Nof Corporation · TSE:4403
Nof — H1 FY2024 Earnings Presentation
23 slides from Nof's earnings presentation, Nov 20, 2024
Slide 1: 業績説明会資料 2025年3月期 第2四半期（中間期）決算
業績説明会資料 ２０２５年３月期（２０２４年度） 第２四半期（中間期）決算 ２０２４年１１月２０日
Slide 2: 目次
目次 １． ２０２４年度 上期業績 P４ ～ ９ ２． ２０２４年度 通期業績予想 P１１ ～ １８
Slide 3: 目次
目次 １． ２０２４年度 上期業績 P４ ～ ９ ２． ２０２４年度 通期業績予想 P１１ ～ １８
Slide 4: 連結損益計算書
連結損益計算書 ◆ 機能化学品事業は好調に推移 ◆ 医薬・医療・健康事業はDDS医薬用製剤原料が一時的な需要の踊り場 [単位：億円] ２０２３年度 ２０２４年度 増減額 増減率 上期 上期 売上高 １，０１８ １，１０５ ＋８７ +8.5％ 売上総利益 ３８０ ４２５ ＋４５ +11.8％ （売上総利益率） (３７．４％) (３８．５％) 販売費・管理費 １８０ １９２ ＋１２ 営業利益 ２０１ ２３３ ＋３３ +16.3％ （営業利益率） (１９．７％) (２１．１％) 営業外損益 ２２ ３ ▲２０ 経常利益 ２２３ ２３６ ＋１３ +5.9％ 特別損益 １２ ８ ▲４ 税金等調整前中間純利
Slide 5: 連結営業利益の差異内訳
連結営業利益の差異内訳 ２０２４年度上期実績 対 ２０２３年度上期実績 ［単位：億円］ ※ ※ ※増減販及び変動費には、計＋ ９億円の為替影響を含む 5
Slide 6: 機能化学品事業 2024年度上期の概況
機能化学品事業 202４年度上期の概況 [単位：億円] ２０２３年度 ２０２４年度 ◆ 増収増益 増減額 ◆ 化粧品関連および自動車関連が好調に推移 上期 上期 売上高 ６３７ ７５５ ＋１１８ 営業利益 １００ １６０ ＋６０ 概況 （営業利益率） （15.7％） （21.3％） ・界面活性剤 ⇒トイレタリー関連の需要好調 営業利益差異内訳 ［単位：億円］ 化粧品関連はスキンケア需要回復傾向とともに、 一部顧客の在庫積み増し需要もあり好調 ・特殊防錆処理剤 ⇒国内外向け自動車関連の需要好調 ・機能化学品全般 ⇒一部低調な製品があるものの概ね堅調 ※ ※ ※増減販及び変動費には、計＋ 2億円の
Slide 7: 医薬・医療・健康事業 2024年度上期の概況
医薬・医療・健康事業 202４年度上期の概況 [単位：億円] ２０２３年度 ２０２４年度 ◆ 減収減益 増減額 ◆ DDS医薬用製剤原料は一時的な需要の踊り場 上期 上期 売上高 ２６４ ２３０ ▲３４ 営業利益 １０５ ８１ ▲２４ 概況 （営業利益率） （39.8％） （35.1％） ・DDS医薬用製剤原料 ⇒一部顧客における在庫調整による出荷減少 営業利益差異内訳 ［単位：億円］ 欧米での金融引締めの影響による臨床開発の遅延 ・食用加工油脂・食品機能材 ⇒製品統廃合および食品機能材の拡販 ・生体適合性素材 ⇒MPC関連製品の需要が堅調に推移 ※ ※ ※増減販及び変動費には、計＋ 8億円の
Slide 8: 化薬事業 2024年度上期の概況
化薬事業 202４年度上期の概況 [単位：億円] ２０２３年度 ２０２４年度 ◆ 増収減益 増減額 ◆ 概ね堅調に進捗 上期 上期 売上高 １１４ １１７ ＋２ 営業利益 ７ ７ ▲０ 概況 （営業利益率） （6.5％） （6.2％） ・防衛関連製品 ⇒売上高は減少（通期計画どおりに進捗） 営業利益差異内訳 ［単位：億円］ ・宇宙関連製品 ⇒ロケット向け製品の出荷が増加 ・産業用爆薬類 ⇒需要が低調に推移 ・機能製品 ⇒需要が好調に推移 8
Slide 9: 2024年度上期 前年同期比の業績動向（主要製品）
202４年度上期 前年同期比の業績動向（主要製品） セグメント 主要製品 売上高 営業利益 業績動向 界面活性剤 トイレタリーおよび化粧品関連の需要が好調に推移し増益 機能化学品 特殊防錆処理剤 国内外で自動車関連の需要が好調に推移し増益 中国における冷凍機用潤滑基材の出荷が堅調に推移し増 脂肪酸誘導体 益 一部顧客の在庫調整や欧米での金融引締めの影響による ＤＤＳ医薬用製剤原料 医薬・医療・ 臨床開発遅延により、一時的な需要の踊り場を迎え減益 健康 食用加工油脂・ 製品統廃合および食品機能材の拡販により収益性改善し 食品機能材 増益 防衛関連製品 出荷が減少し減益 化薬 宇宙関連製品 ロケッ
Slide 10: 目次
目次 １． ２０２４年度 上期業績 P４ ～ ９ ２． ２０２４年度 通期業績予想 P１１ ～ １８
Slide 11: 2024年度想定事業環境
２０２４年度想定事業環境 事業環境： 国内の景気は緩やかに回復しているものの、 原燃料価格高止まりや急激な為替変動 中国経済停滞の長期化 ２０２４年度 ２０２４年度 ２０２３年度 前回想定 今回想定 実績 （５／９） （１１／７） ※ パーム油 US$/MT 907 1,050 1,000 国産ナフサ 円/KL 69,050 76,000 78,000 円/US$ 144 145 150 為替レート 円/EUR 156 155 160 ※FOBマレーシア 11
Slide 12: 2024年度業績予想の概要
２０２４年度業績予想の概要 [単位：億円] ２０２４年度 ２０２４年度 ２０２３年度 前回予想から 前回予想から 前回予想 今回修正予想 実績 の増減額 の増減率 （５／９） （１１／７） 売上高 ２，２２３ ２，３２０ ２，３９０ ＋７０ +3.0％ 営業利益 ４２１ ４０５ ４３０ ＋２５ +6.2％ （営業利益率） (１９．０％) (１７．５％) (１８．０％) 経常利益 ４５６ ４１６ ４３８ ＋２２ +5.3％ 当期純利益※ ３４０ ３３０ ３４９ ＋１９ +5.8％ １株当たり １４１．２円 １３８．１円 １４６．５円 ＋８．４円 当期純利益 ※当期純利益＝親会社株主に帰属する当期
Slide 13: 連結営業利益の差異内訳 今回予想
連結営業利益の差異内訳 ２０２４年度今回予想【１１/７】 対 ２０２３年度実績 ［単位：億円］ ※ ※ ※増減販及び変動費には、計７億円の為替影響を含む 13
Slide 14: 機能化学品事業 2024年度通期見通し
機能化学品事業 ２０２４年度通期見通し [単位：億円] ２０２３年度 ２０２４年度 ◆ 増収増益 増減額 ◆ 化粧品関連製品の需要好調 実績 今回修正予想 売上高 １，３３６ １，４８６ ＋１５０ 営業利益 ２２０ ２７４ ＋５４ 概況 （営業利益率） （16.5％） （18.5％） ・界面活性剤 ⇒化粧品関連にて需要好調であるものの、一部顧客の 営業利益差異内訳 ［単位：億円］ 在庫積み増しの反動減を見込む ・特殊防錆処理剤 ⇒海外向け自動車関連の需要堅調 ・機能化学品全般 ⇒一部低調な製品があるものの概ね堅調 ※ ※ ※増減販及び変動費には、計＋ 1億円の為替影響を含む 14
Slide 15: 医薬・医療・健康事業 2024年度通期見通し
医薬・医療・健康事業 ２０２４年度通期見通し [単位：億円] ２０２３年度 ２０２４年度 ◆ 減収減益 増減額 ◆ DDS医薬用製剤原料が一時的な需要の踊り場 実績 今回修正予想 売上高 ５４０ ４９７ ▲４３ 営業利益 ２０６ １６６ ▲４０ 概況 （営業利益率） （38.1％） （33.4％） ・DDS医薬用製剤原料 ⇒一部顧客における在庫調整による出荷減少 営業利益差異内訳 ［単位：億円］ 欧米での金融引締めの影響による臨床開発の遅延 ・食用加工油脂・食品機能材 ⇒製品統廃合および食品機能材の拡販 ・生体適合性素材 ⇒MPC関連製品の需要堅調に推移 ※ ※ ※増減販及び変動費には、計＋
Slide 16: 化薬事業 2024年度通期見通し
化薬事業 ２０２４年度通期見通し [単位：億円] ２０２３年度 ２０２４年度 ◆ 増収増益 増減額 ◆ 防衛関連製品の売上高が増加 実績 今回修正予想 売上高 ３４１ ４０２ ＋６１ 営業利益 ２６ ２７ ＋１ 概況 （営業利益率） （7.7％） （6.7％） ・防衛関連製品 ⇒順調な製品の納入 営業利益差異内訳 ［単位：億円］ ・宇宙関連製品 ⇒H3ロケットは、２０24年１１月4日に４号機の打上が成功 国内基幹ロケットの固体ロケットブースターを出荷 16
Slide 17: 2024年度配当
２０２４年度配当 ◆２０２４年度の年間配当は、４２円（前回予想比２円増配）に上方修正 ◆2009年度以降、着実に累進配当を継続 90.0％ 49.3％ 2１ 【6３】 (円/株) 2１ 【6３】 (年度） (注）当社は、2017年10月1日付で普通株式2株につき1株の割合で株式併合を行っております。2017年度中間配当以前の配当金について、普通株式2株につき1株の割合で株式併合した場合の額を記載しております。 また、２０２４年4月1日付で普通株式１株を３株に分割を行っております。２０２４年度予想の【】内は、分割前換算値を記載しております。またグラフは、分割前換算値により作成しております。 17
Slide 18: 株主還元 総還元性向
株主還元 総還元性向 自己株式５０億円取得（２０２４年１１月8日～2024年１２月３１日） 資本効率向上を意識した株主還元を実施、戦略投資とのバランスを取りながら株主還元の維持向上に努める ２０25中計期間目標水準 総還元性向50％程度 ※ [億円] ※23年度の自己株式取得額は、２０２４年５月９日決定の ２０億円取得（２０２４年５月１０日～２０２４年６月２８日）を含む 18
Slide 19: Appendix
NAAD SP HET Appendix
Slide 20: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 [単位：億円] ２０２４年 ２０２４年 ２０２４年 ２０２４年 増減額 増減額 ３月末 ９月末 ３月末 ９月末 現預金 ９１７ ９４９ ＋３２ 仕入債務 ２３１ ２５０ ＋１９ 売上債権 ５８２ ４９８ ▲８３ 有利子負債 ５２ ５１ ▲１ 棚卸資産 ５１０ ６２６ ＋１１６ 繰延税金負債 １２９ １２２ ▲８ その他流動資産 ３９ ４９ ＋９ その他 ３４３ ３３０ ▲１４ 有形・無形 ７６９ ８００ ＋３２ （ 負 債 ）( ７５５ )( ７５２ )( ▲３ ) 固定資産 投資有価証券 ５１２ ４８９ ▲２３ 株主資本 ２，３１９ ２，４２３ ＋１０４ その他の包括利 その
Slide 21: 連結キャッシュ・フロー計算書
連結キャッシュ・フロー計算書 [単位：億円] ２０２３年度 ２０２４年度 上期 上期 １．営業活動によるキャッシュ･フロー １４５ １５４ ２．投資活動によるキャッシュ･フロー ▲７１ ▲８６ ３．財務活動によるキャッシュ･フロー ▲７３ ▲６７ 長期・短期借入金の増減 ▲１ ０ 自己株式取得 ▲２５ ▲２０ 配当金の支払 ▲４７ ▲４６ その他 ▲０ ▲１ ４．その他 １０ ２８ １～４の計 １１ ２８ ５．期末残高 ９０２ ９０３ フリー・キャッシュ・フロー ７４ ６７
Slide 22: 指標推移
指標推移 ２０２３年度 ２０２４年度 前年同期比 上期 上期 増減 売上高営業利益率 [％] １９．７ ２１．１ ＋ １．４ 売上高経常利益率 [％] ２１．９ ２１．４ ▲ ０．５ Ｄ／Ｅ レシオ [倍] ０．０２ ０．０２ ▲０．００ １株当たり中間純利益 [円] ６７．６ ７１．４ ＋3.7 １株当たり純資産 [円] ９９１．８ １，１６３．２ ＋ 171.4 ９月末当社株価 [円] １，９９２ ２，４６０ ｃｆ．日経平均株価 ３１，８５８ ３７，９２０ 株価純資産倍率（ＰＢＲ） [倍] ２．０１ ２．１１ ＋ ０．１０ ※２０２４年4月1日付で普通株式１株を３株に分割 ２０２３年度第2
Slide 23: お問い合わせ先
・本資料はあくまで弊社をより深く理解いただくための資料であって、 本資料による投資等何らかの行動を勧誘するものではありません。 ・本資料は、現時点で入手可能な情報に基づいて弊社の判断により 作成されておりますが、実際の業績が様々な要素により計画とは 異なる結果となり得ることをご承知おきください。 ・本資料のご利用に関しましては、ご自身の判断と責任にてお願い いたします。 ・本資料の金額表示は、億円未満を四捨五入しております。 お 問 い 合 わ せ 先 ： 日油株式会社 コーポレート・コミュニケーション部 IR室 佐藤 一大 住 所 ： 東京都渋谷区恵比寿四丁目２０番３号 電 話 ： ０３－５