Media Do Co., Ltd. · TSE:3678
Media Do — Investor Presentation (July 2026)
100 slides from Media Do's investor presentation, July 2026
Slide 1: il Media 250" a =
il Media 250" a = siete DS withlov ee wRUBSHAT 4 PF KO
Slide 2: Contents
Contents 1.会社概要 2 2.成長戦略 9 1. 電子書籍流通事業 2. 海外展開 3. SC（Sustainability Creation）事業 3. 2027年2月期 業績推移 54 1. 2027年2月期 1Q決算ハイライト 2. 連結業績 3. 電子書籍流通事業 4. 戦略投資事業 4. 2027年2月期 通期業績予想 79 5.財務方針 86 1. 5カ年計画 2. 株主還元方針 3. 資本コストや株価を意識した経営 1
Slide 3: Company Introduction
株式会社メディアドゥ 新規投資家向け資料 01 会社概要 Company Introduction 2
Slide 4: Media Do business philosophy: mission and vision
1.会社概要 メディアドゥの事業理念 MISSION 著作物の健全なる創造サイクルの実現 Unleashing a virtuous cycle of literary creation VISION ひとつでも多くのコンテンツを、ひとりでも多くの人へ 日本国憲法 著作権法 第一章 総則 第一節 通則 第一条 この法律は、著作物並びに実演、レコード、放送及び有線放送に関し著作者の権利及びこれに隣接 する権利を定め、これらの文化的所産の公正な利用に留意しつつ、著作者等の権利の保護を図り、 もつて文化の発展に寄与することを目的とする。 3
Slide 5: Company overview
1.会社概要 会社概要 社名 株式会社メディアドゥ（MEDIA DO Co., Ltd.） 資本金 6,019百万円（2026年2月末日現在） 従業員数 253名（単体）、507名（連結）（2026年2月末日現在） 創業／設立 1994年6月1日／1999年4月1日 上場市場 東京証券取引所 プライム市場（証券コード 3678） 本社：東京都千代田区一ツ橋1-1-1 パレスサイドビル5/8F 所在地 徳島木頭オフィス：徳島県那賀郡那賀町木頭和無田字イワツシ5-23 （国内） 株式会社メディアドゥテック徳島、株式会社フライヤー、株式会社日本文芸社、 株式会社がんばろう徳島 関連会社 （海外） M
Slide 6: Company history and consolidated sales trend
1.会社概要 当社沿革と連結売上高推移 ✓ コロナ禍における巣ごもり特需を追い風に、22/2期には売上高1,000億円に到達 ✓ 大手取引先の取引移管や、アフターコロナの反動を受け一時減収となるも、2024/2期をボトムにN字回復を遂げた 118,000 創業時から一貫して、コンテンツに関わる事業を展開 (予想) 1994年：代表藤田が学生創業。コンテンツ配信事業をスタート ➀LINEマンガの売上剥落 108,537 2000年：IT事業に参入 ②一部書店による大型キャンペーンの反動減 104,722 101,667 101,917 2004年：権利許諾が必要なデジタルコンテンツ(＝著作物)事
Slide 7: Media Do's business development
1.会社概要 連結業績予想 メディアドゥの事業展開 ✓ 出版業界のみならず日本文化の発展、ひいては豊かな社会づくりに貢献し続けることを目指し事業を展開 ①電子書籍流通事業 出版社と電子書店をつなぎ、電子書籍の円滑な流通を支える 電子書籍流通事業 サービスを提供 出版業界 ②国際事業 日本コンテンツの翻訳や海外展開支援(紙・電子)、海外出版 社向けDXサービスの提供 ③IP・ソリューション事業 コンテンツ創出とマルチユース展開を通じ、コンテンツ価値 の最大化を図る 戦略投資事業 ④SC事業（Sustainability Creation） 社会 地域社会との相互成長を目指し、プロスポーツ事業や起
Slide 8: Sales composition
1.会社概要 売上高構成 ✓ 当社グループの主力事業は電子書籍流通事業。第二の収益軸構築に向け、戦略投資事業を推進 電子書籍流通事業（1,011億円／93.2%） 2026年2月期 通期売上高 戦略投資事業（87億円／8.0%）※2 1,085 ※1 国際事業 IP・ソリューション事業 SC事業 億円 オーディオブック 事業 ※1 調整額を含む ※2 2026年2月以降の新セグメントにおける値 7
Slide 9: Service overview by business segment
1.会社概要 事業セグメント毎の各サービス概要 電子書籍 流通事業 国内出版社2,200社以上、電子書店 電子書籍取次事業に関連する 国内最大級の常時のポイント還元率を 150店以上との取引を有する 様々な業務を担うグループ内 誇る電子コミックサービス 国内電子書籍取次最大手 アウトソース 戦略投資 海外展開 IP創出・育成／企画・出版 Sustainability Creation 国際事業 IP・ソリューション事業 SC事業 事業 米サンディエゴに位置し、 独立系として英語圏最大の 実用書やコミック、小説、雑誌 書籍の要約コンテンツを提供 男子プロバスケット 起業家支援「徳島イノ 海外取次
Slide 10: Growth Strategy
株式会社メディアドゥ 新規投資家向け資料 02 成長戦略 Growth Strategy 9
Slide 11: Three pillars of growth strategy in the medium-term plan
2.成長戦略 中期経営計画における成長戦略の軸は３つ 国内電子書籍 出版業界のインフラ シェア拡大 流通事業 のとなるための投資 ポジション 世界最大の翻訳出版社 海外展開 確立 Seven Seasの買収・PMI ポジション 地域との信頼関係を基盤に SC事業 構築 収益事業として確立 10
Slide 12: Target positions and growth phases of each business
2.成長戦略 各事業が目指す姿と成長フェーズ メディアドゥが捉える事業成長のフェーズ ③ポジション ④シェア ⑤業界貢献の ①戦略立案 ②挑戦 確立 No.1 最大化 概況 2006年の参入から20年、すべての出版社との取引を行う 電子書籍 ポジションと国内No.1シェアを確立。 流通事業 今後、シェア拡大と貢献価値の向上により、業界へのさら なる貢献を目指す 2026年3月、海外マンガ市場における世界 最大級の翻訳出版社、Seven Seasを買収 海外展開 Seven SeasのPMIを完遂するとともに、あらゆる出版社 PMIの実施 のコンテンツの翻訳出版を加速することで、日本の本を 世界
Slide 13: E-book distribution business
2. 成長戦略 電子書籍流通事業 12
Slide 14: Revenue growth resuming from FY25 after FY24 bottom
2.成長戦略｜電子書籍流通事業 24/2期をボトムに、25/2期から再び増収基調へ ✓ 一過性の減収要因を除いた売上高は毎期着実に成長 ✓ 電子書籍市場の拡大に加え、メディアドゥの市場シェア拡大を目指すことで売上拡大を実現する 連結売上高の推移 （単位：百万円） 電子書籍流通事業 25/2期から再度 １．唯一無二のポジション 電子書籍流通事業 特殊要因※ LINEマンガ 成長フェーズへ • 出版業界と築き上げてきた強固な信頼関係 104,100 • 電子書籍流通の約3割はメディアドゥ経由 移管に伴う減収 巣ごもり特需 99,309 101,107 による高い成長 94,331 93,818 ２
Slide 15: Unique position: strong trust with publishing industry
2.成長戦略｜電子書籍流通事業 唯一無二のポジション①：出版業界と築き上げてきた強固な信頼関係 ✓ 正規版を取り扱うことができる「信頼」を生み出すメディアドゥグループのコア事業 ✓ 出版業界と築き上げてきた強固な信頼関係が当社の唯一無二のポジションであり強み 出版社 国内最大手の電子書籍取次 電子書店 2,200+ 150+ 出版社 流通総額 電子書店 2,200社以上 世界第2位 150店以上 新規登録コンテンツ数 1,930億円 ほぼすべての電子書店 年間約92万点 ※ 新規登録コンテンツ数・流通総額：2026年2月期実績 14
Slide 16: About 30% of e-book distribution goes through Media Do
2.成長戦略｜電子書籍流通事業 電子書籍流通事業 唯一無二のポジション②：電子書籍流通の約3割※1はメディアドゥ経由 ①取次経由のうち、当社2025年度 流通総額は約1,930億円 ①取次経由（約40％） 作 電 利用者 家 子 市場規模 ・ 出 書 著 作 版 社 ②出版社から電子書店への直商流（約50％） 店 6,500 者 億円※2 等 ③出版社直営電子書店（約10％） ※1 2024年度の当社流通総額を市場全体の流通総額で除して計算 ※2 インプレス総合研究所「電子書籍ビジネス調査報告書2025」より 2024年度の電子書籍市場規模（コミック・文字もの等の合計） 15
Slide 17: Domestic e-book market size trend
2.成長戦略｜電子書籍流通事業 電子書籍市場の継続的な成長①：国内電子書籍市場規模の推移 ✓ フィーチャーフォンやPCからスマホへユーザーが移行した2012年以降、電子書籍市場は大きく拡大。コロナ特需もあり2023年度には 約6,400億円にまで市場規模は拡大 ✓ 市場規模の拡大に伴い今後の成長率は鈍化するものの、拡大基調は続き、2029年には市場規模は約7,800億円に拡大する見込み CAGR：3.1% 国内電子書籍市場規模の推移※ 7,794 7,386 7,590 （億円） コロナ特需 6,946 7,176 6,449 6,703 6,026 CAGR：18.7% 5,510 4,82
Slide 18: Publishing market size by genre
2.成長戦略｜電子書籍流通事業 電子書籍市場の継続的な成長②：ジャンル別出版市場規模 ✓ コミック市場の電子化率は前年比3.0%増の80.7% ✓ 米国・中国の出版市場における文字ものの電子書籍シェアは30〜40％であり、日本における文字ものの電子化余地は大きい 2025年ジャンル別出版市場規模 （単位：億円） 5,273 459 83 （80.7%） （7.4%） （3.0%） 1,260 前回から＋3.0% 前回と同値 前回から＋0.1% コミック全体 文字もの全体 雑誌全体 5,714 2,673 6,533 6,173 2,756 米国・中国の出版市場における 文字もの電子書籍シェアは
Slide 19: Need for distributors given e-book characteristics
2.成長戦略｜電子書籍流通事業 電子書籍取次のシェア拡大余地①：電子書籍の特徴からみた取次の必要性 ✓ 電子書籍の取次は、紙書籍の取次と異なり、大規模な物流倉庫や配送は必要ないものの、その特徴から運用が複雑化しているため、必 要不可欠な存在となっている ✓ 市場の拡大とともに出版社・電子書店における運用負荷は増大しており、電子書籍取次の必要性が高まっている 電子書籍と紙書籍の特徴比較 電子書籍 紙書籍 割引できる 割引できない 販売価格 （自由に設定可能） （再販制度） 販売形態 話単位での販売も可能 1冊単位 印税分配 毎月発生し、半永久的 初版発行時や増刷時のみ発生 18
Slide 20: Rising share of distributor-routed sales
2.成長戦略｜電子書籍流通事業 電子書籍取次のシェア拡大余地②：次第に高まる取次経由の割合 ✓ 電子書籍黎明期には100％直接取引であったが、電子書籍市場の拡大に伴う運用負荷の増大から、現在では取次経由が約4割を占める ✓ 出版社や書店は仕入ルートごとに取次経由・直接取引を使い分けているため、既に取引がある出版社・電子書店においても取次シェア を拡大する余地は十分に存在 電子書籍市場の拡大に伴い運用負荷が 様々な商流パターン（イメージ図） 増加し、取次経由へシフト 取次経由 出版社A 出版社 電子書店 電子書籍 取次経由 黎明期 直商流（10割） 出版社B 1990年代後半〜 電子書店A 20
Slide 21: Resource issues deepening even for major channels
2.成長戦略｜電子書籍流通事業 電子書籍取次のシェア拡大余地③：大手商流でもリソース課題が深刻化 ✓ 継続的な成長のための販売施策（キャンペーン）強化は一層複雑化・多様化しており、出版社と書店の負荷は市場成長以上に増大 ✓ キャンペーン負荷は大手書店・出版社においても増しており、効率化や売り伸ばしの観点で取次の必要性がさらに高まっている 大手書店の商流を 大手書店の商流の獲得 獲得できた背景 ✓ 2024年2月にピッコマの一部商流を獲得、9月にシステム連携を実施 2025年7月にめちゃコミックの一部商流を獲得 ✓ 大手書店でも運用負荷増大に よるリソース逼迫が課題に 260.3 継続的な売り伸
Slide 22: Share expansion initiative 1: solving distribution challenges
2.成長戦略｜電子書籍流通事業 シェア拡大の取組み①：電子書籍の配信における課題を解決 ✓ 電子書籍市場とキャンペーン数の拡大に伴い、電子書籍の配信に係る運用負荷は年々増加 ✓ 電子書籍の配信においては、社内リソースの確保や配信事故のリスク等の課題が大きい ✓ システムの開発・連携と蓄積されたノウハウに基づくきめ細やかなサポートを実施することで課題を解決 市場拡大によりメディアドゥの貢献価値が拡大する中で、更なるシェア拡大を目指す 電子書籍市場・キャンペーン数の拡大に伴い運用負荷が増大傾向 出版社 社内リソースの確保や 電子書店 配信事故のリスク 個社毎のオペレーションの理解 • 基幹システム
Slide 23: Share expansion initiative 2: digitizing text-based content
2.成長戦略｜電子書籍流通事業 シェア拡大の取組み②：電子化率の低い文字ものコンテンツの電子化を推進 ✓ 2001年以降縮小していた国内マンガ市場は電子書籍によって拡大、2024年の市場規模は過去最大に ✓ 文字ものの電子書籍の売上構成比は依然として低水準にあるものの、電子化推進によって市場の活性化、さらにはオーディオブックや 翻訳書など品ぞろえ増加にもつながる可能性が高い マンガ市場の推移（億円）※ 2024年ジャンル別電子書籍売上構成比 （紙＋電子の合計に占める電子書籍の割合） 7,000 紙マンガ 電子マンガ 6,000 77.7% 文字ものの 電子化は途上 5,000 ✓ 新刊のうち電
Slide 24: Revenue and cost structure of distribution business
2.成長戦略｜電子書籍流通事業 取次事業における売上と原価の構造(イメージ) ✓ 書店の売上を100とした場合、作家・著作者と出版社への著作権料・印税分を含む60をメディアドゥへ ✓ メディアドゥは60を売上高として計上し、作家・著作者と出版社への著作権料・印税等を除いた10を粗利益として計上 売上と原価構造のイメージ図 ※理解の促進のため、数値も含めてあくまでイメージであり、実態を示しているとは限りません 当社売上高 60 100 10 50 当社 粗利益 出版社 メディアドゥ 電子書店 23
Slide 25: LINE Manga transfer
2.成長戦略｜電子書籍流通事業 LINEマンガ移管について ✓ ヤフーとLINEの統合に伴い、主要取引先であったLINEマンガへの電子書籍の取次を、当社経由からヤフー子会社の電子書店であるイー ブック経由へ ✓ 2022年12月に大手出版社の業務移管が終了し、23/2期については約60億円、24/2期については約110億円の減収影響 ✓ 25/2期以降については、移管に伴う減収影響はなし。今後も取引が残るLINEマンガ向け売上高は約20億円の見込み(メディアドゥと独 占契約を締結している出版社のコンテンツの売上) 「年度別」LINEマンガ※向け売上高 単位：億円 190 ▲60 2025年2月
Slide 26: Transactions with major customers
2.成長戦略｜電子書籍流通事業 主要取引先との取引状況 0% 100% Amazon Services エヌ・ティ・ティ・ その他 International Inc. ソルマーレ（株） 2025/2期 54.3％ 17.1％ 28.6％ 938億円※ （509億円） （160億円） （268億円） 2026/2期 53.1％ 17.3％ 29.6％ 1,011億円※ （537億円） （174億円） （299億円） ※（決算短信記載の情報をもとに作成）電子書籍流通事業の売上高を記載 25
Slide 27: Piracy site trends
2.成長戦略｜電子書籍流通事業 海賊版サイトの動向 ✓ 2024年末にかけて巨大サイトが伸長し過去最悪のアクセス数を記録したが、複数のサイト(1位サイトを含む)の閉鎖に成功し、減少に転じた └文化庁は、2024年度の予算1.3億円に加え、補正予算案として関連事業費を追加で3億円計上。官民一体となって対策を強化 ✓ 2026年5月、上位10サイトのアクセスの合計は7,000万弱でもみ合いが続く 日本向け出版物海賊版上位10サイトの合計アクセス数推移※ 引き続き官民一体となり対策を強化 （単位：万） 70,000 複数サイト閉鎖など 対策が功を奏し鎮静化 ABJ 政府 60,000 過去最悪のアク
Slide 28: Overseas expansion
3. 成長戦略 海外展開 27
Slide 29: Rising overseas demand for Japanese content, with challenges
2.成長戦略｜海外展開 海外市場の拡大により日本のコンテンツの海外展開需要が高まる一方、課題も存在 ✓ 日本のコンテンツへの人気の高まりを背景に米国のマンガ市場は2030年に5,800億円規模まで拡大する見込み ✓ 一方、海外流通のノウハウ不足が、海外進出の課題に 北米のマンガ市場は拡大 一方、海外へのコンテンツ テキストを含めたコンテンツの海外展開需要が高まる 展開には課題も ✓ 2030年には2023年の約4.2倍の5,800億円に達し、2023年の日本の電子コ ミック市場約4,800億円を大きく上回る見込み ✓ 日本コミックの英訳された作品は1万4,000点程度と全体の2%未満で市場開拓
Slide 30: Updated vision: deliver Japanese content worldwide
2.成長戦略｜海外展開 メディアドゥはビジョンをアップデート 世界中に日本のコンテンツを届ける ひとつでも多くのコンテンツ を ひとりでも多くの人へ メディアドゥに集まり続けるコンテンツ 日本から世界の人たちへ 日本 世界 電子書籍 コンテンツ 317万 1億人 80億人 ※ 取扱いコンテンツ数：2026年1月1日時点 29
Slide 31: Becoming the gateway delivering Japanese books to the world
2.成長戦略｜海外展開 日本の“本”を世界に届けるゲートウェイとして代替不可能なポジションを築く 日本 海外 マルチフォーマット展開 日本の”本”を世界中に届ける ゲートウェイ ①電子書籍 海外展開に必要な 全ての機能の保有を目指す ②オーディオ ①翻訳 ブック ②印刷・流通 国内出版社 ③マーケティング・PR ③紙書籍 30
Slide 32: Acquisition of Seven Seas for $80M
2.成長戦略｜海外展開 2026年3月1日 Seven Seasを$80M（約126億円 ※1ドル157円）で買収 ※ 取得原価：12,575百万円（取得時為替レート：約¥157.19/USD） ※ 許諾：日本経済新聞、徳島新聞 31
Slide 33: Publishing industry briefing on Seven Seas acquisition
2.成長戦略｜海外展開 出版業界向け説明会には計437人が参加 紙・電子両輪での海外展開加速を期待する声多数 2026年3月16日開催 出版業界向け説明会 合計参加者 437名 ✓ メディアドゥ、Media Do International、Seven Seasの各代表が登壇 ✓ 北米市場における日本コンテンツの魅力や可能性をリアルに説明 現地：234名 ✓ 日本コンテンツを世界へ届ける懸け橋となるためのグループ構想を説明 オンライン：203名 登壇者 メディアドゥ 代表取締役社長 CEO 藤田恭嗣 Media Do International 代表取締役 塩濵大平 Seven Seas En
Slide 34: Two independent companies accelerating overseas expansion
2.成長戦略｜海外展開 共通した理念を持つ独立系の両社が組み日本コンテンツの海外展開を加速 作家やコンテンツへのリスペクトを軸に 日本コンテンツを読者へ広く届ける事業を運営 Discover Your Treasure! 全ての出版社のコンテンツを取扱い可能 独立系 独立系 電子書籍取次 出版社 日本コンテンツの海外展開を加速 33
Slide 35: Seven Seas: world's largest translation publisher in overseas manga
2.成長戦略｜海外展開 Seven Seasは海外マンガ市場における世界最大の翻訳出版社 日本コンテンツの年間発行タイトル数で世界最大の翻訳出版社 売上構成 盤石な流通基盤 年間刊行タイトル 電子 18％ 紙 1,000冊 82％ 北米最大手出版社の流通網 多様な出版社のコンテンツを で世界中の書店へ販売 取り扱う 25/12期 業績※ 2004年創業 創業経営者 売上高：$50M（79億円） 日本語が堪能。日本マンガ 営業利益：$9M（14億円） 創業22年 への情熱を原動力に市場を 切り開いてきた CEO & Founder Jason DeAngelis ※ 営業利益は調整後のもの（本株
Slide 36: Print accounts for 90% of global book distribution
2.成長戦略｜海外展開 世界では本の流通の9割が紙であり海外展開においては紙書籍での展開がメインとなる 主要国および世界の出版市場規模と割合 22.6兆円 紙書籍 電子書籍/オーディオブック 2兆5,800 2兆7,927億円 11% 億円 12% 3,255 億円 1兆5,716億円 1兆4,917億円 36% 5,660 6% 9,981億円 89% 20兆685 億円 億円 12% 7,536億円 88% 4,363億円 2兆4,672 25% 10% 億円 64% 1兆 94% 88% 56億円 75% 90% 米国 日本 ドイツ 韓国 イギリス フランス 全世界 ※ 出所： ・日本出
Slide 37: Securing print distribution networks is difficult
2.成長戦略｜海外展開 紙書籍の流通網確保は非常に困難 多くの中小出版社が日本の本を世界に出せていない 紙書籍の現地流通網確保には信頼と実績が必要。ゼロから構築するのは非常に難しく、時間がかかる 国内出版社 （現地法人なし） 1 2 3 世界の読者 ①印刷・製本 ②流通・配送 ③書店の棚確保 紙書籍 • 現地出版社とのネットワーク • 卸業者や流通代行業者とのネットワーク • 現地商習慣の理解 • 文化的背景の理解に基づく売上予想 • 在庫管理や返品リスク • 書店への営業活動 （部数決定）と書籍デザインの検討 • 注文や代金回収の管理、物流コスト負担 • 販売実績の積み重ね ✓コストと時間が
Slide 38: Global reach via Penguin Random House distribution network
2.成長戦略｜海外展開 Seven Seasは、世界No.1出版社（PRH）の流通網で世界に本を届けることができる 「Penguin Random House」グループの流通網と連携し、世界の書店へ納品 世界最大の出版社の流通網を活用 流通網を （PRHグループ） 240以上の 活用 国と地域へ 書籍を供給 ✓ 売上高 ：8,500億円 ✓ 全米売上シェア：24％ ✓ EBITDA：1,200億円 ✓ 欧米BIG5 の50％を占める ※ 2025年のPHRグループ売上高は49.8億€、EBITDAは7.0億€（170円/€）： 37
Slide 39: US print prices far higher than e-books and Japan
2.成長戦略｜海外展開 米国における紙本は、電子書籍比で約2倍、日本の紙本比で約3倍 圧倒的に高い単価となっている ①日本の紙書籍の3倍以上 ②米国の電子書籍のほぼ倍額 ✓ 雑誌の延長ではなく、コレクションアイテムとして取り扱われている ✓ 日本（定価販売）と異なり、自由価格制 ✓ 広大な国土ゆえの物流コスト ✓ 物流コストの軽減分を反映した価格設定が可能 ※ある書籍の定価 （160円/USD） 日本 米国 100万部：約$12mn 紙書籍 単価：572円 100万部：5.7億円 $11.99（約1,918円） コ （約19.2億円） ミ ッ ク 100万部：約$7mn 電子書籍 単価：572
Slide 40: Bringing all publishers' content to the world
2.成長戦略｜海外展開 あらゆる出版社のコンテンツを世界へ届ける 日本作品の年間発行数で世界最大級の海外出版社 現地法人 小学館 VIZ Media 北 集英社 米 を 講談社 Kodansha USA 中 心 KADOKAWA Yen Press と し 現地法人を持つ出版社からも、 た コンテンツが集まる 世 Seven Seas 界 の 読 現地法人を持たない 年間1,000タイトル刊行 者 多くの出版社 中でも日本コンテンツの年間発行 タイトル数は世界最大級 39
Slide 41: 5,000+ titles published in 22 years
2.成長戦略｜海外展開 創業22年間で5,000タイトル以上の作品を刊行 年間1,000タイトル刊行体制を整備 マンガ 文字もの 小学館 集英社 講談社 KADOKAWA マッグガーデン 双葉社 一迅社 オーバーラップ Beijing Jiang 竹書房 秋田書店 白泉社 祥伝社 KADOKAWA Tencent 幻冬舎 Micro コミックハウス 新潮社 イースト・プレス オーバーラップ J-Novel コミックス Magazine ※ 一部抜粋 40
Slide 42: Manga sections dominate local bookstores
2.成長戦略｜海外展開 現地書店のマンガ売場の規模は他ジャンルを圧倒 書店に若年層を呼び込むために不可欠な存在へ ✓ 現地書店ではマンガコーナーが最も活気あるカテゴリのひとつになっている ✓ かつてのニッチなジャンルから大手出版社チェーンの業績を牽引する最重要カテゴリーへ ✓ 一過性のブームと考えられていたが、20年を経て書店の稼ぎ頭へ 米国書店のマンガコーナー 41
Slide 43: Japanese content potential and government support
2.成長戦略｜海外展開 日本コンテンツのポテンシャルは高く 基幹産業として政府が成長を強力に後押し 世界の中でも日本文学はコンテンツレベルが高い 日本語の豊かさと美しさに裏づけられたストーリーの奥深さ 国を挙げて、基幹産業としてコンテンツ産業の成長を後押し コンテンツ産業海外売上高※1 ✓ 20兆円規模への市場拡大を目指し、 出版コンテンツに関する助成事例 20兆円 日本政府が助成金予算を大幅増額※2 日本作品の 2024年 2025年 翻訳や広告費用を助成※3 6.0兆円 252億円 556億円 ✓ ✓ 翻訳：最大4,000万円 広告：最大2,000万円 （実費の半額を上限として1社あたり）
Slide 44: Seven Seas titles published increasing yearly
2.成長戦略｜海外展開 Seven Seasの取扱いコンテンツ数は年々増加 FY26は1,124タイトル以上の刊行が確定 ✓ 創業20年で独立系最大手に成長 ✓ メディアドゥが築いてき ✓ あらゆる出版社からコンテンツが集まり た出版社との信頼関係や 続ける 貢献力 2026年6月30日までに確定したタイトル 1,041 1,124＋ 前年比 +83 タイトル 869 （+8.0％） 726 608 メディアドゥとの連携で 463 早期の倍増を目指す 333 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 FY26 43
Slide 45: Combining strengths to maximize sales and scale
2.成長戦略｜海外展開 メディアドゥとSeven Seasの強みを掛け合わせ売上・事業規模の最大化を目指す メディアドゥとSeven Seasが築いてきた出版社との信頼関係や 貢献力をもとに売上・事業規模の最大化を目指す $139.99（¥22,398） メディアドゥとの連携で時間短縮 高単価の作品も出版、売上を牽引 A.許諾 B.出版 売上・事業 C.販売単価 D.販売部数 獲得数 タイトル数 規模の最大化 海外書店は注文買切制度 • 在庫リスクを書店が持つ • 自由な価格設定を行える メディアドゥの国内出版社との信頼関係と、 高価格本も発売から4か月で1万点以上の売上を記録 Seven S
Slide 46: SC business
3. 成長戦略 SC事業 45
Slide 47: Creating new value from regional assets
2.成長戦略｜SC事業 地域のアセットで新たな価値を生み出す 多様なステークホルダーを巻き込み、取り組みを深化・拡大 地域に存在するアセットの価値を、地域の人々が再発見し、 自らの力で持続可能な未来を創造することのできる社会の実現を目指す 起業家 省庁 地方 メディア 経営者 （国） 自治体 金融機関 教育機関 B.LEAGUE 投資家 民間企業 地域住民 46
Slide 48: Two main SC businesses
2.成長戦略｜SC事業 現在のSC事業は大きく分けて2つ 地域との信頼をもとに、関係者を巻き込みながら推進 行政 起業家支援 スポーツ事業 地域の 課題が 集まる メディア 金融 起業家 経営者と、地域の課題が集 まり、行政・メディア・金 参入2年目で黒字化を達成 融を巻き込み関係を構築 現在19府県で発足 巻き込みを深化させる取り組み プレーオフ進出 来季よりB.LEAGUE ONEへ参入 グローバル 教育 47
Slide 49: Japan's population decline accelerating in regions
2.成長戦略｜SC事業 日本の人口は地方を中心に減少加速 毎年90万人強が減少 ✓ 日本の人口は2009年をピークに減少が加速 130 毎年1県分の人口が減っていく ✓ 2025年の前年比減少数は過去最多の90.8万人 人口順位 都道府県 人口(人) 40 和歌山県 891,161 41 佐賀県 783,077 125 2009年 42 山梨県 777,981 1.27億人 43 福井県 727,538 44 徳島県 691,640 45 高知県 658,202 120 46 島根県 632,135 2025年 1.21億人 47 鳥取県 527,998 （参考）人口90万人以下の道府県 前年
Slide 50: Innovation Base expansion to over 50% nationwide
2.成長戦略｜SC事業 2020年に徳島で始まったイノベーションベースの取り組みは、全国50%超まで拡大へ 下線は立ち上げ準備中 全国26IBまで拡大 全国IB普及率：55％ 発足済 準備中 19府県 7県 2026年度以降設立予定 ①香川県 ⑤秋田県 ②山口県 ⑥茨城県 ③宮崎県 ⑦愛知県 ④石川県 49
Slide 51: GamBarrows reach playoffs
2.成長戦略｜SC事業 ガンバロウズはプレーオフ進出決定 経営力と戦績の両立を目指す 入場者数は年々増加、3年で累積黒字を達成。地域ファンを巻き込みながらクラブは着実に成長 初年度 2年目 3年目 プレーオフ進出決定 （23ー24） （24ー25） （25ー26） 順位 クラブ名 勝 敗 勝率 売上高 1.9億円 4.4億円 6.0億円 1 香川ファイブアローズ 42 8 0.840 2 徳島ガンバロウズ 38 12 0.760 業績 3年で累積黒字を達成 3 さいたまブロンコス 38 12 0.760 営業 0.3億円 利益 -0.7億円 0.5億円 4 トライフープ岡山 33 17 0.6
Slide 52: xIB JAPAN and B.LEAGUE partnership agreement
2.成長戦略｜SC事業 xIB JAPAN × B.LEAGUEの連携協定により両団体が理念とする「地域創生」の加速を目指す 2026年4月14日 xIB JAPANとB.LEAGUEが連携協定を締結 ①Bクラブと地域企業のパートナーシップ構築 ②各県IBと連携した新規クラブの立ち上げ支援 ③成功事例の横展開による経営基盤の強化 地域創生に貢献する 起業家を生み育てる 地域創生 「地域創生リーグ」とし て、日本社会に貢献 全国26IB※ 全国55クラブ 記者会見を実施 ①行政・金融・メディアが一体となった起業家ネットワークの活用 ②地域創生イベント、カンファレンス、勉強会等の共同開催 ③地域産
Slide 53: xIB JAPAN partnership with Fukuoka Stock Exchange
2.成長戦略｜SC事業 xIB JAPANは福岡証券取引所と連携協定を締結 地域の起業家・経営者の身近に資本の学びの機会を創出 上場を意識することで地域から日本を強くする 他市場も 全国28府県※の 調整中 起業家ネットワーク ✓ 全国IB向けに資本政策や上場等に関する イベントを企画 ✓ 資本市場、上場等に関する情報提供・ ✓ 上場希望企業を紹介 イベントの開催 ※ 設立準備中を含む ✓ 上場希望企業へのサポート 52
Slide 54: IB enters second phase
2.成長戦略｜SC事業 IBは第2フェーズへ突入 他団体との連携を強化し、地域に貢献する経営者の育成力を向上 第2フェーズ 第3フェーズ 2026~2030年 2031年~ ①46道府県でIB設置 地方発上場企業の増加と官民 ②会員数5,000人へ 連携の深化により、地域経済 の活性化を名実ともに本格化 ③全国規模の団体と連携を強化 第1フェーズ 2020~2025年 各地域で自然発生的にIBが広 日本全国を巻き込みながら組織を拡大 がり、26IBまで普及 地方経済の成長エンジンとしてのポジションを確立 →今後は戦略的に46道府県ま で立ち上げていく 全国規模の団体と連携を強化 ✓ B.LEA
Slide 55: Earnings Trends for FYE 2/27
株式会社メディアドゥ 新規投資家向け資料 03 2027年2月期 業績推移 Earnings Trends for FYE 2/27 54
Slide 56: Q1 results highlights, consolidated, e-book distribution, strategic investment
1 2027年2月期 1Q決算ハイライト 2 連結業績 3 電子書籍流通事業 4 戦略投資事業 55
Slide 57: Q1 FY2027 results highlights
3-1.2027年2月期 業績推移｜2027年2月期 1Q決算ハイライト 連結業績ハイライト ✓ 売上高 主に電子書籍流通事業の成長により増収 ✓ EBITDA・営業利益 電子書籍流通事業において高利益率のサービスが26/2期 3Qに終了したことや、26/2期3Qより業績不振の 日本文芸社による影響、システムの開発投資等を行った結果、減益となるも期初想定を上回る着地 ✓ 当期純利益 26/2期1QのMyAnimeList(MAL)売却益計上、2026年3月のSeven Seas買収費用計上の影響により他の利 益項目に比べて減益額が大きい 26/2期 1Q 27/2期 1Q 前年同期比 売上高
Slide 58: Operating profit YoY comparison
3-1.2027年2月期 業績推移｜2027年2月期 1Q決算ハイライト 営業利益 前年同期比較 ✓ 電子書籍流通事業は、主に26/2期3Qにおける利益率の高いサービス終了の影響により減益 ✓ 戦略投資事業は、主に国際事業における費用増、26/2期3Qより業績不振の日本文芸社による影響により損益が悪化 ✓ 調整額として、組織体制の変更・強化や情報システム投資にかかる費用が増加 増加 減少 YoYで減益も、期初想定を上回る 合計 単位：百万円 654 -43 -69 49 10 利益率の高いサービス 終了による影響 -7 440 組織体制の変更・強化 -67 -21 のれん償却費 翻訳システム開
Slide 59: Progress rate against full-year forecast
3-1.2027年2月期 業績推移｜2027年2月期 1Q決算ハイライト 通期業績進捗率 ✓ 1Qは、長期休暇を含む2Qと4Qに比べて売上高・利益額とも例年少ない季節性 ✓ 2Qより2026年3月に買収したSeven SeasのPL連結開始を予定。売上高60億円、営業利益2.8億円の寄与を想定 ✓ Seven Seasの寄与を控除した場合の進捗率を併記※ 0％ 25％ 50％ 75％ 100％ 進捗率 22.9％ 売上高 24.2％※ 270.7億円 通期予想 1,180.0億円 18.1％ EBITDA 7.4億円 通期予想 41.0億円 22.9％※ 営業利益 18.4％ 4.4億円 通期
Slide 60: Q2 operating profit progress guide after Q1
3-1.2027年2月期 業績推移｜2027年2月期 1Q決算ハイライト 1Q着地を踏まえた2Q（上期）営業利益進捗の目安 ✓ 1Qの通期予想に対する進捗率は18.4％、例年より悪化したものの4月に公表の想定に対してプラスで着地 ✓ 2Q以降は、Seven Seas社の連結を開始予定。営業利益への寄与は9か月間で2.8億円を想定 2Q以降の営業利益進捗に関する主な想定 ✓ 2Q ＋ 2026年3月に買収をしたSeven SeasのPL連結開始。9か月間で2.8億円の営業利益貢献 － 電子書籍流通事業：26/2期3Qに利益率の高いサービスが終了したことによるYoYでの粗利減 ✓ 3Q以降 ＋ フ
Slide 61: Seven Seas contribution assumptions and past results
3-1.2027年2月期 業績推移｜2027年2月期 1Q決算ハイライト Seven Seasの業績貢献額の期初想定と過去実績 ✓ 2QよりSeven SeasのPLを連結。算出の前提は以下の通り ✓ 1Qは昨年度対比増収増益で着地しており、期初想定に対しては順調に進捗。一方、例年2Qは1Q対比で売上・利益が減少する傾向 期初想定 (¥150/USD) 調整後営業利益 のれん償却費 PMI費用 業績貢献額 27/2期 業績 (年間) (年間) (年間) (年間) 貢献額(９か月分) 約13.5億円 約7.5億円 約2.0億円 約3.8億円 2.8億円 Seven Seas売上利益の推移 （従前
Slide 62: Consolidation of Seven Seas balance sheet
3-1.2027年2月期 業績推移｜2027年2月期 1Q決算ハイライト 27/2期 1Qにおいては、Seven SeasのBSの連結を開始 ✓ 積極的な事業投資やM&Aを実行する一方で、財務規律を意識したBSマネジメントを実行することで財務の安全性を維持 ✓ 現時点でエクイティファイナンスの必要・予定は無し 2026年2月末 連結BS 2026年5月末 連結BS ④総資産：56,926 ④総資産：68,157 財務規律(目標値) 2026年5月末基準 現預金 ②有利子負債 ②有利子負債 D/Eレシオ（②÷③） 13,410 14,876 2,741 →1.0倍以下 0.8倍 現預金 14,0
Slide 63: Sales by segment
3-1.2027年2月期 業績推移｜2027年2月期 1Q決算ハイライト セグメント別売上高 報告セグメント※1 戦略投資事業 26/2期 27/2期 単位：百万円 電子書籍流通事業 前年同期比 1Q 1Q メディアドゥ 子会社 取次 電子書籍取次事業 23,946 24,921 ＋4.1％ （+975） 提 供 書籍・雑誌出版 日本文芸社 470※2 397※2 -15.7％ （-73） サ ー オーディオブック ビ Webサービス運営 まんがセゾン FanTop フライヤー 718 731 +1.7％ （+12） ス 電子図書館 の 種 Firebrand 出版業界向け 類 NetGall
Slide 64: Q1 results highlights, consolidated, e-book distribution, strategic investment
1 2027年2月期 1Q決算ハイライト 2 連結業績 3 電子書籍流通事業 4 戦略投資事業 63
Slide 65: Consolidated results overview
9,000,000,000 3-2.2027年2月期 業績推移｜連結業績 概況 8,000,000,000 9,000,000,000 ✓ 売上高は、主に電子書籍流通事業の成長によりYoYで増収 8,000,000,000 7,000,000,000 ✓ 営業利益は、電子書籍流通事業において高利益率のサービスが26/2期 3Qに終了したこと、日本文芸社の26/2期3Qからの業績不振によ る影響、システム開発費用の計上によりYoYで減益 7,000,000,000 ✓ 2QよりSeven Seasの連結開始を予定6,000,000,000 売上高 単位：百万円 営業利益 単位：百万円 6,000
Slide 66: Sales trend by segment
3-2.2027年2月期 業績推移｜連結業績 売上高推移（セグメント別）※1 ✓ 電子書籍流通事業は長期休暇を含む2Qと4Qに比べて例年少ない季節性があるもののYoYでは増収 ✓ 戦略投資事業は1Qとして過去最高売上を更新 電子書籍流通事業 戦略投資事業 単位：百万円 30,000 2,130 2,260 2,263 25,000 2,364 2,425 2,167 2,157 2,207 2,420 20,000 15,000 24,347 24,203 26,044 24,771 26,090 25,142 23,249 23,907 22,315 10,000 5,000 0 1Q 2Q
Slide 67: Operating profit trend by segment
3-2.2027年2月期 業績推移｜連結業績 営業利益推移（セグメント別） ✓ 電子書籍流通事業は、26/2期3Qより利益率の高いサービスが終了したことで、利益率が悪化 ✓ 戦略投資事業は、主に26/2期3Qからの日本文芸社の業績不振が影響し損益が悪化 ✓ 翻訳システム開発費は、26/2期2Q〜4Qは調整額（本部費用）、27/2期1Qは戦略投資事業に計上 電子書籍流通事業 戦略投資事業 調整額 営業利益率 単位：百万円 2.4% 3.0% 2.5% 2.7% 2,500 1.9% 2.4% 1.9% 1.9% 1.6% 2,000 475 621 784 745 1,500 594 654 5
Slide 68: Copyright cost trend
3-2.2027年2月期 業績推移｜連結業績 著作料等原価推移※ ✓ 売上高の増減に伴い著作料等原価も変動 売上高 著作料等原価 単位：百万円 27,852 28,028 26,471 26,644 27,074 25,943 26,011 25,113 24,652 24,385 24,464 23,760 22,896 22,747 23,357 22,473 21,805 20,950 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 25/2期 26/2期 27/2期 ※ 電子書籍流通事業で発生する著作料等原価と日本文芸社で計上される印刷製本原価の合計値推移を記載 67
Slide 69: Cost of sales and SG&A trend
3-2.2027年2月期 業績推移｜連結業績 売上原価・販管費推移（著作料等以外） ✓ 「その他」には、26/2期2Qより翻訳システムの開発費を計上。4QはフライヤーによるZealoxの買収関連費用を計上 ✓ 3Qよりフライヤー子会社AIStepの連結開始、 27/2期よりフライヤー子会社Zealoxの連結開始 単位：百万円 手数料等 広告宣伝費 人件費等 償却費（除：のれん） のれん償却費 その他※ 原価・販管費率 フライヤー子会社 フライヤー子会社 エブリスタ売却 AIStep連結開始 Zealox連結開始 2,832 2,849 2,841 2,830 2,873 3,000 2,790
Slide 70: Q1 results highlights, consolidated, e-book distribution, strategic investment
1 2027年2月期 1Q決算ハイライト 2 連結業績 3 電子書籍流通事業 4 戦略投資事業 69
Slide 71: E-book distribution sales growth rate YoY
3-3.2027年2月期 業績推移｜電子書籍流通事業 売上高前年比成長率※1 ✓ 1Qの売上高前年比成長率は+4.1% ✓ 2Qは、昨年の大手書店のキャンペーン実施(6月)、新規商流獲得(7月)による反動減が想定される ✓ 各月の成長率は人気作品の新刊刊行やアニメ化、大型キャンペーン動向に左右される傾向 26/2期 1Q 27/2期 1Q 成長率 +4.2％ 成長率 +4.1％ 既存 +3.6％ 既存 -0.2％ 新規※2 +0.5％ 新規※2 +4.3％ 117.4% 3〜4月 • 前年のアニメ化作品好調の反動減 5月 111.9% • GWのキャンペーンが好調 110.4% 110.6%
Slide 72: E-book distribution sales and operating profit
3-3.2027年2月期 業績推移｜電子書籍流通事業 売上高・営業利益推移 ✓ 売上高は、YoYで増収。1Q・3Qの売上が、2Q・4Qに比べて低くなりやすい季節性の影響を受けQoQでは減収 ✓ 営業利益は、主に26/2期3Qにおける利益率の高いサービス終了の影響により減益も期初想定の範囲内 10,000,000,000 9.0% 9,000,000,000 売上高 営業利益 7.0% 単位：百万円 8,000,000,000 単位：百万円 通期営業利益率 5.3% 104,100 101,107 （予想） 7,000,000,000 4.9% 4.6% 5.0% 93,818 6,000,00
Slide 73: E-book distribution cost structure
3-3.2027年2月期 業績推移｜電子書籍流通事業 コスト構造（著作料等を除く原価・販管費） ✓ 著作料等を除く原価・販管費率は、業務効率化の継続により、原価・販管費の絶対額・率ともに水準を維持 1,500 4.5% 売上原価 販管費 原価・販管費率 （運用・開発費、サーバー代など） 3.1% 2.9% 3.0% 2.9% 2.8% 1,000 2.7% 2.8% 3.0% 2.6% 2.7% 単位：百万円 682 709 696 690 686 687 692 691 663 500 383 375 377 384 377 376 378 1.5% 396 355 ※ 286 325 32
Slide 74: Q1 results highlights, consolidated, e-book distribution, strategic investment
1 2027年2月期 1Q決算ハイライト 2 連結業績 3 電子書籍流通事業 4 戦略投資事業 73
Slide 75: Strategic investment business services overview
3-4.2027年2月期 業績推移｜戦略投資事業 戦略投資事業の主なサービス概要 ✓ 戦略投資事業では、中長期における注力領域を事業として構成 ✓ 主軸である電子書籍流通事業を基盤に、メディアドゥグループの新たな成長ドライバーの早期確立を目指す 戦略投資事業は、以下3領域で構成 日本コンテンツの海外展開 国際事業 米サンディエゴに位置し、 海外取次事業などを担う 独立系として英語圏最大の マンガ翻訳出版社 大手BIG4をはじめ多くの欧米出版社が導入。出版ワークフローから販 売管理DX、マーケティング、ECサイト構築にいたるシステムの提供・ NTTドコモ等とともに取り 組む北米向け電子コミック
Slide 76: Strategic investment sales and operating profit
3-4.2027年2月期 業績推移｜戦略投資事業 売上高・営業利益推移 ✓ 売上高は1Qとして過去最高を更新 ✓ 営業損益は26/2期 3Qからの日本文芸社の業績不振が影響しYoYで損益が悪化 ✓ 2QよりSeven Seasの連結を開始予定、9か月間で売上高60億円、営業利益2.8億円の寄与を想定 売上高 営業損益 単位：百万円 単位：百万円 15,200 （予想） -146 -252 Seven 1Q -388 -100 Seas寄与 -280 6,000 9,417 -206 Seven （予想） 8,716 2Q Seas寄与 +280 4Q -267 -178 2,425 2,260
Slide 77: Strategic investment cost structure
3-4.2027年2月期 業績推移｜戦略投資事業 コスト構造 ✓ 27/2期1Qより、フライヤー子会社Zealox社が連結開始 単位：百万円 売上原価 販管費 原価・販管費率 4,000 エブリスタ売却 AIStep連結開始 Zealox連結開始 117.6% 130.0% 111.3% 109.6% 107.9% 109.9% 105.8% 106.5% 106.7% 104.7% 3,000 2,596 2,632 2,559 2,583 2,363 2,439 2,486 2,314 2,230 90.0% 2,000 1,184 1,204 1,137 1,115 982 1,071
Slide 78: Strategic investment operating profit YoY comparison
3-4.2027年2月期 業績推移｜戦略投資事業 営業利益 前年同期比較 ✓ 国際事業では組織体制の変更・強化による費用増に加え、27/2期より翻訳システム開発費用を国際事業に計上 ✓ 日本文芸社は実用書が改善基調にあるものの、26/2期3Qよりコミックの損益が悪化。並行して組織体制の改革にも注力 ✓ フライヤーは法人版の解約増加により損益が悪化。26/2期に実施したM&A(25年9月AIStep社、26年2月Zealox社)は損益改善に寄与 単位：百万円 増加 減少 合計 組織体制の変更・強化：44百万円 翻訳システム開発費用：25百万円 -146 業績の悪化 売上成長・ 投資適正化等 によ
Slide 79: P/L results
3-4.2027年2月期 業績推移｜戦略投資事業 P/L実績 26/2期 27/2期 単位：百万円 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 売上高 ※1 26,011 27,852 26,644 28,028 27,074 電子書籍流通事業 24,203 93.0% 26,043 93.5% 24,770 93.0% 26,089 93.1% 25,141 92.9% 戦略投資事業 2,167 8.3% 2,130 7.6% 2,157 8.1% 2,260 8.1% 2,263 8.4% 売上原価、販売管理費 25,357 97.5% 27,106 97.3% 26,135 98.1% 27,483
Slide 80: B/S results
3-4.2027年2月期 業績推移｜戦略投資事業 B/S実績 単位：百万円 26/2期末 27/2期 1Q末 増減 主たる変動要因 流動資産 44,001 44,472 471 - 現金及び預金 14,014 13,410 -604 - 受取手形、売掛金及び契約資産 27,764 26,353 -1,411 - 固定資産 12,924 23,684 10,760 - 有形固定資産 469 456 -13 - ソフトウェア 615 627 12 - のれん 4,029 11,377 7,348 2026年3月のSeven Seas買収に伴う増加 投資有価証券 5,714 5,754 40 - 繰
Slide 81: Full-year Earnings Forecast for FYE 2/27
株式会社メディアドゥ 新規投資家向け資料 04 2027年2月期 通期業績予想 Full-year Earnings Forecast for FYE 2/27 80
Slide 82: FY2027 full-year forecast (1/3)
4.2027年2月期 通期業績予想 27/2期 通期業績予想（1/3） ✓ 27/2期は引き続き売上高の成長を見込むものの、中期経営計画における各注力事業（電子書籍流通事業・国際事業・SC事業）への投資 を実施することから減益の見通し ✓ 売上高とEBITDAは過去最高を見込む 26/2期 27/2期 前期との差異 実績 予想 売上高 1,085.3億円 1,180.0億円 ＋8.7%（+94.7億円） 営業利益 24.5億円 24.0億円 －2.2%（－0.5億円） 経常利益 25.5億円 20.5億円 －19.6%（－5.0億円） 親会社株主に帰属する －34.0%（－6.1億円） 当期純
Slide 83: FY2027 full-year forecast (2/3): by segment
4.2027年2月期 通期業績予想 27/2期 通期業績予想（2/3）：セグメント別 売上高 26/2期(実績) 27/2期(予想) 差異 増減率 電子書籍流通事業 1,011.0億円 1,041.0億円 +30.0億円 +3.0% 戦略投資事業 87.1億円 152.0億円 +64.9億円 +74.4% 調整額 －12.8億円 －13.0億円 －0.2億円 － 合計 1,085.3億円 1,180.0億円 +94.7億円 +8.7% 営業利益 26/2期(実績) 27/2期(予想) 差異 増減率 電子書籍流通事業 49.1億円 46.9億円 －2.2億円 －4.7% 主に投資強化による影響
Slide 84: FY2027 full-year forecast (3/3): operating profit
4.2027年2月期 通期業績予想 27/2期 通期業績予想（3/3）：営業利益 ✓ 電子書籍流通事業：26/2期に利益率の高いサービスが終了したことに加え、出版業界のインフラとなるための投資の実行により減益 ✓ 戦略投資事業： • 国際事業：買収したSeven Seasの業績が2Qから9か月分寄与。一方で、PMI費用、事業拡大のための投資等を想定 • IPソリューション事業：各事業で損益改善 • SC事業：プロバスケットボール事業(㈱がんばろう徳島)はB.ONE参入に伴い、費用増を見込むも、黒字を維持。その他事業拡大の ための投資を見込む ✓ 調整額：セキュリティ対策や体制強化のための費用が
Slide 85: Review of business portfolio
4.2027年2月期 通期業績予想 事業ポートフォリオ見直しについて 〜26/2期 27/2期〜 「選択と集中」を引き続き推進＋ 選択と集中 挑戦と展開 ✓ 26/2期は関係会社や出資先計7件の ✓ 2026年3月に、日本コンテンツの 売却・清算・撤退を実施 年間発行タイトル数が世界最大級 の翻訳出版社「Seven Seas ✓ 成長のための体制固め Entertainment」を買収 メディアドゥの強みが生かせる領域に経営リソースを集中し、 グループ全体の収益力を高める 84
Slide 86: Management structure from June 2026
4.2027年2月期 通期業績予想 2026年6月以降の経営体制 取締役（3名） 社外取締役（3名） 独立役員比率 50％ （6名中3名） Yasushi Fujita Kayoko Hanamura Koichi Sekiya Ayako Kanamaru Haruo Miyagi Junko Mokuno 女性取締役比率 藤田 恭嗣 花村 佳代子 関谷 幸一 金丸 絢子 宮城 治男 杢野 純子 代表取締役社長 CEO 指名報酬諮問委員会 (委員) サステナビリティ推進委員会 取締役 COO 取締役 社外取締役 (独立) 指名報酬諮問委員会 (委員長) 社外取締役 (独立) 指名報酬諮問委員
Slide 87: Financial Policy
株式会社メディアドゥ 新規投資家向け資料 05 財務方針 Financial Policy 86
Slide 88: Five-year plan, shareholder returns, capital cost awareness
1 5カ年計画 2 株主還元方針 3 資本コストや株価を意識した経営 87
Slide 89: Aiming for inorganic growth through overseas expansion
5-1.財務方針｜5カ年計画 海外展開の推進などによるインオーガニックな成長を目指す ✓ 中計5か年の業績目標はオーガニック成長に基づく目標値 ✓ 国際事業における海外展開支援の強化やM&Aによる成長は計画値に織り込んでおらず、更なる成長要素として推進 中計期間における売上成長イメージ MDTSで翻訳した日本コンテンツの 海外事業展開に伴う成長 単位：百万円 M&Aによる成長 新規事業やM&Aによる更なる成長 125,000 (計画値には織り込まず) 115,000 106,000 本中計の業績目標 101,914 （オーガニック成長） 海外展開やM&Aを積極的に推進すること 25/2期 26
Slide 90: Aiming for record sales and profits in FY30
5-1.財務方針｜5カ年計画 30/2期において連結売上高、各利益項目ともに過去最高を目指す ✓ 既存事業の持続的な成長および新規事業の拡大により、30/2期において連結売上高1,250億円、営業利益40億円へ （中計5年目） 25/2期 30/2期 増加額 売上高 1,019億円 1,250億円 +231億円 営業利益 24.7億円 40.0億円 +15.3億円 ※新規の海外展開に関する事業の計画値は含まない数値計画 中計1年目 中計3年目 中計5年目 25/2期 26/2期 28/２期 30/2期 売上高 1,019億円 1,060億円 1,150億円 1,250億円 営業利益 24.7億
Slide 91: Segment sales and operating profit outlook
5-1.財務方針｜5カ年計画 電子書籍流通事業の安定成長を基盤に、早期に戦略投資事業の黒字化を実現させる 事業セグメント別売上高イメージ（億円） 事業セグメント別営業利益イメージ（億円） 電子書籍流通事業 戦略投資事業 その他調整 電子書籍流通事業 戦略投資事業 その他調整 戦略投資事業の 1,250 早期黒字化を目指す 40.0 1,150 1,060 133 24.8 27.2 32.2 8.2 1,019 113 98 0.8 96 49.7 48.4 49.1 50.3 1,137 1,054 938 977 -9.7 -4.2 -17.7 -18.6 -17.0 -15.3 -15
Slide 92: Five-year capital allocation image
5-1.財務方針｜5カ年計画 5か年のキャピタルアロケーションイメージ（26/2期〜30/2期累計） ✓ 中計期間で創出される営業キャッシュフローは5か年累計で220億円超となる見込み ✓ 成長投資は事業投資やM&Aを積極的に実施するとともに、株主還元も強化していく方針 キャッシュイン キャッシュアウト 追加資金調達 成長投資（110億円〜） （必要に応じて検討） ✓ 投資後3年でROIC15％以上を目標にしたM&Aや投資を実行 （電子書籍取次におけるポジション強化／メディアドゥ商流 活用による利益改善／海外販路拡充・輸出支援／AI・Web3 など先端テクノロジー活用） 成長投資 110億円〜
Slide 93: Actively pursuing M&A leveraging past lessons
5-1.財務方針｜5カ年計画 過去のM&Aの学びを生かし、事業領域拡大に資するM&Aを積極的に実施 ✓ コンテンツ市場において大型M&Aや資本提携が増加しているが、当社はビジョンの実現に資する案件を精査して実行していく ✓ 出版デジタル機構は買収から3年、フライヤーはIPO計画から5年をかけてバリューアップを実現するなど、PMIノウハウは積みあがり つつある。今後も事業ポートフォリオ見直しによる経営リソース配分の適正化と集中投資を実施 当社のPMI事例 明確な中期ビジョン 規律ある経営管理 ①出版デジタル機構のケース 黒字化・事業シナジー ROIC基準での定期的 ✓ 当時業界No.1の出版デジ
Slide 94: Five-year plan, shareholder returns, capital cost awareness
1 5カ年計画 2 株主還元方針 3 資本コストや株価を意識した経営 93
Slide 95: Shareholder return policy
5-2.財務方針｜株主還元方針 株主還元方針 ✓ 26/2期の1株当たり配当金は、過去最高額となる40円を予定。27/2期も1株当たり配当金40円と同水準を維持で見込む ✓ 27/2期は減益予想となるものの、将来成長への自信を踏まえ、安定的な配当を継続 ✓ 株主還元方針は引き続き「総還元性向30％以上」を掲げ、段階的な還元率の引き上げによる株主価値のさらなる向上を目指す 総還元性向 総還元性向 ✓ 配当による安定的な還元 20％以上 30％以上 ✓ 事業状況と株価動向に応じた機動的な自己株式の取得も検討 100 76% 100 過去最高額 26/2期は期初発表通り 総還元性向※ 95% 50％
Slide 96: Five-year plan, shareholder returns, capital cost awareness
1 5カ年計画 2 株主還元方針 3 資本コストや株価を意識した経営 95
Slide 97: Management conscious of cost of capital and share price
5-3.財務方針｜資本コストや株価を意識した経営 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 現 ✓ 当社の資本コストは、約10％と認識 状 ✓ ROEは、25/2期の8.1％から26/2期は10.0%となり、26/2期は株主資本コストを上回る見込み 認 ✓ PERは、26/2期末で12.5倍、PBRは、26/2期末で1.3倍。さらなる企業価値向上の実現のため、中長期の成長戦略の着実な 識 実行とその浸透が一層重要と認識 25/2期以降は増収増益基調に。各事業の損益改善策を中心としたROE・PER向上策に注力し、株価向上を目指す ◼ 2025年4月公表の中期経営計画の目標の着実な達成 方
Slide 98: Initiatives to improve ROE
5-3.財務方針｜資本コストや株価を意識した経営 ROEの改善に向けた取組み ✓ ROEは、直近3期については株主資本コスト10％を下回っていたものの、26/2期においては10.0％と株主資本コストと同水準となった ✓ 今後、安定的に株主資本コスト10％以上を目指すべく、各事業の収益性の改善と資本効率の向上を図る ROEと株主資本コスト ROE ROEの改善に向けた取組み 20% 17.4% 17.0% ①電子書籍流通事業におけるシェア拡大による利益改善 15% ✓ システム連携の強化等による継続的な新規商流の獲得 ✓ 文字ものの電子化・音声化・翻訳の推進による市場の活性化 10.9% 10.
Slide 99: Initiatives to improve PER and PBR
5-3.財務方針｜資本コストや株価を意識した経営 PER・PBRの改善に向けた取組み ✓ 過去2年間の減収減益傾向を受け、直近のPER/PBRは過去と比較すると下落 ✓ 一方、業績は2024年2月期をボトムに2025年2月より増収増益基調に。PER・PBRの改善に向けた取組みを継続し、当社の成長期待の 醸成を図る PERの推移 PBRの推移 （倍） （倍） 120 25 100 20 80 15 60 10 40 56.3 25.6 9.9 18.4 18.1 20 36.6 12.5 5 7.3 2.4 1.4 1.2 1.4 1.3 24.7 0 0 2020/2 2021/2 2022/
Slide 100: Notice on forward-looking statements and audit
将来見通しに関する注意事項と会計監査について 本発表において提供される資料ならびに情報は、いわゆる「見通し情報」（forward- looking statements）を含みます。これらは、現在における見込み、予測およびリスク を伴う想定に基づくものであり、実質的にこれらの記述とは異なる結果を招き得る不確 実性を含んでおります。それらリスクや不確実性には、一般的な業界ならびに市場の状 況、金利、通貨為替変動といった一般的な国内および国際的な経済状況が含まれます。 今後、新しい情報・将来の出来事等があった場合であっても、当社は、本発表に含まれ る「見通し情報」の更新・修正をおこなう義務を負うも