Kotobuki Spirits Co., Ltd. · TSE:2222
Kotobuki Spirits — FY2026 Earnings Presentation
76 slides from Kotobuki Spirits's earnings presentation, May 15, 2026
Slide 1: 2026年3月期 決算説明会資料
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 証券コード ２２２２ 2026年3月期 決算説明会資料 2026年 5月15日 喜 び を 創 り 喜 び を 提 供 す る https://www.kotobukispirits.co.jp/ Copyright © Kotobuki Spirits Co.,Ltd. All rights reserved.
Slide 2: 目次
Kotobuki Kotobuki Spirits Spirits Co.,Ltd. Co.,Ltd. 目次 ■ 2026年3月期 決算概要 P 1～25 ■ 2027年3月期 業績予想 P 26～30 ■ 今後の経営方針とセグメント別業績の概況 P 31～49 ■ ESG関連情報 P 50～51 ■ 株式の状況・株主還元 P 52～56 ■ 参考情報 P 57～66 ■ 熱狂的ファンづくりの取り組み事例 P 67～74
Slide 3: 2026年3月期 決算概要
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 2026年3月期 決算概要 ※本資料中の金額は、「百万円未満切捨て」で記載しております。 ‐1‐
Slide 4: 業績ハイライト 2026年3月期
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 業績ハイライト 2026年3月期 2026年３月期 通期業績 売上高及び各段階利益ともに過去最高 ●年度前半の業績は、原材料価格高騰など製造コスト上昇により苦戦を強いられた一方、 年度後半は、積極的な施策遂行により回復基調に転じた結果、売上高及び各段階利益は ともに過去最高値を４期連続で更新。 ●インバウンド売上高（国際線ターミナル売上高）は、日中関係悪化による影響が見られ た中、対策強化によって、10,701百万円（前期比6.8％増）の続伸。 ●新規出店は、昨年11月、阪神梅田本店に新ブランド「ソルトラ」及び西武池袋本店に新 ブランド「バニ
Slide 5: 業績サマリー
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 業績サマリー (百万円、％） 22年3月期 23年3月期 24年3月期 25年3月期 26年3月期 売上高 32,191 50,155 64,035 72,349 78,781 （対前期比） （＋38.7％） （＋55.8％） （+27.7%） （+13.0%） （+8.9%） 営業利益 1,402 9,951 15,780 17,610 18,598 （対前期比） （－） （+609.4%） （+58.6%） （+11.6%） （+5.6%） 経常利益 2,921 10,295 15,867 17,686 18,733 （対前期比） （－）
Slide 6: トピックス① 新ブランドによる好立地出店(SALTRA)
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. トピックス① シュクレイグループが新ブランドによる好立地出店を積極展開 新ブランド「SALTRA（ソルトラ）」を阪神梅田本店にオープンしました。 2025年11月12日 OPEN 【シュクレイ】新ブランド「SALTRA（ソルトラ）阪神梅田本店」 ‐4‐
Slide 7: 新ブランドVANISTAを西武池袋本店にオープン
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 新ブランド「VANISTA（バニスタ）」を西武池袋本店に当社グループとして初めて常設店 をオープンしました。 2025年11月21日 OPEN 【シュクレイ】新ブランド「VANISTA（バニスタ）西武池袋本店」 ‐5‐
Slide 8: 新ブランド「博ったらし」をマイングにオープン
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 新ブランド「博ったらし」をJR博多駅構内の商業施設マイングにオープンしました。 2025年12月10日 OPEN 新ブランド「博ったらし マイング店」 ‐6‐
Slide 9: 新ブランドHELLO MAPLIをオープン
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 新ブランド「HELLO MAPLI（ハローメイプリ）」をJR名古屋タカシマヤに当社グループ として初めて常設店をオープンしました。 2026年2月18日 OPEN 【九十九島グループ】新ブランド「HELLO MAPLI（ハローメイプリ）ジェイアール名古屋タカシマヤ店」 ‐7‐
Slide 10: 新ブランドShu Shuをそごう横浜店にオープン
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 新ブランド「Shu Shu（シュシュ）」をそごう横浜店にオープンしました。 2026年3月28日 OPEN 【シュクレイ】新ブランド「Shu Shu（シュシュ）そごう横浜店」 ‐8‐
Slide 11: トピックス② 主力ブランドのリブランディング
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. トピックス② 主力ブランドのリブランディング シュクレイグループの主力ブランド「東京ミルクチーズ工場」がリブランディング後、初とな るフラッグシップ店舗を2025年9月12日に開業した「NEWoMan高輪」にオープンしました。 2025年9月12日 OPEN 【シュクレイ】 「東京ミルクチーズ工場 ニュウマン高輪店」オープン ‐9‐
Slide 12: トピックス③ 寿製菓グループの沖縄展開
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. トピックス③ 寿製菓グループの沖縄展開 沖縄の販路拡大へ向けて、主要代理店へのＯＥＭや自社ブランド「パイナップ ルスイーツ専門店newQ（ニューキュー）」などの積極展開を推進。 雪塩さんど 国際通り店 国際通り小売店内の売場 （百万円） 沖縄向け売上高 1,977 2,000 1,800 1,600 1,400 1,270 1,200 1,000 800 703 600 400 340 200 97 0 「newQ（ニューキュー）国際通り店」 那覇空港売店 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 ‐10‐
Slide 13: 宮古島に新工場を設置
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 更なる沖縄展開の強化に向けて、沖縄県宮古島に新工場を設置、2027年6月 の稼働開始に向けて準備中。設備投資額は29億円。 【施設概要】 【生産能力】 敷地面積：8910平方メートル 売上50億円規模 工場面積：約3000平方メートル 【生産品目】 【今後のスケジュール(予定)】 サンドクッキー 2027年2月：建物完成 フィナンシェ 2027年6月：工場稼働開始 タルト他 ‐11‐
Slide 14: トピックス④ インバウンド売上高
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. トピックス④ インバウンド売上高（国際線ターミナル売上高） 2026年3月期のインバウンド売上は、前期比6.8％増収 （百万円） １Q ２Q ３Q ４Q 通期 2026年3月期 2,646 2,436 2,930 2,687 10,701 2025年3月期 2,305 2,338 2,765 2,613 10,022 2024年3月期 1,519 1,606 1,966 2,033 7,126 2025年11月18日にオープンした福岡空港国際線ターミナル免税店（お菓子・食品エリア）に対し て、グループが総力を挙げて売場を獲得。 ‐12‐
Slide 15: 2026年3月期 業績（対前期）
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 2026年3月期 業績（対前期） 売上高は、前期比8.9％増収、経常利益は同5.9％増益 25年3月期(通期） 26年3月期(通期） 対前期 （百万円、％） 金額 売上比 金額 売上比 増減額 増減率 売上高 72,349 － 78,781 － 6,431 8.9 売上総利益 44,804 61.9 48,388 61.4 3,583 8.0 販売管理費 27,193 37.6 29,789 37.8 2,596 9.5 営業利益 17,610 24.3 18,598 23.6 987 5.6 経常利益 17,686 24.4 18,733
Slide 16: 公表数字に対する達成率
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 公表数字に対する達成率 売上高達成率98.9％、経常利益同95.0% 期初予想※ 26年3月期(通期） 対期初予想 （百万円、％） 金額 売上比 金額 売上比 増減額 達成率 売上高 79,670 － 78,781 － △ 888 98.9 売上総利益 49,600 62.3 48,388 61.4 △ 1,211 97.6 販売管理費 29,950 37.6 29,789 37.8 △ 160 99.5 営業利益 19,650 24.7 18,598 23.6 △ 1,051 94.6 経常利益 19,720 24.8 18,733 23.
Slide 17: 売上高（販売チャネル別）
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 売上高（販売チャネル別） 国内卸売は、寿製菓グループの貢献などにより11.8％増収 25年3月期(通期） 26年3月期(通期） 対前期 （百万円、％） 金額 売上比 金額 売上比 増減額 増減率 売上高 72,349 － 78,781 － 6,431 8.9 国内卸売 29,900 41.3 33,423 42.4 3,523 11.8 国内小売 34,940 48.3 37,443 47.5 2,503 7.2 通信販売 6,127 8.5 6,378 8.1 250 4.1 その他 10 0.0 13 0.0 2 - 国内計 70,979
Slide 18: 補足（海外売上の内訳）
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 補足（海外売上の内訳） 【海外売上高】 25年3月期 26年3月期 (通期) (通期) 増減額 増減率 （百万円、％） 台湾 （注１） 610 591 △ 18 △ 3.0 シンガポール 286 323 37 13.0 オーストラリア 258 307 49 19.1 その他 213 299 86 40.3 合計 1,370 1,522 152 11.1 （注1）台湾は連結子会社。他の地域はFC展開。台湾は現地売上、FCは国内出荷売上＋ロイヤルティ （シンガポール） LeTAO Le chocolat Singapore Wisma Atria
Slide 19: 売上原価・売上総利益
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 売上原価・売上総利益 材料費比率は、前期比0.4ポイント増加 25年3月期(通期） 26年3月期(通期） 対前期 金額 売上比 金額 売上比 増減額 増減率 （百万円、％） 売上高 72,349 － 78,781 － 6,431 8.9 材料費 16,300 22.5 18,033 22.9 1,732 10.6 労務費 5,730 7.9 5,884 7.5 154 2.7 製造経費 3,353 4.6 3,550 4.5 196 5.9 製造原価計 25,385 35.1 27,468 34.9 2,083 8.2 その他 2,159 3
Slide 20: 販売管理費・営業利益
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 販売管理費・営業利益 販売管理費比率は、前期比0.2ポイント増加 25年3月期（通期） 26年3月期（通期） 対前年同期 （百万円、％） 金額 売上比 金額 売上比 増減額 増減率 売上総利益 44,804 61.9 48,388 61.4 3,583 8.0 人件費 9,892 13.7 10,422 13.2 529 5.4 販売促進費 （注１） 4,251 5.9 5,143 6.5 891 21.0 運賃 2,357 3.3 2,539 3.2 182 7.7 広告宣伝費 468 0.6 600 0.8 131 28.1 地代家賃及び
Slide 21: セグメント別の業績（対前期）
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. セグメント別の業績（対前期） 寿製菓グループは、沖縄展開好調などにより増収増益 売上高 営業利益 （百万円、％） 25年3月期（通期） 26年3月期（通期） 増減額 増減率 25年3月期（通期） 26年3月期（通期） 増減額 シュクレイグループ 34,698 37,054 2,356 6.8 6,797 7,087 289 （注１） ケイシイシイ 21,482 23,184 1,701 7.9 5,024 4,833 △ 190 寿製菓グループ（注１） 14,545 16,298 1,752 12.1 3,240 3,823 582 販売子会
Slide 22: セグメント別業績の補足説明
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. セグメント別業績の補足説明 シュクレイグループは、各ブランドにおいて主力商品を軸に季節限定商品などの新商品を加え、ブランド 訴求力の向上に取り組みました。インバウンド対策では、国際線ターミナルを中心に販売人員の増強や 「抹茶ちとせ」商品の拡販などに注力いたしました。新規出店では、昨年９月、ニュウマン高輪にリブランド シュクレイ を行った「東京ミルクチーズ工場」が初のフラッグシップ店舗を出店、加えて新ブランドでは、百貨店を中 グループ 心に展開し、昨年11月、阪神梅田本店に「ソルトラ」及び西武池袋本店に「バニスタ」をそれぞれ出店、更 に、本年２
Slide 23: 売上高／営業利益増減分析（対前期）
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 売上高／営業利益増減分析（対前期） （売上高） （単位：百万円） 80,000 +1,752 +576 △18 +62 78,781 78,000 +1,701 76,000 +2,356 74,000 72,349 72,000 70,000 68,000 寿製菓グループが増収増益 66,000 64,000 62,000 60,000 25/3期 シュクレイグループ ケイシイシイ 寿製菓グループ 販売子会社 その他 調整額 26/3期 （営業利益） （単位：百万円） 19,000 18,800 ＋188 18,598 18,600 +14
Slide 24: 四半期業績の推移（売上高）
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 四半期業績の推移（売上高） （４Q会計）対前年同期比9.5％増 （百万円） 会計期間売上高の4期間比較 （百万円） 累計期間売上高の4期間比較 80,000 22,500 20,000 70,000 17,500 60,000 15,000 50,000 12,500 40,000 10,000 30,000 7,500 5,000 20,000 2,500 10,000 0 0 １Q ２Q ３Q ４Ｑ １Q ２Q累計 ３Q累計 通期 23/3 24/3 25/3 26/3 23/3 24/3 25/3 26/3 会計期間 累計期間 （百万円
Slide 25: 四半期業績の推移（営業利益）
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 四半期業績の推移（営業利益） （４Q会計）対前年同期比12.8％増 （百万円） 会計期間営業利益の4期間比較 （百万円） 累計期間営業利益の4期間比較 7,000 21,000 6,000 18,000 5,000 15,000 4,000 12,000 3,000 9,000 2,000 6,000 1,000 3,000 0 0 １Q ２Q ３Q ４Ｑ １Q ２Q累計 ３Q累計 通期 23/3 24/3 25/3 26/3 23/3 24/3 25/3 26/3 会計期間 累計期間 （百万円） １Q ２Q ３Q ４Ｑ １Q ２Q累計 ３Q
Slide 26: 貸借対照表
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 貸借対照表 流動資産の増加は、主に現預金の増加によるもの 24年3月期(通期） 25年3月期(通期） 26年3月期(通期） 対前期末 （百万円、％） 金額 構成比 金額 構成比 金額 構成比 増減額 増減率 流動資産 34,408 74.0 37,649 72.4 44,775 74.4 7,126 18.9 固定資産 12,102 26.0 14,331 27.6 15,367 25.6 1,036 7.2 資産合計 46,510 100.0 51,980 100.0 60,142 100.0 8,162 15.7 流動負債 8,824 1
Slide 27: キャッシュ・フロー計算書
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. キャッシュ・フロー計算書 キャッシュ期末残高は、対前期比3,119百万円増加の28,200百万円 24年3月期 25年3月期 26年3月期 対前期 （百万円、％） 通期 通期 通期 増減額 増減率 営業活動ＣＦ 10,845 13,204 13,801 597 4.5 投資活動ＣＦ △ 2,004 △ 3,438 △ 5,451 △ 2,013 58.5 フリーＣＦ 8,840 9,766 8,350 △ 1,416 △ 14.5 財務活動ＣＦ △ 2,322 △ 7,372 △ 5,241 2,131 △ 28.9 ｃashに係る換算差額
Slide 28: 2027年3月期 業績予想
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 2027年3月期 業績予想 ‐26‐
Slide 29: 2027年3月期 業績予想の補足説明
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 2027年3月期 業績予想の補足説明 本年４月、ケイシイシイの100％子会社「株式会社箱根ときのみ」を設立。旧箱根 芦之湯フラワーセンターをイノベーションし、本年７月を目途に新ブランドオープン ●連結範囲の変更等 予定。また、「ケイシイシイ」としていた報告セグメントの名称を「ケイシイシイグ ループ」に変更。 27/3期の出退店は、ルミネ大宮（４月出店済み）、那覇空港、大丸福岡天神、 ●出退店等 新宿伊勢丹、東京駅、箱根（路面店）など計７店舗の出店及び１店舗の退店を 予定。 ●インバウンド売上 日中関係悪化による影響は当面続く想定のもと、主要国
Slide 30: 2027年3月期 業績予想（対前期）
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 2027年3月期 業績予想（対前期） 売上高 前期比7.3％増、営業利益 同10.5％増 26年3月期 27年3月期(予想） 対前期 （百万円、％） 金額 売上比 金額 売上比 増減額 増減率 売上高 78,781 - 84,500 - 5,718 7.3 売上総利益 48,388 61.4 52,520 62.2 4,131 8.5 販売管理費 29,789 37.8 31,970 37.8 2,180 7.3 営業利益 18,598 23.6 20,550 24.3 1,951 10.5 経常利益 18,733 23.8 20,610 2
Slide 31: 2027年3月期 業績予想（セグメント別）
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 2027年3月期 業績予想（セグメント別） 売上高 営業利益 （百万円、％） 26/3期 27/3期予 増減額 増減率 26/3期 27/3期予 増減額 シュクレイグループ 37,054 39,700 2,645 7.1 7,087 7,760 672 ケイシイシイグループ（注） 23,184 24,800 1,615 7.0 4,833 5,350 516 寿製菓グループ 16,298 17,550 1,251 7.7 3,823 4,267 443 販売子会社 7,804 8,310 505 6.5 1,089 1,198 108 その他
Slide 32: 2027年3月期 業績予想（上期・下期比較）
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 2027年3月期 業績予想（上期・下期比較） 上期 上期 （百万円） 売上高 下期 （百万円） 経常利益 下期 90,000 21,000 80,000 70,000 18,000 60,000 46,200 15,000 42,993 12,390 50,000 39,443 11,216 12,000 10,166 40,000 9,000 30,000 6,000 20,000 38,300 32,906 35,787 7,520 7,517 8,220 10,000 3,000 0 0 25.3期 26.3期 27.3期(予想） 25
Slide 33: 今後の経営方針とセグメント別業績の概況
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 今後の経営方針とセグメント別業績の概況 ‐31‐
Slide 34: 経営理念・基本ポリシー
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 経営理念・基本ポリシー 経営理念 喜びを創り喜びを提供する 当社グループの経営理念は、創業者であります故河越庄市をはじめ、諸先輩方が幾多 の試練を乗り越えてこられた中、生まれました。利潤の追求のみが企業の目的ではなく、 会社が未来永劫発展し続けるためには、常に「人様に喜んでいただく」ことを最優先に考 え、お客様に喜んでいただける商品を創り、お客様に喜ばれるサービスを提供し続け、地 域社会への貢献、共存・共栄こそが、会社の存在意義であり、当社グループに与えられ た使命であります。 基本ポリシー 今日一人熱狂的ファンを創る 当社グループの全従業員
Slide 35: 経営理念手帳「こづち」について
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪経営理念手帳「こづち」について≫ 当社グループは、経営哲学（フィロソフィー）を明文化した 経営理念手帳「こづち」を作成し、全従業員の経営理念浸 透と企業倫理の徹底に努めております。 経営理念手帳 「こづち」は、各職場単位で行う朝礼や研 修、勉強会などで活用し、また、経営理念の実践の成果を 全従業員が共有し、さらなる大きな成果を生み出していく ことを目的に 「こづち発表全国大会」を年１回開催してお ります。 2026年1月「こづち発表全国大会」を開催 ‐33‐
Slide 36: ビジョン（目指すべき方向性）
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ビジョン（目指すべき方向性） 全国各地のプレミアムギフトスイーツブランドを創造する 「お菓子の総合プロデューサー」 General Producer of the Sweets 当社グループは、「お菓子の総合プロデューサー」として、「高い価値の創造」 をテーマに、美味しさと地域性を追求した「プレミアムギフトスイーツ」の創造と 育成を推進し、地域社会への貢献・共存・共栄を図り、社会から信頼され必要 とされる企業集団を目指してまいります。 ‐34‐
Slide 37: 寿スピリッツグループ2026年経営スローガン
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 寿スピリッツグループ2026年経営スローガン 今日一人熱狂的ファンを創る これは私たち全員の日々の仕事であり、経営の目的であり、経営理念「喜びを創り喜び を提供する」の実践項目です。昨日より今日、今日より明日、日々シンカし続ける考動が、 一つのお菓子で、また一度の接客を通じて、一生続く熱狂的なファンを創る。 ‐35‐
Slide 38: 中長期の経営目標 Value Up Vision 2030
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 中長期の経営目標 （Value Uｐ Ｖｉｓｉｏｎ 2030） ●成長ストーリー 経営理念をベースとした 「全員参画による超現場主義経営」の更なる推進 当社グループは、経営理念を拠り所に、従業員一人ひとりが当事者意識をもっ て経営に参画する「全員参画による超現場主義経営」の徹底実践により人的 資本経営を推進。活力ある魅力あふれる企業集団を創造し、中長期的な企業 価値の向上を目指してまいります。 ‐36‐
Slide 39: 中長期の経営目標 重点対策と目標指標
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 中長期の経営目標 （Value Uｐ Ｖｉｓｉｏｎ 2030） ●重点対策 ・商品力、売場力、販売力のValue Up ・インバウンド対策のValue Up ・人財力のValue Up 単位（億円） 単位（％） 30.0% ●目標指標 400 30 24.4% 350 350 24.4% ・ 経常利益率 30％（2030年3月期） 23.8% 25 300 ・ 経常利益 350億円（2030年3月期） 20 250 ・ ５ヵ年の平均売上成長率 10％ 187 206 200 176 15 ・ ROE30％以上 150 10 100 5 50
Slide 40: キャッシュアロケーション方針
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ●キャッシュアロケーション方針 （26年3月期から30年3月期の5年間） 創出するキャッシュを更なる成長投資・株主還元に投入し、更なる収益性の向 上により高ROE経営を推進。中長期的な企業価値の向上を目指してまいります。 （億円） ①成長投資 30％-40％ 工場投資（既存工場の維持、更新含 む）、出店投資やM＆A等による新た な成長投資 ①成長投資 930 ②株主還元 250 50％-60％ 総還元性向50％以上を意識し、利益 成長に応じた増配と機動的な自己株 式取得を実施 ②株主還元 営業CF ③現預金 260 売上の30％程度を目安に手
Slide 41: セグメント別概況
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. セグメント別概況 ◼ シュクレイグループ （シュクレイ/九十九島グループ） ◼ ケイシイシイグループ （ケイシイシイ/箱根ときのみ） ◼ 寿製菓グループ （寿製菓/但馬寿/ケーエムエフ） ◼ 販売子会社 ◼ その他 ‐39‐
Slide 42: シュクレイグループ
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪シュクレイグループ≫ 27/3期予想：売上高 39,700百万円（前期比＋7.1％）営業利益 7,760百万円（同＋9.5％） （百万円） 売上高 （百万円） 営業利益 45,000 9,000 39,700 7,760 40,000 37,054 8,000 34,698 6,797 7,087 35,000 31,587 7,000 6,659 30,000 6,000 24,926 25,000 5,000 4,509 20,000 4,000 15,000 3,000 10,000 2,000 5,000 1,000 0 0 23/
Slide 43: シュクレイグループ 成長戦略
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪シュクレイグループ≫ 現場力の更なる強化により、主力ブランドを中心にブラン ド価値の向上と、新ブランドによる好立地出店などにより 成長を加速する。 バターバトラー （バターと抹茶のフィナンシェ ） 東京ミルクチーズ工場（ストロベリー＆マスカルポーネクッキー） ‐41-
Slide 44: ケイシイシイグループ
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪ケイシイシイグループ≫ 27/3期予想：売上高 24,800百万円（前期比＋7.0％）営業利益 5,350百万円（同＋10.7％） 売上高 営業利益 （百万円） （百万円） 24,800 6,000 25,000 23,184 5,350 21,482 5,024 5,000 4,833 20,000 18,052 4,000 3,818 15,000 14,113 3,000 10,000 2,113 2,000 5,000 1,000 0 0 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 27/3期（予） 23/3期 24/3期 25
Slide 45: ケイシイシイグループ 30周年
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪ケイシイシイグループ≫ ３０周年を迎えたケイシイシイは、小樽洋菓子舗LeTAO の更なるブランド価値の向上と、「ピスタ＆トーキョー」、「ナウオンチーズ♪」 「岡田謹製あんバタ屋」「カナリナ」、などの首都圏ブランドの育成に注力 岡田謹製茶織屋（メロンパン抹茶づくし） 小樽洋菓子舗ルタオ（ル モンド デュ フロマージュ） ‐43‐
Slide 46: 寿製菓グループ
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪寿製菓グループ≫ 27/3期予想：売上高 17,550百万円（前期比＋7.7％）営業利益 4,267百万円（前期比＋11.6％） （百万円） 売上高 （百万円） 営業利益 17,550 5,000 18,000 16,298 4,267 4,500 16,000 14,545 4,000 3,823 14,000 12,834 3,500 3,240 12,000 10,042 3,000 2,776 10,000 2,500 8,000 2,000 1,694 6,000 1,500 4,000 1,000 2,000 500 0 0 2
Slide 47: 寿製菓グループ 沖縄展開加速
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪寿製菓グループ≫ 主力商品の育成及び新商品開発の推進、代理店との連携強化、2027年春に稼 働予定の宮古島工場の設置により沖縄展開を加速、更なる成長を目指す newQ（パパパパパインタルト） 因幡の白うさぎ ‐45‐
Slide 48: 販売子会社
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪販売子会社≫ 27/3期予想：売上高 8,310百万円（前期比＋6.5％）営業利益 1,198百万円（前期比＋9.9％） （百万円） 売上高 （百万円） 営業利益 1,198 9,000 8,310 1,200 1,089 8,000 7,804 7,227 946 6,957 1,000 7,000 889 6,000 800 5,354 5,000 600 4,000 472 3,000 400 2,000 1,000 200 0 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 27/3期（予） 0 23/3期 24/3期 25/3期
Slide 49: 販売子会社 主力商品対策
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪販売子会社≫ 主力商品対策及び地域特性にマッチした新商品の発売に注力 10周年を迎えた博多まっかな苺のラングドシャ 大阪はちみつクワトロフォルマッジ ‐47‐
Slide 50: その他
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪その他≫ <損害保険代理業、健康食品事業、海外（台湾）菓子事業> 27/3期予想：売上高 700百万円（前期比＋3.8％）営業利益 28百万円（同△ 3.2％ ） （百万円） 売上高 （百万円） 営業利益 1,000 120 900 97 800 733 743 87 692 700 90 700 674 600 500 60 55 400 300 28 28 30 200 100 0 0 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 27/3期（予） 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 27/3期（予） 23/3期 24/3
Slide 51: その他 台湾菓子事業・健康食品事業
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪その他≫ 台湾菓子事業 健康食品事業（純藍事業） 東京ミルクチーズ工場 台湾限定商品 古来伝承素材「藍」を１００％配合した健康茶『純藍茶』 ‐49‐ ザ・メープルマニア 台湾限定商品
Slide 52: ESG関連情報
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ESG関連情報 ‐50‐
Slide 53: ESG情報（マテリアリティの特定および統合報告書の発行）
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ESG情報（マテリアリティの特定および統合報告書の発行） 当社は、当社グループが様々な事業活動を推進していくうえで、持続可能な社会実現への貢献 と中長期的な企業価値の向上が重要な経営課題であるとの認識のもと、2024年6月にはマテリア リティ（重要課題）を特定し、サステナビリティにおける取り組みを推進してまいります。 また、2025年11月に発行した統合報告書2025では、日本語版に加えて、初めて英語版を公開し ました。 統合報告書2025（日本語版・英語版） 寿スピリッツグループのマテリアリティ（重要課題） ① 持続可能な環境型社会への貢献
Slide 54: 株式の状況・株主還元
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 株式の状況・株主還元 ‐52‐
Slide 55: 株式の状況
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 株式の状況 （2026年3月31日現在） （名） 株主数 120,000 ■発行可能株式総数 456,000,000株 93,272 100,000 ■発行済株式総数 155,658,402株 80,000 58,082 ■単元株式数 100株 60,000 57,301 ■株主数 93,272名（前期末比 35,971名増） 40,000 20,000 9,369 0 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 株主名 持株数（株） 出資比率（%） エスカワゴエ株式会社 45,500,000 29.46 日本マスタートラスト信託銀行株式
Slide 56: 株主還元
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 株主還元 ■配当方針 長期にわたり、安定して利益還元ができるよう、内部留保、業績水準ならびに配当性向 等を総合的に勘案し、利益還元に努めることを基本方針としております。 なお、2026年3月期から2030年3月期の株主還元につきましては、総還元性向50％以 上を意識し、利益成長に応じた増配と機動的な自己株式取得を実施する方針としてお ります。 ■ 2027年３月期 １株当たり配当金予想 35.00円 （単位：円） 一株当たり配当金・配当性向推移 （％） 60.00 50.0 41.0% 43.0% 39.1% 50.00 40.0 40.00
Slide 57: 資本コストや株価を意識した経営への対応（ROE）
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 資本コストや株価を意識した経営への対応 ■資本収益性の分析 株主資本コストをCAPM（資本資産価格モデル）で算出し、概ね6％程度と認識しております。ROEは、24/３月期は35.1 ％、25/3月期は32.2％、26/3月期は28.5％となり、株主資本コストを大きく超えて推移いたしております。今後も ROE30％以上を目標にさらなる収益性の向上に努め、高ROE経営を推進し、企業価値の向上に努めてまいります。 ROE 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 40.0% ROE 9.7% 29.9% 35.1% 32.2% 2
Slide 58: 資本コストや株価を意識した経営への対応（市場評価）
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 資本コストや株価を意識した経営への対応 ■市場評価（PER、PBR） 26/3期末のPBR（株価純資産倍率）は5.90倍と1倍を大きく超えております。 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 PER 36.92 - 105.91 41.55 27.54 31.15 22.51 PBR 7.15 11.57 9.97 11.00 8.47 9.36 5.90 （注）２１/３期のPERは、当期純損失のため非表示 ■市場評価（時価総額） （百万円） 時価総額 400,000 375,101 350,000
Slide 59: 参考情報
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 《参考情報》 ‐57‐
Slide 60: 会社概要
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 会社概要 商号 寿スピリッツ株式会社 証券コード 2222（東証プライム） 会社所在地 〒683-0845 鳥取県米子市旗ヶ崎2028番地 設立 1952年4月25日 資本金 12億6,324万円 代表取締役社長 河越 誠剛 従業員数 単体7名・連結1,801名 グループ会社 連結子会社18社（国内17社・海外1社） 連結売上高 787億円（2026年3月期） 2026年3月31日現在 ‐58‐
Slide 61: 沿革（１）
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 沿革（１） 1952年4月 （昭和27年） 鳥取県米子市角盤町に寿製菓株式会社を設立し、 飴菓子等の製造を開始。 1959年4月 （昭和34年） 観光土産菓子部門に進出。 1968年11月 （昭和43年） 銘菓"因幡の白うさぎ"を発売し、観光土産用菓子の 高級化に取組む。 “因幡の白うさぎ” 1972年4月 （昭和47年） 石川県加賀市に株式会社コトブキを設立。その後西 日本を中心に販売子会社を順次設立し全国に販売 網を広げる。 1979年5月 （昭和54年） 現在地（鳥取県米子市）に本社工場を新築移転。 1987年3月 （昭和62年） 兵庫
Slide 62: 沿革（２）
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 沿革（２） 1998年6月 （平成10年） 創業100年老舗商標を譲受け、東京都中央区に株式 会社つきじちとせを設立。東京和菓子ブランド展開に着 手。北海道小樽市に株式会社ケイシイシイが『小樽 洋菓子舗ルタオ』を設置。洋菓子小売専門店立上げ。 2005年2月 （平成17年） 営業譲受けにより株式会社九十九島エスケイファーム 他３社より菓子の製造・販売事業を継承し、株式会社 小樽洋菓子舗ルタオ 九十九島グループスタート。 2006年10月 （平成18年） 寿スピリッツ株式会社に社名変更、会社分割により純 粋持株会社体制に移行。 2011年12月
Slide 63: 寿スピリッツグループの変遷①
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 寿スピリッツグループの変遷① 製造卸から製造小売型経営への変革により、高粗利率経営を実現 単位：百万円 90,000 （2020-2022） 65.0% 売上高 売上総利益率 新型コロナウイルスの世界的流行 80,000 60.0% 55.0% 70,000 50.0% 60,000 （2016.1）フランセをM＆Aで取得 45.0% （2014.4）東証１部上場 40.0% 50,000 （2012.1） 首都圏展開本格化 シュクレイ設立（事業再構築） 35.0% 40,000 （1998.6） 小売展開本格化 30.0% 北海道「ルタオ」
Slide 64: 寿スピリッツグループの変遷②
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 寿スピリッツグループの変遷② 2026年3月期 経常利益率は23.8％となり、高い収益性を実現 21,400 経常利益 当期純利益 経常利益率 (2023.3期）経常利益100億円 33.00% 19,400 経常利益率20％突破 (2020-2022）新型コロナウイルスの世界的拡大 17,400 28.00% 15,400 23.00% (2018.3期）経常利益50億円突破 13,400 (2000.10)鳥取県西部地震発生 11,400 (2014.3期）経常利益20億円 18.00% 経常利益率１０％突破 9,400 (2011.3）
Slide 65: 主要ショップブランド
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 主要ショップブランド （北海道） （山陰） （佐世保・福岡） （東京） （東京） （神戸） （京都） （東京） （東京） ‐63‐
Slide 66: 主力商品一例
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 主力商品一例 「ドゥーブルフロマージュ」 「因幡の白うさぎ」 「ソルト＆カマンベールクッキー」 く じ ゅ う く し ま 「果実をたのしむミルフィユ 」 「バターフィナンシェ 」 「九十九島せんぺい」 ‐64‐
Slide 67: 事業概要
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 事業概要 当社グループは、当社（純粋持株会社）・子会社18社で構成。 事業セグメントは、地域事業会社を基礎に区分。（地域事業会社の連合体） 北海道から沖縄に至る全国を網羅した販売プラットホームと製造拠点の強みを活かし、企画・製造・販売までの 一貫したサービスを提供。 [事業系統図] 消費者 （直営店舗・催事・通信販売） 卸売先 （駅・空港・SA等の小売店、代理店、OEM） 製品 製品 製品 ＜販売拠点＞ ＜製造・販売拠点＞ （ショップブランド） 販売子会社 シュクレイグループ 東京ミルクチーズ工場/FRANÇAIS 他 製品 ケイシイシイグル
Slide 68: グループ生産体制
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. グループ生産体制 本社工場 浦津工場 淀江工場（お菓子の壽城） 第１工場 第2工場 寿製菓 ケイシイシイ 本社工場 第1工場 FSSC22000認証取得 浦津工場 第2工場 FSSC22000認証取得 淀江工場 （AIBフードセーフティー監査システム導入） 但馬工場 ※全工場でISO22000取得 但馬工場 福浦工場 浜松工場 シュクレイ 横浜工場 FSSC22000認証取得 浜松工場 FSSC22000認証取得 黒髪工場 卸団地工場 富士山静岡工場 FSSC22000認証取得 シュクレイ 黒髪工場 FSSC22000認証取得 富士山静岡工場
Slide 69: 熱狂的ファンづくりの取り組み事例
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. 熱狂的ファンづくりの取り組み事例 「熱狂的ファンづくり」とは、経営理念「喜びを創り喜びを提供する」 の行動指針を言い表した標語です。 ‐67-
Slide 70: 寿スピリッツ 入社式
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪寿スピリッツ≫ ●グループ各社の入社式 2026年4月、当社グループに124名の新たな即戦力社員が加わりました。 ‐68‐
Slide 71: NHKエデュケーショナル主催イベントに協賛
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪寿スピリッツ≫ ●2025年12月、NHKエデュケーショナル主催のイベント「若い女性と体の健康応援 フェスタ～知っている？からだのモヤモヤ」に協賛しました。 ‐69‐
Slide 72: 島根スサノオマジック 寿製菓冠スポンサーゲーム
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪寿製菓≫ ●2026年2月8日 B1リーグ島根スサノオマジック 寿製菓冠スポンサーゲーム開催 寿製菓では、2016年より地元山陰を盛り上げるべく島根県松江市をホームタウンとする島根スサノ オマジックをスポンサーとして応援しています。 ‐70‐
Slide 73: 寿製菓 大感謝祭開催
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪寿製菓≫ ●寿製菓 大感謝祭開催 2025年10月11日、13回目となる「寿製菓大感謝祭」を開催致しました。お客様とのふれあいを通じ て熱狂的ファン創りに繋がるように、スタッフ参加型のイベントを多くご用意致しました。 ‐71‐
Slide 74: 因幡の白うさぎ ギネス世界記録達成
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪寿製菓≫ ●2026年3月、因幡の白うさぎがリレー方式によりスイーツにデコレーションした最多人数の世 界記録に挑戦しました結果、349名の記録でギネス世界記録を達成しました。 ‐72‐
Slide 75: ケイシイシイ 箱根芦之湯フラワーセンター運営事業者に選定
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪ケイシイシイ≫ 株式会社ケイシイシイ(本社:北海道千歲市代表取締役社長:上村 成門)は、箱根町が公募した旧 「箱根芦之湯フラワーセンター」の運営事業者に選定されました。当社が北海道小樽市において 小樽洋菓子舗ルタオの展開などを手掛けてきたノウハウを活かし、本物件を本店とする新たな菓 子ブランドを創造。2026 年 7 月の開業を目標に、箱根の自然と調和した世界観を持つ施設として 再生し、観光リピーター創出に貢献してまいります。 ※改装工事前 ※画像はイメージです。 ‐73‐
Slide 76: シュクレイ Butter Butler 10周年
Kotobuki Spirits Co.,Ltd. ≪シュクレイ≫ ●2016年4月15日、NEWoMan新宿の開業とともに始まった「Butter Butler」が多くのお客様 に支えられ、ついにブランド誕生10周年の節目を迎えました。2026年は” Butter Butler year”！お客様への感謝を込めたキャンペーンや、新しい仕掛けを年間通して次々と展開し てまいります。 ‐74‐