Ence Energia Y Celulosa Sa · BME:ENC
Ence Energia Y Celulosa Sa — FY2015 Earnings Presentation
30 slides from Ence Energia Y Celulosa Sa's earnings presentation, Feb 12, 2016
Slide 1: Ence Energía & Celulosa Resultados 2015
Ence Energía & Celulosa Resultados 2015 12 de febrero 2016
Slide 2: Índice
Índice Resultados ENCE 2015: CREANDO VALOR, CUMPLIENDO CON NUESTROS COMPROMISOS Resultados operativos Plan Estratégico 2016-2020: presentado & en funcionamiento Conclusiones Fuente: Ence 2
Slide 3: Creando valor, cumpliendo con nuestros compromisos
Resultados Ence 2015 CREANDO VALOR, CUMPLIENDO CON NUESTROS COMPROMISOS Renovación de la concesión de Pontevedra y adjudicación de la planta 1 de biomasa de 40MW 2 Alcanzado el objetivo de EBITDA ajustado de 200 M€ 3 Generación de 110 M€ de flujo de caja libre recurrente 4 Reducción del cash cost de
Slide 4: Renovación de la concesión de Pontevedra y planta de biomasa de 40MW
Entrega Renovación de la concesión de Pontevedra y adjudicación de una planta de generación con biomasa de 40MW El Ministerio de Agricultura y Medioambiente ha otorgado a Ence la renovación de la concesión de su fábrica de celulosa en Pontevedra. La renovación se garantiza por 60 años con un comprom
Slide 5: Alcanzado el objetivo de EBITDA Ajustado de 200 M€
Resultados ENCE 2015 Alcanzado el objetivo de EBITDA Ajustado de 200 M€ EBITDA Ajustado 17 59 43 56 46 93 39 200 183 16 18 140 12 12 58 11 48 48 EBITDA Volumen Precio Reducción Biomasa EBITDA 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T14 Ajustado ventas costes Ajustado 2014 2015 EBITDA Ajustado del 4T15 d
Slide 6: Flujo de caja libre recurrente de 110 M€
Resultados ENCE 2015 Flujo de caja libre recurrente de 110 M€ Conversión de EBITDA Ajustado de 200 M€ en flujo de caja libre recurrente de 110 M€ Permitiendo: 29 M€ de capex de expansión, principalmente en eficiencia y aumentos de capacidad de celulosa según lo establecido en el plan de reestructura
Slide 7: Reducción trimestral del cash cost hasta 355€/t en el 4T15
Resultados ENCE 2015 Reducción trimestral del cash cost desde 406€/t hasta 355€/t en el 4T15 Cash cost del 4T15 de 355€/t Evolución del cash cost (€/t) 406 24 El cash cost continúa su reducción, en la 29 medida en que se van completando las 39 eficiencias y los aumentos de capacidad. 359 23 101 28 3
Slide 8: Los precios de la celulosa permanecen fuertes gracias a la sólida demanda
Mercado de celulosa Los precios de la celulosa permanecen fuertes gracias a la sólida demanda … Estabilidad del precio de celulosa vs otras commodities 110 Petróleo (INDEX) Crude(Brent $/bbl) Oil (Brent ICE Near Term $/bbl) - Total Return 100 CobreCopper (INDEX) (LME(LME Cash $/t) Cash $/t) - Total
Slide 9: …beneficiándonos de un favorable tipo de cambio…
Mercado de celulosa …beneficiándonos de un favorable tipo de cambio… Evolución del precio de celulosa: USD & EUR $/t €/t $/€ 900 1,60 814 794 804 803 800 789 770 1.367681.37751 1.37 1.33 749 780 766 1.32 1.31 1.33 727 734 723 730 1,40 694 700 1.25 663 703 Ence ha implementado un programa 623 1,20 59
Slide 10: …y de una estructura de mercado oferta-demanda equilibrada
Mercado de celulosa …y de una estructura de mercado oferta-demanda equilibrada Consumo de tisú per-capita (Kg/persona) La nueva capacidad anunciada principalmente por 24 los productores latinoamericanos será compensada por el aumento del 2% esperado de 15 15 demanda, en línea con los últimos 5 años.
Slide 11: Estimación de cash cost medio de los productores del sector
Mercado de celulosa Estimación de cash cost medio de los productores del sector Cuota de mercado europea y cash cost de entrega BSKP: 500 8,3 Mt 450 434 €/t 400 Mercado: 350 350 €/t Nórdicos 16 Mt Iberia 300 263 €/t 8,3 Mt 2,0 Mt BHKP: 250 Latam 5,5 Mt 7,5 Mt 200 0 2 4 6 8 10 12 14 16 (*) Tipo cambi
Slide 12: Exitosa refinanciación financiera y delimitación de negocios
Estructura de la deuda Exitosa refinanciación financiera y delimitación de negocios Nuevo bono 250 M€ al 5,375%, vto. 2022 Aumento de disponibilidad en 30 M€ en energía Reducción del coste financiero: 187,5 pbs en el Reducción del coste financiero: 110 pbs en el nuevo nuevo bono y 175 pbs en la RCF
Slide 13: Atractiva remuneración al accionista
Política de dividendo Atractiva remuneración al accionista Maximización de la remuneración al accionista Dividendos anuales devengados (M€) Se mantiene la posición de deuda en niveles medios consolidados de 1,2x Deuda 0,15€/acción Neta/EBITDA Ajustado a finales de 2015 0,14€/acción 0,13€/acción Crea
Slide 14: Índice
Índice Resultados ENCE 2015: CREANDO VALOR, CUMPLIENDO CON NUESTROS COMPROMISOS Resultados operativos Plan Estratégico 2016-2020: presentado & en funcionamiento Conclusiones Fuente: Ence 14
Slide 15: Resultados Consolidados 2015 (M€)
Resultados operativos 2015 Resultados Consolidados 2015 (M€) P&G Consolidado (€M) Incluye 12 M€ de plusvalías procedente Incluye 38 M€ de gastos del plan de extraordinarios de la desinversión de activos refinanciación del proyecto y 664 el bono 464 8 9 200 192 67 133 66 17 50 Total Ventas Costes EBI
Slide 16: Resultados por negocio en 2015 (M€)
Resultados operativos 2015 Resultados por negocio en 2015 (M€) P&G Negocio Celulosa(M€) 570 400 12 6 170 158 56 108 42 16 49 Total Ventas Costes EBITDA ajustado Provisiones y otros EBITDA Amortizaciones Resultados de EBIT Resultado Impuestos Resultado neto no recurrentes inmovilizado financiero P&G
Slide 17: Las ventas de celulosa aumentaron un 19%…
Negocio de celulosa Las ventas de celulosa aumentaron un 19%… Las ventas de 2015 aumentan hasta 570 M€ Ventas de celulosa, forestal y electricidad (M€) Las ventas en plantas de celulosa aumentaron un 19% desde 479 M€ en 2014 a 570 M€ en 2015, debido principalmente al mayor precio de celulosa y a un
Slide 18: … así como su contribución al EBITDA Ajustado
Negocio de celulosa … así como su contribución al EBITDA Ajustado EBITDA Ajustado de 5x hasta 170 M€ EBITDA Ajustado del negocio de celulosa (M€) Fuerte aumento del EBITDA Ajustado 170 M€ de celulosa debido a la positiva ejecución del Plan de Recuperación de Competitividad, fortaleza del tipo de cam
Slide 19: Las ventas continúan aumentando significativamente en un 66%…
Negocio de energía Las ventas continúan aumentando significativamente en un 66%… Producción de energía (MWh) La producción de energía vendida en MWh en 615.397 2015 aumentaron un 39% desde 2014 debido a la contribución de las plantas de Mérida 20MW 441.461 y Huelva 41MW 2014 2015 Ventas de energía (
Slide 20: …reflejándose en una mayor contribución al EBITDA
Negocio de energía …reflejándose en una mayor contribución al EBITDA EBITDA Ajustado x1.4 hasta 31 M€ EBITDA Ajustado del negocio de energía (M€) 31 El EBITDA Ajustado del negocio de energía aumentó tras la contribución de las nuevas plantas vs 2014, ayudado por un aumento del 22 19% en el ingreso m
Slide 21: Reducción de deuda neta en 43 M€ manteniendo una fuerte liquidez
Estructura de la deuda Reducción de deuda neta en 43 M€ manteniendo una fuerte liquidez Evolución de deuda neta (M€) 284 La deuda neta se reduce en 43 M€ 241 durante 2015, tras un pago de dividendo 106 60 de 36 M€ 178 181 La posición de liquidez aumenta hasta 259 M€ basado en una fuerte generación d
Slide 22: Obtenidos 32 M€ de caja con el Programa de Desinversión de Activos
Programa de desinversión de activos Obtenidos 32 M€ de caja con el Programa de Desinversión de Activos en 2015 Programa de Desinversión de Activos (M€) Cultivos energéticos (M€) 78 4 50 39 20 2 6 24 32 35 20 26 Valor libros Vendido Reclasificado Provisionado Valor libros Inicial Final Valor en libro
Slide 23: Índice
Índice Resultados ENCE 2015: CREANDO VALOR, CUMPLIENDO CON NUESTROS COMPROMISOS Resultados operativos Plan Estratégico 2016-2020: presentado & en funcionamiento Conclusiones Fuente: Ence 23
Slide 24: Plan Estratégico 2016-2020: presentado y en marcha
Plan Estratégico 2016-2020 Presentado y en marcha Escenario a 720$/t y 1,25$/€ Escenario a 800$/t y 1,05 $/€ 2015(1) 2016 2017 2018 2019 2020 2015(1) 2016 2017 2018 2019 2020 Cash Cost €/t(2) 362 192 111 344 111 339 111 337 329 329 362 192 111 344 111 339 111 337 329 329 EBITDA (M€) 111 132 145 153
Slide 25: Plan Estratégico del negocio de celulosa
Plan Estratégico 2016-2020 Plan Estratégico del negocio de celulosa Renovación de la concesión de Pontevedra Opcionalmente, una planta de generación con biomasa de 40 MW adjudicada NAVIA PONTEVEDRA 33 M€ en mejoras de procesos y reducciones 12 M€ en mejoras de procesos y de costes reducciones de cos
Slide 26: Plan Estratégico del negocio de energía
Plan Estratégico 2016-2020 Plan Estratégico del negocio de energía Deuda neta / EBITDA ≤ 5 EPC + Project Finance Países “investment grade" con precios de energía altos Nuevos proyectos España TIR > 10% Energy Nuevos proyectos Chile TIR > 15% Investments: €325 M Nuevos proyectos Colombia TIR > 19,3%
Slide 27: Índice
Índice Resultados ENCE 2015: CREANDO VALOR, CUMPLIENDO CON NUESTROS COMPROMISOS Resultados operativos Plan Estratégico 2016-2020: presentado & en funcionamiento Conclusiones Fuente: Ence 27
Slide 28: Creando valor, cumpliendo con nuestros compromisos
Resultados Ence 2015 CREANDO VALOR, CUMPLIENDO CON NUESTROS COMPROMISOS Renovación de la concesión de Pontevedra y adjudicación de la planta 1 de biomasa de 40MW 2 Alcanzado el objetivo de EBITDA ajustado de 200 M€ 3 Generación de 110 M€ de flujo de caja libre recurrente 4 Reducción del cash cost de
Slide 29: Disclaimer
Disclaimer La información que se contiene en esta presentación ha sido preparada por Ence. Esta presentación incluye manifestaciones relativas a previsiones futuras. Cualesquiera manifestaciones incluidas en esta presentación distinta de aquellas que se basen en información histórica, incluyendo, a
Slide 30: Fuente: Ence
Wence ENERGIA & CELULOSA 30
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