Value Creation Co., Ltd · TSE:9238
Value Creation — Q2 FY2027 Earnings Presentation
39 slides from Value Creation's earnings presentation, Oct 15, 2026
Slide 1: 2027年2月期 第2四半期 決算説明資料
UALWUE EREAZION NWY4A-FDU LTH avRASt (ars I— F : 9238) 2027%2A S 2 eR UALWE EREATION
Slide 2: 目次
目次 CONTENTS 01 重要トピック p.03 投資家の皆さまへの重要メッセージ ／ 今四半期の重要トピックス 02 主要トピック p.06 第三者割当増資 ／ IMK Linciaとの業務提携 ／ 主要トピック➀ マーケティングDX・➁ 不動産DX 03 業績ハイライト p.12 中間期業績 ／ 予算比較 ／ 全社業績チャート ／ 損益構造・費用構造 04 事業概況 p.18 マーケティングDX（クライアント数・継続率）／ 不動産DX のKPI・損益推移 05 成⾧戦略 p.25 Growth Strategy 06 Appendix p.37 四半期別推移サマリー ／ 免責事項 証券
Slide 3: KEY TOPICS
UALWE EREATION KEY TOPICS O1lBEbeEy7 03/39
Slide 4: 投資家の皆さまへの重要メッセージ
投資家の皆さまへの重要メッセージ K E Y M E S SA GE ・中間期売上は 1,521百万円（前年同期比 ▲2.2%） にとどまるも、マーケティングDXはセグメント利益 +27.8%・不動産DXは売上 +26.5% と本業は改善 基調。 ・第三者割当増資 約100百万円（7/31払込完了） により 債務超過は解消（純資産 16百万円）、自己資本比率は 前期末 2.1% → 中間期末 1.3%。 ・2Q会計期間は 営業 ▲23・経常 ▲17・純損失 ▲18 と、いずれも1Q会計期間（▲36／▲20／▲104）から損失縮小。中⾧期の成⾧戦略は変更なし。 01 本業は改善基調 02 財務基
Slide 5: 今四半期の重要トピックス
今四半期の重要トピックス 資本政策 ／ 事業展開 ／ 業績 ／ ガバナンスの主要事項 01 第三者割当増資の実行／債務超過の解消 02 株式会社IMK Linciaとの業務提携推進 ・約100百万円を第三者割当で調達（7/15 取締役会決議・7/31 払込完 ・インフルエンサーマーケティング事業へ本格参入 了） （新サービス 「Influencer Performance Marketing」） ・純資産 39 → 16百万円／自己資本比率 2.1% → 1.3%（26年2月末 ・2026/6/26 締結の業務提携を加速し、IMKホールディングス → 26年8月末） グループとの資本・業務両面の
Slide 6: MAIN TOPICS
UALWE EREATION MAIN TOPICS O2$ZBbEYT 06/39
Slide 7: 第三者割当増資の実行について
資本政策 第三者割当増資の実行について ・2026/7/15 取締役会決議・7/31 払込完了。発行済株式数 +251,256株／払込金額 99,999千円（約100百万円）。 ・財務基盤の強化に加え、IMKホールディングスグループとの事業連携を一層深化させることも重要な目的。 増資の概要 目的・効果 決議日 2026年7月15日（取締役会決議） ➀ 財務基盤の強化 → 債務超過の解消 純資産 39 → 16百万円／自己資本比率 2.1% → 1.3% 払込期日 2026年7月31日（払込完了） 1Q末に一時的に債務超過となった財務基盤を改善 ※ 純資産・自己資本比率は 2026年2月末 →
Slide 8: 株式会社IMK Linciaとの業務提携推進とインフルエンサーマーケティング事業の開始
マーケティングDX 株式会社IMK Linciaとの業務提携推進とインフルエンサーマーケティング事業の開始 ・2026/6/26 締結の業務提携を加速。2026/7/15、新サービス 「Influencer Performance Marketing」 を開始。 ・インフルエンサーキャスティング（IMK Lincia）×広告運用・データ分析（当社）で、認知拡大から成果獲得までをワンストップで支援。 SNS広告市場（ソーシャルメディア広告） インフルエンサーマーケティング市場 1兆727億円（2024年） → 1兆8,978億円（2029年予測） 860億円（2024年） → 1,645億円（20
Slide 9: 主要トピック➀ マーケティングDX関連の最近の開示
マーケティングDX 主要トピック➀｜マーケティングDX関連の最近の開示 ・生成AI広告チャネル・新プラットフォームへの対応を進め、広告主／媒体社／パートナー企業との連携体制を強化。 ・ 3件の認定・提携 を足掛かりに、マーケティングDX事業の対応領域と付加価値を継続的に拡大しています。 ・中間期は セグメント利益 154百万円（前年同期比 +27.8%）と増益、利益率 約11.9%。 2026 / 7 / 16 2026 / 7 / 17 2026 / 9 / 1 ChatGPT広告 出稿・運 「X広告認定代理店」 「TikTok Marketing 用支援サービス 開始 2026年度も認定継
Slide 10: 主要トピック➁ 不動産DX：申込累計8万件突破と官民連携の拡大
不動産DX 主要トピック➁｜不動産DX：申込累計8万件突破と官民連携の拡大 中間期 売上高 ユーザー申込累計 228百万円+26.5% 80,000件突破 2Q会計期間 135／1Q減収から+26.5%へ転換 1Q 6万件 → +2万件、認知度は着実に向上 ・『解体の窓口』『解体エージェント』『外壁塗装エージェント』の中核サービスに加え、自治体・金融機関との官民連携が4件に拡大。 空き家対策の全国展開を加速。 2026 / 7 / 2 埼玉県深谷市｜空き家相談対応 開始 2026 / 8 / 20 埼玉県鴻巣市｜空き家相談対応 開始 埼玉りそな銀行との「空き家等の有効活用等の促進に関する協定」
Slide 11: 不動産DX ユーザー申込数の推移（四半期別・累計）
不動産DX ユーザー申込数の推移（四半期別・累計） 単位：件（累計）／ 27/2期2Q累計 89,782件（前年同期比 +46.7%） 証券コード:9238 © VALUE CREATION Inc. All rights reserved. 11 / 39
Slide 12: FINANCIAL HIGHLIGHTS
UALWE EREATION FINANCIAL HIGHLIGHTS 03 #48/\1 57k 12/39
Slide 13: ２０２７年２月期 第２四半期（中間期）業績ハイライト
２０２７年２月期 第２四半期（中間期）業績ハイライト ・中間期売上は ▲2.2%の微減 にとどまるも、営業損失は ▲158 → ▲59 へ縮小。マーケティングDX利益は +27.8%、不動産DX売上は +26.5% と本業は改善。 ・特別損失 ▲84百万円 は1Q計上分（特別調査委員会費用・追加監査費用）／ 2Q会計期間は営業 ▲23・経常 ▲17・特別損失ゼロ。 ・中間純損失 ▲122百万円、1株当たり中間純利益 △52.41円 ／ ※ 金額単位：百万円 26/2期 27/2期 単位：百万円 前年同期比／備考 うち 2Q会計期間 備考 中間期 中間期 前年同期2Q 744 売上高 1,554
Slide 14: 中間期実績と予算（通期業績予想）の比較
中間期実績と予算（通期業績予想）の比較 ・当社は年次での業績管理を行っており、四半期（累計）の予算は省略。比較は 通期業績予想（2026年5月29日公表） に対して実施。 ・中間期売上は通期予想の 45.2%。2Q会計期間は 営業 ▲23・経常 ▲17 と単季損失。通期予想（営業 13・経常 3 百万円）は変更なし。 ・中間期単独の予算数値は公表しておりませんが、半期では損失を予想しており、中間期実績はほぼ予算通り。 単位：百万円 通期予想（A） 中間期実績（B） 進捗率（B/A） 備考 売上高 3,363 1,521 45.2% 予想は前期比 +7.5%（前期実績 3,127） 2Q会計期間
Slide 15: 全社 売上高・売上総利益・営業利益・当期純利益 推移
全社 売上高・売上総利益・営業利益・当期純利益 推移 単位：百万円 ／ 四半期推移 ・1Qは営業 ▲36百万円。特別損失 ▲84百万円 （特別調査委員会費用等）は一過性で、2Qは計上ゼロ。 ・中間期営業損失は ▲158 → ▲59 へ縮小 ／ 2Q会計期間は営業 ▲23・経常 ▲17・純 ▲18（特別損失 ▲84 は1Q計上済み）。 証券コード:9238 © VALUE CREATION Inc. All rights reserved. 15 / 39
Slide 16: 中間期 損益構造｜特別損失84百万円と本業の回復状況
中間期 損益構造｜特別損失84百万円と本業の回復状況 ・経常損失 ▲38百万円（1Q▲20、2Q会計期間▲17）と 特別損失 ▲84百万円（1Q計上）により中間純損失 ▲122百万円。 ・2Q会計期間の販管費は前年2Q比 ▲33% と抑制を継続。 中間期 損益の組み立て 暗号資産評価益等が損失縮小 費用構造の改革は継続 経常利益 ▲38百万円 に寄与 ・中間期営業損失 ▲158 → ▲59 へ縮小 1Q▲20 → 2Q会計期間 ▲17 + ・中間期販管費 413百万円 特別損失 ▲84百万円 1Q計上分 （2Q会計期間 192・前年2Q比 ▲33%） 特別調査委員会費用・追加監 ・マーケティン
Slide 17: 費用構造 販管費の推移と内訳
費用構造 販管費の推移と内訳 単位：百万円 ／ 販売費及び一般管理費の内訳（四半期単位） ・中間期販管費 413百万円（1Q 220 → 2Q会計期間 192）。売上伸⾧を上回る費用抑制により、販管費率は 1Q 29.2% → 2Q 25.2% へ改善。 ・人件費が中間期 279百万円（売上の18.3%）。26/2期4Qに計上されたその他費用（90百万円）は個別債権に対する引当金繰入であり一過性のもの。 人件費 支払手数料 支払報酬料 地代家賃 その他 販管費率（売上比） 人件費率（売上比） 2Q会計期間 販管費 29.2% → 25.2%（1Q → 2Q会計期間） 18.3%（中間期、26/
Slide 18: BUSINESS OVERVIEW
UALWE EREATION BUSINESS OVERVIEW 0452 18 / 39
Slide 19: マーケティングDX
UALWE CREATION Y-FsF 4 VY ODXEBS 19/39
Slide 20: マーケティングDX 売上高・セグメント利益推移
マーケティングDX 売上高・セグメント利益推移 単位：百万円 ／ 四半期推移 ・既存顧客からの受注拡大と新規顧客の獲得が継続し、セグメント利益は前年同期比 +27.8%、利益率約11.9%へ改善。 ・中間期売上 1,292百万円（前年同期比 ▲5.9%） も、利益は+27.8%と増益で本業の収益基盤としての役割は継続。 ・ChatGPT広告など生成AI広告チャネルへの対応・X広告認定継続・TikTok Agency Partner認定 も継続。 中間期の主な動き ・既存顧客からの受注拡大・新規顧客獲得の継続、課題抽出から運用まで一貫支援する提供体制 ・一部取引先における 広告出稿の見直し が売
Slide 21: マーケティングDX セグメント業績サマリー
マーケティングDX セグメント業績サマリー ・中間期売上 ▲5.9%・セグメント利益 +27.8% と、減収増益。一部取引先の広告出稿見直しが売上の主因。 ・一方でセグメント利益率 約11.9% へ改善し（前年同期 約8.8%）、収益基盤としての役割は継続。 ・2Q会計期間ベースでは売上 629・セグメント利益 77。 売上高 セグメント利益 セグメント利益率 百万円 百万円 前年同期比 ▲5.9% 前年同期比 +27.8% ／ 増益 前年同期 約8.8% ／ +3.1pt セグメント別 業績変動要因 中間期の粗利率は 24.8% プラス要因 ・既存顧客からの受注拡大 ・新規顧客の獲得も進展
Slide 22: マーケティングDX クライアント数・継続率の推移
マーケティングDX クライアント数・継続率の推移 単位：社 ／ ％ ／ 社数は四半期末・継続率は四半期内の月次平均 ・期末クライアント数は 139社 → 162社（前年同期比 +16.5%） へ増加。継続率（四半期平均）は 96.4～98.5% で安定し、既存顧客基盤の堅調さを 確認。 直近の期末社数（27/2期2Q・8月） 前期末（26/2期4Q）からの純増 継続率（中間期の四半期平均） 162社前年同期比 +16.5% +6社156社 → 162社 97.5%前年同期 96.9%（+0.6pt） 1Q末 160社 → 2Q末 162社、増加基調を維持 27/2期中は 1Q +4社・2Q +
Slide 23: 不動産DX
UAE CREATION We 7R 8) EDX 23/39
Slide 24: 不動産DX 売上高・セグメント損益推移
不動産DX 売上高・セグメント損益推移 単位：百万円 ／ 中間期売上は +26.5%へ転換、申込累計 80,000件突破 ・「解体の窓口」等の運営を通じ、ユーザー申込累計は 80,000件を突破（1Qは6万件）、認知度は継続向上。 ・中間期売上が 前年同期比 +26.5% へ大きく転換。一方、 先行投資・新システム導入 の影響によりセグメント損失 ▲43百万円。 セグメント損失の主な要因 元請案件拡大に伴う先行投資費用 や 新システム導入 の影響による 中間期 証券コード:9238 © VALUE CREATION Inc. All rights reserved. 24 / 39
Slide 25: GROWTH STRATEGY
UALWE EREATION GROWTH STRATEGY 05 Abe Hehe 25/39
Slide 26: 今後の成長戦略
今後の成⾧戦略 既存のマーケティングDX事業を継続的に成⾧させるとともに、解体の窓口事業の強化を柱に据え、不動産DX事業の拡大に より事業拡大を目指す。その後連続的な事業創出カンパニーとしてさらなる成⾧を見据える。 多角化展開による事業シナジーの構築 売上割合 新領域のDX 土地情報を起点とした プラットフォーマー化 不動産DX (新規事業) 不動産DX (解体の窓口) マーケティングDX 2026年8月現在 時間軸 © VALUE CREATION Inc. All rights reserved. 証券コード:9238 26 / 39
Slide 27: 成長戦略：顧客一社当たりの支援品質向上
成⾧戦略:顧客一社当たりの支援品質向上 23年2月期-26年2月期を通して、マーケティング施策別の過去支援内容の条件属性の洗い出しと、型化を実施中。 組織全体としての支援ナレッジの型化と標準化を推進し、支援の品質向上と生産性改善を同時に目指していく。 15-8期 18年間のマーケティングDXデータベース 施 最 新規 も クライアント 策 効 別 果 課題A 課題B 課題C に 施策別条件 課題F が ・・・ 最 出 も 条件1:… る Web広告 ・・・ 効 条件2:… 施 条件3:… 果 策 が を 条 条件1:… 件 特 LP制作 高 営 ・・・ く 条件2:… パ 定 条件3:… 業
Slide 28: 成長戦略：解体事業によるBtoBtoBモデル
成⾧戦略:解体事業によるBtoBtoBモデル 従来の手数料モデルだけではなく、上場企業である当社として建設業許可を取得することで法人からの受注も可能に 解体費用の高騰及び、品質の低い工事に対する近隣住民からのクレームが増加しており、法人需要が顕在化している 従来の手数料モデル B to B to Bモデル ②提携先に委託 マッチングプラットフォーム:解体の窓口 ①解体工事 提携解体業者 の委託 ②見積もり （主に） の提示 法人 個人 ③最安値業者と ③解体の窓口を用いて マッチングプラット フォーム:解体の窓口 マッチング マッチング • 収益:手数料収入 • 収益:解体工事収入 収益モデル
Slide 29: 成長戦略：解体事業によるBtoBtoBモデル
成⾧戦略:解体事業によるBtoBtoBモデル ❶上場企業としての高い信頼性 ➋全国規模の解体事業者ネットワークを活かし、非住宅解体市場へ参画。 住宅解体市場（BtoC）同様に存在する、市場の歪みを解消する。 新たな取り組み 取り組みによって生み出す変化 2024年12月に建設業許可を取得し、 元請けとしてBtoBの解体市場へ参画 参入障壁が高いため、 現 工事費用が高い状況が常態化 ⾧らく寡占状態が続いている スケルトン工事から参入 在 信頼性 ネットワーク の プレイヤーA 市 プレイヤーB 店舗 事務所 工場 病院 場 プレイヤーC 顧客 建設会社 一次請け 解体業者 （多店舗展開事業者）
Slide 30: 成長戦略：法人需要の市場ポテンシャル
成⾧戦略:法人需要の市場ポテンシャル 大手コンビニエンスストアの解体事業を開始。法人経由でフランチャイズオーナーへ見積を提示し、受注を獲得済。 閉店数は、1,200程度で推移しており、事業拡大余地は大きい。今後は、スーパーやドラッグストアへの展開を狙う。 大手コンビニエンスストアの閉店数推移(単位:店) 2023年業態別商業販売額(単位:億円) セブン-イレブン・ジャパン ローソン ファミリーマート ホームセンター, 33,411 家電大型専門店, 46,324 百貨店, 59,557 275 769 521 ドラッグストア, 83,438 249 227 スーパー, 156,492 156
Slide 31: 成長戦略：法人需要の市場ポテンシャル
成⾧戦略:法人需要の市場ポテンシャル コンビニエンスストアに加えて、美容室(理容室含む)や、歯科診療所、外食業は、店舗数が多く、かつ、多店舗店展開し ている法人も多い。すでに大手ドラッグストアに提案中であり、高い関心を頂いていることから、横展開余地に期待。 業態別店舗数の一覧 主要業態の店舗数 業態 店舗数(単位:店) 出所 美容室（理容室含む） 378,626 美容室（理容室含む） 378,626 厚生労働省 歯科診療所 66,818 厚生労働省医療施設動態調査 歯科診療所 66,818 コンビニエンスストア 57,019 コンビニ コンビニ 57,019 外食業(フランチャイ 51,501
Slide 32: 成長戦略：高い収益性を実現する（BtoBtoB）事業
成⾧戦略:高い収益性を実現する（BtoBtoB）事業 従前のモデル以上に、一度の契約から他店舗・他部門・グループ会社へ案件が広がりやすく、継続的に売上を伸ばせる収 益性の高いモデル。 大手多店舗展開企業の場合 チェーン展開する他店舗からも HLDGS 別部門・会社の保有する施設からも 解体案件が発生 解体案件が発生 監査役会 取締役会 配送 経営企画 グループ センター 会社 事務所 マ 店 ー 経 シ 建 物 舗 企 営 ケ 理 築 商 流 倉庫 テ 人 ス 店舗 運 画 業 事 財 テ 設 品 管 （B系列） 営 本 本 ィ 務 ン 本 ム 備 本 理 本 部 部 部 本 本 本 部 本
Slide 33: 成長戦略：解体を起点としたクロスセル
成⾧戦略:解体を起点としたクロスセル 解体は「すべての始まり」に位置しており、売却や建て替えをはじめ様々なニーズを抱える人たちが多数流入。 解体希望者の半数以上が土地に関してのクロスセル対象ターゲット。 解体希望顧客の周辺ニーズ 流入顧客の解体後利用の内訳 リノベー 住宅 駐車場 ション 太陽光 メーカー 6% 買収 7% 葬儀 28% 仲介 建替え 土地 10% たい 活用 借他権 売却 介護 したい 終活 遺品整理 24% 25% 各義変更 農機具買取 物件内 相続 整理 問題 相続税 不用品回収 したい 売却 建替 検討中 返却 駐車場 その他 クロスセルモデル例 不動産会社紹介 ハウス
Slide 34: 成長戦略：土地情報を起点としたプラットフォーマー化
成⾧戦略:土地情報を起点としたプラットフォーマー化 当社のビジネスの大きな優位性である「土地情報の蓄積」をさらに強化・活用すべく、 土地情報を起点としたプラットフォームを構築しさらなる事業拡大を狙う。 １ 土地情報の集積 解体 お墓 相続 葬儀 IDによる土地情報管理 顧客データ 土地データ ２ 活用による収益化 不動産仲介 不動産買取 保険 ローン © VALUE CREATION Inc. All rights reserved. 証券コード:9238 34 / 39
Slide 35: 今後の事業見通し
今後の事業見通し 安定成⾧のマーケティングDXと急成⾧の不動産DXの二本柱で、事業成⾧と社会価値への還元を目指していく。 上場資金の投下 エンジン 関連企業とのエコシステム 18年の集客ノウハウの転用 空き家問題の官公民の連携 安定成⾧の 急成⾧中の マーケティングDX 不動産DX 高 市場のCAGR 市 クエス チョン スター 継続率97% 8.58% 場 マーク 成 ⾧ ドッグ キャッシュ・カウ 率 市場占有率 高 空き家問題 社会的責任の履行×事業成⾧の道 © VALUE CREATION Inc. All rights reserved. 証券コード:9238 35 / 39
Slide 36: PRAMS BR Brie
PRAMS BR Brie EREATION Tih, FLEAAHIC, CAGRIOVKREBIBL, Y-7F1 VIDKHDORRDS, FHEDXPRNGATEDS. N-OF 4D ODXBRS, WR HHS LOD, MBABIALGANS, 10%KREESS SHE. APEDXBS(t. 28/2HALAKE, ARAB ROMAIC KOC, ThE. BLUNBEAS HHIIAH. G65. MBRAZSD BPERLBABBIS, 20°MGTEHFL. RHEL, PASROREI LSSRMRMLALF PLY LIS. ToL Heras CAGR 21.5
Slide 37: Appendix
UALWE EREATION 06 Appendix 37/39
Slide 38: 四半期推移｜損益計算書サマリー
四半期推移｜損益計算書サマリー ・売上は堅調に推移、特別損失 ▲84百万円 は1Q計上。 ・27/2期2Q会計期間は営業 ▲23・経常 ▲17・純 ▲18 26/2期 26/2期 26/2期 26/2期 27/2期 27/2期 単位：百万円 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 売上高 810 744 808 764 755 765 売上総利益 224 187 214 179 184 169 （売上総利益率） 27.7% 25.1% 26.6% 23.6% 24.4% 22.1% 販管費 280 289 313 346 220 192 営業利益 ▲56 ▲102 ▲98 ▲166 ▲36 ▲23
Slide 39: 免責事項
本資料は、情報提供のみを目的として当社が作成したものであり、当社の有価証券の買付けまたは売付け申し込みの勧誘を構成するもの ではありません。本資料に含まれる将来予想に関する記述は、当社の判断及び仮定並びに当社が現在利用可能な情報に基づくものです。 将来予想に関する記述には、当社の事業計画、市場規模、競合状況、業界に関する情報及び成⾧余力等が含まれます。そのため、これら の将来予想に関する記述は、様々なリスクや不確定要素に左右され、実際の業績は将来に関する記述に明示または黙示された予想とは大 幅に異なる場合があります。 本資料には、当社の競争環境、業界のトレンドや一般的な社会構造の変化に関する情