Morinaga Milk Industry Co., Ltd. · TSE:2264

Morinaga Milk Industry — Q3 FY2026/3 Earnings Presentation

18 slides from Morinaga Milk Industry's earnings presentation, Feb 12, 2026

  1. Slide 1: 2026年3月期 第3四半期 決算説明会

    森永乳業株式会社 2026年3月期 第3四半期 決算説明会 2026年2月12日 1. 2026年3月期第3四半期決算概要 （2026年2月12日 公表資料） 2. 2026年3月期業績見通し 1

  2. Slide 2: はじめに 本日のサマリー

    はじめに 本日のサマリー ◆ 26/3期3Q実績：売上高4,378億円（前年比+1.6％） 営業利益307億円（前年差+52億円）最高益（単・累） ・海外事業：計画を上回る進捗。ホエイ市況高止まりに伴うMILEI社貢献。菌体、育児用ミルクも増収拡大 ・国内事業：計画水準の進捗。厳しい販売環境継続も価格改定、PM改善等の取組継続。一方、数量減、 原材料・オペレーションコストの増加によるマイナス影響も継続。 その他、資産取得にかかる費用やB/S適正化に向けた在庫処理など、一時的な費用発生有 ◆ 26/3期見通し：業績予想修正なし ・3Q累は計画をやや上回る進捗かつ4Qも海外事業は順調に推移する見通

  3. Slide 3: 1. 2026年3月期第3四半期決算概要

    1. 2026年3月期第3四半期決算概要 1. 2026年3月期第3四半期決算概要 2. 2026年3月期業績見通し Copyright©Morinaga Milk Industry Co.,Ltd.All Rights Reserved. 3 3

  4. Slide 4: 2026年3月期第3四半期決算：業績サマリー

    2026年3月期第3四半期決算：業績サマリー （億円） ◼ 2026/3期 3Q実績：過去最高の営業利益 307億円 25/3期 26/3期 対前年 対前年 26/3期 対前年 10-12月もMILEI社を中心した海外事業が牽引 3Q 3Q 3Q 増減額 増減率 10-12月 増減額 MILEI社中心に海外事業が大幅増益、計画超の進捗。 一方国内は数量マイナス影響が継続、計画水準。 売上高 4,307 4,378 +71 +1.6% 1,445 +44 グループ計の3Q実績は計画をやや上回る進捗 • 国内事業（営業利益* 前年差△26億円, うち10-12月△11億円） 営業利益 255 30

  5. Slide 5: 2026年3月期第3四半期決算：営業利益増減要因

    2026年3月期第3四半期決算：営業利益増減要因 （）は、上期実績 売上単価差 +135 (+83) 25/3期3Q 255億円 売上数量 △47 (△32) プロダクトミックス（PM）等 +15 (+8) 事業成長 +103 (+59) 原料価格 △67 (△44) 原料乳 △24 (△13) 原材料･エネルギー △43 (△31) 製造固定費（償却費） △13 (△8) オペレーションコスト △36 (△19) 製造経費 △9 (△3) 物流費 △11 (△7) 販売促進費効率 +2 (+5) 管理経費等 △16 (△9) 海外子会社増減 +63 (+40) 26/3期3Q 307億円 0

  6. Slide 6: 2026年3月期第3四半期決算：分野別サマリー

    2026年3月期第3四半期決算：分野別サマリー （億円） （億円） 営業利益 営業利益 売上高 売上高 （営業利益率） （営業利益率） 25/3期 26/3期 対前年 25/3期 26/3期 対前年 26/3期 対前年 26/3期 対前年 3Q 3Q 増減率 3Q 3Q 増減額 3Q 10-12月 増減率 3Q 10-12月 増減額 成長分野 917 958 +4.6% 121 116 △5 304 +9.0% 29 +2 (13.2%) (12.1%) (9.5%) 基幹分野 2,705 2,777 +2.7% 118 174 +56 977 +9.9% 67 +26 （中核,乳業基盤,転換

  7. Slide 7: 2. 2026年3月期業績見通し

    2. 2026年3月期業績見通し 1. 2026年3月期第3四半期決算概要 2. 2026年3月期業績見通し Copyright©Morinaga Milk Industry Co.,Ltd.All Rights Reserved. 7 以降は通期の見通しとなります。業績予想の修正はありません。 7

  8. Slide 8: 2026年3月期業績見通し：営業利益増減見通し

    計画修正なし 2026年3月期業績見通し：営業利益増減見通し （）は、下期計画 売上単価差 +190 (+107) 25/3期 297億円 売上数量 △60 (△28) プロダクトミックス（PM）等 +15 (+7) 事業成長 +145 (+86) 原料乳 △34 (△21) 原料価格 △84 (△40) 原材料･エネルギー △50 (△19) 製造固定費（償却費） △21 (△13) オペレーションコスト △49 (△30) 製造経費 △12 (△9) 物流費 △20 (△13) 販売促進費効率 △8 (△13) 管理経費等 △17 (△8) 海外子会社増減 +50 (+10) 26/3期

  9. Slide 9: 2026年3月期業績見通し

    計画修正なし 2026年3月期業績見通し （億円） 26/3期 対前年 対前年 25/3期 通期計画 増減額 増減率 Point 売上高 5,612 5,700 +88 +1.6% 営業利益 297 330 +33 +11.3% ➢ 業績予想修正なし 経常利益 299 339 +40 +13.5% ➢ 当期純利益： 親会社株主に帰属する 中期経営計画に沿った生産体制再編、富山工場生産中 当期純利益 55 190 +135 +248.0% 止に伴う減損損失など、特別損失見込む。 対前年増減額においては、25/3期の海外子会社の減損 売上高営業利益率 5.3% 5.8% 損失等による特別損失計上(

  10. Slide 10: Appendix

    Appendix 10

  11. Slide 11: （参考）第3四半期決算：カテゴリー別売上高

    （参考）2026年3月期第3四半期決算：カテゴリー別売上高 25/3期 26/3期 対前年 25/3期 26/3期 対前年 （億円） 3Q 3Q 増減率 （億円） 3Q 3Q 増減率 成長分野 基幹分野 （中核・乳業基盤・転換） ヨーグルト 430 430 ±0% ビバレッジ 431 419 △3% アイス 386 402 +4% チーズ 203 199 △2% NutriCo Morinaga (海外) 52 62 +18% 栄養食品 105 107 +2% （パキスタン） クリニコ 214 211 △1% (海外) MILEI（ドイツ） 295 402 +36% 育成・その他分野 牛乳 3

  12. Slide 12: （参考）第3四半期決算：カテゴリー別売上高（四半期単位）

    （参考）2026年3月期第3四半期決算：カテゴリー別売上高（四半期単位） （億円） 25/3期 26/3期 対前年 25/3期 26/3期 対前年 25/3期 26/3期 対前年 1Q 4-6月 1Q 4-6月 増減率 2Q 7-9月 2Q 7-9月 増減率 3Q 10-12月 3Q 10-12月 増減率 成長分野 ヨーグルト 146 143 △2% 145 144 ±0% 139 143 +3% アイス 129 134 +4% 159 168 +5% 97 100 +3% 基幹分野 （中核・乳業基盤・転換） ビバレッジ 147 138 △6% 157 153 △3% 127 128 ±0%

  13. Slide 13: （参考）業績見通し：分野別売上高、営業利益計画

    計画修正なし （参考）2026年3月期業績見通し：分野別売上高、営業利益計画 （億円） 売上高 営業利益（営業利益率） 2026/3期 計画 26/3期 対前年 26/3期 対前年 26/3期 対前年 26/3期 対前年 下期計画 増減率 通期計画 増減率 下期計画 増減額 通期計画 増減額 成長分野 584 +7.2% 1,239 +4.7% 36 △8 123 △15 (6.2%) (9.9%) 基幹分野 1,742 +1.6% 3,542 +0.3% 68 +8 175 +38 （中核・乳業基盤・転換） (3.9%) (4.9%) 育成・その他分野 440 △1.3% 919 +2.3%

  14. Slide 14: （参考）業績見通し：カテゴリー別売上高計画

    計画修正なし （参考）2026年3月期業績見通し：カテゴリー別売上高計画 （億円） 売上高 2026/3期 計画 26/3期 対前年 26/3期 対前年 下期計画 増減率 通期計画 増減率 成長分野 ヨーグルト 296 +7% 584 +3% アイス 179 +2% 482 +4% （海外） NutriCo Morinaga（パキスタン） 40 △4% 78 △1% 基幹分野（中核・乳業基盤） ビバレッジ 244 +2% 536 △2% チーズ 133 ±0% 262 △2% 栄養食品 70 +2% 139 +2% クリニコ 134 △1% 269 △1% （海外） MILEI（ドイツ） 27

  15. Slide 15: （参考）一部商品における容量変更および価格改定のお知らせ

    （参考）2026年1月30日発表「一部商品における容量変更および価格改定のお知らせ」 アイス（「PARM」など）中心に、2026年2月～4月にて容量変更および価格改定を実施 2026年1月30日 1. 改定日（出荷日ベース）および対象商品 (1) 容量変更 一部商品における容量変更および価格改定のお知らせ ① 2 月 12 日(木):アイス 3 品 ② 2 月 26 日(木):アイス 1 品 ③ 3 月 23 日(月):牛乳類 2 品 森永乳業は、一部商品につきまして 2026 年 2 月～4 月に容量変更 ④ 3 月 26 日(木):アイス 1 品 ※東日本限定商品 および価格改定を実施いた

  16. Slide 16: （参考）乳原料市況データ

    （参考）乳原料市況データ ZMB（ドイツ乳製品市場価格情報センター） Fonterra社 Global Dairy Trade オークション（US$/ton） 1,800 食用ホエイパウダー価格（€/ton） 7,000 ドイツ・ミライ社の 1,600 調達する原料ホエイ 6,000 価格と相関 5,000 1,400 4,000 1,200 乳糖価格 3,000 チェダーチーズ価格 1,000 2,000 脱脂粉乳価格 800 1,000 ←ロシア・ウクライナ影響 ←ロシア・ウクライナ影響 0 600 Mar.-2017 Mar.-2018 Mar.-2019 Mar.-2020 Mar.-

  17. Slide 17: | EWR (FAY —CL OME /AROAAHEL) MM

    | EWR (FAY —CL OME /AROAAHEL) MM B AOR HMERME/BULS- RLS MHBIOt & REICH UL SBRAACREL BEA BAI SAMBSD OMe L BHACRAR ED SKA AMIC ARs RHR coe SETETITICCND GEST GT WETSATAV— = is Beet ee). ELIDA ith ENE HEH Wik IER E LD, SpE H2022-24 RRRA enn F—-AFR THF REAR FUR PBFA RIL <— RRA hice =| siseacanmtn | eat “

  18. Slide 18: DPPC RE’ OIEDIE

    DPPC RE’ OIEDIE morinaga AR TKCEL Se ATA Ze AL PMP RCNS SRR CORAORENSS, BKOFAYUAOMH, Hit. TOMOMMICPPHSEOL. HRORMICDPSFMETHY. EhisTns, BRS RRC ASV TMA DEH L TUS PRICES <M LOMEPRMEMMICRHENKEDTS. RLOELT. PPS FMM. VAPPTMEBALACEON THT. RRORMISMLOBAICE!). PPS PAMMCRZIT< SHE EPHVET. PPSBENU ATPTHEBALCLELTH

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