Slide 1: 機関投資家・アナリスト向け 決算説明会資料
機関投資家・アナリスト向け 2018年5月24日 証券コード：8154
Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項
■ 将来⾒通しに係わる記述についての注意事項 本資料に記載されている業績⾒通し等の将来に関する記述は、当社が現在⼊⼿している情報および 合理的であると判断する⼀定の前提に基づいており、実際の業績等は様々な要因により⼤きく異なる可能性があります。 ■ 本説明資料における表⽰⽅法 数値：表示単位未満を四捨五入 ⽐率：円単位で計算後、表⽰単位の⼀桁下位を四捨五⼊
Slide 3: 目次
1. Seheatin 2. PRA TBO 3. 20183AHI REME Qnsaratse
Slide 4: 2018年3月期実績と2019年3月期見通しの概要
● 売上高および営業利益〜当期純利益の全段階利益で計画過達 2018年3月期 ● 経常利益87.4億円は13期ぶりの最⾼益更新 実績 ● 前年⽐で増収増益。当期純利益は前年税効果の特殊要因あり減益 2019年3月期 ● 現時点で予想算定困難も、中計最終年度として数値⽬標＊達成目指す ⾒通し ＊中計目標値：売上高2,900億円、経常利益100億円、ROE８％以上 ● 電子部品事業：EMSビジネス等需要増⾒込むも部材受給が逼迫 事業環境認識 ● 情報機器事業：住宅施設向け大口需要は前期で一服 ● 2018年3月期：1株当たり年間配当70円実施、5期連続で増配 株主還元 ● 2019年3⽉期：年間配
Slide 5: 2018年3月期決算概要
1. Sete 2. PRA TBO 3. 20183AHI REME @Quseratsn
Slide 6: 2018年3月期業績予想に対する実績
有⾔実⾏：期中2度の上⽅修正を⾏い、売上⾼から当期純利益まで計画を超過達成 収益基盤：遊技機器向けは想定以上に苦戦も、EMSビジネス/住宅向け/商業施設向けで挽回 利益重視：期初予想を上回る利益率で着地、当社が⽬指す“利益重視の経営”に⼿応え （単位：百万円） 経常利益 8,740 8,700 8,200 7,500 6,490 6,450 6,300 5,500 当期純利益 期初予想 前々回予想 前回予想 実績 (17年5月10日) (17年11月8日) (18年2月6日) (18年5月9日) 売上高 230,000 232,000 232,000 235,921 経常利益率 3
Slide 7: 2019年3月期の環境認識と業績見通し
● 主⼒の電⼦部品事業は、受注環境良好 環境認識 ● なかでもEMSビジネスは、海外拠点拡大に伴い新規案件を獲得 ● 半導体需要増に供給追いつかず、一部部材に需給逼迫 リスク認識 ● 顧客要望の変化による期ズレ（前倒し、後ろ倒し） ● 未確定な要素多く、現時点で業績予想は開示せず 業績⾒通し ● 但し、中計最終年度として、グループ⼀丸となって⽬標達成を目指す © 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved. 6
Slide 8: セグメント別の事業環境と取組み課題
事業収益の方向性 環境認識 取組み課題 売上高 セグメント利益 • EMSビジネス、部品販売とも受注は堅調 電子部品事業 • 半導体の需要増に供給側の増産追いつかず、 一部部材の需給逼迫を懸念 「⾞載」「空調」「医療」等重点分野の取組み強化 • 家電販売は住宅施設向け⼤⼝需要が⼀服 情報機器事業 ⼤型商業施設、コンビニ向け省エネ商材に注⼒ • 遊技関連市場向けの需要は引き続き弱含み ソフトウェア事業 VR/ARなど新規分野の取組み加速 • 修理・サービス・リユース・リサイクルは需要拡⼤ その他事業 修理・リユースなど環境配慮型事業のキャパ増強 © 2017 KAGA ELECTRONICS C
Slide 9: 中期経営計画の進捗
1. Sete 2. PRA TBO 3. 20183AHI REME @Quseratsn
Slide 10: 基本方針と経営目標
基本方針 経営目標（2019年3月期） （１）収益基盤の強化 売上高 億円 （２）新規事業の創出 経常利益 億円 （３）経営基盤の強化 ROE ％以上 中⻑期ビジョン 利益重視経営の確⽴ “次世代の加賀電子”として飛躍の準備 わが国業界No.1の実現、そして 世界に通用する企業として持続的成⻑を狙う © 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved. 9
Slide 11: 売上総利益率の推移と付加価値向上の施策
売上⾼総利益率の推移 付加価値向上の施策 2005年3月期（前回経常最高益）に比べ EMSビジネスの拡大 売上総利益率は3ポイント強改善。 • 付加価値型のビジネス拡大による収益性向上 • 「⾞載」「産業機器」「医療」など新規分野を積極開拓 中期的には14〜15％超を目指す。 13.7% 13.7% 13.8% 遊技機器向け構成比の減少 12.8% • 遊技機器関係の法改正により総需要が縮小 40000 14 売上総利益率 35000 12 10.2% 大型商業施設、コンビニ向けビジネスの拡大 （単位：百万円） 30000 10 • 省エネ対応商材の施⼯など付加価値型ビジネ
Slide 12: 販管費率の推移と構造改革の進捗
売上高販管費率の推移 構造改革の進捗 直近３カ年は、額、率ともにコントロール 2016年1月 情報機器事業再編 • 「加賀ソルネット」「加賀ハイテック」及び「加賀エデュ 但し、05年3月期に比べて絶対額は増大。 ケーショナルマーケティング」を統合 中期的には10％以下を目指す。 2017年10月 基板開発会社の株式譲渡 12.8% 13.7% 13.7% 13.8% 40000 13 売上総利益率 • SiC基板を開発する「サイコックス」の株式51％を 10.2% 住友⾦属鉱⼭(株)に譲渡、合弁会社を設⽴ 35000 売上⾼販管費率 10.5% 10.7% 2018年1月
Slide 13: 重点テーマの主な実績
進捗度 重点テーマ 主な実績 評価 ・ ベトナム、メキシコ、トルコに進出 ・ 事業規模拡大に向けて ・ ベトナム、メキシコ、トルコに進出 EMSビジネス 海外拠点を拡充 ・・ インドで受注活動を開始 インドで受注活動を開始 ・ 既存分野はTier1向けに好調 ・ ADAS、DMSの新技術への対応 ・・ メキシコでTier1から受注獲得 独IH社製電流センサーを新発売 ⾞載 ・ ハイブリッド⾞、EVシフトへの対応 ・・ 独IH社製電流センサーを発売 インターネット対応カーナビ用 通信モジュールが好調 ・ LPWA市場開拓とAIを活用した 通信（IoT） ・ LPWA市場に向けモジュール・デ クラ
Slide 14: 海外拠点の拡充
海外拠点の拡充 メキシコ拠点の開所式 2016年9月 メキシコ拠点設⽴ • TAXAN MEXICO S.A. de C.V. （2018年1月稼働) 2017年7月 ベトナム拠点設⽴ • KAGA ELECTRONICS (VIETNAM) CO., LTD. （2018年3月稼働） あ が 2017年12月 トルコ拠点設⽴ • KD TEC Turkey （2018年10月稼働予定） <今後の予定> 2018年 インド拠点設⽴ TAXAN MEXICO S.A. de C.V. © 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reser
Slide 15: 新基幹システム導入
● これまではスクラッチ開発の独自システムをオンプレミスで運用 背景・経緯 ● 更なる将来成⻑を⾒据え、“兆円クラス”のオペレーションにも耐えうる システム導入が課題 ● EMSビジネス海外展開拡大等に伴うグローバル経営管理基盤を強化 狙い・目的 ● 業務の標準化、効率化など業務改革によるコスト削減を推進 ● 「SAP S/4HANA」を導入、クラウド型のITインフラを構築 導入システム ● グローバル企業での導⼊実績、パッケージの完成度の⾼さを評価 ● 2018年4月：導入プロジェクトを開始 今後の日程 ● 2020年4月：加賀電子本体及び一部国内子会社で運用開始 （その後、順次国内外のグル
Slide 16: ベンチャー出資
「中期経営計画2018」に掲げる⾞載、環境、通信等の重点市場や ベンチャー出資の 医療・ヘルスケア等の新規事業分野で広くベンチャー企業を発掘、投資する。 狙い・目的 新たなイノベーション、当社事業とのシナジーを創出することで、 当社グループの持続的成⻑につなげる。 出資先 対象事業領域 事業内容 （株）カドー 環境 ・ 空気清浄器、加湿器等の開発、製造、販売 通信 PicoCELA（株） （IoT) ・ 多段式無線通信技術の開発 アミューズ 新規 （株）ママスクエア メント 分野 ・ 託児機能付きワーキングスペースの運営 通信 新規 （株）スカイロボット （IoT) ⾞載 分野 ・ 産
Slide 17: 利益配分に関する基本方針と配当
連結配当性向25〜35％を確保しつつ、安定的な配当の実施を目標とする。 利益配分に関する 自己株式の取得は市場環境、資本効率等を鑑みながら、適宜検討する。 基本方針 内部留保は企業価値向上に資する事業投資、設備投資、M&Aに活用する。 29.6% 120 28.6% 30.0% 25.5% 25.6% 24.1% 100 25.0% 総還元性向：45.4% 自己株式の取得(1,499百万円)を実施 80 70円 20.0% （＋10円） 70円 60円 55円 （＋5円） 10 60 （＋15円） 15.0% 40円 20 35円 （＋5円） 15 （＋5円） 特別配当 40 10
Slide 18: 決算詳細
1. Sete 2. PRA TBO 3. 20183AHI REME @Quseratsn
Slide 19: 連結損益計算書の概要
（単位：百万円） 2017/3期 2018/3期 2018/3期 実績 前回予想 実績 前年⽐ 予想比 売上高 227,209 232,000 235,921 8,712 3,921 売上総利益 31,225 32,250 32,498 1,273 248 同利益率（％） 13.7% 13.9% 13.8% 販売費及び⼀般管理費 24,346 24,250 24,379 32 129 営業利益 6,879 8,000 8,119 1,240 119 経常利益 7,343 8,700 8,740 1,397 40 親会社株主に帰属する 6,975 6,450 6,490 ▲ 485 40 当期純
Slide 20: セグメント別売上高・利益
（単位：百万円） 売上高 営業利益（セグメント利益） 232,000 235,921 連結合計 連結合計 227,209 前年⽐：＋8,712 8,000 8,119 前年⽐：＋1,240 13,522 10,274 11,000 予想比：＋3,921 予想比： +119 2,500 2,568 250 308 3,159 150 172 その他 6,879 その他 42,547 47,000 47,582 前年⽐：＋3,248 528 前年⽐：+521 予想比：＋2,522 2,100 2,202 予想比：＋ 58 ソフトウエア 1,491 ソフトウエア 前年⽐： ▲591 前年⽐：▲355
Slide 21: 電子部品事業
（単位：百万円） 売上⾼・セグメント利益 前年⽐ 180000 売上高 ＋1,020百万円 0.6％増 セグメント利益 ＋395百万円 8.0％増 171,227 171,500 172,248 6700 前回予想比 170000 6200 売上高 +748百万円 0.4％増 セグメント利益 ▲187百万円 3.4％減 160000 遊技機器向けは法改正の影響受け低調 5700 150000 5,500 5,312 産業機器、医療機器、事務機器向け EMSビジネスが好調 5200 140000 4,917 4700 130000 120000 4200 2017/3期 2018
Slide 22: 情報機器事業
（単位：百万円） 売上⾼・セグメント利益 前年⽐ 60000 5000 売上高 ＋5,034百万円 11.8％増 セグメント利益 ＋710百万円 47.7％増 55000 4500 47,582 前回予想比 47,000 50000 売上高 ＋582百万円 1.2％増 4000 45000 42,547 3500 セグメント利益 ＋102百万円 4.9％増 40000 35000 3000 住宅向け、商業施設向け商材が好調 30000 2500 PC販売も市場が厳しい中で健闘 2,202 25000 2,100 2000 20000 1,491 1500 15000 10000
Slide 23: 地域別売上高
（単位：百万円） 売上高 前年⽐ 日本 ▲2,887百万円 1.9％減 235,921 227,209 232,000 北⽶ ＋2,633百万円 43.9％増 欧州 ＋1,515百万円 60.2％増 東アジア ＋7,451百万円 11.2％増 日本 149,024 147,000 151,912 前回予想比 日本 ＋2,024百万円 1.4％増 北⽶ ＋1,128百万円 15.1％増 北⽶ 7,500 8,628 欧州 ＋1,534百万円 61.4％増 5,995 2,500 4,034 2,518 欧州 東アジア ▲765百万円 1.0％減 66,783 75
Slide 24: 為替レートと1円変動の影響額
（参考） 2017/3期 2018/3期 1円変動による影響額（百万円） 実績 実績 （円） （円） 売上高 経常利益 米国ドル 108.38 110.85 476 24 タイバーツ 3.08 3.36 6,098 343 ⼈⺠元 16.37 16.63 856 61 香港ドル 13.97 14.20 1,246 37 © 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved. 23
Slide 25: 貸借対照表の概要
（単位：百万円） 資産 負債・純資産 129,493 125,751 129,493 124,281 125,751 124,281 58,861 59,819 62,472 負債合計 105,097 101,961 103,684 流動資産 70,631 61,808 65,932 純資産 22,319 22,067 24,395 固定資産 2016/3末 2017/3末 2018/3末 2016/3末 2017/3末 2018/3末 24 © 2018 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved.
Slide 26: 棚卸資産・売掛金・買掛金
（単位：百万円） 棚卸資産 売掛⾦・買掛⾦ 30.0 50,000 （単位：日） 28.0 80,000 81.5 83.6 （単位：日） 77.1 売掛債権回転日数 36.0 80.0 34.9 26.0 70,000 在庫回転日数 40,000 33.1 69.9 買掛債務回転日数 65.3 60.0 63.5 24.0 60,000 22.0 40.0 30,000 50,000 20.0 受取⼿形及び売掛⾦ 20.0 40,000 18.0 20,000 0.0 30,000 16.0 棚卸資産 54,795 52,009 ⽀払⼿形及び買掛⾦ 49,841 -20.0 36,858 3
Slide 27: 現預金・有利子負債・キャッシュフロー
（単位：百万円） 現預⾦・有利⼦負債 キャッシュフロー （単位：倍） 0.21 35,000 0.15 0.13 0.20 D/Eレシオ 30,000 0.00 25,000 10,746 10,077 9,546 -0.20 20,000 -0.40 30,803 現預⾦ 15,000 26,423 ▲ 1,263 ▲ 258 22,516 -0.60 ▲ 4,173 ▲ 3,067 10,000 ▲ 6,118 12,739 -0.80 5,000 9,805 8,900 ▲ 2,811 有利⼦負債 2016/3末 2017/3末 2018/3末 0 -1.00 2016/3末 2017/
Slide 28: 自己資本比率とROE
（単位：百万円） 自己資本⽐率 ROE（⾃⼰資本利益率） 54.5% 10.9% 150,000 52.4% 9.0% 9.5% 49.7% 50.00 130,000 110,000 40.00 総資産 当期純利益率 3.1 90,000 2.2 2.8 30.00 70,000 124,281 125,751 129,493 自己資本 2.0 1.8 総資産回転率 1.8 50,000 20.00 65,872 70,556 30,000 61,764 2.0 1.9 10.00 1.8 財務レバレッジ 10,000 -10,000 2016/3末 2017/3末 2018/3末 0.00
Slide 29: 同業他社との比較
（単位：％） 売上総利益率 ROE（⾃⼰資本利益率） 13.7 13.7 13.8 14.8 13.3 13.1 当社 B社 14.0 14.0 10.9 11.6 11.1 13.3 12.0 A社 12.0 10.9 A社 10.0 10.0 9.5 9.7 9.0 9.5 10.0 8.4 B社 当社 8.0 8.7 6.0 6.3 5.8 8.0 8.0 4.0 5.5 C社 6.9 C社 6.0 6.3 2.0 4.0 0.0 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 当期純利益率 ⾃⼰資本⽐率 3.1 3.0 2.9 54.5
Slide 30: 今後の業績開示予定
● 2019年3⽉期業績⾒通しに関して、未公表の開⽰項⽬については 短期業績に関して 合理的な予想が可能となった時点で速やかに開⽰ 当期第2四半期決算発表時に公表の⾒通し ● 当社グループ業績の持続的成⻑を⾒据えて、次期中期経営計画の 中⻑期業績に関して 策定に着手 今秋目途に公表の⾒通し © 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved. 29
Slide 31: 事業セグメントの内容
・ 半導体（汎用品、カスタム品）の販売 ・ 電子部品（トランス、コンデンサ、ケーブル、コネクタ、スイッチ、など）、LED、 電子部品 ストレージデバイスなどの販売 ・ EMS（空調、事務機器、⾞載、産業機器、遊戯機器、通信機器、 医療機器、など）に関わる開発・製造・販売 ・ パソコン及びパソコン周辺機器、各種家電製品・照明器具、写真・映像 情報機器 関連商品及びオリジナルブランド商品などの販売 ソフトウェア ・ 各種CG映像制作、アミューズメント関連商品の企画・開発、など ・ エレクトロニクス機器の修理・サポート、アミューズメント機器の製造・販売、 その他 スポーツ用品の卸・小売り、など ©
Slide 32: 用語解説
・ Electronics Manufacturing Service の略。単純な下請けとは異なり、 EMS 顧客との契約を基に量産規模でのロット⽣産業務を担う。 (電子機器受託生産サービス) ・ 当社は、独自に設計、部材調達、販売、サポートなど製造以外の工程に も入り込み、顧客にワンストップでサービスを提供することを得意としている。 AR ・ Augmented Reality の略。⼈が知覚する現実環境をコンピュータにより (拡張現実) 拡張する技術、およびコンピュータにより拡張された現実環境そのものを指す。 ・ Virtual Reality の略。現物・実物（オリジナル）ではないが機
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Slide 39: 問合せ先：IR・広報室
問合せ先：IR・広報室 〒101-8629 東京都千代田区神田松永町20番地 TEL:03-5657-0106 FAX:03-3254-7133 E-mail：webmaster@taxan.co.jp https://www.taxan.co.jp © 2017 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved. 38 © 2018 KAGA ELECTRONICS CO.,LTD All Rights Reserved.