Slide 1: Présentation des Résultats Annuels
Présentation des Résultats Annuels Mars 2026
Slide 2: Sommaire
SOMMAIRE Faits marquants Performances Revue des comptes Perspectives Annexes – et réalisations opérationnelles consolidés & priorités Extraits comptes 2025 et sociaux stratégiques sociaux filiales
Slide 3: Faits marquants et réalisations 2025
Faits marquants et réalisations 2O25
Slide 4: Chiffres clés 2025
Chiffres clés 2O25 41 4 505 17% Etablissements Lits de la capacité litière privée au Maroc 3 929 16,7 Md MAD 4 413 M MAD Médecins Capitalisation Chiffre d’affaires Boursière en 2025 9 894 1 149 801 collaborateurs dont 62% Nombre d’admissions de personnel paramédical en 2025
Slide 5: Nos infrastructures et équipements de pointe à fin 2025
Nos infrastructures ET ÉQUIPEMENTS DE POINTE À FIN 2O25 41 243 169 1 076 381 Etablissements vs. 33 en 2024 Blocs opératoires Lits de réa néonatal Lits de soins intensifs Boxes de réanimation vs. 197 en 2024 vs. 145 en 2024 vs. 953 en 2024 adulte vs. 294 en 2024 30 3 28 8 24 Salles Unités de greffe L
Slide 6: Faits marquants et réalisations 2025
Faits marquants et RÉALISATIONS 2O25 200 8 nouveaux établissements à fin 2025 1,2 Md MAD chirurgies robotisées réalisées Guelmim, Laâyoune (2), Nador, Oujda (2), Émission obligataire en 2025 et 4 chirurgies pionnières Rabat (2) pour financer l’expansion internationale au Maroc et Afrique Accréditati
Slide 7: Akdital Innov, le bras innovation du groupe
AKDITAL INNOV LE BRAS INNOVATION DU GROUPE AKDITAL QU’EST CE QU’AKDITAL INNOV? LEVIER DE PERFORMANCE ET DE CROISSANCE Une entité dédiée à transformer les soins de santé au Améliorer la qualité des soins, la précision diagnostique Maroc en intégrant l'intelligence artificielle, la data et l'effic
Slide 8: Stratégie & mise en œuvre 2025–2027
AKDITAL INNOV STRATÉGIE & MISE EN ŒUVRE 2O25–2O27 CONCEPT CLÉ Résident Virtuel Médical Assistant IA intégré analysant signaux biologiques, imagerie et dossiers patients pour suggérer des diagnostics et prioriser les cas en temps réel. PROJETS EN COURS AKDITAL CardioGuard AKDITAL GlucoMind IA de diag
Slide 9: Notre empreinte géographique à fin 2025
Tanger Tétouan Nador Notre empreinte géographique Oujda À FIN 2O25 Kénitra Salé Rabat Fès Capacité Centre Multi- Mohammédia Nombre d’étab. Totale (lits) d’Oncologie disciplinaire Casablanca Meknès El Jadida Khouribga Casablanca 8 850 ✓ ✓ El Jadida 2 220 ✓ ✓ Benguerir Safi Salé 2 220 ✓ ✓ Béni Mellal
Slide 10: Le réseau national en chiffres (1)
Capacité & activité LE RÉSEAU NATIONAL EN CHIFFRES (1) 4 505 1 149 801 75% 41 LITS ADMISSIONS HORS CASA-RABAT ÉTABLISSEMENTS Capacité litière totale Total toutes spécialités Part de la capacité litière Réseau national Akdital DÉTAIL PAR SPÉCIALITÉ — RÉANIMATION & CARDIAQUE SPÉCIALITÉ CAPACITÉ RÉPART
Slide 11: Le réseau national en chiffres (2)
Capacité & activité LE RÉSEAU NATIONAL EN CHIFFRES (2) DÉTAIL PAR SPÉCIALITÉ — RADIOLOGIE, CHIMIOTHÉRAPIE, RADIOTHÉRAPIE & MÉDECINE NUCLÉAIRE SPÉCIALITÉ CAPACITÉ RÉPART. CAPACITÉ VOLUME / ACTES RÉPART. ACTIVITÉ Casa-Rabat 49 Casa-Rabat 71 709 190 273 719 26% 26% Radiologie équip. Reste 141 74% actes
Slide 12: Effectifs, répartition et praticiens partenaires
Capital humain EFFECTIFS, RÉPARTITION ET PRATICIENS PARTENAIRES PYRAMIDE 18–30 ans 6 035 (61%) 9 894 DES ÂGES 31–40 ans 2 968 (30%) EFFECTIF GLOBAL 41–50 ans 693 (7%) 51–60 ans 198 (2%) 3% RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE & GENRE Femmes 78% 35% 3 661 6 284 Hommes 22% 62% Casa-Rabat 37% Reste Maroc 63% 3 929
Slide 13: Volet RH
Réalisations ESG VOLET RH RÉALISATIONS 2025 Lancement d'Akdital Academy couvrant les métiers des opérations et du paramédical Lancement de la nouvelle démarche RSE/ESG Lancement de la première promotion d'Akdital Academy couvrant les métiers des opérations Bilan de la formation 2025 2 703 94%
Slide 14: Volet QHSE
Réalisations ESG Volet QHSE RÉALISATIONS 2025 Accréditation de deux établissements du groupe AKDITAL par l’agrément canadien niveau platine, une première double accréditation platine en Afrique, attestant de l’excellence des pratiques cliniques et de sécurité patient. Déploiement du Système de M
Slide 15: Performances opérationnelles
Performances opérationnelles
Slide 16: Répartition du chiffre d'affaires 2025 par activité
Répartition du chiffre d’affaires 2O25 PAR ACTIVITÉ Chiffres en MDH Oncologie Oncologie 33% 32% 33% 32% 33% 32% 2 954 MDH 4 413 MDH 2024 2025 67% 68% 67% 68% Multidisciplinaire Multidisciplinaire 67% 68% 16 Présentation des Résultats Annuels - Mars 2026
Slide 17: Revue des indicateurs consolidés
Revue des indicateurs consolidés
Slide 18: Principaux indicateurs P&L à fin décembre 2025
P&L à fin décembre 2O25 PRINCIPAUX INDICATEURS Chiffres en MDH CHIFFRE D’AFFAIRES EBITDA RÉSULTAT NET 4 413 1 214 494 +45% ↑ +42% ↑ +49% ↑ 839 348 2 954 11,8% 28,4% 11,2% 27,5% R 2024 R 2025 R 2024 R 2025 R 2024 R 2025 Chiffre d’affaires : Forte croissance de +49% par rapport à 2024. portée par le
Slide 19: Définitions des promotions des cliniques
Comptes consolidés DÉFINITIONS DES PROMOTIONS DES CLINIQUES <2021 2022 2023 2024 2025 Centre International Centre International Clinique Internationale Clinique Ain Sebaâ de Khouribga Hôpital Privé Guelmim d’oncologie Boughaz d'Oncologie de Fès Hôpital International Ibn Nafis de Marrakech Hôpital pr
Slide 20: Contribution des filiales à la croissance du chiffre d'affaires
Comptes consolidés – compte de résultat CONTRIBUTION DES FILIALES A LA CROISSANCE DU CHIFFRE D’AFFAIRES 2O24 VS. 2O25 Chiffres en MDH 143 5 4 413 132 104 888 189 2 954 CA 2024 2025 2024 2023 2022 < 2021 Holding & autres CA 2025 20 Présentation des Résultats Annuels - Mars 2026
Slide 21: Principaux indicateurs 2025 - bilan
Comptes consolidés - bilan PRINCIPAUX INDICATEURS 2O25 Chiffres en MDH ACTIF IMMOBILISÉ* TOTAL BILAN CAPITAUX PROPRES 9 486 6 109 2 926 49%↑ 12%↑ 48%↑ 6 368 2 639 4 128 R 2024 R 2025 R 2024 R 2025 R 2024 R 2025 La hausse de l’actif immobilisé de +48%/+1 981 MDH, porté par les investissements du Gr
Slide 22: Endettement net
Comptes consolidés – bilan PRINCIPAUX INDICATEURS 2O25 Chiffres en MDH ENDETTEMENT NET ENDETTEMENT NET À fin 2025, l'endettement net consolidé s'établit à 4 268 MDH, en nette progression 4 268 par rapport à 2024. Cette évolution s'explique principalement par : 143%↑ La mise en place d'une émissi
Slide 23: Évolution du BFR d'exploitation
Comptes consolidés – Bilan ÉVOLUTION DU BFR D’EXPLOITATION Chiffres en MDH STOCKS CLIENTS FOURNISSEURS* BFR D’EXPLOITATION R 2025 VS. R 2024 233 1 525 871 887 177 791 976 361 126 72 22 121 98 45 19 73 R 2024 R 2025 R 2024 R 2025 R 2024 R 2025 R 2024 R 2025 Nombre de jours de CA BFR global 31.12.25 3
Slide 24: Évolution du BFR d'exploitation
Comptes consolidés – Bilan ÉVOLUTION DU BFR D’EXPLOITATION Stock Une légère augmentation de 3 jours vs 2024 pour accompagner la croissance du chiffre d’affaires et les différents besoins d’activité. Clients La hausse des créances clients de +549 MDH, représentant +5 jours de chiffre d’affaires, s’ex
Slide 25: Répartition de la facturation 2024 vs 2025 par nature
Répartition de la facturation 2O24 vs. 2O25 PAR NATURE Chiffres en MDH FACTURATION* 2024 FACTURATION 2025 PEC INTERNATIONAL PEC INTERNATIONAL 31 39 1% 1% PEC NATIONAL PEC NATIONAL 2.255 3.302 Payant Payant 62% 60% 708 976 19% 18% Facturation Facturation Dossier de par nature Dossier de par nature re
Slide 26: Répartition de la facturation par nature - AMO Tadamon
Répartition de la facturation 2O24 vs. 2O25 PAR NATURE Chiffres en MDH FACTURATION 2025 PEC INTERNATIONAL 39 1% PEC NATIONAL 3.302 Payant 62% 976 18% Facturation AMO TADAMON Facturation Dossier de par nature 11% de la facturation globale d’Akdital remboursement 628 CMIM CNOPS 12% 44 664 AMO TADAMON
Slide 27: Perspectives & priorités stratégiques
Perspectives & priorités stratégiques
Slide 28: Les ouvertures 2025–2028
Les ouvertures Tanger Tetouan Nador Laarache 2O25 – 2O28 Kénitra Al Hoceima Taza Oujda Rabat Salé Fès Mohammédia Meknès Casablanca Khémisset Berrechid Khouribga Situation à fin 2028 El Jadida Beni Mellal Benguerir Safi Errachidia Marrakech 59 Essaouira Taroudant Agadir Etablissements Inezgane vs. 41
Slide 29: Élargissement du réseau pour couvrir 12 régions du Royaume
Renforcement de la présence géographique au niveau national ÉLARGISSEMENT DU RÉSEAU D’ÉTABLISSEMENTS POUR COUVRIR 12 RÉGIONS DU ROYAUME ÉTABLISSEMENTS LITS VILLES 59 6 005 29 29 53 5 446 4 900 25 24 45 4 505 41 2025 2026 2027 2028 2025 2026 2027 2028 2025 2026 2027 2028 29 Présentation des Résultats
Slide 30: Pourquoi aller à l'international ? GCC
International POURQUOI ALLER À L'INTERNATIONAL ? GCC — KSA & UAE 4,6% 2 lits 80–95% KSA UAE Croissance démo. / 1 000 hab. Population assurée annuelle en KSA villes cibles KSA · UAE DALLAH FAKEEH MOUWASSAT AL HABIB BURJEEL H.C Marché sous-équipé dans le segement med to high & forte croissance 2 lits/
Slide 31: Pourquoi aller à l'international ? Tunisie
International POURQUOI ALLER À L'INTERNATIONAL ? TUNISIE — HUB RÉGIONAL MAGHREB & AFRIQUE –30% 32% 14% Tarification Marge EBITDA Marge nette vs Maroc vs 28% Maroc vs 10% Maroc Hub régional — patients subsahariens & maghrébins Tarifs –30% vs Maroc, pas de visa requis, position géographique centrale.
Slide 32: Objectif stratégique horizon 2030
International OBJECTIF STRATÉGIQUE HORIZON 2O3O 2 000 35% 15 3 Lits du CA consolidé Établissements pays Capacité litière internationale cible Contribution Hôpitaux & cliniques à l'international Tunisie · KSA · UAE Dont +1.500 lits déjà identifiés internationale 2030 (*) dont 11 déjà identifiés Périm
Slide 33: Projets identifiés à date
International PROJETS IDENTIFIÉS À DATE KSA UAE TUNISIE T2 2026 T2 2026 Akdital Olaya Hospital, 225 lits Clinique Hannibal, 230 lits Brown Field Projet Mecque (Bishri hospital), Clinique Taoufik, 164 lits 120 lits Clinique Soukra, 130 lits T1 2027 Clinique Ezzahra, 50 lits Akdital Jeddah Hospital, 1
Slide 34: Structure juridique & gouvernance
International STRUCTURE JURIDIQUE & GOUVERNANCE Structure actuelle Structure cible à fin 2026 100% 70% 30% Akdital SA Akdital SA Fonds d’investissement Akdital International Akdital International Filiales Tunisie Filiales KSA Filiales UAE Taoufik · Hannibal Mougharrazat · Olaya Al Bishri DIP · Soukr
Slide 35: Financement des projets
International Création de valeur et prime FINANCEMENT DES PROJETS d’émission : La combinaison d’actifs générateurs de rendement et de projets greenfield à fort potentiels soutient ainsi une valorisation attractive et optimise les conditions de levée de fonds permettant à Akidtal SA de 350 M USD déte
Slide 36: Trajectoire d'endettement du groupe
INTERNATIONAL Trajectoire d'endettement du groupe Chiffres en MDH EN / EBITDA EN / (EN+ capitaux propres) 5.314 EN 5.213 5.051 4.268 3.772 59,3% 4,0 61,0% 52,7% 50,7% 47,1% 3,5 51,0% 3,5 3,0 41,0% 3,2 35,6% 31,0% 2,5 2,7 1.868 21,0% 2,3 2,0 11,0% 18,8% 1,5 1,5 1,0 1,0% -9,0% 0,5 0,7 -19,0% - 2025 2
Slide 37: Feuille de route des projets
International FEUILLE DE ROUTE DES PROJETS Akdital Olaya Hospital, 225 lits Projet Mecque (Bishri hospital), 120 lits Clinique Hannibal, 230 lits Clinique Soukra, 130 lits En cours de travaux Protocole d'accord signé Clinique Taoufik, 164 lits Clinique Ezzahra, 50 lits Protocole d'accord signé T2 20
Slide 38: Des profils seniors locaux avec une profonde connaissance de leur marché
Organisation à l’international DES PROFILS SENIORS LOCAUX AVEC UNE PROFONDE CONNAISSANCE DE LEUR MARCHÉ Chairman & CEO Dr. Rochdi Talib International Development Director Salima El Mezouari PR & Communication Director Abdelkoddous Hafsi Audit and internal control Deputy CEO Ilyas El Harti General Se
Slide 39: Management
Organisation à l’international Management Des profils seniors locaux avec une profonde connaissance de leur marché Selim BEN YEDDER Dr. Abdulhady HABASH CEO Tunisie CEO KSA Selim Ben Yedder cumule plus de 25 ans Dr. Abdulhady Habash dispose une d’expérience dans le secteur de la santé, expérienc
Slide 40: Annexes – Extraits comptes sociaux filiales
Annexes – Extraits comptes sociaux filiales
Slide 41: Compte de résultat
P&L à fin décembre 2O25 COMPTE DE RÉSULTAT Chiffres en MDH R 2025 R 2024 % Var 24 Vs 25 Chiffre d'Affaires 4 413 2 954 49% Achats Consommés -1 638 -1 088 51% Marge Brute 2 775 1 866 49% En % du CA 62.9% 63.2% -0.3pts Charges Opérationnelles -295 -177 66% Salaires -897 -611 47% Taxes -42 -48 -13% EBI
Slide 42: Bilan actif
Comptes consolidés BILAN ACTIF Chiffres en MDH 31-déc.-25 31-déc.-24 % Var. Actif immobilisé 6 109 4 128 48% Ecart d'acquisition 210 61 >100% Immobilisations en non valeurs 173 68 >100% Immobilisations incorporelles 316 191 65% Immobilisations corporelles 5 336 3 672 45% Immobilisations financières
Slide 43: Bilan passif
Comptes consolidés BILAN PASSIF Chiffres en MDH 31-déc.-25 31-déc.-24 % Var. Capital 142 142 0% Primes d'émission, de fusion, d'apport 1 939 1 939 0% Réserves consolidées 351 211 67% Résultat consolidé 494 348 42% Capitaux propres de l’ensemble consolidé 2 926 2 639 11% Dont : Capitaux propres part
Slide 44: TFT
Comptes consolidés TFT Chiffres en MDH Déc 2025 Déc 2024 Flux net de Trésorerie généré par l'activité 152 169 Flux net de trésorerie liés aux opérations d'investissement -2 221 -2 202 Dont Dividendes -177 -106 Flux net de trésorerie liés aux opérations de Financement 1 782 1 954 Incidence de la vari
Slide 45: TFT
Comptes consolidés TFT Chiffres en MDH Déc 2025 Déc 2024 Résultat net consolidé 494 348 Elimination des amortissements et provisions 495 322 Elimination de la variation des impôts différés -15 -8 Elimination des plus ou moins values de cession -20 -27 Elimination de la quote-part de résultat des mis
Slide 46: Compte de résultat - comptes sociaux
Comptes sociaux COMPTE DE RÉSULTAT Chiffres en MDH Déc 2025 Déc 2024 Déc 2025 Déc 2024 PRODUITS D'EXPLOITATION 185 122 Charges d'interêts 31 9 Ventes de marchandises (en l'état) Pertes de change 0 Ventes de biens et services produits 160 120 Autres charges financières Chiffres d'affaires 160 120 Dot
Slide 47: Bilan - comptes sociaux
Comptes sociaux BILAN Chiffres en MDH Actif Déc 2025 Déc 2024 Passif Déc 2025 Déc 2024 Immobilisations en non valeurs→[A] 10 11 CAPITAUX PROPRES 2 522 2 299 Frais préliminaires 0 Capital social ou personnel (1) 142 142 Charges à répartir sur plusieurs exercices 10 10 Capital appelé 142 142 Immobilis
Slide 48: TFT - comptes sociaux
Comptes sociaux TFT Chiffres en MDH Déc 2025 Déc 2024 RN 365 206 +Dotations aux Amortissements 7 17 Variation BFR Exploitation -321 -111 Capacité d’Autofinancement 51 112 Acquisitions Immobilisations NV/Corp/ Incorp 5 8 Acquisitions Immobilisations Financières -2 127 -788 Cession immobilisation Fina
Slide 49: Akdital
(%) AKDITAL