Ichigo Inc. · TSE:2337
Ichigo — Q2 FY2023 Earnings Presentation
94 slides from Ichigo's earnings presentation, Oct 13, 2022
Slide 1: 2023年2月期 第2四半期 決算説明資料
2023年2月期 第2四半期 決算説明資料 October 13, 2022 いちご株式会社 （2337） Ichigo Inc. © Ichigo Inc. All rights reserved. www.ichigo.gr.jp
Slide 2: お見舞いのメッセージ
新型コロナウイルス感染症（COVID-19）に罹患された方々および ご関係者の皆様、感染症の拡大により影響を受けられている皆様に、 心よりお見舞い申し上げます。 また、ウクライナへの侵攻により甚大な被害に遭われた皆様に 心よりお見舞いを申し上げるとともに、ウクライナの人々に一日でも早く 平穏な日々が訪れることを願っております。 いちご役職員一同 © Ichigo Inc. All rights reserved.
Slide 3: © Ichigo Inc. All rights reserved.
© Ichigo Inc. All rights reserved.
Slide 4: © Ichigo Inc. All rights reserved.
© Ichigo Inc. All rights reserved.
Slide 5: © Ichigo Inc. All rights reserved.
© Ichigo Inc. All rights reserved.
Slide 6: 目次
目次 2023年2月期 上半期 連結業績 「サステナブルインフラ企業」としての持続的な成長 2023年2月期 上半期 サマリー 心築 ： 厳選した取得と売却 「ALL-IN」による開示の拡充 いちごオーナーズ ： 旺盛なニーズを背景とした事業拡大 ALL-IN営業利益 +46%、キャッシュEPS +24% 心築 ： いちごオーナーズによる収益力および収益機会の拡大 各セグメントにおける損益内訳 心築×PPP×商業・農業 ： いちご よこすかポートマーケット AM ： いちごの上場投資法人への成長・ESGサポート いちごのサステナブル経営 AM ： いちごオフィス（8975）、いちごホテル（34
Slide 7: 2023年2月期 上半期 連結業績
2023年2月期 上半期 連結業績 © Ichigo Inc. All rights reserved. 7
Slide 8: 2023年2月期 上半期 サマリー ①
2023年2月期 上半期 サマリー ① 地政学リスク、金利格差に伴う円安等マクロ経済の変化による 業績への影響はほぼなし 国内不動産マーケットの正常化により、売却活動が堅調に推移 ホテル業績はコロナの影響から持続的に回復 RevPAR（上半期） ： 前年同期比 +85% コロナ前比 −37%（1Q時より+6pt） キャッシュ創出により成長投資と自社株買いを実現 成長投資 ： 通期で455億円の取得目途 自社株買い ： 今期累計 45億円（15億円完了、追加で30億円実施中） ※ RevPAR ： ADR（平均客室単価） × OCC（客室稼働率） = （ホテル売上合計額 ÷ 販売客室数）×（宿泊
Slide 9: 2023年2月期 上半期 サマリー ②
2023年2月期 上半期 サマリー ② ■ 盤石な収益モデル ■堅固なストック収益 ■ 2022年2月期 上半期（前期） （単位 ： 百万円） ■ 2023年2月期 上半期（当期） ストック収益 固定費カバー率 191% （単位 ： 百万円） -3% 心築 アセット クリーン 固定費 （しんちく） マネジメント エネルギー フロー収益 3,944 4,419 キャッシュ収益 -8% 11,954 7,750 7,535 +6% 4,224 3,905 ストック収益 -4% 2,485 2,631 7,535 1,040 997 構成比 55% 52% 13% 13% 32% 35% ※ キャッ
Slide 10: 「ALL-IN」による開示の拡充
「ALL-IN」による開示の拡充 「ALL-IN」による心築事業の利益創出における実態値を表示 心築事業は当社のコア事業の一つであり、販売用不動産、固定資産 の会計科目を問わず、心築資産に対し心築を施す よって、特別利益に計上される心築資産における固定資産売却益を 「ALL-IN営業利益」に戻し入れることで、コア事業である心築事業で 創出している利益を可視化 © Ichigo Inc. All rights reserved. 10
Slide 11: ALL-IN営業利益 +46%、キャッシュEPS +24%
ALL-IN営業利益 +46%、キャッシュEPS +24% 徹底的なキャッシュ・フロー経営により、キャッシュ利益は会計利益の1.7倍 （単位：百万円） 2022/02 2023/02 2023/02 通期予想 前年同期比 上半期 上半期 増減率 下限値～上限値 （前年同期） （実績） 営業利益 4,243 5,082 +19.8% 9,700 ～ 10,600 ALL-IN営業利益 4,243 6,177 +45.6% 12,700 ～ 15,600 経常利益 2,666 4,166 +56.3% 6,700 ～ 7,600 ALL-IN経常利益 2,666 5,261 +97.3% 9,70
Slide 12: 各セグメントにおける損益内訳
各セグメントにおける損益内訳 アセットマネジメント : ホテルは持続的回復、オフィスは売却先行で一時的減収 心築 ストック収益 : 物件売却および大型オフィスの空室による一時的減収 心築 フロー収益 : マルチアセット売却が進捗 3Qにオーナーズによる売上210億円を計上（売却完了） クリーンエネルギー : 底堅いストック収益源として安定的に成長 （単位：百万円） ALL-INセグメント利益 ALL-IN売上総利益 2022/02 2023/02 2023/02 2022/02 2023/02 主な内訳 セグメント 前年同期比 前年同期比 上半期 上半期 通期予想 ※ 上半期 上半期 （）内、
Slide 13: いちごのサステナブル経営
いちごのサステナブル経営 © Ichigo Inc. All rights reserved. 13
Slide 14: ストック収益とフロー収益の融合
ストック収益とフロー収益の融合 ■ ストック収益（主に賃料収入、売電収入、AMのベース運用フィー、ノンキャッシュ費用（減価償却費等） ） ■ フロー収益（主に心築における不動産売却益） ■ 固定費 （固定販管費 + 支払利息） 37,016 キャッシュ収益（※） 33,759 （単位：百万円） 上限値 18,567 27,438 下限値 15,273 24,705 24,397 20,915 9,793 14,297 5,850 11,256 11,954 18,485 18,450 4,419 15,065 14,912 13,141 13,141 7,877 7,723 8,207 8,2
Slide 15: 堅固なストック収益
堅固なストック収益 ■ ストック収益のセグメント内訳 ■ アセットマネジメント ■ 心築 ■ クリーンエネルギー （単位：百万円） ストック収益 18,485 18,450 （固定費カバー率） （261%） （234%） 2,057 2,062 15,065 14,912 （195%） 通期業績予想 （191%） 13,141 1,832 2,091 進捗率： 57% 13,451 13,331 7,535 9,402 8,477 （191%） 997 3,905 3,830 4,343 2,978 3,057 2,631 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期
Slide 16: 将来収益の着実な拡大
将来収益の着実な拡大 単年度の会計利益には計上されない将来収益が着実に拡大 （単位：百万円） ■ 第三者による鑑定評価ベース含み益 63,940 65,260 56,221 50,916 45,439 2018年2月期 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 © Ichigo Inc. All rights reserved. 16
Slide 17: 含み益を超える売却益を継続的に実現
含み益を超える売却益を継続的に実現 ■ 心築資産の売却益の推移 ■ 鑑定評価ベース含み益 ■ 不動産売却益 （※） 2.8倍 2.5倍 2.0倍 171億円 150億円 1.9倍 94億円 1.7倍 59億円 61億円 57億円 47億円 43億円 30億円 25億円 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 2023年2月期 上半期 （※） 売却による売上総利益 + 心築固定資産売却益 © Ichigo Inc. All rights reserved. 17
Slide 18: 高いキャッシュ創出力
高いキャッシュ創出力 純利益を超えるエコノミック営業キャッシュフロー 3.6倍 （単位：百万円） ■ 純利益とエコノミック営業キャッシュフローの推移 ■ 純利益 ■ エコノミック営業キャッシュフロー 1.7倍 1.2倍 29,492 25,522 1.9倍 2.1倍 16,722 15,373 14,018 10,383 12,397 8,201 6,473 5,027 2018年2月期 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 ※ 「エコノミック営業キャッシュフロー」とは、決算短信の表紙に記載のとおり、 営業活動によるキャッシュ・フローから販売用不動産および販売
Slide 19: 強固な事業モデルを支える盤石な資金調達
強固な事業モデルを支える盤石な資金調達 ■ コーポレート借入金の加重平均金利および加重平均借入期間の推移 （金利） 2.5% 12年 （期間） 10.8年 10.3年 10.2年 10.0年 10.0年 10.1年 10.0年 9.6年 2.0% 8.3年 9年 7.6年 7.6年 7.2年 6.5年 6.4年 1.5% 6年 1.24% 1.04% 0.97% 1.0% 0.91% 0.92% 0.89% 0.89% 3年 加重平均借入期間 加重平均残存期間 加重平均金利 0.5% 0年 2017年2月期末 2018年2月期末 2019年2月期末 2020年2月期末 2021年2月期末 20
Slide 20: サステナブル・ファイナンスの進展
サステナブル・ファイナンスの進展 ESG推進により好条件の融資拡大、多様な調達により財務基盤強化 新たにESGファイナンスを実施（借入枠総額 130億円） — サステナビリティ・リンク・ローン 借入枠 91億円、グリーン・ローン 借入枠 39億円 ■ ESGローン比率（2023年2月期 2Q末時点） ■ ESGローン 新規調達実績（累積） ■ ESGローン借入残高およびグリーンボンド残高 ■ ESGローン借入およびグリーンボンド発行分 ■ ESGローンコミットメントライン残高 ■ ESGローンコミットメントライン残高 ■ その他コーポレートローン（社債含む、ノンリコースローン・短期借入金除く）
Slide 21: いちごのクライメイト・ポジティブの実現
いちごのクライメイト・ポジティブの実現（CO2削減量 / 排出量比較） クリーンエネルギー事業の成長（削減量の増加）と 電力の再生可能エネルギーへの切り替え（排出量の削減）を推進 ■ CO2削減量/排出量の推移 ■ クリーンエネルギー事業によるCO2削減量 ■ グループ全体のCO2排出量（Scope 1+2） （単位：t-CO2） 削減量は排出量の 2.5倍 137,848 115,884 97,215 排出量のさらなる減少 75,890 再エネ切替促進 + 効果顕在化 59,235 54,802 省エネ化推進 LED照明化、空調機器高効率化 （約1.5%/年ペースで削減） コロナ前 RE10
Slide 22: サステナブルな社会へ向けた再生可能エネルギーへの切り替え
サステナブルな社会へ向けた再生可能エネルギーへの切り替え ■ RE100 2025年達成目標に向けた進捗 ■ 電力切り替え効果 年間予測（※1） CO2削減量 35,815 t-CO2 再エネ切替率 CO2削減率 47.2% 60.4% × 15,572台分 削減（※2） （前期末+7.2pt） （※1） 2020年2月期CO2排出量実績を基準とした年間削減予測値 2020年2月期CO2排出量 ： 75,890 t-CO2 （※2） 乗用車（ガソリン車） 1台あたり約2,300kg/年 （環境省資料） 2023年2月期 2Q末時点 いちご、いちごオフィス（8975）、いちごホテル（3463）実
Slide 23: 「サステナブルインフラ企業」としての持続的な成長
「サステナブルインフラ企業」としての持続的な成長 © Ichigo Inc. All rights reserved. 23
Slide 24: 心築：厳選した取得と売却
心築 ： 厳選した取得と売却 取得（簿価） ： 上半期で203億円、通期で455億円の取得目途 マルチアセット ： オフィス取得によりいちごオフィスへのスポンサーサポート力強化 オーナーズ ： 上半期で130億円、通期で315億円の取得目途 売却（売上） ： 上半期で152億円、心築完了によりマルチアセットを売却 売上総利益率 ： 売上ベース 29%、簿価ベース 41% ■ 上半期の売買状況 ： 51億円の買い越し （単位：百万円） 取得 売却 （※） 差額 件数 簿価（A） 件数 売上高（B） （A）-（B） オフィス 3 7,267 1 1,062 +6,205 商業 – – 1 9,13
Slide 25: いちごオーナーズ：旺盛なニーズを背景とした事業拡大
いちごオーナーズ ： 旺盛なニーズを背景とした事業拡大 売却 ： 今期確定 221億円 前期比 +22% 予想進捗率 98% 取得 ： 今期確定 315億円 前期比 +18% 予想進捗率 90% ■ いちごオーナーズ 売買 / 営業利益 推移 38 （単位：億円） ■ 売却（売上高） ■取得（簿価） 29 21 14 306 221 225 10 181 （うち3Q 210） 営業利益 1 137 80 売却 24 取得 54 117 取得済 195 243 267 （うち3Q 65） 契約済含む 285 315 350 契約済 120 2018年2月期 2023年2月期 2023年2月期 2
Slide 26: 心築：いちごオーナーズによる収益力および収益機会の拡大
心築 ： いちごオーナーズによる収益力および収益機会の拡大 いちごオーナーズの事業基盤を活用したストック収益の成長と顧客層の拡大 オーナーズビルシェア（不動産小口化商品） — 青山財産ネットワークスへ商品販売を委託、同社販売力（※）の活用 （※） 全国97拠点、30年超の実績 — 両社の強みを活かした協業により不動産小口化マーケットの成長を促進 顧客 ニーズ 収益 事業基盤強化への貢献 売却 運用 運用後 個人投資家 一棟所有 ・ トランザクション拡大 レジデンス売却 事業法人 フロー収益 ポートフォリオ取得 ・ マーケット状況の把握 （売却益） 機関投資家 レジデンス売却 + フロー収益 ス
Slide 27: 心築×PPP×商業・農業：いちご よこすかポートマーケット ①
心築×PPP×商業・農業 ： いちご よこすかポートマーケット ① 商業施設を改修・再建する心築ノウハウにより来場者100万人/年の観光施設へ 横須賀ベイエリアの公共観光施設の改修・再建公募で優先交渉権獲得 — 地域の「食」発信拠点とすべく、築30年の倉庫の長寿命化・活用を含む改修を実施 ■ 「広報よこすか」での特集 閉館前 よこすか ポートマーケット 年間計画 （2019年時） 来場者数 3.1倍 100万人 32万人 観光バス誘致 2.3倍 7千台 3千台 売上 2.4倍 15億円 6.2億円 賃貸面積 1.7倍 約 330坪 約 200坪 リニューアルOPEN予定日 ： 10月28日 1
Slide 28: 心築×PPP×商業・農業：いちご よこすかポートマーケット ②
心築×PPP×商業・農業 ： いちご よこすかポートマーケット ② 三浦半島の地産地消、観光振興の課題解決を目指す 三浦半島の新鮮な食材、豊かな食文化を一堂に集め観光拠点に リニューアルコンセプト 食の総合的な体験を提供 『三浦半島フードエクスペリエンス』 観光拠点としての高いポテンシャル 魅力的なテナント 三浦半島・横須賀観光の拠点 こだわりのリーシング 【立地】 【テナント】 ・ 周辺に「猿島」等、観光スポット多数 ・ 一店舗営業に拘る地元人気店の二店舗目 ・ 市の2つの主要観光企画の導線上 ・ 「横須賀と言えば」のお店 「ルートミュージアム」「1万メートルプロムナード」 ・ グルメサイト
Slide 29: AM：いちごの上場投資法人への成長・ESGサポート
AM ： いちごの上場投資法人への成長・ESGサポート いちごオフィス8975 いちごホテル3463 いちごグリーン9282 資産規模 2,092億円（86物件） 547億円（25ホテル） 114億円（15発電所） 2022年10月13日時点 分配金利回り 2022年10月12日終値 4.8% 2.4% 5.8% ・ 世界の機関投資家が指標とする ・ 地域分散を図り、宿泊主体・特化型 ・ 長期にわたる安定的な収益性と地球 概要 グローバルインデックス組み入れ ホテルに重点投資 に優しく安全性に優れたわが国の ・ いちごホテルとともにJ-REITで ・ いちごオフィスとともにJ-REITで クリ
Slide 30: AM：いちごオフィス、いちごホテルの成長
AM ： いちごオフィス（8975）、いちごホテル（3463）の成長 今期 67億円の物件取得（10月13日現在） いちごオフィス ： 心築による価値向上を見込む物件取得（3,840百万円） いちごホテル ： 需要回復を見据えた取得（固定賃料2ホテル 2,870百万円） いちごオフィス（8975） いちごホテル（3463） いちご東池袋三丁目ビル サンシャイン宇都宮 価値向上余地のある中規模オフィス 商業地域の発展が見込まれるエリアのホテル ・ 再開発事業計画により、さらなる利便性向上 ・ 行政機関集積地、国内最大規模の工業団地を ・ 様々な業種による底堅いテナント需要 有する「宇都宮駅」徒歩
Slide 31: クリーンエネルギー：安定収益の拡大
クリーンエネルギー ： 安定収益の拡大 今期は新たに3発電所（5.1MW）が稼働開始予定（2発電所稼働済み） 【いちご保有】（2022年10月13日時点） 46 ■ 稼働中 ： 386億円（出力数 143.6MW） （予想） 469 ■ パイプライン ： 82億円 （出力数 22.1MW） 43 （+21%） ※参考 ： いちごグリーン（9282）保有 出力数 29.4MW 388 38 82 （+2%） 1 30 29 ストック収益/億円 15 14 380 386 386 325 （＋17%） 300 （+8%） 総事業費/億円 236 （+27%） （内 前期比） 210 （+12%）
Slide 32: 機動的な自社株買い：6期連続、当期は累計45億円
機動的な自社株買い ： 6期連続、当期は累計45億円 2Qで追加の自社株買いを発表 取得総額30億円（2回目） 9月末時点で約12億円（406万株 ※）取得完了、残り18億円の取得を継続 ■ 自社株買い実績 取得株式総数 平均取得株価 取得価額総額 （発行済株式総数比率） 5,103,800 株 2023年2月期（1回目） 293円 15億円 （1.0%） 4,363,500株 2022年2月期 343円 15億円 （0.9%） 9,645,800株 2021年2月期 311円 30億円 （1.9%） 7,081,200株 2020年2月期 424円 30億円 （1.4%） 7,869,700
Slide 33: 「いちごＪリーグ株主・投資主優待」制度
「いちごＪリーグ株主・投資主優待」制度 2つの日本初となる優待制度 ① 株主・投資主の合同優待 （4発行体の総対象人数 約70,000名） ② Ｊリーグの全クラブと全試合が対象 いちごは、株主・投資主様と一緒にＪリーグ全クラブを応援し、地域創生への 貢献を目指します © Ichigo Inc. All rights reserved. 33
Slide 34: Appendix：いちごのサステナビリティ（ESG）
Appendix ： いちごのサステナビリティ（ESG） © Ichigo Inc. All rights reserved. 34
Slide 35: 【ESGの取り組み】いちごサステナビリティ方針
【ESGの取り組み】 いちごサステナビリティ方針 環境との調和 事業が地球環境に与える影響を的確に把握し、環境への負荷を最小限とするよう 積極的に取り組みます 省エネルギー、低炭素化と資源循環 事業の遂行にあたっては、エネルギー使用量の削減、施設等の長寿命化、節水、 廃棄物の削減・リサイクル等に努め、また、グリーン調達を推進し、低炭素社会と 資源循環型社会の実現を目指します 法令適応と環境管理体制の整備 環境に関わる法規制や、自ら受け入れを決めたその他の環境に関わる要求事項を 順守し、環境保全に努めます また、法規制等の動向を常に注視し、その変化に適応します 教育・啓発活動 当方針を全役職員に
Slide 36: 環境（Environmental）
【ESGの取り組み】 環境（Environmental） 環境循環型社会によるクライメイト・ポジティブを目指して ■ 現存不動産の有効活用・価値最大化による、 ■ 遊休地を活用したクリーンエネルギー創出、 ■ 環境認証 資源消費の少ない不動産モデルの確立 地域への貢献 現存する建物や遊休地を、いちご独自の心築 山林を無駄に切り崩さず、造成による水の被害 CASBEE、BELS、DBJ Green Building認証など、 技術により、最有効活用。サステナブル社会 が想定される土地は使用しない、そして地域住民 物件の環境性能に加え、GRESBも取得しており、 の実現に向け、安心安全が100年持
Slide 37: 社会（Social）
【ESGの取り組み】 社会（Social） 事業活動を通じた社会貢献 ■ 地域活性化への貢献 ■ 「いちご大学」の運営 ■ スポーツ支援 地域独自の魅力を集約した観光拠点の創出、 役職員一人ひとりが学び続けられる「いちご大学」 スポーツ支援の枠組みに限らない地域活性化 不動産・クリーンエネルギー事業を通じた地域 を、2013年5月より企業内大学として開校 への取り組みとして、Jリーグとトップパートナー 雇用の創出、地域活動支援による防災性能や 開催する講座では、専門性の高い役職員が自ら 契約を締結し、活動を支援。また、かねてより 景観対策への貢献など、本業を通じた形での 講師となり経験談や実績
Slide 38: ガバナンス（Governance）
【ESGの取り組み】 ガバナンス（Governance） 徹底したガバナンス ■ 厳格かつオープンな機関設計 ■ 独立社外取締役による強固な監督 ■ 取締役会の実効性評価 当社のすべての取締役は、株主様に対する 取締役10名の過半が社外取締役かつ独立役員 取締役会の実効性に関する評価およびその 受託者責任を負っていることを認識している となっており、東証プライム（旧東証一部）上場 分析にあたり、取締役全員によるアンケートを とともに、当該責任に基づきすべてのステーク 企業の社長経験者を社外取締役として招聘 用いて以下の各評価項目に対する自己評価を ホルダーとの適切な協働を確保しつつ、会社 【2
Slide 39: イニシアティブへの参加・加盟
【ESGの取り組み】 イニシアティブへの参加・加盟 サステナブルな社会実現に向け、外部団体との協働体制を拡大 国連グローバル・コンパクト 各企業・団体が責任ある創造的なリーダーシップを発揮することによって、社会の 良き一員として行動し、持続可能な成長を実現するための世界的イニシアティブ。 署名する企業・団体は、「人権の保護」、「不当な労働の排除」、「環境への対応」、 「腐敗の防止」に関する10の原則に賛同し、企業トップ自らのコミットメントのもと、 その実現に向けて努力を継続することが求められる CDP グローバル企業の気候変動対策についての開示ガイドラインを提示し、企業評価 を行う国際的イニシ
Slide 40: RE100：目標達成年限を2025年へ前倒し
【ESGの取り組み】 RE100 : 目標達成年限を2040年から2025年へ、15年前倒し サステナブルインフラ企業として、環境負荷低減をさらに加速 いちごのRE100 新目標 2025年までに、事業活動での消費電力を100%再生可能エネルギーにする いちごオフィス（8975）、いちごホテル（3463）が保有する不動産で消費される電力を含め 100%再生可能エネルギーに切り替える RE100 企業が自らの事業で使用する電力を、発電時にCO2を排出しない太陽光、風力、水力、 バイオマスなどの再生可能エネルギーで100％調達することにコミットし、将来的に脱炭素 社会に移行することを目的とする国際
Slide 41: CDP気候変動プログラム2021 リーダーシップレベル
【ESGの取り組み】 CDP気候変動プログラム2021 最上位「リーダーシップレベル」 気候変動課題に対する「ベストプラクティス」企業として最高水準の評価 専門部署「Reジェネレーション推進部」創設により横断的な取り組みを強化 総合スコア 「A⁻」、11項目中8項目で最高スコア「A」を獲得 ■ 業種カテゴリー「不動産所有および開発」の企業評価分布 A、A⁻ 評価 【各評価レベルの内容】 ・ A、A⁻ （リーダーシップ） 15% D、D⁻ 評価 13% 気候変動課題に対してベストプラクティスを実施している企業 ・ B、B⁻ （マネジメント） 気候課題に対して協調的に取り組む企業 25% ・ C、
Slide 42: ESGコンテンツを拡充
【ESGの取り組み】 ESGコンテンツを拡充 「 ICHIGO Sustainable City 」 「サステナビリティレポート 」 人々の暮らしを豊かにする サステナブルな社会形成に貢献する いちごが目指す未来の社会を紹介 取り組みをまとめたレポートを発行 サステナブルインフラ事業 スポーツ トップメッセージ サステナブルなビジネスモデル カルチャー スマート農業 サステナビリティ方針 ESGの取り組み事例 地方創生 ESG / SDGs 外部評価 ESG各種データ いちごブランドサイト 「ICHIGO Sustainable City」 「いちごサステナビリティレポート」 www.ichi
Slide 43: Appendix：各種データ
Appendix ： 各種データ © Ichigo Inc. All rights reserved. 43
Slide 44: セグメント構成
セグメント構成 J-REIT、インフラ投資法人および私募不動産ファンドの運用事業 アセットマネジメント 投資主価値の最大化に向け、投資魅力が高い物件の発掘（ソーシング）、心築による 価値向上、売却による利益実現を行う事業 私たちの信条「心で築く、心を築く」のもと、現存不動産に新しい価値を創造する事業 心築 賃料収入を享受しつつ、いちごの不動産技術とノウハウを最大限活用することにより 不動産の価値向上を実現し、ストック収益および売却によるフロー収益を創出する事業 わが国における不動産の新たな有効活用およびエネルギー自給率向上への貢献を クリーンエネルギー 目指し、地球に優しく安全性に優れた太陽光
Slide 45: 保有不動産の含み益
保有不動産の含み益 （単位：百万円） 簿価（2022年8月末） 鑑定NOI Cap Rate 直近鑑定評価額 含み損益 地域 （A） （B） （B）/（A） （C） （C）-（A） 東京 87,382 5,323 6.1% 120,752 +33,370 東京以外 97,700 6,532 6.7% 124,734 +27,034 合計 185,082 11,856 6.4% 245,486 +60,404 ※ いちごオーナーズ、セントロ、セルフストレージ（約66,952百万円 / 簿価ベース）を除く © Ichigo Inc. All rights reserved. 45
Slide 46: 時価ベースB/S・リスクベースB/S
時価ベースB/S ・ リスクベースB/S 時価ベース連結B/S 合計：4,057億円 （資産3,414億円+含み益643億円） ノンリコースローン 現預金 関連負債等 リスクベース連結B/S 349億円 463億円 合計：3,244億円 ノンリコースローン （資産2,601億円+含み益643億円） 関連資産 644億円 ノンリコースローン関連 当社出資等 181億円 コーポレートローン 負債 販売用不動産 （社債57億円を含む） 2,417億円 販売用不動産 コーポレートローン 759億円 1,740億円 759億円 （社債57億円を含む） 負債 1,390億円 1,605億円 その他 その他
Slide 47: 徹底的なキャッシュ・フロー経営
徹底的なキャッシュ・フロー経営 減価償却の税効果によりキャッシュを創出 ■ 販売用不動産と固定資産の推移（簿価） ※ 心築資産のみ （単位：百万円） 固定資産 販売用不動産 30.1% 84.4% 84.4% 固定資産比率 15.2% 84.7% 84.7% 12.8% 31,957 30,906 29,478 2020年2月期末に 140,197 心築資産を固定資産化 162,327 164,871 現金支出のない減価償却費の 173,278 増加により、ROEが低下するが、 167,186 162,828 キャッシュ・フローが向上し、 成長投資に活用 60,410 24,286 29,06
Slide 48: 高いキャッシュ創出力による強固な収益基盤
高いキャッシュ創出力による強固な収益基盤 将来の成長投資資金確保と強固な収益基盤の両面を備えたいちごの強み 減価償却によるキャッシュの創出 キャッシュ収益の過半がより安定性の高いストック収益 固定費カバー率はコロナの状況下でも191% （単位：百万円） 2023年2月期 2023年2月期 通期予想 2017年2月期 2018年2月期 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 上半期（6M） 下限値 ～ 上限値 ストック収益（A） 14,502 14,939 18,485 18,450 15,065 14,912 7,535 13,141 （うち減価償却費） 716
Slide 49: リーマンショック時との収益基盤と財務基盤の対比
リーマンショック時との収益基盤と財務基盤の対比 2009年2月期末 2014年2月期末 2022年2月期末 リーマンショック時との差異 （リーマンショック時） （Ｓｈｉｆｔ Up 戦略開始） ストック収益 固定費カバー率 75% 140% 191% 2.5倍に増加 10.1年 加重平均借入期間 （全有利子負債） 5.6年 5.6年 3.6倍に長期化 2.8年 2.8年 2.8年 93% 28% 25% 3年以内返済予定 3年超 3年以内 3年以内 借入割合 7% 28% 25% ▲68%減少 （全有利子負債） 3年以内 3年超 3年超 93% 72% 75% 加重平均借入金利 2.22% 1.
Slide 50: セグメント別バランスシート
セグメント別バランスシート（B/S） 勘定科目内訳 （単位：百万円） 営業投資 販売用 有形 無形 投資 セグメント 現預金 営業貸付金 その他 資産合計 有価証券 不動産 固定資産 固定資産 有価証券 アセットマネジメント – – – – – 596 120 714 1,431 心築 15,754 1,324 1,264 75,911 174,488 2,479 1,772 4,376 277,371 クリーンエネルギー 4,291 – – – 30,751 165 – 1,629 36,837 全社資産 21,734 – – – 123 87 2,025 1,798 25,769 合計 4
Slide 51: ALL-INセグメント利益
事業活動の実態に即し、今期より費用の按分方法を見直し （単位：百万円） ALL-INセグメント利益 ※ セグメント 2022/02 【変更後】 ※参考 【変更前】 前期比 連結業績 2023/02 連結業績（予想） 2023/02 連結業績（予想） 増減 （実績） 下限値 ～ 上限値 下限値 ～ 上限値 アセットマネジメント 1,839 1,300 -29.3% 1,100 心築（しんちく） 9,318 9,200 ～ 12,100 -1.3% ～ +29.9% 9,400 ～ 12,300 マルチアセット 7,224 6,300 ～ 9,200 -12.8% ～ +27.3% 6,500 ～
Slide 52: 各セグメントにおける損益内訳（詳細）
各セグメントにおける損益内訳（詳細） （単位：百万円） ALL-IN売上総利益 ※ ALL-INセグメント利益 ※ セグメント 2022/02 2023/02 2022/02 2023/02 前年同期比 前年同期比 2023/02 通期予想 上半期 上半期 上半期 上半期 増減率 増減率 下限値～上限値 （前年同期） （実績） （前年同期） （実績） アセットマネジメント 1,040 997 -4.1% 771 681 -11.7% 1,300 ベース運用フィー他 1,040 997 -4.1% – – – – 取得/売却フィー他 – -0 – – – – – 心築（しんちく） 4,663 6
Slide 53: アセットマネジメント 運用資産残高
アセットマネジメント 運用資産残高 2018年2月期 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 2023年2月期 項目 （12M） （12M） （12M） （12M） （12M） 上半期（6M） いちごオフィスリート 運用資産残高（期末） 1,969億円 2,030億円 2,032億円 2,061億円 2,054億円 2,092億円 （公募） ベース運用フィー粗利（実績） 1,373百万円 1,426百万円 1,436百万円 1,524百万円 1,725百万円 751百万円 いちごホテルリート 運用資産残高（期末） 509億円 507億円 508億円 519億円
Slide 54: Appendix：心築について
Appendix ： 心築について © Ichigo Inc. All rights reserved. 54
Slide 55: 心築の社会的意義
心築の社会的意義 サステナブル不動産・サステナブル社会 建物を「壊す」から建物を「活かす」 いちごの技術とノウハウを活用し、一つ一つの不動産に心を込めた価値向上を 図り、現存不動産に新しい価値を創造 現存ストックを最有効活用し、省資源かつサステナブルに寄与 心築による「100年不動産」の実現 © Ichigo Inc. All rights reserved. 55
Slide 56: 心築を軸としたいちごの事業モデル
心築を軸としたいちごの事業モデル いちごの技術とノウハウを活用し、一つ一つの不動産に心を込めた丁寧な 価値向上を図り、現存不動産に新しい価値を創造 心築機能を軸とした事業モデル グリーンインフラ 太陽光発電所 取得 いちごグリーン 9282 売却 オフィス 外 いちごオフィス 心築 不動産 部 8975 ホテル 不動産 心を込めて 現存不動産に 売却 新しい価値を創造 いちごホテル 3463 取得 © Ichigo Inc. All rights reserved. 56
Slide 57: 心築による価値向上の手段およびリターンイメージ
【参考】 心築による価値向上の手段およびリターンイメージ 心築による価値向上の典型的な手段 建物美観や居住性向上、省エネ化、テナントサービスの質向上、建物の環境性能向上、 新規テナント誘致、遵法性治癒、耐震強化等 NOI（純収益）利回り 5.5%、物件価格 20億円の不動産を取得する場合 借入条件 LTV（資産に対する借入割合） 75%、金利 1.5% 保有期間 3年間、保有中に0.5億円かけて、貸床面積の拡大や動線改善等によるテナント 売上向上を図り、賃料UP等のバリューアップを実現、NOIを15%向上した上で売却 【取得時】 ・（年間NOI 110百万円）－（年間金利 22.5百万円）＝年
Slide 58: 心築：外部環境の変化に適応力が高い収益基盤
心築 ： 外部環境の変化に適応力が高い収益基盤 マルチアセット オーナーズ 売却実績 （※2） 売却実績 （※3） テナント様とのリレーション構築 NOI （※1） 粗利益率 粗利益率 通常時 ハード、設備、サービス向上 +25% 32% 11% 保有年数 保有年数 3.2年 0.8年 物件取得 心築（2～5年程度） 心築完了 保有 / 売却 取得条件 収益構造 ・ 財務基盤 価値向上により収益アップが ストック収益 固定費カバー率 180%以上 見込める物件 心築期間中の賃収享受 市況下降 （NOI +20～30％） 平均借入期間 約10年 価値向上余地が賃料下落リスクの緩衝 最良の売却タイ
Slide 59: 心築：売却における利益率の推移
心築 ： 売却における利益率の推移 ■ 心築の成果による売却時の高い利益率 2023年2月期 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 上半期 売上総利益率 25.5% 28.3% 13.9% 20.6% 28.8% （売上高ベース） 売上総利益率 34.3% 39.5% 16.2% 26.2% 41.0% （簿価ベース） 売上高 58,693 60,601 41,430 45,830 15,216 （百万円） 売上総利益 14,986 17,158 5,762 9,421 4,386 （百万円） （※） 心築固定資産の売却を含む © Ichigo Inc. Al
Slide 60: 心築資産ポートフォリオ
心築資産ポートフォリオ 首都圏および主要都市の駅近商業施設をはじめ、オフィス、商業、ホテル等幅広く 資産価値改善余地のある中規模不動産を積極的に取得 ■ 物件タイプ別残高比率 ■ 地域別残高比率 ■ 地域別残高 (単位：億円) 底地 1％ その他 名古屋 3% 2% 大阪3％… 仙台 2% ロジスティクス 1% 北海道 北海道 その他 91 4％ 5% オフィス レジデンス 26% 21% 首都圏 東京 東京 1,374 11% 54% 商業施設 ホテル 福岡 24% 仙台 25％ 18% 57 ■ 物件規模別残高比率 100億円 東京 福岡 以外 以上 10億円未満 名古屋 首都圏 467
Slide 61: 心築資産の内訳 ①
心築資産の内訳 ① 保有する資産 180物件 2,500億円（取得簿価） [ 鑑定NOI / 年 計118億円（簿価ベース利回り 6.4%）] ※ いちごオーナーズ、セントロ、セルフストレージの資産を除く 区分 想定NOI/年 想定マルチプル 想定IRR No. 物件タイプ 物件所在地 取得簿価 取得年月 築年数 いちご出資額 (※3) (※4) (※1) (※2) 1 商業施設 固定 千葉県松戸市 20億円以上30億円未満 2005/06 50年 0百万円 1,900百万円 – – 2 商業施設 固定 東京都港区 20億円以上30億円未満 2005/10 53年 136百万円 1,033百万
Slide 62: 心築資産の内訳 ②
心築資産の内訳 ② 区分 想定NOI/年 想定マルチプル 想定IRR No. 物件タイプ 物件所在地 取得簿価 取得年月 築年数 いちご出資額 （※1） （※2） (※3) (※4) 29 底地 固定 神奈川県藤沢市 10億円以上20億円未満 2014/03 － 113百万円 273百万円 – – 30 商業施設 固定 東京都渋谷区 10億円未満 2014/03 38年 51百万円 108百万円 – – 32 商業施設 固定 福岡県福岡市 10億円以上20億円未満 2014/04 16年 58百万円 279百万円 – – 35 オフィス 固定 東京都港区 20億円以上30億円未満 2014/0
Slide 63: 心築資産の内訳 ③
心築資産の内訳 ③ 区分 想定NOI/年 想定マルチプル 想定IRR No. 物件タイプ 物件所在地 取得簿価 取得年月 築年数 いちご出資額 (※3) (※4) (※1) (※2) 66 商業施設 固定 宮城県仙台市 10億円未満 2015/02 18年 65百万円 8百万円 – – 68 商業施設 固定 東京都渋谷区 10億円未満 2015/04 20年 48百万円 79百万円 – – 69 ホテル 固定 大阪府大阪市 20億円以上30億円未満 2015/05 19年 174百万円 633百万円 – – 71 商業施設 固定 神奈川県藤沢市 10億円以上20億円未満 2015/07 7年
Slide 64: 心築資産の内訳 ④
心築資産の内訳 ④ 区分 想定NOI/年 想定マルチプル 想定IRR No. 物件タイプ 物件所在地 取得簿価 取得年月 築年数 いちご出資額 (※1) (※2) (※3) (※4) 133 ホテル 固定 東京都港区 10億円未満 2017/04 20年 46百万円 152百万円 – – 138 ホテル 固定 岐阜県大垣市 10億円以上20億円未満 2017/05 33年 116百万円 － – – 145 ホテル 固定 福岡県福岡市 30億円以上 2018/03 4年 194百万円 301百万円 – – 146 商業施設 固定 東京都中央区 10億円以上20億円未満 2018/08 31年 3
Slide 65: 心築資産の内訳 ⑤
心築資産の内訳 ⑤ 区分 想定NOI/年 想定マルチプル 想定IRR No. 物件タイプ 物件所在地 取得簿価 取得年月 築年数 いちご出資額 (※3) (※4) (※1) (※2) 165 ホテル 固定 北海道札幌市 30億円以上 2020/03 2年 268百万円 700百万円 – – 167 ホテル 固定 広島県広島市 30億円以上 2020/08 2年 306百万円 － – – 171 オフィス 固定 東京都台東区 10億円未満 2022/02 43年 71百万円 38百万円 – – 172 オフィス 固定 北海道札幌市 30億円以上 2022/04 - 624百万円 3,349百万円
Slide 66: 心築資産の内訳 ⑥
心築資産の内訳 ⑥ 区分 想定NOI/年 想定マルチプル 想定IRR No. 物件タイプ 物件所在地 取得簿価 取得年月 築年数 いちご出資額 (※3) (※4) (※1) (※2) 61 商業施設 営業貸付金 東京都新宿区 10億円以上20億円未満 2014/12 59年 120百万円 57百万円 15.26x 51.7% 89 オフィス 販売 東京都武蔵野市 30億円以上 2015/07 33年 134百万円 670百万円 1.72x 13.3% 143 商業施設 販売 福岡県福岡市 10億円以上20億円未満 2017/09 37年 105百万円 223百万円 3.78x 19.9% 15
Slide 67: 心築資産の内訳 ⑦
心築資産の内訳 ⑦ 増減額 想定NOI/年 No. 物件取得区分 取得簿価 いちご出資額 想定マルチプル 想定IRR （前期末比） (※1) A いちごオーナーズ（レジデンス）：45件 46,580百万円 +12,155百万円 1,909百万円 14,864百万円 – – B いちごオーナーズ（その他）： 4件 3,111百万円 -196百万円 204百万円 1,266百万円 – – C セントロ（オフィス、レジデンス等）：19件 6,597百万円 -1,478百万円 479百万円 1,618百万円 – – D セルフストレージ：36件 4,295百万円 +0百万円 433百万円 896百万円
Slide 68: Appendix：クリーンエネルギーについて
Appendix ： クリーンエネルギーについて © Ichigo Inc. All rights reserved. 68
Slide 69: ECO発電所（太陽光）の分散状況
ECO発電所（太陽光）の分散状況 売電中もしくはパイプライン：48発電所（151.4MW / いちご保有） 2022年10月13日時点 ※ 出力量（MWベース）の分散状況 電力会社別 買取価格別 売電期間別 北海道電力 3% 四国電力 2% 14円 2% 東北電力 3% 18円 開発中 40円 10% 九州電力 21円 11% 19% 1年未満 13% 7% 8% 24円 関西電力 東京電力 5年以上 7% 1年以上 6% 44% 27円 47% 2% 32円 3年未満 中部電力 36円 10% 23% 11% 43% 3年以上 中国電力 5年未満 18% 12% 出力区分別 日射量 ※ ラン
Slide 70: ECO発電所の内訳 ① 太陽光（いちご保有）
ECO発電所の内訳 ① 太陽光（いちご保有） 売電中 2022年10月13日時点 発電出力 固定買取 No. 名称 地区 売電開始 （MW） 価格（税抜） 1 いちご徳島東沖洲ECO発電所 四国 2.52 40円 2013/08 2 いちご府中上下町矢野ECO発電所 中国 0.99 40円 2014/03 3 いちご湧別芭露ECO発電所 北海道 0.80 40円 2014/04 4 いちご前橋苗ヶ島ECO発電所 関東 0.67 40円 2014/04 5 いちご木城高城ECO発電所 九州 0.89 40円 2014/04 6 いちご別海川上町ECO発電所 北海道 0.88 40円 2014/1
Slide 71: ECO発電所の内訳 ② 太陽光（いちご保有）
ECO発電所の内訳 ② 太陽光（いちご保有） 売電中 2022年10月13日時点 発電出力 固定買取 No. 名称 地区 売電開始 （MW） 価格（税抜） 31 いちご常陸大宮ECO発電所 関東 2.99 24円 2020/03 32 いちご鉾田青柳ECO発電所 関東 2.48 27円 2020/04 33 いちご笠岡尾坂池ECO発電所 中国 2.66 21円 2020/04 34 いちご美濃加茂蜂屋町上蜂屋ECO発電所 中部 1.29 18円 2020/09 35 いちご瀬戸定光寺町ECO発電所 中部 1.45 18円 2020/10 36 いちご取手下高井西ECO発電所 関東 2.84 1
Slide 72: ECO発電所の内訳 ③ 風力（いちご保有）
ECO発電所の内訳 ③ 風力（いちご保有） 売電中 2022年10月13日時点 発電出力 固定買取 No. 名称 地区 売電開始 （MW） 価格（税抜） 1 いちご米沢板谷ECO発電所 東北 7.39 22円 2021/03 売電中 合計 1発電所 7.3MW パイプライン 発電出力 固定買取 No. 名称 地区 売電開始 （MW） 価格（税抜） 2 いちご高篠山ECO発電所 東北 6.99 21円 未定 パイプライン 合計 1発電所 6.9MW 売電中・パイプライン 合計 2発電所 14.3MW いちご保有・パイプライン 合計（太陽光・風力） ： 50発電所 （165.8MW） 【参考】 再
Slide 73: ECO発電所の内訳 ④ 太陽光（いちごグリーン）
ECO発電所の内訳 ④ 太陽光 （いちごグリーン 9282） 売電中 2022年10月13日時点 発電出力 固定買取 No. 名称 地区 売電開始 （MW） 価格（税抜） 1 いちご桐生奥沢ECO発電所 関東 1.33 40円 2013/09 2 いちご元紋別ECO発電所 北海道 1.40 40円 2014/02 3 いちご室蘭八丁平ECO発電所 北海道 1.24 40円 2014/03 4 いちご遠軽清川ECO発電所 北海道 1.12 40円 2014/03 5 いちご伊予中山町出渕ECO発電所 四国 1.23 40円 2014/04 6 いちご中標津緑ヶ丘ECO発電所 北海道 1.93 4
Slide 74: 「グリーンバイオマス」事業
「グリーンバイオマス」事業 いちご第3のエネルギー事業 木質バイオマス小規模ガス化発電を計画 エネルギーミックスによる電力供給の安定性向上 従来の発電事業による地域との繋がりを活かした発電材料の調達 特徴 天候の影響 太陽光 ・ 適地が多く、遊休地を有効活用した建設が可能 受ける 風力 ・ 夜間にも発電が可能 受ける ・ 24時間発電が可能 バイオマス ・ 発電量のコントロールが可能 受けない ・ 安定的な発電材料の調達が必要 森林の高齢化による環境課題に対応し、治山対策へ貢献 林業の活性化により森林整備を促進、気候危機回避・生物多様性保全に貢献 豊富な森林資源の有効活用 日本の森林率（※）は
Slide 75: Appendix：財務諸表
Appendix ： 財務諸表 © Ichigo Inc. All rights reserved. 75
Slide 76: バランスシート（B/S）の推移 資産
バランスシート（B/S）の推移 資産 （単位：百万円） 2023/02 1Q末 2023/02 2Q末 前四半期末比 2019/02 期末 2020/02 期末 2021/02 期末 2022/02 期末 （前四半期末） （当四半期末） （増減） 資産の部 流動資産 現金及び預金 50,225 41,067 50,832 46,458 42,862 41,780 -1,082 受取手形及び売掛金 1,344 2,308 1,382 1,819 2,464 1,659 -805 営業貸付金 1,324 1,324 1,324 1,324 1,324 1,324 – 営業投資有価証券 1,218
Slide 77: バランスシート（B/S）の推移 負債 / 純資産
バランスシート（B/S）の推移 負債 / 純資産 （単位：百万円） 2023/02 1Q末 2023/02 2Q末 前四半期末比 2019/02 期末 2020/02 期末 2021/02 期末 2022/02 期末 （前四半期末） （当四半期末） （増減） 負債の部 流動負債 短期借入金 3,275 3,086 4,879 2,382 4,800 2,887 -1,913 1年内償還予定の社債 112 274 274 274 274 290 +16 1年内返済予定の長期借入金 7,881 12,277 9,751 9,888 8,988 9,156 +168 1年内返済予定の長期ノンリコース
Slide 78: 損益計算（P/L）の推移
損益計算（P/L）の推移 （単位：百万円） 2022/02 2019/02 2020/02 2021/02 2022/02 2023/02 前年同期比 2023/02 達成率 上半期（6M） （12M） （12M） （12M） （12M） 上半期（6M） （増減） 通期予想 （下限値～上限値） （前年同期） 売上高 83,540 87,360 61,368 56,934 25,475 23,303 +2,172 – – 売上原価 51,413 52,851 45,776 40,757 17,176 15,934 +1,242 – – 売上総利益 32,126 34,509 15,591 16,
Slide 79: キャッシュ・フロー（C/F）の推移 営業CF
キャッシュ・フロー（C/F）の推移 営業CF （単位：百万円） 2023/02 2019/02（12M） 2020/02（12M） 2021/02（12M） 2022/02（12M） 上半期（6M） 営業活動によるキャッシュ・フロー 税金等調整前当期純利益 23,079 16,545 7,610 9,595 5,261 減価償却費 1,696 2,630 4,797 5,644 2,650 株式報酬費用 213 194 21 73 – のれん償却額 254 174 121 149 88 賞与引当金の増減額（-は減少） -3 2 -24 29 127 貸倒引当金の増減額（-は減少） -26 4
Slide 80: キャッシュ・フロー（C/F）の推移 投資C/F・財務C/F
キャッシュ・フロー（C/F）の推移 投資C/F ・ 財務C/F （単位：百万円） 2023/02 2019/02（12M） 2020/02（12M） 2021/02（12M） 2022/02（12M） 上半期（6M） 投資活動によるキャッシュ・フロー 定期預金等の預入による支出 -118 -113 -7 -7 -1 定期預金等の払戻による収入 1,060 5,033 – 30 20 投資有価証券の取得による支出 -539 -2,361 -547 -606 -256 投資有価証券の売却による収入 32 111 10 569 – 有形固定資産の取得による支出 -15,440 -11,244 -16
Slide 81: 長期VISION「いちご 2030」
長期VISION 「いちご 2030」 “サステナブルインフラの「いちご」” © Ichigo Inc. All rights reserved. 81
Slide 82: サステナブルインフラ企業を目指す長期VISION
「サステナブルインフラ企業」として大きな成長を目指す 従来の心築を軸とした事業モデルをさらに進化させ、既存事業の継続的な 成長に加え、持続性と安定性の高い新たな収益基盤を構築 サステナブル インフラ サステナブルとは、「持続可能な」という意味であり、 当社の事業は人々の暮らしに密接に関わっており、 人類最大の課題である「人間・社会・地球環境の 人々の生活を支える社会インフラおよび生活インフラ 持続可能な発展」を目指すうえで、重要な命題です でもあります いちごの心築は、現存不動産に新たな価値を創造し、 いちごは、入居するテナントや利用する人々の生活に 高効率で省資源の持続性の高い、サステナブル
Slide 83: 不動産を超え、「人」を主役に多様化するニーズに対応
不動産を超え、 「人」を主役に多様化するニーズに対応 © Ichigo Inc. All rights reserved. 83
Slide 84: 経営目標（KPI）
経営目標（KPI） 資本生産性の目標 ROE（自己資本利益率） 期間平均 15%以上（2020年2月期～2030年2月期） — 資本生産性の向上や安定収益基盤の創出により、将来のROEを向上 — 長期にわたるROE15%以上の収益構造の確立と、株主価値の根幹である 1株利益（EPS）の成長を図る 「JPX日経インデックス400」 11年間継続の組み入れ — 2030年8月の定期入替時までの継続した組み入れ キャッシュ創出力の目標 エコノミック営業キャッシュフロー 11年間継続の当期純利益超過 — 当社の高いキャッシュ・フロー創出力は成長投資と株主還元の源泉であり、 その継続的な創出に注力 ※
Slide 85: 株主還元方針：累進的配当政策
株主還元方針 配当の成長率と透明性、安定化に注力した株主還元策 「安心安定配当」の累進的配当政策（Progressive Dividend Policy） — 原則として「維持か増配」のみを明確な方針とし、「減配しない」ことにより 盤石な安定収益基盤が可能にする「安心安定配当」を実現 「DOE（株主資本配当率）3%以上」 — 株主資本を基準とすることで、期ごとの利益変動に左右されず 長期にわたり安定的な配当の成長を目指すことが可能 機動的な自社株買い （新規） DOE3%以上の政策により、 — 株主価値向上に資する最適資本構成を 安定的な配当成長を目指す 目指し、機動的な自社株買いを実施 10
Slide 86: 長期VISION達成に向けた新規事業の創出
長期VISION「いちご 2030」の達成に向けた新規事業の創出 © Ichigo Inc. All rights reserved. 86
Slide 87: 【不動産×スポーツ】Ｊリーグとのトップパートナー
【不動産×スポーツ】 「トップパートナー」としてＪリーグと組み、地域活性化を目指す 「企業の存在意義は社会貢献である」という考えのもと、Ｊリーグとともに地域 の振興を目指す Ｊリーグのスローガン いちごの経営理念 「Ｊリーグ100年構想 ～スポーツでもっと幸せな国へ。」 「日本を世界一豊かに。その未来へ心を尽くす一期一会のいちご」 ホームタウンの市民・行政・企業が三位一体となった支援体制を 事業活動を通じて社会的責任を果たすことが最大の目標 持ち、その街のコミュニティとして発展する「地域に根差したスポーツ 地域に密着した現場主義を徹底し、地域の皆様に安心、安全、 クラブ」を目指し、スポーツ振興
Slide 88: いちごのAIレベニューマネジメントシステム「PROPERA」
【不動産×IT ×観光】 いちごのAIレベニューマネジメントシステム「PROPERA」 「PROPERA」によるホテル収益の最大化と労働生産性の向上 宿泊施設の「課題解決」と「競争力強化」を実現 宿泊施設のニーズに合わせ「PROPERA-Lite（※）」も構築 （※）設定宿泊料金水準の 高い、安いのみを提供 国内の宿泊施設数 【レベニューマネージャー】 サイトコントローラーユーザー 50,000件 ・ 客室の販売状況や他社リサーチ により価格を設定 ・ 設定価格をサイトコントローラーへ 20,000件 反映 チェックイン・アウトや売上を管理 【課題】 複数の宿泊予約サイトを一元管理 ・ 圧倒的
Slide 89: PROPERA：外販を加速
【不動産×IT ×観光】 PROPERA ： 外販を加速 市場シェア拡大に向けたプロモーションを本格始動 施策 ① 施策 ② プロモーション版によるシェア拡大 サイトコントローラー各社とのシステム連携 PROPERA-Lite 提携予定各社の取り扱い宿泊施設数 ・ 料金の高低水準のみ提示、手動操作 約 18,000 棟 ・ 導入時コストなし、作業軽微 ・ 使用料 2.6万円（月額/1棟あたり） （全体の90％） 5年内 2,000棟へ シェア拡大 収益連動型への移行により 収益性向上 収益連動型 【収益連動型によるいちごの収益例】 ・ 完全自動のフルパッケージ版 RevPAR 6,000円 /
Slide 90: PROPERA：市場規模
【不動産×IT ×観光】 PROPERA ： 市場規模 5年内 2,000棟 へシェア拡大を目指す 約 50,000 棟 国内宿泊施設 インターネット予約が可能な 約 33,000 棟 国内宿泊施設 サイトコントローラー導入済み 約 20,000 棟 国内宿泊施設 ※ サイトコントローラー 外部の宿泊予約サイトと宿泊施設のホームページ 予約システムを一元管理するオンラインシステム 2,000 棟 5年内 導入目標 © Ichigo Inc. All rights reserved. 90
Slide 91: PROPERA：ストック収益の成長
【不動産×IT ×観光】 AIレベニューマネジメント「PROPERA」 ： ストック収益の成長 シェア拡大の加速により、ストック収益の成長に貢献 外部販売開始 シェア拡大加速 ノンアセット・ストック収益への貢献 ユーザー獲得に向けた取り組み ホテル売上向上に伴う収益拡大 安定したストック収益の成長 【スペック強化】 【事業環境の好転】 ・ 国内宿泊需要 回復傾向 2,000 棟 ・ サイトコントローラー（※1）との連携拡大 （市場の約9割をカバー） ・ オペレーションコスト見直し機運上昇 ・ ホテル基幹システム（※2）との連携拡大 想定市場シェア 10% （※4） 【プロモーション】 ・ 「P
Slide 92: 博多ホテルズによるホテル運営事業
【不動産×観光】 博多ホテルズによるホテル運営事業 観光客数の伸びが期待できる 九州・山口地区におけるホテル運営を 開始 2019年6月より3ホテルで事業開始 14ホテルを運営中 「PROPERA」を導入 年間収益 約10～40%アップの実績あり いちご保有以外のホテル運営、 マスターリース等のノンアセット 「ザ・ワンファイブテラス福岡」（福岡県福岡市） ビジネスを展開 エンター テインメント 教育 健康 育児 医療 博多ホテルズのロゴは、博多織の代表的な縞から孝行縞と呼ばれる、 物流 観光 子が親を慕う様子に見えるものがモチーフ 商業 農業 いちごの社名の由来である「一期一会」、信頼、絆、謙
Slide 93: いちごアニメーション
【不動産×エンターテインメント×カルチャー×観光】 いちごアニメーション アニメと様々な業種業界の連動 押井守総監督、西村純二監督新作アニメ「ぶらどらぶ」配信開始 既存事業とシナジーのある新規事業として「いちごアニメーション株式会社」を設立 床を“貸す”から、テナントとの連携で“活用する”新たな事業ノウハウの獲得、実施 様々な業種業界との連動により、いちごならではの横断的な役割を担う アニメ放映・配信等のみならず、保有権利に裏付けされたDVD・CD・グッズ 販売等による収益化 コンテンツを活用した不動産の活性化 アニメとエンターテインメント（音楽&ダンス）・グッズ販売・観光を繋ぎ、保有不動産
Slide 94: IR推進部 お問合せ
本資料は当社の企業説明に関する情報提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘 する目的で提供されるものではありません。本資料に含まれた数値、情報、意見、その他の記述の正確性、 完全性、妥当性等を保証するものでなく、当該数値、情報、意見、その他の記述を使用した、またはこれらに 依拠したことに基づく損害、損失または結果についても何ら補償するものではありません。 本資料には、当社の見通し、目標、計画、戦略などの将来に関する記述が含まれております。これらの将来に 関する記述は、資料作成時点における当社の判断および仮定に基づいており、将来における当社の実際の 業績または展開と大きく異