Tsukishima Holdings Co. Ltd. · TSE:6332

Tsukishima — Tsukishima Kikai — Q2 FY2019.3 Earnings Presentation

55 slides from Tsukishima's earnings presentation, Nov 19, 2018

  1. Slide 1: © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Rights Reserved.

    © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Rights Reserved.

  2. Slide 2: 目次

    《目次》 第1部 事業概要・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ P 3～ 9 第2部 19.3第2四半期 決算概要・・・・・・・・・・・・・ P10～17 第3部 19.3期 通期見通し・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ P18～22 第4部 中期経営計画の進捗状況・・・・・・・・・・・・・ P23～46 ※ 補足資料 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ P47～55 © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Rights Reserved. 2

  3. Slide 3: 第1部 事業概要

    第1部 事業概要 © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Rights Reserved. 3

  4. Slide 4: 会社概要

    会社概要 商号 月島機械株式会社 TSUKISHIMA KIKAI CO., LTD. 代表取締役社長 山田 和彦 創業・設立 1905年（明治38年）8月創業 1917年（大正6年）5月設立 所在地 東京都中央区晴海三丁目5番1号 資本金 6,646百万円 発行済株式総数 45,625,800株 １単元の株式数 100株 従業員数 2,574名（連結） 613名（単体） （2018年9月末現在） © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Rights Reserved. 4

  5. Slide 5: 事業領域とグループ概要

    プレゼン資料は、色分けして記載しています 事業領域とグループ概要 青色：水環境事業 オレンジ色：産業事業 製糖技術で獲得した基幹技術と それらの応用発展 月島機械のコア技術 反応・晶析・蒸留・分離・ろ過 乾燥・焼却・貯留・真空 【官公需】 【民 需】 水環境事業本部 産業事業本部 産 業 事 業 水環境事業 国内外向け上下水道設備のプラントと 国内外向け産業関連（化学、鉄鋼、食品） 機器の販売、維持管理 のプラントと機器の販売 月島環境エンジニアリング（株） 月島テクノメンテサービス（株） 月島マシンセールス（株） 寒川ウォーターサービス（株） サンエコサーマル（株） 大同ケミカルエンジニアリ

  6. Slide 6: 水環境事業 事業概要

    水環境事業 事業概要 上水・下水プラント、焼却設備、脱水機・乾燥機等の単体機器、 主 な 事 業 内 容 上水・下水設備の運転・維持管理、補修、下水処理場における発電事業等 プ ラ ン ト ・ 単 体 機 器 ◆機器・設備の売り切りビジネスの展開 元の内容に戻し、FITのみ追加しました ・汚泥処理でトップクラスの実績 「汚泥の月島」ブランドの確立（脱水/乾燥/焼却） ・主要な処理設備のほとんどを自社製造可能 ・海外の上下水道プラント、機器も展開 ｲﾝｸﾗｲﾝﾄﾞ・ﾃﾞｨｽｸ・ﾄﾞﾗｲﾔ 次世代型 フィルタプレス（脱水機） （乾燥機） 汚泥焼却システム ライフサイクルビジネス ◆信用力、技術力を

  7. Slide 7: 水環境事業 事業推移

    水環境事業 事業推移 受注高推移 売上高推移 ・18.3期は、「ライフサイクルビジネス」における ・18.3期は、受注済み案件の順調な進捗により増収 大型案件受注により増加 ・19.3期は、18.3期の受注済み案件の順調な進捗 ・19.3期は、18.3期における大型案件受注の を考慮し、増収の計画 反動により減少の計画 プラント ライフサイクル 【単位：億円】 単体機器 ビジネス O&M 【単位：億円】 700 700 623 600 600 520 500 172 462 500 447 500 431 430 414 150 150 400 400 158 148 148 170 229

  8. Slide 8: 産業事業 事業概要

    産業事業 事業概要 化学・鉄鋼・食品等のプラント、バイオマスエタノール製造設備、排ガス処理設備、乾燥機・分離機・ 主 な 事 業 内 容 ガスホルダ等の単体機器、廃液処理設備、固形廃棄物処理設備、一般/産業廃棄物処理事業等 プラント・単体機器 ◆化学、鉄鋼、食品向けプラントおよび単体機器の展開 ・テレフタル酸製造設備向け大型乾燥機（STD）で高いシェア ・化学向け大型プラントを展開 ・電力、鉄鋼分野向け排煙脱硫設備（国内外に多数の実績） ｽﾁｰﾑﾁｭｰﾌﾞﾄﾞﾗｲﾔ（STD） 各種ろ過機 排煙脱硫設備 焼 却 ◆熱処理技術を中心とした環境対策設備の展開 ・廃液燃焼分野における国内シェア70%

  9. Slide 9: 産業事業 事業推移

    産業事業 事業推移 受注高推移 売上高推移 ・18.3期は、 「プラント・単体機器」 におけるM&A ・18.3期は、受注済み案件の順調な進捗および 効果および大型案件受注で増加 「プラント・単体機器」におけるM&A効果により増収 ・19.3期は、18.3期のM&A効果の反動により ・19.3期は、受注済み案件の順調な進捗等により 減少の計画 増収の計画 【単位：億円】 プラント 【単位：億円】 焼却 O&M その他 単体機器 600 600 497 480 500 11 10 500 400 372 69 65 389 400 60 400 327 11 10 15 297 95 285 6

  10. Slide 10: 第2部 19.3第2四半期 決算概要

    第2部 19.3第2四半期 決算概要 © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Rights Reserved. 10

  11. Slide 11: 19.3第2四半期決算（当社決算の特徴）

    19.3第2四半期決算（当社決算の特徴） ■売上高計上は、第4四半期に集中 18.3期 第1Q 121億円（14%） 売上高 第2Q 181億円（21%） 実績 第3Q 175億円（21%） 851億円 第4Q 374億円（44%） ■受注から納期までのリードタイムは概ね1年から3年 © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Rights Reserved. 11

  12. Slide 12: 19.3第2四半期決算（連結損益状況）

    19.3第2四半期決算（連結損益状況） ■売上高は、 案件の順調な進捗により増収 ■営業利益、経常利益は、増収により増益 【単位：億円】 18.3第2四半期 19.3第2四半期 前年 実績 実績 同期比 売 上 高 302 323 +21 営 業 利 益 ᇞ 11 6 +17 営 業 利 益 率 ᇞ 3.5% 1.9% +5.4pt 経 常 利 益 ᇞ7 9 +16 親会社株主に帰属する 5 5 ±0 四 半 期 純 利 益 1 株 当 た り 11円32銭 11円06銭 △0円26銭 四 半 期 純 利 益 © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Righ

  13. Slide 13: セグメント別受注高・売上高の状況

    セグメント別受注高・売上高の状況 受 注 高 売 上 高 【水環境事業】 【水環境事業】 ・前年同期比で増加。要因は、次世代型汚泥 ・前年同期比で増収。要因は、受注済み案件の 焼却システムなどの好調な受注によるもの 順調な進捗によるもの 【産業事業】 【産業事業】 ・前年同期比で増加。 要因は、プラント・単体 ・前年同期比で減収。要因は、受注済み案件の 機器の好調な受注によるもの 売上計上時期等によるもの 【単位：億円】 （ ）内は海外受注高 【単位：億円】 （ ）内は海外売上高 700 ＋55 620 500 600 565 500 400 261 229 ＋32 302 ＋21 323 4

  14. Slide 14: セグメント別営業利益変動要因分析

    セグメント別営業利益変動要因分析 ■水環境事業は、前年同期比で増益。要因は、増収および工事採算向上のため ■産業事業は、前年同期比で増益。要因は、工事採算向上、販管費減少のため 水環境事業 【増減要因】 産業事業 【増減要因】 【単位：億円】 売上高増減：＋ 8億円 【単位：億円】 売上高増減：△ 5億円 10 工事採算 ：＋ 3億円 工事採算 ：＋ 6億円 10 販管費増減：± 0億円 販管費増減：＋ 5億円 5 2 5 0 4 0 ᇞ2 ＋６ -5 ᇞ9 -5 ＋１１ -10 -10 18.3第2四半期 19.3 第2四半期 18.3第2四半期 19.3 第2四半期 18.3 19.3 差

  15. Slide 15: 連結貸借対照表 ①資産

    連結貸借対照表 ①資産 ■総資産は、社債による資金調達もあり18.3期末比で14億円の増加 1,179億円 ＋14億円 1,193億円 現預金＋有価証券 【増減内訳】 現預金＋有価証券 △12億円 （273億円） （261億円） △104億円 売上債権の減少 その他流動資産 ＋ 30億円 たな卸資産の増加等 △74億円 その他流動資産 （399億円） （473億円） 投資有価証券 ＋22億円 ＋22億円 時価による増加等 投資有価証券 （240億円） （218億円） その他固定資産 その他固定資産 （293億円） ＋78億円 ＋78億円 有形固定資産の増加等 （215億円） 18.3期末 19

  16. Slide 16: 連結貸借対照表 ②負債・純資産

    連結貸借対照表 ②負債・純資産 ■自己資本比率は、55.4%と18.3期末比で0.8ptの増加 【増減内訳】 1,179億円 ＋14億円 1,193億円 △78億円 仕入債務の減少 流動負債 流動負債 △55億円 ＋23億円 前受金の増加等 （370億円） （315億円） 固定負債 固定負債 ＋50億円 社債の発行 （210億円） ＋52億円 （158億円） ＋ 2億円 繰延税金負債の増加等 純資産 純資産 （651億円） （668億円） ＋17億円 利益剰余金等 自己資本比率 自己資本比率 54.6% 55.4% 18.3期末 19.3第2四半期末 © 2018 Tsukishima Kik

  17. Slide 17: 連結キャッシュフロー実績

    連結キャッシュフロー実績 ■投資CFの減少（固定資産取得支出）等により、現預金残高は11億円減少 ＋103億円 売上債権の減少 △88億円 固定資産の取得 ＋50億円 社債発行 ＋ 51億円 前受金の増加 ＋ 2億円 貸付金の回収等 △ 7億円 借入返済等 【単位：億円】 △119億円 仕入債務の減少等 △ 3億円 配当金の支払等 300 営業CF 投資CF 財務CF 250 ＋35億円 200 △86億円 ＋40億円 現金及び現金 同等物残高 現金及び現金 150 △11億円 同等物残高 271億円 100 260億円 50 0 18.3期末 19.3第2四半期末 © © 2015 2018

  18. Slide 18: 第3部 19.3期 通期見通し

    第3部 19.3期 通期見通し © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Rights Reserved. 18

  19. Slide 19: 19.3期 連結損益予想

    19.3期 連結損益予想 ■売上高は、受注済み案件の順調な進捗により、増収を計画 ■営業利益、経常利益、当期純利益は、増収効果により増益を計画 【単位：億円】 18.3期 19.3期 前期比 実績 予想 売 上 高 851 900 +49 営 業 利 益 44 63 +19 営 業 利 益 率 5.2% 7.0% +1.8pt 経 常 利 益 48 65 +17 親会社株主に帰属 する当期純利益 29 43 +14 1 株 当 た り 66円51銭 96円88銭 ＋30円37銭 当 期 純 利 益 © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Rights Res

  20. Slide 20: 19.3期セグメント別受注高・売上高予想

    19.3期セグメント別受注高・売上高予想 受 注 高 売 上 高 【水環境事業】 【水環境事業】 ・18.3期比で減少。要因は、18.3期における ・18.3期比で増収。要因は、受注済み案件の PFI/DBO大型案件の受注の反動のため 順調な進捗によるもの 【産業事業】 【産業事業】 ・18.3期比で減少。要因は、M&A効果の ・18.3期比で増収。要因は、受注済み案件の 反動のため 順調な進捗等によるもの 【単位：億円】 （ ）内は海外受注高 【単位：億円】 （ ）内は海外売上高 1,200 1,120 ▲120 1,200 1,000 1,000 1,000 ＋49 900 851 800

  21. Slide 21: セグメント別営業利益変動要因分析

    セグメント別営業利益変動要因分析 ■水環境事業は、18.3期比で増益。要因は、主に増収のため ■産業事業は、18.3期比で増益。要因は、好採算案件の売上と販管費減少のため 水環境事業 【増減要因】 産業事業 【増減要因】 【単位：億円】 売上高増減： ＋8億円 【単位：億円】 45 工事採算 ： ±0億円 45 売上高増減： ＋2億円 40 販管費増減： △2億円 40 工事採算 ： ＋6億円 販管費増減： ＋5億円 35 35 30 30 25 25 ＋６ 20 20 35 15 29 15 ＋１３ 28 10 10 5 5 15 0 0 18.3期実績 19.3期予想 18.3期実績 19

  22. Slide 22: 株主還元

    株主還元 ■基本方針 「財務体質と経営基盤の強化を図りつつ、毎期の業績、新規投資、連結配当性向等 を総合的に勘案しながら、安定配当に努める」 ■配当について、19.3期は17円を予定。 13.3期 14.3期 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 実績 実績 実績 実績 実績 実績 予想 親会社株主に帰属する 24億円 40億円 33億円 31億円 22億円 29億円 43億円 当期純利益 還元額 6.7億円 7.5億円 7.5億円 9.8億円 7.5億円 7.5億円 7.5億円 配当金支払 6.7億円 7.5億円 7.5億円 9.8億円 7.5億円 7.5億円 7.5億

  23. Slide 23: 第4部 中期経営計画の進捗状況

    第4部 中期経営計画の進捗状況 © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Rights Reserved. 23

  24. Slide 24: 今後予想される事業環境

    今後予想される事業環境 水環境事業 産業事業 【国内 上下水道投資】 【国内 設備投資】 ●水インフラ関連投資は、 ●世界経済の先行きに対する不透明感が 比較的堅調に推移 あるものの、企業収益の改善の影響を受け ●「建設」と「維持管理業務」を一体化 設備投資の緩やかな増加がみられる したPFI、DBO事業発注は増加傾向 【海外 上下水道投資】 【海外 設備投資】 ●アジアおよび欧州における上下水道 ●世界経済は、保護主義的な政策の拡大、 インフラ需要が徐々に顕在化 貿易摩擦の動向、地政学的リスク等による 景気の下振れに留意する必要がある © 2018 Tsukishima Kikai Co.,

  25. Slide 25: 中期経営計画 数値目標

    中期経営計画 数値目標 ■ 18.3期より、増収増益基調。中計最終年度に、過去最高の売上高を狙う ■ 17.3期～18.3期は事業ボリュームを拡大してきたが、19.3期は営業利益向上を狙う 【単位：億円】 17.3期 18.3期 19.3期 実績 実績 予想 受 注 高 744 1,120 1,000 受 注 残 高 899 1,168 1,268 売 上 高 699 851 900 営 業 利 益 35 44 63 営 業 利 益 率 5.0% 5.2% 7.0% 経 常 利 益 38 48 65 親会社株主に帰属する 当 期 純 利 益 22 29 43 © 2018 Tsukishima

  26. Slide 26: 中期経営計画の業績推移

    中期経営計画の業績推移 営業利益 売上高、受注残高 【単位：億円】 水環境事業 産業事業 【単位：億円】 受注残高 851 900 725 799 756 758 売上高 650 712 699 63 50 53 55 営業利益 44 44 33 35 24 前 中期経営計画 中期経営計画 © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Rights Reserved. 26

  27. Slide 27: 中期経営計画の基本方針

    中期経営計画の基本方針 ① 安定収益基盤の確立 ② 成長基盤の確立 ③ 戦略投資の実行 © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Rights Reserved. 27

  28. Slide 28: 中期経営計画の基本方針 ①安定収益基盤の確立

    中期経営計画の基本方針 ① 安定収益基盤の確立 水環境事業 産業事業 １） 汚泥処理分野の更なる強化 １） 単体機器事業の強化 次世代型汚泥焼却システムの拡販 単体機器における営業活動の推進 （製糖用分離機、大型乾燥機） ２） 創エネルギー分野の強化 ２） 焼却事業の強化 ・汚泥燃料化事業の拡大・強化 廃液燃焼設備等の獲得による ・FITを活用した 安定収益の確保 消化ガス発電事業の拡大・強化 ３） O&Mビジネスの強化 ３） O&Mビジネスの強化 包括委託、官民連携事業の推進 O&M案件獲得による安定収益の確保 © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Ri

  29. Slide 29: 次世代型汚泥焼却システム

    中期経営計画の基本方針 ①安定収益基盤の確立 水環境・ 汚泥処理分野の更なる強化 次世代型汚泥焼却システム ◆特 長 ◆システムフロー 排ガス ●消費電力量を 40～60％ 削減 過給機 煙突 エネルギー消費が大きい送風機を不要にする ことで、既存機種比で消費電力量を大幅に削減 脱水ケーキ ●温室効果ガスを 50％以上 削減 白煙防止 予熱器 排煙処理塔 高温域の燃焼により、N2O 排出量を大幅に削減 過給式 空気予熱器 集塵機 白煙防止ファン 気泡流動炉 大型送風機が不要 ＝ 大幅な省エネ ◆高い環境性能により、複数公的機関からの受賞 （社）日本産業機械工業会 （一財）国土技術研究センター

  30. Slide 30: 次世代型汚泥焼却システム 受注実績

    中期経営計画の基本方針 ①安定収益基盤の確立 水環境・ 汚泥処理分野の更なる強化 次世代型汚泥焼却システム 受注実績 場所 施設規模 受注金額 1 東京都 葛西水再生センター 300t/日×1基 約33億円 2 神奈川県・相模川流域下水道 右岸処理場 100t/日×1基 約36億円 3 東京都 みやぎ水再生センター 300t/日×1基 約39億円 4 大阪府・安威川流域下水道 中央水みらいセンター 100t/日×1基 約17億円 5 甲府市 甲府市浄化センター 60t/日×1基 約16億円 6 千葉市 南部浄化センター 70t/日×1基 約22億円 7 大阪府・南大阪湾岸流域下水道 北部水みら

  31. Slide 31: 汚泥燃料化システム

    中期経営計画の基本方針 ①安定収益基盤の確立 水環境・ 創エネルギー分野の強化 汚泥燃料化システム ◆燃料化事業イメージ ◆汚泥燃料化事業における優位性 ビジネスパートナー（燃料引取先）の存在 燃料化物の燃料価値を生む新プロセス 下水処理場で 炭化物を発電所で 高発熱量 下水汚泥を炭化 石炭代替燃料として利用 ＝低温炭化技術 （250℃～350℃で炭化） 炭化物 受注実績 （７件） （石炭代替品） 低自然 ※うち運営開始5件 低臭気 発火性 ◆ビジネスパートナー ◆市場動向 電源開発 事業運営業務、燃料化物売払 低温炭化プロセスで建設中/稼働中 （Jパワー） 業務、燃料化物の利用 他プロセスで

  32. Slide 32: 汚泥燃料化システム 受注実績

    中期経営計画の基本方針 ①安定収益基盤の確立 水環境・ 創エネルギー分野の強化 汚泥燃料化システム 受注実績 場所 施設規模 総事業費 広島市 約88億円 1 50t/日×2基 西部水資源再生センター （当社グループ所掌約75％） 熊本市 約59億円 2 50t/日×1基 南部浄化センター （当社グループ所掌約40％） 大阪市 約169億円 3 150t/日×1基 平野下水処理場 （当社グループ所掌約40％） 横浜市 約142億円 4 150t/日×1基 南部汚泥資源化センター （当社グループ所掌約40％） 京都府・桂川右岸流域下水道 約38億円 5 50t/日×1基 洛西浄化センター （当社

  33. Slide 33: FITを活用した消化ガス発電事業（民設民営方式）

    中期経営計画の基本方針 ①安定収益基盤の確立 水環境・ 創エネルギー分野の強化 FITを活用した消化ガス発電事業（民設民営方式） 民間が自治体保有の下水処理場内に設備投資を行い、バイオガス発電・売電事業を展開 温室効果ガスの削減 新たな財源の確保 下水処理場 自治体 民間 下水 水処理 民間事業者が 自ら設備を建設 電力会社 発電設備 消費者 消化ガスは 汚泥 再生可能エネルギー 消化ガス購入 売電 設備投資 ＦＩＴ制度活用 消化タンク 消化ガス料金支払 売電収入 FIT＊： 固定価格買取制度(Feed-in Tariff,)とは、地球温暖化への対策やエネルギー源の確保、 地球汚染への対処など

  34. Slide 34: FITを活用した消化ガス発電事業投資

    中期経営計画の基本方針 ①安定収益基盤の確立 水環境・ 創エネルギー分野の強化 FITを活用した消化ガス発電事業投資 発電能力 15.3 16.3 17.3 18.3 19.3 20.3 21.3 22.3 23.3 24.3 （kW） 状 況 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 1. 大村市 250 事業開始 2. 宮崎市 275 事業開始 3. 鹿沼市 250 事業開始 4. 青森市 750 事業開始 5. 福岡市 1,095 事業開始 6. 室蘭市 103 事業開始 7. 大阪市 4,090 事業開始 8. 藤枝市 253 事業開始 9. 島根県 759 事業開始 10.広島市 1,

  35. Slide 35: 中期経営計画の基本方針 ②成長基盤の確立

    中期経営計画の基本方針 ②成長基盤の確立 水環境事業 産業事業 海外のビジネス拡大 海外のビジネス拡大 アジア地域を中心とした受注確保 海外関連会社・拠点の積極活用  アジア向け汚泥処理／水処理案件の獲得  単体機器を活用したEPC案件の獲得  新興国向け環境プラント案件の獲得 © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Rights Reserved. 35

  36. Slide 36: 海外ビジネスの拡大

    中期経営計画の基本方針 ②成長基盤の確立 水環境・ 海外ビジネスの拡大 19.3期 中国 上海市石洞口下水処理場向け汚泥処理二期工事 （汚泥脱水・乾燥・焼却）における設計および主要設備受注 ◆内容 発注者 ： 上海市 市政工程設計研究総院 納入先 ： 上海市 石洞口下水処理場 概 要 ： 汚泥脱水・乾燥・焼却設備 （128トン-DS/日）の設備設計、 主要設備の製作・調達と全体試運転 工 期 ： 2019年12月末 汚泥脱水・乾燥・焼却設備 ・中国の下水汚泥乾燥・焼却で実績がある日系企業は、当社のみ ・本件は、上海市より2011年、2016年に受注した 汚泥乾燥・焼却設備の品質および運転実績が

  37. Slide 37: 中期経営計画の基本方針 ③戦略投資の実行

    中期経営計画の基本方針 ③戦略投資の実行 ■研究開発枠に、40億円/3年間 ■FITを活用した消化ガス発電事業枠に、50億円/3年間 ■事業投資/M&A枠に、100億円/3年間 © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Rights Reserved. 37

  38. Slide 38: 研究開発枠に40億円/3年間

    中期経営計画の基本方針 ③戦略投資の実行 研究開発枠に40億円/3年間 水環境事業 産業事業 ＜既存技術強化＞ ＜単体機器の強化＞ 汚泥脱水、次世代型汚泥焼却、 製糖用分離機の性能向上、 汚泥燃料化技術のブラッシュアップ コストダウンによる差別化技術開発 ＜創エネルギー技術＞ ＜リチウムイオン電池関連＞ 中小規模下水処理場向け 今後拡大が見込まれるリチウムイオン 汚泥肥料化・燃料化技術開発 電池関連ビジネスにおける技術開発 © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Rights Reserved. 38

  39. Slide 39: 研究開発（創エネルギー技術）

    中期経営計画の基本方針 ③戦略投資の実行 研究開発（創エネルギー技術） 国土交通省 下水道革新的技術実証事業（B-DASHプロジェクト） 平成28年度実証事業 （実証フィールド：栃木県鹿沼市黒川終末処理場） 脱水乾燥システム 有効利用ユーザー 下水汚泥 脱水機 緑農地 （肥料として活用） 従来は個別のユニットであった 発電事業者 脱水機と乾燥機を一体化 システムのコンパクト化が可能 乾燥機 （燃料として活用） © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Rights Reserved. 39

  40. Slide 40: 事業投資/M&A枠に100億円/3年間

    中期経営計画の基本方針 ③戦略投資の実行 事業投資/M&A枠に100億円/3年間 投資対象 日本製鋼所との協業（製造分野の強化） 協業 M&A 高砂熱学工業/東京センチュリーとの協業 M&A Ｍ＆Ａ投資 その他 資産有効活用の検討 事業投資 廃棄物処理ビジネスの拡大 © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Rights Reserved. 40

  41. Slide 41: 現中期経営計画における戦略投資の状況

    中期経営計画の基本方針 ③戦略投資の実行 現中期経営計画における戦略投資の状況 中期経営計画 投資の状況 今後の 施策 （17.3～19.3期） 内容 投資実績 投資予定 ＦＩＴを活用した ４件 １７億円 (予算) ５０億円 10億円 7億円 消化ガス発電事業 （17.3～19.3期） 【廃棄物ビジネスの拡大】 設備更新 ６５億円 (予算) 4.4億円 60.6億円 （19.3～21.3期） 【Ｍ＆Ａ】 事業投資/ 三進工業 ５３億円 （実績） 53億円 － １００億円 Ｍ＆Ａ枠 （18.3期） 【製造分野の強化】 日本製鋼所との協業 12億円 18億円 設備投資 ３０億円 （予算） （19.

  42. Slide 42: 日本製鋼所との協業

    中期経営計画の基本方針 ③戦略投資の実行 日本製鋼所との協業 月島機械 日本製鋼所 ・生産体制の効率化 ・低稼働率生産資源の有効活用 （競争力の強化） （工場賃借、要員出向） ・日本製鋼所からの委託品による操業増 ・月島機械技術による受注対応可能 （大型圧力容器 等） 製品の拡大 日本製鋼所との製造分野の協業に関する基本協定書を締結 大型機器製造に関するシナジーの創出 市川工場の製造機能を、日本製鋼所室蘭製作所へ移設 『月島機械株式会社 室蘭工場』とする © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Rights Reserved. 42

  43. Slide 43: 資産有効活用の検討（市川工場跡地の開発）

    中期経営計画の基本方針 ③戦略投資の実行 資産有効活用の検討（市川工場跡地の開発） 市川工場の日本製鋼所室蘭製作所へ移設に伴い、市川工場は閉鎖 市川工場閉鎖後の跡地は、三井不動産と共同で物流施設を開発 ■物流施設の概要 土地面積 ： 82,616m2 規模 ： 地上4階建て スケジュール ： 工事着工 2020年冬頃（予定） 操業開始 2022年春頃（予定） 資産の有効活用により、新たな利益を創出 © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Rights Reserved. 43

  44. Slide 44: 研究所の移設

    中期経営計画の基本方針 ③戦略投資の実行 研究所の移設 【新研究所のコンセプト】 ・開発課題や技術課題に対応した実験機の改良実施支援の充実 ・当社グループ全体のショールーム機能の強化 ・蓄積された分析データを活用するデータセンター機能を充実 所 在 地：千葉県八千代市 敷地面積：約16,500㎡ 移転時期：2019年秋頃（予定） © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Rights Reserved. 44

  45. Slide 45: 安定収益事業の強化と成長戦略

    安定収益事業の強化と成長戦略 成長戦略 新製品開発／提携／Ｍ＆Ａ コストダウン 経 産業事業その他（廃棄物処理事業） 営 安 基 産業事業O&M（部品ビジネス） 定 盤 FIT発電事業 収 益 寒川WS、尾張W&E （PFI事業） 水環境事業 O&M （補修・運転管理） 前中期経営計画（14.3～16.3期） 中期経営計画（17.3～19.3期） © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Rights Reserved. 45

  46. Slide 46: まとめ

    まとめ ① 安定収益基盤の確立 中期経営計画の ② 成長基盤の確立 基本方針 ③ 戦略投資の実行 【目標値】 17.3期実績 18.3期実績 19.3期目標 売上高 699億円 851億円 900億円 営業利益 35億円 44億円 63億円 営業利益率 5.0% 5.2% 7.0% © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Rights Reserved. 46

  47. Slide 47: 《補足資料》

    《補足資料》 〔官公需〕 ●統計、主要機器／競合資料 水環境事業 ●トピック 〔民 需〕 ●主要機器／競合資料 産業事業 ●トピック 47

  48. Slide 48: 水環境事業（上水道市場）

    水環境事業 （上水道市場） ◆公共工事コスト縮減政策により水道建設投資額は減少していたが、近年は増加傾向 ◆当社は、浄水設備における排水処理に強みを有する 上水事業 建設投資額・企業債の推移 施設別事業費 [単位：億円] 18,000 企業債 水道建設投資額 取水設備 16,000 貯水設備 4% 4% 14,000 導水設備 2% 12,000 その他 13% 10,000 浄水設備 15% 8,000 送水設備 配水設備 6,000 8% 54% 4,000 2,000 0 当社の事業対象設備 04年度 05年度 06年度 07年度 08年度 09年度 10年度 11年度 12年度 13年

  49. Slide 49: 水環境事業（下水道市場）

    水環境事業 （下水道市場） ◆下水道の普及率向上に反比例して、下水道の建設投資額は継続して縮小傾向、近年は横這い ◆当社は下水処理場における汚泥処理に強みを有する 下水道事業 建設投資額の推移 [単位：億円] 30,000 85% 下水道普及率 77.6% 77.8% 78.3% 80% 25,000 建設投資額 77.0% 75.8% 76.3% 75.1% 73.7% 75% 72.7% 20,000 71.7% 70.5% 69.3% 下水道普及率 68.1% 70% 15,000 65% 10,000 60% 5,000 55% 0 50% 04年度 05年度 06年度 07年度 08

  50. Slide 50: 水環境事業（下水道施設維持管理受託契約推移）

    水環境事業 （下水道施設維持管理受託契約推移） ◆民間による維持管理受託契約額は増加傾向｡ 契約件数は横這い ◆当社グループは､上下水道施設において豊富な受託実績をもつ 受託契約額 [単位：億円] 受託契約額 受託契約件数 受託契約件数 1,600 1,509 2,000 1,421 1,357 1,800 1,400 1,291 1,226 1,240 1,600 1,200 1,137 1,138 1,163 1,400 970 981 989 983 1,000 930 1,200 1,210 1,192 1,171 1,168 1,146 800 1,118 1,136 1,140 1

  51. Slide 51: 水環境事業（主要機器/競合）

    用語集参照 水環境事業 （主要機器/競合） ※当社調べ プラント・単体機器 技術 機種 競合 脱水 上下水道分野向け脱水機で、 石垣、巴工業、クボタ、 国内トップクラスのシェア 西原環境、など 高効率な脱水を実現 上水汚泥用フィルタープレス 下水汚泥用遠心脱水機 熱技術 下水汚泥向け乾燥機、 メタウォーター、クボタ、 焼却炉、燃料化設備で、 三機工業、新日鉄 国内トップクラスのシェア 住金エンジニアリング 豊富な実績を有する など 乾燥機は、海外でも展開 次世代型下水汚泥 下水汚泥 乾燥機 焼却システム 燃料化設備 消化関連 ・消化ガスホルダ・・・下水処理場で、約８０％のシェア ＪＦＥエンジニ

  52. Slide 52: 水環境・トピック（次世代型汚泥焼却システム）

    水環境・トピック （次世代型汚泥焼却システム） 19.3期 千葉市南部浄化センター向け 次世代型汚泥焼却システムが稼働 ◆設備概要 発注者 ： 地方公共法人日本下水道事業団 納入先 ： 千葉市南部浄化センター 概 要 ： 次世代型汚泥焼却システム 処理量 70t/日 稼 働 ： 2018年9月 次世代型焼却システム実機写真 © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Rights Reserved. 52

  53. Slide 53: 産業事業（主要機器/競合）

    用語集参照 産業事業 （主要機器/競合） ※当社調べ プラント・単体機器 技術 機種 競合 乾燥機 産業用大型乾燥機スチーム・チューブ・ドライヤ（STD） [テレフタル酸向け 樹脂、化学品、石炭、食品などの幅広い分野で使用 乾燥機] 特に、ポリエステルの原料であるテレフタル酸プラントの 三井造船、 ルイビル 世界シェアは約５０％ （米）、中国メーカー スチーム・チューブ・ドライヤ など 製糖用 国内外で広く使用される当社の主力製品（吊下分離機） 八甲エンジニアリング、 プラント向け 納入実績は、国内外で900基以上 新田中機械 高効率モーター採用で省エネルギーを実現 BMA（独）、 分離機 フ

  54. Slide 54: 産業・トピック（国内・海外案件受注）

    産業・トピック （国内・海外案件受注） 19.3期 19.3期 中海シェル石油化学 食品会社向け 有限公司 SMPOプラント 調味料製造プラントの受注 廃液濃縮燃焼設備向け 基本設計・主要機器の受注 ◆設備概要 ◆設備概要 調味料製造設備 SMPOプラントから排出される廃液濃縮・ 燃焼設備の基本設計・主要機器 1式 注） SM：スチレンモノマー（プラスチック、ゴム等の原料） PO：プロピレンオキサイド（ウレタンなどの原料） ◆納入先 ◆納入先 日本国内 中国 © 2018 Tsukishima Kikai Co., Ltd. All Rights Reserved. 54

  55. Slide 55: 注意事項

    注意事項 1. 本資料及び本説明会に含まれる予想値及び将来の見通しに関する記 述、言明は、弊社が現在入手可能な情報による判断及び仮定に基づい ております。従い、その判断や仮定に内在する不確実性及び事業運営 や内外の状況変化により、実際に生じる結果が予想内容とは実質的に 異なる可能性があり、弊社は、将来予測に関するいかなる内容につい ても、その確実性を保証するものではありません。 2. 本資料は、情報の提供を目的とするものであり、弊社により何らかの行 動を勧誘するものではありません。 3. 目的を問わず、本資料を無断で引用または複製することを禁じます。 お問い合わせ先 月島機械株式会社 経営企画

Tsukishima Kikai — Q2 FY2019.3 Earnings Presentation on 6ix