Slide 1: 2019年3月期 連結決算概況 2020年3月期 通期見通し
2019年3月期 連結決算概況 2020年3月期 通期見通し 2019年5月10日 オリンパス株式会社 常務執行役員 CFO 境 康
Slide 2: 免責事項
免責事項 本資料のうち、業績見通し等は、現在入手可能な情報による判断および仮定に基づいたものであり、判断や仮 定に内在する不確定性および今後の事業運営や内外の状況変化等による変動可能性に照らし、実際の業績 等が目標と大きく異なる結果となる可能性があります。 また、これらの情報は、今後予告なしに変更されることがあります。従いまして、本情報及び資料の利用は、他の 方法により入手された情報とも照合確認し、利用者の判断によって行って下さいますようお願い致します。 本資料利用の結果生じたいかなる損害についても、当社は一切責任を負いません。 2 2019/5/10 No data copy /
Slide 3: 2019年3月期 通期実績 ①連結業績概況
2019年3月期 通期実績 ①連結業績概況 １ 前年比： 医療事業および科学事業が堅調に推移し、前年比1%増収 2前年比： 販管費の増加や一時費用の計上等により、減益 ３ 見通し比（2月8日公表）： 売上高は上回るも、利益面は原価率悪化や間接税への引当金等により下回る結果 通期実績（4-3月） 2018年 2019年 前年 為替影響 2019年3月期見通し （単位：億円） 見通し比増減額 見通し比 3月期 3月期 同期比 調整後 （2月8日公表） 売上高 7,865 １ 7,939 +1% +1% 7,900 ＋39 0% 売上総利益 5,105 5,096 5,190 0% 0%
Slide 4: 2019年3月期 通期実績 ①連結営業利益増減要因
2019年3月期 通期実績 ①連結営業利益増減要因 通期実績（４-3月） 販売増減 原価率変動 （単位：億円） ＋97 ▲98 医療事業での各機能部門の強化 研究開発費の増加 など 証券訴訟の和解金、 米国司法省との司法取引契約締結に 伴う費用、 中国生産子会社に対する訴訟の 販管費増減 引当金、 ▲125 中国生産子会社操業停止 主に医療事業 に伴う費用、 科学事業での 間接税への引当金 810 販売増加 婦人科向け製品の開発資産の減損 医療：プロダクトミックスの変化 など 医療：十二指腸内視鏡関連 医療：対応費用 映像：競合環境激化に伴う その他* 為替影響 映像：価格下落 ▲409 +8
Slide 5: 2019年3月期 通期実績 ②セグメント別概況
2019年3月期 通期実績 ②セグメント別概況 医療： １ 2期連続、過去最高の売上高を達成 2 科学： 高価格帯製品および新製品等の拡販により、増収増益 ３ 映像： 生産子会社操業停止に伴う費用計上および競合環境激化により、営業損失を計上 全社消去： 複数の一時費用の計上により、昨年より大きく増加 ４ 通期実績（4-3月） 4Q実績（1-3月） 為替影響 為替影響 （単位：億円） 2018年3月期 2019年3月期 前年同期比 2018年3月期 2019年3月期 前年同期比 調整後 調整後 売上高 6,163 １ 6,343 ＋3% ＋3% 1,691 1,699 0% ＋1
Slide 6: 2019年3月期 通期実績 ③医療事業
2019年3月期 通期実績 ③医療事業 通期実績（4-3月） 4Q実績（1-3月） 売上高 営業利益 前年 為替影響 前年 為替影響 (単位：億円) FY2018 FY2019 FY2018 FY2019 （億円） 同期比 調整後 同期比 調整後 6,343 売上高 6,163 6,343 3% +4%* 1,691 1,699 0% ＋1%* 6,163 内視鏡 3,368 3,409 +1% +2% 947 932 ▲2% ▲1% 外科 2,004 2,111 ＋5% ＋6% 549 563 ＋2% ＋3% 処置具 791 822 +4% +6%* 195 204 +5% ＋8%* 営業利
Slide 7: 2019年3月期 通期実績 ④科学事業
2019年3月期 通期実績 ④科学事業 売上高 営業利益 通期実績（4-3月） 4Q実績（1-3月） （億円） 前年 為替影響 前年 為替影響 (単位：億円) FY2018 FY2019 FY2018 FY2019 同期比 調整後 同期比 調整後 1,042 売上高 1,000 1,042 ＋4% ＋5% 300 310 ＋3% ＋3% 1,000 営業利益 64 81 +27% +24% 29 32 +9% +5% その他の損益* ▲5 ▲7 - - ▲1 ▲6 - - 営業利益率 6.4% 7.8% 7.6% 9.7% 10.3% 9.8% *決算短信に記載の「その他の収益/費用」の数値
Slide 8: 2019年3月期 通期実績 ⑤映像事業
2019年3月期 通期実績 ⑤映像事業 売上高 営業損益 通期実績（4-3月） 4Q実績（1-3月） （億円） 前年 為替影響 前年 為替影響 (単位：億円) FY2018 FY2019 FY2018 FY2019 同期比 調整後 同期比 調整後 603 売上高 603 487 ▲19% ▲19% 130 103 ▲20% ▲20% 487 ミラーレス 468 360 ▲23% ▲23% 102 78 ▲24% ▲23% コンパクト 86 71 ▲18% ▲17% 17 12 ▲28% ▲28% その他 49 56 +14% +15% 11 13 +21% +22% 営業損益 ▲12 ▲183
Slide 9: 財政状態計算書
財政状態計算書 有利子負債を666億円圧縮し、自己資本比率は47.3% 2018年 2019年 2018年 2019年 （単位：億円） 増減額 増減額 3月末 3月末 3月末 3月末 流動資産 5,143 4,560 ▲583 流動負債 3,059 2,875 ▲184 棚卸資産 1,393 1,536 +143 社債及び借入金 888 597 ▲291 非流動資産 4,644 4,760 +116 非流動負債 2,285 2,021 ▲264 有形固定資産 1,682 1,769 +87 社債及び借入金 1,592 1,216 ▲376 無形資産・その他 1,989 1,979 ▲10
Slide 10: 連結キャッシュフロー計算書
連結キャッシュフロー計算書 証券訴訟の和解金等の支払いにより、フリーキャッシュフローは66億円のプラス 通期実績 （単位：億円） 2018年3月期 2019年3月期 増減 売上高 7,865 7,939 ＋74 営業利益 810 283 ▲527 営業利益率 10.3% 3.6% ▲6.7pt 営業キャッシュフロー 951 669 ▲282 投資キャッシュフロー ▲533 ▲603 ▲70 フリーキャッシュフロー 418 66 ▲352 財務キャッシュフロー ▲511 ▲829 ▲319 現金及び現金同等物期末残高 1,912 1,146 ▲767 減価償却費 529 587 +58 設備
Slide 11: 2020年3月期 通期業績見通し
2020年3月期 通期業績見通し 11 2019/5/10 No data copy / No data transfer permitted
Slide 12: 通期見通し ①連結業績
通期見通し ①連結業績 一時費用の減少および販管費の抑制等により、営業利益は前年比約3倍となる900億円 2019年3月期 2020年3月期 為替影響調整後 （単位：億円） 増減 前年比 通期実績 通期見通し 前年比 売上高 7,939 8,000 +61 +1% +5% 売上総利益 5,096 5,080 +5% ▲16 0% （売上総利益率） (64.2%) (63.5%) (64.1%) 販売費および一般管理費 4,375 4,140 ▲2% ▲235 ▲5% （販売費および一般管理費率） (55.1%) （51.8%) (51.3％) その他の収益および費用等 ▲438 ▲40 -
Slide 13: 通期見通し ②セグメント別業績
通期見通し ②セグメント別業績 医療事業： 一時費用の減少等により、営業利益は1,350億円（為替影響調整後で前年比31%増） 映像事業： ベトナム工場への生産移管および新製品効果により、後半にブレークイーブンを見込む 全社・消去： 証券訴訟の和解金等の一時費用減少により、損益が改善 2019年3月期 2020年3月期 為替影響調整後 （単位：億円） 増減額 前年比 通期実績 最新見通し 前年比 売上高 6,343 6,370 +27 0% +5% 医療 営業利益 1,119 1,350 +231 +21% +31% 売上高 1,042 1,060 +18 +2% +6% 科学 営
Slide 14: 2020年3月期 経営方針
2020年3月期 経営方針 2019年5月10日 オリンパス株式会社 代表取締役社長執行役員兼CEO 竹内 康雄
Slide 15: 真のグローバル・メディカル・テクノロジーカンパニーに向けた取り組み
真のグローバル・メディカル・テクノロジーカンパニー に向けた取り組み 15 2019/5/10 No data copy / No data transfer permitted
Slide 16: これまで、そしてこれから
これまで、そしてこれから 創立100周年の節目を越えて、持続的な成長を遂げる 中期ビジョン 医療分野における 足下固めと攻めの 世界トップレベルの 事業ポートフォリオ構築 プレーヤーへ OUR CORE VALUES 信頼回復・体制強化 2012年 2016年 2019年 2xxx年 (100周年) 経営再建ステージ 持続的発展ステージ 世界の人々の健康と安心、心の豊かさの実現を通して社会に貢献する 16 2019/5/10 No data copy / No data transfer permitted
Slide 17: Transform Olympus
真のグローバル・メドテックカンパニー “Transform Olympus” グローバル医療機器企業に伍する… １：スピード ２：効率性 “真のグローバル・メディカル・テクノロジーカンパニー” Sustainable 「世界の人々の健康と安心、心の豊かさの実現」 に貢献し続ける企業 17 2019/5/10 No data copy / No data transfer permitted
Slide 18: １．スピード：経営・事業スピードの向上
１．スピード：経営・事業スピードの向上 グローバルビジネスに即したガバナンス体制を実現 取締役会 監 指名委員会 報酬委員会 監査委員会 督 社外取締役 藤田 純孝 社外取締役 片山 隆之 社外取締役 名取 勝也 社外取締役 岩村 哲夫 社外取締役 神永 晉 社外取締役 岩﨑 淳 社外取締役 桝田 恭正 社外取締役 桝田 恭正 社外取締役 木川 理二郎 社外取締役 D.Robert Hale 社外取締役 Jim C. Beasley 取締役 締役 古閑 信之 取締役締役 竹内 康雄 取締役 締役 清水 昌 ５名の経営執行責任者による迅速な
Slide 19: ２．効率性：2020年3月期 営業利益率の改善 １
２．効率性：2020年3月期 営業利益率の改善 １ 販管費の抑制および売上高・営業利益の見通し （単位：億円） 5,000 12.0% 11.3% 4,900 10.3% 8,000 7,939 10.0% 4,800 7,865 4,700 8.0% 4,600 4,500 6.0% 4,400 4,375 4,300 4,266 3.6% 4.0% 4,140 4,200 2.0% 4,100 4,000 0.0% 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期 売上高 販管費 営業利益率 販管費を2018年3月期の水準まで圧縮することで営業利益率は大幅改善 19 2019/5/10
Slide 20: ２．効率性：2020年3月期 営業利益率の改善 ２
２．効率性：2020年3月期 営業利益率の改善 ２ 販管費の主な効率化策 研究開発 ROIをベースに要素技術研究を中心としたテーマ を優先順位付けし、研究開発費を効率化 [医療] 超長期テーマの見直し [基盤研究] オープンイノベーションの推進、アライアンスの強化 コーポレート 人材を適所適材に配置し、リソースを最大活用 販管費を2018年3月期の水準まで圧縮することで営業利益率は大幅改善 ※2020年以降の長期的な収益性および資本効率の改善計画は2020年3月期 上半期に策定し、公表予定 20 2019/5/10 No data copy / No data transfer
Slide 21: 2020年3月期 事業運営方針
2020年3月期 事業運営方針 21 2019/5/10 No data copy / No data transfer permitted
Slide 22: 2020年3月期 基本方針
外部環境 環境認識 早期診断・低侵襲治療へのニーズの高まりに大きな変化はない 法規制要求の高まりやリプロセス要求の高度化など、事業を取り巻く環境の変化が想定以上に加速 EU-MDR（欧州医療機器規制）や各国の医療機器申請・登録等の法規制要求の高まり 米国を中心にリプロセス（洗浄・消毒・滅菌）要求が高度化 AI、ロボティクス、ICT/IoT等の技術革新が急速に進展 2020年3月期 基本方針 Transform Olympus／ Medicalの確実な遂行 グローバル・グループ経営基盤の整備と強化を進め、迅速な意思決定の実現、効率性の抜本的な向上 医療事業の再編に
Slide 23: 内視鏡事業・治療機器事業
内視鏡事業・治療機器事業 売上高・営業利益 2020年3月期 基本方針・戦略 （億円） 7,000 25.0% Transform Medicalの確実な遂行 6,343 6,370 6,000 21.2% 費用効率化による収益性の大幅な改善 20.0% 17.6% 内視鏡事業：Endoscopic Solutions Division 5,000 新製品の開発・市場導入 15.0% 4,000 消化器：十二指腸内視鏡、Power Spiral* 等 3,000 10.0% 外科：VISERA ELITE Ⅱ北米導入、ORBEYE** 欧州導入 等 法規制やリプロセス（
Slide 24: 科学事業・映像事業
科学事業・映像事業 売上高・営業利益 科学事業：2020年3月期 基本方針・戦略 （億円） 1,200 1,042 1,060 8.6% 1,000 8.5% 8.4% 10%以上の営業利益を安定的に確保するための事業体質を確立 800 8.2% 600 8.0% ライフサイエンス分野の収益性改善 400 7.8% 7.8% 200 81 90 7.6% 産業分野の製品ポートフォリオ拡大および継続的成長 0 7.4% 2019年3月期 2020年3月期 （見通し） 売上高 営業利益 営業利益率 売上高・営業利益 映像事業：2020年3月期 基本方針・戦略 （億円） 600 487
Slide 25: 研究開発プロセスの革新
研究開発プロセスの革新 研究開発プロセスのイメージ 開発費用 開発期間 従来 自前主義型研究開発 いわゆる研究開発／生産技術開発／商品開発を自前で積上げるため技術の差別化は図れるが長期的な開発 に陥る傾向が強い 変革 フロントローディング型研究開発 フロントローディングで商品／サービスコンセプトを構築し、アライアンスやオープンイノベーションで必要技術を獲得する 次世代製品開発をフロントローディング型に転換し、 技術イノベーションに対応しつつ、開発スピードと効率性を向上させる 25 2019/5/10 No data copy / No data transfer permitted
Slide 26: フロントローディング型研究開発の事例
フロントローディング型研究開発の事例 科学 ３D測定レーザ顕微鏡 OLS-5000 長期の開発期間を要する製品開発 医療 にフロントローディングの手法を適用 フロントローディングの手法の一つであるシ ステムモデリングを導入 システムモデリング／モデルベース開発 システムの振る舞いや構造を可視化するこ 等の活用による とで複雑なシステムを最適化 • 商品／サービスコンセプト明確化 • 仕様の最適化 開発期間の大幅短縮・前機種の欠点を克服 • 実装機能の最適化 • 開発期間の大幅短縮 映像 ハイエンドミラーレス一眼 OM-D E-M1X • 商品ライフサイクルの最適化 モデルベース
Slide 27: 2020年3月期見通し ハイライト
2020年3月期見通し ハイライト 営業利益率 前期比+7.7pt ROE 前期比+8pt以上 11.3% 10%以上を確保 * EBITDA 前期比+77% 配当 前期比+33% 1,540億円 10円 ** 収益性および資本効率は大幅に向上する見通し 27 2019/5/10 No data copy / No data transfer permitted *社内管理上の数字をベースに算出 **2019年4月1日付で、普通株式1株につき、4株の割合をもって分割を行った後の一株当たり金額
Slide 28: OLYMPUS
OLYMPUS
Slide 29: Appendix
Appendix 29 2019/5/10 No data copy / No data transfer permitted
Slide 30: 【参考資料】連結営業利益増減要因（対2月8日公表見通し）
【参考資料】2019年3月期 通期実績 連結営業利益増減要因（対2月8日公表見通し） （単位：億円） 販売増減 原価率変動 ＋9 ▲125 適切な費用コントロール 間接税への引当金 婦人科向け製品の開発資産の減損 販管費増減 科学事業での +13 販売増加 その他* 為替影響 440 ▲67 +12 医療：十二指腸内視鏡関連対応費用 医療：プロダクトミックスの変化 科学：プロダクトミックスの変化 283 映像：競合環境激化に伴う価格下落 2019年3月期見通し 2019年3月期 （2月8日公表時点） 営業利益 30 2019/5/10 No data copy / No data transf
Slide 31: 【参考資料】医療事業の分野別・地域別 成長率
【参考資料】 医療事業の分野別・地域別 成長率 現地通貨別成長率 分野 地域 FY2018 FY2019 分野別の状況 4Q 通期 4Q 通期 • 日本：公的/公立病院を中心に予算獲得の厳しい状態は続いている 日本 ▲3% ▲2% ▲8% ▲6% 一方、2018年3月期に導入した新スコープの売上は堅調 北米 +7% +1% ▲7% 0% • 北米：セールスプロモーションやリースアップ製品の販売強化を図ったもの 消化器 欧州 +7% ▲1% ▲3% +2% • 北米：の前年並みの水準 内視鏡 豪亜 ＋6% ＋10% ＋16% ＋11% 全地域 +5% +2% ▲1% ＋2% • 欧州：保守を含め
Slide 32: 【参考資料】セグメント別その他の損益
【参考資料】2019年3月期 通期実績 セグメント別その他の損益 FY2018 FY2019 （単位：億円） １Q ２Q 3Q 4Q 年間 １Q ２Q ３Q ４Ｑ 年間 売上高 1,344 1,548 1,580 1,691 6,163 1,439 1,617 1,588 1,699 6,343 医療 営業利益 232 322 324 340 1,218 274 273 318 254 1,119 その他の損益 ▲8 ▲7 ▲7 5 ▲17 10 ▲78 0 ▲55 ▲124 売上高 200 246 254 300 1,000 211 262 259 310 1,042 科学 営業利益 ▲6
Slide 33: 【参考資料】中国生産子会社操業停止に伴う影響
【参考資料】中国生産子会社操業停止に伴う影響 （単位：億円） 通期実績 映像 科学 全社消去 合計 備考 粗利減 ▲35 ▲35 売上減少に伴う粗利減 販売管理費 ▲11 ▲11 ベトナム生産子会社への移管費用 その他の費用 ▲53 ▲2 ▲8 ▲63 経済補償金等 合計 ▲99 ▲2 ▲8 ▲109 33 2019/5/10 No data copy / No data transfer permitted
Slide 34: 【参考資料】投資等（研究開発費、設備投資、減価償却費）
【参考資料】投資等（研究開発費、設備投資、減価償却費） 通期実績および見通し 研究開発費詳細 （億円） FY2018 FY2019 FY2020見通し FY2020 940 （単位：億円） FY2018(*1) FY2019 (見通し) 895 870 研究開発費 895 940 870 (対売上高比率） (11.4%) (11.8%) (10.9%) 720 653 668 640 587 ご参考 529 FY2020 （単位：億円） FY2018 FY2019 (見通し) 開発費資産化(＊2) 103 94 170 償却費 70 75 2018年3月末 2019年3月末 開発資産残高 32
Slide 35: 【参考資料】Transform Medical：事業領域
【参考資料】Transform Medical：事業領域 内視鏡事業 治療機器事業 Endoscopic Solutions Division Therapeutic Solutions Division 呼吸器科キャピタル製品 消化器科呼吸器科関連処置具 リプロセス 消化器科キャピタル製品 IT システムインテグレーション エネルギー・デバイス、 外科内視鏡キャピタル製品 手術用顕微鏡システム その他外科用シングルユース製品 泌尿器科、婦人科製品 耳鼻咽喉科製品 修理サービス 35 2019/5/10 No data copy / No data transfer permitted