Japan Tobacco Inc. · TSE:2914
Japan Tobacco — Q2 2023 Earnings Presentation
18 slides from Japan Tobacco's earnings presentation, Jul 31, 2023
Slide 1: 2023年度 第2四半期 決算説明会資料
2023年度 第2四半期 決算説明会資料 JT Group CFO 加藤 信也 ※本資料に含まれる数値は各事業の業績を分かりやすく説明するために使用しており、財務諸表の数値と異なる場合があります。 ※用語の定義については、スライド17以降に記載しております。
Slide 2: 将来に関する記述等についてのご注意
将来に関する記述等についてのご注意 本資料には、当社又は当社グループの業績に関連して将来に関する記述を含んでおります。かかる将来に関する記述は、「考えています」「見込んでいます」「予期してい ます」「予想しています」「予見しています」「計画」「戦略」「可能性」等の語句や、将来の事業活動、業績、事象又は条件を表す同様の語句を含むことがあります。将来 に関する記述は、現在入手できる情報に基づく経営者の判断、予測、期待、計画、認識、評価等を基礎として記載されているに過ぎません。これらの記述ないし事実又 は前提（仮定）については、その性質上、客観的に正確であるという保証も将来その通りに実現するという保
Slide 3: 2023年度 第2四半期実績
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Slide 4: 2023年度 第2四半期実績
2023年度 第2四半期実績 為替一定ベースcore revenue：前年同期比 +6.8% 為替一定ベース調整後営業利益：前年同期比 +4.7% 2023年 • 引き続き、たばこ事業のプライシング効果が牽引 （億円） 前年同期比 1-6月 売上収益・調整後営業利益（財務報告ベース） 財務報告ベース • 売上収益：たばこ事業・医薬事業のトップライン伸長に加え、 円安に伴うたばこ事業でのポジティブな為替影響により、増収 売上収益 13,928 +9.9% • 調整後営業利益：全ての事業において増益を達成、円安に 調整後営業利益 4,428 +6.7% 伴うたばこ事業でのポジティブな為替影響も後押
Slide 5: たばこ事業：数量実績
たばこ事業：数量実績 Combustibles (+) EMAクラスターにおける好調な販売数量 2023年 • トルコにおける総需要の増加影響 （億本） 前年同期比 1-6月 • Global Travel Retailにおける渡航者数の回復継続 • 新興国における好調なモメンタム 総販売数量 2,693 +2.5% (+) 日本における堅調な総需要、バリューセグメントを中心としたカテ ゴリ内シェアの伸張 Combustibles 2,652 +2.5% (-) フィリピン、英国における総需要減少影響 販売数量 (-) スーダンにおける事業一時停止影響 RRP販売数量 42 +3.9% RRP
Slide 6: たばこ事業：財務実績
たばこ事業：財務実績 自社たばこ製品売上収益 (+) ロシアや英国をはじめ、多数の市場でプライシング効果が発現 (+) EMAクラスターや日本での堅調な総販売数量 2023年 （億円） 前年同期比 調整後営業利益 1-6月 (+) トップラインの伸長 (-) 市場構成比の悪化、複数市場における商品構成影響の悪化 自社たばこ製品売上収益 12,172 ＋10.1％ (-) サプライチェーンコスト上昇影響、Ploom X 地理的拡大に伴う投資増加 （同 為替一定） 11,806 +6.8% 為替影響 (+) 上半期においてはポジティブに発現したものの、4-6月期においては一部現 調整後営業利益 4
Slide 7: たばこ事業：クラスター・主要市場サマリー
たばこ事業：クラスター・主要市場サマリー • 日本: CombustiblesにおいてはCamel Craft・MEVIUS E-seriesが牽引し販売数量・カテゴリ内シェアが増加。HTSでは Ploom Xが引き続き成長し、販売数量・カテゴリ内シェアが増加 ASIA • フィリピン: Camelを中心にシェアは引き続き伸張するも、度重なる増税値上げに伴う総需要減少により、総販売数量は減少 • 台湾：海外渡航者数の増加影響を受け総需要・総販売数量は減少するも、ほぼ全てのブランドにおいてシェアが継続的に伸張 • イタリア: Winstonの牽引によるCombustiblesシェア伸張及びPlo
Slide 8: たばこ事業：Ploom X Japan overview
たばこ事業：Ploom X Japan overview • 競争が激化する環境下においても、Ploom XのHTSカテゴリ内シェア伸張は継続 - MEVIUSたばこスティックのリニューアル（2023年3月） - デバイスの期間限定ディスカウントキャンペーン（2023年5月～7月） 日本市場：HTSカテゴリにおけるJTシェア*の推移 10 9.3% 9.5% 7.9% 8.1% 8 7.2% 7.6% 6.5% 6 4.0% 4.2% 4 3.4% *JT推計（出荷ベース） 2 JT HTS SoS＝HTS販売数量/HTS総需要 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 20
Slide 9: たばこ事業：Ploom X global overview
たばこ事業：Ploom X global overview • 2023年末時点での14市場における販売開始に向け、順調に進捗 Ploom X geo-expansion - 2024年末時点で28市場において販売を見込む • チェコ - HTSの市場占有率は約15％*であり、高いマージンが期待される - ６月上旬よりプラハおよび一部Key Accountsで販売を開始 また、8月上旬より全国展開を予定 • スイス - HTSの市場占有率は約6%*であり、高いマージンが期待される - 9月上旬よりチューリッヒ・ジュネーブおよび一部Key Accountsで 販売を開始予定 • デバイス・スティ
Slide 10: 医薬事業・加工食品事業：財務実績
医薬事業・加工食品事業：財務実績 医薬事業 • 売上収益：導出品のライセンス契約に係る一時金収入及び、鳥居薬品において、皮 膚疾患領域・アレルゲン領域の売上が伸長したことにより、前年同期比で増収 2023年 （億円） 増減 1-6月 • 調整後営業利益：売上収益の増収が、研究開発費の増加影響を上回り、前年同 期比で増益 売上収益 477 +84 （参考）導出品に関するアップデート： HIF-PH 阻害剤「エナロデュスタット」について、 調整後営業利益 100 +52 導出先のShenzhen Salubris Pharmaceuticals Co., Ltd.が透析導入前（保 存期）の成人の慢
Slide 11: 2023年度 修正見込
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Slide 12: 2023年度 全社修正見込
2023年度 全社修正見込 為替一定core revenue：対当初見込＋1.2%、前年度比＋3.2％ • たばこ事業における総販売数量の上方修正、上半期におけるプライシング効果等 のモメンタムを織り込む 2023年 対当初見込 （億円） 前年度比 • 医薬事業、加工食品事業においても売上収益を上方修正 修正見込 増減 為替一定調整後営業利益：対当初見込＋0.3%、前年度比＋0.3％ 財務報告ベース • 加工食品事業における上方修正はあるも、たばこ事業及び医薬事業において当 売上収益 27,590 +1,300 +3.8% 初見込を据え置いたことにより当初計画同水準（＋20億円） 調整後営業利
Slide 13: 2023年度 たばこ事業：修正見込
2023年度 たばこ事業：修正見込 数量前提：「前年度比▲1.0%程度」に上方修正 数量前提 • 上半期実績（日本、トルコ、GTR等の力強いパフォーマンス）を反映し、当初見込 2023年 2023年 から上方修正 修正見込 当初見込 • 下半期は前年同期比で数量減少を見込む 前年度比 前年度比 - 複数の市場における相対的・一時的な要因による販売数量の減少 総販売数量 ▲1.0%程度 ▲1.5%～▲2.0％ - スーダンにおける事業一時停止影響 財務見込 財務見込（為替一定ベース） 2023年 対当初 自社たばこ製品売上収益：対当初見込 ＋0.9%（前年度比：+3.1%） （億円） 修正見込
Slide 14: 2023年度 医薬事業・加工食品事業：修正見込
2023年度 医薬事業・加工食品事業：修正見込 医薬事業 • 売上収益：対当初見込 +25億円：対当初見込＋0.7％ 2023年 対当初 対前年 鳥居薬品における増収に加え、円安による海外ロイヤリティ収入 （億円） 修正見込 見込増減 増減 の増加を見込むことから上方修正 売上収益 920 +25 +91 • 調整後営業利益：当初見込から変更なし 調整後営業利益 135 - +24 売上収益を上方修正するものの、研究開発費の増加を見込む 加工食品事業 • 売上収益：対当初見込 +75億円：対当初見込＋0.7％ 2023年 対当初 対前年 冷食・常温事業における外食需要の回復早期化による業務用
Slide 15: Closing Remarks
2 018)
Slide 16: Closing Remarks
Closing Remarks 1-6月期実績 • たばこ事業におけるプライシング効果の発現、複数市場における底堅い総需要及びシェア 伸張に支えられた、力強い上半期実績 • 医薬事業・加工食品事業の増益もグループ全体の利益成長を補完 2023年度全社修正見込について • 為替一定調整後営業利益は、たばこ事業において、トップラインの上方修正を間接コスト の上昇、事業投資の増加や一時的要因が相殺する見込みであることから、当初見込と 株主 同水準 • 財務報告ベースの調整後営業利益・当期利益は、多くの通貨の前提レートを円安方向 に見直し、上方修正 お客様 株主還元 従業員 社会 • 一株当たり年間配
Slide 17: 用語の定義
＜用語の定義＞ 調整後営業利益（AOP）： 営業利益 + 買収に伴い生じた無形資産に係る償却費 + 調整項目（収益及び費用)* *調整項目（収益及び費用) = のれんの減損損失 ± リストラクチャリング収益及び費用等 為替一定ベース： 前年同期の為替レートを用いて換算／算出することにより、為替影響を除いた指標。ただし、為替一定ベースの実績は追加的に提供しているも のであり、国際財務報告基準（IFRS）に基づく財務報告に代わるものではない 為替一定ベースcore revenue： 前年同期の現地通貨対米ドル、米ドル対円の為替レートを用いて換算／算出することにより為替影響を除いた自社たばこ製品売上
Slide 18: 用語の定義
＜用語の定義＞ 総販売数量： 水たばこ／製造受託／RRPデバイス及び関連アクセサリーを除くたばこ製品の販売数量 Combustibles販売数量： 水たばこ／E-Vapor／無煙たばこ（Snus・ニコチンパウチ）／加熱式たばこ／製造受託を除くたばこ製品の販売数量 RRP販売数量： Reduced-Risk Products (RRP)の販売本数（RMCとして換算）。デバイス/関連アクセサリー等は含まない 自社たばこ製品売上収益： 物流事業／製造受託等を除く売上収益 © Copyright JT 2023 18