Air France-KLM SA · EURONEXT:AF
Air France-KLM SA — FY2015 Earnings Presentation
59 slides from Air France-KLM SA's earnings presentation, Feb 18, 2016
Slide 1: Résultats annuels 2015
RÉSULTATS ANNUELS 2015 18 février 2016
Slide 2: Résultats
AIRFRANCE KLM SINAN SS b= Résultats g
Slide 3: Faits marquants 2015
Faits marquants 2015 Prix du carburant en forte baisse Environnement Recettes unitaires toujours sous pression Environnement économique faible dans plusieurs marchés clés, notamment le Japon, le Brésil et les lignes pétrolières Climat géopolitique difficile en Afrique du Nord et attentats à Paris en
Slide 4: Chiffres clés
Chiffres clés En millions d’euros T4 2015 T4 2014 Variation 2015 2014 Variation Chiffre d’affaires 6 346 6 212 +2,2% 26 059 24 912 +4,6% À données comparables(1) -3,4% -3,2% EBITDAR(2) 816 543 +273m 3 474 2 462 +1 012m À données comparables(1) +197m +585m EBITDA(2) 551 316 +235m 2
Slide 5: Résultats 2015 : effet change défavorable sur le résultat d'exploitation
Résultats 2015 : effet change défavorable sur le résultat d’exploitation Effet change sur le chiffre d’affaires et les coûts Chiffre d’affaires et coûts par devises En millions d’euros 2015 2015 : -178m Dollar US -54 +17* 26% (et devises liées) +561 -81 +507 +488 +471 -59* Euro 55% CA +320 +335 +276
Slide 6: Résultats 2015 : contribution par activité
Résultats 2015 : contribution par activité Chiffre Variation Variation Résultat Variation Variation d’affaires publiée comparée d’exploitation publiée comparée (mds€) (%) (%) (m€) (m€) (m€) Passage réseaux(1) 79% 20,54 +5,0% -2,6% 842 +925 +687 Cargo 9% 2,43 -9,5% -17,4% -245 -33 -14 Mainten
Slide 7: Activité passage
Activité passage Gestion stricte des capacités Activité ► Capacité +0,7% hors grève +2,3% 84,7% 85,1% +0,4pt ► Ajustement de réseaux favorables pour les recettes unitaires +2,8% Pression accrue sur les recettes unitaires hors change ► Recette unitaire en baisse de 3,3% à taux 2014 2015 de change con
Slide 8: Capacités et recettes unitaires passage par trimestre
Capacités et recettes unitaires passage par trimestre 2012 T1 2013 T2 2013 T3 2013 T4 2013 T1 2014 T2 2014 T3 2014 T4 2014 T1 2015 T2 2015 T3 2015 T4 2015 Capacité +2,7% +1,6% +1,8% +1,3% +1,0% +1,6% +1,2% +0,9% +0,6% +0,3% +0,1% +0,4% -0,2% +5,3% +3.8% +3,1% +2.2% +2.2% +1,2% +1,0% RSKO +0,5% Nomin
Slide 9: Quatrième trimestre 2015 : recette unitaire passage par réseau
Quatrième trimestre 2015 : recette unitaire passage par réseau Amérique du Nord Moyen-courrier point-à-point 5,5% 5,5% 2,5% 2,2% 2,3% -3,5% -7,0% -9,5% Total moyen-courrier SKO RPK RSKO RSKO ex SKO RPK RSKO RSKO ex nominal change nominal change 1,1% -2,2% -0,8% -1,0% Moyen-courrier hubs SKO RPK RSKO
Slide 10: Activité cargo
Activité cargo Capacité tout cargo réduite de 23,3% Activité Faiblesse continue de la demande -4,5% ► RTKO en baisse de 12,8% à taux de change constant 63,1% -2,6pts 60,4% ► Environnement prix dicté par les -8,5% compagnies sans couverture carburant Poursuite de la restructuration et 2014 2015 de la
Slide 11: Activité maintenance
Activité maintenance Chiffre d’affaires externe Carnet de commande En dollars US en hausse de plus de 26% ► +7,3% à données comparables +11,6% 8,4 mds$ 7,5 mds$ ► Chiffre d’affaires soutenu par l’appréciation du dollar Chiffre d’affaires maintenance toujours volatile 31 déc 2014 31 déc 2015 Évolutio
Slide 12: Activité Transavia
Activité Transavia 10,8 millions de passagers, Activité en progression de 9,0% +5,3% 89,8% +0,1pt 89,9% Effet négatif sur le chiffre d’affaires de la situation +5,4% géopolitique Développement accéléré en France 2014 2015 en ligne avec le plan de marche Capacité (TKO) Trafic (TKT) Coefficient d’occu
Slide 13: Évolution des charges d'exploitation sur l'année 2015
Évolution des charges d’exploitation(1) sur l’année 2015 Variation Variation A données En m€ publiée hors grève comparables 31% Coûts totaux de personnel 7 852 +2,8% +2,6% +2,0% incluant intérimaires Coûts externes(2) hors carburant et achat 26% 6 697 +5,1% +5,5% +1,6% d’entretien aéronautique 12% C
Slide 14: Facture carburant 2015
Facture carburant 2015 Facture carburant En millions d’euros Prix carburant hors change 6 629 et couverture Variation de couverture carburant 6 183 Effet +1 340 -3 075 change Variation d’activité +1 237 et grève +52 -446 m Prix du marché 2014 : 908$/ton Variation d’activité : -44 2015 : 527$/ton Eff
Slide 15: Politique de couverture carburant
Politique de couverture carburant % de consommation de carburant couverte Situation au 5 février 2016 63% 64% 60% 54% 39% 31% 19% 10% T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 2016 : 60% 2017 : 25% 2018 : 1% Évolution de la stratégie de couverture carburant au 1er janvier 2016 : ► Réduction de la taille du portefe
Slide 16: Point sur la facture carburant 2016
Point sur la facture carburant 2016 Sensibilité 2016 Facture de carburant après couverture % variation en $ par bbl En milliards de dollars +100% 6,6 +75% 6,2 6,9 mds$ 2015 : +50% 5,7 facture carburant de 6,9 mds$ / +30% 5,4 6,2 mds€ +10% 5,1 2016 : 4,9 mds€(1) -10% 4,8 facture carburant de 4,9 mds$
Slide 17: Résultat d'exploitation : 30% de l'économie sur le prix du carburant retenue
Résultat d’exploitation : 30% de l’économie sur le prix du carburant retenue sur l’année pleine Variation du résultat d’exploitation En millions d’euros Effet net : +515 m, 30% (515 m / 1 721 m = 30%) Prix carburant Coũt hors change unitaire +1 721 +144 -139 816 CESKO : Variation -0,6% de la charge
Slide 18: Point sur les coûts de personnel
Point sur les coûts de personnel Baisse des effectifs de 1,430 ETP Évolution des coûts de personnel totaux ► Réduction de 1 940 ETP En millions d’euros, incluant intérimaires à périmètre constant Retraitement Charges Autres 98 400 98 800 production de retraite (consolidation 97 100 97 400 97 100 cap
Slide 19: Évolution des coûts unitaires sur l'année 2015
Évolution des coûts unitaires sur l’année 2015 Coûts nets* : 22 240 m€ (-1,1%) Capacité en ESKO* : 337,993 m (+0,2%) Coût unitaire à l’ESKO : 6,58 centimes d’euro Effet prix Effet change carburant +0,6% -0,6% Variation -1,3% Variation nette hors effet charge charges de retraite de retraite (non moné
Slide 20: Cash flow libre d'exploitation sur l'année
Cash flow libre d'exploitation sur l’année Analyse de la variation de la dette nette sur l’année 2015 En millions d’euros Cash flow libre d’exploitation ajusté(1) : +360 5 407 (2014 : -164) Opérations financières +1 997 Autres Plans Inves- tissements +1 173 (non-monétaire) 4 307 de départs Variation
Slide 21: Liquidité renforcée et baisse des frais financiers
Liquidité renforcée et baisse des frais financiers 1,2 milliard d’euros d’opérations Liquidité financières en 2015 En millions d’euros ► Janvier : 327 m€ provenant 1,77 1,78 de la cession de titres Amadeus ► Avril : placement réussi de 600 m€ 3,79 3,55 d’obligations hybrides ► Octobre : 246 m€ de tr
Slide 22: … en ligne avec l'objectif de désendettement
… en ligne avec l’objectif de désendettement Dette nette depuis 2012 En millions d’euros, ratio nette dette ajustée / EBITDAR 6 515 5 966 5,7 5 348 5 407 -2,2 mds€ 5,4 4,2 4 307 4,0 3,3 31 déc 2011 31 déc 2012 31 déc 2013 31 déc 2014 31 déc 2015 Résultats annuels 2015 22
Slide 23: Ratios financiers au 31 décembre 2015
Ratios financiers au 31 décembre 2015 Ratio EBITDAR / frais financiers nets ajustés(1) Dette nette ajustée(2) / EBITDAR 5,4x 5,3x 4,2x 4,0x(3) 3,9x 4,3x(3) 3,3x 3,5x 31/12/2012* 31/12/2013** 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2012* 31/12/2013** 31/12/2014 31/12/2015 EBITDA / frais financier nets Dette nett
Slide 24: Résultats 2015 : résultat net ajusté
Résultats 2015 : résultat net ajusté Résultat net 2015 ajusté En millions d’euros Résultat net ajusté Valorisation Résultat net part des bilans 220 du groupe Activités Résultat 118 non poursuivies non récurrent 0 Valorisation +310 du portefeuille de dérivés -299 +91 Résultat de change non réalisé :
Slide 25: EBITDA et cash flow par compagnie
EBITDA et cash flow par compagnie EBITDA Marge d’EBITDA En millions d’euros 9,3% 9,2% 1 525 8,0% 7,5% 1 282 911 722 2014* 2015 2014* 2015 2014* 2015 2014* 2015 Cash flow d’exploitation Marge de cash flow d’exploitation En millions d’euros, avant PDV et BFR Avant PDV et BFR 1 188 7,5% 7,2% 665 746 4,
Slide 26: Stratégie
AIRFRANCE KLM SINAN SS b= Stratégie g
Slide 27: Agenda
Agenda Point sur Perform 2020 Initiatives Perform 2020 ► Principaux projets de croissance ► Cadre strict de discipline financière ► Déploiement des initiatives de réduction de coûts Résultats annuels 2015 27
Slide 28: Perform 2020 : avancée significative du plan Perform 2020
Perform 2020 : avancée significative du plan Perform 2020 Montée en gamme des produits et services bien avancée Gestion stricte des capacités Renforcement des partenariats Restructuration du réseau point à point d’Air France en bonne voie sur l’Asie-Pacifique Restructuration de l’activité
Slide 29: … conduisant à une amélioration importante de la situation financière
… conduisant à une amélioration importante de la situation financière EBITDA Cash flow d’exploitation Dette nette ajustée / EBITDAR Mds d’euros Mds d’euros avant variation 12 mois glissants de BFR et PDV 2,45 5,7 2,0 5,4 2,01 1,85 4,2 3,8 ~1,5 1,31 3,3 1,34 1,39 0,83 0,50 2011 2012 2013 2014 2015 20
Slide 30: Agenda
Agenda Point sur Perform 2020 Initiatives Perform 2020 ► Principaux projets de croissance ► Cadre strict de discipline financière ► Déploiement des initiatives de réduction de coûts Résultats annuels 2015 30
Slide 31: Perform 2020 : croissance et compétitivité
Perform 2020 : croissance et competitivité Développement sélectif Gestion stricte sur les marchés des capacités en croissance et des investissements Montée en gamme Poursuite des produits et services des restructurations et de la réduction des coûts unitaires Résultats annuels 2015 31
Slide 32: Digital 2015 : chiffres clés
Digital 2015 : chiffres clés 5 mds€ de ventes en ligne en 2015 1 billet sur 3 vendu sur AF.com et KLM.com 70% des enregistrements en self-service 50% des interactions en ligne via mobile 22,5 millions de fans sur Facebook et 3,5 millions de followers sur Twitter 12 000 cas traités sur les réseaux so
Slide 33: L'innovation digitale au cœur de la relation client
L’innovation digitale au cœur de la relation client Développer les ventes ► airfrance.com optimisé pour les tablettes ► Possibilité de paiement PayPal ► Plateforme de « display programmatique » pour recruter de nouveaux clients ► Campagne d’e-mails personnalisés pour promouvoir des destinations selo
Slide 34: Évolution significative du réseau long-courrier
Évolution significative du réseau long-courrier, avec une augmentation nette de 12 destinations entre 2009 et 2016 Opened/ Opened Closed closed Transfer to DL Edmonton Astana Vancouver Minneapolis Newark Fukuoka Seattle (DL) (DL) Haneda Tehran Wuhan Philadelphia Detroit Tehran (DL) (DL) Dallas Miami
Slide 35: Activité passage : montée en gamme de l'offre produit
Activité passage : montée en gamme de l’offre produit Déploiement continu des nouveaux produits long-courrier ► 37% de la flotte long-courrier équipée des nouveaux fauteuils au 31 décembre 2015, avec un objectif de 51% à la fin de 2016 ► Amélioration continue et significative en 2015 des indices de
Slide 36: Renforcement des partenariats long-courriers sur l'Asie-Pacifique
Activité passage : renforcement des partenariats long-courriers sur l'Asie-Pacifique Renforcement de la position Membres de SkyTeam entre l’Inde et l’axe transatlantique par une extension de l’accord avec Jet Airways 14 4 ► Le hub de KLM à Schiphol deviendra 7 6 la principale plate-forme européenne
Slide 37: Développement accéléré de Transavia
Développement accéleré de Transavia Nombre de passagers de Transavia En millions 1ère low-cost international à Paris-Orly et aux Pays-Bas +70% >65 ► 109 destinations à la saison été 2016 9,9 10,8 8,9 7,6 53 6,3 Ouverture d’une nouvelle base à Munich à partir de mars 2016 38 ► 101 vols par semaine pe
Slide 38: Maintenance : croissance rentable
Maintenance : croissance rentable Pionnier dans la maintenance Chiffre d’affaires externe et résultat d’exploitation des avions de nouvelle génération En millions d’euros ► Développement de nouveaux produits 1 577 (B787, A350, GEnX) Premiers succès sur la maintenance 1 251 long-terme des moteurs G
Slide 39: Perform 2020 : croissance et compétitivité
Perform 2020 : croissance et compétitivité Développement sélectif Gestion stricte sur les marchés des capacités en croissance et des investissements Montée en gamme Poursuite des produits et services des restructurations et de la réduction des coûts unitaires Résultats annuels 2015 39
Slide 40: Discipline en matière de capacités : croissance ciblée de l'activité passage
Discipline en matière de capacités : croissance ciblée de l’activité passage Plan de croissance des capacités (% augmentation de SKO) Total groupe passage (Air France, KLM, HOP!, Transavia) +0,5% +0,8% +0,4%* +1,8% +1,5%* -0,1% +1,0 -1,4% +1,0% +0,8% +3,0% 2012 2013 2014 2015 2016 +1,9% +2,0% +0,8%
Slide 41: Croissance maîtrisée des investissements
Croissance maîtrisée des investissements Investissements Plan d’investissement 2016-2017 En milliards d’euros En milliards d’euros 1,7-2,2 1,6-2,0 ~ 20% Sol 1,6 ~ 30% Maintenance 1,2 0,9 ~ 15% Produit 2013 2014 2015 2016 2017 ~ 30%~40% Amortissements, dépréciations et provisions (moyenne 1,7 md€ sur
Slide 42: Restructuration de l'activité point-à-point Air France en bonne voie
Activité passage : restructuration de l’activité point-à-point Air France en bonne voie Point à Point : résultat d’exploitation Restructuration en bonne voie En millions d’euros ► Création d’un pôle d’activité unique 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Hop! Air France Point mort Amélioration de l’effica
Slide 43: Cargo : restructuration en ligne avec le plan de route
Cargo : restructuration en ligne avec le plan de route Poursuite d’un environnement Résultat d’exploitation tout-cargo difficile pour l’activité cargo, En millions d’euros marqué notamment par 2013 2014 2015 2016 2017 une surcapacité structurelle Point mort ► Capacité supplémentaire due -42 à la cro
Slide 44: Objectif de baisse des coûts unitaires inchangé
Objectif de baisse des coûts unitaires inchangé Coût unitaire net par ESKO en centimes d’euros, à change, prix du carburant et charges de retraites constant Variation du coût unitaire TRANSFORM 2015 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 -0,6% -1,1% -1,4% -2,0% Objectif moyen terme de réduction des coût
Slide 45: Initiatives Perform 2020 visant une baisse des coûts unitaires de 1,5% par an
Initiatives Perform 2020 visant une baisse des coûts unitaires de 1,5% par an 2 mds€ d’économies identifiés et en cours d’exécution Efficacité de la flotte : exemples ► Sortie de 6 B747-400 en 2015 et janvier 2016 ► Introduction de 2 B787-9 en 2015 et de 6 B787-9 en 2016 ► Densification de la flotte
Slide 46: Avancement des négociations sociales
Avancement des négociations sociales Air France : ► En 2015, absence d’augmentation générale de salaires, et plan de départs volontaires pour les personnels de bord et les personnels au sol ► En 2016, absence d’augmentation générale de salaires avec mesure exceptionnelle de participation aux bénéfic
Slide 47: Perspectives
AIRFRANCE KLM SINAN SS b= Perspectives g
Slide 48: Perspectives 2016
Perspectives 2016 Très peu de visibilité sur le prix du carburant et les recettes unitaires en raison du contexte géopolitique et de la situation de capacités de l’industrie Baisse de la facture carburant susceptible d’être compensée en grande partie par la pression sur les recettes unitaires et un
Slide 49: Perform 2020 : objectifs financiers à moyen terme inchangés
Perform 2020 : objectifs financiers à moyen terme inchangés Dette nette ajustée(1)/EBITDAR(2) autour de 2,5x pour fin 2017 ► Des activités de base générant chaque année du free cash flow Objectif de moyen terme de réduction des coûts unitaires de 1,5% par an Impliquant un ROCE de 9 à 11% en 2017 et
Slide 50: Conclusion
Conclusion Développement sélectif dans les marchés en croissance Montée en gamme des produits et services Gestion stricte des capacités et des investissements Calendrier adapté au contexte social dans chaque compagnie Poursuite des initiatives de réduction des coûts Soutien des autres parties prenan
Slide 51: Annexes
AIRFRANCE KLM SINAN SS b= Annexes g
Slide 52: Autres activités : catering
Autres activités : catering Chiffre d’affaires externe en hausse ► Poursuite de développement / consolidation de nouvelle activité en Afrique, Asie et Amérique latine Amélioration importante de la rentabilité Catering 2015 2014 Variation ► Hausse de la productivité Chiffre d’affaires 947 871 +8,7% e
Slide 53: Quatrième trimestre 2015 : contribution par activité
Quatrième trimestre 2015 : contribution par activité Chiffre Variation Variation Résultat Variation Variation d’affaires publiée comparée d’exploitation publiée comparée (mds€) (%) (%) (m€) (m€) (m€) Passage réseaux(1) 79% 4,98 +2,5% -2,7% 156 +327 +292 Cargo 9% 0,61 -14,3% -19,5% -23 +8 +9
Slide 54: Année 2015 : recette unitaire passage par réseau
Année 2015 : recette unitaire passage par réseau Amérique du Nord Moyen-courrier point-à-point 2,6% 2,9% 6,3% 7,3% 7,0% -1,9% -11,5% -11,9% Total moyen-courrier SKO PKT RSKO RSKO ex SKO PKT RSKO RSKO ex 3,1% 0,1% nominal change nominal change -2,3% -0,7% Moyen-courrier hubs SKO PKT RSKO RSKO ex 0,4%
Slide 55: Capacité cargo et recette unitaire par trimestre
Capacité cargo et recette unitaire par trimestre 2012 T1 2013 T2 2013 T3 2013 T4 2013 T1 2014 T2 2014 T3 2014 T4 2014 T1 2015 T2 2015 T3 2015 T4 2015 Capacité -0,5% -0,3% -1,5% -0,9% -0,9% -2,0% -1,7% -3,5% -4,1% -4,2% -5,7% -7,4% -7,9% +1,1% RTKO Hors change -1,0% -1,0% -1,2% -2,1% -11,3% -11,5% -3
Slide 56: Quatrième trimestre 2015 : évolution des charges d'exploitation
Quatrième trimestre 2015 : évolution des charges d’exploitation(1) Variation Variation Variation à En m€ publiée données comp. hors grève Coûts totaux de personnel 32% 1 980 +4,7% +4,7% +4,2% y. c. intérimaires Coûts externes(2) hors carburant 26% 1 629 +1,9% +3,0% +0,8% et achat d’entretien aéronau
Slide 57: Point sur les engagements de retraites
Point sur les engagements de retraites Variation de la situation nette bilancielle En millions d’euros 31 déc 2014 31 déc 2015 Effet des hypothèses actuarielles -234 Variation -222 valeur d’actif +729 Passifs : 19,3 mds€ Actifs : 19,1 mds€ Évolution naturelle de la situation nette -710 -7 Variation
Slide 58: Profil de remboursement de la dette au 31 décembre 2015
Profil de remboursement de la dette au 31 décembre 2015(1) Obligation convertible 2,75% Obligation convertible 2,03% Obligation hybride non datée 2005 (416 millions d’euros) 2013 (550 millions d’euros) 6,25% (600 millions d’euro) Maturité : avril 2020 Maturité : fév. 2023 Call : octobre 2020 2ème pu
Slide 59: Résultats annuels 2015
RÉSULTATS ANNUELS 2015 18 février 2016