Sbc Medical Group Holdings Incorporated · NASDAQ:SBC
Sbc Medical — FY2024 Earnings Presentation
38 slides from Sbc Medical's earnings presentation, March 2025
Slide 1: SBC Medical Group Holdings 2024 Full-Year Results
SBC Medical Group tiottings, ne WARTIL-CIUF-—Vavaw 2025F3A
Slide 2: ディスクレーマー
ディスクレーマー 本プレゼンテーションには、米国において一般に公正妥当と認められた会計原則（GAAP）では認められていない、EBITDAや EBITDAマージンを含む特定の財務指標が含まれています。これらの非GAAP財務指標の最も直接的に比較できるGAAP指標への調 整については、「GAAP数値から非GAAP数値への調整」をご参照下さい。本プレゼンテーションには将来の見通しに関する記述が 含まれています。これらの記述は1995年米国私募証券訴訟改革法の「セーフハーバー」規定に基づくものです。これらの将来の見 通しに関する記述は、「～かもしれない」、「～つもりで」、「期待する」、「予測する」、「
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Slide 4: 目次
目次 I. 概要 P5 II. 2024年度業績 P8 III. 事業別成長戦略 P15 IV. 資本戦略 P26 Appendix. P29 4
Slide 5: SBC Medical Group Holdings, Inc.
SBC Medical Group Holdings, Inc. 5
Slide 6: 2024年度 実績ハイライト（SBC Medical Group Holdings）
2024年度 実績ハイライト（SBC Medical Group Holdings） • 主要財務数値の多くが、2023年度対比で伸長 SBC Medical Group Holdings 主要財務数値（2024年度） 売上高 EBITDA¹ EBITDA Margin² 205 百万ドル 89 百万ドル 43 % (前年比 +6%) (前年比 +8%) (前年比 +1pt) Basic EPS⁴ 当社株主に帰属する当期純利益 ROE3 47 百万ドル 28 % 0.48 ドル (前年比 +18%) (前年比 (4)pt) (前年比 +14%) ¹ EBITDA = 営業利益 + 減価償却費＋
Slide 7: 2024年度 実績ハイライト（フランチャイズクリニック）
2024年度 実績ハイライト（フランチャイズクリニック） • クリニック数の増加、単価の戦略的な引き下げにより美容皮膚科を中心に顧客基盤が拡大 フランチャイズクリニック主要数値（2024年度） クリニック数¹ リピート率² ³ ⁴ 売上高¹ ・2024年12月末時点 251 71% 11.2 億ドル (前年比 +1.0%) (23年12月比 +43 / +21%) 既存院：11.0億ドル （前年比 (1.4)%） 新規院：0.3億ドル 年間顧客数／ユニーク数² ³ 顧客単価² ⁵ ⁶ 売上高構成比¹（前年比） 海外 0.3% +48% 603万人 / 190万人 186 ドル (前年比 (13
Slide 8: II. 2024年度業績
I. 202478348 S B co Medical G rOuD Holdings, Inc. 8
Slide 9: 2024年の振り返り:厳しい競争環境下での成長
2024年の振り返り:厳しい競争環境下での成長 • 新規参入により競争が激化する中、当社は機動的な価格戦略を実施し顧客基盤を拡大 • 脱毛サロン／クリニックの倒産により市場の再編が進行する中で適宜適切な打ち手を投じている 国内美容医療市場は拡大しているが… 美容医療市場に対する逆風 国内美容医療市場規模 CAGR (百万ドル) 急速に拡大する美容医療に対する厚生労働省からの懸念の指摘 +9% 4,349 • 主に大都市圏で、美容医療志す医師が増えたことによる医師不足 3,375 • 一部の美容医療クリニックでの過度な販売、および医療事故による 消費者の苦情増加 2020 2021 2022 2
Slide 10: 売上高の増減分析
売上高の増減分析 • 円安の影響を受けつつもクリニック数の拡大に伴い、売上高1は着実に増加 • 但し、マネジメントサービス売上は円安影響に加え、人材派遣サービスの停止により減少 (百万ドル) +16.0 +18.9 +1.6 +8.8 +1.7 (19.2) 221.4 205.4 193.5 2023年度 フランチャイズ 調達売上 マネジメント レンタル その他 2024年度 為替影響 2024年度 売上 サービス サービス 為替影響調整後 売上 売上 ¹為替レート FY2023：140.5 JPY/USD FY2024：151.4 JPY/USD 10
Slide 11: EBITDAの増減分析
EBITDAの増減分析 • 上場に伴う一時的な費用である株式報酬費用があるも、本業により創出されるコアEBITDA1 2 は着実に 伸長 (百万ドル) +6.9 +7.1 +13.0 +11.9 (5.1) +5.4 (13.0) 109.1 89.2 82.9 2023年度 売上高 売上原価 コンサルティング 株式報酬費用 その他 2024年度 株式報酬費用 為替影響 2024年度 費用 調整後 ¹ EBITDA =営業利益＋減価償却費＋減損損失 ²為替レート FY2023：140.5 JPY/USD FY2024：151.4 JPY/USD 11
Slide 12: 成長に向けた強固な財務基盤
成長に向けた強固な財務基盤 • 潤沢な現金を有し借入は限定的。現金及び借入余力を成長投資に充当していく方針 貸借対照表主要数値（2024年12月31日時点） 貸借対照表主要項目 2024年 2023年 12月末 YoY 12月末 （百万ドル） 125百万ドル 0.06x 資産合計 266 +7 259 現金及び 流動資産合計 負債資本比率 184 +19 166 現金同等物 現金及び現金同等物 125 +22 103 有形固定資産（純額） 9 (5) 14 無形固定資産（純額） 2 (18) 20 301% 73% 負債合計 71 (44) 115 流動比率 自己資本比率 流動負債 61 (3
Slide 13: 2025年度の戦略的対応（フランチャイジー）
2025年度の戦略的対応（フランチャイジー） • 業界を取り巻く環境の変化を踏まえ、フランチャイジークリニックにおける機動的な価格戦略をサポート 皮膚科治療における価格改定（脱毛除く） 医療脱毛価格の値上げ¹ 脱毛市場の需給変化に応じて、約2割の価格引き上げを実施 （2025年4月） ✓ 一部クリニックブランドに おいて、恒常的な割引キャ 回数 現価格 新価格 値上げ幅％ 保険診療皮膚科等 ンペーン等により、実態価 の自由診療参入が 格と外形的な定価に乖離が 加速 発生（定価が競合比高く見 1 ¥20,000 ¥25,000 ＋25％ えている状況） ✓ 価格優位性を維持すべく、 戦略的な価格
Slide 14: 2025年度の戦略的対応（フランチャイザー）
2025年度の戦略的対応（フランチャイザー） • 足下の競争環境が激化するなか、長期的な成長戦略の一環としてフランチャイズフィーの改定をし、 フランチャイジーが新規クリニックを開院しやすい環境を整備して事業基盤の更なる拡大と安定化を図る フランチャイズフィーの主な改定内容 フランチャイズフィーの適正化（イメージ図） • 開業初年度の手数料減免 ～2025.3月 2025.4月～ 定額 手数料 規模や売上に応じた手数料 ⇒顧客基盤がまだ十分に確立していない新規クリニックの 初期コスト負担を軽減 ・提供サービス規模に応じた手数料 ⇒当社が提供する各種コンサルティングサービスの利用 SBC SBC
Slide 15: III. 事業別成長戦略
TI. SSR 5 eR ERaS SBC Medical Group Holdings, Inc. 1 5
Slide 16: 2027年に向けての挑戦
2027年に向けての挑戦 目指す姿 ⚫ 美容医療を軸に、国内外で様々な顧客・患者ニーズに応える総合医療サービス企業へ進化 ⚫ 海外事業基盤を確立し、今後の成長を加速させる土台を構築 事業別目標 美容医療事業 メディカル事業 海外事業 「更なる市場拡大と圧倒的＃１へ」 「美容外の顧客ニーズの更なる 「SBCの今後の成長を加速させる 取り込みによる収益源の多様化」 新たな土台構築」 – 各顧客層の美容医療普及率向上による 市場拡大 – 整形外科・不妊治療／婦人科・眼科・ – 海外事業：米国・東南アジアを中心とし 薄毛治療（AGA）等 た海外事業展開の加速 – マルチブランド展開の促進 プラットフォ
Slide 17: 国内No.1の美容医療グループ
美容医療事業 メディカル事業 海外事業 国内No.1の美容医療グループ • 20年以上にわたり、クリニック数と顧客数の両方で継続的な成長を達成 • 国内最大の顧客基盤とクリニックネットワークを有する クリニック数の推移¹ (2024年12月現在) 顧客来院数推移¹ ² 新規参画 (クリニック数) 新規参画 （千人） 既存 既存 CAGR 228 6,026 206 CAGR +26% 50 5,218 +27% 1,569 50 1,343 178 2,296 156 4,457 3,875 91 2,296 2020 2021 2022 2023 2024 2020 2021 2022 20
Slide 18: 美容医療普及率の向上による市場の拡大余地
美容医療事業 メディカル事業 海外事業 美容医療普及率の向上による市場の拡大余地 • 美容医療の普及率は、皮膚科治療の拡大を受けて上昇基調が継続 • 一方で市場全体の普及率は約12%と低く、女性ミドル世代や男性への拡大により市場成長が期待される 美容医療市場の拡大余地（国内）／普及率（%） 各成長市場への当社アプローチ 女性ミドル世代市場開拓 皮膚科治療の 中年層を対象とした 需要拡大により 普及率は更に拡大中 9％ ターゲットマーケティング 8% 男性市場開拓 男性向け脱毛クリニックの展開 26% 43.4mn 4,066万 皮膚科市場の成長の取り込み 22クリニック¹ 24.9mn 2,4
Slide 19: 地域特性に合わせた立地戦略
美容医療事業 メディカル事業 海外事業 地域特性に合わせた立地戦略 • 大都市圏では、マルチブランド戦略を推進し、多様な顧客ニーズに細やかに対応 • 地方都市では、SBCブランドを最大限に活用し幅広いニーズに応える総合美容クリニックを展開 大都市圏 地方都市 マルチブランド戦略・ 総合クリニックブランド 皮膚科領域での新業態展開 「SBC」 ✓ 多様な顧客ニーズを捉えるため、マルチブラ SBCブランドの認知度の高さを活かし、 ンドにて価格帯・サービスを分けて事業展開 総合クリニックとして全国主要地方都 ✓ 特に、市場拡大を見込む皮膚科領域において、 市の顧客を取り込む 新たなブランド展開を加速
Slide 20: インバウンド戦略
美容医療事業 メディカル事業 海外事業 インバウンド戦略 • 日本の高品質で安全な医療サービスを求め、インバウンド顧客数は中国を中心に着実に成長 • 外国語対応の強化や、中国のSNSを活用した情報発信を強化し、更なる顧客獲得を図る インバウンド売上高¹ インバウンド顧客数 (百万ドル) (人) 中国 その他 +51% +49% 10,917 2.5 7,229 8,009 1.7 4,590 2,639 2,908 2023 2024 インバウンド戦略の主な取り組み 2023 2024 • インバウンド顧客集客に注力したクリニック 1換算レート：151.4円／ドル • 翻訳アプリ／通訳センター
Slide 21: メディカル事業における成長実績と今後の方向性
美容医療事業 メディカル事業 海外事業 メディカル事業における成長実績と今後の方向性 • 整形外科、眼科、不妊治療／婦人科、脱毛症治療等、収益性と潜在性が存在する領域に選択的に事業を 展開。自由診療で培ってきた経営ノウハウを活用し、更なる拡大を目指す メディカル事業の成長 整形外科 売上高推移（百万ドル¹） 不妊治療／婦人科 六本木レディースクリニック 売上高推移（百万ドル¹） CAGR CAGR ✓ 都内トップシェアを誇る低身長治療が成 +38% 6 ✓ 卵子凍結・生殖補助医療等幅広い施術 +22% 13 長を牽引 を提供 ✓ 美容医療でのノウハウを生かした関節痛 ✓ 六本木レディースクリニ
Slide 22: メディカル事業の今後の戦略
美容医療事業 メディカル事業 海外事業 メディカル事業の今後の戦略 • 従来のフランチャイズ型展開に加え、保険診療報酬低下等の経営課題を抱える全国の保険診療クリニック に対し自由診療導入のコンサルティングサービスを提供。更なる顧客層拡大を目指す フランチャイズ型 当社 包括的なクリニック運営支援 フランチャイズ クリニック コンサルティング型 保険診療報酬の 低下 自由診療導入コンサルティング 当社 保険診療 人口減少 自由診療導入 クリニック 治療メニュー構築 オペレーション構築 コンサルティング 人件費高騰 教育・人材支援 物品調達支援 集客サポート etc. 22
Slide 23: 海外事業における戦略的な取り組み
美容医療事業 メディカル事業 海外事業 海外事業における戦略的な取り組み • 米国では、西海岸を中心としたMedSpa及び、オペレーションプラットフォームの確立を模索 • アジアでは、昨年買収したシンガポールのAHH社をハブに事業を拡大していく アジアへの展開 北米 １ AHH社を拠点とした東南アジア事業拡大 (主にアメリカ) ➢ 今後当社のアジア展開の拠点となる位置づけ アジア ➢ 本買収により当社の海外拠点数は23に拡大 （主に東南アジア） 2 北米プラットフォームのアジア展開（将来的) 2024年11月 シンガポールを拠点に美容医療・エステ事業 （4ブランド・21店舗）を展開するAest
Slide 24: 海外事業：戦略の方向性
美容医療事業 メディカル事業 海外事業 海外事業：戦略の方向性 • 2027年までにM&Aを軸に確固たる事業基盤を構築。重点市場は米国と東南アジア • 直営クリニックの展開とフランチャイズビジネスの強化を両輪で進める プラットフォーマー クリニック お客様 当社 当社 直営クリニックの展開 施術 フランチャイズビジネス 経験・ノウハウ 米国及び東南アジアを中心に、 の強化 直営の美容クリニックグループを展開 M&Aを通じてサービス強化 例）AHH社（シンガポール） 及びグローバル化を行う CRM 調達 経営管理 採用 施術 教育 フランチャイズクリニック 予約等… フランチャイズ サービス 2
Slide 25: 最近の取り組み
最近の取り組み • 企業の従業員向け福利厚生サービスである「SBC Wellness」の立ち上げや、B4A社との戦略的提携によ るフランチャイズサービス強化など、新たな取り組みで成長を加速 SBC Wellness（従業員福利厚生プログラム） B4A株式会社と提携 ● 2024年11月よりスタート（提携先数７社） ● 2024年9月、美容医療向けにDXツールを提供する株式 ● 健康管理や予防医療の分野で企業の健康経営を支援し 会社B4A社と業務提携を発表 てきた実績を活かし、さらに一歩進んだ従業員サポー ● B4A社が有するDX技術とノウハウによって自由診療領 トを実現 域全体のDXを推進 （
Slide 26: IV. 資本戦略
IV. BARR SBC Medical Group Holdings, Inc. 26
Slide 27: SBC株に関する現在の課題
当社株式の課題 • 株式の低流動性により、機関投資家にとって取引がしづらい状況が継続 • ①株の需給改善に努めた上で②追加流動性供給を検討。適正な評価が得られる環境を整えていく SBC株に関する現在の課題 理想的な資本状況のサイクル 式の低流動性 式の流動性改善 株 改善 株 投資 家 性 動 数 流 ② の の 増加 追 投資 株式 加流動性供 家数の増加 現在のサイクル ①需給改善 理想のサイクル 投資 迷 追加 給 低 家 化 の 価 数 不 株 正 流 足 性 適 動 供 給 株価適株正価化 27
Slide 28: 検討している取り組み
検討している取り組み1 • 低流動性から脱却し、投資家の関心を高め株価の好循環サイクルに持って行くためにあらゆる手段を検討 • 株価・株式流動性の改善の両面に着目し、有効な手を効果的なタイミングで打っていく方針 ①株式需給改善の取り組み ②追加流動性供給の取り組み ③株価好循環サイクル • 新たな大口株主の発掘 • 創業者株式売出 • 自己株式取得 • 新株発行 • 配当 • Warrant exchange（株式対価） 1 本スライドにおける一部の資本市場に関する記載は、あくまで例示を目的としたものであり、当社がこれらの施策を実施することを約束または義務づけるものではありません。これらの言及
Slide 29: Appendix
Appendix SBC Medical Group Holdings, Inc. 29
Slide 30: コーポレートストラクチャーと事業概要
コーポレートストラクチャーと事業概要 • SBCは国内外の様々な診療領域のクリニックに対し包括的な経営支援サービスを提供し、円滑なクリ ニック運営をサポート 米国 多様なフランチャイズクリニック SBCメディカルグループホールディングス 売上：11.2億ドル（2024年度） 100% 売上高合計：205百万ドル（2024年度） 日本 美容皮膚科 総合美容 SBCメディカルグループ株式会社 フランチャイズ フィー 脱毛専門 整形外科 コンサルティング 資材・機材の 医療機器 ／マーケティング 管理事務業務 包括的な 薄毛治療 調達 リース 眼科 サポート （AGA） 経営支援サービス 主なサービ
Slide 31: 事業セグメント概要
事業セグメント概要 • SBCは美容医療のみならず、様々な診療領域及び海外においてマルチブランドにクリニック事業展開 美容医療事業 メディカル事業 海外事業 総合型 歯科 (9院) 総合型 (130院) ¹ （2院：ベトナム、アーバイン） 外科特化型 皮膚科特化型 （5院） (11院) 海外2院（ベトナム、usは海外バケットへ） 脱毛症治療（AGA） (11院) AHH 眼科、整形外科、 美容皮膚科・ 脱毛特化型 男性脱毛特化型 不妊治療・婦人科 その他 エステティックサロン (28院) (22院) (3院) (21院) (9院) 2024年12月時点のクリニック数 ¹ 2025年3月開院 3
Slide 32: 連結損益計算書
連結損益計算書 損益計算書 営業費用 FY24 FY23 24Q4 23Q4 FY24 FY23 (百万ドル) % YoY % YoY (百万ドル) % YoY 販売費・一般管理費 売上高 205 +6% 194 44 (29)％ 62 及びその他の一般費用合計 86 +29% 67 フランチャイズ売上 61 +45% 42 16 (6)％ 17 給与・手当 27 (0)% 27 調達売上 55 +3% 53 11 (43)％ 19 減価償却費 2 (79)% 11 マネジメントサービス売上 53 (27)% 72 9 (54)％ 19 コンサルティング費用 15 +54% 9 レンタルサービ
Slide 33: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 2024年 2023年 2024年 2023年 （百万ドル） 12月末 YoY 12月末 （百万ドル） 12月末 YoY 12月末 資産合計 266 +7 259 負債合計 71 (44) 115 流動資産合計 184 +19 166 流動負債合計 61 (31) 92 現金及び現金同等物 125 +22 103 営業債務及びその他の債務 14 (13) 27 関連当事者に対する売掛金 29 (5) 34 関連当事者に対する支払手形(流動) 0 (3) 3 顧客向けローン（流動） 10 +2 8 関連当事者からの前受金 12 (11) 23 その他の流動資産 20 (1) 21
Slide 34: 連結キャッシュフロー計算書
連結キャッシュフロー計算書 FY24 FY23 % YoY （百万ドル） 営業活動によるキャッシュ・フロー 21 (59)% 51 投資活動によるキャッシュ・フロー (10) (663)％ 2 財務活動によるキャッシュ・フロー 23 +274% 6 為替レート変動の影響 (11) +56% (7) 現金及び現金同等物の純増加 22 (57)% 51 現金及び現金同等物の期首残高 103 +99% 52 現金及び現金同等物の期末残高 125 +21% 103 34
Slide 35: GAAP数値から非GAAP数値への調整
GAAP数値から非GAAP数値への調整 (百万ドル) FY24 FY23 24Q4 23Q4 (A) 売上高 205 194 44 62 (B) 営業利益 70 71 5 24 4 12 1 3 (C) 減価償却費 (D) 減損損失 15 - 15 - (E) =(B)+(C)+(D) EBITDA 89 83 21 27 (F) =(E)／(A) EBITDA Margin 43% 43％ 47% 43% 35
Slide 36: 企業理念
企業理念 • メディカルイノベーションで、世界中の人々の「幸福度」向上に貢献し、究極の三方良しを実現 Through 相川 佳之 創業者 Director (Chairman) & Chief Executive Officer 36
Slide 37: 当社のビジョン
当社のビジョン • 日本国内および海外における更なる成長を実現するため、クリニックのネットワークを拡大 • 新しい医療技術、医療機器、化粧品の研究開発にも引き続き注力し、NASDAQへの上場を契機に、 グローバルな存在感を高め、ヘルスケア業界のリーダーとしてのブランド確立を追求 2050 2035 世界一「お客様」の多い 2025 医療グループに 日本一「お客様」の多い 医療グループに 国内の美容医療業界で 圧倒的No.1に 37
Slide 38: お問い合わせ先：ir@sbc-holdings.com
お問い合わせ先：ir@sbc-holdings.com
SBC Medical Group Holdings — FY2024 Earnings Presentation on 6ix