Svolder Ab Class A · OMXSTO:SVOL_A
Svolder Ab Class A — Investor Presentation (February 2024)
41 slides from Svolder Ab Class A's investor presentation, Feb 6, 2024
Slide 1: Svolder
Slide 2: Tomas Risbecker, Verkställande direktör
Tomas Risbecker VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR 2 SVOLDER
Slide 3: Agenda
Agenda • Svolder i korthet • Mål • Affärsidé • Innehaven • Svolder som ägare • Framtidsutsikter SVOLDER
Slide 4: Svolder i korthet
Svolder i korthet Ägare Kapital Röster 1. Provobis Holding AB 7,3% 26,5% • Grundat 1993 2. Magnus Malm 0,7% 5,0% • 6 anställda, kontor i Stockholm 3. Avanza Pension 5,1% 3,6% • Noterat på Nasdaq Stockholm Mid Cap • Börsvärde: 6 300 mSEK 4. AB Torfinn 0,5% 2,3% • Ca 60 000 aktieägare 5. Spiltan Fonde
Slide 5: Svolders 30 år
Svolders 30 år 6 000 NAV 5 400 MSEK 5 000 +1 500 MSEK i utdelning 4 000 Totalavkastning 3 000 15% per år 2 000 1 000 NAV 320 MSEK 0 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011 2014 2017 2020 2023 2026 5 Källa: Svolder 2024-01-16 SVOLDER
Slide 6: Team Svolder
Team Svolder 6 SVOLDER
Slide 7: Mål
Mål Målet är att långsiktigt skapa en totalavkastning som klart överstiger småbolagsmarknaden där vi strävar efter att uppvisa en utdelningstillväxt. 7
Slide 8: Utfall och måluppfyllelse
Utfall och måluppfyllelse Verksamhetsår 3 år 5 år 10 år Värdeförändring Svolders substansvärde 28% 141% 464% Carnegie Small Cap Return Index 8% 90% 266% SIX Return Index 28% 99% 192% Svolders utdelningstillväxt 82% 100% 281% Måluppfyllelse Svolder Relativ värdeutveckling (CSRX) Ja Ja Ja Utdelningsti
Slide 9: En koncentrerad aktieportfölj avviker från jämförelseindex
En koncentrerad aktieportfölj avviker från jämförelseindex 50% 44% 40% 30% 26% 23% 20% 11% 10% 4% 1% 1% 0% -4% -10% -8% -10% -9% -20% 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 9 Källa: Svolder 2023-08-31 SVOLDER
Slide 10: Årlig substansvärdetillväxt (18-år)
Årlig substansvärdetillväxt (18-år) 18% 17% 16% 16% 15% 14% 14% 14% 13% 12% 11% 12% 11% 10% 10% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 10 Källa: DNB, Joachim Gunell, 23-12-20 SVOLDER
Slide 11: Småbolag på riktigt!
Småbolag på riktigt! Genomsnittligt börsvärde 50 000 45 000 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 11 Källa: Svolder 2024-01-19 SVOLDER
Slide 12: Generera en stigande utdelning
Generera en stigande utdelning Utdelning per aktie, kr 1,2 1,00 1 0,90 +15% 0,8 0,63 GENOMSNITTLIG ÅRLIG ÖKNING 0,6 0,55 0,54 0,5 0,41 0,4 0,34 0,31 0,28 0,26 0,2 0 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19 19/20 20/21 21/22 22/23 12 Källa: Svolder 2023-08-31 SVOLDER
Slide 13: Totalavkastning 178% senaste 5 åren
Totalavkastning 178% senaste 5 åren 400% 350% 300% 250% 200% 178% 150% 100% 74% 50% 0% -50% Svolder B CSRX 13 Källa: Bloomberg, Svolder 2024-01-16 SVOLDER
Slide 14: Rabatt (-)/Premium (+) i procent
Rabatt (-)/Premium (+) i procent 35% 30% 25% 20% 15% 10% Medel 5% 0% -5% -10% -15% 2021 2022 2023 2024 14 Källa: Svolder 2024-01-23 SVOLDER
Slide 15: Affärsidé
Affärsidé Att med en noggrann analys investera i attraktivt värderade noterade svenska småbolag. Vi gör det långsiktigt och fokuserat för att skapa värde till våra aktieägare. 15 SVOLDER
Slide 16: Warren Buffett quote
“ All there is to investing is picking good stocks at good times and staying with them as long as they remain good companies.” Warren Buffett 16 SVOLDER
Slide 17: Bolagen som skapat värde
Bolagen som skapat värde 1 000 900 800 MSEK 700 5 637 600 TOTALT SUMMA 500 POSITIVA (44) 400 300 200 100 0 17 Källa: Svolder 2023-08-31 SVOLDER
Slide 18: Bolagen som inte skapat värde
Bolagen som inte skapat värde 0 -100 -200 -300 MSEK -400 524 -500 -600 TOTALT SUMMA NEGATIVA (11) -700 -800 -900 -1 000 18 Källa: Svolder 2023-08-31 SVOLDER
Slide 19: Innehaven
Innehaven 19 SVOLDER
Slide 20: CSRX, Svolders univers, Svolders kriterier, Svolders bolag
CSRX SVOLDERS SVOLDERS UNIVERS KRITERIER 312 BOLAG 180 BOLAG 50 BOLAG 19 BOLAG 20 SVOLDER
Slide 21: Bolag Svolder gärna äger
Bolag Svolder gärna äger • Historik av lönsam tillväxt och kassaflödesgenerering • Balans mellan vinst, kassaflöde och utdelning (tillväxt) • Stabil finansiell grund • Sund företagskultur och kompetent ledning • Stabila ägare 21 SVOLDER
Slide 22: Bolag Svolder undviker
Bolag Svolder undviker • Helt beroende av ny teknik och medicinsk forskning • Olönsamma eller i behov av omfattande omstrukturering • Utan utdelningspolitik eller kapacitet • Stort beroende av politiska beslut • Betydande cykliska inslag 22 SVOLDER
Slide 23: Våra största innehav
Våra största innehav Aktie Marknadsvärde MSEK Andel av substansvärde % New Wave Group 843 17,0 Ependion 499 10,1 Troax Group 448 9,1 engcon 370 7,5 Elanders 329 6,6 FM Mattsson Group 310 6,3 Aktie Andel av substansvärde % XANO Industri 309 6,2 Arjo B 263 5,3 New Wave Group 17,0 GARO 211 4,3 MilDef G
Slide 24: New Wave Group
New Wave Group • Lågt värderat • Goda tillväxtmöjligheter • Stark balansräkning 24 SVOLDER
Slide 25: Ependion
Ependion • Betydande utvecklingspotential • Egenutvecklade produkter • Underliggande tillväxt 25 SVOLDER
Slide 26: Troax Group
Troax Group • Bransch med tillväxt • Tar marknadsandelar • Hög lönsamhet 26 SVOLDER
Slide 27: engcon
engcon • Marknadsledande position • Lönsamt kvalitetsbolag • Goda tillväxtmöjligheter 27 SVOLDER
Slide 28: Elanders
Elanders • Goda möjligheter till ökad vinsttillväxt • Attraktivt värderad • Stor potential för framtida förbättringar 28 SVOLDER
Slide 29: Svolder som ägare
Svolder som ägare 29 SVOLDER
Slide 30: Långsiktigt värdeskapande genom aktivt ägande
Långsiktigt värdeskapande genom aktivt ägande Aktivt ägande är en central del av vår investeringsstrategi, med målet att skapa långsiktig substansvärdetillväxt för våra aktieägare. • Lönsam tillväxt • Organisk tillväxt (innovation/produktutveckling) • Tilläggsförvärv • Kassaflöde • Balanserad utdeln
Slide 31: Påverkan på hållbarhet genom aktivt ägande
Påverkan på hållbarhet genom aktivt ägande Direkt E S • Svolder har en direkt påverkan på hållbar utveckling genom aktiviteterna som utförs inom vår interna organisation. Indirekt • Svolders största påverkan på hållbar utveckling är i rollen som aktiv ägare. • Mot denna bakgrund utgör hållbarhetsper
Slide 32: Framtidsutsikter
Framtidsutsikter 32 SVOLDER
Slide 33: Global ekonomi bromsar
Global ekonomi bromsar 60 55 50 45 40 35 30 25 20 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Total Tillverkning Tjänster 33 Källa: LSEG Datastream, Carnegie SVOLDER
Slide 34: Inflationen faller snabbt men…
Inflationen faller snabbt men… KPI KÄRNINFLATION 12 12 11 11 10 10 9 9 8 8 7 7 6 6 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 0 0 -1 -1 2020 2021 2022 2023 2020 2021 2022 2023 Europa Tyskland Sverige USA Europa Tyskland Sverige USA 34 Källa: LSEG Datastream, Carnegie SVOLDER
Slide 35: Nästa steg?
Nästa steg? PROGNOS 6 5 4 3 2 1 0 -1 FED ECB Riksbanken 35 Källa: LSEG Datastream, Carnegie SVOLDER
Slide 36: Risk
Risk 45 000 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 ? 10 000 5 000 0 2018 2018 2019 2020 2020 2021 2022 2022 2023 Uppsägningar Rullande 12 mån 36 Källa: LSEG Datastream, Carnegie SVOLDER
Slide 37: Vinsttillväxt
Vinsttillväxt 40% 32% 30% 23% 20% 20% 13% 10% 10% 7% 1% 0% -10% -13% -15% -20% Stora bolag Småbolag Bolag med börsvärde under 20 miljarder SEK 2023 2024 2025 37 Källa: Nordea SVOLDER
Slide 38: Attraktiv värdering
Attraktiv värdering Rullande 12m framåtblickande P/E 17,0 16,6 16,0 15,3 15,0 14,2 14,0 13,0 Stora bolag Småbolag Bolag med börsvärde under 20 miljarder SEK 38 Källa: Nordea SVOLDER
Slide 39: Spaningar för 2024?
Spaningar för 2024? Ekonomisk Hållbarhet Digitalisering Geopolitik osäkerhet 39 SVOLDER
Slide 40: Framgångsrik investeringsstrategi, erfaret investerarteam, engagerad ägare
Framgångsrik investeringsstrategi Erfaret investerarteam Engagerad ägare 40 SVOLDER
Slide 41: Svolder