Df Deutsche Forfait Ag · XETR:DFTK
Df Deutsche Forfait — Shareholder Meeting (January 2015)
37 slides from Df Deutsche Forfait's shareholder meeting presentation, Jan 22, 2015
Slide 1: Ordentliche Hauptversammlung 22. Januar 2015
Ordentliche Hauptversammlung 22. Januar 2015
Slide 2: Agenda
Agenda I. OFAC-Verfahren II. Umstellung Inhaber- auf Namensaktien III. Finanzielle Situation der DF Deutsche Forfait AG und der DF Deutsche Forfait-Gruppe IV. Finanzwirtschaftliches und operatives Restrukturierungskonzept V. Geschäftsmodell der DF Deutsche Forfait AG-Gruppe 2 2 DF Deutsche Forfait A
Slide 3: Verlauf des OFAC-Verfahrens
Verlauf des OFAC-Verfahrens Datum Maßnahmen + Sachverhalt 6. Februar DF Deutsche Forfait AG (“DF AG”) und DF Americas Inc. werden 2014 vom US-amerikanischen Amt für Kontrolle von Auslandsvermögen (Office of Foreign Assets Control – „OFAC“) auf die List der Special Designated National (“SDN-Liste”)
Slide 4: Risikomanagement /-controlling: Ergänzung der Sanctions Compliance Policy und Maßnahmen
Risikomanagement /-controlling: Ergänzung der Sanctions Compliance Policy und Maßnahmen Als Reaktion auf das OFAC-Sanktionslisting hat die DF-Gruppe (neue) Richtlinien für die Einhaltung von Wirtschaftssanktionen und deren Umsetzung eingeführt 21.03.2014: Erstellung einer DF-internen „Economic S
Slide 5: Agenda
Agenda I. OFAC-Verfahren II. Umstellung Inhaber- auf Namensaktien III. Finanzielle Situation der DF Deutsche Forfait AG und der DF Deutsche Forfait-Gruppe IV. Finanzwirtschaftliches und operatives Restrukturierungskonzept V. Geschäftsmodell der DF Deutsche Forfait AG-Gruppe 5 5 DF Deutsche Forfait A
Slide 6: Umstellung auf Namensaktien trägt gestiegenen Compliance/KYC Anforderungen Rechnung
Umstellung auf Namensaktien trägt gestiegenen Compliance/KYC Anforderungen Rechnung Die vorgeschlagene Umstellung auf Namensaktien trägt den zunehmenden Compliance / Know our Customer („KYC“) Anforderungen Rechnung. − haben nicht nur vor dem Hintergrund des OFAC-Listings der Gesellschaft eine höhe
Slide 7: Vor- und Nachteile von Namensaktien aus Sicht der DF-Gruppe
Vor- und Nachteile von Namensaktien aus Sicht der DF-Gruppe Vorteile Nachteile Höhere Transparenz der Aktionärsstruktur, Auch mit Namensaktien kann keine 100%-ige insbesondere in Bezug auf inländische private Transparenz des Aktionariats gesichert werden, und institutionelle Investoren da als Ak
Slide 8: Agenda
Agenda I. OFAC-Verfahren II. Umstellung Inhaber- auf Namensaktien III. Finanzielle Situation der DF Deutsche Forfait AG und der DF Deutsche Forfait-Gruppe IV. Finanzwirtschaftliches und operatives Restrukturierungskonzept V. Geschäftsmodell der DF Deutsche Forfait AG-Gruppe 8 8 DF Deutsche Forfait A
Slide 9: DF-Gruppe: Schwache operative Performance, Sonderfaktoren und OFAC-Listing führen zu erheblichen Verlusten
DF-Gruppe: Schwache operative Performance, Sonderfaktoren und OFAC-Listing und führen zu erheblichen Verlusten in Mio. EUR 2013 2012 Diff. Allgemeine Marktschwäche im Sommer Geschäftsvolumen 523,4 674,9 -151,5 und im dritten Quartal Verzögerungen bei der Rohergebnis 11,2 15,6 -4,4 Weiterplatzier
Slide 10: DF-Gruppe: Eigenkapital durch hohe Verluste deutlich reduziert
DF- Gruppe: Eigenkapital durch hohe Verluste deutlich reduziert in Mio. EUR 2013 2012 Diff. Anlagevermögen 0,8 1,9 -1,1 Höhere Forderungsbestand durch Umlaufvermögen 107,1 95,0 +12,1 verzögerte Weiterplatzierung im vierten Quartal 2013 Forderungen LuL 85,8 76,1 +9,7 Liquide Mittel 20,6 17,4 +3,2 Eig
Slide 11: Differenz zwischen vorläufigem Konzernergebnis und aktuellem Konzernergebnis
Differenz zwischen vorläufigen Konzernergebnis und aktuellem Konzernergebnis Ergebnis Ergebnis nach Steuer gem. nach Steuer gem. Veröffentlichung Korrektur lat. Konzernabschluss März 2014 Verteilung Ust. Steuer Risikovorsorge Dezember 2014 -3,8 2,1 -2,9 -12,6 -7,9 Veränderung Risikovorsorge setzt si
Slide 12: OFAC Listing kennzeichnet Entwicklung und Ergebnis im ersten Halbjahr 2014
OFAC Listing kennzeichnet Entwicklung und Ergebnis der DF-Gruppe im ersten Halbjahr 2014 in Mio. EUR H1 2014 H1 2013 Diff. • Durch OFAC Listing nahezu kein Geschäftsvolumen 28,2 309,5 -281,4 operatives Geschäft möglich Rohergebnis 1,4 7,4 -6,0 Bewertungsergebnis -0,5 -0,2 -0,3 • Zinsaufwand Anleihe
Slide 13: OFAC Listing kennzeichnet Entwicklung und Ergebnis im ersten Halbjahr 2014
OFAC Listing kennzeichnet Entwicklung und Ergebnis der DF-Gruppe im ersten Halbjahr 2014 in Mio. EUR 30.06.14 31.12.13 Diff. Anlagevermögen 0,6 0,8 -0,2 Inkasso von Bestandsforderungen Umlaufvermögen 90,9 107,1 -16,2 kein operatives Geschäft möglich Forderungen LuL 74,7 85,8 -11,1 Liquide Mittel 1
Slide 14: Agenda
Agenda I. OFAC-Verfahren II. Umstellung Inhaber- auf Namensaktien III. Finanzielle Situation der DF Deutsche Forfait AG und der DF Deutsche Forfait-Gruppe IV. Finanzwirtschaftliches und operatives Restrukturierungskonzept V. Geschäftsmodell der DF Deutsche Forfait AG-Gruppe 14 14 DF Deutsche Forfait
Slide 15: Drei Ziele des Restrukturierungs-/Sanierungskonzepts
Drei Ziele des Restrukturierungs-/Sanierungskonzepts Operative Finanzielle Profitabilität Ressourcen Risikotragfähigkeit Die vollumfängliche Erreichung aller drei Ziele ist für den Fortbestand der DF-Gruppe notwendig 15 15 DF Deutsche Forfait AG
Slide 16: Drei Ziele des operativen und finanzwirtschaftlichen Restrukturierungskonzepts
Drei Ziele des operativen und finanzwirtschaftlichen Restrukturierungs-/Sanierungskonzepts… Operative Fortsetzung des bewährten Geschäftsmodells: Anspruchsvolle Profitabilität Außenhandelsfinanzierung mit Fokus auf Emerging Markets Effiziente Organisations- und Kostenstrukturen Konsequente (we
Slide 17: …, die kurz- und mittelfristig realisiert werden sollen
…, die kurz- und mittelfristig realisiert werden sollen Risikotrag- Schaffung einer Eigenkapitalbasis, die es der DF-Gruppe fähigkeit ermöglicht, unter Berücksichtigung der Risikotragfähigkeit operativ profitabel zu sein. Eigenkapital > Nettorisiko (Nominalwert Forfaitierungsgeschäfte abzüglich
Slide 18: Eigen- und Fremdkapital als Ansatzpunkte für das Restrukturierungskonzept
Eigen- und Fremdkapital als Ansatzpunkte für das Restrukturierungs-/Sanierungskonzept Das Geschäftsmodell der DF-Gruppe basiert darauf, bei einer gegebenen Umschlagshäufigkeit des Gesamtkapitals (Eigen- und Fremdkapital) und einer gegebenen Marge vor Finanzierungskosten einen ausreichenden Dec
Slide 19: Eigen- und Fremdkapitalmaßnahmen sollen operative Handlungsfähigkeit wieder herstellen
Eigen- und Framdkapitalmaßnahmen sollen operative Handlungsfähigkeit wieder herstellen IDW S6 Gutachten bestätigt positive Fortführungsprognose und Renditefähigkeit der DF-Gruppe bei Umsetzung des Restrukturierungskonzeptes Fremdkapital Eigenkapital Bankkredite Anleihe Kapitalerhöhung I Kapitalerhöh
Slide 20: Anforderungen der Eigenkapitalinvestoren und Fremdkapitalgeber bedingen sich gegenseitig
Anforderungen der Eigenkapitalinvestoren und Fremdkapitalgeber bedingen sich gegenseitig Potentielle Eigenkapitalinvestoren und Fremdkapitalgeber haben Anforderungen formuliert, unter denen sie bereit sind, der DF AG Kapital zur Verfügung zu stellen Eigenkapitalinvestoren Fremdkapitalgeber OFAC-De
Slide 21: Sanierungsbeitrag der Fremdkapitalgeber in Form von Zinsreduzierungen
Sanierungsbeitrag der Fremdkapitalgeber in Form von Zinsreduzierungen Reduzierung Reduzierung des Zinssatzes für Kreditinanspruchnahmen auf der EURIBOR + 0,75% p.a. für 2 Jahre, d.h. bis 30. Dezember 2016 Verzinsung Zinsersparnis EUR 0,66 Mio. p.a. der Bezogen auf die Gesamtperiode der Zinsred
Slide 22: Zur Erhaltung der Kapitalmarktfähigkeit kein Forderungsverzicht
Zur Erhaltung der zukünftigen Kapitalmarkt- fähigkeit der DF AG kein Forderungsverzicht Verringerung Reduzierung des Nominalzinssatzes der Anleihe von 7,875% p.a. auf Nominalzins- 2,0% p.a. ab Mai 2014 für die gesamte Restlaufzeit satz Anleihe Zinsersparnis EUR 1,888 Mio. p.a. (verglichen mit de
Slide 23: Optionsrechte ermöglichen Anleihegläubigern, Zinsrückgang teilweise zu kompensieren
Optionsrechte ermöglichen Anleiehgläubigern in Abhängigkeit vom Aktienkurs den Zinsrückgang zumindest teilweise zu kompensieren Gewinn pro EUR 1.000 Teilschuldverschreibung bei 100 Optionsrechten je Teilschuldverschreibung 200 180 175 160 150 140 125 120 100 100 80 75 60 50 40 25 20 0 0 1,25 1,50 1,
Slide 24: Erfolgreiches OFAC-Delisting als Voraussetzung für das Restrukturierungskonzept
Erfolgreiches OFAC-Delisting als Voraussetzung für das Restrukturierungs-/Sanierungskonzept 1. Kapital- Kapitalerhöhung aus genehmigtem Kapital in Höhe von bis zu 3,4 erhöhung Mio. Aktien unter Ausschluss der Bezugsrechte der Altaktionäre Angebot an die Anleihegläubiger zur Einbringung ihrer Tei
Slide 25: Das Eigenkapital der DF-Gruppe nach Umsetzung der Kapitalmaßnahmen
Das Eigenkapital der DF-Gruppe nach Umsetzung der Kapitalmaßnahmen Veränderungsrechnung Eigenkapital Angaben (in EUR Mio.) Eigenkapital der DF Gruppe 31.12.2013 10,2 Erwarteter Verlust 2014 -14,0 Eigenkapital der DF Gruppe 31.12.2014 -3,8 Kapitalerhöhung I (Debt to Equity Swap) - davon gezeichnetes
Slide 26: Abschluss der Eigen- und Fremdkapitalmaßnahmen in Q2/2015
Abschluss der Eigen- und Fremdkapitalmaßnahmen in Q2/2015 01/15 02/15 03/15 04/15 1. Gläubigerversammlung (GV) 20. – 22. Ablauf Anfechtungsfrist GV 26. Ordentliche Hauptversammlung 22. Ablauf Anfechtungsfrist 22. Hauptversammlung 1. Kapitalerhöhung 2. - 22. (falls erste GV erfolgreich) Gremienentsch
Slide 27: Agenda
Agenda I. OFAC-Verfahren II. Umstellung Inhaber- auf Namensaktien III. Finanzielle Situation der DF Deutsche Forfait AG und der DF Deutsche Forfait-Gruppe IV. Finanzwirtschaftliches und operatives Restrukturierungskonzept V. Geschäftsmodell der DF Deutsche Forfait AG-Gruppe 27 27 DF Deutsche Forfait
Slide 28: Grundstruktur der klassischen Forfaitierung
Grundstruktur der „klassischen“ Forfaitierung Lieferung mit Zahlungsziel Bank Exporteur Importeur Forderung mit Bank als Adressenrisiko Ankauf der Forderung Zahlung bei Fälligkeit Verkauf der Forderung DF Deutsche Forfait Investor 28 28 DF Deutsche Forfait AG
Slide 29: DF-Gruppe bietet individuelle Lösungen für Unternehmen und Investoren
DF-Gruppe bietet individuelle Lösungen für Unternehmen und Investoren Primärmarkt Sekundärmarkt Exporteure/ Investoren Banken Importeure Herausforderung: Herausforderung: Herausforderungen: Notwendigkeit der Risikodiversifi- Notwendigkeit der Erzielung einer höheren Gewährung lang- kation/-man
Slide 30: Zielmärkte DF Deutsche Forfait-Konzern
Zielmärkte DF Deutsche Forfait-Konzern EUROPA Exporte nach • Asien (China, Indien, Pakistan, Bangladesch) • Europa (Spanien, Griechenland) • Osteuropa (CIS) • Sub-Sahara Afrika • Naher & Mittlerer Osten ASIEN Exporte aus Asien nach • Europa • Afrika • Lateinamerika AFRIKA LATEINAMERIKA Importe aus:
Slide 31: Marktentwicklung 2014 und Ausblick 2015
Marktentwicklung 2014 und Ausblick 2015 - + Steigende Compliance Steigende Akzeptanz von Anforderungen verlängern strukturierten Firmenrisiken bei Abwicklung der Geschäfte Investoren Afrika gewinnt stark an Bedeutung: Geschäftsabwicklung in neuen • Starkes Wachstum (vor allem durch Märkten (
Slide 32: Middle Office
„Schlankere“ Organisation des Handels – bessere Risikobeurteilung + schnellere Realisation Vertriebsvorstand (Frau Attawar) Teamleiter Expert Panel (täglich um11:00 Uhr in Form einer Telefonkonferenz): Diskussion des allgemeinen Marktumfelds des Marktumfelds im Hinblick auf spezifische Transakti
Slide 33: Keine nachträglichen Auswirkungen auf den Markt durch das OFAC Listing
Keine nachträglichen Auswirkungen auf den Markt durch das OFAC Listing Auswirkungen des OFAC-Listings: Die Geschäftstätigkeit der DF war vorübergehend eingefroren Iran als Risikoland ist für die DF gegenwärtig nur eingeschränkt darstellbar Compliance-Anforderungen sind angepasst worden, schrän
Slide 34: Marktposition DF
Marktposition DF Historisch / gegenwärtig unter Berücksichtigung des OFAC-Listings Historisch Gegenwärtig DF als Spezialist und Lösungsanbieter für den Exporteur weltweit: Unverändert Exotische Länderrisiken, als erster oder letzter in einem Land (Äthiopien / Iran) Längere Laufzeiten in besser e
Slide 35: DF Deutsche Forfait AG
35 35 DF Deutsche Forfait AG
Slide 36: Verbreiterung der Investorenbasis als strategisches Ziel
Verbreiterung der Investorenbasis als strategisches Ziel der DF-Gruppe realisiert in Umsetzung Individual Platzierung Trade ABS - Finance (Banken + Programme Forfaitierungs- Fonds gesellschaften) Individuelle Standardisierte Standardisierte Dokumentation Dokumentation Dokumentation Keine Eingeschrän
Slide 37: DF Deutsche Forfait AG
DF Deutsche Forfait AG Kattenbug 18-24 50667 Köln Tel.: +49 221 97376-0 Fax: +49 221 97376-76 www.dfag.de 37 37 DF Deutsche Forfait AG
DF Deutsche Forfait — Shareholder Meeting (January 2015) on 6ix