Bang & Olufsen A/s · OMXCOP:BO
Bang & Olufsen A/s — Shareholder Meeting (August 2019)
41 slides from Bang & Olufsen A/s's shareholder meeting presentation, Aug 21, 2019
Slide 1: Velkommen til generalforsamling
VELKOMMEN TIL GENERALFORSAMLING 21. AUGUST 2019 BANG & OLUFSEN A/S 1
Slide 2: Dagsorden
DAGSORDEN 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse og godkendelse af selskabets reviderede årsrapport for regnskabsåret 2018/19, herunder beslutning om decharge for direktion og bestyrelse 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud
Slide 3: Dagsorden
DAGSORDEN 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse og godkendelse af selskabets reviderede årsrapport for regnskabsåret 2018/19, herunder beslutning om decharge for direktion og bestyrelse 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud
Slide 4: Et skuffende år for Bang & Olufsen
ET SKUFFENDE ÅR FOR BANG & OLUFSEN BANG & OLUFSEN A/S 4
Slide 5: Et utilfredsstillende finansielt resultat
ET UTILFREDSSTILLENDE FINANSIELT RESULTAT 2018/19 2018/19 MÅL REALISERET OMSÆTNINGSVÆKST >10% -13,6% (-12% i lokal valuta) EBIT MARGIN 7-9% 2,1% FRIE PENGESTRØMME DKK >100m DKK -272m BANG & OLUFSEN A/S 5
Slide 6: Positiv udvikling på flere strategiske indsatsområder
POSITIV UDVIKLING PÅ FLERE STRATEGISKE INDSATSOMRÅDER TRODS UDFORDRINGERNE VISION STRATEGISKE TEMAER DET MEST EFTERTRAGTEDE BRAND PRODUKTER & DISTRIBUTION AUDIOBRAND INNOVATION & KANALER I VERDEN KOMPETENCER & PROCESSER BANG & OLUFSEN A/S 6
Slide 7: Brand
BRAND Indgik nye samarbejder med bl.a. RIMOWA, Saint Laurent, David Lynch og luftfartsselskaber Gennemførte ”one brand” transformationen Igangsatte arbejdet med at styrke kundeoplevelsen i salgskanalerne BANG & OLUFSEN A/S 7
Slide 8: Produkter & innovation
PRODUKTER & INNOVATION Lancerede Beosound Edge og præsenterede Beovision Harmony Udviklede fremtidens produktplatforme Introducerede Google Assistant og Airplay 2 BANG & OLUFSEN A/S 8
Slide 9: Distribution & kanaler
DISTRIBUTION & KANALER Lukkede uprofitable salgskanaler Fik nye partnere i Kina, Nordamerika, Australien og New Zealand Lancerede ny eCom platform BANG & OLUFSEN A/S 9
Slide 10: Kompetencer & processer
KOMPETENCER & PROCESSER Styrkede direktionen med ansættelse af CFO og direktør for Product Creation and Fulfillment Igangsatte digital transformation Styrkede selskabets kompetencer inden for blandt andet digital, retail og produktudvikling BANG & OLUFSEN A/S 10
Slide 11: Resultaterne påvirket af den igangværende omstilling
RESULTATERNE PÅVIRKET AF DEN IGANGVÆRENDE OMSTILLING OMSÆTNING EBIT MARGIN NETTORESULTAT FRIE PENGESTRØMME 1) DKKm % DKKm DKKm (% af omsætningen) 184 3,7% 81 2,1% 57 -14% 85 19 3.285 -4,4% 2.954 -8,4% 2.838 2.633 2.356 -117 -223 -215 -34,3% -208 -272 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19 14/15 15/16 16/17 1
Slide 12: Negativ udvikling i omsætningen
NEGATIV UDVIKLING I OMSÆTNINGEN OMSÆTNINGEN DKKm (Vækst i lokal valuta) Omsætningen negativt påvirket i alle regioner -14% (-12%) 3.285 Langsommere transformation af salgs- Brand Partnering 238 og distributionsnetværk & other activities 2.838 229 Brand Partnering ASIA 1.008 & other activities Færre
Slide 13: Bruttomargin udviklede sig positivt
BRUTTOMARGIN UDVIKLEDE SIG POSITIVT BRUTTOMARGIN % +4,9pp 48,5% 43,6% Bruttomarginen forbedret i 36,1% 38,1% alle produktkategorier 24,6% Positivt påvirket af valuta med 2,4 %-point 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18 2018/19 BANG & OLUFSEN A/S 13
Slide 14: Kapacitetsomkostninger
KAPACITETSOMKOSTNINGER 2017/18 2018/19 KAPACITETS UDVIKLINGS DISTRIBUTIONS- OG ADMINISTRATIONS OMKOSTNINGER OMKOSTNINGER MARKETINGOMKOSTNINGER OMKOSTNINGER DKKm DKKm DKKm DKKm DKKm DKKm DKKm DKKm (%(%afafomsætningen) omsætningen) +12% +12% +11% +11% +1% +1% 146 -22% -22% 875 875 146 1.342 1.342
Slide 15: Arbejdskapital, investeringer og frie pengestrømme
ARBEJDSKAPITAL, INVESTERINGER OG FRIE PENGESTRØMME 2017/18 2018/19 ARBEJDSKAPITAL INVESTERINGER FRIE PENGESTRØMME DKKm DKKm DKKm DKKm (% af omsætningen) (% (%afafomsætningen) omsætningen) 85 410 410 167 (14%) (14%) 154 (5%) -272 (5%) Materielle 61 58 Materielle 100 100 Immaterielle 106 (3%) (3%) 96
Slide 16: Likviditetsberedskab
LIKVIDITETSBEREDSKAB NETTOLIKVIDITET DKKm DKKm 985 Likviditetsberedskabet påvirket af 900 788 985 negative frie pengestrømme 900 788 599 Likviditetsberedskabet blev nedbragt 500 yderligere gennem 599 420 500 aktietilbagekøbsprogrammet, 420 som blev stoppet den 26. marts 2019 Virksomheden fastholder
Slide 17: Strategiske prioriteter for 2019/20
STRATEGISKE PRIORITETER FOR 2019/20 BRAND PRODUKTER & INNOVATION DISTRIBUTION & KANALER • Styrke brandkendskab • Lancering af nye produkter i alle tre • Forbedre kundeoplevelsen på tværs af produktkategorier kanaler, både i butikker og online • Lokal markedsføring • Færdigudvikle nye teknologiplatfo
Slide 18: Forventninger til 2019/20
FORVENTNINGER TIL 2019/20 OUTLOOK FORUDSÆTNINGER • Normalisering af lagrene hos retailpartnere Encifret i forventes at ramme væksten negativt i første halvår 2019/20 OMSÆTNINGSVÆKST lokal valuta • I andet halvår forventes væksten at blive understøttet af produktlanceringer • Positivt påvirket af for
Slide 19: Mangfoldighed i bestyrelsen
MANGFOLDIGHED I BESTYRELSEN Ud af de nuværende 8 generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer er 2 med international baggrund og der er én kvinde Valg af medarbejderrepræsentanter til bestyrelsen afholdt i 2019, som efter Generalforsamlingen vil bestå af 4 medlemmer, hvoraf 2 er nyvalgte Virksomhed
Slide 20: Bestyrelsesevaluering
BESTYRELSES- EVALUERING Resultater viste, at vi har en generelt velfungerende og velorganiseret bestyrelse med erfaring og indsigt i industrien Der blev identificeret tre områder med behov for forbedringer Læs mere på selskabets hjemmeside investor.bang-olufsen.com BANG & OLUFSEN A/S 20
Slide 21: God selskabsledelse
GOD SELSKABSLEDELSE Bang & Olufsen følger de reviderede CORPORATE anbefalinger fra NASDAQ Copenhagen GOVERNANCE fra november 2017 1 JUNE 2018 - 31 MAY 2019 Rapporten “Corporate Governance 2018/19” er tilgængelig på selskabets hjemmeside Bang & Olufsen følger også de nye offentliggørelseskrav, og sål
Slide 22: Direktionens aflønning
DIREKTIONENS AFLØNNING Aflønningen til direktionen er godkendt af bestyrelsen og er i overensstemmelse med vederlagspolitikken og de overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning som godkendt af generalforsamlingen 2017/18 2018/19 GRUNDLØN & PENSION 17 DKKm 16 DKKm BONUS 5 DKKm 7 DKKm AKTIEBAS
Slide 23: CSR
CSR Implementerede ny CSR strategi baseret på FNs verdensmål Nedbragte CO2 udledningen og gennemførte analyse af klimapåvirkningen af selskabets produkter Nedbragte antallet af stresstilfælde og øgede antallet af kvinder i ledelsesroller Støttede 16 start-ups med Sound Hub Denmark og gennemførte udd
Slide 24: Bang & Olufsen A/S
BANG & OLUFSEN A/S 24
Slide 25: Beslutning om eventuelt udbytte
3. BESLUTNING OM EVENTUELT UDBYTTE Bestyrelsen foreslår, at der ikke udbetales udbytte BANG & OLUFSEN A/S 25
Slide 26: Dagsorden
DAGSORDEN 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse og godkendelse af selskabets reviderede årsrapport for regnskabsåret 2018/19, herunder beslutning om decharge for direktion og bestyrelse 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud
Slide 27: Forslag til aflønning af bestyrelsen
4.1 FORSLAG TIL AFLØNNING AF BESTYRELSEN I INDEVÆRENDE REGNSKABSÅR At vederlagsniveauet for 2019/2020 forbliver uændret i forhold til regnskabet 2018/2019: • Det årlige basisvederlag til medlemmer af bestyrelsen fastsættes til kr. 300.000 pr. medlem - formanden og næstformanden modtager henholdsvis
Slide 28: Ændring af selskabets vederlagspolitik
4.2 ÆNDRING AF SELSKABETS VEDERLAGSPOLITIK • Bestyrelsen foreslår, at selskabets vederlagspolitik ændres i overensstemmelse med udkastet til vederlagspolitik i bilag 1 • Nye regler gør, at vedlagspolitikken og generelle retningslinjer for incitamentsaflønning fremadrettet er indeholdt i en samlet ve
Slide 29: Nedsættelse af selskabets aktiekapital
4.3 NEDSÆTTELSE AF SELSKABETS AKTIEKAPITAL Bestyrelsen foreslår, at selskabets aktiekapital nedsættes med nominelt kr. 22.734.490 fra nominelt kr. 431.974.780 til nominelt kr. 409.240.290 ved annullering af en del af Bang & Olufsens beholdning af egne aktier. BANG & OLUFSEN A/S 29
Slide 30: Bemyndigelse til at udvide selskabets aktiekapital
4.4 TIL 4.6 BEMYNDIGELSE TIL AT UDVIDE SELSKABETS AKTIEKAPITAL "Bestyrelsen er i tiden indtil 20. august 2020 4.4 At bestyrelsens tidligere bemyndigelse til at udvide bemyndiget til ad én eller flere gange at træffe selskabets aktiekapital i henhold til vedtægternes § beslutning om at udvide selskab
Slide 31: Forpligtelsen til at offentliggøre indkaldelsen
4.7 FORPLIGTELSEN TIL AT OFFENTLIGGØRE INDKALDELSEN TIL DEN ORDINÆRE GENERALFORSAMLING At forpligtelsen til at offentliggøre indkaldelsen til den ordinære generalforsamling i et lokalt dagblad og i et københavnsk dagblad udelades ved at ændre § 6.2 i selskabets vedtægter til følgende formulering: "D
Slide 32: Dagsorden
DAGSORDEN 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse og godkendelse af selskabets reviderede årsrapport for regnskabsåret 2018/19, herunder beslutning om decharge for direktion og bestyrelse 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud
Slide 33: Forslag til genvalg
FORSLAG TIL GENVALG OLE JUHA JESPER MADS ANDERS ANDERSEN CHRISTENSEN JARLBÆK NIPPER COLDING FRIIS Valgt første gang Valgt første gang Valgt første gang Valgt første gang Valgt første gang 2009 2016 2011 2014 2018 Cand.merc., Iværksætter HD, Cand.merc, Cand.merc Statsautoriseret samt Business statsau
Slide 34: Forslag til nyvalg: Tuula Rytilä
FORSLAG TIL NYVALG TUULA RYTILÄ • Finsk • MSc in Economics and Business administration • Corporate Vice President hos Microsoft i Seattle med ansvar for Digital Stores Indstillet på baggrund af især følgende kompetencer • Har en international erfaring inden for teknologi til forbrugerprodukter. Vide
Slide 35: Forslag til nyvalg: Joan Ng Pi O
FORSLAG TIL NYVALG JOAN NG PI O • Britisk • Har en diplomuddannelse I Business Studies fra Hong Kong Polytechnic • Executive Vice President i Swarovski, med ansvar for global markedsføring Indstillet på baggrund af især følgende kompetencer • 30 års international erfaring fra mærkevareindustrien med
Slide 36: Forslag til nyvalg: M. Claire Chung
FORSLAG TIL NYVALG M. CLAIRE CHUNG • Kinesisk • Har en Bachelorgrad fra Barnard College, Columbia University, New York og har ligeledes gennemført Executive Finance Course fra Chinese European International Business School i Shanghai • General Manager i Kina for Yoox-Net-a-Porter Group Indstillet på
Slide 37: Medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer
MEDARBEJDERVALGTE BESTYRELSESMEDLEMMER BRIAN BJØRN SØREN BRITT DORTE HANSEN BALLING LORENTZEN VEGEBERG JEPSEN Valgt første gang Valgt første gang Nyvalgt 2019 Nyvalgt 2019 2015 2017 Project Manager Radio- og Sr. Business Manager, Produktionstekniker elektronikarbejder Smart home BANG & OLUFSEN A/S 3
Slide 38: Dagsorden
DAGSORDEN 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse og godkendelse af selskabets reviderede årsrapport for regnskabsåret 2018/19, herunder beslutning om decharge for direktion og bestyrelse 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud
Slide 39: Valg af revisorer
6.1 VALG AF REVISORER Bestyrelsen foreslår genvalg af Ernst & Young P/S som revisor for selskabet. BANG & OLUFSEN A/S 39
Slide 40: Dagsorden
DAGSORDEN 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse og godkendelse af selskabets reviderede årsrapport for regnskabsåret 2018/19, herunder beslutning om decharge for direktion og bestyrelse 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud
Slide 41: Bang & Olufsen A/S
BANG & OLUFSEN A/S