Aica Kogyo Company, Limited · TSE:4206

Aica Kogyo — Investor Presentation (May 2023)

30 slides from Aica Kogyo's investor presentation, May 25, 2023

  1. Slide 1: 中期経営計画 Value Creation 3000 & 300

    中期経営計画 Value Creation 3000 & 300 アイカ工業株式会社 2023年5月25日 © Aica Kogyo Co., Ltd. all rights reserved. 中期経営計画 1 続きまして、 新たに策定いたしました中期経営計画 ｢Value Creation 3000 & 300｣について、 ご説明させていただきます。 1

  2. Slide 2: 目次

    目次 アイカ工業の目指す姿 1． 理念・戦略 P3 2． アイカの価値創造 P4 3． ありたい姿 P5 4． 連結業績の推移 P6 5． 90周年にむけて P7 中期経営計画「Value Creation 3000 & 300」 6． 新中期経営計画の立ち位置 P9 7． 第2次中期経営計画の振り返り（①経営指標 ②セグメント別実績 ③投資実績 ④マテリアリティ） P10 8． 第2次中期経営計画の成果 P14 9． 新中期経営計画における課題認識 P15 10．新中期経営計画 Value Creation 3000 & 300 基本方針 P16 11．新中期経営計画 Value Creat

  3. Slide 3: 理念・戦略

    1 理念･戦略 © Aica Kogyo Co., Ltd. all rights reserved. 中期経営計画 3 まず、アイカ工業の目指す姿について、ご説明いたします。 最初に、当社グループの理念･戦略です。 ｢挑戦と創造｣を社是とし、 「共生の理念のもと、たえざる革新により新しい価値を創造し、社会に貢献していく」 ことを経営理念に掲げています。 各種の方針や戦略は、ご覧の通りです。 3

  4. Slide 4: アイカの価値創造

    2 アイカの価値創造 価値創造の源泉(ビジネスモデル) アイカの強みは、化学とデザインの力を活かした豊富な商品群と、それを支える強固な 顧客基盤、海外基盤、ブランド価値、優れた人的資本、高い品質と環境保全に裏打ちさ 持続可能な社会の実現 れた社会からの信頼、健全な財務基盤などにあります。ステークホルダーとの対話を重 外部環境 視し、それらを高め続けていくことで、企業の持続可能性を高めています。 グローバル化 社会課題･ニーズ エネルギー INPUT 多様化 問題 OUTPUT OUTCOME IMPACT 政治 経済動向 気候変動 資源の枯渇 事業への 人口動態 ライフスタイル の変化 事業を

  5. Slide 5: ありたい姿

    3 ありたい姿 化学とデザインの融合で社会課題を解決することで、社会に新たな価値を提供し、 持続的な企業価値の向上を目指します。 安心 快適 環境保全 省施工 安全 ロングライフ ユニバーサル 化学 × デザイン 健康 デザイン 化成品 建装建材 人々の暮らしや社会インフラを支える建設分野向け樹脂の高付加価値 木工家具市場並びに、壁・床・天井・加工品への事業領域拡大で空間 化を進めつつ、自動車・日用品・電子材料など非建設分野で成長して 全体への提案力を高めつつ、ジャパンテクノロジーの海外展開を推進 いきます。 し、国内外で成長していきます。 © Aica Kogyo Co., Ltd. all

  6. Slide 6: 連結業績の推移

    4 連結業績の推移 国内非住宅着工面積に連動 セラールのヒットにより 国内 海外展開により 営業利益【億円】 住宅市場取り込み 市場 国内市場横ばいでも成長 住宅着工戸数【万戸】 市場縮小下でも成長 連動 非住宅着工面積【百万㎡】 活 10 20 売上【億円】 用年 SOIS･ウィルソ 年 ADTEK し代 ナート･AHT･西 、 て、 250 Covid シラ 80 91 東京ベトナム 2,400 ェミ年 海Ｍ 台湾アイカ アン代 年 外＆ TCC･SOIS 19 ト化後 、 しキ 96 発 07 拡Ａ ッ粧半 バ てッ 年 端年 大を EMC･TCC 流 ブ に 、 08 行 → プ板、

  7. Slide 7: 90周年にむけて

    5 90周年にむけて 2026年10月、当社は創立90周年を迎えます。 「挑戦と創造」の社是のもと、 “化学”と”デザイン”の力で 新たな付加価値を生み出し続けることで 化学メーカーとしてユニークなポジション を確立してきたアイカグループ。 新中期経営計画の最終年度には、 創立90周年を迎えます。 更なるValue Creation（付加価値の創造） に挑戦し、持続的な発展を目指します。 © Aica Kogyo Co., Ltd. all rights reserved. 中期経営計画 7 そして、当社は、4年後の2026年10月に、創立90周年を迎えます。 更なるValue Creatio

  8. Slide 8: 中期経営計画「Value Creation 3000 & 300」について

    中期経営計画 2024年3月期～2027年3月期 中期経営計画 © Aica Kogyo Co., Ltd. all rights reserved. 8 それでは、 中期経営計画「Value Creation 3000 & 300」について、 ご説明させていただきます。 8

  9. Slide 9: 新中期経営計画の立ち位置

    6 新中期経営計画の立ち位置 1年前倒しで売上2400億円を達成したことをうけ、新しい中期経営計画へ移行。 Value Creation 3000 & 300 3,000億円 連結売上高 Change ＆Grow2400 90周年 [億円] C&C 2000 2,420億円 3,000 3000 1,745億円 NEXT JUMP1500 2,420 2,500 1,516億円 2,145 1,007 1,050 建装建材事業 売上高 1,250億円 2000 80周年 1,913 1,915 921 1,746 1,637 1,516 767 化成品事業 売上高 1,750億円 1,413

  10. Slide 10: 第2次中期経営計画の振り返り①経営指標

    7 第2次中期経営計画の振り返り①経営指標 海外での成長などにより、売上規模は1年前倒しで達成。 原材料価格高騰により利益率低下。減損の影響も大きく、効率性は低下。 2021/3期 2022/3期 2023/3期 2024/3期 キーワード 指標 進捗度 実績 実績 実績 当初目標 効率性 ROE 8.1% 9.4% 6.9% 10%を目処 目標未達ペース 成長性 海外+機能材料売上高※1 812億円 1,147億円 1,352億円 1,150億円 1年前倒し達成 課題解決 AS商品売上高※1※2 155億円 169億円 193億円 210億円 計画通り進捗 付加価値 経常利益 184億円 2

  11. Slide 11: 第2次中期経営計画の振り返り②セグメント別実績

    7 第2次中期経営計画の振り返り②セグメント別実績 化成品セグメントは海外を中心に成長するも、為替･原材料の影響もあり利益率は低下。 建装建材セグメントは国内・海外ともに成長するも24/3期当初計画に対しては道半ば。 2024/3期 2021/3期 2022/3期 2023/3期 CAGR 当初計画 実績 実績 実績 21/3-23/3 [百万円] (参考) 売上高 90,446 122,323 141,312 25.0% 125,000 営業利益 7,109 7,376 7,494 2.7% － 化成品 営業利益率 7.9% 6.0% 5.3% － － EBITDA 10,247 10,75

  12. Slide 12: 第2次中期経営計画の振り返り③投資実績

    7 第2次中期経営計画の振り返り③投資実績 国内で稼いだキャッシュを成長市場と位置付ける海外に積極投資。 設備投資・事業投資ともにバランスよく着実に投資を実行。 投資の状況 2021-2022年度投資状況 その他 各中期経営計画年平均投資額 化成品国内 第2次中期経営計画 [百万円] Change & Grow 2400 (2021-2022年度) 16000 建装建材海外 セグメント別投資内訳 化成品海外 事業投資 12000 7331 (含 M&A) 建装建材国内 5321 8000 ⚫ AAPH社※1、アイカアドテック社株式取得 30億円 M&A ⚫ EMC社※2、コベストロレジン社（台

  13. Slide 13: 第2次中期経営計画の振り返り④マテリアリティ

    7 第2次中期経営計画の振り返り④マテリアリティ 7つの重要課題を特定し管理。グループ全体で、健全性を高める基盤を構築。 詳細はP10-11参照。売上高･成長市場の開拓は1年前倒し達成。経常利益･社会課題解決商 (1)経済価値の提供 品の拡販は計画通り進捗も、原材料価格高騰や子会社減損の影響を受け効率性は低下。 配当は計画を上回る配当性向にて実施。 財務 (2)商品を通じた 2022年度AS商品売上高：193億円、計画通り進捗。 社会課題解決 グループ会社のSDGs貢献商品の定義確立、目標値設定完了。 1人当たりの教育・研修費用額および研修時間、従業員満足度のグループ全体での把握体 (3)人材

  14. Slide 14: 第2次中期経営計画の成果

    8 第2次中期経営計画の成果 セグメント 地域 成果 キーワード 国内 DIC株式会社のフェノール樹脂事業の一部譲り受け 新市場進出 自動車外装の塗装代替として、3次元加飾ハードコートフィルム開発 新市場進出 気候変動対応 接着剤・建設樹脂・フェノール樹脂・有機微粒子などでバイオマスグレード商品やリ 気候変動対応 サイクル商品、社会課題解決型の商品の拡充 化成品 海外 AAPH社※1による、アドテック社（マレーシア）の株式取得、子会社化 製造能力増強 販路拡大 EMC社※2による、コベストロレジン社（台湾）の大園工場およびそれに付随する事業 製造能力増強 の譲り受け 新市場進出 AAPH社※1

  15. Slide 15: 新中期経営計画における課題認識

    9 新中期経営計画における課題認識 内部資本 外部資本 知的資本 製造資本 人的資本 財務資本 社会・関係資本 自然資本 ⚫次世代の中核大型 ⚫工場の老朽化 ⚫リーダー人材･グ ⚫資本効率の悪化 ⚫国内木工家具市場の縮小 ⚫低炭素型社会への 商品の上市 ⚫自動化の遅延 ローバル人材･プ ⚫投資の減損リスク ⚫原材料/エネルギー/物流費等の 移行 ⚫化粧板に次ぐブラ ⚫生産体制の最適化 ロフェッショナル ⚫為替変動リスク 上昇 ⚫自然災害のリスク ンド価値の創出 ⚫DX対応 人材の採用･育成 ⚫環境規制/税制の拡大変化 拡大 ⚫ナレッジの蓄積 ⚫エンゲージメント ⚫職人不足の深刻化 ⚫バイオマス

  16. Slide 16: 新中期経営計画 基本方針

    10 新中期経営計画 Value Creation 3000 & 300 基本方針 財務 非財務 1．収益性の改善 3．健全な経営基盤の構築 化成品国内･化成品海外･建装建材国内･建装建材海外の4つ 1.経済価値の提供、2.商品を通じた社会課題解決、3.気候 のマーケットで、それぞれの課題に対して、付加価値の向 変動対応、4.人的資本経営の基盤構築、5.DX推進、6.ガバ 上とメリハリの効いた投資配分を行い利益率を改善します。 ナンス強化、7.品質保証･労働安全、の7つの重要課題(マテ 市場特長と投下資本に応じた利益率水準を目指します。 リアリティ)に対する改善に取り組み、サステナブルな企 業

  17. Slide 17: 新中期経営計画 経営指標

    11 新中期経営計画 Value Creation 3000 & 300 経営指標 収益性の改善 成長事業の創出・育成 気候変動対応 人的資本経営の基盤構築 財務目標 非財務目標 売上高 経常利益 気候変動対応 3,000億円 300億円 GHG※2排出量削減(Scope1+2) 2022年度比▲14% 環境投資額 4年累計20億円 AS商品売上高※1 海外売上高比率 280億円 50％以上 人的資本経営の基盤構築 ROE ROIC 人的資本投資額※1 4年累計40億円 10%を目処 8%を目処 エンゲージメントスコア 4.0Point以上 (満点5Point・2022年3.9Point) ©

  18. Slide 18: 新中期経営計画 セグメント別目標

    12 新中期経営計画 Value Creation 3000 & 300 セグメント別目標 2023/3期 2024/3期 2027/3期 CAGR 対前年 [百万円] 実績 計画 計画 23/3-27/3 売上高 141,312 145,000 102.6% 175,000 5.5% 営業利益 7,494 7,600 101.4% 12,000 12.5% 化成品 営業利益率 5.3% 5.2% 6.9% EBITDA 10,946 11,700 106.9% 17,300 12.1% EBITDA率 7.8% 8.0% 9.9% 売上高 100,743 105,000 104.2% 125

  19. Slide 19: 重点方策①収益性の改善

    13 新中期経営計画 重点方策①収益性の改善 国内化成品と海外事業は収益性の改善に注力。 国内建装建材は今のポジションを維持しつつ規模を拡大。 セグメント 方針 成長性 国内化成品 樹脂別の採算管理を徹底し、選択と集中で構造 各市場の将来像 改革 社会課題を解決しうる付加価値のある接着剤や建設樹 脂、および非建設分野向け商品に経営資源を集中 海外建装建材 海外化成品 製造能力を増強し、アジア地域の需要を確実に 獲得 中国・ベトナム・タイ・マレーシア等で製造能力を拡 大して、地産地消で顧客ニーズに対応した付加価値の 国内建装建材 高い商品を投入 海外化成品 国内建装建材 社会課題の解決で、付加価

  20. Slide 20: 重点方策②成長事業の創出・育成

    13 新中期経営計画 重点方策②成長事業の創出・育成 社会課題の解決、未開拓市場への進出･育成に注力し、 国内外、化成品/建装建材ともに、バランスよく成長事業を創出し、持続的成長基盤を構築。 化成品 建装建材 木工家具、建設･施工分野で培った接着･接合技術を応用し、自動車・ 引き続き市場ニーズに即してポートフォリオを入れ替えながら成長。 日用品・電子材料など非建設分野で成長しつつ、グループ会社間のシ 国内は、壁・床・天井・加工品に注力。海外は、ジャパンテクノロ ナジーを創出し、海外で飛躍的な成長。 ジーの海外展開を推進し、国内外でバランスよく成長。 2012年度 2022年度 2026年度 メ

  21. Slide 21: 重点方策③健全な経営基盤の構築

    13 新中期経営計画 重点方策③健全な経営基盤の構築 前中計の7つの重要課題を引き継ぎ、特に、気候変動対応、人的資本経営の基盤構築に注力。 売上高3000億円※2、経常利益300億円※2、海外売上高比率50%以上※2、 (1)経済価値の提供 ROE10% ※2、ROIC8% ※2、減配をしない累進配当を継続。 財務 (2)商品を通じた AS商品売上目標：280億円※1。 社会課題解決 ライフサイクル全体での産業廃棄物低減に資する技術開発、貢献量の見える化。 2050年カーボンニュートラルの達成に向け、温室効果ガス排出量を総量で2026年度まで (3)気候変動対応 に2022年度比14%削減※2

  22. Slide 22: 気候変動対応方針①商品を通じた気候変動対応

    14 新中期経営計画 気候変動対応方針①商品を通じた気候変動対応 アイカの樹脂合成技術･素材活用技術を元に、気候変動対応に資する商品を開発･拡販。 激変する世界においても、持続可能な成長を実現する企業グループへ変革。 バイオマス カーボンニュートラル素材を活用 LCA 定量的環境情報の提供 排出 LCAによるCO2排出量を定量的に算出 吸収 CO2 CO2 CO2 CO2 CO2 CO2 ±0 資源 製造 流通 消費 廃棄 光合成 オフセット 廃棄 バイオマス素材の積極活用で原料由来のCO2排出を削減 製品の環境情報を提供し、気候変動対策に貢献 メラミン化粧板、化粧ボード、塗り床、接着剤、電子

  23. Slide 23: 気候変動対応方針②GHG排出量削減目標

    14 新中期経営計画 気候変動対応方針②GHG※排出量削減目標 2050年カーボンニュートラルの実現にむけて 2026年度はGHG※排出量14%削減、2030年度は30%削減 (どちらもScope1&2、2022年度比)。 アイカグループGHG※排出量削減計画（Scope1&2） GHG※排出量削減の取り組み [t-CO2] ⚫ 省エネ活動の推進 プロセス改善 ユーティリティ更新 ▲14% 省エネ 創エネ ⚫ エネルギーの創出 ユーティリ 太陽光パネルの設置 ▲30% ティ更新 再エネ ⚫ 再生可能エネルギーの購入 係数 改善 電力メニューの切り替え 再エネ電力証書の購入 ⚫ 製造方法の抜本的

  24. Slide 24: 人的資本投資方針

    15 新中期経営計画 人的資本投資方針 人的資本価値を最大化することを目的に、 持続的成長を達成するためのビジネス課題に沿って人材育成・環境整備を実施。 ビジネス課題 人材・環境課題 ・海外事業の成長 ・事業成長を牽引する人材の育成 ・シナジーの創出・拡大 グローバル人材 リーダー人材 プロフェッショナル人材 ・成長事業の創出・拡大 ・用途、事業領域の拡大 ・イノベーションを生み出す組織･多様な人材 ・商品を通じた社会課題解決 ・生産性を向上させる労働環境 従業員の働きがい向上 アイカグループの持続的成長 人的資本投資額※1 エンゲージメントスコア※2 労働生産性※1,※3 4年累計 40億円

  25. Slide 25: 資本政策①キャッシュアロケーション

    16 新中期経営計画 資本政策① キャッシュアロケーション NEXT JUMP1500(14/3-17/3) 年平均CF C&C2000(18/3-21/3) 年平均CF Change&Grow2400(22/3-23/3) 年平均CF 積極的な投資と株主還元の充実を継続するため 安定した財務基盤 積極的な投資と株主還元の充実 CB発行で財務基盤強化 [百万円] [百万円] [百万円] 配当 70億/年 配当 CB 34億/年 配当 180億円 66億/年 3,368 -1,642 © Aica Kogyo Co., Ltd. all rights reserved. 中期経営計画 25 続い

  26. Slide 26: 資本政策②

    16 新中期経営計画 資本政策② 前中期経営計画実績 新中期経営計画における方針 50,993百万円 手元流動性を月商の2～3ヵ月分程度確保し、リスク耐性を強化 財務健全性 現金同等物 (2023年3月末) の維持 自己資本比率 58.1%(2023年3月末) 適格な格付と50%以上の自己資本比率を維持 ROE＞ROIC＞WACCの構造 ROE6.9% 資本コストを上回るROE・ROICを創出し、株主価値向上のため ROE のエクイティ・スプレッドを獲得 ROIC8.1% ROIC (2023年3月期) ROEの設定目標10%程度（現在の株主資本コストは6.3%程度と認識） ROICの設定目標

  27. Slide 27: 配当方針

    17 新中期経営計画 配当方針 当社は、株主の皆さまへの利益還元と会社の持続的な成長を実現するため、各期の連結業績、配当性 向および内部留保を総合的に勘案した上で配当を行っていく方針です。中期経営計画「Value Creation 3000 & 300 」（2024年3月期～2027年3月期）においては、減配をしない累進配当を継続 することを基本方針とします。その上で、機動的な自己株買いも検討してまいります。 [円] 中間配当 期末配当 ※ ※ 120 107 108 109 110 103 106 2023年3月期まで、年間配当は 92 100 14期連続 増配※ 85 ※ ※ 25期連続

  28. Slide 28: 【Appendix】新中期経営計画のマテリアリティ(詳細①)

    【Appendix】新中期経営計画のマテリアリティ(詳細①) 項目 対象範囲 2023/3期実績 2027/3期目標 売上高：2,420億円 経常利益：220億円 売上高：3,000億円 経常利益：300億円 ROE：6.9% ROIC：8.1% ROE：10％を目途 ROIC：8%を目処 (1)経済価値の提供 アイカグループ 109円の配当を予定 減配をしない累進配当を継続 （25期連続減配なし、14期連続増配、配当性向69.3%） アイカ工業 AS商品の売上高：193億円 AS商品の売上高：280億円 (2)商品を通じた 社会課題解決 バイオマス原料を活用した商品を上市 アイカグループ 製

  29. Slide 29: 【Appendix】新中期経営計画のマテリアリティ(詳細②)

    【Appendix】新中期経営計画のマテリアリティ(詳細②) 項目 対象範囲 2023/3期実績 2027/3期目標 労働生産性(付加価値÷従業員数) ：21.0百万円以上/人 労働生産性：22.8百万円以上/人 人的資本投資額：8.7億円 人的資本投資額：4年累計40億円以上 アイカ工業 海外赴任経験者数：78名 海外赴任経験者数：100名以上 (4)人的資本経営の 基盤構築 新卒総合職女性採用比率：42.0%（2023年4月入社） 新卒総合職女性採用比率：4年累計30%以上 育休取得率：(男性)53.1% (女性)100% 育休取得率：(男性)70%以上 (女性)100% アイカグループ

  30. Slide 30: 将来情報に関する注意事項

    ＜将来情報に関する注意事項＞ 本資料に掲載されているアイカ工業株式会社の現在の計画、見通し、戦略、確信等のうち、歴史的事実でないものは、将来の業績に関する見通しであり、リスクや不 確実な要因を含んでおります。これらの情報は、現在入手可能な情報からアイカ工業株式会社の経営者の判断に基づいて作成されております。実際の業績は、さまざ まな重要な要素により、業績見通しとは大きく異なる結果となりうるため、業績見通しのみに全面的に依拠することは控えるようお願い致します。また、本資料は、投資 勧誘を目的としたものではありません。投資に関する決定は、利用者ご自身のご判断において行われますようお願い申し上げます

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