Ms&ad Insurance Group Holdings, Inc. · TSE:8725
Ms&ad Insurance — Investor Presentation (December 2023)
35 slides from Ms&ad Insurance's investor presentation, Dec 16, 2023
Slide 1: MS&ADインシュアランスグループの経営戦略
MS&ADインシュアランス グループの経営戦略 ～世界トップ水準の保険・金融グループの実現に向けて～ MS&ADインシュアランスグループホールディングス株式会社 代表取締役 副社長執行役員 グループCFO 樋口 哲司 MS&AD ホールディングス （証券コード：8725） MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 1
Slide 2: 一連の報道に関する当社グループの対応について
一連の報道に関する当社グループの対応について １．ビッグモーター社による保険金の不正請求に関する対応について • お客さま対応を最優先に、三井住友海上およびあいおいニッセイ同和損保の紹介でビッグモーター社で 修理された約7万件につき調査を実施、改めてお客さまの保険使用意思を確認し、必要に応じて等級訂正 を進めている • 組織的な不正を早期に発見できなかったことを踏まえ、技術アジャスターによる不正検知技術の向上を 図るとともに、AIを活用した不正検知システムを新たに導入 • 加えて、お客さまへ修理工場を紹介する制度の運営方法を見直し、再発防止を図る ２．保険料等の調整行為に関する対応について •
Slide 3: 2023年度中間決算発表と今後の見通し
2023年度中間決算発表と今後の見通し １．2023年度中間決算概要および通期見通し • 売上にあたる損害保険の正味収入保険料は前年同期比1,737億円（8.3%）増収し 2兆2,700億円、生命保険のグロス収入保険料は1,188億円（15.4%）増収し8,912億円 中間決算概要 • 株主還元のベースとなるグループ修正利益※ は、前年同期比721億円増益の1,120億円 ※連結当期純利益＋異常危険準備金等繰入額−その他特殊要因＋非連結グループ会社持分利益 • 国内損害保険における自然災害の増加や自動車保険損害率上昇、海外事業の自然 通 期 見 通 し 災害増加等を踏まえ、グループ修正利益の通
Slide 4: MS&ADの株価動向（過去12カ月）
MS&ADの株価動向（過去12カ月） 株価動向（騰落率） 45.00% 35.00% 25.00% MS&AD A社 15.00% B社 TOPIX 5.00% 2022/11/30 2023/2/28 2023/5/31 2023/8/31 2023/11/30 -5.00% -15.00% MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 4
Slide 5: 本日お伝えしたいこと
本日お伝えしたいこと MS&ADは 成長の軌跡 どのような会社？ ～MS&ADの概要～ ～経営数値目標 グループ修正利益の推移～ 成長戦略 投資するメリットは？ （中期経営計画） ～MS&ADの ～高い成長力と高い配当利回り 価値創造ストーリー～ 安定的な増配基調～ MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 5
Slide 6: MS&ADはどのような会社？
MS&ADは どのような会社？ ～MS&ADの概要～ MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 6
Slide 7: 動画①「MS AI’s」
動画①「MS AI’s」 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 7
Slide 8: MS&ADグループの５つの事業ドメイン
MS&ADグループの５つの事業ドメイン Ｍｉｔｓｕｉ Ｓｕｍｉｔｏｍｏ ＆ Ａｉｏｉ Ｎｉｓｓａｙ Ｄｏｗａ 証券コード ８７２５ 三井住友海上 ＆ あいおいニッセイ同和損保 2022年度のグループ修正利益※ ※連結当期純利益＋異常危険準備金等繰入額−その他特殊要因＋非連結グループ会社持分利益 金融サービス事業 海外事業 1% デジタル・リスク関連 11% サービス事業 20% 1,727億円 68% 国内生命保険事業 国内損害保険事業 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 8
Slide 9: MS&ADの事業規模
MS&ADの事業規模 正味収入保険料 純資産 4兆1,620億円 3兆0,562億円 経常利益 総資産 4,000億円 25兆0,004億円 グループ修正ROE 全世界の従業員数 7.5% 38,584名 （2023年度修正計画） （2023年3月末） MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 9
Slide 10: 財務健全性 格付情報
財務健全性 格付情報 （2023年11月30日現在） S&P グローバル・ 格付投資情報センター ムーディーズ・ジャパン レーティング・ジャパン （R&I） A+ A1 AA 【保険財務力格付け】 【保険財務格付け】 【発行体格付け】 • 三井住友海上 • 三井住友海上 • 三井住友海上 • あいおいニッセイ同和損保 • あいおいニッセイ同和損保 • あいおいニッセイ同和損保 • 三井住友海上プライマリー生命 【保険金支払能力格付け】 • 三井住友海上あいおい生命 • 三井住友海上プライマリー生命 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 10
Slide 11: 国内損害保険事業体制
国内損害保険事業体制 中核損保２社とダイレクト保険会社で多様なお客さまのニーズに対応 三井住友海上 • 総合力を発揮 （正味収入保険料：16,298億円） • グローバルな事業展開 • トヨタグループ、日本生命 あいおいニッセイ同和損保 グループとの関係を強化し、 特長を活かす （正味収入保険料：13,355億円） • 地域密着営業の展開 • インターネット・電話による 三井ダイレクト損保 ダイレクト販売 （正味収入保険料：345億円） • ハイクオリティかつローコスト オペレーションの追求 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 11
Slide 12: MS&ADの特長 ①ネットワークと多様性
MS&ADの特長 ①ネットワークと多様性 多様なパートナーシップ 日本有数の企業グループや トヨタ 三井 住友 日本生命 金融機関、国内最大の代理店網を グループ グループ グループ グループ 通じた強固な顧客基盤 顧客数 ◼ 個人：4,495万名 ◼ 法人： 265万社 業界最多の販売チャネル 国内損害保険代理店数：77,789店（2023年3月末） プロ（専業） いつでもどこでも、あらゆる機会を通じて 代理店 アクセスポイントを提供する ディーラー・ モーターチャネル 金融機関 業界最多の販売チャネル パートナー デジタル・ 企業 モバイル MS&AD Insurance Group Ho
Slide 13: MS&ADの特長 ②成長する国内損保市場でNo.1
MS&ADの特長 ②成長する国内損保市場でNo.1 自動車 自賠責 保険 保険 その他 国内損害保険の 14％ MS&AD 主要種目において 火災 保険 シェアＮｏ.１ 33 ％ B社ｸﾞﾙｰﾌﾟ 正味収入保険料※ 25 ％ （2022年度） 傷害 その他 保険 （賠償責任保険等） A社ｸﾞﾙｰﾌﾟ 28％ ※保険種目別 国内収入保険料ランキング（2022年度） （出所）各社公表数値および日本損害保険協会統計資料より当社調べ ＊MS&AD：三井住友海上、あいおいニッセイ同和損保、三井ダイレクト損保の単体単純合算値 ＊各グループの国内保険会社（単体）の単純合算値 MS&AD Insurance
Slide 14: MS&ADの特長 ③ユニークな2社による国内生保事業
MS&ADの特長 ③ユニークな2社による国内生保事業 保障性商品と資産形成型商品を提供するユニークな生命保険会社2社により、 人生100年時代のニーズをとらえて成長。 国内生命保険会社・グループの新契約高ランキング（2022年度） （単位：億円） A社グループ 86,089 B社 83,835 C社グループ 57,725 D社グループ 43,007 E社グループ 42,732 F社 34,142 生保会社･グループ中 G社 31,397 当社グループ 当社グループ 27,364 第8位 H社 23,319 （出所） 各社2023年3月期決算資料より当社作成。グループの場合は、 I社 21,23
Slide 15: MS&ADの特長 ④ASEAN No.1
MS&ADの特長 ④ASEAN No.1 ASEAN10ヵ国の全てで元受事業を行っている世界唯一の損害保険グループ であり、域内総収入保険料は第1位。 2021年度ASEAN 総収入保険料ランキング （MS&AD調べに基づく／除く再保険会社） MS&AD No.1 中国(4位)※1 ＜約2,071億円＞ 韓国(6位)※1 香港(15位) A社 No.2 マカオ(5位) 台湾(5位) ＜約1,795億円＞ インド(8位)※1 ミャンマー(3位) B社 No.3 ラオス(8位) フィリピン(4位) ＜約1,332億円＞ タイ(6位) ＜ ＞内の数値は以下国の概算保険料合計 スリランカ(2位) カン
Slide 16: 成長の軌跡 ～経営数値目標 グループ修正利益の推移～
成長の軌跡 ～経営数値目標 グループ修正利益の推移～ MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 16
Slide 17: グループ修正利益とグループ修正ROEの推移
グループ誕生以来の利益成長の状況 グループ修正利益とグループ修正ROEの推移 (単位：億円) 現在の中計（2022-2025) （2010年度～2017年度は、当時の経営指標である「グループコア利益」と 「グループROE」を参考表記） グループROE グループ修正ROE 4,400～4,700 ■ 国内損害保険事業 ■ 国内生命保険事業 9.5% 3,400～3,500 ■ 海外事業 ■ 金融ｻｰﾋﾞｽ事業/リスク関連事業 ■ その他※ 8.4% 11%程度 8.0% 7.5% 7.9% 3,471 6.7% 6.1% 5.9% 6.1% 5.0% 4.5% 5.2% 2,800 3.7% 1
Slide 18: 成長戦略（中期経営計画）～MS&ADの価値創造ストーリー～
成長戦略 （中期経営計画） ～MS&ADの価値創造ストーリー～ MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 18
Slide 19: 動画②「さぁいい方の未来へ」
動画②「さぁいい方の未来へ」 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 19
Slide 20: 中期経営計画（2022-2025）の目標 目指す姿
中期経営計画（2022-2025）の目標 目指す姿（定性目標） レジリエントでサステナブルな社会を支える 企業グループ リスクソリューションのプラットフォーマーとして 気候変動をはじめとした社会課題の解決に貢献し、社会と共に成長していく ⚫ 経済的な損失の補填に加えて、補償・保障前後における商品・サービスを シームレスに提供する ⚫ デジタルを活用したマーケティング、アンダーライティング、損害サービス、 リスクコンサルティングにより、最適なソリューションを提供する MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 20
Slide 21: 中期経営計画（2022-2025）の目標 定量目標
中期経営計画（2022-2025）の目標 定量目標 ＩＦＲＳベースの純利益※１で、 2025年度 4,700～5,000億円、 修正ＲＯＥ※２で、安定的に 10％以上の達成を目指します ※１：今後、世界各国の保険会社で導入が進む国際会計基準に基づく目標設定としています ※２：修正ＲＯＥ＝ＩＦＲＳ純利益÷（ＩＦＲＳ純資産－政策株式の含み損益） MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 21
Slide 22: MS&ADの価値創造ストーリー
MS&ADの価値創造ストーリー 2030年に レジリエントで 目指す社会像 サステナブルな社会 安定した人々の生活 社会課題 社会をとりまく多様なリスク 活発な事業活動 安心・安全の提供 MS&ADのビジネスモデル 経済的な負担を 小さくする リスクを見つけ 伝える リスクの発現を防ぐ・ 影響を小さくする MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 22
Slide 23: 中期経営計画の成長戦略と基盤
中期経営計画の成長戦略と基盤 これらの強みを活かし、３つの成長戦略で中長期に成長する Value ⚫ MS&AD Value戦略の推進 （価値の創造） ⚫ 収益基盤の強化 ⚫ 事業・リスクポートフォリオの変革 成 長 Transformation （海外・生保・新たなビジネスへのシフト） 戦 （事業の変革） ⚫ デジタルを活用した最適な ソリューションの追求 略 Synergy ⚫ １プラットフォーム戦略の推進 ⚫ 生損保事業間のシナジー （グループシナジーの発揮） ⚫ グローバルシナジー 基 サステナビリティ 品質 人財 ERM 盤 MS&AD Insurance Group Holding
Slide 24: 成長戦略の事例 Value（価値の創造）
成長戦略の事例 Value（価値の創造） MS&AD Value戦略 補償・保障前後の価値を提供する商品・サービスを強化 見守るクルマの保険（ドラレコ型自動車保険） 販売件数（万件） 218 174 2021年度 2022年度 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 24
Slide 25: 成長戦略の事例 Value（価値の創造）
成長戦略の事例 Value（価値の創造） MS&AD Value戦略 デジタルを活用して社会問題の解決を図り、社会と共に成長 地球環境との共生 CSV （Planetary Health） × 安心・安全な社会 DX （Resilience） 多様な人々の幸福 （Well-being） MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 25
Slide 26: 基盤取組み ～サステナビリティ～
基盤取組み ～サステナビリティ～ ステークホルダーと当社、双方にとって重要度が高い社会課題の解決を目指し、 ３つの重点課題に取り組む 重点課題 社会課題 主な取組内容 • 地球温暖化の進行 • 気候変動への対応 地球環境との共生 • 自然資本のき損 －2050年ネットゼロに向けて （Planetary Health） • 環境汚染 • 非循環型経済 • 自然資本の持続可能性向上 • 新しいリスクの発現 • 新たなリスクへの対応 安心・安全な社会 • 大規模地震 • 防災・減災 （Resilience） • 感染症の拡大 • 地方創生 • 地域産業の衰退 －レジリエントで包摂的な地域社会づくり
Slide 27: 投資するメリットは？
投資するメリットは？ ～高い成長力と高い配当利回り・安定的な増配基調～ MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 27
Slide 28: 国内損保の“課題”と今後の“成長”
国内損保の“課題” と今後の“成長” 国内自動車保険の収支改善 2,000 保険引受利益 億 円 • インフレ等による保険金単価 1,500 上昇、交通量増加に伴う事故 1,000 頻度上昇等により収支悪化 • 2024年1月の保険料率改定 500 （3％程度の値上げ）により 0 損害率改善を見込む 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 国内火災保険の収支改善 億 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 円 0 • 過去12年間の保険引受利益は マイナスであったが、2026 -500 年度に黒字化する見通し • 個人火災は保険期間短
Slide 29: 海外事業の“課題”と今後の“成長”
海外事業の“課題” と今後の“成長” 欧州 MS Amlinの利益改善 億 500 保険引受利益 資産運用損益 円 • 引受ポートフォリオの改善に 250 より2022年度は保険引受利 0 益を計上 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 • 2023年度以降は、保険引受、 -250 資産運用の両面で安定的に収 -500 益を確保できる見通し あいおいニッセイ同和損保の海外事業の抜本的見直し 億 2021 2022 2023 2024 2025 円 0 事業計画 • 過年度より収支改善に取り組 -50 見直し中 んでいるものの、グアム台風、 -100 グループ修正
Slide 30: 株主還元実績
株主還元実績 高い配当利回り・総還元利回りと、安定的な増配基調（10年連続で増配） 2023年度も増配予想（2023年度中間配当：120円（前期比＋20円）） 1株当たりの総還元額・総還元利回り・配当利回りの推移 1株当たり配当金 1株当たり自社株買いによる還元 総還元利回り 配当利回り 7.9% 6.9% 6.7% 5.7% 5.8% 5.4% 4.8% 4.5% 3.9% 5.0% 4.8% 4.9% （円） 3.7% 3.4% 3.2% 3.4% 315.4 3.0% 3.0% 2.9% 4.2% 3.9% 237.1 3.2% 207.8 217.0 2.9% 2.6% 193.3 2
Slide 31: 株主還元方針
株主還元方針 株主還元方針 基本的還元 追加的還元 機動的・弾力的に実施 追加的な還元の検討の目安 • ESRが目標レンジ上限を恒常的に超過する グループ修正利益の50％ 場合 • 大規模自然災害等による減益時に安定的な 還元を維持する場合 • 効率的な成長投資が見通せない場合 • 資本効率改善等が必要と判断した場合 株主還元実績と予想 年間240円（前期比40円増配、期初予想通り）の予想 １株当たり配当金 うち中間配当 120円（前期比20円増配）を予定 2023年度 決算分 100億円（上限）の自己株式の取得を決定 自己株式取得 （2023年11月17日） MS&AD Insurance
Slide 32: PBR（株価純資産倍率）の推移
PBR（株価純資産倍率）の推移 時価総額は着実に増加しているがPBRは引き続き1.0倍未満に留まる 引き続きグループ修正ROEの引上げと資本コスト率の引下げに取り組む PBRの推移 MS&AD A社 B社 TOPIX （単位：倍） 2.00 1.80 1.60 1.40 1.20 1.00 0.80 0.76 0.81 0.82 0.60 0.70 0.73 0.62 各社の決算短信より当社調べ 0.40 2021/3 2022/3 2023/3 2023/6 2023/9 2023/11/30 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 32
Slide 33: 良くあるご質問
良くあるご質問 Ｑ.自然災害は今後も増加すると予想しているのでしょうか？ また、対策について教えてください。 Ｑ.自動車保険および火災保険の保険料率改定の今後の予定および 収支改善の見通しについて詳しく教えてください。 Ｑ.株主還元について、中間決算期では100億円の自己株式取得を 発表されましたが、本決算期において、更なる追加還元は期待 していいのでしょうか？ MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 33
Slide 34: 本日のまとめ
本日のまとめ ⚫ MS&ADは幅広い多様なネットワークと販売チャネルを有する国内損 保シェアNo.1、 ASEAN市場No.1のグローバルな保険・金融グループ ⚫ 強固な財務基盤を背景に、成長余力の高い海外事業を改善・強化、 バランスの取れた事業ポートフォリオを構築し、持続的な企業価値 向上を図る ⚫ 株主還元のうち、配当は10年連続で増配を継続（今期も増配予想） 追加還元も、機動的・弾力的に実施する方針 ⚫ 足下の海外事業利益改善等を背景に市場の評価は高まっているが、 国内損保事業・海外事業双方において収支改善等、さらなる“成長” が期待できる MS&AD Insurance Group H
Slide 35: ご清聴ありがとうございました。
いい方の未来へ ご清聴ありがとうございました。 MS&AD Insurance Group Holdings, Inc. 35
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