Slide 1: 2026年2月期 第3四半期決算説明資料
バリュークリエーション株式会社（証券コード:9238） ２０２6年２月期 第３四半期決算説明資料
Slide 2: 重要トピックス
重要トピックス 全体:売上高・売上総利益ともに前年同期比で増加 当期純利益は前年同期比で297% 不動産DX:大幅増益、売上前年同期比で190% 売上高 約936百万円 売上総利益 約342百万円 YoY:102％ YoY:117％ 単位:百万円 単位:百万円 1,000 922 859 938 877 936 829 820 400 777 352 342 800 703 350 319 284 296 600 300 272 253 241 246 400 250 200 200 150 0 100 証券コード：9238 © VALUE CREATION Inc. All rights r
Slide 3: 重要トピックス(不動産DX事業)｜ユーザー申込数と市場機会
重要トピックス(不動産DX事業)｜ユーザー申込数と市場機会 • 「解体の窓口」でのユーザー申込数は順調に増加 • 市場機会はまだ獲得できる領域が多大に存在する ユーザー申込数(累計値) 市場機会の広がり 単位:件 +94.3% 2023年利用率* 2027年利用率見込み* 3.6％ 12.0％ • 空き家問題の市場関心度の増加に伴い、ユーザー申込数は • インターネットを利用した解体ニーズはまだまだ拡大可能 YoY+94.3%、QoQ+20.1％で引き続き増加 性があり引き続き取引を伸ばしていく 証券コード：9238 © VALUE CREATION Inc. All rights reser
Slide 4: 重要トピックス(不動産DX事業)｜LTV増加と四半期推移
重要トピックス(不動産DX事業)｜LTV増加と四半期推移 顧 客 LT V の 増 加 【不動産DX事業】18期四半期推移 18期1Q 18期2Q 18期3Q 2026年2月期 2026年2月期 2026年2月期 単位:千円 (単位:百万円) 対四半期比 1Q実績 2Q実績 3Q実績 元請 売上 100 80 104 130% 7,121 3,417 15,368 (総額) 売上総利益 41 36 45 125% マッチング (売上総利益率) 41.8% 45.3% 43.6% 147 147 145 (平均単価) 営業利益 5 -6 0 -14% (営業利益率) 5.4% -8.4% 0.9
Slide 5: 重要トピックス(不動産DX事業)｜事業展開推移
重要トピックス(不動産DX事業)｜事業展開推移 事業展開進捗 目標イメージ 17期 18期3Q 今後 元請け マッチング 不動産売買 パートナー紹介(送客) 建替・売却紹介/不要 品回収・不要品買取/ 火災保険/農機具/ 不動産仲介 • リード増加に伴い、あらゆるキャッシュポイントが増加 • マッチングのみならず建替や売却紹介、不動産仲介などの お墓じまいの窓口 周辺ニーズも増加 その他事業 • 元請けや不動産売買の潜在ニーズも自ずと増え、トップラ イン成⾧に貢献期待 証券コード：9238 © VALUE CREATION Inc. All rights reserved. 5
Slide 6: 主要トピックス
主要トピックス LINE 公式アカウント認定代理店の 解体業者のキャッシュフロー改善を 認定取得 目的にテモナと協業開始 LINE公式アカウントの導入・運用・ 解体事業者が新たな機材を導入する際 データ活用を、LISMA／LISMA に、購入費用を分割して負担、すでに engageと統合して提供する体制を一 保有している機材を現金化できるなど 層強化。 キャッシュフロー改善を促進。 埼玉りそな銀行と「空き家等の有効活用 タスキホールディングスと 等の促進に関する連携協定」を締結 戦略的パートナーシップの締結 埼玉県内の空き家所有者に対し、除 「解体の窓口」ユーザーのうち、物件
Slide 7: 基礎数値ハイライト
基礎数値ハイライト 第３四半期取引社数（注1） 継続率（注2） マーケ ティング 480社 96.4％ DX事業 2026年2月期2Q 480社 2026年1月期2Q 97.2% 2026年2月期1Q 458社 2026年1月期1Q 96.7% 2025年2月期4Q 443社 2025年2月期4Q 97.1% 2025年2月期3Q 436社 2025年2月期3Q 95.0% 各指標とも 第３四半期取扱高（注3） ユーザー申込数（注4） 順調に進捗 不動産 592百万円 73,460件 DX事業 2026年2月期2Q 545百万円 2026年2月期2Q 61,185件 2026年2月期1Q 56
Slide 8: 目次
目次 01 業績ハイライト 02 成⾧戦略 03 APPENDIX 8
Slide 9: Financial Highlights 業績ハイライト
01 Financial Highlights 01 業績ハイライト 9
Slide 10: ２０２6年２月期 第３四半期業績ハイライト
２０２6年２月期 第３四半期業績ハイライト • 売上総利益では計画に対して84%で進捗 • 経常利益、当期純利益では予算進捗80%超で着地。 2026年2月期 2026年2月期 通期業績予想 (単位:百万円) 3Q実績 通期業績予想 進捗率 売上 2,751 3,820 72% 売上総利益 1,014 1,201 84% (売上総利益率) 36.9% 31.4% 営業利益 104 193 54% (営業利益率) 3.8% 5.1% 経常利益 186 218 86% (経常利益率) 6.8% 5.7% 税引後当期純利益 121 137 88% (当期純利益率) 4.4% 3.6% 証券コード：9
Slide 11: 全社売上高・売上総利益・営業利益推移
全社売上高・売上総利益・営業利益推移 • 売上高・売上総利益について全体的に順調に推移 • 人件費増加やのれん償却費負担により販管費増加 • 暗号資産評価損の影響で当期純利益減少 単位:百万円 売上高 営業利益 当期純利益 売上総利益 証券コード：9238 © VALUE CREATION Inc. All rights reserved. 11
Slide 12: 四半期推移/費用構成
四半期推移/費用構成 • 採用費や採用イベント参加やマーケティングDXにおいて展示会出展費用等により全体的な費用 が増加している。 単位:百万円 • 採用費や採用イベント費用で人件 費増加。 • その他ではマーケティングDX事業 での出展費用で増加 第3四半期 第4四半期 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 第1四半期 第2四半期 第3四半期 2024年2月期 2025年2月期 2026年2月期 証券コード：9238 © VALUE CREATION Inc. All rights reserved. 12
Slide 13: マーケティングDX事業
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Slide 14: マーケティングDX事業｜売上高・粗利益・営業利益推移
マーケティングDX事業｜売上高・粗利益・営業利益推移 • 取引は順調に推移し、すべての段階において前年同期比で増加。 単位:百万円 売上高 粗利益 営業利益 証券コード：9238 © VALUE CREATION Inc. All rights reserved. 14
Slide 15: マーケティングDX事業｜事業KPI推移
マーケティングDX事業｜事業KPI推移 • 社数、継続率ともに一定水準を維持している状況。 • 顧客数はYoY＋ ６.3％で増加 • 継続率は96.4% 証券コード：9238 © VALUE CREATION Inc. All rights reserved. 15
Slide 16: 不動産DX事業
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Slide 17: 不動産DX事業｜売上高・粗利益・営業利益推移
不動産DX事業｜売上高・粗利益・営業利益推移 • 空き家問題に対する市場の関心増加から申込数が増加し、売上高・粗利益ともに順調に増加 • 元請けとして取引を増加、売上前年同期比:149%を達成 • 新規事業にかかる準備対応により営業利益がQoQで減少 単位:百万円 売上高 粗利益 営業利益 証券コード：9238 © VALUE CREATION Inc. All rights reserved. 17
Slide 18: 不動産DX事業｜取扱高推移
不動産DX事業｜取扱高推移 • 取扱高も順調に推移 （百万円） 1,541 957 807 569 592 事業開始 538 545 417 398 357 369 63 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年2月期 2025年2月期 2025年2月期 2025年2月期 2025年 2026年2月期 2026年2月期 2026年2月期 2月期 2月期 2月期 2月期 1Q 2Q 3Q 4Q 2月期 1Q 2Q 3Q 証券コード：9238 © VALUE CREATION Inc. All rights reserved. 18
Slide 19: 02 Growth Strategy
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Slide 20: 今後の成長戦略
今後の成⾧戦略 既存のマーケティングDX事業を継続的に成⾧させるとともに、解体の窓口事業の強化を柱に据え、不動産DX事業の拡大 により事業拡大を目指す。その後連続的な事業創出カンパニーとしてさらなる成⾧を見据える。 多角化展開による事業シナジーの構築 売上割合 新領域のDX 土地情報を起点とした プラットフォーマー化 不動産DX (新規事業) 不動産DX (解体の窓口) マーケティングDX 2025年11月現在 時間軸 証券コード：9238 © VALUE CREATION Inc. All rights reserved. 20
Slide 21: 成長戦略:顧客一社当たりの支援品質向上
成⾧戦略:顧客一社当たりの支援品質向上 23年2月期-25年2月期を通して、マーケティング施策別の過去支援内容の条件属性の洗い出しと、型化を実施中。 組織全体としての支援ナレッジの型化と標準化を推進し、支援の品質向上と生産性改善を同時に目指していく。 15-7期 17年間のマーケティングDXデータベース 最 新規 施 も クライアント 策 効 別 果 課題A 課題B 課題C に 施策別条件 課題F が ・・・ 最 出 も 条件1:… る Web広告 ・・・ 効 条件2:… 施 条件3:… 果 策 が を 条 条件1:… 件 特 LP制作 高 営 ・・・ く 条件2:… パ 定 条件3:… 業
Slide 22: 成長戦略:解体事業によるBtoBtoBモデル
成⾧戦略:解体事業によるBtoBtoBモデル 従来の手数料モデルだけではなく、上場企業である当社として建設業許可を取得することで法人からの受注も可能に 解体費用の高騰及び、品質の低い工事に対する近隣住民からのクレームが増加しており、法人需要が顕在化している 従来の手数料モデル B to B to Bモデル ②提携先に委託 マッチングプラットフォーム:解体の窓口 ①解体工事 提携解体業者 の委託 ②見積もり （主に） の提示 法人 個人 ③最安値業者と ③解体の窓口を用いて マッチングプラット フォーム:解体の窓口 マッチング マッチング 収益モデル • 収益:手数料収入 • 収益:解体工事収入
Slide 23: 成長戦略:解体事業によるBtoBtoBモデル
成⾧戦略:解体事業によるBtoBtoBモデル ❶上場企業としての高い信頼性 ➋全国規模の解体事業者ネットワークを活かし、非住宅解体市場へ参画。 住宅解体市場（BtoC）同様に存在する、市場の歪みを解消する。 新たな取り組み 取り組みによって生み出す変化 2024年12月に建設業許可を取得し、 元請けとしてBtoBの解体市場へ参画 参入障壁が高いため、 現 工事費用が高い状況が常態化 ⾧らく寡占状態が続いている スケルトン工事から参入 在 信頼性 ネットワーク の プレイヤーA 市 プレイヤーB 店舗 事務所 工場 病院 場 プレイヤーC 顧客 建設会社 一次請け 解体業者 （多店舗展開事業者）
Slide 24: 成長戦略:法人需要の市場ポテンシャル
成⾧戦略:法人需要の市場ポテンシャル 大手コンビニエンスストアの解体事業を開始。法人経由でフランチャイズオーナーへ見積を提示し、受注を獲得済。 閉店数は、1,200程度で推移しており、事業拡大余地は大きい。今後は、スーパーやドラッグストアへの展開を狙う。 大手コンビニエンスストアの閉店数推移(単位:店) 2023年業態別商業販売額(単位:億円) セブン-イレブン・ジャパン ローソン ファミリーマート ホームセンター, 33,411 家電大型専門店, 百貨店, 275 46,324 59,557 ドラッグストア, 769 249 521 83,438 スーパー, 227 156 156,492
Slide 25: 成長戦略:法人需要の市場ポテンシャル
成⾧戦略:法人需要の市場ポテンシャル コンビニエンスストアに加えて、美容室(理容室含む)や、歯科診療所、外食業は、店舗数が多く、かつ、多店舗店展開し ている法人も多い。すでに大手ドラッグストアに提案中であり、高い関心を頂いていることから、横展開余地に期待。 業態別店舗数の一覧 主要業態の店舗数 業態 店舗数(単位:店) 出所 美容室（理容室含む） 378,626 美容室（理容室含む） 378,626 厚生労働省 歯科診療所 66,818 厚生労働省医療施設動態調査 歯科診療所 66,818 コンビニエンスストア 57,019 コンビニ コンビニ 57,019 外食業(フランチャイズ 51,50
Slide 26: 成長戦略:高い収益性を実現する（BtoBtoB）事業
成⾧戦略:高い収益性を実現する（BtoBtoB）事業 従前のモデル以上に、一度の契約から他店舗・他部門・グループ会社へ案件が広がりやすく、継続的に売上を伸ばせる収 益性の高いモデル。 大手多店舗展開企業の場合 チェーン展開する他店舗からも HLDGS 別部門・会社の保有する施設からも 解体案件が発生 解体案件が発生 監査役会 取締役会 配送 経営企画 グループ センター 会社 事務所 マ 店 ー 経 シ 建 物 舗 企 営 ケ 理 築 商 流 倉庫 テ 人 ス 店舗 運 画 業 事 財 テ 設 品 管 （B系列） 営 本 本 ィ 務 ン 本 ム 備 本 理 本 部 部 部 本 本 本 部 本
Slide 27: 成長戦略:解体を起点としたクロスセル
成⾧戦略:解体を起点としたクロスセル 解体は「すべての始まり」に位置しており、売却や建て替えをはじめ様々なニーズを抱える人たちが多数流入。 解体希望者の半数以上が土地に関してのクロスセル対象ターゲット。 解体希望顧客の周辺ニーズ 流入顧客の解体後利用の内訳※ リノベー 住宅 駐車場 ション 太陽光 メーカー 6% 買収 葬儀 7% 建替え 土地 28% 仲介 活用 10% たい 借他権 売却 介護 したい 終活 遺品整理 24% 各義変更 25% 農機具買取 物件内 相続 整理 問題 相続税 不用品回収 したい 売却 建替 検討中 返却 駐車場 その他 ※弊社管理の顧客情報より算出(2025年
Slide 28: 成長戦略:土地情報を起点としたプラットフォーマー化
成⾧戦略:土地情報を起点としたプラットフォーマー化 当社のビジネスの大きな優位性である「土地情報の蓄積」をさらに強化・活用すべく、 土地情報を起点としたプラットフォームを構築しさらなる事業拡大を狙う。 １ 土地情報の集積 解体 お墓 相続 葬儀 IDによる土地情報管理 顧客データ 土地データ ２ 活用による収益化 不動産仲介 不動産買取 保険 ローン 証券コード：9238 © VALUE CREATION Inc. All rights reserved. 28
Slide 29: 今後の事業見通し
今後の事業見通し 安定成⾧のマーケティングDXと急成⾧の不動産DXの二本柱で、事業成⾧と社会価値への還元を目指していく。 上場資金の投下 エンジン 関連企業とのエコシステム 17年の集客ノウハウの転用 空き家問題の官公民の連携 安定成⾧の 急成⾧中の マーケティングDX 不動産DX 高 市場のCAGR 市 クエス チョン スター 継続率97% 8.58% 場 マーク 成 ⾧ ドッグ キャッシュ・カウ 率 市場占有率 高 空き家問題 社会的責任の履行×事業成⾧の道 証券コード：9238 © VALUE CREATION Inc. All rights reserved. 29
Slide 30: 中期財務目標
中期財務目標 売上高、売上総利益共に、CAGR20％成⾧を目指し、マーケティングDX中心の企業から、不動産DX企業へ転換を進める。 マーケティングDX事業は、収益性を維持しつつ、M＆Aも活用しながら、10％成⾧を堅持する方針。 不動産DX事業は、28/2期以降、解体事業の拡大によって、売上高、売上総利益を大きく伸ばす方針。なお、両事業を合わ せた売上総利益率は、30％強を堅持し、収益性を担保しつつ、解体事業の飛躍による事業規模拡大にチャレンジする。 売上高 売上総利益 CAGR 21.5％ CAGR 22.1％ マーケティングDX 不動産DX マーケティングDX 不動産DX マーケティングDX
Slide 31: APPENDIX
UALWE CREATION O03 APPENDIX 31
Slide 32: 四半期推移/売上
四半期推移/売上 • マーケティングDX事業の成⾧が牽引し、推移している 単位:百万円 証券コード：9238 © VALUE CREATION Inc. All rights reserved. 32
Slide 33: 四半期推移/売上総利益・営業利益
四半期推移/売上総利益・営業利益 • 全社の売上総利益は安定して進捗、営業利益は人件費等の負担があり減少 単位:百万円 売上総利益 営業利益 証券コード：9238 © VALUE CREATION Inc. All rights reserved. 33
Slide 34: マーケティングDX 伸びるインターネット広告市場
マーケティングDX 伸びるインターネット広告市場 当社のマーケティングDX事業が属する約3.2兆円のインターネット広告市場は堅調な成⾧を見せ、今後の事業においても 安定した拡大が予測される。 （億円） 35,000 32,472 150% 29,611 30,000 123%24,801 26,870 130% 115% 106% 25,000 118% 119% 109.7% 110% 115% 21,571 108% 110.2% 90% 20,000 16,630 17,576 14,480 70% 15,000 12,206 50% 10,000 30% 5,000 10% 0 -10
Slide 35: 不動産DX 市場環境:解体業界の市場規模
不動産DX 市場環境:解体業界の市場規模 潜在住宅（＝空き家）を含む住宅の解体市場規模は9兆2,713億円、非住宅解体市場規模では8,685億円と巨大市場で事業を 展開。 解体全体市場規模 10兆1,399億円 住宅解体市場規模 非住宅解体市場規模 9兆2,713億円 8,685億円 顕在：8,947億円、潜在*1：8兆3,765億円 うち店舗・事務所：2,263億円 顕在住宅解体市場における マッチングサービス経由 店舗・事務所の 解体市場規模 *1：実績として解体された市場を顕在市場 解体市場における とし、潜在としては解体予備軍としての空 自社シェア き家が増えている状況下で、今後解体可
Slide 36: 不動産DX 市場環境:住宅解体市場推計
不動産DX 市場環境:住宅解体市場推計 実績(顕在)の住宅解体市場は住宅ストック数の増加、新築着工減少トレンドによりほぼ横ばいだが、潜在需要（空き家の 数）は増加傾向にあり、解体が追い付いていない状況と推察。住宅解体市場全体としては引き続き堅調な成⾧を見込む。 （10億 市場全体の 円） CAGR 予測値 10,903 7.57% 10,000 8,376 8,000 6,000 4,00 顕在市場の 0 CAGR 1,00 894 0.79% 0 929 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 202
Slide 37: 不動産DX 市場環境:非住宅解体市場推計
不動産DX 市場環境:非住宅解体市場推計 非住宅解体市場は堅調に拡大。特に店舗・事務所の解体は市場全体を若干上回る成⾧率（CAGR 3.90%）で推移すると 見込む。 （10億 円） 1,200 予測値 市場全体の CAGR 1,000 3.10% 986 868 800 600 店舗・事務所 市場のCAGR 400 3.90% 200 266 226 0 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 2026年 2027年 2028年 店舗・事務所解体市場規模 店舗・事務所を除く非住宅解体市場規模 ※国土交
Slide 38: 免責事項
免責事項 本資料は、情報提供のみを目的として当社が作成したものであり、当社の有価証券の買付けまたは売付け申 し込みの勧誘を構成するものではありません。本資料に含まれる将来予想に関する記述は、当社の判断及び仮 定並びに当社が現在利用可能な情報に基づくものです。将来予想に関する記述には、当社の事業計画、市場規 模、競合状況、業界に関する情報及び成⾧余力等が含まれます。そのため、これらの将来予想に関する記述は、 様々なリスクや不確定要素に左右され、実際の業績は将来に関する記述に明示または黙示された予想とは大幅 に異なる場合があります。 本資料には、当社の競争環境、業界のトレンドや一般的な社会構造の変