Kumiai Chemical Industry Co., Ltd. · TSE:4996
Kumiai Chemical Industry — FY2016 Earnings Presentation
40 slides from Kumiai Chemical Industry's earnings presentation, Dec 21, 2016
Slide 1: 2016年10月期 決算説明会
2016年10月期 決算説明会 2016年12月21日
Slide 2: 本日のアジェンダ
本日のアジェンダ I. 市場環境 II. 2016年10月期 実績 III. 2017年10月期 事業計画 IV.成長戦略
Slide 3: I. 市場環境
I. 市場環境 II. 2016年10月期 実績 III. 2017年10月期 事業計画 IV.成長戦略
Slide 4: 国内農薬市場の動向
国内農薬市場の動向 [億円] 4,000 3,500 3,348 3,372 3,440 3,359 3,310 市場は横這い~やや減少 3,000 規制改革推進会議、未来投 2,500 資会議 農業生産資材価格引き下 2,000 • 1,500 げの施策 1,000 • 全農 購買事業の見直し 500 米次期大統領TPP不参加を 0 2012 2013 2014 2015 2016 表明 除草剤 殺虫剤 殺菌剤 殺虫殺菌剤 その他 出典：農薬工業会 国内農薬出荷金額
Slide 5: 世界の農薬市場の動向
世界の農薬市場の動向 世界市場は拡大傾向 [億ドル] 特に新興国市場の需要拡大 600 567 542 512 500 474 439 405 ■殺菌剤 400 378 383 334 304 ■殺虫剤 300 200 ■除草剤 100 0 ■植物調整剤等 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 種子・バイテク製品を除く 出典：Phillips McDougall
Slide 6: 市場環境まとめ
市場環境まとめ 国内 • ほぼ横ばいで推移 • 政府規制改革推進会議等による影響注視 海外 • 新興地域需要による拡大継続 • ジェネリックとの競合 • 農薬規制強化の流れ
Slide 7: II. 2016年10月期 実績
I. 市場環境 II. 2016年10月期 実績 III. 2017年10月期 事業計画 IV.成長戦略
Slide 8: 連結業績（2016年10月期）
連結業績（2016年10月期） 前年実績比 [億円] 2015 2016 増減額 増減率 実績 実績 売上高 611 625 +14 +2.3% 営業利益 37 23 -15 -39.1% 経常利益 81 45 -36 -44.5% 当期 66 34 -31 -47.8% 純利益* *親会社株主に帰属する当期純利益
Slide 9: 地域別売上高（連結）
地域別売上高（連結） [億円] ■海外売上高 前年比+41億円 海外 282 （+15%） 224 323 海外売上比率 2016年 51.6％ 国内 329 329 ■国内売上高 303 前年比-27億円 （-8%） FY14 FY15 FY16
Slide 10: 用途別売上高（農薬化学品, 個別）
用途別売上高（農薬化学品, 個別） [億円] ■除草剤 前年比 除草剤 279 317 356 +39億円 （+12%） ■殺菌剤 ■殺虫剤 93 92 殺菌剤 86 前年比 53 56 -6, -6億円 殺虫剤 50 41 41 殺虫殺菌 40 （-6, -12%） 23 24 その他 22 FY14 FY15 FY16
Slide 11: 海外原体別売上高（個別）
海外原体別売上高（個別） [億円] アクシーブ ノミニー その他 ■アクシーブ(畑用除草剤) 194 前年比+61億円 133 (+46%) 111 74 23 55 ■ノミニー(水稲用除草剤) 49 32 33 41 前年比-6億円 (-12%) 68 62 55 53 52 FY12 FY13 FY14 FY15 FY16
Slide 12: 海外地域別・種類別売上高（個別）
海外地域別・種類別売上高（個別） [億円] 北米 100 欧州 200 150 50 100 '14 '15 '16 アジア・オセアニア（国内除く） 50 100 80 中近東・アフリカ '14 '15 '16 60 100 40 20 50 南米 '14 '15 '16 100 '14 '15 '16 50 除草剤 殺菌剤 植物調整剤等 '14 '15 '16
Slide 13: 営業利益増減（2015-2016年実績）
営業利益増減（2015-2016年実績） [億円] FY15 37 水稲用除草剤トップガン剤 国内 6 他減 海外 7 アクシーブ増 子会社・その他 3 為替 6 販管費 6 人件費、合併準備費用、 試験研究費増 FY16 23 ■増加 ■減少
Slide 14: 2016年10月期 販売概況
2016年10月期 販売概況 国内 • 水稲用除草剤の他社剤との厳しい競合で売上減 • 水稲用除草剤フェノキサスルホン剤販売2年目 • 水稲箱処理剤イソチアニル剤売上増 • 園芸用殺虫剤、殺菌剤売上減 海外 • 畑作用除草剤アクシーブ剤の米国売上増加 • 水稲用除草剤ノミニーの売上減、販売数量過去最大 • ジェネリックとの競合（インドでのノミニー）
Slide 15: III. 2017年10月期 事業計画
I. 市場環境 II. 2016年10月期 実績 III. 2017年10月期 事業計画 IV.成長戦略
Slide 16: 連結業績予想（2017年10月期末、半期）
連結業績予想（2017年10月期末、半期） [億円] 2016 2017 2016 2017 増減額 増減額 Q4実績 Q4予想 Q2実績 Q2予想 売上高 625 630 +5 412 347 -65 営業利益 23 20 -3 34 22 -12 経常利益 45 41 -4 44 36 -8 当期純利益* 34 31 -3 31 26 -5 ROE(%) 6.4 5.7 *親会社株主に帰属する当期純利益 為替レート 2016年実績: ¥110.3/US$, ¥121.4/€ 2017年計画: ¥102/US$, ¥114/€ 海外売上:2016年Q2アクシーブ・ノミニー前傾出荷 → 201
Slide 17: 自社開発主要品目の売上計画（前年比）
自社開発主要品目の売上計画（前年比） 売上計画 地域 用途 原体 代表品目 前年比率 ピリミスルファン ガンガン・ベンケイ・ 水稲除草剤 フェノキサスルホン ヤブサメ ☆☆☆ 国内 ピリミノバックメチル トップガン ★ 園芸殺菌剤 ピリベンカルブ ファンタジスタ ☆ ベンチアバリカルブ プロポーズ ☆☆☆ アクシーブ 畑作除草剤 (ピロキサスルホン) 原体販売 ☆ 海外 水稲除草剤 ビスピリバックNa ノミニー・原体販売 ★★ 植物調整剤 プロヘキサジオンCa 原体販売 ★ ☆☆☆>+30%, ☆☆+20~30%, ☆+5~20%, ★±5%, ★★-5~20% 為替レート 2016年実績:
Slide 18: 営業利益増減（2016Q2-2017Q2予想）
営業利益増減（2016Q2-2017Q2予想） [億円] FY16Q2 34 国内 1 海外 11 アクシーブ、ノミニー後傾 合併準備費用、 販管費 2 試験研究費増 FY17Q2 22 ■増加 ■減少
Slide 19: 営業利益増減（2016期末-2017予想）
営業利益増減（2016期末-2017予想） [億円] FY16 23 ピリミスルファン・ 国内 5 フェノキサスルホン剤増 海外 3 ノミニー減 子会社・その他 2 合併準備費用、 販管費 6 試験研究費増 FY17 20 ■増加 ■減少
Slide 20: 今後の取り組み
今後の取り組み 国内 • 2016年フェノキサスルホン剤は全農の共同推進品目に選定 • 全農とタイアップして各地域の次年度防除暦・注文書への 採用活動が活発化 • 水稲一発除草剤シェア回復が期待される 海外 • アクシーブ剤販社への販売支援活動を強化 • リベートプログラム、新規混合剤・製剤開発 • ノミニーは販社と連携したジェネリック対策の推進 • 価格対応、混合剤の開発
Slide 21: IV.成長戦略
I. 市場環境 II. 2016年10月期 実績 III. 2017年10月期 事業計画 IV.成長戦略
Slide 22: アクシーブ開発状況
アクシーブ開発状況 登録取得 （7） 開発中 （9） ・適用作物（予定含む） ムギ類、トウモロコシ、ダイズ、ワタ、サトウキビ、ヒマワリ、 バレイショ、タマネギ、ラッカセイ、アルファルファ等 Map material derived from Digipot.net
Slide 23: アクシーブ上市国数（計画）
アクシーブ上市国数（計画） [国数] ﾆｭｰｼﾞｰﾗﾝﾄﾞ 20 ブラジル アルゼンチン チリ 中国 17 15 メキシコ インド カナダ サウジアラビア 日本 トルコ 9 米国 豪州 6 6 7 南アフリカ 3 3 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 年は上市年を示す
Slide 24: アクシーブ海外売上実績・計画
アクシーブ海外売上実績・計画 [億円] 320 275 300 61 ■新興国市場での 250 40 50 売上拡大 222 25 インド・トルコ・ブラジル・ 211 194 2 5 チリ・アルゼンチン 2 133 111 74 2016年実績為替レート (¥110.3/US$, ¥121.4/€) 2017年計画為替レート (¥102/US$, ¥114/€) FY13 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 新興国合計
Slide 25: ノミニー海外売上実績・計画
ノミニー海外売上実績・計画 [億円] 55 49 41 40 41 39 34 33 33 32 33 30 31 29 27 26 27 22 23 22 23 21 1 '97 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 為替レート 2016年実績: ¥110.3/US$, ¥121.4/€; 2017年計画: ¥102/US$, ¥114/€
Slide 26: ノミニー ジェネリック品、抵抗性雑草対策
ノミニー ジェネリック品、抵抗性雑草対策 現地販社への技術支援 • 他剤と組み合わせた使用方法の提案 • 販売員や農家への技術指導 混合剤の開発 • 他社剤との混合剤開発 プライベートブランドでの販売 • 販路拡大、早期の販売最大化、ジェネリック品取扱抑制 価格対応 • 市場価格に応じた値下げ
Slide 27: クミカの水稲用除草剤ポートフォリオ
クミカの水稲用除草剤ポートフォリオ フェノキサスルホン剤ラインナップ フェンキノトリオン(登録申請中)の特長と将来性 • SU抵抗性雑草含む、幅広い水稲雑草に対応 • 水稲に対する高い安全性 • 自社原体のみによる混合剤開発が可能となる
Slide 28: クミカの新規剤パイプライン
クミカの新規剤パイプライン 2020[予定] 水稲用殺菌剤 2018[予定] ジクロベンチアゾクス 水稲用除草剤 フェンキノトリオン 2014 水稲・芝用除草剤 フェノキサスルホン 2012 園芸用殺菌剤 ピリベンカルブ 2011 畑作用除草剤 アクシーブ(ピロキサスルホン) 6原体/10年 2010 水稲用除草剤 ピリミスルファン 各原体の年は初登録年を示す
Slide 29: コア・コンピタンス
コア・コンピタンス 継続的な原体開発力 • 水稲用除草剤を中心にこれまで17原体を開発・上市 独自性の高い製品（オンリーワン技術品目） • 独自省力化製剤 豆つぶ剤 • ドリフト低減製剤 微粒剤F • 微生物農薬 エコ・クリーンシリーズ 豆つぶ剤 微粒剤Ｆ エコシリーズ クリーンシリーズ
Slide 30: 中期経営計画
中期経営計画 クミアイ化学工業 イハラケミカル工業 [億円] 800 800 700 740 600 500 統合 400 2017年5月1日合併（予定） 300 625 630 新会社 200 100 新経営計画策定 0 2016 2017 2018 中計予算 実績/更改予算
Slide 31: AINFTEANNVLELCO
AINFTEANNVLELCO =H AlCDUT QO F=7 UPL
Slide 32: 統合の目的と目標（1）
統合の目的と目標（1） 販売：国内市場 • マーケティング機能の強化 • 選択と集中による自社開発新規剤の普及・拡販の推進 販売：海外市場 • 販売・マーケティング機能の強化、販売拡大 研究開発 • 新農薬の創製力向上とスピードアップ • 自社開発剤のコスト低減
Slide 33: 統合の目的と目標（2）
統合の目的と目標（2） 生産・調達 • 相乗効果を最大限に発揮し、事業競争力の強化を図る 化成品事業 • 有機合成技術を駆使した事業領域拡大 コスト低減施策 • 各種インフラの共有化・標準化等によるコスト削減 • ITシステムや資金財務管理の一元化 コーポレートガバナンスの強化 • 内部統制システムの確実な運用と、コーポレートガバナンスへの対応
Slide 34: 統合の要旨
統合の要旨 統合の方式 • 両社の株主総会での承認を前提とし、両社対等の精 神での合併といたしますが、合併の手続き上、クミアイ化 学工業を吸収合併存続会社、イハラケミカル工業を吸 収合併消滅会社とする吸収合併方式といたします。 合併に係る合併比率 • 本合併に係る合併比率は、クミアイ化学工業の1に 対して、イハラケミカル工業を1.57といたします。
Slide 35: 統合の日程
統合の日程 日程 内容 2016年9月20日 基本合意書の締結 2016年12月16日 合併契約承認取締役会（両社） 2016年12月16日 合併契約の締結 2017年1月下旬 合併契約承認株主総会（両社） 2017年5月1日 合併期日（効力発生日） なお、今後、手続きを進める中で、やむを得ない状況が生じた場合は、両社協議の上、 日程を変更する場合があります。
Slide 36: QO Jz UF LEASH
QO Jz UF LEASH
Slide 37: 会社情報
会社情報 基本情報 グループ企業基本理念 会社名 クミアイ化学工業株式会社 • 私たちは創造する科学を通じて 農薬の製造・販売、不動産賃貸、 事業内容 その他（発電および売電） 「いのちと自然」を守り育てることを 証券コード 4996 メインテーマとし、安全・安心で 豊かな社会の実現に貢献します。 上場市場 東証1部 本社所在地 東京都台東区池之端 行動指針 資本金 45億円 • 社会への奉仕 設立 1949(昭和24)年6月 1928(昭和3)年、現在の静岡市清 • 創意工夫 水区に農薬製造業として柑橘同業 組合を開設したのを事業の始めとし • 積極にして果敢 て、1949年、株式会社組織に
Slide 38: クミカの特長
クミカの特長 クミカの特長 • 農薬の研究開発~製造~販売を一貫して行う研究開発型企業 • クミカ-イハラケミカル工業-ケイ・アイ研究所が連携して独自農薬を 創製し、グローバルで開発（これまでに17剤を開発・上市） • 北米、南米、欧州、アジアに拠点・関連会社を置く • 国内では系統販売 全農と協力し、JAを通じて農家に販売 • 除草剤（特に水稲用）に強み 生物農薬・独自製剤にも特長
Slide 39: クミカ-イハラケミカル自社開発剤
クミカ-イハラケミカル自社開発剤 登録 用途 名称 登録 用途 名称 1 1959 殺菌剤 MAF 11 1997 除草剤 ビスピリバックNa 2 1964 殺菌剤 IBP 12 2002 除草剤 フルチアセットメチル 3 1969 除草剤 ベンチオカーブ 13 2007 殺菌剤 ベンチアバリカルブ 4 1975 除草剤 オルベンカルブ 14 2010 除草剤 ピリミスルファン 5 1981 殺菌剤 メプロニル 15 2011 除草剤 アクシーブ 6 1986 殺虫剤 フェノチオカルブ 16 2012 殺菌剤 ピリベンカルブ 7 1994 植調剤 プロヘキサジオンCa 17 2014 除草剤
Slide 40: お問い合わせ先
本資料に記載されている業績予想および将来の予想などに関する記述は、 資料作成時点で入手された情報に基づき、弊社で判断した予想であり、潜在 的なリスクや不確実性が含まれております。実際の業績は様々な要因により、 これらの業績予想とは異なる可能性があります。 万が一、この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情 報提供者は一切責任を負いませんこと、ご承知おきください。 弊社および弊社関連会社以外に関する情報は、公知の情報に依拠しており、 情報の正確性などについて保証するものではありません。 <お問い合わせ先> クミアイ化学工業株式会社 総務部 総務課（IR担当） TEL: 03-3
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