Ence Energia Y Celulosa Sa · BME:ENC
Ence Energia Y Celulosa Sa — Ence Energía & Celulosa — H1 2015 Earnings Presentation
28 slides from Ence Energia Y Celulosa Sa's earnings presentation, Jul 22, 2015
Slide 1: Ence Energía & Celulosa Resultados 1S15
Ence Energía & Celulosa Resultados 1S15 22 de julio 2015
Slide 2: Crecimiento de EBITDA y generación de caja gracias a reducción del cash cost
Crecimiento de EBITDA y GENERACIÓN DE CAJA gracias al esfuerzo en reducción del cash cost y al entorno positivo de precios Fuerte conversión de Ebitda en Flujo de caja de las operaciones: 77 M€ a 78 M€ en 1S15 vs.6 M€ en 0,3 M€ en 1S14 Precio Celulosa (€/t) Cash cost (€/t) 24% 688 414 Efecto 554 EUR
Slide 3: Los resultados continúan mejorando en línea con las expectativas
Los resultados continúan mejorando en línea con las expectativas… EBITDA Ajustado (M€) Resultado neto (M€) 85,4 24,6 22,1 1S14 1S15 Nota: el EBITDA Ajustado incluye principalmente provisiones del plan de remuneración a largo plazo y pagos a consultores (48,6) 1S14 1S15 Los resultados de Ence continu
Slide 4: Fuerte aumento en la generación de flujo de caja
… reflejando un fuerte aumento en la generación de flujo de caja… Flujo de Caja Neto Operativo(€M) 69,2 2,8 1S14 1S15 El programa de venta de activos contribuirá a la fuerte generación de flujo de caja operativa esperada en 2S15 Fuente: Ence 4
Slide 5: Beneficio del tipo de cambio y de los precios de celulosa
… y beneficiándose de la apreciación del tipo de cambio y de los precios de celulosa… Evolución precio de celulosa Los precios BEKP ($/t) mostraron una mejora de $/t €/t $/€ hasta 800$/t a finales de junio recuperándose del 900 1,6 mínimo de 724 $/t en septiembre de 2014 814 800 789 794 770 1,367681
Slide 6: Objetivo de cash cost para final de año
… con un objetivo de cash cost para final de año que se espera que continúe mejorando tras las paradas de mantenimiento e inversiones implementadas Evolución Cash Cost ( €/t) 414 7,9 10,5 3,0 365 7,0 357 346 7,5 343 4,0 336 336 1,5 2,0 329 325 323 321 321 1S14 1S15 Materia Coste fijo Energía Precio
Slide 7: Política de cobertura
Política de cobertura Ence ha estado gestionando de manera activa su exposición al dólar en el trimestre La Compañía está implementando un programa de cobertura, actualmente cubriendo hasta un 40% de su exposición al dólar para los siguientes 12 meses 1,6 Evolución USD EUR 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1 dic-
Slide 8: Índice Resultados 1S15
Índice 1 Resultados 1S15 1.1 Negocio de celulosa 1.2 Negocio energético 2 Programa de Reducción de Costes en marcha 3 Sólida generación de flujo de caja y posición de liquidez 4 Sólidos fundamentos del mercado de celulosa Fuente: Ence 8
Slide 9: Resultados consolidados 1S15 (M€)
Resultados consolidados 1S15 (M€) 43 270 Forestal 9 Electricidad 33 313 Celulosa 228 228 8 85 85 77 77 32 46 46 24 22 22 Negocio Celulosa Negocio Energía Total Ventas Costes Provisiones y Amortizaciones EBIT Intereses e EBITDA otros no EBITDA impuestos Resultado neto ajustado recurrentes • EBITDA aj
Slide 10: Gestión de dos divisiones de negocios delimitados
Gestión de dos divisiones de negocios delimitados Ence gestiona dos negocios, Celulosa y Energía Negocio de Celulosa (Navia y Pontevedra), incluye las ventas provenientes de celulosa, PULP la producción de electricidad ligada al proceso de celulosa y la gestión forestal Negocio de Energía (Huelva y
Slide 11: Índice Resultados 1S15
Índice 1 Resultados 1S15 1.1 Negocio de celulosa 1.2 Negocio energético 2 Programa de Reducción de Costes en marcha 3 Sólida generación de flujo de caja y posición de liquidez 4 Sólidos fundamentos del mercado de celulosa Fuente: Ence 11
Slide 12: Las plantas de celulosa aumentan sus ventas por el mayor precio
Las plantas de celulosa aumentan sus ventas debido al mayor precio de celulosa… Ventas de celulosa y electricidad en plantas de Las ventas en plantas de celulosa aumentaron un 19% celulosa (M€) desde 220 M€ en 1S14 a 262 M€ en 1S15, debido principalmente al mayor precio de celulosa y tipo de 313 cam
Slide 13: El nivel de cash cost se reduce
…y el nivel de cash cost se reduce 414 23 365 30 26 38 29 38 107 75 217 197 1S14 1S15 Nota: datos en €/t Madera Coste procesamiento Personal Comercial Costes corporativos Las reducción del cash cost se debe principalmente a menores costes de madera y procesamiento Los costes corporativos y de person
Slide 14: Índice Resultados 1S15
Índice 1 Resultados 1S15 1.1 Negocio de celulosa 1.2 Negocio energético 2 Programa de Reducción de Costes en marcha 3 Sólida generación de flujo de caja y posición de liquidez 4 Sólidos fundamentos del mercado de celulosa Fuente: Ence 14
Slide 15: El negocio energético aumenta las ventas por nuevas plantas de biomasa
El negocio energético continua aumentando significativamente las ventas por las nuevas plantas independientes de biomasa … Generación de energía (MWh) Venta de energía (M€) 43 22 275.771 153.481 1S14 1S15 1S14 1S15 Aumento de producción de energía en 80% desde 1S14 al 1S15 debido a la contribución d
Slide 16: Mayor contribución al EBITDA
…reflejándose en una mayor contribución al EBITDA EBITDA Energía(€M) 15 6 1S14 1S15 Fuerte aumento del EBITDA energético tras la apertura de las nuevas plantas de biomasa comparado con el 1S14, apoyado además por un aumento del 10% en el ingreso medio 141€/MWh a 156€/MWh El EBITDA del 2S15 debería m
Slide 17: Índice Resultados 1S15
Índice 1 Resultados 1S15 1.1 Negocio de celulosa 1.2 Negocio energético 2 Programa de Reducción de Costes en marcha 3 Sólida generación de flujo de caja y posición de liquidez 4 Sólidos fundamentos del mercado de celulosa Fuente: Ence 17
Slide 18: Inversiones en eficiencia y aumentos de capacidad en Navia
Ejecución satisfactoria de las inversiones en eficiencia y aumentos de capacidad en Navia Programa de Inversión en plantas del norte (M€) Ahorro anual esperado (M€) €8,7/t €7,1/t 3,4 10,0 2,5 13,5 €2,5/t 11,9 21,2 1,0 5,0 5,0 0,6 4,3 8,0 6,0 4,0 1,8 1H15 2H15 2016 2017 2015 2016 2017 Navia PB4 Navia
Slide 19: Índice Resultados 1S15
Índice 1 Resultados 1S15 1.1 Negocio de celulosa 1.2 Negocio energético 2 Programa de Reducción de Costes en marcha 3 Sólida generación de flujo de caja y posición de liquidez 4 Sólidos fundamentos del mercado de celulosa Fuente: Ence 19
Slide 20: Sólida generación de caja
Sólida generación de caja recuperando los fondos utilizados para la reestructuración de la Compañía… Evolución Flujo de Caja (M€) 2,8 9,3 3,7 8,1 15,4 4,5 77 78 58 EBITDA 1S15 Variación Capital Inversiones Impuestos Provisiones y Flujo de Caja Gasto intereses Pagos Flujo de Caja Circulante Mantenimi
Slide 21: Mejora de liquidez y reducción de la deuda neta corporativa
… mejorando positivamente la posición de liquidez y reduciendo la deuda neta corporativa … Posición de liquidez (M€) Deuda financiera neta corporativa (M€) 90 9 191 178 92 127 135 159 150 Caja Inversiones RCF Liquidez 4T14 1T15 2T15 financieras • Ence mantiene una importante liquidez, reduciendo la
Slide 22: Programa de desinversión de activos
…a través de un programa de desinversión de activos 76 17 59 Activos disponibles Pagos Generación de flujo de para la venta a valor pendientes por caja relacionado con los en libros el cierre de activos de Huelva Huelva Ence ha vendido 64 hectáreas de las antiguas plantaciones de cultivos energético
Slide 23: Índice Resultados 1S15
Índice 1 Resultados 1S15 1.1 Negocio de celulosa 1.2 Negocio energético 2 Programa de Reducción de Costes en marcha 3 Sólida generación de flujo de caja y posición de liquidez 4 Sólidos fundamentos del mercado de celulosa Fuente: Ence 23
Slide 24: Los precios de celulosa continúan su recuperación sobre 800$/t
Los precios de celulosa continúan su recuperación hacia niveles superiores a 800$/t debido a una fuerte demanda y bajo nivel de inventarios La nueva capacidad esperada de Eldorado (1,5Mt), Maranhao (1,5 Mt), Montes del Plata (1,3 Mt) y Oji (0,4 Consumo de tisú per-cápita (Kg/pers) 24 Mt) será compen
Slide 25: Resumen (I)
Resumen (I)… 1 Plan de Recuperación de Competitividad en marcha 90% del Plan completado Inversiones de payback 2 años ya implementadas, completamente reflejadas Inversiones 4 años payback de Navia y su aumento de capacidad, implementadas durante la parada de mantenimiento en junio 2 Alcanzado nuestr
Slide 26: Resumen (II)
Resumen (II) 5 Fuertes precios de celulosa hacia 810$/t con margen de mejora apoyado en la demanda 6 Programa de cobertura dólar bajo implementación asegurando la cobertura ante una fortaleza adicional del dólar 7 Reestructurada con éxito la refinanciación de los proyectos de energía, garantizando u
Slide 27: Disclaimer
Disclaimer La información que se contiene en esta presentación ha sido preparada por Ence. Esta presentación incluye manifestaciones relativas a previsiones futuras. Cualesquiera manifestaciones incluidas en esta presentación distintas de aquellas que se basen en información histórica, incluyendo, a
Slide 28: Fuente: Ence
Wence ENERGIA & CELULOSA
Ence Energía & Celulosa — H1 2015 Earnings Presentation on 6ix