Toda Corporation · TSE:1860
Toda — FY2014/3 Earnings Presentation
45 slides from Toda's earnings presentation, May 20, 2014
Slide 1: 平成26年3月期 決算説明会
平成26年3月期 決算説明会 平成26年5月20日 戸田建設株式会社 1
Slide 2: 本資料には、当社及び当社グループの将来についての計画、戦略、業 績の予測に関する記述が含まれています。 これらの記述は、現時点で入手可能な情報に基づき、当社が予測した ものであり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。 そのため、…
本資料には、当社及び当社グループの将来についての計画、戦略、業 績の予測に関する記述が含まれています。 これらの記述は、現時点で入手可能な情報に基づき、当社が予測した ものであり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。 そのため、様々な要因の変化により、実際の業績または展開は、記述 されているものと異なる可能性があることをご承知おきください。 2
Slide 3: 本日の内容
本日の内容 １．決算説明 - 管理本部長 鞠谷 祐士 ２．経営の取り組み - 代表取締役社長 今井 雅則 3
Slide 4: １．決算説明
１．決算説明 管理本部長 鞠谷 祐士 4
Slide 5: １-1．決算概要
１-1．決算概要 5
Slide 6: 決算のポイント
決算のポイント 連結売上高 4,489億円 （前期比▲9.7％） ： 当社及び国内子会社における完成工事高が減少したこと により、前期比9.7％減少の4,489億円となった。 営業利益 47億円 （前期比+517億円） ： 前期に採算重視の受注方針への転換を行ったことや慎重な 工事収益の見積りを実施したことにより完成工事総利益が 向上した結果、営業利益は、47億円となった。 建設受注高 （個別） 4,544億円（前期比+34.0％） ： 建築では大型の再開発、土木では官庁の鉄道・道路の受 注が増加し、前期比+34.0％となった。 6
Slide 7: 決算概要
決算概要 （百万円） 26/3期 25/3期 H26.2.13 予測 実 績 前期比 予測との差異 連結売上高 497,048 450,000 448,987 ▲9.7% ▲1,013 営業利益 ▲46,997 4,700 4,782 － 82 経常利益 ▲45,581 6,000 6,584 － 584 純利益 ▲65,285 10,000 10,228 － 228 建設受注高 (個別） 339,067 415,000 454,405 34.0% 39,405 7
Slide 8: 主な受注工事
主な受注工事 発 注 者 工 事 名 建築 三菱地所他 大手町一丁目第３地区第一種市街地再開発 広島駅南口Ｃブロック 広島駅南口Ｃブロック第一種市街地再開発 市街地再開発組合 国家公務員共済組合連合会 高齢者総合ｻﾎﾟｰﾄｾﾝﾀｰ・九段坂病院 日本赤十字社 鳥取赤十字病院新病棟等増改築 国立病院機構 九州がんセンター 九州がんセンター新築 医療法人社団筑波記念会 筑波記念病院中央棟増築 土木 東北地方整備局 国道４５号 下安家道路 鉄道建設・運輸施設整備支援 機構 北海道新幹線建設局 北海道新幹線 立岩トンネル 都市再生機構 Ｈ２５年度山田地区外整地 東日本高速道路 東関東自動車道 紅葉工事
Slide 9: 主な完成工事
主な完成工事 発 注 者 工 事 名 建築 日揮 精神医療センター整備運営事業 任天堂 Ｎ新社屋建設 埼玉県 埼玉県立がんセンター新病院 森トラスト 京橋トラストタワー 近畿地方整備局 京都国立博物館平常展示館 大阪ハートケアパートナーズ 大阪府立精神医療センター再編整備事業 土木 宮城県 災害廃棄物処理業務 西日本高速道路 東九州自動車道 泉工事 関東地方整備局 中部横断醍醐山トンネルその２ 西日本高速道路 東九州自動車道 延永工事 ※敬称略、工事名は略称 9
Slide 10: １-2．決算詳細説明
１-2．決算詳細説明 10
Slide 11: 【連結】グループの状況
【連結】グループの状況 事業 国内子会社 海外子会社 14社 ㈱アペックエンジニアリング ブラジル戸田建設㈱ 千代田建工㈱ 戸田建設工程（上海）有限公司 建築 タイ戸田建設㈱ 8社 建設 ベトナム戸田建設(有) 戸田フィリピン㈱ ABTD㈱ 土木 戸田道路㈱ 1社 不動産 戸田ビルパートナーズ㈱ アメリカ戸田建設㈱ 2社 戸田ファイナンス㈱ その他 千代田スタッフサービス㈱ 3社 東和観光開発㈱ 11
Slide 12: 【連結】グループ業績概況
【連結】 グループ業績概況 26/3 戸田建設 子会社計 連結 連単 単位：億円 ％ ％ ％ 倍率 売上高 4,095 579 4,489 1.10 売上総利益 230 5.6 28 5.0 254 5.7 1.11 一般管理費 183 27 206 営業利益 46 1.1 1 0.3 47 1.1 1.02 営業外収支 15 1 18 経常利益 62 1.5 2 0.5 65 1.5 1.05 特別損益 30 13 44 税引前当期純利益 92 16 110 法人税等 0 4 8 当期純利益 92 2.3 11 2.0 102 2.3 1.11 12
Slide 13: 【連結】連結損益計算書
【連結】 連結損益計算書 25/3 26/3 27/3 増減率 （実績） （実績） （予測） 単位：億円 ％ ％ ％ ％ 売上高 4,970 4,489 ▲9.7 4,270 売上総利益 ▲246 ▲5.0 254 5.7 ― 264 6.2 一般管理費 223 206 225 営業利益 ▲469 ▲9.5 47 1.1 ― 39 0.9 営業外収支 14 18 14 経常利益 ▲455 ▲9.2 65 1.5 ― 53 1.2 特別損益 ▲22 44 0 税引前当期純利益 ▲478 110 53 法人税等 174 8 6 当期純利益 ▲652 ▲13.1 102 2.3 ― 47 1.1 1
Slide 14: 【連結】セグメント別 売上高・利益
【連結】 セグメント別 売上高・利益 売上高 利益 （億円） 建築 土木 不動産等 （億円） 建築 土木 不動産等 ▲413 121 117 6,000 5,028 4,535 4,270 150 24 12 不動産等 不動産等 39 5,000 154 建設105 157 14 58 土木885 140 0 4,000 906 3,000 ▲ 150 建築 建築 建設 ▲418 2,000 3,989 3,470 4,130 ▲ 300 1,000 土木▲9 0 ▲ 450 25/3 26/3 27/3（予） 25/3 26/3 27/3(予） ※セグメント別売上高には、セグメント間取引を含
Slide 15: 【連結】当期純利益の増加内訳
【連結】当期純利益の増加内訳 （億円） 200 100 その他 102 0 +22 特別損益 -100 +67 販管費削減 +17 -200 法人税等 減小 -300 +165 投資有価証券売却益 +23 ▲652 投資有価証券評価損減少 +16 -400 訴訟損失引当金繰入額減少 +9 -500 -600 25/3 ▲246 -700 26/3 +254 売上総利益 25/3 +500 26/3 （年/月） 15
Slide 16: 【連結】販管費の推移
【連結】販管費の推移 （億円） 連結 個別 販管費率 300 6.0% 5.3%（連結） 4.5% 4.6% 223 225 200 4.0% 201 206 195 183 100 2.0% 0 0.0% 25/3 26/3 27/3(予) （年/月） 16
Slide 17: 【連結】連結貸借対照表
【連結】 連結貸借対照表 （億円） （億円） 資産の部 負債・純資産の部 5,001 5,001 ▲266 ▲266 4,735 4,735 流動資産 流動負債 流動資産 流動負債 2,718 ▲277 ▲352 2,440 2,939 2,587 固定負債 固定負債 ▲52 781 728 固定資産 固定資産 +11 2,283 2,294 純資産 純資産 +137 1,280 1,418 25/3 26/3 25/3 26/3 （年/月） （年/月） 24.7％ 自己資本比率 29.1％ 17
Slide 18: 【連結】投資有価証券の推移
【連結】 投資有価証券の推移 簿価 評価差額 日経平均株価 （億円） 株価（円） 2000 16,000 14,827 12,397 1500 1,475 12,000 10,083 1,433 9,755 評価差額 1,102 1,107 604 704 1000 8,000 277 263 500 4,000 825 843 828 簿価 771 0 0 23/3 24/3 25/3 26/3 （年/月） 18
Slide 19: 【連結】有利子負債の推移
【連結】 有利子負債の推移 （億円） 短期 長期 1000 700 ▲78 800 734 655 575 206 600 132 204 400 527 523 200 370 0 24/3 25/3 26/3 27/3(予) （年/月） 有利子負債比率 11.8％ 14.7％ 13.8％ ー 19
Slide 20: 【連結】工事損失引当金の推移
【連結】 工事損失引当金の推移 （億円） 建築 土木 250 231 土木 22 200 ▲76 155 150 140 21 28 100 建築 209 134 50 112 0 24/3 25/3 26/3 （年/月） 20
Slide 21: 【連結】キャッシュ・フロー
【連結】 キャッシュ・フロー （単位：億円） +140 620 480 税引前当期純利益 +110 売上債権 +410 仕入債務 ▲379 未成工事支出金 ▲24 現金等 有価証券売却損益 ▲41 現金等 期末残高 期首残高 資金増加 121 114 営業CF 投資CF 資金減少 (H25.3.31) ▲102 (H26.3.31) 財務CF 保有株式売却 +101 有形固定資産売却 +31 ＣＰ償還 ▲110 有形固定資産取得 ▲16 配当金支払 ▲15 21
Slide 22: 1-3. 決算予測
1-3. Rin TF iil
Slide 23: 平成２7年３月期 決算予測
平成２7年３月期 決算予測 27/3期 26/3期 単位：億円 予 測 前期との差 連結売上高 4,489 4,270 ▲4.9% ▲219 営業利益 47 39 ▲18.5％ ▲8 経常利益 65 53 ▲19.5％ ▲12 当期純利益 102 47 ▲54.1％ ▲55 建設受注高 （個別） 4,544 3,600 ▲20.8% ▲944 23
Slide 24: 【個別】建設事業の業績予測
【個別】建設事業の業績予測 （単位：億円） 建設受注高 完成工事高 完成工事利益率 4,544 （％） 971 3,600 4,012 土木 3,835 7.7 7.0 800 土木 864 855 土木 合計 5.1 5.3 4.5 建築 3,572 2,800 建築 3,148 建築 4.9 2,980 26/3 27/3 （年/月） 26/3 27/3 （年/月） 26/3 27/3 （予） （予） （予） 24
Slide 25: 平成２7年３月期 個別業績の予測
平成２7年３月期 個別業績の予測 金額（億円） 利益率（％） 売上高 3,900 売上総利益 225 5.8 建設事業 利益 205 5.3 （建築） （145） （4.9） （土木） （60） （7.0） 不動産事業等 利益 20 30.8 一般管理費 195 営業利益 30 0.8 経常利益 43 1.1 投資有価証券 特別損益 0 売却益 当期純利益 42 1.1 25
Slide 26: ２．経営の取り組み
２．経営の取り組み 代表取締役社長 今井 雅則 26
Slide 27: 各期の位置付け
各期の位置付け 25/3期 26/3期 27/3期 28/3期 原状 強靭な 改善施策の実施 回復 改革の実行 戸田建設 選択受注の徹底 営業戦略 受注管理体制の強化 業務改革 工事採算の管理 等 人財戦略 等 営業利益率 1.1％ 0.9％ 2.0％ ▲9.5％ （予測） （中期目標） 27
Slide 28: 2-1. 前期の総括
2-1. PRRCHARB an
Slide 29: 業績及び財務状況の改善
業績及び財務状況の改善 改善施策の徹底により営業黒字を確保 営業利益 自己資本比率 （ ）は利益率 黒字化 47 （1.1％） 34.4 （億円） （％） 29.1 2期連続赤字 24.7 ▲79 （▲1.6％） ▲469 改善 （▲9.5％） 24/3 25/3 26/3 （年/月） 24/3 25/3 26/3 29
Slide 30: 受注構成比率（個別）
受注構成比率（個別） 医療福祉・事務所、道路で安定した受注を確保 建築（工事種類別） 土木（工事種類別） その他 その他 住宅 治山・治水 土地造成 （％） （％） 21.3 32.4 12.9 上・下水道 事務所 14.3 10.9 10.0 鉄道 6.4 9.0 生産施設 16.0 13.6 教育研究 40.6 46.2 道路 27.3 21.9 医療福祉 25/3 26/3 25/3 26/3 （年/月） ※ は重点分野 30
Slide 31: 完工構成比率（個別・建築）
完工構成比率（個別・建築） 建築完工（受注期別） ［ ］は完成工事高 26/3期受注工事が 100% [3,148億円] [2,980億円] 収益の主体に 26/3期 27/3期 80% 大型・不採算が集中する24/3期 60% 25/3期 以前の受注工事が減少。 40% 26/3期受注工事については、選 24/3期 択受注等により、受注時利益率が 20% 以前 改善。 0% 26/3 27/3予測 （年/月） 31
Slide 32: 本社機構改革の実施
本社機構改革（１/1、4/1付）の実施 方針の具現化に向けて４つの新組織を設置 ※いずれも「統轄部・事業部」 相当 【具現化に向けた仕組み】 【方針】 価値創造推進室 価値ある戸田建設 海外事業部 戦略分野の強化 投資開発プロジェクト室 環境・ｴﾈﾙｷﾞｰ 国際 投資開発 ｸﾞﾙｰﾌﾟ会社 グループ統括室 32
Slide 33: アフターケア事業の再編
アフターケア事業の再編 建設ライフサイクルにおける取り組みを強化 新築・増改築・RN 建物管理・RN 戸田建設 新たな価値創造 戸田ﾋﾞﾙﾊﾟｰﾄﾅｰｽﾞ お客様センター、 千代田土地建物と ストックマネジメント部の新設 戸田リフォームの合併 ※グループ会社の再編、強化 営業面におけるコラボレーション 情報基盤の共有化 33
Slide 34: 前期の総括
前期の総括 収益力再生に向けて具体的活動に軸足を移す 前期（26/3期）の課題・成果 １．黒字化に万全を期す。 黒字確保・財務改善 社内インフラ再構築 ２．収益力を再生する。 （機構改革・グループ会社再編等） 34
Slide 35: ２-２．今期の取り組み
２-２．今期の取り組み 35
Slide 36: 目指す方向性：価値創造
目指す方向性：価値創造 企業価値の向上 （社会的責任・業績向上） 対顧客価値 生産性 （選択受注・ソリューション） （プロセス・支援ツール） 人財価値 （人財育成・適材適所） 36
Slide 37: 新組織の位置付け
新組織の位置付け 価値創造を具現化する責任・推進体制を確立 設置時期 対顧客価値 生産性 人財価値 H25.9月 お客様センター H26.1月 投資開発PJ室 価値創造推進室 グループ統括室 3月 ｽﾄｯｸﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ部 BIM-CM室 人財戦略室 土木設計部 ﾘｽｸﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ室 4月 海外事業部 37
Slide 38: 生産性向上に向けて
生産性向上に向けて 従業員１人当たり指標（個別・平成3年度＝100） 1人当たり付加価値額＝労働生産性 1人当たり売上高 現場の繁忙が続く中で、 有効な生産性向上策が ないまま、現在に至って いると認識 78.4 改革の必要性 57.6 平成元 5 10 15 20 25 （年度） 38
Slide 39: 業務改革（BPR）の実施
業務改革（BPR）の実施 業務プロセスを見直し、ICTによって更なる合理化 業務プロセスの見直し ３年で ICT再構築 完 了 ゼロベースでのつくり変え 中期計画の策定・実行 価値創造推進室を中心にプロジェクトを始動 （ICT戦略ユニット） ※ BPR：Business Process Re-engineering ICT ：Information and Communication Technology 39
Slide 40: 戦略分野 海外事業・不動産事業 業績予測
戦略分野 海外事業・不動産事業 業績予測 28/3期目標 ： 売上高300億円 28/3期目標 ： 粗利益40億円 海外建設売上高（連結） 不動産等利益（連結） 折れ線は受注高 （億円） （億円） 153 250 33 36 232 195 26/3 27/3予測 26/3 27/3予測 （年/月） ※ 27/3予測レート：1US＄＝103.0円 40
Slide 41: 戦略分野 海外事業 地域戦略
戦略分野 海外事業 地域戦略 海外建設受注高（地域別） ［ブラジル］ 日系・非日系企業からの生産 [153億円] [250億円] 施設のほか、ローカルの病院・ 15 学校に注力 ODA等 成長鈍化・政情不安・円安 中期的には、M＆A等を視野 （億円） 85 東南アジア に、土木分野への進出を企図 6 20 中 国 51 ［東南アジア］ 11 130 ブラジル 日系企業進出に対する潜在 82 ニーズの掘り起こしに注力 タイを基軸に、各地域及び現 26/3 27/3予測 （年/月） 地法人の再評価を実施 41
Slide 42: 戦略分野 環境への取り組み
戦略分野 環境への取り組み 浮体式洋上風力発電 海洋インバースダム 2MW実証機（長崎県五島市） イメージ図 実用化に向けた実証事業を進行中 実現に向けたコンソーシアムを設立 42
Slide 43: 業績目標
業績目標 営業利益率 改革を実行し、 改革の実行 2.0 目標達成を目指す （％） 1.1 0.9 構造改革・業務改革を実行し、 安定的に収益を上げる体質に 現状の延長 つくり変えていく。 26/3 27/3 28/3 （年/月） 予測 目標 43
Slide 44: 取締役会の機能強化
取締役会の機能強化 持続的成長に向けて強固なガバナンスを確立 社外取締役２名の選任 人事委員会の設置 ※ 取締役選任案は第91回定時株主総会に付議 人事委員会は株主総会後の取締役会にて委員選任（委員長：社外取締役） 44
Slide 45: ABRD6(4,ATOIS4G.]
ABRD6(4,ATOIS4G.] @ Fit & i