Scherzer & Co. AG · XETR:PZS
Scherzer & — Investor Presentation (November 2012)
34 slides from Scherzer &'s investor presentation, November 2012
Slide 1: Unternehmenspräsentation November 2012
Unternehmenspräsentation November 2012
Slide 2: Agenda
1. Executive Summary 2. Investmentstrategie 3. Portfolio 4. Financials 5. Summary
Slide 3: Executive Summary: Scherzer & Co. AG
Scherzer & Co. AG November 2012 Executive Summary Seite 3 Scherzer & Co. AG Die Scherzer & Co. AG ist eine in Köln ansässige Beteiligungsgesellschaft, die sich zum Ziel gesetzt hat, durch eine sowohl sicherheits- als auch chancenorientierte Investmentstrategie für ihre Aktionäre einen langfristig an
Slide 4: Mission Statement
Scherzer & Co. AG November 2012 Scherzer & Co. AG Seite 4 Mission Statement Mittelfristiges Ziel ist der Aufbau eines Beteiligungsportfolios mit einem Eigenkapitalanteil von mindestens 100 Mio. EUR. Die Etablierung der Gesellschaft als eines der führenden notierten Beteiligungsunternehmen im Ber
Slide 5: Agenda
1. Executive Summary 2. Investmentstrategie 3. Portfolio 4. Financials 5. Ausblick
Slide 6: Unser Anlageuniversum
Scherzer & Co. AG November 2012 Investmentstrategie Seite 6 Unser Anlageuniversum Analysiert werden hauptsächlich Werte aus dem deutschen Rechtsraum. Grundsätzlich investiert die Scherzer & Co. AG jedoch opportunistisch. Wir glauben, dass der Markt meistens effizient bewertet. Aufgrund der menschlic
Slide 7: Der Selektionsprozess
Scherzer & Co. AG November 2012 Investmentstrategie Seite 7 Der Selektionsprozess Qualitative Faktoren: Meldungen Management Markteintrittsbarrieren Unternehmensphilosophie Marktwachstum Wettbewerbsvorteile Research Investmentidee Quantitative Faktoren: Bilanzqualität Margen Cash Flo
Slide 8: Sicherheit und Chance
Scherzer & Co. AG November 2012 Investmentstrategie Seite 8 Sicherheit und Chance Risikoreduzierte Vermögensbildung bei gleichzeitiger Wahrung interessanter Chancen des Kapitalmarktes. Sicherheit: Chance: Unternehmen mit Investments in nachhaltige natürlichem „Floor“ Geschäftsmodelle mit Beson
Slide 9: Beispiel: Sicherheit (hotel.de AG)
Scherzer & Co. AG November 2012 Investmentstrategie Seite 9 Beispiel: Sicherheit Geschäftsmodell: hotel.de AG Die hotel.de AG ist einer der führenden 27,00 EUR deutschen Online-Hotelreservierungsdienste. Geschäfts- und Privatkunden buchen über 25,00 EUR hotel.de weltweit schnell und gebührenfrei H
Slide 10: Beispiel: Chance (GK Software AG)
Scherzer & Co. AG November 2012 Investmentstrategie Seite 10 Beispiel: Chance Geschäftsmodell: GK Software AG Die GK Software AG ist ein technologisch 60,00 EUR führender Softwarepartner des Einzelhandels mit umfassenden Lösungen für Filialen und Unternehmenszentralen. Bedient werden 55,00 EUR nam
Slide 11: Beispiel: Sicherheit (Generali Deutschland Holding AG)
Scherzer & Co. AG November 2012 Investmentstrategie Seite 11 Beispiel: Sicherheit Geschäftsmodell: Generali Deutschland Holding AG Die Generali Deutschland Holding ist die 95,00 EUR Management-Holding der zweitgrößten Erstversicherungsgruppe in Deutschland. 90,00 EUR Unter dem Dach der Holding arb
Slide 12: Beispiel: Sicherheit (IBS AG)
Scherzer & Co. AG November 2012 Investmentstrategie Seite 12 Beispiel: Sicherheit Geschäftsmodell: IBS AG Die IBS AG gehört zu den führenden 8,50 EUR Anbietern für das unternehmens- übergreifende Qualitäts-, Produktions- und Compliance-Management. 7,50 EUR Investment-Case: 6,50 EUR Die Siemens A
Slide 13: Beispiel: Chance (Easy Software AG)
Scherzer & Co. AG November 2012 Investmentstrategie Seite 13 Beispiel: Chance Geschäftsmodell: Easy Software AG Mit über 11.000 Kundeninstallationen 5,50 EUR zählt die EASY SOFTWARE AG zu den führenden Entwicklern und Anbietern von plattformübergreifenden Lösungen in den 5,00 EUR Bereichen elektro
Slide 14: Agenda
1. Executive Summary 2. Investmentstrategie 3. Portfolio 4. Financials 5. Summary
Slide 15: Die größten Aktienpositionen
Scherzer & Co. AG November 2012 Portfolio Seite 15 Die 10 größten Aktienpositionen* 1. hotel.de AG WKN 691 093 ** 9,96 % Sicherheit 2. Generali Deutschland Holding AG WKN 840 002 7,84 % Sicherheit 3. GK Software AG WKN 757 142 7,65 % Chance 4. IBS AG WKN 622 840 6,75 % Sicherheit 5. Biotest AG WKN 5
Slide 16: Aktuelles
Scherzer & Co. AG November 2012 Portfolio Seite 16 Aktuelles Die Aktionäre der IBS AG haben am 29.11.2012 auf der außerordentlichen Hauptversammlung dem Beherrschungsvertrag zwischen der Siemens Beteiligungen Inland GmbH als herrschendem Unternehmen und der IBS AG als abhängiger Gesellschaft zuges
Slide 17: Nachbesserungsvolumen 2012
Scherzer & Co. AG November 2012 Portfolio Seite 17 Nachbesserungsvolumen 2012 Bei Abfindungsergänzungsansprüchen handelt es sich um potenzielle Ansprüche, die sich aus der Durchführung von gerichtlichen Spruchstellenverfahren im Nachgang von Strukturmaßnahmen börsennotierter Gesellschaften ergeben
Slide 18: Ausgesuchte Projektabschlüsse
Scherzer & Co. AG November 2012 Portfolio Seite 18 Ausgesuchte Projektabschlüsse Ersol AG Squeeze-out im September 2009 vollzogen Altana AG Angedient gemäß öffentlichem Kaufangebot D&S Europe AG Squeeze-out im Juni 2010 vollzogen Ergo Versicherungssgruppe AG Squeeze-out im Juli 2010 vollzoge
Slide 19: Case Study hotel.de AG
Scherzer & Co. AG November 2012 Case Study Seite 19 hotel.de AG 27,00 EUR Ergebnisabführungs- vertrag mit HRS. 25,00 EUR HRS hält zur Annahmefrist 83,81% an hotel.de. 23,00 EUR Hauptversammlung der hotel.de 21,00 EUR Gründer verkaufen beschließt EAV. Barabfindung 61,6% an HRS. zu 23,16 EUR. 19,00 EU
Slide 20: Case Study hotel.de AG
Scherzer & Co. AG November 2012 Case Study Seite 20 hotel.de AG 02.05.2011 Ausgangspunkt des Investments ist ein Gespräch mit dem damaligen CEO der hotel.de AG, Dr. Heinz Raufer, auf der General Standard Konferenz in Frankfurt. 14.10.2011 Die Gründungsaktionäre der hotel.de verkaufen ihre Anteil
Slide 21: Agenda
1. Executive Summary 2. Investmentstrategie 3. Portfolio 4. Financials 5. Summary
Slide 22: Kapitalentwicklung
Scherzer & Co. AG November 2012 Financials Seite 22 Kapitalentwicklung 1880 Gründung 1880/ 1910 1910 Satzung als Porzellanfabrik Zeh, Scherzer & Co. AG festgestellt Umstellung des Grundkapitals auf Euro und Stückaktien August 2002 Grundkapital: 883.750 EUR eingeteilt in 883.750 Stückaktien Jun
Slide 23: Halbjahresergebnis 2012
Scherzer & Co. AG November 2012 Financials Seite 23 Halbjahresergebnis 2012 1. HJ 2012 1. HJ 2011 1. HJ 2010 Realisierte Kursgewinne/ -verluste Mio. EUR 3,06 3,50 0,65 Dividendenerträge Mio. EUR 1,03 0,73 1,01 Sonstige betriebliche Erträge Mio. EUR 0,87 0,34 1,69 Davon handelsrechtliche Mio. EUR 0,4
Slide 24: Bilanz zum 31.12.
Scherzer & Co. AG November 2012 Financials Seite 24 Bilanz zum 31.12. 2011 2010 Wertpapiere des Anlagevermögens TEUR 15.620 20.530 Wertpapiere des Umlaufvermögens TEUR 27.707 27.983 Bilanzsumme TEUR 44.417 49.719 Eigenkapital TEUR 30.615 33.384 davon gezeichnetes Kapital TEUR 27.219 27.219 Bankverbi
Slide 25: Gewinn- und Verlustrechnung
Scherzer & Co. AG November 2012 Financials Seite 25 Gewinn- und Verlustrechnung 2011 2010 Ergebnis der gewöhnlichen TEUR - 2.813 4.034 Geschäftstätigkeit Jahresüberschuss TEUR - 2.769 3.934 Ergebnis je Aktie EUR - 0,10 0,14 (DVSA/SG)
Slide 26: Gewinn- und Verlustrechnung
Scherzer & Co. AG November 2012 Financials Seite 26 Gewinn- und Verlustrechnung 2011 2010 Ergebnis aus Wertpapierverkäufen TEUR 2.907 3.130 Sonstige betriebliche Erträge TEUR 886 2.872 Dividendenerträge TEUR 1.334 1.192 Sonstige Zinsen und ähnliche TEUR 589 275 Erträge
Slide 27: Gewinn- und Verlustrechnung
Scherzer & Co. AG November 2012 Financials Seite 27 Gewinn- und Verlustrechnung 2011 2010 Löhne und Gehälter TEUR 330 292 Abschreibungen TEUR 5 5 Sonstige betriebliche TEUR 437 548 Aufwendungen Abschreibungen auf Finanzanlagen TEUR 7.115 1.998 und Wertpapiere des UVs Zinsen und ähnliche TEUR 621 565
Slide 28: Entwicklung der Aktie
Scherzer & Co. AG November 2012 Financials Seite 28 Entwicklung der Aktie 30.11.2012: Kurs: 1,13 EUR Marktkapitalisierung: 33,8 Mio.EUR 2011 2010 Marktkapitalisierung TEUR 25.750 32.936 Höchst-/ Tiefstkurs in EUR EUR 1,3440 / 0,9030 1,2390 / 0,8000 Schlusskurs EUR 0,9460 1,2080
Slide 29: Vergleich: NAV und Börsenkurs
Scherzer & Co. AG November 2012 Financials Seite 29 Vergleich: NAV* und Börsenkurs 1,50 EUR 1,40 EUR 1,30 EUR 1,20 EUR Aktienkurs NAV 1,10 EUR 1,00 EUR 0,90 EUR -5,0% Abschlag -15,0% -25,0% *Net Asset Value: Tageswert der Portfoliopositionen unter Berücksichtigung der Verbindlichkeiten der Gesellsch
Slide 30: Agenda
1. Executive Summary 2. Investmentstrategie 3. Portfolio 4. Financials 5. Summary
Slide 31: Notierung
Scherzer & Co. AG November 2012 Summary Seite 31 Notierung Börse: Entry Standard der Frankfurter Wertpapierbörse Freiverkehr der Börsen Berlin, Düsseldorf und Stuttgart sowie Xetra Börsenkürzel: PZS Reuters: PZSG.DE (Xetra), PZSG.F (Frankfurt), PZSG.D (Düsseldorf), PZSG.BE (Berlin), PZSG.SG (S
Slide 32: Vorstand und Aufsichtsrat
Scherzer & Co. AG November 2012 Summary Seite 32 Vorstand und Aufsichtsrat Dr. Georg Issels Vorstand der Scherzer & Co. AG, seit 2002 Vorstand der RM Rheiner Management AG, seit 2008 Dr. Hanno Marquardt Rechtsanwalt Vorsitzender Partner bei Schmitz Knoth Rechtsanwälte Bonn, Köln, Berlin Rolf Hauschi
Slide 33: Kontakt und Finanzkalender
Scherzer & Co. AG November 2012 Summary Seite 33 Kontakt und Finanzkalender Scherzer & Co. Aktiengesellschaft 12. März 2012 Aufsichtsratssitzung Friesenstraße 50, 50670Köln 11. Mai 2012 Hauptversammlung Telefon: 0221 - 8 20 32 0 11. Mai 2012 Aufsichtsratssitzung Telefax: 0221 - 8 20 32 30 18. Juli 2
Slide 34: Disclaimer
Scherzer & Co. AG November 2012 Summary Seite 34 Disclaimer Diese Präsentation beinhaltet Aussagen über zukünftige Entwicklungen sowie Informationen, die aus den von der Scherzer & Co. AG als verlässlich eingeschätzten Quellen stammen. Alle Angaben in dieser Präsentation (inklusive Meinungen, Schätz