World Gym Corporation · TWSE:2762
World Gym — World Gym Taiwan — Q3 2024 Earnings Presentation
36 slides from World Gym's earnings presentation, Nov 13, 2024
Slide 1: 世界健身事業有限公司 (2762 TT/TW)
世界健身事業有限公司 (2762 TT/TW) 2024 年 11 月 STRICTLY PRIVATE AND CONFIDENTIAL
Slide 2: 公司簡介
公司簡介 2
Slide 3: 為什麼投資世界健身
為什麼投資世界健身 全球領導健身品牌 多品牌經營 營收可預期性 營運效率提升 穩健的現金流 高速展店的成長潛力 3
Slide 4: 一分鐘認識世界健身
一分鐘認識世界健身 2001 成立 台灣最大連鎖健身房 2024 上市 營收為第二大競爭對手的 2 倍 營收佔比 (2023) 台灣健身房市佔率(2023) 會員收入 教練課程 依據營收劃分 20% 49% 50% 55% 財務績效表現 25% (NT$mn) 9,465 8,863 9,428 8,159 7,834 依據會員數劃分 6,352 22% 5,076 49% 1 296 72 492 42 32 304 350 29% 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 營收 稅後淨利 世界健身 健身工廠(柏文) 其他 註: 1. 受 COVID 衝擊 4
Slide 5: 全台會所
全台會所 城市 會所間數 台北地區 (Taipei) 52* 桃園地區 (Taoyuan) 11 新竹地區 (Hsinchu) 5 苗栗地區 (Miaoli) 3 總部 (台中) 台中地區 (Taichung) 21 彰化地區 (Changhua) 3 嘉義地區 (Chiayi) 1 台南地區 (Tainan) 9 高雄地區 (Kaohsiung) 13 基隆地區 (Keelung) 1 宜蘭地區 (Yilan) 2 花蓮地區 (Hualien) 2 屏東地區 (Pingtung) 4 南投地區 (Nantou) 1 雲林地區 (Yunlin) 2 會所數總計** 130 *包含2間合資會所
Slide 6: 多品牌經營
多品牌經營 World Gym 系列 (97) Express 系列 (30) 飛動系列 (3) 截止到 2024 年 11 月、世界健身將在 2024 年底營運 130 家會所 6
Slide 7: 餘年的卓越成長
20 餘年的卓越成長 • 收購 World Gym International，取得 World Gym 品牌的全 球專屬經營權，並從 • 14間新的會所開幕， • 2017年中華開發入股 271 個國際據點獲取加 • 開始併購當地健身房， • 54間新的會所開幕於，包 包含第二間尊爵會所 盟權利金。 並繼續在台北與台南 2001 - 2004 2009 - 2011 (台北民生店)。 2015 - 2016 含38間標準會所、13間 2021 - 2023 • 截至 2024 年底，台灣 展店。 Express、3間飛動。 預期運營 130 家據點。 • 第一家World Gym • 12間
Slide 8: 世界健身的價值主張
世界健身的價值主張 世界健身的管理團隊已緊密合作十年，成功將公司從二十年前不到 10 家會所， 成長為目前台灣市場的領導者，目前營運超過 120 家實體據點。 全通路 卓越的 數位健身 現代化 客戶服務 設施與設備 會員 便利性 • 會所內部：提升會員體驗 • 會所外部：隨時隨地健身 • 以顧客為中心的服務理念 • 舒適放鬆的環境 • 其他活動與加值服務 • 積極提供最佳服務 • 現代化建築設計、照明及裝潢 • 持續創新服務內容 • 以核心訓練為主：有氧運動、 • 台灣最大健身連鎖品牌，擁有 力量訓練及自由重量區域 遍佈 12 個國家的 271 家分店 • 會所位置精心規劃，靠近潛在 會員群體
Slide 9: 具備豐富專業經驗的管理團隊
具備豐富專業經驗的管理團隊 世界健身管理團隊近十年來合作無間，公司從不到 10 家會所發展至今已擁有超過 120 家會所，推動公司成為市場領導者 • 世界健身董事長暨總經理、創 • 於 2011 年加入世界健身並擔 • 自 2018 年擔任世界健身區域 辦人，在亞洲健身產業擁有豐 任財務長 業務副總，在世界健身工作長 富的專業知識，特別是台灣、 • 過去經歷包括: 達 18 年 中國、新加坡和香港 o 在永豐證券 (台灣三大承銷 • 曾於 2004 - 2008 年擔任會所 • 引進金牌健身 (Gold’s Gym) 商之一) 擔任 3 年團隊經理 經理; 曾在世界健身史上收入 並擔任總經理，
Slide 10: 台灣產業及競爭態勢
台灣產業及競爭態勢 10 10
Slide 11: 產業趨勢
產業趨勢 健康與健身意識抬頭 人口老化推動健身 社群媒體分享 健身產業進入門 產業成長 檻不斷提高 • 研究顯示，超過 30% 的台灣 • 隨著老年人口不斷攀升，健 • 社群媒體的盛行與關注健身 • 大型連鎖健身房提供更多高 人口每週運動 3 次、每次 30 康意識與日俱增 的網紅/名人，推動此成長趨 規格設備與更廣泛的有氧運 分鐘，而 15 年前比例< 20% 勢 動、教練課程，滿足各種客 • 隨著嬰兒潮一代的逐漸老化， 戶需求，帶給小型連鎖商巨 • 以「去健身房」作為最常從事 以及他們後代的成熟，將會 • 根據 Instagram 統計,話題標 大營運壓力 運動的台灣人比例，由 2011
Slide 12: 台灣健身市場概況
台灣健身市場概況 台灣健身俱樂部市場規模 台灣健身運動現況調查 NT$, 百萬元 15歲以上 上(民間)健身房 上(民間)健身 年度 運動人口比例 運動人口數 滲透率(註) 20,000 1,200 人口數 人口比例 房人口數 1,000 2014 20,156 82.40% 16,609 2.40% 399 1.98% 15,000 2015 20,304 83.00% 16,853 3.10% 522 2.57% 800 2016 20,398 82.30% 16,788 3.30% 554 2.72% 2017 20,479 85.30% 17,469 5.20% 908 4.44% 1
Slide 13: 從全球規模來看，台灣市場滲透仍然偏低
從全球規模來看，台灣市場滲透仍然偏低 台灣健身房滲透率與密度低將帶來巨大成長潛力 健身市場規模(2023) 主要國家健身俱樂部會員之滲透率統計 (2023) (US$ 百萬) 12,000 (%) 35,000 25. 0% 22.0% 10,000 20.3% 20. 0% 16.9% 7,000 8,000 13.6% 13.4% 5,500 15. 0% 6,000 4,200 3,900 10. 0% 3,000 2,800 4,000 2,600 6.4% 2,100 4.8% 4.6% 1,300 4.1% 3.3% 1,000 5.0% 2,000 0.2% 0 0.0% USA
Slide 14: 台灣同業競爭者總覽
台灣同業競爭者總覽 在台灣成立年度 2001 2005 2008 2012 2015 2000 會所間數 1301 762 13 7 6 5 2024年目標會所間數 ~130 792 -- -- -- -- 會員人數 ~450k1 ~278k2 -- -- -- -- 市場占有率 (%) 55%1 25%2 -- -- -- -- 全方位服務 類型 高性價比 全方位服務 全方位服務 全方位服務 特定族群 全方位服務 特定族群 專業的健身場所 專業的健身場所、 專業的健身場所、 服務 教練課程 專業的健身場所 專業的健身場所 專業的健身場所 教練課程、保齡球 瑜珈 球類場所 教練課程營收占比 (
Slide 15: 台灣的健身房市場的潛在機會
台灣的健身房市場的潛在機會 台灣的健身房市場仍然有許多潛在機會，帶來強勁成長空間 區域：桃竹苗 區域：大台北地區 人口：380萬 人口：700萬 2028 年健身會員滲透率：~8.0% 2028 年健身會員滲透率：~10.0% 潛在市場規模1: ~60 間會所 潛在市場規模1: ~140 間會所 目前 WG / 健工會所數：17 / 11 目前 WG / 健工會所數：49 / 21 區域：中彰投 區域：宜花東 人口：460萬 人口：100萬 2028 年健身會員滲透率：~8.0% 2028 年健身會員滲透率：~6.0% 潛在市場規模1: ~75 間會所 潛在市場規模1: ~10 間會所 目前
Slide 16: 強化在南部 S 型半導體廊帶的展店佈局
強化在南部 S 型半導體廊帶的展店佈局 南部科學園區台 南園區 高雄科學園區 白埔園區 (規劃中) 橋頭科學園區 楠梓科技產業園區 楠梓產業園區 亞灣智慧科技 仁武產業園區 創新園區 和發產業園區 晶創計畫IC設計中心 新材料循環 產業園區 Taiwan 台南仁德店 台南海安店 永康永大店 台南安平店 台南安南店 16
Slide 17: 詳盡及精準的選址分析是開設會所前的重要依據
詳盡及精準的選址分析是開設會所前的重要依據 人口 附近零售商家 年齡分布 健身滲透率 交通方便性 競爭者 零售商家 17
Slide 18: 我們具備強大的護城河
我們具備強大的護城河 規模 品牌 網絡 不動產 數位科技 新服務 企業文化 18
Slide 19: 營運展望與策略佈局 – WGI 併購與綜效
營運展望與策略佈局 – WGI 併購與綜效 19
Slide 20: World Gym International：傳承卓越的健身品牌
World Gym International：傳承卓越的健身品牌 Since 1976 健身界的經典 ▪ 由傳奇人物 Joe Gold 創立 ▪ 48 年的實力積累 ▪ 創辦於加州健身聖地 Muscle Beach ▪ 2001 年正式進軍台灣，成為台灣最大健身品牌 20
Slide 21: 世界健身的全球佈局
世界健身的全球佈局 世界健身 會所數 國家數 會員人數 年展店數 130 1 450,000 15-20 世界健身 + WGI 會所數 國家數 會員人數 年展店數 271 12 900,000 30-50 直營店數: 130 加盟店數: 141 COPYRIGHT © 2024 WORLD GYM TAIWAN ALL RIGHTS 21
Slide 22: World Gym International 全球據點
World Gym International 全球據點 Canada Germany USA 271 Mexico India El Salvador Grand Cayman Egypt Taiwan Costa Rica Clubs Brazil Australia Taiwan1 Australia USA Canada Egypt Germany 130 49 32 27 11 In Negotiation Brazil Mexico Grand Cayman El Salvador Costa Rica India 10 9 1 1 1 In Negotiation 22 Note
Slide 23: 收購 World Gym International 的策略意涵
收購 World Gym International 的策略意涵 全球展店的 釋放 協同效應、營運效率與 數據驅動創新與 自主權 全球市場潛力 領導品牌 個人化服務 全面掌控 World Gym 品 WGT 利用其營運優勢，加 整合先進系統以提升效率， 擁有近百萬會員，WGT 牌使 WGT 能夠自由拓展 速加盟主所在國家之展店 規模經濟與最佳實踐加強 利用數據設計個性人化 新市場，以實現更快速 家數，將其轉化為收入增 全球品牌影響力。 體驗，推動新產品開發 的決策。 長的機會。 及會員互動成長。 23
Slide 24: 全球展店的自主權
全球展店的自主權 擁有完整的 World Gym 品牌所有權，世界健身得以自主拓展新市場，無須個別向加盟主取得加盟協議，並省略冗長的談判過 程；策略自由使世界健身能迅速把握新興機會，並加速全球擴展與成長。 歐洲、北美、南美及大洋洲： 加盟展店 亞洲地區：直營展店 “在歐洲、北美、南美及大洋洲，世界 "在亞洲，世界健身將拓展直營會所，複製 健身將專注於擴展其加盟網絡。利用現 台灣成功的營運方式，這將更好地掌控俱樂 有的加盟體系可實現快速成長與擴展， 部運營，並確保品牌一致性，並根據區域市 並與當地加盟主合作，確保區域專業知 場需求提供量身定制的會員體驗。" 識及市場適應性。” 24
Slide 25: 巨大的成長潛力：世界健身邁向全球擴展的道路
巨大的成長潛力：世界健身邁向全球擴展的道路 公司名稱 PLANET FAST FITNESS FITNESS SMARTFIT BASIC-FIT JAPAN 會員人數 (K) 17,000 3,800 3,352 710 900 店數 (Unit) 2,600 1,500 1,400 1,055 271 (包含預售) 營收 (US$mn) 1,071 850 1,132 109 302 市值 (US$mn) 6,922 2,310 1,725 178 326 P/S Ratio (x) 6.4x 2.7x 1.5x 1.6x 1.1x * 資料來源: 內政部、公司網站、市調機構。會員人數為2
Slide 26: 未來展店規劃與展望
未來展店規劃與展望 台灣 – 250 家新據點 亞洲 – 250 家新據點 直營 500 2,000 加盟 26
Slide 27: 協同效應、營運效率與領導品牌
協同效應、營運效率與領導品牌 成功的開拓記錄 全方位數位管理 完整預售 & 行銷計劃 世界頂級教練系統 27
Slide 28: Ett at
Ett at EK fe ia = al — poy [==] if «KC F — m. pI Es
Slide 29: 經營績效
經營績效 29
Slide 30: 3Q 2024 損益表 – 實際值
3Q 2024 損益表 – 實際值 NT$mn 3Q24 3Q23 YoY YTD24 YTD23 YoY 營業收入 2,475 2,453 0.9% 7,275 7,022 3.6% 營業毛利 377 412 -8.6% 1,193 1,148 4.0% 營業費用 (278) (291) -4.2% (777) (779) -0.2% 營業利益 99 121 -19.0% 416 369 12.8% 營業外收支 (17) (15) - (45) (59) - 稅前淨利 82 106 -22.8% 371 310 19.8% 所得稅費用 (19) (23) -17.6% (80) (66) 2
Slide 31: 歷年損益表
歷年損益表 NT$mn 2020 2021 2022 2023 營業收入 9,465 7,834 8,863 9,428 營業毛利 2,217 1,031 1,426 1,551 營業費用 (992) (895) (941) (1,040) 營業利益 1,225 136 485 511 營業外收支 (954) (64) (122) (67) 稅前淨利 271 72 363 444 所得稅費用 (230) (40) (60) (94) 稅後淨利 41 32 303 350 每股盈餘 (NT$) 1.09 0.67 3.04 3.50 重要財務指標(%) 毛利率 23.4 13.2 16.1 16
Slide 32: 3Q 2024 資產負債表
3Q 2024 資產負債表 NT$mn 2024/9/30 % 2023/9/30 % 現金及約當現金 995 6% 293 2% 按攤銷後成本衡量之金融資產 554 3% 930 5% 應收帳款與票據 148 1% 171 1% 流動資產 1,852 11% 1,534 9% 不動產、設備、廠房 5,681 33% 5,580 33% 使用權資產 9,011 52% 8,959 53% 非流動資產 15,558 89% 15,380 91% 資產總額 17,410 100% 16,915 100% 流動合約負債 2,031 12% 2,108 12% 流動租賃負債 1,241 7% 1,16
Slide 33: 9M 2024 現金流量表
9M 2024 現金流量表 NT$mn 9M 2024 9M 2023 期初現金 424 785 營運活動之現金流量 1,769 1,755 資本支出 (911) (710) 投資與其他 58 (33) 籌資活動現金流量 (346) (1,504) 期末現金 995 293 34
Slide 34: 股利發放與資本支出
股利發放與資本支出 5.86 5.50 5.50 2021 2022 2023 股利發放率 ( % ) 1912% 201% 167% 股利殖利率 ( % ) 5.72% 5.72% 6.09% 資本支出 (NT$ MN) 1,111 1,023 878 資本支出占營收比例 (%) 14% 12% 9% 1. 董事會已決議2023年發放每股 5.86 元的現金股利，2024/6/11 為除權息日。 2. 2023年殖利率使用世界健身 2024 年 11 月 12 日收盤之市值計算。 3. 每股現金股利按 2023 年已發行普通股數111,000,000計算。 35
Slide 35: 附錄
附錄 36
Slide 36: 免責聲明
免責聲明 本簡報的資訊係根據當時之主、客觀因素，對過去、現在及未來之營運彙總與評估；其中含有前瞻性之論述，將受風險、不確定性及推論 所影響，部分將超出我們的控制之外，實際結論可能與這些前瞻性論述大為不同。 簡報中所提供之資訊 (包含對未來的看法)，並未明示或暗示地表達或保證其具有正確性、完整性及可靠性；亦不代表本公司、產業狀況及後 續重大發展之完整論述。 對未來的展望，反應公司截至目前為止之看法。這些若有任何變更或調整時，本公司並不負責隨時提醒及更新。 本簡報及其內容未經本公司書面許可任何第三者不得任意取用。 37