Nireco Corporation · TSE:6863
Nireco — Q2 FY2018 Earnings Presentation
34 slides from Nireco's earnings presentation, Nov 17, 2017
Slide 1: 2018年3月期第2四半期決算説明資料
株式会社ニレコ（６８６３） ２０１８年３月期第２四半期 決算説明資料 2017年11月17日 本資料における業績予想及び将来の予測等に関する記述は、現時点で入手された情報に基づき判断した予想であり、潜在的なリスクや不確実性が含まれております。 従いまして、実際の業績は様々な要因によりこれらの業績予想とは異なることがありますことをご承知おきください。 0 Nireco Corporation
Slide 2: 業績推移
業 績 推 移 17/3期上期 18/3期上期 18/3期計画 受注高 3,577百万円 受注高 4,057百万円 受注高 8,200百万円 （16/3期上期比▲11％） （17/3期上期比+13％） （17/3期比+8％） 売上高 3,295百万円 売上高 3,565百万円 売上高 8,000百万円 実績及び計画 （16/3期上期比▲4％） （17/3期上期比+8％） （17/3期比+8％） 営業利益 119百万円 営業利益 204百万円 営業利益 620百万円 （16/3期上期比▲47％） （17/3期上期比+72％） （17/3期比+15％） 売上高・営業利益ともに計画を 市場環
Slide 3: 上期実績・今期計画・持続的成長に向けて
１．上期実績 ２．今期計画 ３．持続的成長に向けて 2 Nireco Corporation
Slide 4: 1．上期実績
１．上期実績 （2017/4－2017/9） 3 Nireco Corporation
Slide 5: 連結実績
連結実績 売上高・営業利益ともに計画を下回ったものの、前年同期比は増収増益。 （単位：百万円） 17/3期 18/3期 増減率 上期実績 上期計画 上期実績 前期比 計画比 受注高 3,577 3,900 4,057 +13% +4% 売上高 3,295 3,800 3,565 +8% ▲6% 営業利益 119 220 204 +72% ▲7% 営業利益率 3.6% 5.8% 5.7% - - 経常利益 132 260 257 +94% ▲1% 経常利益率 4.0% 6.8% 7.2% - - 親会社株主に帰属する当期純利益 60 170 173 +186% +2% 当期純利益率 1.8%
Slide 6: 営業利益増減要因
営業利益増減要因 前期比 計画比 600 600 500 売上増 固定費増 500 +88百万円 ▲234百万円 原価減 400 +232百万円 400 固定費減 売上減 原価減 +46百万円 ▲86百万円 300 300 +25百万円 200 200 100 100 0 0 17/3期上期 18/3期上期 18/3期上期計画 18/3期上期 119百万円 204百万円 220百万円 204百万円 5 Nireco Corporation
Slide 7: プロセス事業
プロセス事業 受注高・売上高・利益ともに前期比増 注力製品である計測装置の売上高が増加 （単位：百万円） 17/3期 18/3期 計画 上期実績 上期実績 前期比 通期計画 上期進捗率 受注高 1,240 1,282 +3% 2,860 44% 売上高 1,172 1,198 +2% 2,720 44% セグメント利益 143 241 +68% 530 45% セグメント利益率 12.2% 20.2% - 19.5% - 受注高推移 売上高推移 （単位：百万円） 業種別売上構成比 3,000 ※17/9期 （単位：百万円） 1,000 2,000 環境他 750 15% 500 1,0
Slide 8: ウェブ事業
ウェブ事業 FPD・二次電池の堅調な設備投資により売上高・利益ともに前期比で上回る コストダウンによる収益性改善 （単位：百万円） 17/3期 18/3期 計画 上期実績 上期実績 前期比 通期計画 上期進捗率 受注高 1,640 1,634 ▲0% 3,200 51% 売上高 1,418 1,593 +12% 3,080 52% セグメント利益 255 360 +41% 540 67% セグメント利益率 18.0% 22.6% - 17.5% - 受注高推移 売上高推移 （単位：百万円） 業種別売上構成比 ※17/9期 （単位：百万円） 1,000 3,000 電気機器 機械 750
Slide 9: 検査機事業
検査機事業 売上高・利益は前期並みに推移も受注高は大幅増 選果装置が野菜向けを中心に受注高・売上高ともに回復 （単位：百万円） 17/3期 18/3期 計画 上期実績 上期実績 前期比 通期計画 上期進捗率 受注高 685 1,035 +51% 1,900 54% 売上高 693 694 +0% 1,920 36% セグメント利益 -21 -13 - 130 - セグメント利益率 - - - 6.8% - 受注高推移 売上高推移 （単位：百万円） 業種別売上構成比 2,000 ※17/9期 （単位：百万円） 800 その他 9% 農業 600 電気機器 38% 1,000 400 21
Slide 10: 貸借対照表
貸借対照表 （単位：百万円） 17/3期 18/3期上期 前期末比 金額 構成比 金額 構成比 増減額 現金・預金 5,130 36.3% 5,242 37.6% + 112 売上債権 3,007 21.3% 2,542 18.2% ▲ 465 有価証券 14 0.1% 0 - ▲ 14 棚卸資産 1,572 11.1% 1,655 11.8% + 83 その他流動資産 264 1.9% 348 2.4% + 83 流動資産 9,989 70.7% 9,788 70.3% ▲ 201 有形固定資産 2,153 15.2% 2,070 14.8% ▲ 83 無形固定資産 459 3.2% 422
Slide 11: キャッシュ・フローの状況
キャッシュ・フローの状況 1,500 1,252 1,020 1,000 685 646 500 222 408 295 231 291 -12 10 0 -22 -38 -94 -69 -113-147 -153 -285 -500 -626 -1,000 14/3期上期 15/3期上期 16/3期上期 17/3期上期 18/3期上期 営業活動によるキャッシュ・フロー 投資活動によるキャッシュ・フロー 財務活動によるキャッシュ・フロー フリー・キャッシュ・フロー※ ※フリー・キャッシュ・フロー＝営業活動によるキャッシュ・フロー＋投資活動によるキャッシュ・フロー 10 Nireco Corpo
Slide 12: トピックス/医薬品添付文書有無検査装置の開発
トピックス/医薬品添付文書有無検査装置の開発 磁界センサによる非破壊検査 ニレコ独自の波形分析で有無を可視化 【用途】 • 医薬品の箱内に包装された添付文書の 有無を箱を開けずに検査可能。 添付文書 【特長】 医薬品箱 • 反射型磁界センサで磁界を発生させ、 有無判別をリアルタイム表示 PTPシート(※)やアルミ包装体から発生した 渦電流の変化を検出して波形分析する ことで、添付文書の有無の検査精度を向上。 • 医薬品の大きさや重量に関係なく、 封入状態で検査 添付文書の有無を高精度に検査。 ※ PTP（press through pack）:薬を包装する方法の 1つで、錠剤やカプセルをプラス
Slide 13: トピックス/超小型波長可変パルスレーザーの開発
トピックス/超小型波長可変パルスレーザーの開発 【用途】 • 人体の血管網と血液状態(酸素飽和度)を リアルタイム計測 • 早期診断や美容・健康に関わる身体機能 モニタリング • 工業材料中の劣化や亀裂などを可視化 する非破壊計測 計測画像 （掌の血管網と血液状態） 【特長】 • 特定波長のみを発振させる新しい構造の レーザー共振器(※1)を波長ごとに並べるこ とにより、小型化・低コスト化に成功。 • 励起レーザーの光路を切替え、それぞれ波 長の共振器に入射し、2波長を高速で発振 することが可能。 ※ レーザ共振器：固体レーザーのレーザー光 を取り出す主要部品 12 Nireco Corpor
Slide 14: 2．今期計画
２．今期計画 （2017/4－2018/3） 13 Nireco Corporation
Slide 15: 連結計画
連結計画 受注高、売上高は前期比増の計画 利益面は増収及び製品コストダウンにより増益の計画 （単位：百万円） 17/3期 18/3期 増減率 実績 計画 実績比 受注高 7,584 8,200 +8% 売上高 7,401 8,000 +8% 営業利益 537 620 +15% 営業利益率(％) 7.3% 7.8% - 経常利益 572 720 +26% 経常利益率(％) 7.7% 9.0% - 親会社株主に帰属する当期純利益 368 500 +36% 当期純利益率(％) 5.0% 6.3% - 1株当たり当期純利益(円) 50.39 67.94 +35% 14 Nireco Corpo
Slide 16: 受注残高状況推移
受注残高状況推移 （単位：百万円） 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 15/3 15/9 16/3 16/9 17/3 17/9 プロセス ウェブ 検査機 15 Nireco Corporation
Slide 17: セグメント別対象市場の状況と施策：プロセス事業
セグメント別対象市場の状況と施策：プロセス事業 国内鉄鋼市場 海外鉄鋼市場 • 老朽設備更新、品質向上のための設備投資 • 中国での生産能力調整中に伴い新規の設備投資 需要続く 需要回復へ • 韓国では設備更新需要を中心に拡大傾向 • 引き続き品質向上に資する製品の販売に注力 • 更新サービス需要の計画的な取り込み • 子会社を活用した中韓市場のシェア向上に注力 • 海外向け製品開発に注力 受注高推移 （単位：百万円） 4,000 17/3期 18/3期 実績 計画 受注高 2,862 2,860 2,000 売上高 2,606 2,720 セグメント利益 434 530 セグメント利益率 1
Slide 18: セグメント別対象市場の状況と施策：ウェブ事業
セグメント別対象市場の状況と施策：ウェブ事業 高機能フィルム市場 印刷市場 • 二次電池、FPD向けを中心に引き続き • 加工食品向けの特殊印刷、軟包装は安定 高い水準で安定 • 生産体制を強化し市場拡大に対応 • 食品パッケージ向けを中心に製品投入を継続 • 市場評価の高いデザインポジションコントロール システムの販売を強化・拡大 受注高推移 （単位：百万円） 4,000 17/3期 18/3期 実績 計画 受注高 3,204 3,200 2,000 売上高 3,077 3,080 セグメント利益 562 540 セグメント利益率 18.3% 17.5% 0 14/3期 15/3期 16/3
Slide 19: セグメント別対象市場の状況と施策：検査機事業
セグメント別対象市場の状況と施策：検査機事業 高機能フィルム市場 食品市場 • 二次電池、FPDを中心に堅調な設備投資 • 選果装置の更新需要の回復 • 検査精度のユーザー要求レベルが高度化 • 個食化、食の安全意識の高まりにより加工食品 検査需要は旺盛 • 既存製品の完成度を高め、コストダウン及び要求 • 選果装置の受注回復に伴い生産・サービス体制 水準を満たす検査精度の実現を目指す を強化 • 次世代向け検査装置の開発を継続 • 加工食品検査装置の営業強化 受注高推移 （単位：百万円） 3,000 17/3期 18/3期 実績 計画 受注高 1,488 1,900 1,500 売上高 1,
Slide 20: 株主還元について
株主還元について 基本 安定配当の維持を基本に連結配当性向35％を目標と定め、その実現を目指す 方針 上記方針のもと、中間配当金は1株当たり10円と前中間配当金と同額を決定 （円） (%) 25 50 20 40 15 30 10 20 5 10 0 0 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期(予) 配当金(円） 20 20 20 20 20 配当性向(％)※ 39.7 1,562 30.4 39.7 29.4 （※配当性向は連結ベースを表示） 19 Nireco Corporation
Slide 21: 3．持続的成長に向けて
3．持続的成長に向けて 20 Nireco Corporation
Slide 22: 中期３ヵ年計画進捗
中期３ヵ年計画進捗 当初計画から下方修正したものの、重点テーマの推進により持続的成長の実現を目指す 売上高 （単位：百万円） 営業利益 10,000 1,000 850（当初計画） 680（当初計画） 8,000 649（実績） 800 7,900 8,500 （当初計画） 6,000 7,400 （当初計画） 620（今期計画）600 (当初計画） 430（計画） 537（実績） 8,000 （今期計画） 4,000 7,472 400 7,401 （実績） （実績） 2,000 200 0 0 16/3期 17/3期 18/3期 棒グラフ：売上高 折れ線グラフ：営業利益 21 Nire
Slide 23: R&D
R&D 新たな収益源の創出に向けて新規開発案件へ 主な開発テーマ の取組み強化 • 次世代検査機の開発 開発テーマの絞り込みによる開発期間の短縮・ • レーザー技術による製品開発 タイムリーな市場投入 • 磁界・マイクロ波技術による製品開発 （単位：千円） 800,000 20% 600,000 15% 400,000 10% 200,000 5% 0 0% 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期（計画） 新規開発費 製品改良費 開発費売上高比率 22 Nireco Corporation
Slide 24: 持続的成長に向けた重点テーマ
持続的成長に向けた重点テーマ いかなる環境下においても成長できる体制の実現 市場の拡大 • プロセス事業における海外展開の推進強化 • 検査機事業における食品業界への本格参入 事業基盤の拡大強化 • レーザー技術を活用した医療、半導体、微細加工分野の開拓 技術の進化 • 磁界、マイクロ波技術による製品開発 • レーザー技術の取り込みによる光学技術強化 競争優位性の向上 • 次世代技術に対応した検査機の開発 • 人的投資の強化 経営体質の強化 • 中長期的視点での積極的な成長投資による不足リソースの補完 経営基盤の強化 • グループ連携強化によるシナジー最大化 23 Nireco Corpora
Slide 25: 参考資料
参考資料 24 Nireco Corporation
Slide 26: 会社概要
会社概要 会社名 株式会社ニレコ 代表取締役社長 久保田 寿治 本社所在地 東京都八王子市石川町2951-4 設立 1950（昭和25）年11月 上場市場 東京証券取引所JASDAQ（スタンダード） 資本金 3,072百万円* 連結従業員数 342名* 連結売上高 7,472百万円* ＊2017年3月期連結ベース 25 Nireco Corporation
Slide 27: 沿革
沿革 1950年 ： 東京都中央区に日本レギュレーター株式会社を設立 1979年 ： 東京都八王子市に本店を移転 1984年 ： 商号を「株式会社ニレコ」に変更 1989年 ： 日本証券業協会に株式を店頭公開 1990年 ： ミスミ電子株式会社（現ミヨタ精密株式会社）を子会社化 1998年 ： 仁力克股份有限公司を子会社化（台湾） 2003年 ： 尼利可自動控制机器（上海）有限公司を設立（中国） 2004年 ： JASDAQ証券取引所（現東京証券取引所JASDAQ（スタンダード）） に上場 2014年 ： Nireco Process Korea Co., Ltd.を設立（韓国） 2017年
Slide 28: 経営理念
経営理念 「技術と信頼」 われわれは、制御、計測、検査技術を活かした製品ときめ細か いサービスの提供により、お客様から厚い信頼を獲得し、良き パートナーとして共に成長します。ひいてはパートナーシップにより 生み出された価値が広く社会において歓びと感動をもたらす経営 を目指します。 27 Nireco Corporation
Slide 29: プロセス事業
プロセス事業 鉄鋼をはじめ、金属、ガス、化学工業などあらゆる工業における自動制御装置を扱う事業です。 プロセス制御装置 渦流式溶鋼レベル計 耳端位置制御装置 自動識別印字装置 28 Nireco Corporation
Slide 30: プロセス事業
プロセス事業 地域別粗鋼生産量及び国内高炉大手設備投資額の推移 （単位：トン) （単位：億円) 1,200,000 10,000 900,000 7,500 600,000 5,000 300,000 2,500 0 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 国内 中国 韓国 北米 国内高炉メーカー設備投資額 29 Nireco Corporation
Slide 31: ウェブ事業
ウェブ事業 主に紙・フィルム・箔など薄いシート状素材（＝ウェブ）の位置制御装置などを扱う事業です。 張力制御装置 印刷品質検査装置 ガイドロール カメラ 耳端位置制御装置 （絵柄基準） ガイドロール アクチュエータ 巻出し 糊付け装置 耳端位置制御装置 （エッジ・センター基準） 自動見当制御装置 30 Nireco Corporation
Slide 32: ウェブ事業
ウェブ事業 中小型パネル世界出荷数量予測 国産FPD製造装置販売高の推移 （単位：百万枚) （単位：億円) 3,000 5,000 4,000 2,000 3,000 2,000 1,000 1,000 0 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2008 2010 2012 2014 LCD OLED [IHS Markit資料] [日本半導体製造装置協会資料] 印刷市場規模の推移 車載用Lib世界市場予測 80,000 （単位：十億円) 200,000 （単位：MWh) 60,000 150,000 40,000 100,000 20,000 50,000 0 0
Slide 33: 検査機事業
検査機事業 長年に渡り培ってきた画像処理技術をベースに、農産物から電子部材に至るまで幅広い製品の品質検査装置 を扱う事業です。 原材料 溶解 原材料 無地検査装置 延伸 巻取り 選果装置 画像処理解析装置 32 Nireco Corporation
Slide 34: 検査機事業
検査機事業 食品機械国内販売額の推移（除、加工機械） （単位：百万円) 300,000 200,000 100,000 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 [日本食品機械工業会資料より当社集計] 33 Nireco Corporation