Teikoku Corp. · TSE:6333
Teikoku — Teikoku Electric Mfg. — Q2 FY2024/3 Earnings Presentation
38 slides from Teikoku's earnings presentation, Nov 22, 2023
Slide 1: 2024年3月期第2四半期 決算説明資料
２０２４年３月期第２四半期 決算説明資料 2023年11月22日 東証プライム: 6333 1
Slide 2: 目次
目次 1. ２０２４年３月期第２四半期決算 2. ２０２４年３月期業績見通し 3. 環境にやさしい当社の事業 4. ご参考資料 2
Slide 3: ERPORBLEBARTBRLTVS
ERPORBLEBARTBRLTVS FABIX He YRFE-SHRYT HhrRblkt+ervkFtE-—SKYVIO Y—F4AVIAYR=A-TT F 3 ABAS& 2 DURA RE aaeh iB BARB tk Pt TEMOKU
Slide 4: 2024年3月期第2四半期決算概要
２０２４年３月期第２四半期決算概要 二桁増収増益を達成。売上高143億円（前年同期比＋10.8%）、営業利益26億円（同＋13.6%） 2023年3月期 構成比 2024年3月期 構成比 増減率 （百万円） 増減 第2四半期 （％） 第2四半期 （％） （％） 売上高 12,909 100.0 14,306 100.0 ＋1,396 ＋10.8 売上原価 7,413 57.4 8,272 57.8 +859 +11.6 売上総利益 5,496 42.6 6,033 42.2 ＋537 ＋9.8 販売費及び一般管理費 3,207 24.8 3,434 24.0 ＋226 ＋7.1 営業利益
Slide 5: 決算（損益計算書）のポイント
決算（損益計算書）のポイント 増収増益：ポンプ事業（売上高の93%）の高水準の受注残高と円安メリットが牽引。 ・ポンプ事業は、高水準の受注残高に加え、円安によるプラス影響等により増収。 売上高 ・電子部品事業は、前期の自動車減産の反動増により増収。 ・ポンプ事業は売上ボリュームの増加や円安によるプラス影響等により増益。 営業利益 ・電子部品事業は、部品不足に起因する高採算製品の一時的な減少や一過性の費用の計上等 により減益。 親会社株主に帰属する ・営業利益の増加により増益。 四半期純利益 5
Slide 6: 売上高増減分析：好調なポンプ事業と円安で増収
売上高増減分析：好調なポンプ事業と円安で増収 2023年3月期 2024年3月期 期中平均レート推移 第2四半期 第2四半期 ＵＳドル 123.2円 135.0円 人民元 19.0円 19.5円 ユーロ 134.4円 145.9円 前期の自動車減産の 反動増により増加 （百万円） 主に米ドル・人民元の 変動による影響 日本・中国・米国を 中心に増加 6
Slide 7: 営業利益増減分析：国内ポンプ事業の売上増が寄与
営業利益増減分析：国内ポンプ事業の売上増が寄与 （百万円） 売上ボリュームの増加により増加 米国及び中国における人件費等 の増加により販管費増加 主に日本国内の売上ボリューム 増加により増加 7
Slide 8: 種類別セグメント（売上高・営業利益）
種類別セグメント（売上高・営業利益） ポンプ事業は前年同期比二桁増収増益。電子部品事業は、コスト増で減益。 2023年3月期 2024年3月期 (百万円) 増減 増減率 第2四半期 第2四半期 売上高 11,985 13,316 ＋1,330 ＋11.1% ポンプ事業 営業利益 2,248 2,564 ＋14.0% ＋315 （営業利益率） (18.8%) (19.3%) （+0.5%） 売上高 805 842 +37 +4.6% 電子部品事業 営業利益 27 18 ▲34.8％ ▲9 （営業利益率） (3.5%) (2.2%) （▲1.3％） 売上高 118 147 +28 +24.4%
Slide 9: ポンプ事業 所在地別売上高
ポンプ事業 所在地別売上高 ポンプ事業は日本・欧米・アジアで全て増収で前年同期比＋11.1％増収。 • 日 本‥高水準の受注残を背景に増収。主にケミカル向けが堅調。 • 欧 米‥米国はケミカル向けが弱含み、冷凍機・空調機器向けやアフターサービスが堅調、為替影響もあり増収。 • アジア‥中国は高水準の受注残で、ケミカル向けや車両用の電力関連機器向けを中心に堅調、為替影響もあり増収。 2023年3月期 2024年3月期 (百万円) 増減 増減率 第2四半期 第2四半期 日本 売上高 3,674 4,134 +460 +12.5% 欧米 売上高 2,722 3,064 ＋342 ＋12.6％ ア
Slide 10: ポンプ事業 製品種類別売上高
ポンプ事業 製品種類別売上高 ケミカル機器用が主に日本国内や中国で好調。電力用(車両用)が中国で堅調。 メンテナンスサービスも日本国内や米国を中心に堅調に推移。 2023年3月期 比率 2024年3月期 比率 増減率 (百万円) 増減 第2四半期 （％） 第2四半期 （％） （％） ケミカル機器用 6,787 56.6 7,399 55.6 +612 +9.0 冷凍機・空調機器用 1,074 9.0 1,129 8.5 +55 +5.1 電力用（車両用） 403 3.4 536 4.0 +132 +32.9 電力用（地上用） 335 2.8 352 2.7 +16 +5.0 定量注入機
Slide 11: 種類別受注高・受注残高
種類別受注高・受注残高 ポンプ受注の動向：下記理由で海外は減速したが、日本国内は堅調に推移。 ・国内‥堅調に推移。 ・中国‥景気減速の影響等により受注ペース減速。 ・米国‥資金調達環境悪化によるプロジェクト延期等の影響で減少だが回復傾向。 2023年3月期 2024年3月期 増減 第2四半期 第2四半期 (百万円) 受注高 受注残高 受注高 受注残高 受注高 受注残高 ポンプ事業 14,471 13,252 14,487 13,791 +15 ＋538 電子部品事業 797 170 853 154 +55 ▲15 その他 102 99 150 109 +47 +9 合計 15,371 13
Slide 12: 貸借対照表のポイント
貸借対照表のポイント 取引量・受注量増加に伴い、資産は5%強増加。 （百万円） 2024年3月期 2024年3月期 資産の部 前期末増減 負債の部 前期末増減 第2四半期 第2四半期 流動資産 32,856 +1,916 流動負債 8,396 +174 現預金 16,206 +64 支払手形・ 買掛金 2,265 +258 受取手形、売掛金 及び契約資産 8,643 +954 電子記録債務 644 0 電子記録債権 1,435 +203 短期借入金 320 0 製品・仕掛品 原材料・貯蔵品 6,572 ＋548 未払法人税等 670 ▲194 その他 784 ＋202 貸倒引当金 ▲785
Slide 13: キャッシュフロー分析
キャッシュフロー分析 現金・同等物の四半期末残高は45百万円減少。 ・税金等調整前四半期純利益 +2,996 ・有形固定資産の取得 ▲209 ・減価償却費 +510 ・無形固定資産の取得 ▲48 ・売上債権の増加 ▲858 ・定期預金の預入 ▲17 ・棚卸資産の増加 ▲289 （百万円） ・配当金の支払 ▲1,050 ・リース債務の返済 ▲131 13
Slide 14: ２．2024年3月期業績見通し
２．２０２４年３月期業績見通し （※2023.5.26公表時からの変更箇所は赤字にて記載。業績見通しに変更なし。） 14
Slide 15: 2024年3月期業績見通し：期初見通しに変更なし
2024年3月期業績見通し：期初見通しに変更なし １Qに続き2Qも堅調に推移しているが、現段階では期初見通しを変更せず。 2022年3月期 構成比 2023年3月期 構成比 前期比 2024年3月期 構成比 前期比 (百万円) （実績） （％） （実績） （％） （％） （計画） （％） （％） 売上高 22,244 100.0 28,450 100.0 +27.9 28,190 100.0 ▲0.9 売上原価 13,192 59.3 16,377 57.6 +24.1 16,290 57.8 ▲0.5 売上総利益 9,052 40.7 12,073 42.4 +33.4 11,900 4
Slide 16: 2024年3月期業績見通しの前提条件
2024年3月期業績見通しの前提条件 上期: 堅調な受注残高や円安メリットを受け前年同期比増収増益で推移しているが、 下期: 米国の売上回復遅れや中国の受注減速等を「慎重」に考慮し、期初見通しは変更せず。 主力ポンプ事業の中長期的な環境対策への引き合いは、堅調に続く見込み。 セグメント別 （売上）横ばい。 上期：高水準の受注残高を抱え堅調に推移する見込み 全体 下期：インフレ・金利引上げの影響もあり、欧米中心に足元の投資意欲、 受注動向の弱含みが影響へ。 （営業利益）10%減益。減収、原材料価格・人件費の上昇等による販管費増加。 ・増収、利益横ばい：高水準の受注残高が根拠。 ポンプ事業
Slide 17: ３．環境にやさしい当社の事業
３．環境にやさしい当社の事業 ‐キャンドモータポンプの可能性と当社成長シナリオ - 17
Slide 18: 主力ビジネス：キャンドモータポンプの製造・販売
主力ビジネス：キャンドモータポンプの製造・販売 キャンドモータポンプ 社会のキー・コンポーネント 完全無公害（液漏れしない） ポンプは効率的な液体移送装置 社会インフラ構築や成長・発展に不可欠 × 環境に優しい機能・構造 当社はキャンドモータポンプの「世界首位シェア」メーカー（※） （※当社調べ） 「キャンドモータポンプ」で 社会インフラ構築・成長・発展と環境問題解決の両立可能 当社は、社会貢献度が高いポジショニング 18
Slide 19: 環境テーマにポンプ事業拡大を加速
環境テーマにポンプ事業拡大を加速 「環境に優しい」当社主力製品キャンドモータポンプ を社会インフラとして活かす 脱炭素社会への移行 「社会のキー・コンポーネント」 ⇒ 高品質の「当社キャンドモータポンプ」の販売加速へ ① 市場浸透と用途拡大 ②新市場の獲得 ・当社認知度が低い既存顧客への市場浸透 市場浸透から新市場拡大へ ・脱炭素社会への移行に伴う新技術対応に ・市場浸透により他のポンプからの よる用途拡大 置き換え促進 更なる市場浸透と用途拡大へ ・環境に優しい液体移送装置として、 あらゆる社会（生活）インフラへ ③「製品力」の向上 ・更なる高効率化、大型化、耐食性向上 19
Slide 20: 事業環境：脱炭素社会に向けたポンプの需要が加速
事業環境：脱炭素社会に向けたポンプの需要が加速 下記は当社の脱炭素向け受注案件の一部 エネルギー分野 二酸化炭素貯留・再利用分野 • 国内アンモニア燃料船舶 • 国内外のCCS／CCUS実証実験で （外航船用実験機） 採用 • SAF（持続可能な航空燃料）製造設備 • BDF（バイオディーゼル）製造設備 各分野で 採用開始 発電分野 ケミカル分野 • 洋上風力発電設備 • リチウムイオン電池製造設備 • バイオマス発電設備 • 生分解性プラスチック製造設備 • 原子力発電設備 • ケミカルリサイクル設備 • 太陽光発電パネル製造設備 20
Slide 21: 脱炭素関連の引き合いが増加
当社キャンドモータポンプの脱炭素関連の引き合いが増加 数多くの分野で実験を開始、一部実用化も 実験 実用化 量産化 商業化 ケミカルリサイクルプラント 生分解性プラスチック バイオマス発電 洋上風力発電 SAF（持続可能な航空燃料） 水素ステーション（付帯設備等） CCS/CCUS（※） アンモニア燃料船 石炭火力アンモニア混焼 メタネーション ※CCS：「Carbon dioxide Capture and Storage」の略語で、二酸化炭素（CO2）を分離・回収し、地中などに貯留する技術。 ※CCUS：「Carbon dioxide Capture, Utilization and St
Slide 22: 脱炭素テーマのキャンドモータポンプの受注実績
脱炭素テーマのキャンドモータポンプの受注実績 ほぼ前年同期並みの受注 （百万円） 2023年3月期 2024年3月期 分野 2023年3月期 第2四半期 第2四半期 ケミカル関連 （リチウムイオン電池、ケミカルリサイクル、 864 1,143 629 生分解性プラスチック等） 発電関連 494 1,045 556 （太陽光、太陽熱、風力、アンモニア混焼火力） 燃料関連 （航空機・自動車・船舶等の燃料として使用され 222 378 336 る水素・アンモニア、バイオ燃料等） 合計 1,581 2,567 1,522 今後も多方面の分野での受注に期待 22
Slide 23: キャンドモータポンプ生産拡大への課題とリスク
キャンドモータポンプ生産拡大への課題とリスク 製品競争力の強化 ①生産面 ②機能面 ③価格面 ・部品共通化、モジュール化 ・ポンプ効率・モータ効率改善 ・設計、生産のデジタル化 ・設計、生産のデジタル化推進 ・産学連携による 推進でコスト削減 オープンイノベーション推進 ＋ 環境負荷を直接軽減するキャンドモータポンプの供給責任者 以下を考慮しながら、生産能力拡大へ ・地政学・政治的リスク ・生産キャパのリスク 中国は化学プラント向け中心 国内需要の高まりに応じて これからも有望だが 国内生産体制強化で対応 もう一つの有望市場である 地産地消の観点から 米国での生産を増やす 米国では輸出品だけで
Slide 24: ４．ご参考資料
４.ご参考資料 （※前回公表時からの変更はありません） 24
Slide 25: 多様な製品群から成る「キャンドモータポンプ」
多様な製品群から成る、当社の「キャンドモータポンプ」 顧客・業界のニーズに応じて多様な用途を開発 多くの用途で使用 高温液向けにモー 基本型 されている標準的 超耐熱型 タの耐熱温度を大 なタイプ 幅に高めたタイプ ポンプ部全体が取 液化ガス等の気化 扱液に浸かるため リバースサー 冷却状態を保持し しやすい液体向け インタンク キュレーショ やすく、低温液化 （液体アンモニア （ポット）型 ン型（縦型） ガス（LNG、液体 等で使用） アンモニア等）で 使用 高速回転を実現化 API685規格に適合 しコンパクト化。 したタイプ（高温 小型高速型 半導体洗浄装置や API685用 高圧のハイ
Slide 26: キャンドモータポンプの特性
キャンドモータポンプの特性 ポンプ機能を少ない環境負荷で実現 ・ポンプ機能：液体や気体の動きを運動エネルギーに変える非常に効率的な仕組み ・キャンドモータポンプ： ポンプとモータが一体化した完全密閉型構造で 構造的に液漏れしない・長期間メンテナンス不要 → 少ない環境負荷 ＊密閉型構造で液漏れせず 機能・取扱で安心・安全を100%担保 *環境対策に優れた数々の特徴を内包 26
Slide 27: 「脱炭素ビジネス」で活用されるキャンドモータポンプ
「脱炭素ビジネス」での活用されるキャンドモータポンプ 脱炭素（ゼロカーボン効果）をもたらすエネルギーや化学物質の生成に キャンドモータポンプは不可欠な装置 27
Slide 28: 「脱炭素ビジネス」で活用①用途
「脱炭素ビジネス」で活用①用途 ＣＯ2削減プロセスには、「取扱いが難しい物質を厳しい条件下」で扱うことが多い。 →厳しい使用条件（危険・高温・低温・高圧・真空など） → 液漏れしない、耐久性の高いキャンドモータポンプは「キーパーツ」 用途 難しいコントロールが必要なガス・液体・化学物質の機能 発電 ・石炭火力発電所（有毒で刺激臭の強いアンモニアの混焼・専焼） 蓄電 ・燃料電池（脱イオンの純水が必要）、リチウム電池（有毒な電解液を利用） ケミカルリサイクル ・多種多様な環境（有毒な液体、高圧の環境、真空の工程など）が求められる。 生分解性プラスチック ・水素輸送・貯蔵には、有毒・危険な物質にして
Slide 29: 脱炭素ビジネスで活用②環境テーマ
脱炭素ビジネスで活用②環境テーマ 完全密閉空間（液漏れしない）の特性 → 環境対策に必要な化学物質の混合が求められる装置・設備に最適 環境テーマ 導入事例 ・温暖化係数が低く、安全なCO2を冷媒として使用する冷凍設備 ・脱フロン対策としての代替フロン製造設備 オゾン層保護 ・家電や自動車から回収されたフロン類(CFC・HCFC等)の分解処理設備 ・火力発電所の排ガスに含まれるCO2を回収するプラント ・下水処理場の下水汚泥ガス化発電システム 再生可能エネルギー ・太陽光発電のパネルに使用される多結晶シリコン製造設備 ・地熱等の熱エネルギーを利用したバイナリ―発電装置 ・市販ガソリンにバイオエタ
Slide 30: 当社概要と沿革
当社概要と沿革 当社は完全無漏洩構造のキャンドモータポンプを主力事業として、 約半世紀にわたって事業を展開しています。 世界各地の石油化学プラント、ファインケミカル、医薬・食品業界、原子力発電所、 変電所等様々な分野で活躍し、数多くの実績と信頼を築いています。 2003年 1991年 TEIKOKU USA 初の海外拠点 INC.が米国クレ 2017年 1939年 1958年 となる イン社のケミポ 帝国電機製作所 Ａ型モータ TEIKOKU USA ンプ事業部を買 本社工場 設立 を試作 INC. を設立 収 リニューアル 1947年 1960年 1994年 2006年 2017年 テイコク
Slide 31: 当社の海外展開
当社の海外展開 海外製造・販売拠点 大連帝国キャンドモータポンプ有限公司 海外販売拠点 TEIKOKU ELECTRIC GmbH HYDRODYNE TEIKOKU（INDIA）PVT. LTD. TEIKOKU KOREA .CO.,LTD. TEIKOKU USA INC. TEIKOKU SOUTH ASIA PTE.LTD. 台湾帝国ポンプ株式会社 31
Slide 32: 当社の売上構成
当社の売上構成 国内外売上高比率の推移 ポンプ用途別売上比率 百万円 国内売上高 海外売上高 海外売上高比率 35,000 80% 71.5% 部品・修理 66.4% 70% 30,000 65.2% 23.7% 61.2% 28,450 60% 25,000 23,576 22,244 50% その他 2023年3月期 19,910 1.5% 20,000 ポンプ事業売上高 20,343 定量 26,451百万円 40% 1.6％ 15,368 15,000 14,767 電力 12,175 2.6% 30% 電力（車両） 10,000 3.4% 20% ケミカル 58.9% 冷凍・空調 5
Slide 33: 化学製品の製造工程とターゲット市場
化学製品の製造工程とターゲット市場 天然ガス 川上（原料） 石油 シェールガス ガソリン・軽油など メタンなど ナフサ エチレン プロピレン ブタジエン 芳香族 エタン プロパン ブタン ケミカル製品 製造工程が ポリ袋、 キャンドモータ ペットボトル、 塗料、 発泡スチロール、 の市場 塩化ビニール、 アクリル繊維、 合成ゴムなど ナイロン繊維、 ポリエステル ABS樹脂など 合成洗剤など 繊維など 川下（製品） 33
Slide 34: 当社取扱い製品
当社取扱い製品 完全無漏洩という特徴を 変圧器冷却用に使用され 活かし、石油化学プラン ています。変電施設の他、 ト等様々な分野で活躍し 電動油ポンプ すべてのJR新幹線に搭載 ています。 されています。 国際規格API685に準拠し 一定量の液体を正確に移 たキャンドモータポンプ。 送可能なポンプ。用途範 キャンドモータ 高温・高圧に対する耐久 定量ポンプ 囲が広く、薬品業界等で ポンプ 性にも優れています。 活躍しています。 大型冷凍機・空調機の冷 各種槽内の液体を効率よ 媒の移送においても、当 く攪拌でき、石油化学業 社のキャンドモータポン かくはん機 界のほか、食品業界等で プが採用さ
Slide 35: 電子部品事業の概要
電子部品事業の概要 電子部品事業 100％子会社平福電機製作所の事業 電子部品のプリント基板表面への実装作業中心 （自動車用・二輪車用85％、産業機械用15％） モータジェネレータ基板 主力の車載向けに一層注力 （自動車のシステム化・EV化対応） 統合ECU（ワイパーや照明等の機能制御機器） EPS（電動パワーステアリングシステム） SSU（スマートキーレスエントリー） モータジェネレータ（車両用発電電動機） EV向けモータの回転センサー 産業機械向けの拡充 （省力化投資拡大による需要増） シーケンサ（PLC）用電源基板・表示器 35
Slide 36: St Rom OAR
St Rom OAR acch FB BRB Ie At = = AHOMAI BEPRBOMAMAICRDNTHSRD, —RICAICHNSMAEBED < bh | DAO 1 ] 7 BUEBUET. UPL, GRE MAL TSE PSB. Hie. UB, RBAEE (CMA RURIA WRI <BR L TD. A COERLSIES L PHBE LOD ERATE. rere Ome ew Ic PERG) sere PMEDNTUET aC eal fenced. a RAASUERO AMR D RO RRIC. [ORIRS A AR BAF YKE-SRKYTZ
Slide 37: 過去業績の推移
過去業績の推移 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 売上高 （百万円） 22,264 23,576 19,910 22,244 28,450 営業利益 （百万円） 2,025 3,750 2,262 2,494 5,023 営業利益率（%） 9.1 15.9 11.4 11.2 17.7 ROE（%） 4.1 12.2 8.4 6.8 13.1 ROA（%） 6.6 11.1 7.1 7.9 13.6 配当性向（%） 46.7 22.5 30.5 48.4 54.0 受注高 （百万円） 24,893 22,234 19,418 25,294
Slide 38: 免責条項
免責条項 本資料は当社をご理解いただくために作成されたものであり、当社への投資 勧誘を目的としたものではありません。 本資料における将来予想に関する記述につきましては、目標や予測に基づい ており、確約や保障を与えるものではありません。 また、将来における当社の業績が、現在の当社の将来予想と異なる結果にな ることがある点を認識された上で、ご利用ください。 また、業績等に関する記述につきましても、信頼できると思われる各種デー タに基づいて作成されていますが、当社はその正確性、安全性を保証するも のではありません。 本資料は、投資家の皆様がいかなる目的にご利用される場合においても、お 客様ご自身のご
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