴張

    展望： 1. 中國大陸業務擴張  本公司將繼續透過多項措施發展其品牌定位  擴展「快速市場推廣」計劃至中國大陸更多地區  投資於門市格調及提升門市形象  於百貨公司發展女性系列  增加當地對商品開發及選擇之投放  繼續拓展其於中國之六個指揮中心  致力於開發門市組合之質素。同時，我們將於第三及第四線城市物色增長機會及與百 貨公司加強合作  加盟店網絡發展 - 集中支持將協助本公司銷售額有迅速及可觀增長之合作夥伴  持續與中國網上購物商場發展電子合作關係，並改善具明確目標之產品精選及網絡營 銷 2013年2月28日 佐丹奴2012年全年業績 32

  33. Slide 33: 展望：2. 更新商品

    展望：(接上頁) 2. 更新商品  於2013年期間推出重點之新計劃，令我們的功能服裝有更多「時尚」設計  於2013年期間推出賞心悅目而時尚的新童裝系列，將明顯區別我們的商品為時尚功能 服裝  致力延續中國指揮中心本地化新團隊及東莞設計中心之整合 2013年2月28日 佐丹奴2012年全年業績 33

  34. Slide 34: 展望：3. 維持毛利率及經營溢利率；4. 發展版圖

    展望：(接上頁) 3. 維持毛利率及經營溢利率  為維持可觀的毛利率，持續發揮與長期供應商關係  我們將會持續謹慎管理經營開支，並迅速控制成本  將存貨餘額減至最少及維持定價紀律之決心 4. 發展版圖  於出售本集團最後之製衣業務及收購中東業務之控制性權益後，本集團將繼續致力發 展佐丹奴為售賣時尚而物有所值功能服裝之全球零售商 2013年2月28日 佐丹奴2012年全年業績 34

  35. Slide 35: 問答時間

    問答時間 2013年2月28日 佐丹奴2012年全年業績 35

  36. Slide 36: 總銷售額及可比較門市銷售額增長概況 – 按市場

    總銷售額及可比較門市銷售額增長概況 – 按市場 總銷售額 [1] 可比較門市銷售額 [2] (百萬港元) 2012年 2011年 變動 2012年 2011年 中國大陸 1,898 2,029 -6% -6% +6% 香港 1,024 997 +3% +11% +23% 台灣 732 762 -4% -9% +12% 新加坡 398 408 -2% -5% +1% 印尼 380 323 +18% +18% +16% 馬來西亞 234 214 +9% +3% +7% 泰國 199 168 +18% +9% +13% 澳洲 189 192 -2% -2% +7% 印度 27 23 +17% -3%

  37. Slide 37: Giordano 及 Junior Giordano 全球零售網絡

    全球零售網絡 截至2012年12月31日 截至 門市數目 Giordano Giordano Concepts 2011年 變動 BSX 其他 合計 12月31日 及 Junior Ladies One 中國大陸 1,152 23 13 55  1,243 1,372 -129 香港及澳門 51 12 4 17  84 73 +11 台灣 178 14  22  214 208 +6 新加坡 51 3    54 56 -2 印尼 125 3 1  14 143 119 +24 馬來西亞 84     84 78 +6 泰國 113 4    117 99 +18

Giordano International — FY2012 Earnings Presentation on 6ix